ニューマークグループの適時開示・決算・その他

UNITED STATES

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

Washington, D.C. 20549

FORM 8-K

現行レポート

セクション13または15に基づいて(d)

1934年の証券取引所法の

報告日（最も早く報告された事象の日付）：2023年5月5日

Newmark Group, Inc.

(チャーターで指定された登録者の正確な名前)



デラウェア	001-38329	81-4467492
(会社設立の州またはその他の管轄区域)	(CommissionFile Number)	(I.R.S. EmployerIdentification No.)

125 パークアベニュー、ニューヨーク、ニューヨーク州、10017

(主要経営陣の住所)

登録者の電話番号（市外局番を含む）。(212) 372-2000

Form 8-Kの提出が、以下のいずれかの条項に基づく登録者の提出義務を同時に満たすことを意図している場合は、以下の該当するボックスにチェックを入れてください：


☐			証券法に基づく規則425に従った書面によるコミュニケーション（17 cfr 230.425)
☐			取引所法の下でのルール14a-12（17 cfr 240.14a-12）に基づく資料の勧誘。)
☐			取引所法の規則14d-2(b)に基づく開始前のコミュニケーション（17 cfr 240.14d-2(b))
☐			証券取引法の規則13e-4(c)に基づく開始前のコミュニケーション（17 cfr 240.13e-4(c))

法第12条(b)に基づき登録された証券：

Title of each class

TradingSymbol(s)

登録されている各取引所の名称

クラスa普通株式、額面0.01ドル

NMRK

the nasdaq stock market llc

登録者が1933年証券法規則405（本章230.405）または1934年証券取引法規則12b-2（本章240.12b-2）に定義される新興成長企業であるかどうかをチェックマークで示すこと。


☐			Emerging growth company

新興成長企業の場合、登録者が取引所法第13条(a)に従って提供される新規または改訂された財務会計基準への準拠のための延長移行期間を使用しないことを選択した場合、チェックマークで示すこと。☐

項目2.02.経営成績および財政状態。

2023年5月5日、ニューマークグループ・インク（「登録者」、「当社」、「ニューマーク」、または「当社」）は、2023年3月31日に終了した四半期の決算を発表するプレスリリースを発表しました。このプレスリリースのコピーは、本フォーム8-Kのカレントレポートの別紙99.1として添付され、参照によりここに組み込まれます。

以下に示す場合を除き、本項目2.02および本Current Report on Form 8-Kに添付された別紙99.1の情報は、Form 8-Kの項目2.02に基づいて提供されるものです。これらの情報は、1934年証券取引所法（「取引所法」）第18条において「提出された」とみなされるものではなく、また、1933年証券取引所法（「証券法」）または取引所法に基づく提出書類に参照により組み込まれるものとはみなされませんが、当該提出書類に特定の参照により明示されている場合および以下に記載されている場合を除き、同条の義務の対象となることはありません。

FILED INFORMATION

本Current Report on Form 8-Kの別紙99.1に記載された「配当情報」の見出しに記載された情報は、Form 8-Kの項目2.02に基づいて提出されており、当該提出書類において特定の参照により明示されている場合を除き、参照により証券法に基づくあらゆる提出書類に組み込まれるとみなされるものとします。別紙99.1に記載された他のすべての情報は提供されています。

ニューマークに関する将来の見通しに関する記述の検討

ニューマークに関する本Current Report on Form 8-Kの別紙99.1のプレスリリース中の記述のうち、歴史的事実ではないものは、リスクと不確実性を伴う「将来予想に関する記述」であり、実際の結果が将来予想に関する記述に含まれるものと異なる場合があります。これらには、COVID-19パンデミックが当社の事業、業績、財政状態、流動性、見通しに及ぼす影響に関する記述が含まれますが、これらは将来予想に関する記述に該当し、実際の影響が現在の予想と異なる（場合によっては重大な）可能性があるというリスクを伴うものである。法律で義務付けられている場合を除き、ニューマークはいかなる将来予想に関する記述も更新する義務を負わないものとします。将来の見通しに関する記述に含まれるものと実際の結果が異なる原因となり得る追加のリスクと不確実性については、ニューマークの証券取引委員会提出書類（これらの提出書類に記載されたリスク要因および将来見通し情報に関する特別注記、ならびにフォーム10-K、フォーム10-Qまたはフォーム8-Kによるその後の報告書に含まれる当該リスク要因および将来見通し情報に関する特別注の更新を含むがこれに限定しない）を参照して下さい。


Item 9.01.			財務諸表および添付資料


(d)			Exhibits

以下に記載された展示品目録は、本項目 9.01 に対応して参照により組み込まれる。

EXHIBIT INDEX



Exhibit No.						Description

99.1						2023年 5月5日付ニューマークグループ・インクプレスリリース

104						inline xbrlでフォーマットされた本current report on form 8-kのカバーページ。

SIGNATURES

1934年証券取引法の要件に従い、登録者は本報告書をForm 8-Kとして、正式に権限を付与された署名者により、登録者を代表して署名させました。

Newmark Group, Inc.

Date: May 5, 2023

By:

/s/ Howard W. Lutnick

Name: Howard W. Lutnick

Title: Chairman

[ニューマーク・グループ・インクの2023年3月31日に終了した第1四半期の業績発表に関する2023年5月5日付のフォーム8-Kへの署名ページ】を掲載しました。］

EX-99.1 2 nmrkex991050423.htm EX-99.1 Document

ニューマーク、2023年第1四半期決算を発表 1

ニューヨーク - 2023年5月5日 - 大規模な機関投資家、グローバル企業、その他商業用不動産の所有者および占有者に対する主要なアドバイザーおよびサービスプロバイダーであるニューマークグループ（Nasdaq: NMRK）（「ニューマーク」または「当社」）は本日、2023年3月31日に終了した四半期の財務報告を行い、四半期配当を宣言しました。


ニューマークの最高経営責任者であるバリー・M・ゴシンのコメント1 「ニューマークの戦略は、業界で最も優秀なプロフェッショナルを集め、優れたデータと分析で武装させ、お客様に提供することです。年初から、ニューヨーク、ダラス、フェニックス、サンディエゴに、工業、集合住宅、オフィス、ライフサイエンス、土地に特化した業界屈指の資本市場プロデューサーを加えました。さらに、英国を拠点とするフルサービスの不動産アドバイザリー会社ジェラルド・イヴを買収しました。「シグネチャー・バンクの600億ドルのローン・ポートフォリオの売却をFDICから独占的に委任されたことは、大規模かつ複雑な取引の管理における当社の強みを実証しています。このポートフォリオは、米国史上最大の不動産ローン売却であり、ニューマークの能力と深さを示しています。ローンアドバイザリーサービスは、当社にとってますます重要性を増しています。"金利の安定が市場で期待される中、資本市場の活動は第4四半期に増加し、2024年まで続くでしょう。当社の強力な顧客関係や人材の深いプールの結果、ニューマークは、2021年に見られたように、業界のボリュームが回復したときに利益を得ることができるユニークな立場にあります。"

前年同期と比較した業績を選択する2


連結業績ハイライト（百万米ドル、1株当たりデータ除く)	1Q23	1Q22	Change
収益合計	520.8	678.2	(23.2)%
税引前利益（損失）（以下「GAAP税引前利益」）（以下「GAAP税引前利益」）。)	(19.4)	4.7	NMF
gaapベースの完全希薄化後株式当期純利益	(10.4)	0.4	NMF
gaapベースの希薄化後1株当たり当期純利益	(0.06)	0.00	NMF
非支配持分および税金控除前の調整後利益（以下「税引前調整後利益」という。)	40.8	110.1	(62.9)%

完全に希薄化された株主に対する税引き後調整後利益（「税引き後調整後利益」という。)	35.4	89.8	(60.6)%
税引き後の調整後1株当たり利益（「調整後利益eps」）について)	0.15	0.36	(58.3)%

Adjusted EBITDA ("AEBITDA")	62.9	126.5	(50.3)%

FIRST QUARTER 2023 HIGHLIGHTS3

During the quarter:

–FDICはニューマークに600億ドルのシグネチャー・バンクのローン・ポートフォリオの売却を委任したのです。

–ニューマークは、産業、オフィス、多世帯のキャピタルマーケッツのトッププロデューサーや、バリュエーション＆アドバイザリー、不動産管理、リースのトッププロフェッショナルを採用しました。

–当社は、英国を拠点とする総合不動産アドバイザリー会社Gerald Eveを買収し、管理サービス、仲介、英国トップ3の産業用資本市場プラットフォームを追加しました。

–ニューマークのサービシングおよびアセットマネジメントのポートフォリオ規模は、Spring11の残高の取得を含め、約1,690億ドルに増加しました。

投資家向けプレゼンテーションおよび追加財務表のオンライン公開

ニューマークの四半期補足エクセル表には、2018年から2023年第1四半期までの期間の収益、利益、およびその他の指標が含まれています。エクセル表と当社の四半期決算説明書は、ir.nmrk.comでダウンロードできます。これらの資料には、本書に記載されていないその他の有用な情報が含まれています。

DIVIDEND INFORMATION

2023年5月4日、ニューマークの取締役会（以下「取締役会」）は、2023年5月19日現在の登録株主であるクラスAおよびクラスB普通株主に、1株当たり0.03ドルの適格四半期配当を2023年5月26日に支払うことを宣言しました。配当落ち日は 2023 年 5 月 18 日となります。

1 特に断りのない限り、本資料に掲載されている全ての業績及び数量は、2023年度第1四半期を前年同期と比較しています。参照した経済・産業データの詳細については、本書中の「その他の有用な情報」の項をご参照ください。また、連邦預金保険公社（以下「FDIC」）のウェブサイトに掲載された「FDIC Announces Upcoming Sale of the Loan Portfolio from the Former Signature Bank, New York, New York」と題する2023年4月3日のプレスリリース、およびニューマークの2023年第1四半期決算プレゼンテーションの関連情報も参照してください。

2 米国一般に公正妥当と認められた会計原則(GAAP)を使用しています。本書中の「非GAAP財務指標」、「調整後利益の定義」、「普通株主に帰属するGAAPベースの純利益（損失）から非支配持分及び税引前調整後利益、GAAPベースの完全希薄化後EPSから税引後調整後EPSへの調整」を含みますが、これらに限定されない項目をご覧ください、これらの用語およびその他の非GAAP基準の用語の完全な定義および／または最新の定義、経営陣によるこれらの用語の使用方法、使用時期、使用理由、および本書で説明する期間におけるGAAPと非GAAPの業績の差異については、これらの項目の脚注を含めて、こちらをご覧ください。ナスダック・インク（以下「ナスダック」）からの株式の受領およびナスダックの影響に関する詳細については、本書の「その他の有用な情報」と題するセクションをご参照ください。また、「GAAP基準の税引前利益からその他の利益を除くGAAP基準の税引前利益への調整」と題する表もご覧ください。

3 最近の買収や採用については、本書の「その他の有用な情報」の項をご参照ください。


						1

REVENUE ANALYSIS4


Consolidated Revenues(USD millions)	1Q23	1Q22	Change
マネジメントサービス、サービシング、その他からのフィー	$148.9	$155.3	(4.1)%
Pass through revenues	63.3	77.8	(18.6)%
マネージメントサービス、サービシングフィー、その他	212.3	233.1	(8.9)%
Leasing and other commissions	193.3	199.0	(2.8)%
Investment sales	72.0	152.1	(52.7)%
商業用不動産担保ローンの組成にかかる手数料（純額	29.1	64.6	(54.9)%
OMSR revenues	14.1	29.5	(52.2)%
Commercial mortgage origination, net	43.2	94.1	(54.1)%
収益合計	520.8	678.2	(23.2)%

ニューマークの過去最高の2022年第1四半期の手数料収入は47.3％増加し、前年同期との比較はより困難なものとなっています。

運用サービス、サービシング、その他からの手数料は、2021年第1四半期と比較して48.8％改善したものの、前年同期比で4.1％減少しました。直近の期間では、グローバル・コーポレート・サービスからの手数料が2桁の有機的成長を遂げたほか、利益率の高いサービシング業務やその他の関連収益が継続的に改善されました。マネジメントサービス、サービシングフィー、その他の収入合計は、特定のプロジェクトマネジメント業務の完了に関連するパススルー収入が減少したことなどにより、8.9％の減少となりました。当社は、経常的なビジネスが絶対額でも売上高に占める割合でも長期的に成長し続けることを期待しています。

リース収入は、前年同期比2.8％減少したものの、前年同期比31.1％増加し、小売業および産業向けの収入は前年同期比で増加し、大流行前の水準を上回りました。当社は、米国のリース活動全体が2桁の割合で減少しているにもかかわらず、このような結果を達成しました。ニューマークの利益率の高い資本市場事業の業績は、引き続き金利の大幅な上昇の影響を受けています。

CONSOLIDATED EXPENSES5


Consolidated Expenses(USD millions)	1Q23	1Q22	Change
gaapに基づく報酬および従業員給付	$328.4	$382.6	(14.2)%
株式ベースの報酬、純利益のリミテッド・パートナーシップ・ユニットおよびfpuへの配分	35.6	16.9	110.9%
Non-compensation expenses under GAAP	165.6	180.2	(8.1)%
Total expenses under GAAP	529.6	579.7	(8.6)%
調整後利益に対する報酬および従業員給付	327.5	381.3	(14.1)%

調整後利益に対する非補償費用	134.4	149.5	(10.1)%
調整後利益のための費用総額	461.9	530.8	(13.0)%

四半期費用の減少は、手数料収入に関連する変動報酬の減少、および手数料収入以外のマネジメントサービス収入に関連するパススルー費用の減少を反映しています。これらの費用の減少は、買収した会社や収益を生み出すプロフェッショナルの追加に関連する費用により一部相殺されました。

その他の収入


Other Income (USD millions)	1Q23	1Q22	Change
Nasdaq Impact	$—	$(87.6)	100.0%
市場性のない投資の時価評価益（損失）、純額	—	1.6	(100.0)%
Other items, net	(3.0)	—	NMF
gaapにもとづくその他の収益（損失）-純額	(3.0)	(86.0)	96.5%
gaap基準のその他の利益（損失）から調整するために、以下のものを除外しています。:
Nasdaq Impact	—	87.6	(100.0)%
市場性のない投資にかかる時価評価（利益）-純額	—	(1.6)	100.0%
Other items, net	6.6	—	NMF
税引前調整後利益および調整後ebitdaのためのその他の利益（損失）（純額	3.6	—	NMF

ニューマークの「GAAPに基づくその他の利益（損失）、純額」には、投資に関する純損益および市場性のない投資に関する時価評価損益のニューマークの比例配分を表す持分法投資が含まれています。の第1四半期において

4 ニューマークの手数料収入は、2023 年第 1 四半期に 22.4%減少し、4 億 4340 万ドルとなりました。手数料収入」、「手数料ベース」、「運用サービス、サービシング、その他からの手数料」、「パススルー収入」、「OMSR収入」の定義を含む、上記および本書全体に示された様々な収入用語の詳細については、本書の「特定の収入用語の定義」の項をご参照ください。2021年および2022年の両第1四半期は、それぞれ当社の総収入の観点から当該期間の記録となりました。

5 OMSRに帰属する非現金GAAP利益およびモーゲージ・サービシング・ライツ（以下「MSR」）のGAAP償却が非GAAP業績に与える影響については、「非GAAP財務指標」をご覧ください。これとは別に、「持分ベースの報酬及び当期純利益のリミテッド・パートナーシップ・ユニット及びFPUへの配分」の増加分のうち630万ドルは、ゴーシン氏が2023年2月10日に締結した雇用契約及びその他の交換権に関連するものです。


						2

2022年、この項目には主に、当社が2021年に受領し、2021年および2022年に売却したナスダック株式に関する未実現損失が含まれています。

TAXES AND NONCONTROLLING INTEREST


税金および非支配持分（単位：百万米ドル)	1Q23	1Q22	Change
gaap方式による法人税等の引当金（利益）の計上	$(3.1)	$4.0	(176.3)%
調整後利益に対する法人税等の支払い	6.1	20.3	(70.0)%


GAAP基準の非支配持分に帰属する当期純利益（損失）。	(6.0)	0.4	NMF
調整後利益の非支配持分に帰属する当期純利益（損失）。	(0.7)	—	NMF

税金および非支配持分に帰属する当期純利益は、通常、当社の収益と連動して動きます。

CONSOLIDATED SHARE COUNT6


連結株式数（単位：百万株)	1Q23	1Q22	Change
gaapに基づく完全希薄化後の加重平均株式数	172.6	252.8	(31.7)%
調整後利益の完全希薄化加重平均株式数	239.9	252.8	(5.1)%
完全希薄化後の期末株式数	240.6	253.5	(5.1)%

株数の減少は、当社が2022年に買い戻した2490万株によるものです。四半期末時点で、ニューマークの自社株買いおよび投資口償還の権限は3億9230万ドル残っていました。

SELECT BALANCE SHEET DATA7


貸借対照表データ選択(百万米ドル))	March 31, 2023	December 31, 2022
現金および現金同等物	$210.7	$233.0

Total corporate debt	$773.4	$547.8
資本合計	$1,518.8	$1,541.4

2022年末からの変動は、主に事業から生み出された現金が、第1四半期の通常の運転資本の動きや、ジェラルド・イヴの買収および長期契約に基づく新たな収益を生み出す従業員の雇用のためにニューマークの回転信用枠に基づく借入金2億2500万ドルによって相殺されたことによるものでした。

OUTLOOK FOR 20238

当社は、2023年2月16日に発表した通期業績見通しの下限値付近を見込んでおり、業界全体の取引高の減少が2023年第4四半期に回復に向かうと想定しています。


単位：百万ドル、ただし税率を除く)	FY 2022 Actual	FY 2023 Guidance	Change YoY
収益合計	$2,705.5	$2,500 - $2,700	(8%) - 0%
調整後ebitda	$510.7	$425 ～ $510	(17%) - 0%
Adjusted Earnings Tax Rate	17.1%	~14% - 17%	N/A

当社は、年間5,000万米ドルの固定費削減目標を予定より早く達成し、2023年中に少なくとも3,500万米ドルを実現する見込みです。当社は、2023年度通期の完全希薄化後加重平均株式数は、2022年度と比較してほぼ横ばいから1％減少すると見込んでいます。なお、当年度の見通しには、追加的な自社株買いの影響や、将来の重要な買収は含まれていません。

6 "スポット "は、期末株式数と互換的に使用される場合があります。2023年3月31日現在のニューマークの調整後利益に対する完全希薄化後の期末株式数には、クラスA普通株式2億390万株、クラスB普通株式2130万株、（5080）万株の自己株式、6410万口のリミテッドパートナーシップ・ユニットおよび210万口のその他株式等価物が含まれています。2022年3月31日現在の調整後利益に関する当社の完全希薄化後の期末株式数には、クラスA普通株式196.0百万株、クラスB普通株式21.3百万株、（27.5）百万株の自己株式、55.6百万口のパートナーシップ限定ユニット、および810万口のその他の株式等価物が含まれています。ニューマークの完全希薄化株式数は、自己株式法に基づくRSUの扱いにより、ある期間中、他の条件がすべて同じであれば、株価と連動して動きます。さらに、GAAPの完全希薄化加重平均株式数は、希薄化防止を回避するために、調整後利益の完全希薄化加重平均株式数と特定の期間において異なる場合がありますが、これは完全希薄化株式のGAAP当期純利益にも影響します。

7 この表の「資本合計」は、「償還可能パートナーシップ持分」、「非支配持分」及び「株主資本合計」を合計したものです。この表の「企業負債合計」は、「米国政府系企業担保の倉庫設備」を除いたものです。ニューマークは、GSEおよびFHA融資プログラムの下で組成された住宅ローンの短期資金調達のために倉庫枠および現先契約を使用しており、そうした金額は通常、貸借対照表上の「公正価値で売却予定のローン」で相殺されています。これらのローンは通常、45日以内に売却されます。ニューマークの倉庫枠を利用して行われたローンは、バークレーポイント・キャピタルLLCにリコースされますが、ニューマークグループにはノンリコースされます。"流動性 "を表示する場合、融資を受けた市場性のある証券は除外されます。他社の流動性の定義とは異なり、ニューマークの場合は、未使用のリボルビングクレジットライン（複数可）の価値は含まれていません。本書後半の「流動性の定義」と題するセクションおよび関連する調整表をご覧ください。「純債務」は、現金または該当する場合、流動性の合計を差し引いた負債合計と定義され、「純レバレッジ」は、純債務を12ヵ月後の調整後EBITDAで割ったものです。"事業が生み出した現金 "とは、「ローンの組成と販売による活動を除いた営業活動による純現金」から、ニューマークが投資の一形態と見なす「従業員とパートナーからのローン、債権放棄、その他の債権」に対して使用した現金を引いたものですが、これは「営業活動による純現金」の一部として計上されるものです（使用）。

8 特定のGAAPおよび非GAAP項目の見通しのタイミング」で後述するように、ニューマークは、GAAP収益および特定の非GAAP指標については随時見通しガイダンスを提供する予定ですが、その他のGAAP業績については見通しを提供する予定ではありません。ただし、当社は現在、2023年通期のGAAP税引前利益を2022年通期で計上した水準程度にすることを目標としています。


						3

電話会議と投資家向けプレゼンテーション

ニューマークは、本日午前10時（米国東部時間）にカンファレンスコールを開催し、この業績について説明します。この電話会議のウェブキャストと、当社のNon-GAAP業績を要約した投資家向けプレゼンテーションは、以下のサイトを通じてアクセスできる予定です：

http://ir.nmrk.com or https://event.webcasts.com/starthere.jsp?ei=1608406&tp_key=b31023e9e7

ウェブキャストにアクセスできない参加者は、電話会議に即座にアクセスし、ライブオペレーターを回避するために、電話会議に事前登録することを強くお勧めします。事前登録は、ニューマークの投資家向けウェブサイト（http://ir.nmrk.com）の事前登録リンクにアクセスするか、以下の登録ページに移動することで、いつでも完了することができます：

https://event.webcasts.com/starthere.jsp?ei=1608406&tp_key=b31023e9e7

カンファレンス・コールのウェブキャストは、ライブ・コール後24時間以内に同じウェブサイトからアクセスでき、コール後365日間利用できる予定です。当社は、ダイヤル式電話番号による長時間の待ち時間を避けるため、ウェブキャストを利用して電話会議に参加することを強く推奨します。ウェブキャストにアクセスできない参加者は、ライブオペレーターを介さずにコールへの即時アクセスを得るために事前登録することを強くお勧めします。事前登録は、ニューマークのインベスターリレーションズウェブサイトの事前登録リンクにアクセスするか、以下のサイトに移動することでいつでも完了できます：

https://event.webcasts.com/starthere.jsp?ei=1608406&tp_key=b31023e9e7

事前登録後、電子メールにてアクセス詳細をお送りします。ウェブキャストをお聞きにならない方、または事前登録をされていない方は、以下の情報によりライブコールに参加することができます。事前登録をされていない方は、ライブコールに参加するまでに通常よりも長い待ち時間が発生する可能性がありますので、ご注意ください。

LIVE CONFERENCE CALL DETAILS



Date – Start Time:			5/05/2023 10:00 a.m.（日本時間）。
U.S. Dial In:			800-289-0459
UK Toll Free			0800-279-0424
International Dial In (Toll):			+1-646-828-8082
Passcode (For all)			919495
Webcast Link			https:// event.webcasts.com/starthere.jsp?ei=1608406&tp_key=b31023e9e7

REPLAY


Available From – To:			5/2023年5月5日午後1時00分まで米国東部標準時 - 2024年5月5日午後11時59分。米国東部標準時
Replay Link			https:// event.webcasts.com/starthere.jsp?ei=1608406&tp_key=b31023e9e7

CERTAIN REVENUE TERMS DEFINED

当社の総収入には、その関連費用と同額である特定の管理サービス収入が含まれています。これらの収益は、ニューマークのグローバル・コーポレート・サービス（以下「GCS」）および不動産管理事業の一部として計上された、全額償還可能な報酬および非報酬コストです。したがって、こうした収益は当社のGAAPまたは非GAAPの収益指標に影響を与えず、「パススルー収益」と呼ばれることがあります。ニューマークの総収入には、オリジン・モーゲージ・サービシング・ライツ（「OMSR」）に関する非現金利益も含まれており、これはサービシングから得られる将来の予想キャッシュフローを公正価値でコミットメント（純額）で認識したものを表しています。このような非現金利益は、"OMSR収益 "と呼ばれることもあります。ニューマークは、パススルー収益とOMSR収益を合わせて「非フィー収益」と呼び、総収益の残りの部分を「フィー収益」と呼ぶこともあります。

ニューマークの「手数料ベースの」収入には、リーシングおよびその他の手数料、投資販売、商業用抵当権設定手数料（ネット）、評価およびアドバイザリーが含まれ、OMSR収入は含まれない。「商業用住宅ローンの組成（純額）」には、ニューマークの多世帯向けGSE/FHA9事業に関連する組成手数料および商業用住宅ローンの仲介手数料（合わせて「商業用住宅ローンの組成（純額）からの手数料」といい、またすべてのOMSRの収益も含まれる。「サービシングおよびその他の収益」は、ニューマークの「サービシング事業」と呼ばれることがあり、サービシング手数料、売却予定のローンの金利収入、エスクロー利息、利回り維持手数料を含み、これらはすべてニューマークの複合住宅GSE/FHA事業にも関連している。

「マネジメントサービス、サービシングフィー、その他」（「経常収益」または「経常事業」とも呼ばれることがある）には、パススルー収益、ニューマークのサービシング事業、GCS、不動産管理、評価・アドバイザリー、および当社の商業不動産デューデリジェンス、コンサルティング、アドバイザリーサービスのプラットフォームからの手数料がすべて含まれています。「管理サービス、サービシングおよびその他からの手数料」は、パススルー収入を除く、これらの経常的な事業からの収入です。

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