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バブコック＆ウィルコックス・エンタープライゼス、2024年第3四半期決算を発表
-バランスシートのさらなる改善と将来の成長を支えるため、戦略的売却と負債の借り換えを引き続き追求する。
-2023年同期比27%増の5億4,390万ドルの予約を含む、YTD累計8億1,050万ドルの暗黙の予約を発表。
-事業売却を除いた予想受注残は6億2,820万ドル（うち受注残は3億6,160万ドル、前年同期比48％増）と発表。
-インディアナ州における2億4,600万ドルの天然ガス転換プロジェクトについて、2024年11月時点で最終承認を取得。
-オハイオ州マッシロンで、2026年初頭までに水素製造とCO2分離を行うBrightLoopTMプロジェクトの立ち上げを開始。
2024年第3四半期 継続事業財務ハイライト
–マージンパフォーマンスが大幅に改善し、一時的項目調整後の調整後EBITDAおよび当期純利益の予想を達成。
–B&Wリニューアブル・サービスA/S（BWRS）資産からの収益3,420万ドルを含む2023年第3四半期の収益2億3,940万ドルに対し、2億990万ドルの収益。
–営業損失は150万ドルで、これには最近のSPIG売却に伴う現金支出を伴わない減損580万ドルと、長期的な損失を生む保守契約からの撤退に伴う和解金490万ドルが含まれる（2023年第3四半期は営業利益550万ドル）。
–2023年第3四半期の純損失1,230万ドルに対し、最近のSPIG売却に伴う現金支出を伴わない減損580万ドル、および10年間残っていた損失を生む保守契約から撤退するための和解金490万ドルを含む純損失1,110万ドル。
–1株当たり損失は0.16ドル（2023年第3四半期の1株当たり損失は0.18ドル
–調整後EBITDAは2,230万ドル、これに対し2023年第3四半期の調整後EBITDAは2,000万ドル。2023年第3四半期の調整後EBITDAは、BWRSの売却を除くと1,250万ドルで、78%増加した。BrightLoopTMとClimateBrightTMの費用を除いた調整後EBITDAは、2024年第3四半期に2,330万ドルでした。
(オハイオ州アクロン-2024年11月12日） - バブコック・アンド・ウィルコックス・エンタープライゼス社（「B&W」または「当社」）（NYSE: BW）は、2024年度第3四半期の業績を発表した。
Energy Demand
「B&Wのケネス・ヤング会長兼最高経営責任者（CEO）は、次のように述べた。「当社は、北米および世界各地におけるベースロード発電需要の大幅な増加を活用するユニークな立場にあると確信しています。「消費者のエネルギー需要（送電網から、またはメーター裏から）は、電力会社や大規模産業界の顧客からのエネルギー需要の増加とともに、化石燃料、天然ガス、合成燃料、再生可能エネルギーの分野における当社の広範な技術と豊富な専門知識を提供することで、その需要に応えることができます。
AIデータセンター、電気自動車、拡大する経済による需要に煽られた電力・電力ニーズの高まりは、当社の幅広い技術における成長の主要な原動力になると考えており、石油・ガスセクターを含む公益事業や産業界の顧客が、バイオマス、水素、天然ガスによるさらなる発電増強を評価しながら、当社のコア技術を活用した能力増強を続けているのを目の当たりにしている。フロントエンドエンジニアリング設計（FEED）の案件が増加していることから、こうした追い風は今後数年でさらに強まると予想している。現在、当社のパイプラインには、収益10億ドル超の潜在的プロジェクトに相当する、12～15の活発なFEED研究がある。このような業界の追い風は、B&Wが2025年以降に成長するための強力な基盤になると確信しています。
「全体として、当社の多様な技術ポートフォリオに対する旺盛な需要が続いており、これが受注残の増加と8億ドルを超える受注高の増加に寄与しています。成長の機会をさらに証明するものとして、インディアナ州の2億4600万ドルの天然ガス転換プロジェクトの進行通知を完全に受け取ったことを発表できることを嬉しく思います」とヤングは付け加えた。
BrightLoop and ClimateBright
「世界のエネルギー転換を支援するための当社の脱炭素技術ClimateBrightシリーズへの投資は順調に進んでおり、特にオハイオ州マシロンでのBrightLoopプロジェクトでは、2026年初頭までに水素を製造することを目標に前進を続けている。「私たちは、燃焼後のCO2回収技術であるソルブライトと、燃焼プロセスに純酸素を注入してCO2排出を大幅に削減するオキシ燃焼技術を利用した、いくつかの炭素回収の機会に取り組んでいます。当社は最近、既存の廃棄物発電施設に当社の燃焼後技術を利用するFEEDスタディをスウェーデンで発表した。オハイオ州マッシロンでのブライトループ・プロジェクト支援に加え、ウェストバージニア州、ワイオミング州、ルイジアナ州でのブライトループ・プロジェクトをさらに発展させ、カナダをはじめ世界中のさまざまな顧客とブライトループのFEED研究に取り組んでいます。"
資産売却と債務借り換え
「当四半期中、SPIG/GMAB事業の売却を完了し、3,370万ドルの純収入を得ました。これは、成長を支えるためにバランスシートを改善し、特定の非戦略的事業を売却する継続的な戦略に沿ったものです。2024年に2つの資産を売却し、合わせて1億1,600万ドル以上を調達しました。これらの売却は、バランスシートを強化するという我々の目標を再確認するものです」とヤングは続けた。「他の非戦略的資産の売却に関しても、リファイナンスの可能性と同様に、以前議論したように対話を続けている。
Increased Margin Performance
「第 3 四半期の業績は、前年同期比で調整後 EBITDA と当期純利益が大幅に増加したことで 明らかなように、当社の戦略的方向性を反映し、大幅な利益率の改善を示しました。これらの業績には2つの一時的項目が含まれています。SPIGの売却に伴う現金支出を伴わない減損損失と、将来10年間にわたる多額の損失を回避するためのメンテナンス契約に関する和解金です。これら2つの一時的費用を除けば、当四半期の調整後EBITDAおよび純利益は予想通りでした。今後については、第4四半期はB&Wの事業にとって歴史的に季節的に好調な時期であり、顧客からのサービスやプロジェクトスケジュールが増加するため、火力および環境部門が牽引する営業モメンタムの高まりを引き続き期待しています。「売却前の事業全体としては、2024年の目標達成に向けて順調に推移しています。最近の事業分離を反映させるために目標を調整すると、ブライトループとクライメートブライトの費用を除いたEBITDAの目標レンジは約9,100万ドルから9,500万ドルになります。90億ドルを超えるプロジェクト案件が確認されている当社のグローバル・パイプラインは、すべての事業セグメントにおいて健全な状態を維持しており、第4四半期を通じて、また2025年に向けても、新規の予約と業績向上の見込みが継続すると予想しています。
2024年第3四半期 継続事業 財務サマリー
2024 年第 3 四半期の収益は、2023 年第 3 四半期の収益 2 億 3,940 万ドルに対して 2 億 990 万ドルであり、これには BWRS からの収益 3,420 万ドルが含まれる。2024年第3四半期の売上は、2023年第3四半期のBWRSなしの売上と比較して460万ドル増加した。この増加は主に、国内および欧州の環境事業の成長、大型天然ガスプロジェクトに関連した火力セグメントの利益、および年間の部品数量の増加によるものです。2024年度第3四半期の営業損失は150万ドルで、2023年度第3四半期の営業利益は550万ドルでした。この減益は主にBWRSの売却により前四半期から740万ドルの減益となったことに加え、SPIGの売却に関連した580万ドルの現金支出を伴わない減損損失と、損失を生む保守契約から撤退するための490万ドルの和解金という2つの一時的な費用によるものです。これにより、過去3年間に約1,500万ドルの損失をもたらした欧州のO&Mからの撤退戦略が完了し、10年間にわたる大幅な損失拡大を回避することができる。2024年第3四半期の損失は1,110万ドルで、これに対して2023年第3四半期の損失は1,230万ドルでした。2024年第3四半期の普通株式1株当たり損失は0.16ドルで、これに対して2023年第3四半期の普通株式1株当たり損失は0.18ドルでした。調整後EBITDAは2,230万ドルで、2023年第3四半期の2,000万ドルから増加しました。この調整後EBITDAにはBWRS調整後EBITDAの740万ドルが含まれていますが、これは主に販管費の削減、製品ミックス、プロジェクト・マージンの影響によるものです。2024年第3四半期のインプライド・ブッキングは、2023年第3四半期の1億9,790万ドルに対し、1億4,200万ドルでした。2023年第3四半期末の推定受注残は6億2,820万ドルで、2023年第3四半期末の推定受注残に比べ22%増加した。本リリースで言及されている金額は、特に断りのない限り、すべて継続事業ベースである。最も直接的に比較できるGAAP指標である当期純利益と当社セグメントの調整後EBITDAとの調整は、本リリースの添付資料に記載されています。
バブコック＆ウィルコックス・リニューアブル部門の2024年度第3四半期の売上高は3,820万ドルで、2023年度第3四半期の8,710万ドルより減少した。この減少は主に2023年度第3四半期に3,420万ドルの収益を計上したBWRSの売却によるものである。2024年第3四半期の調整後EBITDAは500万ドルで、BWRSからの740万ドルを含む2023年第3四半期の1,010万ドルから減少したが、当四半期の有利なプロジェクト終了により一部相殺された。2024年第3四半期の再生可能部品・サービスの予約は2023年同期の予約を上回り、予約総額は2023年の3,270万ドルから2024年には4,080万ドルに増加した。
バブコック＆ウィルコックス環境事業の2024年度第3四半期の売上高は5,660万ドルで、2023年度第3四半期の4,640万ドルより22%増加した。増加分のうち約770万ドルは国内環境および電気集塵器事業の成長によるものであり、増加分のうち100万ドルは欧州環境事業の成長によるものです。2024年度第3四半期の調整後EBITDAは470万ドルで、2023年度第3四半期の500万ドルに対して社内目標に対して良好であり、これは主に前年度並みです。
バブコック＆ウィルコックス火力部門の2024年度第3四半期の売上高は1億1,990万ドルで、2023年度第3四半期の1億700万ドルより12%増加した。この増収は主に、420万ドルを計上した大型天然ガスプロジェクトと480万ドルを計上した部品量の増加によるものである。2024年第3四半期の調整後EBITDAは1,840万ドルで、2023年第3四半期の1,130万ドルから増加した。上記の収益要因によって調整後EBITDAは420万ドル増加し、建設事業のプロジェクト・マージンが良好であったため210万ドル増加した。
Liquidity and Balance Sheet
2024年9月30日現在、当社の負債総額は4億7,540万ドル、現金、現金同等物および制限付き現金残高は1億2,790万ドルであった。
Earnings Call Information
B&Wは、2024年11月12日（火）午後5時（米国東部時間）に、2024年第3四半期の業績に関する電話会議とウェブキャストを開催する予定です。カンファレンス・コールの聴講のみの音声は、B&WのInvestor Relationsサイトでインターネットを通じてライブ放送されます。米国の参加者用ダイヤルイン番号は(833) 470-1428、カナダの参加者用ダイヤルイン番号は(833) 950-0062、その他の地域の参加者用ダイヤルイン番号は(929) 526-1599です。全参加者のカンファレンスIDは883496です。この電話会議のリプレイは、当社ウェブサイトの投資家向け情報セクションで一定期間アクセス可能です。
Non-GAAP Financial Measures
当社は社内的に非GAAP財務指標（本リリースでは「調整後」財務指標とも呼ばれる）を業績評価および財務・経営上の意思決定に使用しています。GAAPベースの業績および添付の調整表と合わせて見た場合、当社はこれらの指標の表示により、GAAPベースの指標単独よりも透明性が高まり、当社の財政状態および経営成績に影響を与える要因をより深く理解することができると考えています。非GAAP財務指標の表示は、単独で、またはGAAPに準拠して作成された当社の関連財務業績の代替とみなされるべきではありません。
連結ベースの調整後EBITDAは、各セグメントの調整後EBITDAの合計として定義される非GAAP指標であり、さらに全社配分および研究開発費を調整したものである。セグメント・レベルで表示される調整後EBITDAは、当社の最高経営意思決定者が経営成績を検討し、事業に関する戦略的意思決定を行う方法と一致しており、支払利息、税金、減価償却費および償却費控除前利益を、非収益産出資産の売却損益、純年金給付、構造改革費用、減損、債務償還損益、財務コンサルティング関連費用、研究開発費、およびセグメント経営陣が直接管理できずセグメントに配分されないその他の費用などの項目で調整したものとして算出される。連結調整後EBITDAを表示しているのは、当社の収益を生み出すセグメントの営業損益に帰属しない全社的な間接費およびその他の費用を控除する前の継続的な営業損益の比較を容易にするために、連結調整後EBITDAが投資家にとって有用であると考えているためである。さらに当社は、BrightLoopおよびClimateBrightを除いた調整後EBITDAという非GAAP財務指標を表示している。経営陣は、BrightLoopとClimateBrightが当社の将来の成長にとって重要性を増しているため、この指標が投資家にとって有用であると考えている。経営陣は、BrightLoopとClimateBrightを除いた調整後EBITDAを、これらの技術から独立した当社の業績を評価するために使用しています。
本リリースでは追加の非GAAP財務指標として、調整後営業利益、BWRSを含まない調整後EBITDA、BWRSを含まない売上高を表示しています。経営陣は、これらの指標が投資家にとって有益であり、当年度の事業分離による影響およびそれに関連する前年度の営業実績を除外することにより、年度間の比較を容易にするものと考えています。
経営陣はこれらの指標を用いて、内部留保事業の業績をプレビューし、評価する。
本リリースはまた、将来における当社の調整後EBITDAの一定の目標値を提示しています。これらの目標値は、当社が事業の業績をどのように考えるかに関する指針として意図されたものではありません。当社は、不合理な労力と費用なしに、これらの目標をGAAPに対応するものと調整することはできません。過年度の実績は改訂された定義に合わせて修正され、事業移行費用を含む調整項目が別途表示されています。
Bookings and Backlog
予約と受注残は、販売契約に基づく履行義務の残りを示す指標である。当社の受注残および受注残高の決定方法は、他社の方法と比較できない可能性があります。暗黙の受注残高および暗黙の受注予約には、受注済みまたは契約中であるが、履行が完全に解放されていないプロジェクトが含まれる。
当社は通常、顧客から業務の遂行を承認し、実施した業務に対する支払いを約束する確認書を受領した時点で、契約からの予想収益を受注残に計上している。受注残は将来の業績を示すとは限らず、受注残に含まれる契約は顧客によってキャンセル、変更、またはその他の方法で変更される可能性がある。受注残は、特に大規模な新規建設プロジェクトや運用・保守契約が複数年にわたり履行される可能性があるため、計上される時期によって大きく変動する可能性がある。当社はグローバルに事業を展開しているため、受注残は毎期の外貨の変動によっても影響を受けます。非連結ジョイント・ベンチャーの受注は受注残には含まれていません。
予約は受注残の増減を表す。受注残には、新規契約の獲得による増加、顧客のキャンセルや変更による減少、販売価格に影響する損害賠償の見積りの変更、外貨建て受注残の再評価などが含まれる。四半期ごと、あるいは1年未満の期間で受注残を比較することは、より長期的な期間で比較するよりも意味がなく、短期的な受注残の変動は必ずしも重要な傾向を示すものではないと考えている。
Impacts of Market Conditions
インフレ、金利変動、為替変動、地政学的紛争（ウクライナおよび中東で進行中の紛争を含む）、世界的な海運およびサプライチェーンの混乱による影響など、2024年1-9月期も引き続き影響を受けたマクロ経済状況に経営陣は適応し続けています。当社は引き続き、これらの市場環境が現在および将来の期間に与える影響を積極的に監視し、コストと流動性を積極的に管理することで、顧客とその特定のニーズをサポートしながら、さらなる柔軟性を提供していきます。このような状況の継続期間と範囲は予測できないため、当社の業績に予想されるマイナスの財務的影響を合理的に見積もることはできません。
Forward-Looking Statements
本プレスリリースには、1995年米国私募証券訴訟改革法（Private Securities Litigation Reform Act of 1995）で定義される意味での将来予想に関する記述が含まれています。本リリースに含まれる歴史的事実または現在の事実に関する記述以外のすべての記述は、将来の見通しに関する記述です。これらの記述を過度に信頼すべきではありません。将来の見通しに関する記述には、「期待する」、「意図する」、「計画する」、「可能性が高い」、「求める」、「信じる」、「確信する」などの言葉が含まれます。
「プロジェクト」、「予測」、「ターゲット」、「目標」、「可能性」、「見積もり」、「かもしれない」、「かもしれない」、「だろう」、「はずだ」、「かもしれない」、「できる」、「持っている」、「予定である」、「予測する」、「想定する」、「企図する」、「継続する」、および将来の業績やその他の事象の時期や性質に関する議論に関連して同様の意味を持つその他の単語や用語。
これらの将来の見通しに関する記述は、経営陣の現在の予想に基づくものであり、以下を含む多くのリスクと不確実性を伴います：当社の財務状況および継続企業の前提としての能力、インフレおよび資本市場の変動を含む世界的なマクロ経済状況の影響、当業界における契約価格に関するリスク、顧客、下請業者およびその他の第三者との関係、契約上の義務を遵守する能力；当社または製造施設、あるいは当社が関与している第三者製造施設における混乱、共同事業者の行動または失敗、戦略的買収を含む成長戦略を実行する当社の能力（成功裏に完了または統合できない可能性があります）、特定の事業および非戦略的資産の戦略的代替案の評価（取引が成功しない可能性があります）；当社の受注残の予期せぬ調整やキャンセルのリスク、専門職責任、製造物責任、保証、その他のクレーム、現在および将来の競合他社との競争を成功させる当社の能力、新製品を開発しマーケティングを成功させる当社の能力、業界の状況や公衆衛生上の危機の影響、当社が事業を行っている業界の循環的な性質、当社が事業を行っている法律や規制環境の変化、適切な部品の不足を含むサプライチェーンの問題、顧客の需要を適切に見積もることの失敗、当社の債務契約における特約を遵守する当社の能力、当社の8.125%（2026年満期）債券および6.2026年満期8.125% 債券および2026年満期6.50% 債券の満期前のリファイナンス能力、適切な保証金および信用状発行能力を維持する能力、のれんまたはその他の無期限無形資産の減損、信用リスク、情報システムの混乱または障害、プライバシーおよび情報セキュリティに関する法律を遵守する能力；当社の知的財産を保護し、第三者からライセンスを受けた知的財産を使用する能力；外貨価値の変動、世界的な関税、制裁措置、輸出規制など、当社の国際的な事業活動に関連するリスク；当社の収益性に悪影響を及ぼす可能性；当社普通株式の価格の変動；当社に対するB.ライリー社の当社に対する影響力の大きさ、税率や税法の変更、純営業損失や特定の税額控除を利用する当社の能力、財務報告に対する効果的な内部統制を維持する当社の能力、熟練した人材や上級管理職を惹きつけ、維持する当社の能力、労働組合との交渉や業務停止の可能性を含む労働問題；当社の退職給付制度に関連するリスク、自然災害または戦争、武力紛争、テロ攻撃など、当社が制御できないその他の出来事、および当社の最新の年次報告書（Form 10-K）を含め、証券取引委員会に提出された当社の定期報告書の「リスク要因」に指定および記載されているその他の要因。
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Reconciliation of Adjusted EBITDA(3)
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Other Non-GAAP Reconciliations(1)
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