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ヴィシ・プロパティーズ・インク2025 年第 2 四半期決算を発表
- ワン・ビバリー・ヒルズの開発関連投資を1億5,000万ドル増額-。
- 2025年通年のガイダンスを上方修正
ニューヨーク発-2025年7月30日-体験型不動産投資信託のヴィシ・プロパティーズ・インク(NYSE: VICI)は本日、2025年6月30日に終了した四半期決算を発表した。ここに記載されている1株当たりの金額は、特に断りのない限り、すべて希薄化後普通株式1株当たりの金額です。
2025年第2四半期 財務・営業ハイライト
-総収益は前年比4.6%増の10億ドル
-普通株主に帰属する四半期純利益は、前年同期比16.7%増の8億6,510万ドル、1株当たりでは、2025年6月30日に終了した四半期におけるCECL引当金変更の影響により、前年同期比15.1%増の0.82ドルとなった。
-普通株主に帰属するAFFOは前年同期比6.4%増の6億3,020万ドル、1株当たりでは前年同期比4.9%増の0.60ドルとなった。
-カリフォルニア州マデラ近郊にあるNorth Fork Mono Casino & Resortの開発のため、Red Rock Resortsの関連会社が開発・運営を行う予定のタームローン・ファシリティに基づき、最大5億1,000万ドルの開発資金を提供する契約を締結。
-満期が近づいた既存債務の借り換えのため、投資適格上位無担保社債13億ドルを発行した。
-ワン・ビバリー・ヒルズの開発に関連するメザニン・ローンへの投資を1億5,000万ドル増額し、コミットメント総額を4億5,000万ドルとした。
-現金および現金等価物2億3,300万ドル、株式先渡による推定売却収入6億2,150万ドルで当四半期を終了。
-2025年通年のAFFOガイダンスを25億~25億2000万ドル、希薄化後1株当たり2.35~2.37ドルに引き上げ
CEO Comments
ヴィシ・プロパティーズのエドワード・ピトニアック最高経営責任者(CEO)は、「2025年第2四半期は、当社のビジネスモデルの効率的なフロースルーを反映し、四半期ベースで前年同期比4.6%の増収、1株当たり四半期AFFOは約5%の増益となりました。契約賃料の増額による内部成長の力強さと、新規および既存のパートナーシップにおける投資活動が、引き続き収益の伸びを支えています。当第2四半期には、カリフォルニア州マデラ近郊のノースフォーク・モノ・カジノ&リゾートの開発に関してレッドロック・リゾーツ社との提携を開始し、ワン・ビバリーヒルズの開発に関してカイン・インターナショナル社およびエルドリッジ・インダストリーズ社との投資を拡大しました。また、第2四半期に返済期限を迎える無担保優先債務を、ヘッジ・プログラムの影響も含め、5.34%の混合利回りで借り換えました。"VICIは、当社のビジネスモデルの複合的な性質を守り、発展させるために、状況に応じた準備態勢を重視しています。当四半期の総収益は10億ドルで、2024年6月30日に終了した四半期の9億5,700万ドルから4.6%増加した。
2025年第2四半期決算
収益合計
当四半期の収入合計には、1億3,000万ドルの現金支出を伴わないリースおよび融資の調整、および1,950万ドルのその他収入が含まれる。
普通株主に帰属する純利益
普通株主に帰属する四半期純利益は、2024年6月30日に終了した四半期の7億4,130万ドル(1株当たり0.71ドル)に対し、8億6,510万ドル(1株当たり0.82ドル)となった。純利益の前年同期比増加は、絶対ベースでは、2024年6月30日に終了した四半期から2025年6月30日に終了した四半期へのCECL引当金の変動総額9,900万ドルによるものです。
Funds from Operations (“FFO”)
普通株主に帰属するFFOは、2024年6月30日に終了した四半期の7億4,130万ドル(1株当たり0.71ドル)に対し、当四半期は8億6,510万ドル(1株当たり0.82ドル)となった。FFOの前年同期比増加は、絶対ベースでは、2024年6月30日に終了した四半期から2025年6月30日に終了した四半期へのCECL引当金の変動総額9,900万ドルによるものである。
調整後の運転資金("affo")
普通株主に帰属するAFFOは6億3,020万ドルで、2024年6月30日に終了した四半期の5億9,240万ドルから6.4%増加した。1株当たりAFFOは0.60ドルで、2024年6月30日に終了した四半期の0.57ドルから4.9%増加した。
2025年第2四半期の投資活動
Investment Activity
2025年4月4日、当社は、カリフォルニア州モノ・インディアンのノースフォーク・ランチェリア(North Fork Rancheria of Mono Indians)が全額出資するノースフォーク・ランチェリア経済開発公社(North Fork Rancheria Economic Development Authority)に対し、7億2,500万ドルのディレイドドロー・タームローン・ファシリティ(以下「タームローン・アレンジメント」)のうち、5億1,000万ドルを上限とするコミットメントを提供した。このタームローンの調達資金は、カリフォルニア州マデラ近郊にあるノースフォーク・モノ・カジノ&リゾート(以下「ノースフォーク」)の開発に充てられます。ノースフォークはレッドロック・リゾーツ社(NASDAQ: RRR)(以下「レッドロック・リゾーツ社」)の関連会社が開発・運営する予定です。ノース・フォークは完成後、約2,400台のスロットマシン、40台のテーブルゲーム、2軒のレストラン、3軒のバー、フードホール、小規模な小売店舗を備える予定である。この取引は、当社にとってレッドロック・リゾーツ社への初の投資となる。レッドロック・リゾーツ社は、ネイティブ・アメリカンのゲーミング開発・運営を含め、地域のゲーミング・エンターテインメントに豊富な経験を持つ一流のゲーミング開発・運営会社である。タームローンAは3億4,000万ドル、うち当社は1億2,500万ドルを上限とし、タームローンBは3億8,500万ドル、うち当社は3億8,500万ドル全額を上限とし、合計5億1,000万ドルを上限とするVICIコミットメントで構成される。ターム・ローンAの期間は5年、ターム・ローンBの期間は6年である。
2025年6月23日、当社は、カリフォルニア州ビバリーヒルズに位置する17.5エーカーのランドマーク的な高級複合施設「ワン・ビバリーヒルズ」の開発に関連するメザニンローンへの投資を1億5,000万ドル増額し、コミットメント総額を4億5,000万ドルとした。
この追加投資は、当社が2025年2月19日に発表した、拘束力のない基本合意書に従って、高成長で経験主導の不動産投資を専門とするカイン・インターナショナルおよびエルドリッジ・インダストリーズとの戦略的関係の確立に続くもので、当社がワン・ビバリーヒルズ開発のメザニン・ローンに最初に3億ドルを投資したことから始まった。このメザニン・ローンは2026年3月に初回満期を迎え、一定の条件下で12ヶ月の延長オプションが1回設定されている。
2025年第2四半期以降の資本市場活動
2025年4月7日、当社の子会社であるVICIプロパティーズL.P.は、(i)2028年満期、元本総額4億米ドルの4.750% シニア・ノート、および(ii)2035年満期、元本総額9億米ドルの5.625%シニア・ノート(以下「2025年4月債」) から成るノートを発行した。2025年4月債の加重平均金利は5.356%であり、フォワード・スタート金利スワップとトレジャリー・ロックの影響 を考慮した調整後の加重平均金利は5.342%である。当社は2025年4月債の募集による純収入を、当時残存していた(i)2025年5月満期4.375%シニア・ノートの元本総額5億ドル、(ii)2025年6月満期4.625%シニア・エクスチェンジ・ノートの元本総額7億9,940万ドル、および(iii)2025年6月満期4.625%シニア・ノートの元本総額0.6百万ドルの償還に充当した。
当四半期末後、当社は2025年7月1日に、未決済の先渡契約に基づく9,662,116株を、総額約2億9,600万米ドルの決済金と引き換えに物理的に決済した。
当四半期末後、当社は2025年7月2日にリボルビング・クレジット・ファシリティの未払い米ドル残高のうち1億7,500万米ドルを返済した。
以下の表は、譲渡制限付普通株式を含む発行済み普通株式の詳細を示している:
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6月30日までの6ヶ月間, |
| Common Stock Outstanding |
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2025 |
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2024 |
| Beginning Balance January 1, |
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1,056,366,685 |
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1,042,702,763 |
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| ストック・インセンティブ・プログラムに基づく制限付きおよび無制限の普通株式の発行(権利行使期間を考慮した場合 |
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339,078 |
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468,980 |
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| Ending Balance June 30, |
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1,056,705,763 |
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1,043,171,743 |
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以下の表は、基本的1株当たり利益の計算に用いられた発行済普通株式の加重平均株式数と、希薄化後1株当たり利益の計算に用いられた発行済普通株式の加重平均株式数との調整表である:
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第1四半期(6月30日) 前半, |
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6月30日までの6ヶ月間, |
| (単位:千ドル) |
2025 |
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2024 |
|
2025 |
|
2024 |
| Determination of shares: |
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| 普通株式の加重平均発行済株式数 |
1,056,223 |
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1,042,651 |
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1,056,118 |
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|
1,042,530 |
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| 制限付き株式の転換を仮定 |
669 |
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309 |
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530 |
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361 |
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| 先物為替予約の決済を想定 |
379 |
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— |
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204 |
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247 |
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| 希薄化後の加重平均発行済普通株式数 |
1,057,271 |
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|
1,042,960 |
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|
1,056,852 |
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|
1,043,138 |
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Balance Sheet and Liquidity
2025年6月30日現在、当社の負債総額は約173億ドル、流動性は約30億ドルで、現金および現金等価物2億3,300万ドル、先渡契約に基づく発行済み株式19,851,372株の現物決済時に利用可能な推定純収入6億2,150万ドル、および回転信用枠の利用可能額約22億ドルで構成されています。当四半期末後の先渡契約決済とリボルビング・クレジット・ファシリティの返済により、10,189,256 株の先渡株式が発行済みとなり、決済時に利用可能な手取概算額は約 325.6 百万ドル、リボルビング・クレジット・ファシリティの利用可能額は約 24 億ドルとなりました。さらに、当社のリボルビング・クレジット・ファシリティには、(i)リボルビング・ローン・コミッ トメントを最大10億ドルまで増額するオプション、および(ii)(シンジケート団などからの)1社以上の貸出人がそのような追加信用供与に同意する範囲内で、総額20億ドルを上限とするターム・ローンを1つまたは複数トランシェ追加するオプションが含まれています。
2025年6月30日現在の債務残高は以下の通りである:
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