ペロトンインタラクティブの適時開示・決算・その他

UNITED STATES

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

WASHINGTON, D.C. 20549

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FORM 8-K

_______________________________________________________

現行レポート

の第13項または第15項（d）に準拠しています。

1934年証券取引所法

報告日（報告された最も古いイベントの日付）：2025年2月6日

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Peloton Interactive, Inc.

(チャーターで指定された登録者の正確な名前)

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デラウェア	001-39058	47-3533761
(法人設立の州またはその他の管轄区域)	(Commission File Number)	(IRS Employer Identification No.)

441 9番街6階ニューヨーク、ニューヨーク		10001
(主要経営陣の住所)		(Zip Code)

登録者の電話番号（エリアコードを含む）：(929) 567-0006

Not Applicable

(前回の報告書以降に変更があった場合、旧姓または旧住所)

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Form8-Kの提出が、以下の条項のいずれかに基づく登録者の提出義務を同時に満たすことを意図している場合は、以下の該当するチェックボックスをチェックしてください：

☐ 証券法の規則425（17 CFR 230.425）に基づく書面によるコミュニケーション

☐ 取引所法の規則14a-12（17 CFR 240.14a-12）に基づく資料の勧誘

☐ 取引所法の規則14d-2(b)(17 CFR 240.14d-2(b))に基づく開始前のコミュニケーション

☐ 取引所法の規則13e-4(c)(17 CFR 240.13e-4(c))に基づく開始前のコミュニケーション

法第12条(b)に従って登録された証券：


Title of Each Class	Trading Symbol	登録されている各取引所の名称
クラスa普通株式、1株あたりの額面は0.000025ドル	PTON	the nasdaq stock market llc

登録者が1933年証券法規則405（本章§230.405）または1934年証券取引法規則12b-2（本章§240.12b-2）で定義される新興成長企業であるかどうかをチェックマークで示す。

Emerging growth company ☐

新興成長企業の場合、登録者が取引所法第13条(a)に従い提供される新規または改訂された財務会計基準に準拠するための延長された移行期間を使用しないことを選択した場合は、チェックマークで示す。

Item 2.02. 営業成績および財務状況

2025年2月6日、ペロトン・インタラクティブ社（以下「ペロトン」または「当社」）は、2024年12月31日に終了した四半期決算に関する電話会議を開催します。

ペロトンはまた、2024年12月31日に終了した四半期決算を発表する株主宛書簡（以下「株主書簡」）を発行しました。株主書簡のコピーは、本フォーム8-Kカレントレポートの別紙99.1として提出されています。

ペロトンは株主通信と電話会議の両方で非GAAP財務情報を参照しています。GAAPベースの業績と非GAAPベースの業績の調整は、このForm 8-KのCurrent Reportに添付されている株主通信に記載されています。

ペロトンは、重要な非公開情報を開示する手段として、またレギュレーションFDに基づく開示義務を遵守するために、投資家向けウェブサイト（https://investor.onepeloton.com/investor-relations）とプレス・ニュースルーム（https://www.onepeloton.com/press）を使用しています。

本フォーム 8-K の第 2.02 号により提出された情報は、添付の別紙 99.1 を含め、1934 年証券取引所法（以下「取引所法」）第 18 条における「提出された」ものとはみなされず、また同条の適用を受けるものでもなく、1933 年証券取引所法（以下「1933 年証券取引所法」）または同取引所法に基づく他のいかなる提出書類にも、当該提出書類に明示的に言及されている場合を除き、参照により組み込まれるものとはみなされません。

Item 9.01. 財務諸表および添付資料

(d) 出展物


Exhibit No.			Description
99.1			2025年2月6日付株主宛書簡
104			カバーページインタラクティブデータファイル（inline xbrlドキュメントに埋め込まれています。)

SIGNATURES

1934年証券取引法の要件に従い、登録者は本報告書に正式に権限を付与された署名者により、登録者を代表して署名させた。


	PELOTON INTERACTIVE, INC.

Date: February 6, 2025	By:	/s/ Elizabeth F Coddington
		Elizabeth F Coddington
		Chief Financial Officer

EX-99.1 2 q22025shareholderletter.htm EX-99.1 Document

Q2 FY2025 Highlights

-ペロトンは第2四半期、有料コネクテッド・フィットネス会員数、総収入、総粗利益率、調整後EBITDA*を含む主要指標でガイダンスを上回りました。営業費用は前年同期比で25%減少し、GAAPベースの営業活動によるキャッシュ・フローと非GAAPベースのフリー・キャッシュ・フロー*はともに1億ドルを超えました。

-会員の幸福感において有意義な改善を達成した。ネット・プロモーター・スコア（NPS）で測定される会員ロイヤルティは、すべての主力商品で改善し、バイクおよびトレッドの全商品が第2四半期に70を上回った。会員サポート満足度（MSAT）は、前年同期の3.1から4.3となった。

-トレッドの新規契約獲得率が前年同期比で改善したこと、ストレングス・ワークアウトへのエンゲージメントの構成比が高まったこと1、第2四半期の有料コネクテッド・フィットネス・サブスクリプションのグロス追加に占める男性の割合が42％と前期比で280bps、前年同期比で240bps増加したことなどです。

-バランスシートは大幅にデレバレッジしており、第2四半期の総負債は前年同期比1億9,010万ドル減少、純負債*は同2億8,140万ドル（前年同期比30％）減少した。

-調整後EBITDAの通期ガイダンス・レンジを2億4,000万～2億9,000万ドルから3億～3億5,000万ドルに6,000万ドル引き上げ、フリー・キャッシュ・フローの目標を1億2,500万ドルから少なくとも2億ドルに引き上げる。

* すべての非GAAP財務指標の最も直接的に比較可能なGAAP財務指標への調整、およびこれらの指標に依拠する理由については、以下の調整表を参照のこと。

Q2 FY2025 Shareholder Letter

February 6, 2025

Dear Shareholders,

過去数四半期にわたりリーダーシップを発揮してくれたカレン・ブーンとクリス・ブルッツォに感謝している。彼らのサポートにより、第2四半期には主要指標でガイダンスを上回る結果を出すことができました。1月1日付でピーターがCEO兼社長に就任し、カレンとクリスは取締役会の職務に専念することになりました。私たちは、彼らが困難で重要な仕事をうまくやり遂げた満足感を感じ、取締役として貢献してくれることを期待しています。

ペロトンは、カテゴリーを定義するブランドとして、会員の皆様に愛されています。ペロトンの製品は、使えば使うほど人々の生活を豊かにします。私たちは、会員の皆様がより良い生活を送れるようになればなるほど、私たちの製品を使い続け、友人に勧めてくださる可能性が高くなると信じています。

しかし、持続的な利益ある成長を達成するためには、険しい坂を登らなければなりません。成長への回帰は、私たちの目的である「人々が健康で、強く、長く、幸せに生きる力を与えること」に新たに焦点を当て、それを実行することから始まります。新CEOが就任してまだ日が浅いですが、この目的を達成するために私たちがどこに焦点を当てるべきかは、すでに明らかです。それは、会員の皆様にとってより良い結果をもたらす新しい製品や体験の革新、会員の皆様がどこにいてもお会いできるような、より多くの場所での存在感、会員の皆様とペロトンや私たちを支えるコミュニティをつなぐより多くの方法、そして私たちのビジネスに適したコスト構造によるユニット経済の改善です。

会員の皆様により良い結果を提供できるよう、製品と体験にイノベーションを起こすことは、私たちにとって最も重要な長期的機会です。複数のフィットネス種目に取り組むことで、人々が恩恵を受けることは、第三者機関による調査でも明らかになっています。このような多様性は、会員様にとって有益であるだけでなく、当社のビジネスにとっても有益です。コネクテッド・フィットネスでは、月に2つ以上の種目に取り組んでいる会員の解約率は、1つの種目に取り組んでいる会員と比べて約60%低くなっています。

Pelotonは有酸素運動、特にサイクリングで有名ですが、ストレングス・ワークアウトのリーダーでもあります。第2四半期には、200万人以上のユニークな会員がストレングス・ワークアウトを完了し、合計ワークアウト時間は7億3,500万分に達しました。さらに、第2四半期に実施されたストレングス・ワークアウトの回数は、サイクリング・ワークアウトの総回数の75％に相当する。有酸素運動の面では、トレッド製品も引き続き強化し、マーケティング努力により、第2四半期には前年同期比で高い新規加入率を達成した。

1 ストレングス・ワークアウトには、ストレングス、ブートキャンプ、ヨガ、ピラティスのクラスと、Strength+アプリまたはPelotonアプリで行うクラス以外のストレングスとヨガのワークアウトが含まれます。

第2四半期に10kmのトレーニングプログラムをリリースしたことで、Pelotonはすべての主要なレース距離のトレーニングオプションを提供できるようになりました。すでに30万人以上の会員がペロトンでレースに向けてトレーニングを行っています。

また、Pace Targetsのような革新的な新しいソフトウェア機能の効果も現れています。トレッド製品でインストラクター指導のワークアウトを受ける会員の60％近くがペース・ターゲットを使用しており、その結果、ランニング・ペースが向上しています。

より多くの場所で会員に会うことも、私たちのサービスを向上させ、ビジネスを成長させる方法のひとつです。12月には、ジムを拠点とした筋力トレーニングのための新しいアプリ「Strength+（ストレングス・プラス）」を発表した。このアプリは第2四半期に月間アクティブユーザー数が22万人を超え、会員にとって新たな付加価値となりました。

第三者小売企業は、会員がすでに買い物をする場所で、より多くの新規会員と出会うことを可能にします。コストコとの新たな季節的パートナーシップにより、第 2 四半期には他のどの第三者小売パートナーよりも多くの Bike+ 販売台数を達成しました。また、世界各地でより多くの会員と出会うことにも引き続き注力しています。第2四半期の海外市場におけるハードウェアの販売台数が予想を上回ったほか、資本効率の向上とユニット経済の改善により、海外コネクテッド・フィットネス・サブスクリプションの継続的な成長が達成されたことも励みになっています。

ご存知のように、ペロトンはサイクリストの群れから名づけられたもので、集団で走ることで抵抗を減らし、より遠くへ、より速く走ることを目的としている。また、一緒にトレーニングすることで、より良いフィットネス効果が得られるという研究結果もあります。そのため私たちは、600万人を超える会員とPeloton、そして私たちをサポートしてくれるコミュニティとのつながりを深めることに注力しています。9月にはTeamsを立ち上げ、メンバーがワークアウトを共有したり、チャレンジで競い合ったりできるようにしました。立ち上げ以来、70,000のTeamsが作成され、Teamsに参加したメンバーはワークアウトに励むようになっています。第2四半期には、第11回サンクスギビングデー・ターキーバーンを開催し、5万人以上の会員がライブで一緒にワークアウトを行いました。今年のターキーバーンでは、初の感謝祭ライブストレングスクラスであり、Peloton史上最大のライブストレングスクラスである「The Feast」も開催されました。

長期的な成功のためには、ユニットエコノミーの改善とコストの適正化が不可欠であることは、ここ数四半期で述べてきたとおりです。この重要なホリデーシーズンにおいて、当社は、プレミアム価格帯の製品を有利な構成で販売することにより、ハードウェアのユニット・エコノミクスを改善し、値引きと製品のマージンを一致させることにより、実質的な規律を守ることで継続的な進歩を示しました。第2四半期のコネクテッド・フィットネス製品の売上総利益率は12.9%を達成し、3年以上ぶりに2桁を達成しました。

また、事業全般にわたるコストの最適化にも引き続き注力し、第2四半期のGAAPおよびNon-GAAPベースの収益性指標で好調な業績を達成しました。これらの指標は、投資家の皆様が当社の業績を理解・評価する上で有用なものであると考えています。

第2四半期のGAAPベースの純損失は9,200万ドルで、前年同期比1億290万ドルの改善、GAAPベースの営業損失は4,590万ドルで、前年同期比1億4,120万ドルの改善となった。調整後EBITDA*は前年同期比1億4,010万ドル増の5,840万ドルであった。

営業活動によるキャッシュ・フローは1億670万ドルで、前年同期比1億3,790万ドル増加した。第2四半期のフリー・キャッシュフロー*は前年同期比1億4,320万ドル増の1億600万ドルであった。

* すべての非gaap財務指標の最も直接的に比較可能なgaap財務指標への調整、およびこれらの指標に依拠する理由については、以下の調整表を参照のこと。

2025年第2四半期営業指標および財務サマリー


										% Change
User Metrics	Q2 FY24			Q1 FY25			Q2 FY25			Y/Y		Q/Q
Members (in millions)	6.4			6.2			6.2			(4)	%	(1)	%
コネクテッド・フィットネス有料会員数（単位：百万人)	3.004			2.900			2.879			(4)	%	(1)	%

コネクテッド・フィットネス平均月額有料会員解約率	1.2		%	1.9		%	1.4		%	20 bps		(50) bps
有料アプリの契約数（単位：百万)	0.718			0.582			0.579			(19)	%	(1)	%

有料アプリの平均月間契約数	7.2		%	7.1		%	6.4		%	(80) bps		(70) bps

財務業績（単位：百万米ドル)
Connected Fitness Products Revenue	$	319.1		$	159.6		$	253.4		(21)	%	59	%
Subscription Revenue	424.5			426.3			420.6			(1)	%	(1)	%
収益合計	$	743.6		$	586.0		$	673.9		(9)	%	15	%

コネクテッド・フィットネス・プロダクツ売上総利益	$	13.8		$	14.6		$	32.8		137	%	124	%
コネクテッド・フィットネス製品の売上総利益率	4.3		%	9.2		%	12.9		%	860 bps		380 bps

Subscription Gross Profit	$	285.6		$	289.1		$	285.6		0	%	(1)	%
Subscription Gross Margin	67.3		%	67.8		%	67.9		%	60 bps		10 bps
Subscription Contribution Margin (1)	71.7		%	71.7		%	72.1		%	50 bps		40 bps

Total Gross Profit	$	299.4		$	303.8		$	318.4		6	%	5	%
売上総利益率合計	40.3		%	51.8		%	47.2		%	700 bps		(460) bps

営業費用合計	$	486.5		$	291.2		$	364.3		(25)	%	25	%

純損失	$	(194.9)		$	(0.9)		$	(92.0)		53	%	(10,414)	%
調整後ebitda (1)	$	(81.7)		$	115.8		$	58.4		171	%	(50)	%

営業活動から得た現金（使用）は	$	(31.2)		$	12.5		$	106.7		441	%	753	%
フリーキャッシュフロー (1)	$	(37.2)		$	10.7		$	106.0		385	%	893	%

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(1) 各非GAAP財務指標と最も直接的に比較可能なGAAP財務指標との調整、およびこれらの指標に依拠する理由については、"非GAAP財務指標 "と題するセクションの調整表を参照されたい。

営業指標と財務概要

Subscriptions

当四半期のコネクテッド・フィットネス有料会員数は288万契約となり、2.1万契約の純減となりました。これはガイダンスの上限を1万9,000契約上回ったものです。これは、純増数の減少により一部相殺されたものの、解約が好調であったことによるものです。

コネクテッド・フィットネスの平均月次有料会員解約率は 1.4%。これは前四半期比で50ベーシス・ポイントの改善を反映したもので、第2四半期における季節的な改善という予想を上回った。正味解約率は、契約解約が予想を下回ったこと、契約休止が減少したこと、再契約が増加したことがプラスに影響した。再アクティベーションの実績は、解約されたサブスクリプションに再度エンゲージするための最近のマーケティング活動によってプラスの影響を受けた。

ハードウェアの販売台数がやや減少したこと、ハードウェア販売台数全体に占めるトレッド・ポートフォリオの比率が高まったこと（トレッド・ポートフォリオはバイク用製品よりも新規契約獲得率が低い）、およびトレッド+ユニットの納期が長期化し、契約獲得が第3四半期まで遅延したことが、総加算業績の要因である。セカンダリーマーケットでのアクティベーションは社内予想通りであり、当四半期の総加算の約 40%を占めた。

ストレングス+」の契約を含む有料アプリの契約数は 579 千件となり、当四半期は 4 千件の純減となりました。この結果、ガイダンスの中間値を 9 千件上回りました。

売上高

第2四半期の総収益は6億7,390万ドルで、内訳はコネクテッド・フィットネス・プロダクツ事業が前年同期比6,580万ドル（21％）減の2億5,340万ドル、サブスクリプション事業が前年同期比400万ドル（1％）減の4億2,060万ドルでした。両部門の売上が予想を上回ったため、総売上はガイダンス範囲の上限である6億4,000万ドルから6億6,000万ドルを1,390万ドル上回りました。

ホリデーシーズンは、コネクテッド・フィットネス・プロダクツの売上にとって重要な時期であり、第2四半期は例年ハードウェアの年間販売台数の40%以上を占める。コネクテッド・フィットネス・プロダクツ部門の売上高は、TreadおよびTread+を中心とするプレミアム価格帯ハードウェアの売上高が予想を上回ったことにより、全体的な販売台数がやや軟調に推移したことで一部相殺されました。Tread+の売上が予想を上回ったため、在庫制約に直面し、一時的に納期が延び、一部のTread+の納品が第3四半期にずれ込んだ。また、低価格のリファービッシュバイクの販売台数も予想を上回った。Treadポートフォリオと整備済バイクの販売は好調であったが、中位価格帯、特にオリジナルバイクの販売台数は減少した。

サブスクリプション収入は、有料コネクテッド・フィットネス・サブスクリプションの増加により、予想を上回った。第2四半期の季節要因によるハードウェア販売の増加は、コネクテッド・フィットネス製品売上38％、サブスクリプション売上62％という売上構成に反映されている。

重要なことは、新規会員の獲得がよりコスト効率よく進み、LTV/CACレシオが前年同期比で改善したことです。また、年末年始の業績には、マーケティング戦略の継続的な進展が反映されています。第2四半期の広告・マーケティング費用は6,440万ドル（前年同期比38％減）、コネクテッド・フィットネス製品の売上は前年同期比21％減となりました。11月に開始したJ.J.とT.J.ワットを起用した「Find Your Power」マーケティング・キャンペーンは、男性をターゲットとし、トレッドとストレングス製品に焦点を当てました。このキャンペーン後、男性会員のコンバージョン率が上昇した。第2四半期には、有料コネクテッド・フィットネス・サブスクリプションの総増加数の42%を男性が占め、前四半期比280bps増、前年同期比240bps増となりました。男性向けの広告を増やすだけでなく、Pelotonが提供する幅広いサービスをより深く知ってもらうことで、Pelotonのメンバーシップの価値を最大限にアピールすることにも注力しました。ラティーヌと私たちのコアな女性オーディエンスの間では、私たちのホリデーキャンペーンに接した人々の間で、ウォーキング、ランニング、ヨガ、高強度インターバルトレーニングなど、サイクリング以外のモダリティに対する認知度の向上が見られました。また、将来の購入意向の先行指標となる、Pelotonの使用を検討するLatineオーディエンスの増加も見られました。

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