ニューマークグループの適時開示・決算・その他

UNITED STATES

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

Washington, D.C. 20549

FORM 8-K

現行レポート

セクション13または15に基づいて(d)

1934年の証券取引所法の

報告日（最も古いイベントの報告日）：2024年2月22日

Newmark Group, Inc.

(チャーターで指定された登録者の正確な名前)



デラウェア	001-38329	81-4467492
(会社設立の州またはその他の管轄区域)	(CommissionFile Number)	(I.R.S. EmployerIdentification No.)

125 パークアベニュー、ニューヨーク、ニューヨーク州、10017

(主要経営陣の住所)

登録者の電話番号（市外局番を含む）。(212) 372-2000

Form8-Kの提出が、以下の条項のいずれかに基づく登録者の提出義務を同時に満たすことを意図している場合は、以下の該当するチェックボックスをチェックしてください：


☐			証券法に基づく規則425に従った書面によるコミュニケーション（17 cfr 230.425)
☐			取引所法の下でのルール14a-12（17 cfr 240.14a-12）に基づく資料の勧誘。)
☐			取引所法の規則14d-2(b)に基づく開始前のコミュニケーション（17 cfr 240.14d-2(b))
☐			証券取引法の規則13e-4(c)に基づく開始前のコミュニケーション（17 cfr 240.13e-4(c))

法第12条(b)に従って登録された証券：

Title of each class

TradingSymbol(s)

登録されている各取引所の名称

クラスa普通株式、額面0.01ドル

NMRK

the nasdaq stock market llc

登録者が1933年証券法規則405（本章230.405節）または1934年証券取引法規則12b-2（本章240.12b-2節）で定義される新興成長企業であるかどうかをチェックマークで示す。


☐			Emerging growth company

新興成長企業の場合、登録者が取引所法第13条(a)に従い提供される新規または改訂された財務会計基準に準拠するための移行期間の延長を利用しないことを選択した場合は、チェックマークで示す。☐

項目2.02.経営成績および財政状態。

2024年2月22日、ニューマークグループ・インク（以下「登録者」、「当社」、「ニューマーク」、または「当社」）は、2023年12月31日を期末とする四半期および年度の財務結果を発表するプレスリリースを発表しました。このプレスリリースのコピーは、本フォーム8-Kカレントレポートの別紙99.1として添付され、参照により本書に組み込まれています。

以下に示す場合を除き、本項目2.02およびForm 8-Kの本Current Reportに添付された別紙99.1に記載された情報は、Form 8-Kの項目2.02に基づいて提供されたものです。当該情報は、1934年証券取引所法（「取引所法」）第18条において「提出」されたものとはみなされず、また、1933年証券取引所法（「証券法」）または取引所法に基づくいかなる提出書類においても、当該提出書類において明示的に言及されている場合および以下に記載されている場合を除き、参照により組み込まれたものとはみなされません。

FILED INFORMATION

本Current Report on Form 8-Kの別紙99.1に記載された「配当情報」の見出しの下に記載された情報は、Form 8-Kの項目2.02に基づき提出されたものであり、当該提出書類において特定の参照により明示的に規定されている場合を除き、証券法に基づく提出書類において参照により組み込まれたものとみなされる。別紙99.1に記載されているその他の情報はすべて提供されています。

ニューマークに関する将来の見通しに関する記述の検討

本Current Report on Form 8-Kの別紙99.1のニューマークに関するプレスリリースに記載されている記述のうち、歴史的事実でないものは「将来の見通しに関する記述」であり、リスクや不確実性を伴うため、実際の結果が将来の見通しに関する記述に含まれるものと異なる可能性があります。これらには、当社の事業、業績、財務状況、流動性、および見通しに関する記述が含まれますが、これらは将来予想に関する記述に該当する可能性があり、実際の影響が、場合によっては現在予想されているものと大きく異なる可能性があるというリスクを伴います。法律で義務付けられている場合を除き、ニューマークは将来の見通しに関する記述を更新する義務を負いません。将来の見通しに関する記述に含まれるものと実際の結果が異なる原因となり得る追加のリスクと不確実性については、ニューマークの証券取引委員会提出書類（これらの提出書類に記載されているリスク要因および将来の見通しに関する情報に関する特記事項、ならびにその後のForm 10-K、Form 10-Q、またはForm 8-Kの報告書に記載されているリスク要因および将来の見通しに関する情報に関する特記事項の更新を含みますが、これらに限定されません）を参照してください。


Item 9.01.			財務諸表および添付資料


(d)			Exhibits

以下に記載される展示品目録は、本項目9.01.に対応して参照により組み込まれる。

EXHIBIT INDEX



Exhibit No.						Description

99.1						2024年2月22日付ニューマークグループ・インクプレスリリース

104						inline xbrlでフォーマットされた本current report on form 8-kのカバーページ。

SIGNATURES

1934年証券取引法の要件に従い、登録者は本報告書に正式に権限を付与された署名者によってフォーム8-Kに署名されました。

Newmark Group, Inc.

Date: February 22, 2024

By:

/s/ Howard W. Lutnick

Name: Howard W. Lutnick

Title: Chairman

[2024年2月22日付、ニューマークグループ・インクの2023年12月31日を期末とする第4四半期および年度決算発表に関するフォーム8-Kの署名ページ】。］

EX-99.1 2 nmrkex991022224.htm EX-99.1 Document

ニューマーク、2023年第4四半期および通期決算を発表 1

ニューヨーク - 2024年2月22日 - 大規模な機関投資家、グローバル企業、その他の所有者および占有者に商業不動産サービスを提供する大手企業であるニューマーク・グループ・インク（Nasdaq: NMRK）（以下「ニューマーク」または「当社」）は本日、2023年12月31日に終了した3ヶ月間および通期の決算を報告し、四半期配当を宣言しました。


ニューマーク最高経営責任者（CEO）バリー・M・ゴーシンのコメント1 「当四半期のニューマークの収益は23%以上増加し、すべての収益項目で2桁の増益となりました。米国史上最大の不動産ローン売却である500億ドル超のシグネチャー・ポートフォリオ売却を完了しました。また、2023年第4四半期には、ニューマークは米国で年間最大規模の産業用リース、最大規模のオフィス入居者向けリース、最大規模のオフィスビル売却を完了しました。「2024年後半にかけて業界の取引量は加速すると予想しています。当社の強力なマージン増と人材への投資により、年末から2025年にかけて、大幅な収益アウトパフォームが期待できます。「私たちは優秀な人材を集めています。すでに2024年には、卓越したアフォーダブル・ハウジング・チーム、最も豊富で経験豊かなデット＆ストラクチャード・ファイナンスのプロフェッショナル、そして米国で最も革新的で活発なリース・チームを採用しました。世界トップクラスのリサーチ、データ分析、テクノロジーを駆使することで、当社の優秀な人材はニューマークのお客様に最高のサービスを提供することができます。私たちは、急速に進化するこの業界において、自己満足が進歩の妨げになることを拒否し、起業家精神を支持します。あなたが素晴らしいなら、ニューマークにいるべきです。"

前年同期との比較2


連結業績ハイライト（百万米ドル、1株当たりデータ除く)	4Q23	4Q22	Change	FY 2023	FY 2022	Change
収益合計	$747.4	$607.3	23.1%	$2,470.4	$2,705.5	(8.7)%
gaapベースの税引前利益（以下「gaapベース税引前利益」）。)	82.4	18.5	346.6%	103.5	154.6	(33.1)%
gaapベースの完全希薄化後株式当期純利益	52.9	8.9	493.4%	42.6	110.4	(61.4)%
gaapベースの希薄化後1株当たり当期純利益	0.21	0.04	425.0%	0.24	0.45	(46.7)%
非支配持分および税金控除前の調整後利益（以下「税引前調整後利益」という。)	133.9	84.6	58.3%	302.8	441.4	(31.4)%

完全に希薄化された株主に対する税引き後調整後利益（「税引き後調整後利益」という。)	114.4	76.5	49.5%	258.7	365.0	(29.1)%
税引き後の調整後1株当たり利益（「調整後利益eps」）について)	0.46	0.32	43.8%	1.05	1.49	(29.5)%

Adjusted EBITDA ("AEBITDA")	166.2	102.2	62.6%	398.3	510.7	(22.0)%

RECENT HIGHLIGHTS3

–第4四半期のニューマークのリースおよびその他手数料収入は前年同期比19.6%増となり、業界全体のリース事業の10%以上の減少を上回った。当社のリース事業が市場シェアを拡大したのは、これで 4 四半期連続となります。

–ニューマークは資本市場で大きな市場シェアを獲得し、投資販売および商業モーゲージのオリジネーション（純額）の収益をそれぞれ20.7%および45.9%伸ばしました。この好調な業績を牽引したのは、ニューマークがFDICのアドバイザーを務めたシグネチャー取引による手数料でした。シグネチャー取引を抜きにしても、ニューマークの資本市場プラットフォームは当四半期、業界を大きく上回りました。

–MSCIの速報データによると、ニューマークは、シグネチャー取引の株式部分217億ドルを除いた2023年第4四半期の米国投資販売で第2位、通年では第3位のブローカーとなった。いずれも2023年1-9月期および2022年通年の当社順位と比べ改善した。

–マネージメント・サービス、サービシング・フィーおよびその他収入は前年同期比19.9%増となった。

–2024年1月12日、当社は2029年1月満期、元本総額6億ドルの7.500％シニア・ノート（以下「シニア・ノート」）の募集を終了した。

1 以下の点にご留意ください：(i) 別段の記載がない限り、すべての業績および取引高は 2023 年第 4 四半期と前年同期との比較である。(ii) FDIC は Signature Bridge Bank, N.A.（以下「シグネチャー」）の管財人として行動した。引用に記載された案件の詳細については、本書の「その他の有用な情報」の項をご参照ください。

2 米国で一般に認められた会計原則は「GAAP」と呼ばれる。ニューマークの第4四半期および通年の調整後EBITDAには、「その他の収益」の一部として計上された訴訟問題の有利な和解に関する現金1,280万ドルの受領が含まれている。この利益は調整後利益の計算では除外されており、これは当社の非GAAP手法と一致している。本資料の「非GAAP財務指標」、「調整後利益の定義」、「普通株主に帰属するGAAPベースの純利益と非支配持分控除前・税引前調整後利益およびGAAPベースの希薄化後1株当たり利益と税引後調整後1株当たり利益の調整」を含む（ただしこれらに限定されない）セクションをご覧ください、「ネット・レバレッジ」および「流動性」（これらの項目の脚注を含む）については、これらおよびその他の非GAAP基準の用語の完全な定義および／または最新の定義、経営陣がこれらをいつ、どのように、なぜ使用したか、また、本書で説明する期間におけるGAAP基準と非GAAP基準の業績の差異について説明しています。不合理な努力なしに特定のGAAPベースの業績を予測することが困難な理由については、「特定のGAAPおよび非GAAP項目の見通し時期」もご参照ください。また、「GAAPベースの税引前利益とGAAPベースの税引前利益（その他の利益を除く）の調整」と題された表もご参照ください。

3 ニューマークのMSCIランキングを含め、最近の買収や雇用を含む項目、および本書で言及されている経済データや業界データの詳細については、「その他の有用な情報」をご覧ください。


						1

投資家向けプレゼンテーションおよび追加財務表のオンライン公開

ニューマークの四半期補足エクセル表には、2018年から2023年第4四半期までの期間の収益、利益、その他の指標が含まれています。エクセルの表と当社の四半期決算プレゼンテーションは、ir.nmrk.comからダウンロードできます。これらの資料には、ここに記載されていない有用な情報も含まれています。

DIVIDEND INFORMATION

2024年2月21日、ニューマークの取締役会（以下「取締役会」）は、2024年3月8日現在のA種およびB種普通株式の株主名簿上の株主に対し、2024年3月22日に1株当たり0.03ドルの適格四半期配当を支払うことを宣言しました。配当落ち日は2024年3月7日である。

REVENUE ANALYSIS4


Consolidated Revenues(USD millions)	4Q23	4Q22	Change	FY 2023	FY 2022	Change
マネジメントサービス、サービシング、その他からのフィー	$187.5	$157.1	19.4%	$689.4	$633.1	8.9%
Pass through revenues	76.6	63.2	21.2%	281.5	276.4	1.9%
マネージメントサービス、サービシングフィー、その他	264.2	220.3	19.9%	970.9	909.5	6.8%
Leasing and other commissions	239.4	200.2	19.6%	839.6	831.9	0.9%
Investment sales	137.0	113.5	20.7%	381.3	606.4	(37.1)%
商業用不動産担保ローンの組成にかかる手数料（純額	82.9	51.7	60.4%	196.5	247.8	(20.7)%
OMSR revenues	23.9	21.6	11.0%	82.1	109.9	(25.3)%
Commercial mortgage origination, net	106.9	73.3	45.9%	278.6	357.8	(22.1)%
収益合計	747.4	607.3	23.1%	2,470.4	2,705.5	(8.7)%

管理サービス、サービシング、その他からの手数料は19.4％増加した。この改善は、ジェラルド・イヴの加入、プロパティ・マネジメントとGCSの合計管理面積が前年同期比で約26%増加したことを反映しています。さらに、ニューマークのサービシングおよび資産管理ポートフォリオ全体の規模は、同期間に 2 倍以上の 1,759 億ドルに拡大しました。

リースおよびその他手数料収入は 19.6%増加した。この好調は、オフィスおよびインダストリアル部門における 2 桁台の力強い有機的成長によるものである。また、米国および欧州の投資家向け販売が業界全体で 40%以上減少し、米国の商業用／集合住宅向け住宅ローン組成が 25%減少したのに対して、当社は投資家向け販売と商業用住宅ローン組成で大きな市場シェアを獲得した。GSE/FHAのオリジネーション・プラットフォームも大きなシェアを獲得しました。GSE/FHAの第4四半期および2023年通年のオリジネーション件数は、それぞれ約11%および9%減少しました。

4 収益の前年同期比変化を分析する際には、以下の項目が関連する：(i) 2023 年第 4 四半期のニューマークの手数料収入は 23.8%増の 6 億 4690 万ドルとなった。手数料収入」、「手数料ベースの収入」、「マネジメントサービス、サービシング、その他からの手数料」、「パススルー収入」、「OMSR収入」の定義を含め、上記および本書全体を通じて示されている様々な収入用語の詳細については、本書の「特定の収入用語の定義」の項を参照してください。様々な期間におけるこれらの項目の金額は、ニューマークの投資家向けウェブサイトの補足表に記載されています。(ii) 最近の施設管理業務に加え、GCSは2023年に、より利益率の高い取引管理、情報管理、ポートフォリオ戦略、プロジェクト管理などの追加契約サービスに関して、新規受託面積を大幅に増加させた。(iii) 仮にシグネチャー取引の最終的な想定元本395億ドルを除外した場合、ニューマークのキャピタルマーケッツ（投資販売とモーゲージ仲介で構成）の取引高は前年同期比で約20%減少したため、当四半期においても業界を劇的に上回ったことになる。


						2

CONSOLIDATED EXPENSES5


Consolidated Expenses(USD millions)	4Q23	4Q22	Change	FY 2023	FY 2022	Change
gaapに基づく報酬および従業員給付	$442.6	$356.7	24.1%	$1,489.1	$1,554.8	(4.2)%
株式ベースの報酬、純利益のリミテッド・パートナーシップ・ユニットおよびfpuへの配分	54.9	35.3	55.5%	139.7	138.3	1.0%
Non-compensation expenses under GAAP	180.2	193.6	(6.9)%	730.1	729.2	0.1%
Total expenses under GAAP	677.7	585.7	15.7%	2,359.0	2,422.3	(2.6)%
gaapに基づく通過報酬費用	44.0	40.5	8.7%	155.5	151.4	2.7%
その他の報酬および従業員給付	397.3	316.6	25.5%	1,328.4	1,401.3	(5.2)%
調整後利益に対する報酬および従業員給付	441.3	357.1	23.6%	1,484.0	1,552.7	(4.4)%
gaapに基づく報酬以外の費用	32.7	22.4	46.1%	126.0	124.6	1.2%
Other non-compensation expenses	118.5	117.7	0.7%	468.0	449.2	4.2%
調整後利益に対する非補償費用	151.2	140.0	8.0%	594.0	573.7	3.5%
調整後利益のための費用総額	592.5	497.1	19.2%	2,077.9	2,126.4	(2.3)%

報酬費用の増加は主に、収益の増加に伴う手数料の増加、買収した企業に関連する費用、および長期契約に基づく業界屈指の収益創出プロフェッショナルの雇用によるものである。

歴史的に、新しく採用されたプロデューサーは、入社2年目と3年目に高い収益を上げる傾向がありますが、ニューマークではこの立ち上げ期間前に関連費用が発生します。最近採用されたプロフェッショナルの生産性が向上し、業界の販売量が正常化するにつれ、当社は収益を大幅に伸ばし、強力な営業レバレッジにより利益率の拡大が見込まれます。

また、総費用には1,380万ドルの追加パススルー費用が含まれる。

TAXES AND NONCONTROLLING INTEREST6


税金および非支配持分（単位：百万米ドル)	4Q23	4Q22	Change	FY 2023	FY 2022	Change
gaapベースの法人税等調整額	$29.1	$6.3	359.5%	$41.1	$42.1	(2.3)%
調整後利益に対する法人税等の支払い	19.9	7.8	155.1%	45.8	75.7	(39.5)%


gaap方式の非支配持分に帰属する純利益	16.8	5.7	194.7%	19.8	29.3	(32.4)%
調整後利益の非支配持分に帰属する当期純利益（損失）。	(0.3)	0.2	(238.0)%	(1.7)	0.8	(319.1)%

税金と非支配持分に帰属する当期純利益は一般的にニューマークの収益と連動して動く。調整後利益に対する当社の税率は、2023年第4四半期は14.8%（前年同期9.3%）、2023年通期は15.1%（2022年通期17.1%）であった。

CONSOLIDATED SHARE COUNT7


連結株式数（単位：百万株)	4Q23	4Q22	Change	FY 2023	FY 2022	Change
gaapに基づく完全希薄化後の加重平均株式数	249.8	236.3	5.7%	176.4	245.2	(28.1)%
調整後利益の完全希薄化加重平均株式数	249.8	236.3	5.7%	246.3	245.2	0.5%

ニューマークの調整後利益の完全希薄化後加重平均株式数は、当四半期は約2億5,000万株、通期は約2億4,600万株という従来のガイダンスと一致している。当社は第4四半期に64万4,000株を520万ドルで買い戻し、2023年通年には580万株を3,740万ドルで買い戻した。12月31日現在

5 2023年、ニューマークは「従業員およびパートナーに対する貸付金、返済免除貸付金およびその他の債権」（または「従業員貸付金」）のために、過去のどの年よりも多くの現金を使用した。従業員ローンは、ニューマークの営業キャッシュフローの一部および貸借対照表に計上されており、主に長期契約に基づく新たな収益を生み出す専門家の雇用に関するものです。従業員ローンの返済免除部分は、ローンの耐用年数にわたってGAAPおよび非GAAP決算の報酬費用として認識されます。これらの費用およびその他の特定の費用は、関連する最初の四半期から計上されますが、新規採用者は入社日から6～18ヶ月間は意味のある収益を生まない可能性があります。(ii)ニューマークの通過報酬および非通過報酬費用は、すべての期間のGAAPおよび非GAAP業績で同じです。パススルー項目の影響を除くと、2023年第4四半期のGAAPおよび調整後利益の総費用は、前年同期比でそれぞれ15.0%および18.8%増加しました。(iii) 当社の倉庫施設の借入金利は、短期SOFRに適用されるマージンを加えたものです。SOFR金利は2022年9月30日から2023年12月31日まで大幅に上昇した。(iv) OMSRに帰属する現金支出を伴わないGAAPベースの利益およびモーゲージ・サービシング・ライツ（MSR）の GAAPベースの償却がGAAPおよび非GAAPベースの業績にどのように影響するかについては、Form 10-Qおよび/またはForm 10-Kの「重要な会計方針および見積り」および本書後述の「非GAAP財務指標」を参照のこと。

6 もうひとつの所得表は、この文書の後半で見ることができる。

7 「スポット」は期末株式数と同じ意味で使用される場合があります。関連期間のスポット株式数については、当社の四半期決算説明資料をご覧ください。ニューマークの完全希薄化後の株式数は、自己株式法の下でのRSUの取り扱いにより、ある期間中、株価と連動して動きます。さらに、GAAPに基づく完全希薄化後加重平均株式数は、希薄化防止を回避するために調整後利益の完全希薄化後加重平均株式数と異なる場合があり、これは完全希薄化後株式のGAAP純利益にも影響します。


						3

2023年、ニューマークは3億5,490万ドルの自社株買戻しおよび投資口償還権限を保有していた。

SELECT BALANCE SHEET DATA8


貸借対照表データ選択(百万米ドル))	December 31, 2023	December 31, 2022
現金および現金同等物	$164.9	$233.0

Total corporate debt	$547.3	$547.8
資本合計	$1,594.9	$1,541.4

2022年度末からの変動は、事業から生み出された現金および合弁事業の償還から受け取った現金を反映している。これらは、ジェラルド・イヴの買収、長期契約に基づく新規雇用者への投資、自社株買い、その他通常の運転資本の動きによって相殺された。2023年12月31日現在、ニューマークの純レバレッジは1.0倍である。

OUTLOOK FOR 20249


Metrics	FY 2023 Actual	Expected YoY Change
Total Revenues (millions)	$2,470.4	3% to 7%
Adjusted EBITDA (millions)	$398.3	5% to 9%
調整後1株当たり利益	$1.05	5% to 9%
Adjusted Earnings Tax Rate	15.1%	16% to 18%

採用規模が大きく、ニューマークが2023年第4四半期に大幅なアウトパフォームを達成したことから、当社は前年同期比の収益改善の大部分は2024年第2四半期と第3四半期に発生すると見込んでいる。当社の7,500万ドルのコスト削減計画に関して、ニューマークは2023年に約3,500万ドルを認識し、2024年にはさらに2,500万ドルの実現を見込んでいる。残りは2025年に実現する予定である。

当社は、調整後利益の完全希薄化後加重平均株式数が2024年に2％増加すると予想しており、長期的に年平均純増2％以下を引き続き目標としている。ニューマークの調整後利益の完全希薄化後加重平均株式数は、2017年以降毎年平均1.2%増加している。当社の2024年のガイダンスには、将来の買収による潜在的な影響は含まれていません。

電話会議と投資家向けプレゼンテーション

ニューマークは本日午前10時（米国東部時間）にカンファレンスコールを開催し、この結果について説明します。この電話会議のウェブキャストは、当社のNon-GAAP業績を要約した投資家向けプレゼンテーションとともに、以下のサイトからアクセスできる予定です：

http://ir.nmrk.com or https://event.webcasts.com/starthere.jsp?ei=1651926&tp_key=8d506e858d

ウェブキャストにアクセスできない参加者は、電話会議に即座にアクセスし、ライブオペレーターを回避するために、電話会議に事前登録することを強くお勧めします。事前登録は、ニューマークの投資家向けウェブサイト（http://ir.nmrk.com）の事前登録リンクにアクセスするか、以下の登録ページに移動することでいつでも完了できます：

https://event.webcasts.com/starthere.jsp?ei=1651926&tp_key=8d506e858d

カンファレンス・コールのウェブキャストによるリプレイは、ライブ・コールから24時間以内に同じウェブサイトからアクセスできる予定であり、コール後365日間利用可能である。当社は、ダイヤル式電話番号による長時間の待ち時間を避けるため、ウェブキャストを利用して電話会議にアクセスすることを強く推奨する。ウェブキャストにアクセスできない参加者は、コールへの即時アクセスとライブオペレーターを回避するため、事前登録を行うことを強く推奨する。事前登録は、ニューマークのインベスター・リレーションズのウェブサイトにある事前登録リンクにアクセスするか、または以下のサイトに移動することで、いつでも完了できます：

https://event.webcasts.com/starthere.jsp?ei=1651926&tp_key=8d506e858d

事前登録後、Eメールでアクセス詳細をお送りします。ウェブキャストをお聞きにならない参加者、または事前登録をしていない参加者は、以下の情報を使ってコールに参加することができます。事前登録をされていない方は、ライブ・コールに参加するまでに通常よりも待ち時間が発生する可能性がありますのでご注意ください。

8 キャッシュ・フローおよび貸借対照表に関連する一部の項目の前年同期比変動を分析する上で、以下の項目が関連する：(i) この表の「資本合計」は、「償還可能パートナーシップ持分」、「非支配持分」および「株主資本合計」の合計である。(ii) 本表の「企業負債合計」は、「米国政府系企業担保倉庫設備」を除外しています。ニューマークは、GSEおよびFHA融資プログラムの下で組成された住宅ローンの短期資金調達のために倉庫枠および現先契約を使用しており、そのような金額は通常、貸借対照表上の「公正価値で売却予定のローン」で相殺されています。これらのローンは通常45日以内に売却される。ニューマークのウェアハウスラインを利用したローンは、バークレー・ポイント・キャピタルLLCにリコースされますが、ニューマークグループにはノンリコースされます。(iii) 「流動性」は、議論または表示される場合、融資された市場性のある有価証券を除外しています。他社の流動性の定義とは異なり、ニューマークの流動性には、未使用のリボルビング・クレジット・ラインの価値は含まれていません。本書後半の「流動性の定義」の項および関連する調整表を参照。(iv)「純有利子負債」は、現金または該当する場合は流動性合計を控除した負債合計と定義され、「純レバレッジ」は、純有利子負債を12ヵ月後の調整後EBITDAで除した非GAAP指標と定義される。(v)この分析の詳細については、「その他の有用な情報」の「事業から生み出される現金」を参照のこと。

9 ニューマークの見通しについては、以下の点にご留意ください：(i) 特定のGAAP業績を不合理な努力なしに予測することが困難な理由については、「特定のGAAP項目および非GAAP項目の見通しの時期」をご覧ください。(ii) ニューマークの経費削減目標は、2022年第3四半期時点の当社の年率換算ランレートに基づいているため、その後の買収や収益を生み出す専門家の雇用による影響は除外されています。サポート費および運営費には、収益に連動する変動費は含まれていない。(iii) 株式数の平均成長率は、2017年通期から2023年通期までの調整後利益に対する当社の完全希薄化後加重平均株式数の年複利成長率である。


						4

LIVE CONFERENCE CALL DETAILS



Date – Start Time:			02/2024年22日午前10時（米国東部時間
Toll Free Numbers:			888-224-1005（米国およびカナダ）または0800-279-0425 (UK)
Toll/International Numbers:			+1 929-477-0448（米国およびカナダ）または+44(0)330 165 3655
Confirmation Code:			7676721
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Available From – To:			02/2024年22日午後1時00分米国東部時間 - 2024年2月22日午後11時59分米国東部時間
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CERTAIN REVENUE TERMS DEFINED

Fee and non-fee revenues

当社の総収入には、関連費用と同額である特定の管理サービス収入が含まれる。これらの収益は、ニューマークのグローバル・コーポレート・サービス（「GCS」）事業およびプロパティ・マネジメント事業の一部として計上された、全額償還可能な報酬および非報酬費用です。したがって、これらの収益は当社のGAAPまたはNon-GAAPの収益指標に影響を及ぼさず、「パススルー収益」と呼ばれることがあります。パススルー収益として計上された金額は、「パススルー費用」としても計上されます。ニューマークの総収益には、オリジン・モーゲージ・サービシング・ライツ（「OMSR」）に関する非現金利益も含まれており、これはコミットメント（純額）で認識されるサービシングから期待される正味将来キャッシュフローの公正価値を表しています。このような非現金利益は「OMSR収益」と呼ばれることもあります。ニューマークは、パススルー収益とOMSR収益を合わせて「非フィー収益」と呼び、残りの総収益を「フィー収益」と呼ぶこともあります。

Commission-based revenues

Recurring revenues

Contractual Business

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