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Exhibit 99.1
News from Aon
Aon、2025年第4四半期および通期決算を発表
ダブリン - 2026年1月30日 - Aon plc(NYSE: AON)は本日、2025年12月31日をもって終了した3ヶ月間および12ヶ月間の業績を発表した。
•Aonは四半期を通じて堅調な業績を維持し、2025年通期では総収益9%増、有機的収益6%増、二桁のフリーキャッシュフロー成長を達成。当社の成長モデルの持続性と一貫性を実証した
•2025年に19億ドルの債務を返済し、第4四半期にレバレッジ目標を達成しました。強固なバランスシート基盤により、2026年には規律ある資本配分モデルを実行し、高収益M&Aへの投資と株主還元とのバランスを図れる見込みです。
•当社は、3x3計画によって加速されたAon United戦略の力を反映した2026年ガイダンスを発表します。2026年には、単一桁中盤以上の有機的収益成長、調整後営業利益率の70~80ベーシスポイントの拡大、堅調な調整後1株当たり利益(EPS)成長、二桁のフリーキャッシュフロー成長を見込んでいます。
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Fourth Quarter 2025 |
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Full Year 2025 |
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2025 |
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2024 |
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Change |
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2025 |
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2024 |
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Change |
| 収益合計 |
$4,300 |
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$4,147 |
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4% |
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$17,181 |
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$15,698 |
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9% |
| Organic revenue growth (Non-GAAP) |
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5% |
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6% |
| 営業利益率 |
28.1% |
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26.3% |
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25.3% |
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24.4% |
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| Adjusted operating margin (Non-GAAP) |
35.5% |
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33.3% |
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32.4% |
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31.5% |
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| Diluted EPS |
$7.82 |
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$3.28 |
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138% |
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$17.02 |
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$12.49 |
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36% |
| Adjusted EPS (Non-GAAP) |
$4.85 |
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$4.42 |
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10% |
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$17.07 |
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$15.60 |
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9% |
| Cash provided by operations |
$1,397 |
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$1,200 |
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16% |
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$3,481 |
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$3,035 |
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15% |
| Free cash flow (Non-GAAP) |
$1,323 |
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$1,145 |
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16% |
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$3,218 |
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$2,817 |
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14% |
グレッグ・ケース社長兼最高経営責任者(CEO)は次のように述べた。「第4四半期および通期の業績は、当社の3x3計画の着実な実行と、顧客中心の『Aon United』戦略の加速を反映しています。第4四半期には、5%の有機的収益成長と16%のフリーキャッシュフロー成長を達成し、通期目標を全て達成しました。これには、2年連続で6%の有機的収益成長を達成したことも含まれます」
「Aonビジネスサービスを通じたデータ駆動型インサイトと能力への戦略的投資により、複雑化する環境下で高まる顧客ニーズに対応できています」とケースは付け加えた。「2026年を勢いよく迎え、顧客への継続的な価値提供、持続可能な成長の創出、そして長期的な株主価値の創出を実現する態勢が整っています」
第4四半期のAon株主に帰属する純利益は、前年同期の希薄化後1株当たり3.28ドルに対し、138%増の7.82ドルとなった。 アオン株主に帰属する調整後1株当たり純利益は、前年同期の4.42ドルに対し、希薄化ベースで10%増の4.85ドルとなった。第4四半期の業績および前年同期との比較に影響を与えた特定の項目については、本プレス
リリースの12ページ「非GAAP指標の調整-営業利益、営業利益率、希薄化後1株当たり利益」に詳細を記載している。
FOURTH-QUARTER 2025 FINANCIAL SUMMARY
第4四半期の総収益は前年同期比4%増の43億ドルとなり、内訳は有機的収益成長5%、為替換算によるプラス影響2%であった。これに対し、買収・売却その他の項目によるマイナス影響3%が一部相殺された。 リスク・キャピタル収益は1億7100万ドル(7%)増加し27億ドル、ヒューマン・キャピタル収益は1600万ドル(1%)減少し16億ドルとなった。
第4四半期の営業費用総額は、前年同期比1%増の31億ドルとなりました。これは主に、5%の有機的収益成長に伴う費用増加、為替換算による不利な影響、およびAccelerating Aon United Program費用の増加によるものです。これらは、NFP Wealth売却に伴う費用減少、当四半期に実現した5,000万ドルの純再編費用削減、ならびに報酬費用の減少によって一部相殺されました。 リスクキャピタル部門の営業費用は1億4300万ドル(8%)増加し19億ドル、ヒューマンキャピタル部門の営業費用は1億1000万ドル(10%)減少し10億ドルとなった。
第4四半期の為替換算は、希薄化後1株当たり利益に0.09ドルの好影響、調整後1株当たり利益に0.10ドルの好影響をもたらしました。為替レートが現在の水準で安定した場合、当社は2026年第1四半期に1株当たり約0.36ドル、2026年通期では1株当たり約0.39ドルの好影響を見込んでいます。
第4四半期の実効税率は22.9%であり、前年同期の17.6%から上昇した。特定の非GAAP調整に関連する税効果を除外して調整した場合、2025年第4四半期の調整後実効税率は20.0%であり、前年同期の16.7%から上昇した。 実効税率および調整後実効税率の変動の主な要因は、収益の地理的分布の変化と、個別項目による有利な影響の減少であった。
第4四半期の加重平均希薄化済み発行済み株式数は、前年同期の2億1,830万株から2億1,650万株に減少した。当社は第4四半期に約2億5,000万ドルでクラスA普通株約70万株を買い戻した。2025年12月31日現在、当社の自社株買いプログラムにおける残存承認額は約13億ドルである。
2025年度通期キャッシュフロー概要
下記の2025年度通期キャッシュフロー概要には、フリーキャッシュフローに関する補足情報が含まれています。フリーキャッシュフローは非GAAP指標であり、詳細については本プレスリリースの
11ページ「非GAAP指標の調整-有機的収益成長とフリーキャッシュフロー」に記載されています。
2025年度の営業活動によるキャッシュフローは、前年同期比で4億4600万ドル(15%)増加し、35億ドルとなった。これは主に、調整後営業利益の堅調な伸びと非金融部門(NFP)関連の取引コストの減少によるものであるが、運転資金の逆風により一部相殺された。
営業活動によるキャッシュフローから資本支出を差し引いたフリーキャッシュフローは、営業活動によるキャッシュフローの増加を反映し、資本支出が4,500万ドル増加した影響を一部相殺した結果、前年比4億100万ドル(14%)増の32億ドルとなった。
FOURTH-QUARTER 2025 REVENUE REVIEW
下記の第4四半期収益レビューには、有機的収益成長に関連する補足情報が含まれています。これは非GAAP指標であり、本プレスリリースの
11ページ「非GAAP指標の調整-有機的収益成長とフリーキャッシュフロー」で詳細に説明されています。
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12月31日までの3ヵ月間, |
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| (millions) |
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2025 |
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2024 |
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% Change |
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Less:CurrencyImpact |
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Less:FiduciaryInvestmentIncome |
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控除しています。買収・売却・その他 |
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OrganicRevenueGrowth |
| Risk Capital Revenue: |
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| Commercial Risk Solutions |
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$ |
2,329 |
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|
$ |
2,186 |
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|
7 |
% |
|
2 |
% |
|
— |
% |
|
(1) |
% |
|
6 |
% |
| Reinsurance Solutions |
|
379 |
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|
351 |
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8 |
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1 |
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(1) |
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|
— |
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|
8 |
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| Human Capital Revenue: |
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| Health Solutions |
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1,106 |
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1,070 |
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3 |
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2 |
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|
— |
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(1) |
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2 |
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| Wealth Solutions |
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490 |
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542 |
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(10) |
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|
2 |
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|
— |
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(14) |
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2 |
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| 消 去 |
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(4) |
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(2) |
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N/A |
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N/A |
|
N/A |
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N/A |
|
N/A |
| 収益合計 |
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$ |
4,300 |
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|
$ |
4,147 |
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|
4 |
% |
|
2 |
% |
|
— |
% |
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(3) |
% |
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5 |
% |
総収益は前年同期比1億5300万ドル(4%)増の43億ドルとなった。これは、新規純増分と継続的な堅調な顧客維持率による5%の有機的収益成長、および為替換算による2%の好影響を反映したものである。ただし、買収・売却その他の項目に伴うNFP WealthおよびStroz Friedbergの売却が主な要因で、3%の悪影響が生じ、一部相殺された。 リスクキャピタル収益は1億7100万ドル(7%)増加し27億ドル、ヒューマンキャピタル収益は1600万ドル(1%)減少し16億ドルとなった。
Risk Capital
商業リスクソリューション有機的収益成長率6%は、新規純増契約と継続的な高い顧客維持率に牽引され、北米、EMEA、ラテンアメリカにおける堅調な成長を反映しています。米国コアP&C(損害保険)の堅調な成長と建設分野の二桁成長が業績を牽引しました。市場への影響はプラスでした。
再保険ソリューション有機的収益成長率8%は、保険関連証券および戦略・技術グループの二桁成長を反映。任意再保険契約の堅調な成長は、新規純契約と高い契約維持率に牽引されたが、市場環境の軽微な悪影響により一部相殺された。
Human Capital
ヘルスソリューションズの有機的収益成長率2%は、新規純増事業、継続的な高い顧客維持率、および市場への好影響に牽引された中核となるヘルス&ベネフィットおよびコンシューマーベネフィットソリューションの堅調な成長を反映している。ただし、タレントソリューションズにおける裁量的支出の減速および成約遅延により一部相殺された。
ウェルス・ソリューションズの有機的収益成長率2%は、規制変更の継続的影響に関連する英国およびEMEA地域におけるアドバイザリー業務への堅調な需要に牽引された退職金分野の成長を反映している。これは非営利団体向けウェルス事業の売却により一部相殺された。
FOURTH-QUARTER 2025 EXPENSE REVIEW
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12月31日までの3ヵ月間, |
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| (millions) |
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2025 |
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2024 |
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$ Change |
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% Change |
| Expenses |
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| Compensation and benefits |
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$ |
2,117 |
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$ |
2,120 |
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|
$ |
(3) |
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— |
% |
| Information technology |
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156 |
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142 |
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|
14 |
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10 |
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| Premises |
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85 |
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84 |
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1 |
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1 |
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| Depreciation of fixed assets |
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48 |
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47 |
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1 |
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2 |
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| 無形固定資産の償却・減損 |
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185 |
|
|
185 |
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— |
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|
— |
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| Other general expense |
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372 |
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|
409 |
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(37) |
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(9) |
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| エーオン・ユナイテッド・プログラム費用の加速 |
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129 |
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69 |
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|
60 |
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87 |
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| 営業費用合計 |
|
$ |
3,092 |
|
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$ |
3,056 |
|
|
$ |
36 |
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1 |
% |
報酬・福利厚生費は前年同期比で300万ドル減少した。主な要因は、NFP Wealth売却に伴う費用の減少、Aon United再編加速化施策による節約効果、NFP統合コストの低減である。ただし、5%の有機的収益成長に伴う費用および為替換算の影響によるマイナス効果が一部相殺している。
情報技術費用は前年同期比で1,400万ドル(10%)増加した。これは主に、5%の有機的収益成長に伴う費用増によるものであり、一部は「Accelerating Aon United」再編施策による費用削減で相殺された。
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