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Exhibit 99.1
エコヴィスト、2023年第3四半期決算を発表
ペンシルベニア州マルバーン、2023年11月2日--特殊触媒とサービスの総合的かつ革新的な世界的大手プロバイダーであるエコヴィスト・インク（NYSE: ECVT、以下「エコヴィスト」または「当社」）は本日、2023年9月30日を期末とする第3四半期の業績を発表した。
2023年第3四半期決算とハイライト
売上高は、2022年第3四半期の2億3,250万ドルに対し1億7,330万ドル。この減少は、硫黄コストの低下による価格転嫁の影響約3,900万ドルを反映しており、残りは、最終用途の需要減少や、バージン硫酸向けナイロン中間体およびシリカ触媒向けポリエチレンの在庫調整に関連した、当社が予想した販売量の減少に関連したものである。
純利益は1,660万ドル（前年同期は2,130万ドル）、純利益率は9.6％、希薄化後1株当たり純利益は0.14ドル。
調整後純利益は2,220万ドル、調整後希薄化後1株当たり利益は0.19ドル。
調整後EBITDAは6,790万ドル、調整後EBITDAマージンは32.3％。
カンザスシティ工場におけるシリカ触媒生産能力の拡張計画を発表。
公開市場取引により、541,494株を平均価格9.85ドルで買い戻した。
業績および見通しは非GAAP財務指標を含んでいる。これらの非GAAP指標は、「非GAAP財務指標の表示」および添付の付録において、より詳細に説明され、GAAPに基づいて決定されたそれぞれの指標と調整されています。
「マクロ経済環境が厳しく変化している中、エコヴィストの2023年第3四半期の業績は、当社の最終用途の大部分において良好な価格と安定した需要ファンダメンタルズを反映しており、満足しています。エコサービス部門では、当四半期の製油所の高い稼働率が引き続き再生需要の下支えとなりました。エコヴィストのカート・J・ビッティング最高経営責任者（CEO）は「予想通り、バージン硫酸の販売量は2022年第3四半期の水準に比べて減少しましたが、これは主にナイロン中間体製造におけるバージン硫酸の最終用途需要が減少したためです。「一方、世界的なポリエチレン需要の減退と在庫調整により、シリカ触媒の売上高は前年同期比で減少しました。「その結果、第3四半期の調整後EBITDAは6,800万ドルとなりました。調整後EBITDAが前年同期を下回った主な要因は、バージン硫酸触媒とポリエチレン触媒の販売量が減少したこと、ドミンゲス工場の生産制限を解消するための7月のメンテナンス停止に伴う製造コストが増加したことです。特筆すべき点として、第3四半期の調整後EBITDAマージンが32.3%と前年同期比で330bp上昇したことからもわかるように、全体的な収益性は引き続き良好でした。"
Third Quarter 2023 Results
2023年9月30日に終了した四半期の売上高は、2022年第3四半期の2億3,250万ドルに対し、1億7,330万ドルであった。この変化は主に、2022年第3四半期と比較して平均硫黄コストが低下したことによる3900万ドルの影響によるものです。また、バージン硫酸の販売量は、主にナイロン中間体製造に使用されるバージン硫酸の最終需要の減少により減少し、シリカ触媒の販売量は、2022年第3四半期と比較して、ポリエチレン触媒の最終需要の減少およびニッチカスタム触媒の販売がなかったことを反映して減少しました。Zeolyst合弁事業では、水素化分解触媒と再生可能燃料製造用触媒の売上が増加し、増収となった。
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純利益は、2022年第3四半期の純利益2,130万ドルに対し1,660万ドル、希薄化後1株当たり純利益は0.14ドルであった。調整後純利益は2,220万ドル、調整後希薄化後1株当たり利益は0.19ドルだった。調整後EBITDAは6,790万ドル（2022年第3四半期は7,540万ドル）で、これは販売量の減少、ドミンゲス工場の7月の生産休止に起因するメンテナンス費用およびネットワーク費用の増加に伴う費用の増加を反映したものですが、価格上昇により一部相殺されました。
セグメント別業績および事業動向のレビュー
2023 年第 3 四半期のナイロン最終用途向けバージン硫酸の販売量およびポリエチレン触媒の販売量は、予想通り 2022 年第 3 四半期を下回ったものの、当社の製品ポートフォリオの残りの部分に対する需要は安定的に推移しました。当四半期は、製油所の高い稼働率が引き続き再生サービスの需要を支えました。また、2022年第3四半期と比較して、水素化分解触媒と再生可能燃料製造に使用される触媒の需要がより強く、水素化分解触媒の好調な販売は第4四半期も続くと引き続き予想しています。
すでに開示したとおり、2023年第2四半期後半には、ナイロンとポリエチレンの最終用途における需要ファンダメンタルズの弱体化が見られたが、これは主に循環的な世界的需要動向によるものと考えている。こうした需要ファンダメンタルズの弱含みは2023年いっぱいは続くと考えている。ナイロン用途のバージン硫黄合金の販売は、2023年第4四半期も引き続き需要減退の影響を受けると予想しており、これにはUAW（米国労働組合）のストライキによる自動車生産への悪影響も含まれます。また、ポリエチレン用触媒は、在庫調整とポリエチレン製造プラントの稼働率低下の影響により、2023年第4四半期も減収が続くと予想されます。
Ecoservices
当社の再生サービスは、厳しいガソリン規制を満たし、プレミアム・グレードのガソリンを生産するために不可欠な高価値ガソリン成分であるアルキレートの生産をサポートしている。ガソリン規格がより厳しくなり、高圧縮で燃費の良いエンジンに使用される高オクタン価のプレミアム燃料の需要が増加した結果、顧客のアルキル化装置の稼働率が上昇した。2023年1～9月期までの米国製油所の高稼働率は、顧客のアルキレート生産を支え、当社の再生サービスへの旺盛な需要につながった。製油所の稼働率は2024年まで高水準が続くと予想されますが、2023年第4四半期の稼働率は顧客の計画的なターンアラウンド活動に関連して低下すると思われます。硫酸は広く使用されている化学物質であり、特にグリーン・インフラを支える様々な材料の生産において重要な役割を果たしている。当社のバージン硫酸販売は、低炭素技術に導電性をもたらす金属や鉱物の採掘活動や、幅広い産業用途での需要から引き続き恩恵を受けると予想している。当社の触媒活性化サービスは、原位置での硫化とハイドロプロセス触媒の予備活性化を提供するもので、従来型燃料生産と再生可能燃料生産の両方で需要の伸びが見込まれている。持続可能性のトレンドは、エコサービスが提供する持続可能性に焦点を当てた廃棄物解決策を顧客が求めていることから、処理サービス事業の有利な需要に引き続きつながると考えている。
第3四半期の売上高は、2022年第3四半期の1億9,570万ドルに対し、1億4,760万ドルだった。売上高の変動は、硫黄コストの転嫁が約3,900万ドル減少したこと、および主にナイロン中間体製造向けのバージン硫酸販売量が減少したことを反映しています。調整後EBITDAは、2022年度第3四半期の6,410万ドルに対し、5,470万ドルでした。この減少は、バージン硫酸の販売量の減少、ドミンゲス工場の7月の生産休止に起因するメンテナンスの増加およびネットワーク費用の増加に伴う費用の増加を反映しています。
Catalyst Technologies
当社のシリカ触媒事業は、ボトル、容器、成形用途に使用される高強度・高剛性プラスチックである高密度ポリエチレンと、主にフィルムに使用される直鎖状低密度ポリエチレンの製造に不可欠な触媒成分を供給しています。ポリエチレンフィルムと包装材に対する長期的な需要は引き続き堅調に推移すると予想していますが、第2四半期後半には世界的な需要の軟化とポリエチレンメーカーの稼働率低下の兆候が見られ、その結果、第3四半期の売上高は減少し、2023年通年の売上高にも影響を及ぼすと予想されます。当四半期の初めに、当社はカンザスシティ工場でのシリカ触媒生産能力の拡張計画を発表し、長期的な顧客コミットメントに裏打ちされたポリエチレン生産の需要増に対応するため、2025年後半の完成を目指しています。また、ゼオリスト・ジョイントベンチャーを通じて、従来型および再生可能燃料、石油化学製品、オンロードおよびノンロードディーゼルエンジン用の排ガス制御システムの製造に使用される特殊触媒を顧客に供給している。従来型燃料の需要は引き続き好調であったが、再生可能燃料の需要も増加した。
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さらに、石油精製および石油化学業界向けにニッチ・カスタム触媒を供給している。これらの用途で使用される触媒の需要は引き続き伸びると予想している。
2023年度第3四半期のシリカ触媒の売上高は、2022年度第3四半期の3,680万ドルに対して2,570万ドルであり、この変動は、2022年度第3四半期と比較して、在庫調整と顧客の稼働率低下に伴うポリエチレン触媒の売上高減少、およびイベント主導型のニッチ・カスタム触媒の売上がなかったことを反映しているが、平均販売価格の上昇により一部相殺された。ゼオリスト・ジョイント・ベンチャー事業の売上高は、2022年度第3四半期の2,780万ドルに対して33.1％増の3,700万ドルであった。売上高の増加は、水素化分解触媒の売上高増加および再生可能燃料製造用触媒の売上高増加によるものである。Zeolyst合弁事業を含む調整後EBITDAは、2022年第3四半期の1,930万ドルに対し1,640万ドルで、この変動はシリカ系触媒の減収を反映しているが、Zeolyst合弁事業の増収と価格上昇の影響により一部相殺された。
キャッシュ・フローと貸借対照表
営業活動によるキャッシュ・フローは、2022年9月30日に終了した9ヵ月間が1億930万ドルであったのに対し、2023年9月30日に終了した9ヵ月間は7,340万ドルであった。この減少は主にZeolyst Joint Ventureからの配当金の受取時期によるものである。2023年9月30日現在、当社の現金および現金等価物は3,830万ドル、総負債は8億7,980万ドル、ABL枠の利用可能額は7,080万ドルで、信用状発行残高400万ドルおよび回転信用枠借入残高なしを考慮すると、利用可能流動性は1億910万ドルとなる。2023年9月30日現在の純有利子負債比率は13.4倍、純有利子負債レバレッジ比率は3.2倍。
Updated 2023 Financial Outlook
「エコサービス事業では、第4四半期の再生サービス需要に対する予想に変更はありませんが、例年と同様に、2023年第4四半期は、石油精製顧客が通例の季節的なターンアラウンド活動を行うため、再生量の減少が予想されます。ナイロン中間体製造用のバージン硫酸販売については、UAW（米国労働組合）のストライキとその自動車生産への影響により、自動車に使用される軽量素材にナイロンが広く使用されることから、さらなる圧力がかかると予想しています。第4四半期に予想されるバージン硫酸の需要減少に鑑み、当初2024年に予定されていた事業転換を2023年に前倒しすることを決定した。このターンアラウンドはコスト上昇をもたらすと予想され、2023年中のバージン硫酸の生産と販売に若干の影響を与えると予想しています。しかし、この事業転換を加速させることで、2024年の生産量回復に向けた好位置を確保できると考えています」とビッティングは語った。「キャタリスト・テクノロジーズについては、第4四半期も引き続き、2022年第4四半期と比較して、水素化分解触媒の販売増を見込んでいます。
「第4四半期にはマクロ経済がさらに悪化し、年末の在庫調整が進む可能性があると見ている。第4四半期のナイロン中間体向けバージン硫酸の需要減退、ポリエチレン触媒の販売見込み減、エコサービスの事業再生加速に伴うコスト増を考慮し、2023年度通期の調整後EBITDAは従来のガイダンス範囲の下限である約2億6,000万ドルになると予想しています。「さらに、2023年通期のキャッシュ創出予想を修正します。調整後フリー・キャッシュ・フローは7,000万ドルから8,000万ドルになると予想していますが、これは主にZeolyst合弁事業からの配当のタイミングによるものです。2023年の予想配当金の減少は、2023年末にジョイント・ベンチャー内で必要となる運転資本が増加することに関連しています。第4四半期に強力な水素化分解触媒の販売が予想されるため、運転資本予想の修正は、2024年第1四半期に予想される水素化分解触媒の強力な販売に先立ち、一般的な債権回収のタイミングと在庫積み増しの必要性を反映したものです。ゼオリスト・ジョイント・ベンチャーにおける運転資本の増加は、2024年には比較的にフリー・キャッシュ・フローに利益をもたらすと予想しています。"
本日現在の事業動向と状況に基づく2023年通年のガイダンスは以下の通り：
売上高6億7,500万～7億500万ドル1 （6億8,500万～7億1,500万ドルに変更）
▪GAAPベースの売上高から除外されるZeolyst合弁事業の50％持分の売上高150百万ドルから160百万ドル（155百万ドルから165百万ドルへの変更）
調整後EBITDA2は約2億6,000万ドル（2億6,000万ドルから2億7,500万ドルへ変更）
調整後フリーキャッシュフロー2 70百万ドルから80百万ドル（100百万ドルから115百万ドルへ変更）
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▪設備投資5,000万ドル～6,000万ドル（変更なし）
支払利息45百万ドルから50百万ドル（変更なし）
減価償却費（変更なし）
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