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Exhibit 99.1
YETI社、2025年第2四半期決算を発表
Raises 2025 EPS Outlook
2025年に2億ドルの自社株買い目標
テキサス州オースティン、2025年8月7日 - YETI Holdings, Inc.（以下「YETI」）（NYSE：YETI）は本日、2025年6月28日に終了した第2四半期の業績を発表しました。YETIは、米国で一般に公正妥当と認められた会計原則（以下「GAAP」）に準拠し、非GAAPベースで調整した業績を報告しています。追加情報および非GAAPベースの財務指標と最も比較可能なGAAPベースの財務指標との調整については、以下の「非GAAPベースの財務指標」および「GAAPベースの財務情報と非GAAPベースの財務情報との調整」をご覧ください。
Second Quarter 2025 Highlights
-売上高は4%減少した。これは、より販促色の強いドリンクウェア市場環境、消費者および小売パートナーからの警戒感、サプライチェーン移行に伴う在庫制約を反映したものである。
-EPSは3％増の0.61ドル、調整後EPSは6％減の0.66ドル（2025年第2四半期の関税コスト上昇の正味影響0.07ドルを含む
-0.7百万株を23百万ドルで買い戻した。
マット・レインテス社長兼最高経営責任者（CEO）は、「われわれは、イノベーションの加速、グローバルブランドの拡大、サプライチェーンの多様化という長期的な戦略的優先事項において素晴らしい進歩を遂げている。これらの戦略は、製品革新の勢い、バッグで顕著な強みを発揮したポートフォリオ全体の多様化、イギリスとヨーロッパでの卓越した業績とカナダとオーストラリアでの力強いエンドユーザー需要によるグローバル展開、サプライチェーンの変革によって、市場に現れています。私たちのブランドは拡大し続け、国内だけでなく、重要なこととして世界的なつながりがあります。破壊的なマクロ経済環境の中、YETIは強固な財務基盤に支えられ、長期的かつ持続可能なトップラインとボトムラインの成長を実現するための体制を整えています。当社の強固なバランスシートと堅調なフリー・キャッシュ・フロー創出により、成長イニシアティブへの投資が可能になるとともに、自社株買いを含む資本配分の優先事項が推進されています。第2四半期は、主要な成長ドライバーに勢いがあり、第3四半期も引き続き改善の兆しが見られ、今後の成長軌道に対する確信を強めています。"
Second Quarter 2025 Results
売上高および調整後売上高はともに前年同期の4億6,350万ドルに対して4％減の4億4,590万ドルとなった。
-消費者直販（DTC）チャネルの売上高は、前年同期の2億5,040万ドルに対して1％減の2億4,860万ドルでした。
-ホールセール・チャネルの売上高は、ドリンクウェアとクーラー＆イクイップメントの減少により、前年同期の2億1,310万ドルに対し、7％減の1億9,730万ドルとなった。
-ドリンクウェアの売上高は、前年同期の2億4,650万ドルに対し、4％減の2億3,640万ドルとなりました。予想通り、海外地域のドリンクウェアの伸びは、米国地域の落ち込みで相殺されましたが、これは厳しい市場環境とサプライチェーン移行による在庫制約を反映しています。
-クーラーおよび機器の売上高は前年同期の2億590万ドルに対し3％減の2億60万ドル。ハードクーラーの伸びはソフトクーラーの落ち込みで相殺されました。
米国内の売上高は、前年同期の3億8,690万ドルに対し、5％減の3億6,780万ドルでした。海外売上高は、欧州での力強い成長と日本での販売開始を反映し、前年同期の7,660万ドルに対し2%増の7,810万ドルとなりました。これは、欧州での力強い成長と日本での販売開始を反映したものです。これは、消費者の旺盛な需要に反して、他の国際地域では保守的な在庫購入と卸売パートナーによる警戒により一部相殺されました。
売上総利益は、2024年度第2四半期の2億6,430万ドル（対売上高比率57.0%）に対し、3%減の2億5,760万ドル（対売上高比率57.8%）となりました。売上総利益率が80bp上昇した主な要因は、製品コストの低下、2025年第2四半期に実施した選択的値上げ、および当四半期に仕入会計在庫ステップアップ償却がなかったことによるもので、関税コストの上昇により一部相殺されました。
調整後売上総利益は、2024年第2四半期の2億6,750万ドル（調整後売上高の57.7%）に対し、4%減の2億5,760万ドル（調整後売上高の57.8%）となった。調整後売上総利益率が10bp上昇した主な要因は、製品コストの低下と2025年第2四半期に実施した選択的値上げによるもので、関税の上昇により一部相殺された。
販売費および一般管理費（以下「販管費」）は、前年同期の 1 億 9,690 万ドルに対し、1%減の 1 億 9,550 万ドルとなった。売上高に対する販管費の比率は、前年同期の 42.5%から 140bp 上昇し、43.9%となりました。この増加は主に、成長投資に関連する技術費の増加によるものです。
調整後販管費は、前年同期の1億8,750万ドルから2％減の1億8,440万ドルとなった。調整後売上高に対する比率では、調整後販管費は前年同期の40.5%から80bp増の41.3%となりました。この増加は主に、成長投資に関連した技術費用の増加によるものですが、従業員費用の減少により一部相殺されました。
営業利益は、前年同期の6,740万ドル（売上高の14.5％）に対し、8％減の6,200万ドル（売上高の13.9％）となりました。
調整後営業利益は、前年同期の8,000万ドル（調整後売上高の17.3％）に対し、9％減の7,320万ドル（調整後売上高の16.4％）となった。
その他の利益は、2024年第2四半期のその他の利益0.4百万ドルに対して5.8百万ドルに増加したが、これは主に当年度の企業間残高に関連する為替差益の増加によるものである。
純利益は前年同期の5,040万ドル（売上高比10.9％）に対し1％増の5,120万ドル（売上高比11.5％）、希薄化後1株当たり純利益は前年同期の0.59ドルに対し3％増の0.61ドル。
調整後純利益は、前年同期の5,960万ドル（調整後売上高の12.9％）に対し7％減の5,520万ドル（調整後売上高の12.4％）、希薄化後1株当たり調整後純利益は、前年同期の0.70ドルに対し6％減の0.66ドルでした。
2025年6月期 第2四半期累計実績
売上高および調整後売上高はともに前年同期の8億490万ドルに対して1％減の7億9,700万ドルであった。
-DTCチャネルの売上は、前年同期の4億3,820万ドルに対して2％増の4億4,480万ドル。
-ホールセール・チャネルの売上高は、前年同期の3億6,670万ドルに対し4％減の3億5,220万ドル。
-ドリンクウェアの売上高は、前年同期の4億6,110万ドルに対して4%減の4億4,200万ドルとなりました。海外地域のドリンクウェアの伸びは、厳しい市場を反映した米国地域の落ち込みと、サプライチェーンの移行に伴う在庫制約により相殺されました。
-クーラーおよび機器の売上高は、主にバッグおよびハードクーラーの好調により、ソフトクーラーの減少により一部相殺されたものの、前年同期の3億2,580万ドルに対し5%増の3億4,080万ドルとなった。
米国での売上は前年同期の6億6,270万ドルに対し4%減の6億3,900万ドル。海外売上高は、欧州、カナダ、および日本での販売開始による力強い成長を反映し、前年同期の1億4,220万ドルに対し、11%増の1億5,800万ドルとなりました。海外売上高の11%増には、約260bpの為替逆風が含まれています。
売上総利益は、前年同期の4億5,910万ドル（売上高の57.0％）に対し、4億5,930万ドル（売上高の57.6％）に増加した。売上総利益率が60bp上昇した主な要因は、関税コストの上昇とドリンクウェア・カテゴリーの構成比低下により一部相殺されたものの、製品コストの低下、当四半期における仕入計上在庫のステップアップ償却の反動、および2025年第2四半期に実施された選択的値上げによるものです。
調整後売上総利益は前年同期の4億6,390万ドルに対して1％減の4億5,890万ドル。調整後粗利益率は前年同期と同水準の57.6%であった。製品コストの低下と2025年第2四半期に実施された選択的値上げが、関税コストの上昇とドリンクウェア・カテゴリーの構成比低下により相殺されました。
販管費は前年同期の3億6,590万ドルに対して3%増の3億7,560万ドルであった。売上高販管費比率は前年同期の45.5%から160bp上昇し47.1%となった。この増加は主に成長投資に関連した技術費の増加、および現金支出を伴わない株式報酬に関連した従業員費用の増加によるものです。
調整後販管費は前年同期の3億4,430万ドルに対して2％増の3億5,050万ドルであった。調整後売上高に対する比率では、調整後販管費は前年同期の42.8%から120bp増の44.0%となった。この増加は主に成長投資に関連した技術費の増加によるものである。
営業利益は前年同期の9,320万ドル（売上高比11.6％）に対して10％減の8,370万ドル（売上高比10.5％）となった。
調整後営業利益は、前年同期の1億1,960万ドル（調整後売上高の14.9％）に対し、9％減の1億840万ドル（調整後売上高の13.6％）となった。調整後営業利益の9%減には、約210bpの為替による逆風が含まれている。
前年同期のその他費用の370万ドルに対し、その他利益は710万ドルであった。これは主に、前年同期のその他費用の為替差損に対し、当年度のその他費用の為替差益によるものである。
純利益は前年同期の6,630万ドル（売上高比8.2％）に対して2％増の6,780万ドル（売上高比8.5％）、希薄化後1株当たり純利益は前年同期の0.77ドルに対して5％増の0.81ドル。
調整後純利益は、前年同期の8,890万ドル（調整後売上高の11.0％）に対し9％減の8,100万ドル（調整後売上高の10.2％）、希薄化後1株当たり調整後純利益は、前年同期の1.03ドルに対し6％減の0.97ドルだった。調整後の希薄化後1株当たり当期純利益には、約0.02ドル（220ベーシス・ポイント）の為替逆風が含まれている。
バランスシートと流動性の見直し
現金は2億6,970万ドル、ファイナンス・リースと未償却の繰延融資手数料を除いた負債総額は7,590万ドル、3億ドルのリボルビング・クレジット・ファシリティは2025年第2四半期末時点で未使用のままであった。
在庫は前年同期末の3億7,830万ドルに対し、10％減の3億4,210万ドルとなった。
Capital Allocation Update
既存の4億5,000万ドルの自社株買戻し権限に従い、2025年第2四半期に当社は公開市場で約745,000株のYETI普通株を2,300万ドルで買い戻しました。現在の予想では、2025年中に約2億ドルの自社株買いを完了する予定です。また、2025年8月には、シェーカーボトルに関する設計、金型、知的財産を含む特定の資産を現金3,800万ドルで取得しました。
Updated 2025 Outlook
レインチェス社長は次のように締めくくった。「通期の見通しを支える事業とその基礎となる経営ファンダメンタルズに対する私たちの自信に変わりはありません。特に、現在進行中のサプライチェーンの移行が順調に進んでいることに満足しています。この移行により、当社の事業領域と能力が大幅に多様化され、長期的な成功をもたらす継続的な拡大と革新に向けた体制が整うことになります。同時に、EPSの見通しを引き上げていますが、これは主に好調な事業遂行と、中国からの輸入品に対する関税引き下げを反映したもので、他地域からの輸入品に対する関税引き上げにより一部相殺されています。2025年後半に向けて、私たちは計画しているイノベーション、ブランドの継続的な強さと勢い、そして目の前にあるグローバルなビジネスチャンスに引き続き大きな期待を寄せています。"
2025年度は53週（2024年度は52週）となる：
-調整後の売上高は、サプライチェーンの混乱による約300ベーシス・ポイントのマイナス影響を含め、横ばいから2％増（前回見通しは1％から4％増）となる；
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Arvind Bhatia, CFA
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