パブリックポリシーの適時開示・決算・その他

UNITED STATES

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

Washington, D.C. 20549

_______________________________

FORM 8-K

_______________________________

現行レポート

の第13項または第15項（d）に準拠しています。

1934年証券取引所法

報告日（報告された最も早い事象の日付）：2026年3月23日


パブリック・ポリシー・ホールディング・カンパニー株式会社
(チャーターで指定された登録者の正確な名前)

デラウェア

001-43077

87-3557229

(法人設立の州またはその他の管轄区域)

(Commission File Number)

(IRS EmployerIdentification No.)


800 ノース・キャピトル・ストリートNW、ワシントンD.C.						20002
(主要経営陣の住所)						(Zip Code)

登録者の電話番号（市外局番を含む）：(202) 688-0020

Not Applicable

(（前回の報告以降に変更があった場合は、旧氏名または旧住所）

_______________________________

フォーム8-Kの提出が、以下のいずれかの規定に基づく登録者の提出義務を同時に満たすことを目的とする場合は、以下の該当するチェックボックスにチェックを入れてください（以下の「一般指示 A.2.」を参照）。


o						証券法に基づく規則425に従った書面によるコミュニケーション（17 cfr 230.425)

o						取引所法の下でのルール14a-12（17 cfr 240.14a-12）に基づく資料の勧誘。)

o						取引所法の規則14d-2(b)に基づく開始前のコミュニケーション（17 cfr 240.14d-2(b))

o						証券取引法の規則13e-4(c)に基づく開始前のコミュニケーション（17 cfr 240.13e-4(c))

同法第12条(b)に基づき登録された有価証券：

Title of each class

Trading Symbol(s)

登録されている各取引所の名称

普通株式、額面0.001ドル

PPHC

NASDAQ

登録者が、1933年証券法第405条（本章第230.405条）または1934年証券取引法第12b-2条（本章第240.12b-2条）に定義される新興成長企業であるか否かを、チェックマークで示してください。

Emerging growth company x

新興成長企業である場合、登録者が証券取引法第13条(a)に基づき規定された新規または改訂された財務会計基準への準拠について、延長移行期間を利用しないことを選択したかどうかを、チェックマークで示してください。x 2026年3月23日、パブリック・ポリシー・ホールディング・カンパニー・インク（以下「当社」）は、2025年12月31日に終了した年度の決算を発表するプレスリリースを発行しました。当社のプレスリリースの写しは、本フォーム8-Kによる現況報告書の別紙99.1として添付されており、本報告書に参照により組み込まれている。

Item 2.02 営業成績および財務状況

さらに、当社は、2026年3月23日午後4時30分（米国東部時間）に開催されるウェブキャストを含め、投資家またはアナリストとの1回以上の会合において、その全部または一部を使用する予定の投資家向けプレゼンテーション（以下「本プレゼンテーション」という）の写しを提出する。本プレゼンテーションの写しは、本8-K様式による現況報告書の別紙99.2として添付されており、本報告書に参照により組み込まれています。

本フォーム8-Kによる現況報告書（添付書類99.1および99.2を含む）に記載された情報は、改正1934年証券取引法（以下「証券取引法」）第18条の目的上、「提出」されたものとみなされず、、また同条に基づく責任の対象となるものではなく、また、1933年証券法（改正を含む）または証券取引法に基づくいかなる届出書においても、当該届出書に明示的に記載されている場合を除き、参照により組み込まれたものとみなされるものではない。

Item 9.01 財務諸表および添付資料

(d)展示物


Exhibit No.						Description
99.1						2026年3月 23日付プレスリリース
99.2						2026年3月23日付の投資家向けプレゼンテーション資料
104						cover page interactive data file (インラインxbrl文書内に埋め込まれている)。

SIGNATURES

1934年証券取引法の要件に基づき、登録者は、本報告書に、正当に権限を付与された下記署名者が登録者に代わって署名するよう、適法に手配した。


Date: March 23, 2026

	パブリック・ポリシー・ホールディング・カンパニー株式会社

	By:	/s/ George Stewart Hall
	Name:	George Stewart Hall
	Title:	Chief Executive Officer

EX-99.1 2 pphc-earningsreleasex2025x.htm EX-99.1 Document

パブリック・ポリシー・ホールディング・カンパニー、2025年度通期決算を発表

売上高の伸びがグループのEBITDAを過去最高水準に押し上げている

•売上高は1億8,650万ドル、内需による売上高の伸びは6.2％

•調整後EBITDAは前年同期比17.7%増の4,540万ドルを記録し、利益率は24.3%となった

•2026年1月、米国での4,580万ドルの新規株式公開（IPO）およびナスダックへの二重上場を無事に完了した

•2,660万ドルの純負債は、2026年には純現金残高へと転換した

•2025年に2件の買収を完了し、PPHCの事業能力と事業展開地域をさらに拡大した

ワシントンD.C. – 2026年3月23日 – パブリック・ポリシー・ホールディング・カンパニー・インク（以下「PPHC」、「当社」、「グループ」）（ナスダック：PPHC、AIM：PPHC.L）は、政府渉外、企業広報、パブリック・アフェアーズの各分野において包括的なアドバイザリーサービスを提供する、世界をリードする戦略的コミュニケーション企業であり、本日、2025年12月31日に終了した事業年度（「2025年度」）の未監査決算を発表しました。

Q4 2025 Financial Highlights

•第4四半期の売上高は前期比27.8%増の4,990万ドルとなり、そのうち5.4%が内生的成長によるものでした。

•GAAP基準の純損失は1,520万ドルとなり、2024年第4四半期の670万ドルから拡大した。

•調整後EBITDAは1,240万ドルとなり、前期比27.1％増、利益率は24.9％を記録した。

•調整後純利益は1,130万ドルで、前年同期比66.1％増となった。

•GAAP基準の1株当たり基本および希薄化後損失は、2024年第4四半期の0.46ドルに対し、0.86ドルとなった。

•調整後完全希薄化後1株当たり利益は0.42ドルとなり、0.15ドル（58.0％）増加した。

FY 2025 Financial Highlights

•当年度の売上高は24.7%増の1億8,650万ドルとなり、そのうち6.2%が内生的な成長によるものでした。

•GAAP基準の純損失は3,900万ドルとなり、2024年の2,400万ドルから増加した。

•調整後EBITDAは4,540万ドル（前年比17.7％増）となり、利益率は24.3％を記録した。

•調整後純利益は3,660万ドルで、前年同期比32.1％増となった。

•GAAP基準の1株当たり基本および希薄化後損失は2.37ドルで、2024年の2.34ドルと比較して増加した。

•調整後完全希薄化後1株当たり利益は1.39ドルとなり、0.27ドル（24.7％）増加した。

•GAAP基準による営業活動による純キャッシュ・フローは2,480万ドルで、2024年の1,640万ドルから増加した。

•調整後フリーキャッシュフローは3,690万ドル（2024年：2,220万ドル）。

•普通株式1株当たり0.240ドルの期末配当。2025年度の配当総額は1株当たり0.355ドル。

調整後EBITDA、調整後EBITDAマージン、M&A費用を含む調整後EBITDA、調整後純利益、調整後1株当たり利益（完全希薄化後）、有機的売上高成長率、調整後フリーキャッシュフローは、以下に定義および調整表が示される非GAAP財務指標です。

PPHCの最高経営責任者（CEO）であるスチュワート・ホール氏は次のように述べた:

「2025年の当社の業績は堅調で、確立されたM&Aプログラムが後押しとなり、有機的成長が著しく加速しました。当社は、政治的立場を問わず事業を展開する質の高い企業群からなる多角的なプラットフォームを構築しており、これにより幅広い強靭性を確保するとともに、変動の激しい事業環境においても、有機的な売上成長を推進し、魅力的な利益率を達成する能力を有しています。」

2025年も、当社のM&Aプログラムは順調に推進されました。戦略に沿って、サービス提供範囲の拡大とグローバル展開の強化につながる企業を買収しました。米国でのIPOを経て、最近さらに強化された堅固な財務基盤に支えられ、2026年も戦略的な進展が見込まれます。

「我々は、変化が激しく複雑な政策環境の中で事業を展開し続けています。そのため、フォーチュン100企業の約半数を含む当社のクライアントからは、ますます高いレベルのサポートが求められており、PPHCは引き続き最適なパートナーとして選ばれ続けています。有機的成長を後押しする追い風は今後も続く見込みであり、これにより当会計年度の残りの期間においても好位置を保ち、長期的な見通しもさらに強固なものとなるでしょう。」

Operational Highlights

•当社グループが掲げる成長戦略に沿った著しい進展が見られ、収益増につながる買収により、当社グループの国際的な顧客基盤に対して、より充実した補完的なサービス群を提供できるようになりました：

◦当グループは、2025年度の売上高が前年比6.2％増となり、2024年度の2.7％増からさらに伸び率を伸ばしました。これは、コーポレート・コミュニケーションおよびパブリック・アフェアーズ部門の大幅な回復に支えられたものです。

◦TrailRunnerを買収し、グループ全体のコーポレート・コミュニケーション能力を強化するとともに、相互紹介による収益機会を創出しました。

◦テキサス州に拠点を置く戦略コンサルティング会社であるPine Cove Capital, LLC（社名を「Pine Cove Strategies」に変更）を買収し、当グループの各州における政府関係業務の体制を強化した。

•収益の多角化は引き続き進み、グループの上位10社の顧客による収益比率は、2024年の8.7％に対し、2025年には9.2％となった。また、セグメント別の収益構成もさらに多様化し、2025年度における「コーポレート・コミュニケーションおよびパブリック・アフェアーズ」セグメントの総収益に占める割合は34.9％となった（2024年度：24.3％）。

•セグメント別：

◦政府関係コンサルティング事業は、2025年度において2024年度比で5.9％の成長を記録した（2024年度比の自然増は3.6％）。

◦2025年度の企業広報・渉外コンサルティング事業は、2024年度と比較して78.7%増加した（2024年度比で実質8.9%増）。

◦コンプライアンス・インサイト・サービスは、高い更新率、価格改定、および新規顧客の獲得により、2024年度（報告ベースおよび有機的成長）と比較して、2025年度も21.5％という堅調な成長を維持しました。これらはすべて、独自性が高く付加価値の高いサービス提供を反映したものです。

•当グループの顧客基盤は約1,400社（2024年：1,200社）に拡大し、フォーチュン100企業の約半数に加え、業界団体を通じてさらに多くの企業を顧客として抱えています。これは、当社の顧客維持率が高い水準を維持していることを示すものです。

• PPHCは2025年度末時点で、10万ドル以上を費やした顧客が613社（2024年度：503社）、25万ドル以上を費やした顧客が176社（2024年度：137社）となりました。

Financial Outlook

PPHCのCFOであるロエル・スミッツ氏は次のように述べた:

「今回の資金調達および米国でのIPOを完了したことで、PPHCは強固な基盤のもと、成長の新たな段階へと踏み出しました。財務面での柔軟性を活かし、利益増進につながる買収を推進できるほか、堅調なキャッシュフローにより、事業成長に向けた取り組みへの投資も継続して行えます。第4四半期の好調な勢いを背景に、2026年の好調なスタートを切る態勢が整っています。」

概して、PPHCは今後も平均約5％の有機的成長率で売上高を伸ばしていく見込みであり、これに買収による成長が加わる予定です。調整後EBITDAマージンは概ね25％前後になると予想していますが、2026年には米国上場企業としてのコスト負担や特定の技術投資の影響を受ける見込みです。

当社は引き続き、顧客維持率の向上、新規ビジネスの創出、およびグループ各社間のサービスの継続的なクロスセルに注力し、有機的な成長の可能性を支えていきます。顧客は、複雑な評判管理、規制対応、ステークホルダーとの課題に対処するため、統合的なサポートを求める傾向が強まっています。

主要地域における戦略的コミュニケーションサービスの市場は、依然として細分化された状態が続いています。経営陣は引き続き、当グループが業界の自然な統合者であるとの見解を維持しており、米国、英国、および欧州大陸で検討中の買収案件のパイプラインは依然として堅調です。当グループは、戦略的・財務的に魅力的な機会を捉えつつ、互いに補完し合う専門分野を拡充することで、国際的にグループ企業のポートフォリオを拡大することを積極的に模索しています。

Conference Call Webcast Information

PPHCの経営陣は、本日の米国東部時間午後4時30分より、当社の決算に関する電話会議を開催します。本会議は、最高経営責任者（CEO）のスチュワート・ホール、最高財務責任者（CFO）のロエル・スミッツ、および最高戦略責任者（CSO）のトーマス・ゲンゼマーが司会を務めます。

日付：2026年3月23日（月）

時間：午後4時30分（東部時間）

ウェブキャスト：参加者は、https://edge.media-server.com/mmc/p/hqweq9hx/ からライブウェブキャストを通じて電話会議に参加できます。

電話での参加：電話でご参加いただく場合は、事前に https://register-conf.media-server.com/register/BI23772b4493ce4ac6b83992079c865d5f にて登録を行い、固有のPIN番号を取得してください。

本電話会議のウェブキャストのアーカイブは、当社ウェブサイト（investors.pphcompany.com）の「投資家情報」セクションでご覧いただけます。

About PPHC

2014年に設立されたPPHCは、グローバルな政府渉外、パブリック・アフェアーズ、戦略的コミュニケーションを手掛けるグループであり、政府・広報、調査、デジタル・アドボカシー・キャンペーンなど、完全に統合された包括的なサービスを提供しています。企業、業界団体、非政府組織（NGO）など約1,400社のクライアントから依頼を受け、当グループは医療・製薬、金融サービス、エネルギー、テクノロジー、通信、運輸など、経済の主要な全セクターで活動しています。PPHCのサービスは、クライアントが評判を高め維持し、政策目標を推進し、規制リスクを管理し、連邦および州レベルの政策決定者、ステークホルダー、メディア、一般市民と関わることを支援します。

詳細については、www.pphcompany.com をご覧ください。

Operational Review

Introduction

当グループは2025年、内生的成長に加え、戦略的に重要かつ収益増強につながる2件の買収を組み合わせることで、大きな進展を遂げました。 2025年第2四半期に買収したTrailRunner Internationalの統合により、当社のグローバルな企業コミュニケーション能力が大幅に強化されたほか、2025年第3四半期に買収したPine Cove Strategiesの加わることにより、テキサス州における政府関係業務のプレゼンスがさらに強化されました。これらにより、より大規模かつ広範で高度な戦略的コミュニケーションサービスを提供するという当社の使命を推進しています。

2025年12月31日現在、当グループの顧客数は約1,400社です。毎年、これらの顧客の約77％が当グループとの契約を更新しており、これにより売上高の約86％が維持されています。これは、当グループのサービス、顧客との関係、および収益の質の高さを示すものです。

当グループは、一定の基準額を超える年間支出額を持つ既存顧客の維持を引き続き重点的に取り組んでいます。PPHCは2025年度末時点で、年間支出額が10万ドルを超える顧客を613社（2024年度：503社）、25万ドルを超える顧客を176社（2024年度：137社）抱えていました。この増加は、社をまたぐ顧客開拓の拡大、PPHCの社内紹介報奨制度、およびグループ全体の業績に基づく報酬プログラムなど、様々な要因によって支えられました。2025年1月には、ジョン・グリーン氏を最高顧客責任者（CCO）に任命いたしました。この新設の役職は、社をまたぐ連携を最大限に強化するというPPHCの取り組みを象徴するものです。

2025年度、当グループはフォーチュン100企業の半数近くを直接代理したほか、当グループがサービスを提供する業界団体を通じて、さらに多くの企業を代理しました。

Financial Review

本決算発表の他の箇所に記載されている特定の金額、割合、その他の数値については、四捨五入による調整が行われています。したがって、一部の表やグラフに合計として表示されている数値は、その前の数値を単純に足し合わせた合計とは一致しない場合があります。また、本文中で割合として示されている数値の合計が100％にならない場合や、該当する場合、それらの割合を合計しても、その前の割合を単純に足し合わせた合計とは一致しない場合があります。

修正損益計算書


	(単位：百万ドル（1株当たりのデータを除く)
	12月31日までの3ヵ月間,											Years Ended December 31,
	2025			2024			$ Change			% Change		2025			2024			$ Change			% Change
売上高	$	49.9		$	39.0		$	10.8		27.8	%	$	186.5		$	149.6		$	36.9		24.7	%
GAAP Net loss	$	(15.2)		$	(6.7)		$	(8.6)		128.3	%	$	(39.0)		$	(24.0)		$	(15.0)		62.8	%
調整後ebitda	$	12.4		$	9.8		$	2.7		27.1	%	$	45.4		$	38.6		$	6.8		17.7	%
調整後ebitdaマージン	24.9		%	25.0		%	(0.1)		pts			24.3		%	25.8		%	(1.5)		pts
M&A expense	$	(0.4)		$	(0.8)		$	0.3		(44.7)	%	$	(0.8)		$	(2.4)		$	1.6		(65.6)	%
M&A関連費用を含む調整後EBITDA	$	12.0		$	9.0		$	3.0		33.4	%	$	44.5		$	36.1		$	8.4		23.3	%
減価償却費	$	—		$	—		$	—		27.1	%	$	(0.2)		$	(0.1)		$	(0.1)		73.5	%
Adjusted EBIT	$	11.9		$	9.0		$	3.0		33.4	%	$	44.4		$	36.0		$	8.4		23.3	%
利息	$	(0.9)		$	(0.5)		$	(0.4)		80.4	%	$	(3.3)		$	(1.7)		$	(1.6)		92.8	%
Adjusted EBT	$	11.0		$	8.4		$	2.6		30.5	%	$	41.0		$	34.3		$	6.7		19.5	%
Taxes	$	0.3		$	(1.7)		$	1.9		(115.9)	%	$	(4.4)		$	(6.5)		$	2.1		(32.1)	%
税効果率	(2.4)		%	19.6		%	(21.9)		pts			10.7		%	19.1		%	(8.4)		pts
調整後純利益	$	11.3		$	6.8		$	4.5		66.1	%	$	36.6		$	27.7		$	8.9		32.1	%
調整後の純利益率	22.6		%	17.4		%	5.2		pts			19.6		%	18.5		%	1.1		pts

GAAP基準の1株当たり純損失（基本および希薄化後）	(0.86)			(0.46)			(0.40)			86.6	%	(2.37)			(2.34)			(0.03)			1.4	%
Adjusted EPS ($) (basic)	0.45			0.28			0.17			58.5	%	1.48			1.17			0.31			26.4	%
調整後1株当たり利益（$）（完全希薄化後）)	0.42			0.27			0.15			58.0	%	1.39			1.11			0.27			24.7	%
Dividend paid, per share	0.221			0.262			(0.041)			(15.6)	%	0.344			0.702			(0.358)			(51.0)	%

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