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FOR IMMEDIATE RELEASE
アルコサ・インク過去最高の2025年第3四半期業績を発表
–全セグメントが貢献し、売上高は27％成長、調整後EBITDAは51％拡大
–骨材価格は9%上昇、現金ユニット利益率は17%改善
–第3四半期末の純有利子負債／調整後EBITDA倍率は2.4倍となり、長期目標を2四半期前倒しで達成。
テキサス州ダラス - ARCOSA, Inc.:
インフラ関連製品とソリューションのプロバイダーであるアルコサ・インク（NYSE: ACA、以下「アルコサ」）は本日、2025年9月30日に終了した第3四半期の業績を発表した。
Third Quarter 2025 Highlights
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9月30日までの3ヶ月間, |
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2025 |
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2024 |
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% Change |
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(単位：百万ドル、一株当たりの金額を除く) |
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| 売上高 |
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797.8 |
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$ |
640.4 |
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25 |
% |
| 事業売却の影響を除いた売上高(1) |
$ |
797.8 |
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$ |
626.8 |
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27 |
% |
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| 純利益 |
$ |
73.0 |
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$ |
16.6 |
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340 |
% |
| 調整後純利益(2) |
$ |
77.3 |
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$ |
44.6 |
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73 |
% |
| Diluted EPS |
$ |
1.48 |
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$ |
0.34 |
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335 |
% |
| Adjusted Diluted EPS(2) |
$ |
1.56 |
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$ |
0.91 |
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71 |
% |
| 調整後ebitda(2) |
$ |
174.2 |
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$ |
114.0 |
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53 |
% |
| 調整後ebitdaマージン(2) |
21.8 |
% |
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17.8 |
% |
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400 bps |
| 調整後ebitda、売却した事業からの影響を除く(1)(2) |
$ |
174.2 |
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$ |
115.3 |
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51 |
% |
| 調整後ebitdaマージン、売却した事業からの影響除く(1)(2) |
21.8 |
% |
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18.4 |
% |
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340 bps |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー |
$ |
160.6 |
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$ |
135.0 |
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19 |
% |
| フリーキャッシュフロー(2) |
$ |
134.0 |
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$ |
107.2 |
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25 |
% |
bps - basis points
(1) 売却した鉄鋼部品事業の影響を除く。鉄鋼部品事業の業績は、売却日である2024年8月16日まで継続事業の一部として輸送用機器セグメントに含まれていた。
(2) 非GAAP財務指標。本リリースに含まれる調整表を参照のこと。
アントニオ・カリージョ社長兼最高経営責任者（CEO）は次のようにコメントした。売上高は27%増、調整後EBITDAは約50%改善し、調整後EBITDAマージンは340ベーシス・ポイント拡大しました。また、第3四半期のキャッシュ・コンバージョンが好調だったことで、レバレッジの目標も予定より2四半期早く達成し、12億ドルを投じたStavola社の買収から1年以内に達成することができました。
「建設資材事業では、スタボラが第 3 四半期の大幅な成長を牽引し、セグメント利益率を大幅に押し上げました。骨材事業では、スタヴォラと有機的な事業拡大に支えられ、総量が18%増加し、価格も9%上昇した結果、単位利益率が2桁上昇しました。
「エンジニアード・ストラクチャーズは、公益事業用構造物事業の需要増と風力発電用タワー事業の数量増の恩恵を受け、引き続き好調な既存事業業績を達成している。大きな追い風を受けて、米国の電力市場は引き続き堅調であり、公益事業および関連構造物の受注残は記録的な水準にあります。風力タワー事業では、2026 年と 2027 年の見通しを向上させる追加受注を獲得した。風力発電タワーの新規受注は顧客2社から合計約1億1,700万ドルで、このうち6,000万ドルは四半期終了後に受注したものです。
「当社のバージ事業は順調に推移し、当四半期は売上高と調整後セグメントEBITDAが2桁の伸びを示し、利益率も堅調に拡大しました。バージの受注残は年初来で16%増加しており、1～9月期は帳簿価格の1.2倍を反映し、ホッパーバージとタンクバージの両方について2026年まで生産の見通しが立っている。"
調整後EBITDAに対する純負債は2.4倍で、第2四半期末の2.8倍から改善しました。バランスシートの強さと財務の柔軟性へのコミットメントを強調するため、当四半期中に買収資金のタームローン1億ドルを返済しました。レバレッジは長期目標である2.0～2.5倍内に収まっており、引き続きバランスの取れた資本配分を行い、持続可能な長期成長に向けてポートフォリオをさらに充実させるため、各事業に投資していきます」。
2025 Outlook and Guidance
当社は2025年通年のガイダンスを以下のように更新した：
-連結売上高は28.5億ドルから29.5億ドルという従来のガイダンス範囲に対し、28.6億ドルから29.1億ドル。
-連結調整後EBITDAは、従来のガイダンス範囲である5億5,500万ドルから5億8,500万ドルに対し、5億7,500万ドルから5億8,500万ドル。
「年内の見通しは引き続き非常に明るい。全体的な需要動向は良好であり、米国を中心とする当社の事業は、長期的なインフラおよび恒常的な電力市場の牽引役とうまく整合していると考えている。調整後EBITDAガイダンスの中間点を引き上げ、2025年にはスタボラからの力強い付加価値と2桁の既存事業拡大を反映し、32%の成長を見込んでいます」とカリージョは締めくくった。
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| 972.942.6500 |
2 |
arcosa.com |
2025年第3四半期の業績とコメント
特に断りのない限り、比較はすべて前年同期比である。
Construction Products
-2024年10月に買収したスタヴォラ・ホールディング・コーポレーションおよびその関連事業体（総称して「スタヴォラ」）の建設資材事業が当四半期に1億260万ドルの増収に寄与したことにより、売上高は46%増の3億8,750万ドルとなり、過去最高を記録した。
-オーガニックの売上は、価格上昇と数量増加により7%増加した。
-調整後セグメント EBITDA は 62%増の 1 億 1,520 万ドルとなり、調整後セグメント EBITDA マージンは前期の 26.7%から 300bp 増の 29.7%となった。運賃調整後セグメント EBITDA マージンは前期の 29.2％に対して 32.7％であった。
-スタボラは調整後セグメントEBITDAに4,450万ドル貢献し、有機調整後セグメントEBITDAはほぼ横ばいであった。
-Stavolaによる利益増の影響は、レガシー骨材事業における営業効率の悪さ（主に数ヵ所での生産休止）によって一部相殺され、コスト吸収力が低下した。
-骨材部門では、総販売量が 18%増加し、骨材運賃調整後平均販売価格が 9%上昇した結果、トン当たり現金粗利は 17%増加した。
-減価償却費は、主にスタボラの買収により1,160万ドル（38％）増加した。
Engineered Structures
-売上高は、主にユーティリティ・ストラクチャーの販売数量の増加および価格の改善、ならびに風力発電タワーの販売数量の増加により、11％増の3億1,100万ドルとなった。
-調整後セグメント EBITDA は、事業全体の力強い成長により 29%増の 5,700 万ドルとなった。利益率は、ユーティリティおよび関連構造物事業の価格上昇と営業改善により 240bp 拡大し、18.3%となりました。
-公益事業の顧客は引き続き電力網の改善と拡大に注力しており、当部門の公益構造物事業の受注活動は引き続き好調です。当部門の公益事業および関連構造物の受注残高は、年初から11％増の4億6,150万ドルとなり、記録的な水準で第3四半期を終えました。
-第3四半期には、2026年納入予定の風力発電タワーを5,700万ドル受注し、2028年納入予定の風力発電タワーの一部を2026年納入に変更しました。当四半期末のウインドタワー事業の受注残高は5億2,630万ドルでした。
-10月中、2027年までの納期で約6,000万ドルの風力発電タワーを追加受注した。
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| 972.942.6500 |
3 |
arcosa.com |
Transportation Products
-前期実績には、2024年8月に売却した鉄鋼部品事業の売上高1,360万ドル、調整後EBITDA130万ドルが含まれている。
-艀（はしけ）事業の売上高は、主にタンクバージの引渡しが増加したことにより22％増加した。
-売却した鉄鋼部品事業の影響を除いた調整後セグメントEBITDAは、タンクバージの出荷増に牽引され、36％増の1,760万ドルとなった。
-売却した鉄鋼部品事業を除いた調整後セグメントEBITDAマージンは17.7%で、前期の15.8%から上昇した。
-第 3 四半期はホッパー船、タンク船ともに合計約 1 億 4,800 万ドルの受注を獲得し、B/B は 1.5 となりました。当四半期末からの追加受注により、ホッパー船、タンク船ともに2026年後半まで見通しが立っています。
-当四半期末の受注残は3億2,590万ドルで、年初から16%増加しました。2025年中に現在の受注残の約30%を計上する予定です。
コーポレートおよびその他のフィナンシャル・ノート
-調整後EBITDAから除外されている買収・売却関連費用を除くと、主に報酬関連費用の増加により、本社経費は前期の1,340万ドルから1,600万ドルに増加した。
-買収・売却関連費用は、前年同期の1,160万ドルに対し、当四半期は0.1百万ドルであった。
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