サンランの適時開示・決算・その他

UNITED STATES

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

Washington, D.C. 20549

________________________________________________

FORM 8-K

________________________________________________

現行レポート

第13条または第15条(d)に基づき

1934年証券取引所法

報告日（最も古い事象の報告日） 2025年11月6日

________________________________________________

Sunrun Inc.

(定款に明記された登録者の正確な名称)

________________________________________________

デラウェア

001-37511

26-2841711

(法人設立の州またはその他の管轄区域)

(Commission File Number)

(IRS EmployerIdentification No.)

600 California Street, Suite 1800

San Francisco, California 94108

(主たる事務所の所在地（郵便番号を含む）

(415) 580-6900

(登録者の電話番号（市外局番を含む）

________________________________________________

フォーム8-Kの提出が、以下のいずれかの規定（以下の一般的説明A.2.を参照）に基づく登録者の提出義務を同時に満たすことを意図している場合は、以下の該当するボックスにチェックしてください：


☐			証券法に基づく規則425に従った書面によるコミュニケーション（17 cfr 230.425)


☐			取引所法の下でのルール14a-12（17 cfr 240.14a-12）に基づく資料の勧誘。)


☐			取引所法の規則14d-2(b)に基づく開始前のコミュニケーション（17 cfr 240.14d-2(b))


☐			証券取引法の規則13e-4(c)に基づく開始前のコミュニケーション（17 cfr 240.13e-4(c))

法第12条(b)に従って登録された証券：


Title of each class	Trading Symbol(s)	登録されている各取引所の名称
普通株式、1株あたりの額面は0.0001ドル	RUN	Nasdaq Global Select Market

登録者が1933年証券法規則405（本章230.405節）または1934年証券取引法規則12b-2（本章240.12b-2節）で定義される新興成長企業であるかどうかをチェックマークで示す。

Emerging growth company ☐

新興成長企業の場合、登録者が取引所法第13条(a)に従い提供される新規または改訂された財務会計基準に準拠するための移行期間の延長を利用しないことを選択した場合は、チェックマークで示す。☐

Item 2.02 営業成績および財務状況

2025年11月6日、サンラン・インク（以下「当社」）は、2025年9月30日に終了した四半期決算を発表するプレスリリースを発表しました。プレスリリースの中で当社は、2025年9月30日に終了した四半期決算について2025年11月6日に電話会議を開催することも発表しました。このプレスリリースの全文は別紙99.1としてここに添付され、参照することによりここに組み込まれる。

本項目2.02に記載された情報は、別紙99.1を含め、1934年証券取引所法（「取引所法」）第18条に照らして「提出された」とはみなされず、1933年証券取引所法（「証券取引所法」）または同法に基づくいかなる提出書類においても、当該提出書類において明示的に言及されている場合を除き、参照により組み込まれることはないものとする。

Item 5.02. 取締役および一部の役員の退任

Appointment of New Director

2025年11月6日付で、クレイグ・コーネリアスがサンラン・インク（以下「当社」）の取締役会（以下「取締役会」）に選任されました。コーネリアス氏はクラスIIIの取締役を務め、2026年の年次株主総会で再選される予定です。取締役会はまた、コーネリアス氏を取締役会の監査委員会および指名・ガバナンス・持続可能性委員会の委員に任命した。コーネリアス氏の任命に伴い、取締役会の人数は8名から9名に増加した。

コーネリアス氏は、2018年9月からクリアウェイ・エナジー・グループLLC（「クリアウェイ」）の社長兼最高経営責任者を務め、2024年7月からはNYSEでCWENおよびNYSE:CWEN.Aのシンボルで公開されている公開関連会社クリアウェイ・エナジー・インク（「CWEN」）の最高経営責任者を務めている。クリアウェイの最高経営責任者としての職務は、2018年にNRGエナジー社（「NRG」）のクリーンエネルギー事業がスピンアウトして同社が設立された際に開始された。それ以前は、NRGの再生可能エネルギー部門の社長を務めた。同部門では、風力・太陽光発電事業の組成、開発、エンジニアリング、建設、運営、資産管理を統括した。2013年にNRGに入社し、当初は新市場セグメントの確立、プロジェクト買収、プロセス改善イニシアチブなど、自然エネルギーの新規事業開発を指揮した。NRG入社以前は、ハドソン・クリーン・エナジー・パートナーズで5年間プリンシパルを務め、その後太陽光発電投資のマネージング・ディレクターを務めた。それ以前は、米国エネルギー省の太陽エネルギー技術プログラムのプログラム・マネージャーを務め、15億ドルのソーラー・アメリカ・イニシアチブの創設を主導した。

プリンストン大学で科学史の学士号、ジョージ・ワシントン大学で科学・技術・公共政策の修士号を取得。

コーネリアス氏が取締役に抜擢されたのは、その豊富な経営・財務経験とエネルギー業界に関する深い知識が評価されたからである。

コーネリアス氏と、同氏が取締役に選任された他のいかなる人物との間にも、取り決めや理解はなく、コーネリアス氏と当社の他の取締役または執行役員との間にも同族関係はありません。コーネリアス氏と当社との間には、レギュレーション S-K の項目 404(a)で報告する必要のある取引はありません。

当社の非雇用取締役であるコーネリアス氏は、当社の非雇用取締役報酬ポリシーに従って報酬を受け取る資格があります。このポリシーのコピーは、2024年12月31日に終了した事業年度に関する当社のフォーム10-K年次報告書の別紙10.21として提出されました。

コーネリアス氏の取締役選出に関連して、当社とコーネリアス氏は当社の標準形式の補償契約を締結し、その書式は2015年7月22日に米国証券取引委員会に提出された当社のS-1形式による登録届出書（ファイル番号333-205217）の別紙10.1として提出された。

Item 9.01 財務諸表および添付資料

(d) 出展物


Exhibit No.						Description

99.1						2025年11月6日付サンラン社プレスリリース。
104						cover page interactive data file (インラインのxrblドキュメント内に埋め込まれている)。

SIGNATURES

1934年証券取引法の要件に従い、登録者は本報告書に正式に権限を付与された署名者により、登録者を代表して署名させた。


			SUNRUN INC.

			By:			/s/ Jeanna Steele
						jeanna steeleチーフ・リーガル・オフィサー兼チーフ・ピープル・オフィサー

Date: November 6, 2025

EX-99.1 2 exhibit991q325.htm EX-99.1 Document

Exhibit 99.1

サンラン、2025年第3四半期決算を発表

第3四半期の契約者総額は16億ドル、前年同期比10％増

契約による純利益創出は2億7900万ドル、前年比35％増

第3四半期の現金および使途制限付き現金の純増減は1億4,400万ドル、キャッシュ創出1 は1億800万ドルとなり、6四半期連続でキャッシュ創出がプラスとなった。

2025年の現金創出ガイダンスは2億5,000万ドルから4億5,000万ドルとなり、当初の範囲に縮小、3億5,000万ドルの中間値を再提示

サンフランシスコ、2025年11月6日--家庭用蓄電池、太陽光発電、ホーム・トゥ・グリッドのプロバイダーとして米国最大手のサンラン（Nasdaq: RUN）は本日、2025年9月30日に終了した四半期決算を発表した。

「米国人にエネルギーの自給自足を実現する方法を提供することに重点を置いた当社の戦略的取り組みは、好調な結果をもたらしている。顧客基盤を健全なペースで拡大しながら、キャッシュを生み出している。私たちは、送電網の停止を乗り切り、エネルギーコストの上昇から家庭を守ることを可能にする優れたエネルギーを顧客に提供し、業界をリードし続けています。また、エネルギー需要が急速に拡大する中、国が必要とする重要なエネルギーインフラを構築しています。

「Sunrunの最高財務責任者（CFO）であるダニー・アバジアンは、次のように述べています。「6四半期連続でキャッシュ創出がプラスとなり、2025年のキャッシュ創出見通しの中間点を改めて発表します。また、バランスシートの強化も継続しており、6,600万ドルのリコース債務を返済する一方、使途不指定の現金残高を累計で1億3,400万ドル増加させました。

Third Quarter Updates

-ストレージ・ファースト戦略で先行：第 3 四半期のストレージ利用顧客数は前年同期比で 20%増加。第3四半期のストレージ設置率は70％で、前年同期の60％から上昇。Sunrunは21万7,000台以上のストレージと太陽光発電システムを設置しており、これは約3.7ギガワット時のネットワークストレージ容量に相当する。

-強力な資本市場業務の継続：第3四半期中、Sunrunはリースと電力購入契約の証券化を3件実施し、約14億ドルのノンリコース・シニア債を調達しました。9月に実施した直近の5億1,000万ドルの証券化の公募トランシェは、240ベーシスポイントのスプレッドを反映し、6.21%の利回りでプライシングされました。Sunrunは2025年までに約28億ドルのノンリコース債務を調達しており、これには5件の証券化に伴う24億ドルの優先債務と、資産ポートフォリオを支える追加的な劣後資金調達が含まれます。これらの取引は、初めての買い手も含め、公的および私的な投資家グループにまたがって行われ、当社の資本市場へのアクセスの強さと多様性の拡大が実証されました。

-リコース債務の返済：親会社のリコース債務の返済を継続している。当第3四半期には、1,700万ドルのリコース債務を返済し、運転資本枠の借入を削減しました。2024年12月31日以降、主にリコース運転資本ファシリティの借入を削減することにより、リコース債務を6,600万ドル削減しました。また、この期間に使途不指定の現金残高を1億3,400万ドル増加させ、純収益資産を15億ドル増加させました。2026年転換社債の発行残高550万ドルを除けば、2027年3月までリコース債務の満期はありません。

-家庭用分散型発電所による送電網の安定性向上：Sunrunは、第3四半期末時点で10万6,000件以上の顧客がホーム・トゥ・グリッドの分散型発電所プログラムに登録しており、前年同期比で300％以上の伸びを示している。Sunrunの分散型発電所は今年、いくつかの州で数百メガワットのピーク電力を送電網に供給し、信頼性の向上と停電の回避に貢献しています。Wakefield Researchが実施した最近のSunrun調査では、AIやデータセンターによるエネルギー需要の増加と異常気象の悪化が相まって、米国の住宅所有者が電力の信頼性と価格に対する不安を深めていることが明らかになった。この調査では、92％近くがピーク時の余剰エネルギーを隣人や地域社会と共有したいと回答しており、分散型発電所がアメリカのエネルギーの未来を形作る可能性を垣間見せている。

-国内初のビークル・ツー・グリッドグリッド分散型発電所が稼動サンランは、メリーランド州最大の電力会社ボルチモア・ガス・アンド・エレクトリック・カンパニー（BGE）と提携し、米国初の住宅用ビークル・ツー・グリッド分散型発電所を稼働させた。

分散型発電所プログラム。このパイロット・プログラムは、参加する顧客の全電気自動車フォードF-150ライトニング・トラックからエネルギーを発送し、ピーク需要時に送電網をサポートするもので、バッテリーが国の送電網に電力を供給する上で重要な役割を果たすことを示している。

Key Operating Metrics

2025年第3四半期の加入者数は30,104で、2024年第3四半期比1％減少。2025年9月30日現在、Sunrunの契約者数は971,805。2025年9月30日時点の加入者数は2024年9月30日時点に比べ13%増加。

2025年第3四半期の貯蔵容量は412メガワット時で、2024年第3四半期から23％増加した。太陽光発電の設置容量は 239 メガワットで、2024 年第 3 四半期から 4％増加した。

2025年第3四半期の契約者価値は52,446ドルで、2024年第3四半期比11％の増加。2025年第3四半期の契約者価値は48,507ドルで、2024年第3四半期と比べ9％の増加。2025年第3四半期の契約者価値には、前年同期の7.1％に対し、観測されたプロジェクトレベルの資本コストに基づく7.3％の割引率が反映されている。2025 年第 3 四半期の契約者価値には、前年同期の 37.7％に対し 42.4％の平均投資税額控除が反映されている。ストレージ・アタッチメント率は、前年同期が 60％であったのに対し、2025 年第 3 四半期は 70％であった。

2025年第3四半期の加入者追加1件あたりのクリエーション費用は39,241ドルで、2024年第3四半期と比べ4%増加した。

2025 年第 3 四半期の契約者純増額は 13,205 ドルで、2024 年第 3 四半期の 9,579 ドルに比べ 38%増加した。2025年第3四半期の契約純増額は9,266ドルで、2024年第3四半期の6,795ドルから36％増加した。

2025 年第 3 四半期の総加入者価値は 16 億ドルで、2024 年第 3 四半期に比べ 10％増加しました。2025 年第 3 四半期の総運営費用は 7.21 億ドルで、2024 年第 3 四半期比 3％増の 12 億ドルとなりました。2025 年第 3 四半期の契約純利益創出は 2.79 億ドルで、2024 年第 3 四半期から 35%増加し、加重平均発行済み基本株式 1 株当たり 1.21 ドルとなりました。

2025 年第 3 四半期のキャッシュ創出は 1 億 800 万ドルであった。これは6四半期連続の黒字である。

2025年9月30日現在の契約純収益資産は34億ドル、1株当たり14.56ドルで、これには現金総額12億ドルが含まれている。

Outlook

2025年第4四半期の加入者総額は13億3,000万ドルから16億3,000万ドルの範囲になると予想され、中位時点の2024年第4四半期と比べて5％の減少となる。

2025年第4四半期の契約純利益創出は1億8,200万ドルから4億8,200万ドルの範囲になると予想され、これは2024年第4四半期の中間値と比較して6％の成長である。

2025年第4四半期のキャッシュ・ジェネレーションは6,000万ドルから2億6,000万ドルの範囲になると予想される。

2025年通年では、加入者総額は57億ドルから60億ドルの範囲になると予想され、事前の見通しから変更はない。

2025年通年の契約純価値創造は10億ドルから13億ドルの範囲になると予想され、前回の見通しから変更はない。

キャッシュ・ジェネレーションは2億5,000万ドルから4億5,000万ドルの範囲になると予想され、事前のガイダンスである2億ドルから5億ドルの範囲内であり、中間値である3億5,000万ドルは変更なしである。

2025年第3四半期のgaapベースの業績

2025年第3四半期の総収入は7億2,460万ドルで、2024年第3四半期から1億8,740万ドル（35％）増加した。顧客契約およびインセンティブ収入は4億9,160万ドルで、2024年第3四半期に比べ8,570万ドル（21％）増加した。太陽エネルギー・システムおよび製品販売収入は2億3,300万ドルで、2024年第3四半期に比べ1億160万ドル（77％）増加した。太陽エネルギー・システムおよび製品販売収入の増加は主に、Sunrunが2025年第3四半期に実施した取引によるもので、新たに締結された顧客契約の対象となる特定のストレージおよび太陽エネルギー・システムを第三者に売却する一方、Sunrunは顧客経験およびサービス関係を維持し、これらの顧客に対して将来の商品およびサービスを販売することができます。

売上原価合計は4億8,130万ドルで、前年同期比11％の増加。営業費用合計は7億2,090万ドルで、前年同期比8％の増加。

2025年度第3四半期の普通株主に帰属する当期純利益は1,660万ドル（基本的1株当たり0.07ドル、希薄化後1株当たり0.06ドル）であった。

Conference Call Information

Sunrunは、2025年第3四半期の業績および事業見通しについて、アナリストおよび投資家向けに本日11月6日午後1時30分（太平洋時間）より電話会議を開催します。電話会議のライブ音声ウェブキャストと補足財務情報は、サンランのウェブサイトの「投資家情報」セクション（https://investors.sunrun.com）からアクセスできます。電話会議には、(877) 407-5989（フリーダイヤル）または(201) 689-8434（有料）にダイヤルして電話でライブアクセスすることもできます。音声リプレイは電話会議終了後、Sunrun Investor Relationsのウェブサイトで約1カ月間視聴できます。

Footnotes

(1) キャッシュ創出」および「総創造費用」は非GAAPベースの財務指標である。これらの指標の説明および最も直接的に比較可能なGAAP指標との調整については、後述の「非GAAP財務指標」を参照のこと。第3四半期の現金および使途制限付現金の純増減は1億4,400万ドル、現金創出は1億800万ドルで、現金および使途制限付現金の純増減は3四半期連続、現金創出は6四半期連続のプラスとなった。

About Sunrun

Sunrun社（Nasdaq: RUN）は、家庭用蓄電池、太陽光発電、ホーム・トゥ・グリッド発電所のアメリカ最大のプロバイダーである。初期費用不要のサブスクリプションモデルで提供される家庭用エネルギーシステムのパイオニアとして、Sunrunは全国の顧客に、より大きなエネルギー制御、安全性、独立性を提供しています。Sunrunは、停電の防止やエネルギーコストの削減に役立つオンデマンドの分散型電力を提供することで、送電網をサポートしています。詳しくはwww.sunrun.com。

Forward Looking Statements

本コミュニケーションには、1933年証券法第27A条、1934年証券取引法第21E条、1995年私募証券訴訟改革法の意味におけるSunrun（「会社」）に関する将来予想に関する記述が含まれています。このような将来の見通しに関する記述には、以下のようなものが含まれますが、これらに限定されるものではありません：当社の財務および営業に関するガイダンスと期待、当社の事業計画、軌跡、期待、市場でのリーダーシップ、競争上の優位性、業務および財務の実績と指標（およびそのような指標の計算に関連する前提条件）、市場シェア、総アドレス可能市場、特定地域での成長、顧客価値提案、市場への浸透、特定部門の成長、財務活動、資金調達能力、製品構成、キャッシュフローと流動性の管理能力に関する期待を含む当社の事業戦略の勢い、Sunrun Flexを含む新製品に関する当社の議論、Sunrun Flexを含む新製品に関する当社の議論、Sunrun Flexを含む新製品に関する当社の議論、Sunrun Flexを含む新製品に関する当社の議論、Sunrun Flexを含む新製品に関する当社の議論、Sunrun Flexを含む新製品に関する当社の議論、Sunrun Flexを含む新製品に関する当社の議論、Sunrun Flexを含む新製品に関する当社の議論、Sunrun Flexを含む新製品に関する当社の議論；ストレージおよびソーラー業界の成長、当社の資金調達活動、あらゆる資金調達施設の借り換え、修正、および/または延長の見込み、ストレージおよびソーラー業界、当社の事業、顧客基盤、市場の動向または潜在的動向、契約更新やリパワリングプログラムを含むパートナーシップ、新技術、試験的プログラムから予想される利益から価値を引き出す当社の能力、新製品、サービス、技術を含む当社の提供物の予想される需要、市場受容、市場採用、マージン重視、多製品、顧客志向の企業となる当社の戦略；製品中心のシフトに基づく利幅の拡大能力、家庭用電化、電気自動車、家庭用分散型発電所、分散型エネルギー資源の成長に関する期待、サプライヤー、在庫、労働力を管理する当社の能力、サプライチェーン、重要部品の特定国への依存を含むサプライチェーンに影響を与える規制の影響、当社のリーダーシップチームと人材育成；ストレージ・太陽光発電業界の立法・規制環境、および連邦・州レベルのストレージ・太陽光発電奨励プログラム（One Big Beautiful Bill Actや投資税額控除など）、ネットメータリング政策、電力会社の料金体系を含む、提案・改正・新たに採択された立法・規制がストレージ・太陽光発電業界および当社の事業に及ぼす潜在的な影響；当社のストレージおよびエネルギー・サービス事業に関する継続的な期待、および当社のソーラー・エネルギー・システムの利用により予想される排出削減量、ならびにマクロ経済動向、銀行の破綻、公衆衛生上の緊急事態、自然災害、戦争行為、テロ行為、地政学的紛争、武力衝突／侵略、気候変動の影響など、当社が制御できない要因。

これらの記述は将来の業績を保証するものではなく、将来の出来事に関する当社の現在の見解を反映したものであり、仮定および推定に基づくものです。また、既知および未知のリスク、不確実性およびその他の要因の影響を受けるため、実際の結果、業績または成果は、将来見通しに関する記述によって予測または暗示される期待または結果とは大きく異なる可能性があります。当社の業績がかかる将来見通しに関する記述によって明示的または黙示的に示されたものと大きく異なる原因となりうるリスクおよび不確実性には、以下のものが含まれます：当社がコストを管理し、効果的に競争する継続的な能力、許容可能な条件での追加融資の利用可能性、低成長率またはマイナス成長率やインフレを含む世界的な経済状況、変動金利または上昇金利、ネットメータリング、相互接続制限、固定料金、または上限やライセンス制限を含む政策や規制の変更、およびこれらの変更が太陽光発電業界や当社の事業に与える影響；当社のビジネスパートナーを引き付け、維持する当社の能力、懸念される指定外国事業体から調達される部品や材料に対する制限や、重要部品に関する特定の国への依存、関税や貿易政策の影響、ソーラーパネルやバッテリーの原材料の入手可能性などのサプライチェーンリスク；過去または将来の投資、提携、戦略的取引、買収から期待される利益の実現、およびそれらの買収の統合、当社のリーダーシップ・チームと主要従業員を惹きつけ、維持する能力、従来の電力会社による発電電力の小売価格の変化、リベート、税額控除、その他のインセンティブの利用可能性、ソーラーパネル、バッテリー、その他の部品や原材料の入手可能性；当社の事業計画および当社の成長と労働力の制約を効果的に管理する当社の能力、当社の投資ファンドおよび借入施設の契約条項を遵守する当社の能力、一般的に家庭電化および太陽光発電業界に影響を与える要因、ならびに当社が米国証券取引委員会に随時提出する報告書に記載されているその他のリスクおよび不確実性。また、当社が米国証券取引委員会に随時提出する報告書に記載されているリスクや不確実性も含まれます。ここに使用されているすべての将来見通しに関する記述は、本書の日付現在で当社が入手可能な情報に基づいており、当社は法律で義務付けられている場合を除き、いかなる理由によってもこれらの将来見通しに関する記述を公に更新する義務を負いません。

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