| WASHINGTON, D.C. 20579 | ||
| CURRENT REPORT | ||
| Delaware | 0-20388 | 36-3795742 | ||||||
| (State of other jurisdiction of incorporation) |
(Commission File Number) |
(IRS Employer Identification No.) |
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| ☐ | Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425) | ||||
| ☐ | Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12) | ||||
| ☐ | Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b)) | ||||
| ☐ | Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4(c)) | ||||
| Title of Each Class | Trading Symbol | Name of exchange on which registered | ||||||||||||
| Common Stock, par value $0.01 per share | LFUS | NASDAQ Global Select Market |
||||||||||||
| Item 2.02 | Results of Operations and Financial Condition | ||||
| Item 7.01 | Regulation FD Disclosure | ||||
| Item 9.01 | Financial Statements and Exhibits. | ||||
| (d) | Exhibits | |||||||
| The following exhibit is furnished with this Form 8-K: | ||||||||
| 104 Cover Page Interactive Data File (embedded within the Inline XBRL document) | ||||||||
| Littelfuse, Inc. | |||||
Date: July 30, 2025 |
By: /s/ Abhishek Khandelwal | ||||
| Abhishek Khandelwal Executive Vice President and Chief Financial Officer |
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FOR IMMEDIATE RELEASE
David Kelley
224-727-2535
dkelley@littelfuse.com
|
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| Littelfuse Inc. 6133 North River Road, Suite 500 Rosemont, Illinois 60018 p: (773) 628-1000 www.littelfuse.com |
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| (Unaudited) | ||||||||||||||
| (in thousands, except share and per share data) | June 28, 2025 |
December 28, 2024 |
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| ASSETS | ||||||||||||||
| Current assets: | ||||||||||||||
| Cash and cash equivalents | $ | 685,184 | $ | 724,924 | ||||||||||
| Short-term investments | 298 | 976 | ||||||||||||
Trade receivables, less allowances of $73,121 and $69,990 at June 28, 2025 and December 28, 2024, respectively |
363,574 | 294,371 | ||||||||||||
| Inventories | 412,164 | 416,273 | ||||||||||||
| Prepaid income taxes and income taxes receivable | 9,018 | 11,749 | ||||||||||||
| Prepaid expenses and other current assets | 71,812 | 103,716 | ||||||||||||
| Total current assets | 1,542,050 | 1,552,009 | ||||||||||||
| Net property, plant, and equipment | 516,517 | 477,068 | ||||||||||||
| Intangible assets, net of amortization | 474,177 | 482,118 | ||||||||||||
| Goodwill | 1,359,422 | 1,228,502 | ||||||||||||
| Investments | 21,602 | 23,245 | ||||||||||||
| Deferred income taxes | 6,304 | 4,899 | ||||||||||||
| Right of use lease assets | 89,161 | 72,211 | ||||||||||||
| Other long-term assets | 56,648 | 51,727 | ||||||||||||
| Total assets | $ | 4,065,881 | $ | 3,891,779 | ||||||||||
| LIABILITIES AND EQUITY | ||||||||||||||
| Current liabilities: | ||||||||||||||
| Accounts payable | $ | 181,902 | $ | 188,359 | ||||||||||
| Accrued liabilities | 154,531 | 148,276 | ||||||||||||
| Accrued income taxes | 25,617 | 29,658 | ||||||||||||
| Current portion of long-term debt | 17,692 | 67,612 | ||||||||||||
| Total current liabilities | 379,742 | 433,905 | ||||||||||||
| Long-term debt, less current portion | 792,524 | 788,502 | ||||||||||||
| Deferred income taxes | 103,285 | 95,532 | ||||||||||||
| Accrued post-retirement benefits | 33,179 | 29,836 | ||||||||||||
| Non-current lease liabilities | 75,543 | 60,559 | ||||||||||||
| Other long-term liabilities | 82,643 | 69,833 | ||||||||||||
| Total equity | 2,598,965 | 2,413,612 | ||||||||||||
| Total liabilities and equity | $ | 4,065,881 | $ | 3,891,779 | ||||||||||
| Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||
| (in thousands, except per share data) | June 28, 2025 |
June 29, 2024 |
June 28, 2025 |
June 29, 2024 |
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| Net sales | $ | 613,413 | $ | 558,489 | $ | 1,167,720 | $ | 1,093,874 | ||||||||||||||||||
| Cost of sales | 381,359 | 351,485 | 728,410 | 699,062 | ||||||||||||||||||||||
| Gross profit | 232,054 | 207,004 | 439,310 | 394,812 | ||||||||||||||||||||||
| Selling, general, and administrative expenses | 95,517 | 93,371 | 183,225 | 179,498 | ||||||||||||||||||||||
| Research and development expenses | 26,401 | 27,146 | 52,449 | 54,813 | ||||||||||||||||||||||
| Amortization of intangibles | 14,852 | 15,729 | 29,183 | 31,554 | ||||||||||||||||||||||
| Restructuring, impairment, and other charges | 2,506 | 5,252 | 11,525 | 8,489 | ||||||||||||||||||||||
| Total operating expenses | 139,276 | 141,498 | 276,382 | 274,354 | ||||||||||||||||||||||
| Operating income | 92,778 | 65,506 | 162,928 | 120,458 | ||||||||||||||||||||||
| Interest expense | 8,568 | 9,975 | 17,443 | 19,586 | ||||||||||||||||||||||
| Foreign exchange loss (gain) | 10,448 | (315) | 15,291 | (5,357) | ||||||||||||||||||||||
| Other income, net | (4,452) | (5,298) | (7,967) | (10,619) | ||||||||||||||||||||||
| Income before income taxes | 78,214 | 61,144 | 138,161 | 116,848 | ||||||||||||||||||||||
| Income taxes | 20,872 | 15,678 | 37,248 | 22,930 | ||||||||||||||||||||||
| Net income | $ | 57,342 | $ | 45,466 | $ | 100,913 | $ | 93,918 | ||||||||||||||||||
| Earnings per share: | ||||||||||||||||||||||||||
| Basic | $ | 2.32 | $ | 1.83 | $ | 4.08 | $ | 3.78 | ||||||||||||||||||
| Diluted | $ | 2.30 | $ | 1.82 | $ | 4.05 | $ | 3.75 | ||||||||||||||||||
| Weighted-average shares and equivalent shares outstanding: | ||||||||||||||||||||||||||
| Basic | 24,755 | 24,822 | 24,760 | 24,867 | ||||||||||||||||||||||
| Diluted | 24,905 | 25,030 | 24,938 | 25,075 | ||||||||||||||||||||||
| Comprehensive income | $ | 155,255 | $ | 24,399 | $ | 236,423 | $ | 42,560 | ||||||||||||||||||
| Six Months Ended | ||||||||||||||
| (in thousands) | June 28, 2025 | June 29, 2024 | ||||||||||||
| OPERATING ACTIVITIES | ||||||||||||||
| Net income | $ | 100,913 | $ | 93,918 | ||||||||||
| Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | 86,758 | 73,161 | ||||||||||||
| Changes in operating assets and liabilities: | ||||||||||||||
| Trade receivables | (52,635) | (36,474) | ||||||||||||
| Inventories | 23,316 | 16,241 | ||||||||||||
| Accounts payable | (7,001) | 6,819 | ||||||||||||
| Accrued liabilities and income taxes | (14,425) | (28,829) | ||||||||||||
| Prepaid expenses and other assets | 11,299 | 1,738 | ||||||||||||
| Net cash provided by operating activities | 148,225 | 126,574 | ||||||||||||
| INVESTING ACTIVITIES | ||||||||||||||
| Acquisitions of businesses, net of cash acquired | (57,417) | — | ||||||||||||
| Purchases of property, plant, and equipment | (32,999) | (34,674) | ||||||||||||
| Net proceeds from sale of property, plant and equipment, and other | 712 | 7,997 | ||||||||||||
| Net cash used in investing activities | (89,704) | (26,677) | ||||||||||||
| FINANCING ACTIVITIES | ||||||||||||||
| Net payments of credit facility | (57,500) | (3,750) | ||||||||||||
| Repurchases of common stock | (27,553) | (40,862) | ||||||||||||
| Cash dividends paid | (34,677) | (32,330) | ||||||||||||
| All other cash provided by financing activities | (813) | (2,348) | ||||||||||||
| Net cash used in financing activities | (120,543) | (79,290) | ||||||||||||
| Effect of exchange rate changes on cash, cash equivalents, and restricted cash | 22,468 | (14,434) | ||||||||||||
| (Decrease) increase in cash, cash equivalents, and restricted cash | (39,554) | 6,173 | ||||||||||||
| Cash, cash equivalents, and restricted cash at beginning of period | 726,437 | 557,123 | ||||||||||||
| Cash, cash equivalents, and restricted cash at end of period | $ | 686,883 | $ | 563,296 | ||||||||||
| Second Quarter | Year-to-Date | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (in thousands) | 2025 | 2024 | % Growth |
2025 | 2024 | % Growth |
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| Net sales | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Electronics | $ | 335,666 | $ | 305,639 | 9.8 | % | $ | 642,915 | $ | 596,744 | 7.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| Transportation | 179,400 | 168,964 | 6.2 | % | 341,262 | 339,331 | 0.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Industrial | 98,347 | 83,886 | 17.2 | % | 183,543 | 157,799 | 16.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Total net sales | $ | 613,413 | $ | 558,489 | 9.8 | % | $ | 1,167,720 | $ | 1,093,874 | 6.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| Operating income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Electronics | $ | 49,861 | $ | 46,165 | 8.0 | % | $ | 96,627 | $ | 83,968 | 15.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| Transportation | 28,074 | 15,234 | 84.3 | % | 46,991 | 31,440 | 49.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Industrial | 18,863 | 9,547 | 97.6 | % | 31,937 | 14,343 | 122.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Other(a) | (4,020) | (5,440) | N.M. | (12,627) | (9,293) | N.M. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total operating income | $ | 92,778 | $ | 65,506 | 41.6 | % | $ | 162,928 | $ | 120,458 | 35.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| Operating Margin | 15.1 | % | 11.7 | % | 14.0 | % | 11.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest expense | 8,568 | 9,975 | 17,443 | 19,586 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Foreign exchange loss (gain) | 10,448 | (315) | 15,291 | (5,357) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other income, net | (4,452) | (5,298) | (7,967) | (10,619) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Income before income taxes | $ | 78,214 | $ | 61,144 | 27.9 | % | $ | 138,161 | $ | 116,848 | 18.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| Second Quarter | Year-to-Date | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (in thousands) | 2025 | 2024 | % (Decline)/Growth |
2025 | 2024 | % Growth |
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| Operating Margin | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Electronics | 14.9 | % | 15.1 | % | (0.2) | % | 15.0 | % | 14.1 | % | 0.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| Transportation | 15.6 | % | 9.0 | % | 6.6 | % | 13.8 | % | 9.3 | % | 4.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| Industrial | 19.2 | % | 11.4 | % | 7.8 | % | 17.4 | % | 9.1 | % | 8.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| Non-GAAP EPS reconciliation | ||||||||||||||||||||||||||
| Q2-25 | Q2-24 | YTD-25 | YTD-24 | |||||||||||||||||||||||
| GAAP diluted EPS | $ | 2.30 | $ | 1.82 | $ | 4.05 | $ | 3.75 | ||||||||||||||||||
| EPS impact of Non-GAAP adjustments (below) | 0.55 | 0.15 | 0.99 | (0.02) | ||||||||||||||||||||||
| Adjusted diluted EPS | $ | 2.85 | $ | 1.97 | $ | 5.04 | $ | 3.73 | ||||||||||||||||||
| Non-GAAP adjustments - (income) / expense | ||||||||||||||||||||||||||
| Q2-25 | Q2-24 | YTD-25 | YTD-24 | |||||||||||||||||||||||
| Acquisition-related and integration costs (a) | $ | 1.5 | $ | 0.8 | $ | 1.6 | $ | 1.8 | ||||||||||||||||||
| Purchase accounting inventory adjustments (b) | — | — | (0.5) | — | ||||||||||||||||||||||
| Restructuring, impairment and other charges (c) | 2.5 | 5.3 | 11.5 | 8.5 | ||||||||||||||||||||||
| Gain on sale of fixed assets (d) | — | (0.7) | — | (1.0) | ||||||||||||||||||||||
| Non-GAAP adjustments to operating income | 4.0 | 5.4 | 12.6 | 9.3 | ||||||||||||||||||||||
| Other income, net (e) | — | (0.5) | — | (0.3) | ||||||||||||||||||||||
| Non-operating foreign exchange loss (gain) | 10.4 | (0.3) | 15.3 | (5.4) | ||||||||||||||||||||||
| Non-GAAP adjustments to income before income taxes | 14.4 | 4.6 | 27.9 | 3.6 | ||||||||||||||||||||||
| Income taxes (f) | 0.8 | 0.7 | 3.2 | 4.1 | ||||||||||||||||||||||
| Non-GAAP adjustments to net income | $ | 13.6 | $ | 3.9 | $ | 24.7 | $ | (0.5) | ||||||||||||||||||
| Total EPS impact | $ | 0.55 | $ | 0.15 | $ | 0.99 | $ | (0.02) | ||||||||||||||||||
| Adjusted operating margin / Adjusted EBITDA reconciliation | ||||||||||||||||||||||||||
| Q2-25 | Q2-24 | YTD-25 | YTD-24 | |||||||||||||||||||||||
| Net income | $ | 57.3 | $ | 45.5 | $ | 100.9 | $ | 93.9 | ||||||||||||||||||
| Add: | ||||||||||||||||||||||||||
| Income taxes | 20.9 | 15.7 | 37.2 | 22.9 | ||||||||||||||||||||||
| Interest expense | 8.6 | 10.0 | 17.4 | 19.6 | ||||||||||||||||||||||
| Foreign exchange loss (gain) | 10.4 | (0.3) | 15.3 | (5.4) | ||||||||||||||||||||||
| Other income, net | (4.5) | (5.3) | (8.0) | (10.6) | ||||||||||||||||||||||
| GAAP operating income | $ | 92.8 | $ | 65.5 | $ | 162.9 | $ | 120.5 | ||||||||||||||||||
| Non-GAAP adjustments to operating income | 4.0 | 5.4 | 12.6 | 9.3 | ||||||||||||||||||||||
| Adjusted operating income | $ | 96.8 | $ | 70.9 | $ | 175.5 | $ | 129.8 | ||||||||||||||||||
| Amortization of intangibles | 14.9 | 15.7 | 29.2 | 31.6 | ||||||||||||||||||||||
| Depreciation expense | 19.4 | 17.1 | 37.8 | 33.7 | ||||||||||||||||||||||
| Adjusted EBITDA | $ | 131.1 | $ | 103.7 | $ | 242.5 | $ | 195.0 | ||||||||||||||||||
| Net sales | $ | 613.4 | $ | 558.5 | $ | 1,167.7 | $ | 1,093.9 | ||||||||||||||||||
| Net income as a percentage of net sales | 9.3 | % | 8.1 | % | 8.6 | % | 8.6 | % | ||||||||||||||||||
| Operating margin | 15.1 | % | 11.7 | % | 14.0 | % | 11.0 | % | ||||||||||||||||||
| Adjusted operating margin | 15.8 | % | 12.7 | % | 15.0 | % | 11.9 | % | ||||||||||||||||||
| Adjusted EBITDA margin | 21.4 | % | 18.6 | % | 20.8 | % | 17.8 | % | ||||||||||||||||||
| Adjusted EBITDA by Segment | Q2-25 | Q2-24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Electronics | Transportation | Industrial | Electronics | Transportation | Industrial | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| GAAP operating income | $ | 49.9 | $ | 28.1 | $ | 18.8 | $ | 46.2 | $ | 15.2 | $ | 9.5 | ||||||||||||||||||||||||||
| Add: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Add back amortization | 10.1 | 3.4 | 1.4 | 9.8 | 3.3 | 2.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Add back depreciation | 12.6 | 5.3 | 1.5 | 10.0 | 5.8 | 1.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted EBITDA | $ | 72.6 | $ | 36.8 | $ | 21.7 | $ | 66.0 | $ | 24.3 | $ | 13.4 | ||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted EBITDA Margin | 21.6 | % | 20.5 | % | 22.1 | % | 21.6 | % | 14.4 | % | 16.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted EBITDA by Segment | YTD-25 | YTD-24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Electronics | Transportation | Industrial | Electronics | Transportation | Industrial | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| GAAP operating income | $ | 96.6 | $ | 47.0 | $ | 31.9 | $ | 84.0 | $ | 31.4 | $ | 14.3 | ||||||||||||||||||||||||||
| Add: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Add back amortization | 19.9 | 6.8 | 2.5 | 19.7 | 6.8 | 5.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Add back depreciation | 24.0 | 10.8 | 3.0 | 19.9 | 11.0 | 2.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted EBITDA | $ | 140.5 | $ | 64.6 | $ | 37.4 | $ | 123.6 | $ | 49.2 | $ | 22.2 | ||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted EBITDA Margin | 21.8 | % | 18.9 | % | 20.4 | % | 20.7 | % | 14.5 | % | 14.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| Net sales reconciliation | Q2-25 vs. Q2-24 | |||||||||||||||||||||||||
| Electronics | Transportation | Industrial | Total | |||||||||||||||||||||||
| Net sales growth | 10 | % | 6 | % | 17 | % | 10 | % | ||||||||||||||||||
| Less: | ||||||||||||||||||||||||||
| Acquisitions | 4 | % | — | % | — | % | 2 | % | ||||||||||||||||||
| FX impact | 1 | % | 2 | % | — | % | 1 | % | ||||||||||||||||||
| Organic net sales growth | 4 | % | 4 | % | 17 | % | 6 | % | ||||||||||||||||||
| Net sales reconciliation | YTD-25 vs. YTD-24 | |||||||||||||||||||||||||
| Electronics | Transportation | Industrial | Total | |||||||||||||||||||||||
| Net sales growth | 8 | % | 1 | % | 16 | % | 7 | % | ||||||||||||||||||
| Less: | ||||||||||||||||||||||||||
| Acquisitions | 4 | % | — | % | — | % | 2 | % | ||||||||||||||||||
| FX impact | — | % | 1 | % | (1) | % | — | % | ||||||||||||||||||
| Organic net sales growth | 4 | % | — | % | 17 | % | 5 | % | ||||||||||||||||||
| Income tax reconciliation | ||||||||||||||||||||||||||
| Q2-25 | Q2-24 | YTD-25 | YTD-24 | |||||||||||||||||||||||
| Income taxes | $ | 20.9 | $ | 15.7 | $ | 37.2 | $ | 22.9 | ||||||||||||||||||
| Effective rate | 26.7 | % | 25.6 | % | 27.0 | % | 19.6 | % | ||||||||||||||||||
| Non-GAAP adjustments - income taxes | 0.8 | 0.7 | 3.2 | 4.1 | ||||||||||||||||||||||
| Adjusted income taxes | $ | 21.7 | $ | 16.4 | $ | 40.4 | $ | 27.0 | ||||||||||||||||||
| Adjusted effective rate | 23.4 | % | 25.0 | % | 24.4 | % | 22.4 | % | ||||||||||||||||||
| Free cash flow reconciliation | ||||||||||||||||||||||||||
| Q2-25 | Q2-24 | YTD-25 | YTD-24 | |||||||||||||||||||||||
| Net cash provided by operating activities | $ | 82.5 | $ | 69.4 | $ | 148.2 | $ | 126.6 | ||||||||||||||||||
| Less: Purchases of property, plant and equipment | (9.9) | (19.1) | (33.0) | (34.7) | ||||||||||||||||||||||
| Free cash flow | $ | 72.6 | $ | 50.3 | $ | 115.2 | $ | 91.9 | ||||||||||||||||||
| Consolidated Total Debt | As of June 28, 2025 |
|||||||
| Consolidated Total Debt | $ | 810.2 | ||||||
| Unamortized debt issuance costs | 2.3 | |||||||
| Finance lease liability | 0.2 | |||||||
| Consolidated funded indebtedness | 812.7 | |||||||
| Cash held in U.S. (up to $400 million) | 265.1 | |||||||
| Net debt | $ | 547.6 | ||||||
| Consolidated EBITDA | Twelve Months Ended June 28, 2025 |
|||||||
| Net Income | $ | 106.9 | ||||||
| Interest expense | 36.6 | |||||||
| Income taxes | 66.0 | |||||||
| Depreciation | 72.4 | |||||||
| Amortization | 59.8 | |||||||
| Non-cash additions: | ||||||||
| Stock-based compensation expense | 22.6 | |||||||
| Unrealized loss on investments | 0.7 | |||||||
| Impairment charges | 92.7 | |||||||
| Other | 25.3 | |||||||
| Consolidated EBITDA (1) | $ | 483.0 | ||||||
| Consolidated Net Leverage Ratio (as defined in the Credit Agreement) * | 1.1x | |||||||