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Exhibit 99.1
YETI社、2025年第3四半期決算を発表
Net Sales Increased 2%
海外売上高は14％増、冷却器・機器の売上高は12％増
Updates 2025 Outlook
2025年の自社株買い目標を3億ドルに引き上げ
テキサス州オースティン、2025年11月6日 - YETI Holdings, Inc.（以下「YETI」）（NYSE：YETI）は本日、2025年9月27日に終了した第3四半期の業績を発表しました。YETIは、米国で一般に公正妥当と認められた会計原則（以下「GAAP」）に準拠し、非GAAPベースで調整した業績を報告しています。追加情報および非GAAPベースの財務指標と最も比較可能なGAAPベースの財務指標との調整については、以下の「非GAAPベースの財務指標」および「GAAPベースの財務情報と非GAAPベースの財務情報との調整」をご覧ください。
Third Quarter 2025 Highlights
-売上高は、ドリンクウェアの減少により一部相殺されたものの、クーラー＆機器の好調を反映し、2％増加した。海外売上高は14%増加したが、米国での売上高は1%減少した。
-EPSは27％減の0.48ドル、調整後EPSは14％減の0.61ドル（2025年第3四半期の関税コスト上昇による正味影響額0.14ドルを含む）。
-430万株を1億4,990万ドルで買い戻し、通年では500万株を1億7,290万ドルで買い戻した。
マット・ラインチェス社長兼最高経営責任者（CEO）は、「第3四半期の業績は、引き続きYETIの強さと長期成長戦略の前向きな勢いを示しています。加速する製品イノベーション、力強く成長するグローバルブランド、国際的なリーチの拡大を軸に、3つの戦略的成長の柱すべてにおいて意義ある成果を挙げています。2025年以降を見据えた場合、これら3つの柱に対する継続的な実行により、YETIは1桁台後半から2桁台前半の長期的なトップライン成長への道を歩むことになります。
当社の今後の成長の核となる要素は、イノベーション・エンジンの複合効果であり、サプライチェーンが大きく混乱する中でも、2025年にはこれまで以上に多くの新製品を提供する予定です。このイノベーションは、直接的な製品開発への継続的な投資に加え、バッグ、調理器具、間もなく発売されるシェーカーボトルなど、製品に焦点を当てた最近の買収による能力とデザインの増加の結果である。13の製品プラットフォームにわたる新製品の幅広い導入が、ドリンクウェアとクーラー＆イクイップメント全体の成長の原動力となる。イノベーションをめぐるこの努力は、YETIブランドの強力な基盤であるオーディエンスから、ユースからプロまで、グローバルなスポーツ界における重要な拡大努力まで、YETIブランドによって増幅されます。"
第3四半期は、非常に破壊的なマクロ経済的背景とサプライチェーンの重要な転換を乗り越えつつも、国内では傑出した勢いを見ることができました。このような消費者の需要は、卸売業者の購買や消費者が慎重な環境にあっても、当社ブランドの明確な強さとイノベーションの影響力を裏付けています。国際的には、当社の事業は通年で過去最高水準の成長率を達成する見込みであり、四半期ごとの変動を考慮し、世界市場における今後の大きなチャンスを浮き彫りにしています。ブランド力と技術革新の勢いを補完する形で、当社のグローバルな事業基盤は英国と欧州で、またその他の地域では拡大するパートナーシップの中で、引き続き強化されています。先に発表した2026年上半期のインベスター・デーで、私たちがどのように次の高成長を実現しつつあるのかをさらに強調できることを楽しみにしています。"
Third Quarter 2025 Results
売上高および調整後売上高は、前年同期の4億7,840万ドルに対し、ともに2％増の4億8,780万ドルとなった。
-消費者直販（「DTC」）チャネルの売上高は、前年同期の2億8,080万ドルに対して3％増の2億8,870万ドルとなりましたが、これは主にアマゾン・マーケットプレイス事業、法人営業、YETI直営店の成長によるもので、米国YETIウェブサイトでの売上高の減少により一部相殺されました。
-ホールセール・チャネルの売上高は、主にクーラーと機器の成長により、前年同期の1億9,760万ドルに対し1%増の1億9,900万ドルとなった。卸売チャネルの売上は、米国における慎重な小売環境の影響を受けました。
-ドリンクウェアの売上高は、前年同期の2億7,500万ドルに対し、4％減の2億6,380万ドルとなりました。予想通り、海外地域のドリンクウェアの伸びは、米国地域の落ち込みによって相殺されました。
-これは主にソフト・クーラーとバッグの好調に牽引され、米国と海外の両地域で成長したことによるものです。
米国の売上高は、前年同期の 3 億 9,020 万ドルに対し、1%減の 3 億 8,730 万ドルとなりました。海外売上高は、欧州とオーストラリアが牽引した全地域での成長と、2025年第2四半期に発売された日本での消費意欲の高まりを反映し、前年同期の8,830万ドルに対し14%増の1億40万ドルとなりました。
売上総利益は、前年同期の2億7,770万ドル（売上高の58.0%）から2%減少し、2億7,250万ドル（売上高の55.9%）となりました。売上総利益率が210ベーシス・ポイント減少した主な要因は、関税コストの上昇による320ベーシス・ポイントの不利な影響、およびドリンクウェア・カテゴリーの構成比低下によるものです。これらの減少は、製品コストの低下、2025年度第2四半期に実施された選択的な値上げ、および当四半期におけるパーチェス会計による在庫のステップアップ償却がなかったことにより一部相殺されました。
調整後売上総利益は、2024年度第3四半期の2億7,850万ドル（調整後売上高の58.2％）に対し、2％減の2億7,250万ドル（調整後売上高の55.9％）となりました。調整後売上総利益率が230ベーシス・ポイント減少した主な要因は、関税コストの上昇による320ベーシス・ポイントの不利な影響、およびドリンクウェア・カテゴリーの構成比低下によるものです。これらの減少は、製品コストの低下と2025年第2四半期に実施された選択的値上げにより一部相殺されました。
販売費および一般管理費（以下「販管費」）は、前年同期の2億810万ドルから5％増の2億1,820万ドルとなった。売上高に占める販管費の割合は、前年同期の43.5%から120bp増の44.7%となった。この増加は主に、技術および設備に関する成長投資、現金支出を伴わない株式報酬の増加、将来の成長を支えるための継続的な設備投資に関連した減価償却費の増加、資産の減損によるものですが、売上高の増加に伴うマーケティング費用の減少により一部相殺されました。
調整後販管費は、前年同期の1億9,930万ドルから3%増の2億590万ドルとなった。調整後売上高に占める調整後販管費の割合は、前年同期の41.7%から50bp増の42.2%となった。この増加は主に、技術および設備に関する成長投資、および将来の成長を支えるための継続的な設備投資に関連した減価償却費によるもので、売上高の増加に伴うマーケティング費用の減少により一部相殺されました。
営業利益は、前年同期の6,960万ドル（売上高比14.6％）に対し、22％減の5,440万ドル（売上高比11.1％）となりました。
調整後営業利益は、前年同期の7,920万ドル（調整後売上高の16.6％）に対し、16％減の6,660万ドル（調整後売上高の13.7％）となった。
その他の費用は、前年同期のその他の収益410万ドルに対し、当四半期は120万ドルでした。これは主に、前年同期の企業間取引残高に関連する為替差益に対し、当四半期は企業間取引残高に関連する為替差損を計上したことによるものです。
純利益は、前年同期の5,630万ドル（売上高の11.8％）に対し、30％減の3,940万ドル（売上高の8.1％）、希薄化後1株当たり純利益は、前年同期の0.66ドルに対し、27％減の0.48ドルとなった。
調整後純利益は、前年同期の6,040万ドル（調整後売上高の12.6％）に対し、18％減の4,960万ドル（調整後売上高の10.2％）、希薄化後1株当たり調整後純利益は、前年同期の0.71ドルに対し、14％減の0.61ドルでした。
2025年9月期第3四半期決算
売上高および調整後売上高は、前年同期の12億8,330万ドルに対し、ともに微増の12億8,480万ドルとなった。
-DTCチャネルの売上高は、前年同期の7億1,900万ドルに対して2％増の7億3,350万ドルとなりました。これは主にアマゾン・マーケットプレイス事業、法人営業、YETI直営店の成長によるものですが、米国YETIウェブサイトでの売上高の減少により一部相殺されました。
-ホールセール・チャネルの売上高は、前年同期の5億6,430万ドルに対して2％減の5億5,130万ドル。
-ドリンクウェアの売上高は、前年同期の7億3,610万ドルに対し、4%減の7億580万ドルとなりました。海外地域のドリンクウェアの伸びは、米国地域の落ち込みによって相殺されましたが、これは販売促進を目的とした市場環境とサプライチェーン移行による在庫制約を反映しています。
-クーラーおよび機器の売上高は、主にバッグ、ソフトクーラー、ハードクーラーの好調により、前年同期の5億1,840万ドルに対し7％増の5億5,620万ドルとなった。
米国の売上高は、前年同期の10億5,290万ドルに対して3％減の10億2,640万ドル。海外売上高は、欧州とカナダ、および2025年第2四半期に発売された日本が牽引し、全地域で増加したため、前年同期の2億3,050万ドルに対し、12%増の2億5,840万ドルとなりました。海外売上高の12%増には、約150bpの為替逆風が含まれている。
売上総利益は、前年同期の7億3,680万ドル（売上高の57.4％）に対し、7億3,180万ドル（売上高の57.0％）に減少しました。売上総利益率が40ベーシス・ポイント減少した主な要因は、関税コストの上昇による190ベーシス・ポイントの不利な影響、およびドリンクウェア・カテゴリーの構成比低下によるものです。これらの減少は、製品コストの低下、当期における仕入計上在庫のステップアップ償却の反動、および2025年第2四半期に実施された選択的な値上げにより一部相殺されました。
調整後売上総利益は、前年同期の7億4,240万ドル（売上高の57.8%）に対し、1%減の7億3,140万ドル（売上高の56.9%）となった。売上総利益率が90ベーシス・ポイント減少した主な要因は、関税コストの上昇による190ベーシス・ポイントの不利な影響、およびドリンクウェア・カテゴリーの構成比低下によるものです。これらの減少は、製品コストの低下および2025年第2四半期に実施された選択的値上げにより一部相殺されました。
販管費は前年同期の 5 億 7,400 万ドルから 3%増の 5 億 9,380 万ドルとなった。売上高販管費比率は前年同期の44.7%から150bp上昇し46.2%となった。この増加は主に技術および設備に関する成長投資、および現金支出を伴わない株式報酬の増加によるものですが、売上高の増加に伴う流通およびフルフィルメント費用の減少により一部相殺されました。
調整後販管費は前年同期の5億4,360万ドルに対して2%増の5億5,640万ドルであった。調整後売上高に占める調整後販管費の割合は、前年同期の42.4%から90bp増の43.3%となった。この増加は主に技術および設備に関する成長投資によるもので、売上高の増加に伴う流通およびフルフィルメント費用の減少により一部相殺された。
営業利益は前年同期の1億6,290万ドル（売上高比12.7％）に対し、15％減の1億3,800万ドル（売上高比10.7％）となった。
調整後営業利益は、前年同期の1億9,880万ドル（調整後売上高の15.5％）に対し、12％減の1億7,500万ドル（調整後売上高の13.6％）となった。調整後営業利益の12%減少には、約140bpの為替による逆風が含まれている。
その他の利益は前年同期の0.4百万ドルに対して6.0百万ドルに増加したが、これは主に当期における内部取引残高に関連する為替差益の増加によるものである。
純利益は、前年同期の1億2,250万ドル（売上高比9.5％）に対し、13％減の1億720万ドル（売上高比8.3％）、希薄化後1株当たり純利益は、前年同期の1.42ドルに対し、9％減の1.29ドルとなった。
調整後純利益は、前年同期の1億4,940万ドル（調整後売上高の11.6％）に対し、13％減の1億3,060万ドル（調整後売上高の10.2％）、希薄化後1株当たり調整後純利益は、前年同期の1.74ドルに対し、9％減の1.58ドルとなった。調整後の希薄化後1株当たり当期純利益には、約0.03ドル（170ベーシス・ポイント）の為替逆風が含まれている。
バランスシートと流動性の見直し
現金は1億6,450万ドル、ファイナンス・リースと未償却の繰延融資手数料を除いた負債総額は7,490万ドル、3億ドルのリボルビング・クレジット・ファシリティは2025年第3四半期末時点で未使用のままであった。
在庫は前年同期末の3億7,020万ドルに対し、12％減の3億2,400万ドルとなった。
Capital Allocation Update
YETIは引き続き力強いフリーキャッシュフローの創出を見込んでおり、持続可能な成長を促進し、自社株買いを通じて長期的な株主価値を向上させるため、引き続き事業への投資に全力を注ぐ。
2025年第3四半期、当社はHelimixブランドのシェーカーボトルに関する設計、金型、知的財産を含む特定の資産を現金3,800万ドルで取得した。この取引は資産買収として会計処理された。
既存の4億5,000万ドルの自社株買戻し権限に基づき、2025年第3四半期に当社は公開市場で430万株のYETI普通株を1億4,990万ドルで買い戻し、累計の自社株買戻しは500万株、1億7,290万ドルに達しました。現在の予想では、2025年中に約3億ドルの自社株買いを完了する見込みです。
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Arvind Bhatia, CFA
Investor.relations@yeti.com
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