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kkrリアルエステートファイナンストラスト株式会社reports
2024年第2四半期決算
ニューヨーク州ニューヨーク、2024年7月22日 - KKRリアル・エステート・ファイナンス・トラスト・インク（以下「当社」または「KREF」）（NYSE: KREF）は本日、2024年6月30日に終了した四半期決算を発表しました。
2024年6月30日に終了した3ヵ月間の普通株主に帰属する当期純利益は2,020万ドル（希薄化後普通株式1株当たり0.29ドル）となり、2024年3月31日に終了した3ヵ月間の普通株主に帰属する当期純損失（870万ドル、希薄化後普通株式1株当たり0.13ドル）となった。
2024年3月31日に終了した3ヶ月間の分配可能利益は2,670万ドル（希薄化後普通株式1株当たり0.39ドル）であったのに対し、2024年6月30日に終了した3ヶ月間の分配可能損失は（1億870万ドル）、希薄化後普通株式1株当たり（1.57ドル）となった。
Second Quarter 2024 Highlights
-流動性ポジションは6億4,390万ドルで、これには現金1億720万ドル、サービサー(1)が保有するローン元本返済5,700万ドル、2024年6月30日時点の法人向けリボルビング・クレジット契約の未使用枠4億3,500万ドルが含まれる。
-3億8,450万ドルのローン返済を受け、1億2,150万ドルのローン元本を調達した。
-2億4,150万ドルの資金調達を実施し、有利子負債自己資本比率を1.9倍、総レバレッジ比率を3.9倍に引き下げた。
-現在のローン・ポートフォリオは66億ドル：
-2024年6月30日現在、加重平均アンレバード・オールイン利回り(2) 8.9%の変動金利99%。
-複合住宅および産業用資産はローン・ポートフォリオの60%を占める。
-加重平均LTV(3) は65%。
-ローン・ポートフォリオの支払利息の96%を回収。
-ローン・ポートフォリオの平均リスク格付けは3.1（元本ベースで加重平均）。
-総額84億ドルの多様な資金調達源と28億ドルの未使用枠：
-有担保融資の79%は完全に時価評価されず、残りは時価評価のみである。
-2026年まで社債や最終設備の満期はない
-カリフォルニア州マウンテンビューのオフィス用不動産およびワシントン州シアトルのライフサイエンス用不動産の権原を差押え証書により取得し、回収不能と判断されたマサチューセッツ州ボストンのオフィス用メザニンローンを償却した結果、合計で1億3,600万ドルの実現損を計上。
-ペンシルバニア州フィラデルフィアの不動産所有オフィス資産の一部を売却し、買い手に3,010万ドルをS+4.3%の利率で融資した。
-2024年6月30日現在の普通株式の帳簿価額は10億5,840万ドル、1株当たり15.24ドルで、CECL引当金1億1,450万ドル、1株当たり（1.65ドル）を含む。
KREFのマット・サレム最高経営責任者（CEO）は次のように述べた：「KREFは、新たなウォッチリスト入り債権もなく、簿価も安定しているため、今年後半に向けて良好な態勢を整えている。
KREFの社長兼最高執行責任者（COO）のパトリック・マットソンは、「第2四半期に3億8,400万ドル、通年では9億ドルを超える堅調な返済が行われ、流動性の向上とレバレッジの低下につながった」と付け加えた。
(1) 四半期末時点でサービサーが保有していたローンの元本返済は2024年7月に受領された。
(2) オール・イン利回りには、キャッシュ・クーポン、繰延組成手数料の償却、ローン組成費用および購入割引が含まれ、原価回収法で会計処理されたローンは含まれない。
(3) LTVは通常、当初の融資額を融資実行日の現状評価額で割ったものである。加重平均LTVは、リスク格付けが5のローンを除外している。
Portfolio Summary
以下の表は、2024年6月30日現在の当社のポートフォリオに関する特定の情報である（単位：百万米ドル）：
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| Investment |
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Committed Principal Amount |
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元本残高／投資額 |
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Carrying Value(A) |
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Net Equity(B) |
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Max Remaining Term (Years)(C)(D) |
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Weighted Average LTV(D) |
| Senior Loans(E) |
|
$ |
7,149.5 |
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|
$ |
6,575.9 |
|
|
$ |
6,450.3 |
|
|
$ |
1,578.4 |
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|
2.4 |
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65% |
| Real Estate Assets(F) |
|
n.a. |
|
335.5 |
|
|
335.5 |
|
|
264.1 |
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|
n.a. |
|
n.a. |
| CMBS B-Pieces |
|
40.0 |
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|
35.3 |
|
|
35.3 |
|
35.3 |
|
|
5.0 |
|
58 |
| Total/Weighted Average |
|
$ |
7,189.5 |
|
|
$ |
6,946.7 |
|
|
$ |
6,821.1 |
|
|
$ |
1,877.7 |
|
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2.4 |
|
65% |
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(A) シニア・ローンの帳簿価額は、適用される貸倒引当金を控除した償却原価である。不動産資産の帳簿価額は投資額である。持分法投資を通じて保有するCMBS B-ピースの帳簿価額は公正価値で測定される。
(B) 純資本は、(i) 貸付金の償却原価ベース（借入金控除後）、および (ii) 不動産資産（借入金および非支配持分控除後）を反映している。
(C)最大残存期間（年）は、該当する場合、すべての延長オプションが行使されたものと仮定する。
(D) シニア・ローンについては元本残高で加重。加重平均LTVは、リスク格付けが5のローンを除く。
(E) シニア・ローンには、当社が組成したシニア・ローンのジュニア・パーティシペーションを含む、シニア・モーゲージおよび類似の信用度の高い投資が含まれ、シニア・パーティシペーションをシンジケート化し、ジュニア・パーティシペーションをポートフォリオに留保している。
(F) 不動産資産には、所有不動産および持分法投資が含まれる。
Non-GAAP Financial Measures
分配可能利益（損失）と普通株主に帰属する当期純利益（損失）の調整表。
以下の表は、2024年6月30日、2024年3月31日および2023年6月30日に終了した3ヵ月間における、分配可能利益（損失）および関連する希薄化後1株当たり金額を、それぞれ普通株主に帰属する当期純利益（損失）および関連する希薄化後1株当たり金額に調整したものです（単位：千米ドル、1株当たりデータを除く）：
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四半期 |
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June 30, 2024 |
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Per Diluted Share(A) |
|
March 31, 2024 |
|
Per Diluted Share(A) |
|
June 30, 2023 |
|
Per Diluted Share(A) |
| 普通株主に帰属する純利益(損失) |
|
$ |
20,223 |
|
|
$ |
0.29 |
|
|
$ |
(8,739) |
|
|
$ |
(0.13) |
|
|
$ |
(25,772) |
|
|
$ |
(0.37) |
|
|
|
|
|
|
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| 調整 |
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|
| Non-cash equity compensation expense |
|
2,226 |
|
|
0.03 |
|
|
2,296 |
|
|
0.03 |
|
|
2,174 |
|
|
0.03 |
|
| 未実現(利益)または損失(純額) |
|
145 |
|
|
— |
|
|
(102) |
|
|
— |
|
|
292 |
|
|
— |
|
| 貸倒引当金繰入額（純額 |
|
4,545 |
|
|
0.07 |
|
|
33,266 |
|
|
0.48 |
|
|
56,335 |
|
|
0.82 |
|
| (投資の売却による利益（損失 |
|
615 |
|
|
0.01 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
| 現金支出を伴わない転換社債型新株予約権付社債の償却 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
44 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
| 実現損失調整前の分配可能利益 |
|
$ |
27,754 |
|
|
$ |
0.40 |
|
|
$ |
26,721 |
|
|
$ |
0.39 |
|
|
$ |
33,073 |
|
|
$ |
0.48 |
|
| 貸出金償却による正味実現損失(B) |
|
(135,811) |
|
|
(1.96) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
| 投資有価証券売却損(C) |
|
(615) |
|
|
(0.01) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
| Distributable Earnings (Loss) |
|
$ |
(108,672) |
|
|
$ |
(1.57) |
|
|
$ |
26,721 |
|
|
$ |
0.39 |
|
|
$ |
33,073 |
|
|
$ |
0.48 |
|
| 希薄化後加重平均発行済普通株式数 |
|
69,423,244 |
|
|
|
69,386,568 |
|
|
|
69,115,654 |
|
|
(A) 表示された数値は四捨五入の関係で足し算にならない場合がある。
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Jack Switala
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KREF-IR@kkr.com
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