トライアンフファイナンシャルの適時開示・決算・その他

UNITED STATES

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

WASHINGTON, D.C. 20549

FORM 8-K

現行レポート

セクション13または15に基づいて(D)

1934年の証券取引所法の

報告日（最も古いイベントの報告日）：2025年7月16日

TRIUMPH FINANCIAL, INC.

(チャーターで指定された登録者の正確な名前)


テキサス州（法人設立の州またはその他の管轄区域)	001-36722 (Commission File Number)	20-0477066 (irs employer identification no.)

12700 パーク・セントラル・ドライブ、スイート1700、ダラス、テキサス州（主な執行機関の住所)		75251 (Zip Code)

(214) 365-6900

(登録者の電話番号（市外局番を含む)

(前回の報告書以降に変更があった場合、旧姓または旧住所)

フォーム8-Kの提出が、以下のいずれかの規定（以下の一般的説明A.2.を参照）に基づく登録者の提出義務を同時に満たすことを意図している場合は、以下の該当するボックスにチェックしてください：


☐			証券法に基づく規則425に従った書面によるコミュニケーション（17 cfr 230.425)
☐			取引所法の下でのルール14a-12（17 cfr 240.14a-12）に基づく資料の勧誘。)
☐			証券取引法の規則14d-2(b)に基づく開始前の連絡（17 cfr 240.14d-2b)
☐			証券取引法の規則13e-4(c)に基づく開始前のコミュニケーション（17 cfr 240.13e-4c)

登録者が1933年証券法規則405（本章230.405節）または1934年証券取引法規則12b-2（本章240.12b-2節）で定義される新興成長企業であるかどうかをチェックマークで示す。

Emerging growth company ☐

新興成長企業の場合、登録者が取引所法第13条(a)に従い提供される新規または改訂された財務会計基準に準拠するための延長された移行期間を使用しないことを選択した場合は、チェックマークで示す。¨

法第12条(b)に従って登録された証券：

Title of each class

TradingSymbol(s)

登録されている各取引所の名称

普通株式、額面1株あたり0.01ドル

TFIN

NASDAQ Global Select Market

7.125%シリーズc固定金利非累積型永久優先株式1株の40分の1の権利を表す各デポジタリー・シェア

TFINP

NASDAQ Global Select Market

項目2.02.経営成績および財政状態

2025年7月16日、トライアンフ・ファイナンシャル・インク（以下「当社」）は、別紙99.1記載の株主宛書簡にて、2025年6月30日に終了した四半期決算を発表した。別紙99.1には特定の非GAAP財務指標が含まれている。これらの指標と最も直接的に比較可能なGAAP指標との調整表は、株主宛書簡に表として含まれています。別紙99.1を含む本項目2.02の情報は、改正1934年証券取引所法（以下「取引所法」）上、提供されたものとみなされ、いかなる目的においても「提出」されたものとはみなされません。

Item 7.01.Regulation FD Disclosure

トライアンフ・ファイナンシャル・インクの役員は、投資家と様々なミーティングを行うことがある。かかる会合で使用される可能性のある資料のコピーは、別紙 99.2 として添付されている。別紙99.2を含む本項目7.01の情報は、1934年証券取引所法の目的のために提供されたものとみなされ、いかなる目的においても「提出された」とはみなされないものとする。

Forward-Looking Statements

このForm 8-Kによる最新報告書には、将来の見通しに関する記述が含まれています。当社の期待、確信、計画、予測、目的、仮定、または将来の出来事や業績に関する記述はすべて、過去の事実ではなく、将来の見通しである可能性があります。将来の見通しに関する記述は、「確信している」、「期待している」、「可能性がある」、「かもしれない」、「予定である」、「はずである」、「求めている」、「可能性が高い」、「意図している」、「計画している」、「プロフォーマ」、「プロジェクト」、「推定している」、「予想している」などの将来の見通しに関する用語や、これらの否定語句、または将来の出来事や傾向の予測または示唆であり、過去の事項のみに関連しない類似の語句の使用により識別できます。また、戦略、計画、または意図についての議論によっても、将来の見通しに関する記述を特定することができます。将来の見通しに関する記述には多くのリスクや不確実性が含まれており、将来の事象の予測として依拠すべきではありません。将来の見通しに関する記述は、不正確または不正確である可能性のある仮定、データまたは方法に依存しており、当社はそれらを実現できない可能性があります。当社は、記載された取引および事象が記載されたとおりに発生すること（またはまったく発生しないこと）を保証するものではありません。特に以下の要因は、実際の結果や将来の事象が、将来の見通しに関する記述に記載または意図されたものとは大きく異なる可能性があります：一般的な事業および経済状況、全国および当行の地元市場における銀行およびノンバンクの金融サービス業界、リスク・エクスポージャーを軽減する能力、過去の収益傾向を維持する能力、経営陣の異動、金利リスク、当行の商品およびサービスの運輸業界への集中；ローン・ポートフォリオに関連する信用リスク、ローン・ポートフォリオにおけるシーズニングの欠如、資産の質の悪化とローン償却額の増加、不良資産の解決に必要な時間と労力、貸倒引当金およびその他の見積もりを設定する際の前提条件や見積もりの不正確さ；グリーンスクリーンの最近の買収を含む買収した事業および将来の買収の統合に関連するリスク、将来起こりうる買収に関連するリスクをうまく特定し対処する能力、過去および将来起こりうる買収により投資家が当行の事業、財務状況、経営成績を評価することが難しくなり、将来の業績を正確に予測する能力が損なわれるリスク、流動性の欠如、当行が売却目的で保有する有価証券の公正価値および流動性の変動；投資有価証券、営業権、その他の無形資産または繰延税金資産の減損、当行のリスク管理戦略、当行の貸出業務に関連する環境責任、全国的、地域的または地域的な銀行およびノンバンク金融サービス業界における競争の激化（価格設定および取引条件に悪影響を及ぼす可能性があります）、当行の財務諸表および関連開示の正確性、財務報告に係る内部統制の重大な欠陥、システム障害またはネットワーク・セキュリティの侵害を防止するための障害、当行に対する訴訟およびその他の法的手続きの制度および結果、または当行がその対象となる可能性；繰越欠損金の変動、連邦税法または連邦政策の変更、ドッド・フランク法などの銀行法、証券法、税法および規制の変更と規制当局によるその適用、プライバシー、サイバーセキュリティ、人工知能の規制および監督を含む、最近および将来の立法および規制の変更による影響、政府の金融政策および財政政策、FDIC、保険、その他の補償の範囲およびコストの変更、将来の買収に対する規制当局の承認が得られない場合、必要資本の増加。

将来の見通しに関する記述は、当社の誠意ある信念を反映したものですが、将来の業績を保証するものではありません。すべての将来見通しに関する記述は、必然的に将来の結果の予測に過ぎません。従って、実際の結果は、特定の将来見通しに関する記述で表明されている、または意図されているものとは大きく異なる可能性があるため、かかる記述を過度に信頼しないようご注意ください。さらに、いかなる将来見通しに関する記述も、それが作成された時点のものであり、適用される法律で義務付けられている場合を除き、その記述が作成された日以降の事象や状況を反映するため、または予期せぬ事象や状況の発生を反映するために、将来見通しに関する記述を更新する義務を負うものではありません。将来の見通しに関する記述に含まれるものと実際の結果が異なる可能性のあるリスクや不確実性については、「リスク要因」および2025年2月11日に米国証券取引委員会に提出されたトライアンフの年次報告書（フォーム10-K）に含まれる将来の見通しに関する記述の開示をご参照ください。

項目9.01.財務諸表および添付書類

(d)展示品


Exhibit			Description
99.1			2025年7月16日付株主宛書簡
99.2			トライアンフ・ファイナンシャル・インク投資家向けプレゼンテーション
104			カバーページインタラクティブデータファイル（inline xbrlドキュメントに埋め込まれています。)

EXHIBIT INDEX


Exhibit			Description
99.1			2025年7月16日付株主宛書簡
99.2			トライアンフ・ファイナンシャル・インク投資家向けプレゼンテーション
104			カバーページインタラクティブデータファイル（inline xbrlドキュメントに埋め込まれています。)

SIGNATURE

1934年証券取引法の要件に従い、登録者は本報告書に正式に権限を付与された署名者により、登録者を代表して署名させた。


			TRIUMPH FINANCIAL, INC.

By:			/s/ Adam D. Nelson
			氏名アダム d. ネルソン肩書き取締役副社長兼ゼネラルカウンセル

Date: July 16, 2025

EX-99.1 2 tfin-shareholderletterx2q25.htm EX-99.1 Document

Exhibit 99.1

July 16, 2025

Fellow Shareholders,

第2四半期の普通株主帰属純利益は360万ドル、希薄化後1株当たり0.15ドルとなった。教科書的にはノイズの多い四半期であったが、ノイズの中にも勇気づけられるシグナルがあった。当社の業績には、下表に詳述されている特定の非中核事業の利益と回収が含まれています。

当四半期の利益および回収の大部分は、米国郵政公社（USPS）との長期にわたる訴訟の和解に起因するものです。この訴訟は、ファクタリング事業における不正な支払いに関するものでした。注意深い投資家の皆様は、当社がUSPSに対する1,940万ドルの債権を不良資産として5年近く抱えていたことを既にご存知でしょう。和解の結果、当社は同債権を全額回収し、さらに訴訟に要した弁護士費用と、この問題に関与したファクタリング顧客に関連する、以前はチャージオフされていた残高の一部を追加で回収することができました。時間と費用のかかるプロセスでしたが、最終的には忍耐が報われました。

下表は当四半期の非中核項目の要約である：

Broad Category

Income Statement Line Item

Segment

Description

$ Impact

受取利息

Interest income and fees

Factoring

USPS - 料金の徴収

$1,213,000

Noninterest expense

Professional Fees

Factoring

USPS-訴訟費用の回収

$7,376,000

Credit loss expense

Factoring

USPS - ACL Recovery

$3,773,000

USPS和解による純影響

$12,362,000

Noninterest expense

Professional Fees

Intelligence

Greenscreens transaction costs

$(3,024,000)

Noninterest expense

Professional Fees

Factoring

Other Legal Settlements

$(2,000,000)

Noninterest expense

その他および無形資産償却

Corporate

新HQの契約解除料と前倒し償却。

$(2,067,000)

その他の経常外項目の正味影響額

$(7,091,000)

Pre-tax operating income impact

$5,271,000

法人税等

All Segments

株式報酬の権利確定および控除対象外取引費用

(1,100,000)

USPSとの訴訟とは関係なく、当社は2,340万ドルの不良設備ファイナンス・ローンを額面に対して大幅なディスカウントで取得した。このローンは信用劣化（PCD）買取債権であり、初日に1,080万ドルのACLが設定された結果、930万ドルのディスカウントが発生した。購入計画に従い、回収不能の1,080万ドルを償却したが、信用損失費用への影響はなかった。ディスカウントは担保の清算を通じて実現され、将来の報告期間においてディスカウントの一部または全部が計上される可能性がある。平たく言えば、回収見込み額よりはるかに低い金額でローンを購入し、その割引分を回収するため、今後数四半期にわたって利益を計上する見込みである。一部の投資家はこれをコアと見なさないだろうが、私たちはこれを、優れたリスク調整ベースで収益を上げるチャンスと見ている。このセクターにおける当社の専門知識により、このような機会を生かすことができる。

今四半期の主な見解

以下は、私が第2四半期に投資家が注目すべきと考えるいくつかの点である：

-貨物サイクルは行き詰まっているが、トライアンフはそうではない。トライアンフのコア収益はまだ過去の平均を下回っている。より強い貨物市場の到来を告げるような見出しはいくらでもありますが、私の関心はそこではありません。私たちは現状の市場の中で事業を展開し、常に前進を示さなければなりません。私たちは、このレターで後述するいくつかの特徴的なサービスにおいて、真に優れた存在となるためのインフラを構築してきました。軟調な市場環境が続いているにもかかわらず、こうした努力によって収益が伸びているのが私にはわかる。こうした収益成長に加えて、私たちは業務効率を改善する機会を特定し、そのうちのいくつかを実施段階にあります。このテーマについては第3四半期に詳細をお伝えする予定です。

-運輸収入は当四半期15.2%増となり、長期目標の23.7%を達成しました。前四半期は年換算で約2億600万ドルの輸送収入を強調しました。今期は、USPS 和解の影響による収入を除き、2 億 3,700 万ドルに増加しました。グリーンスクリーンの買収による年換算800万ドルの影響を調整しても、輸送収入は有機的に11.3%増と非常に健全な伸びを示しました。私は以前、当社の輸送機会を売上高10億ドル以上と定義しましたが、その考えに変更はありません。これを達成するためには、ファクタリング、ペイメント、インテリジェンスの各輸送事業において、引き続き収益の伸びと利益率の改善を示さなければなりません。私たちはそのために全力を尽くします。

-グリーンスクリーンの買収を完了しました。インテリジェンス部門はまだ発展途上ですが、構想段階を超え、意味のある収益を生み出しています。詳細は後述するが、要約すると、現在のベースから実質的な収益成長が見込めると考えている。さらに、第3四半期にはエキサイティングな発表があると期待しています。

-RXOとFaaS。7月21日付で、RXO（全米最大級の貨物ブローカー）はファクタリング・アズ・サービス（FaaS）プラットフォームで稼動し、当社の2番目のLoadPay販売パートナーとなりました。これで業界最大手のブローカー2社が、当社のプラットフォームを利用して運送会社の金融商品を提供することになります。これはトライアンフにとって引き続きエキサイティングな機会です。

-LoadPayは勢いを増しています。6月10日に2,000件目のLoadPay口座を開設しました。LoadPayの最初の立ち上げから第2四半期末までは、マーケティング上の制限を設けました。より広範なローンチを行う前に、キャリアのフィードバックから学ぶことができるよう、段階的に展開したかったのです。限定的な展開にもかかわらず、LoadPayは毎日新規顧客を増やし続けています。7月14日現在、2,729番目の口座を開設しました。1000口座目から2000口座目までは58日かかりましたが、市場認知度の向上とRXOが第二のチャネル・マーケティング・パートナーになったことで、3000口座目以降はもっと短い日数で達成できると期待しています。

-ネットワーク・エンゲージメント[1]は現在、仲介貨物[2]全体の63%に達しています。ファクタリング事業とペイメント事業の成長、そしてグリーンスクリーンのインテリジェンス部門への追加により、当社の輸送ネットワークは年間700億ドルのユニークな輸送量に関与しています。当社のペイメント・ネットワークと製品プラットフォームは、米国の貨物ブローカー上位100社のうち66社にサービスを提供している。

5つのバリューチェーン:

投資家から聞いたコメントのひとつに、私たちのストーリーの複雑さに関するものがある。特に、私たちが提供する輸送サービスは直線的に進化してきたわけではないので、それは正しい指摘だ。私たちの目には、私たちが輸送で行っていることは非常に共生的で、ネットワーク効果を生み出しているように映ります。私たちのチームは毎日それを実践しているため、投資家よりもそれを理解しやすいことは認めます。

ネズミとクッキーが登場する有名な絵本のように聞こえるかもしれませんが、私たちの提供するサービスはこのように考えることができます：

-ブローカーの顧客に監査サービスを提供することに成功すれば、その顧客の多くはあなたを信頼し、支払い業務もあなたに依頼するようになる（監査は支払い目的で行われるため）。

-あなたが支払いを行う場合、一部のブローカーの顧客（および彼らが支払うトラック運転手）は、これらの支払いのための融資を提供するように要求します。

-融資や支払いを提供する場合、トラック運転手の顧客の中には、より効率的に資金を受け取るためにデジタルウォレットを求める人もいるだろう。

-ブローカーの顧客は、あなたが業界のために監査し、支払い、融資しているデータは、彼らの内部の価格設定や格付けモデルに情報を提供するのに役立つ、非常に信頼できる真実の情報源であることを理解するようになる。

-データ製品を提供することで、ブローカーの顧客は、輸送会社が特定の積荷でどのような実績を上げているかという客観的な指標に関する広範なデータベースを持っていることに気づくでしょう。

-そして、これらすべてをうまくこなせば、業界内での評判が高まり、同業他社から監査業務を獲得できる羨ましい市場ポジションに立つことができる......このサイクルが繰り返されるのだ。

これがトライアンフのバリューチェーンである。マイケル・ポーターの仕事を知っている人なら、誰でもこのコンセプトを知っている。バリューチェーンとは、競争上の優位性を獲得するために、製品やサービスにあらゆる段階で付加価値を与える主活動と支援活動を反映したものである。私がこの言葉を使うとき、正確にはポーターのような使い方をしているわけではないが、産業的な論理は依然として通用する。例えば、私たちが監査で行っている作業は、最小限の追加費用でインテリジェンス部門で使用できるクリーンなデータを生成する。これは、エンド・ユーザーに価値をもたらす連鎖のひとつに過ぎない。私たちのバリュー・チェーンは有機的に、また買収を通じて構築され、現在では大規模な展開と収益化の準備が整っています。

トライアンフは、輸送において5つのことを非常にうまく行っている、または目指している。そのうちのいくつかは、業界の誰よりも大きな規模で行っています。最大であることが常に最良というわけではありませんが、市場での採用は一般的に価値提供の良い兆候です。

1.監査2021年にHubtranを通じてブローカーのインボイスを監査する機能を取得しました。現在、上位100社のブローカーの半数以上に監査サービスを提供しており、どの競合他社よりも多くの仲介貨物量を監査しています。当社のNextGen Auditは、機能と安定性で業界をリードする製品です。AI主導のワークフローとTMSとの深い統合を活用してタスクを自動化し、バックオフィスを事後対応型から例外対応型に変えます。監査は、機械学習と人工知能の進歩の影響をすでに受けており、今後最も影響を受けるツールである。今後数年で、業界のモデルはほとんどすべての例外を処理できるようになるだろう。その時、監査を単体の製品として提供するだけではおそらく不十分だろう。競争力を持つためには、監査は一連のサービスの一部でなければならない。この一連のサービスこそが、トライアンフの競争優位性のひとつである。

2.支払い私たちは誰よりも多くの米国人トラック運転手に支払いを行っています。私たちは毎日約2億ドルを支払っています[3] 支払いには、単に小切手を送ったりACHを処理したりするだけではありません。当社は、何千もの運送業者からの問い合わせに対応する運送業者ポータルとコールセンターを提供し、運送業者がより迅速かつ容易に支払いを受けられるようにしています。同様に、要因に関する問い合わせにも対応し、毎日何万件もの譲渡通知書（NOA）や解除通知書（LOR）を処理しています。また、受取人情報のスクリーニングと検証を通じて、不正行為を軽減しています。ペイメントプロダクトを監査プロダクトと組み合わせて利用する顧客は増えていますが、監査とペイメントをクロスセルすることで、顧客にさらなる価値を提供するチャンスはまだまだあります。当社は業界最大手のブローカーから高い評価と信頼を得ています。

3.流動性ソリューションこれらのソリューションは、運送業を営む企業の流動性ニーズという古くからの問題に対処するために設計されています。これには、(i)独自のファクタリング事業、(ii)FaaSの提供、(iii)サプライチェーンファイナンス（SCF）、(iv)ブローカーのクイックペイなどが含まれます。トライアンフが提供するような幅広い商品を提供し、同じ資金調達コストを持つ企業は、この業界には他にありません。また、トライアンフが提供する商品ラインナップの幅広さ、資金調達コストの高さは、業界内でも他に例を見ない。第2四半期末現在、流動性ソリューションのバランスシート・エクスポージャー総額は14億ドルである。当社には、自社のバランスシートでこれを拡大する余地があり、また、必要性が生じた場合には、より広範な市場にシンジケート化するオプションもある。

4.トラック運転手のためのデジタルバンキング（LoadPay）：私たちはトラック運送業者のために一からデジタル銀行口座を構築し、銀行員の時間ではなく、事業時間に合わせて動く運転資金ソリューションを可能にしました。ACHの窓口を通じて資金を調達しているこの業界で、私たちはLoadPayを通じて1日24時間、週7日いつでも即座に資金を調達することができます。今年、販売パートナー1社（CHRW）と提携し、7月にはRXOを追加しました。また、顧客との関係をより強固なものにするため、製品の改良や機能の追加も計画しています。実際、私たちのロードマップは、トラック運転手のための業界標準のデジタル・ウォレットを作ることに他なりません。私たちは年末までに5,000～10,000口座を目標としており、2025年7月14日現在、2,729口座を保有している。これは1Q比で251％の増加です。当面は成長が続くと期待しています。

5.当社のプライシング＆パフォーマンス・エンジン：Greenscreensの買収と当社の監査、支払い、ファクタリングのデータの統合により、当社は700億ドル近いユニークな取引量の集積を基にしたユニークなサービスを提供しています。これは、他のデータ・プロバイダーから顧客が聞く話とは一線を画すものです。一般的に、累積的な数字はマーケティング部門が書いた虚栄的な指標であり、営業担当者が注目を集めたり、信頼性を付与するために引用するものです。私たちのデータは、実際に移動されたロードに限定され、操作をキャッチするために監査され、関連性と一貫性を確保するためにキュレーションされています。さらに、潜在的な異常値を特定・除去するための追加ステップを踏むことで、データの完全性をさらに高めています。当社のインテリジェンス・プラットフォームで提供しているものをいくつかご紹介します：

-リアルタイムかつ予測的な価格設定：過去の決済運賃、リアルタイムのマーケット・インテリジェンス、機械学習を組み合わせ、貨物の売り買いの両方について、近い将来の予測価格ガイダンスを提供します。上記で言及した入力データにはより信頼性の高い材料を使用しているため、当社のテストでは、当社の予測モデルは競合製品よりも2倍正確であることが実証されています。これについては、今後の四半期にご期待ください。

-市場データの集約：市場全体の決済取引データを集約し、信頼性の高いプライシングの洞察としてモデルにフィードバックします。

-マージンと数量の最適化：AIを搭載した予測ツールにより、ロジスティクス・サービス・プロバイダーは自信を持って見積もりを行い、より多くのビジネスを獲得し、特定の目標に沿った取引ごとの利益率を保護または向上させることができます。

-パフォーマンス指標：当社は業界唯一の中立的なパフォーマンス管理ソリューションです。ISOの買収を通じて、当社はブローカーに、荷主独自のサービスレベル要件にキャパシティをより効果的に適合させる権限を与えます。ボトル入りの水のトラック積載量はおよそ6,000ドルと評価されるため、ブローカーはその積載量に関する輸送会社のサービス・レベルに対する要件を緩和することができます。工場向けの部品の積荷は、非常に特殊なオンタイム・デリバリーの要件があるかもしれませんし、200万ドルの消費者向け電子機器の積荷は、特定の資格情報を持つ既知の輸送会社を必要とするかもしれません。当社のテクノロジーにより、ブローカーは荷主のサービス契約を満たすために必要なキャパシティを選別することができます。この客観的な採点方法は双方向に機能し、輸送会社はそのパフォーマンス履歴を通じてサービスの差別化とマーケティングを行うことができ、またブローカーは輸送会社に関連するパフォーマンス指標を採点することができます。

バリューチェーンについての最終的な考え - 私たちが学んだこと。この手紙の最後に、最近私が言及したことについて説明させてください。この5年間は、組織にとって重要な成長の機会をもたらしました。私たちは、これまで誰も成し遂げたことのない、輸送における決済ネットワークの構築に着手しました。私たちはそれを成し遂げ、現在も規模を拡大し続けていますが、その旅はさらに多くのものへの扉を開いてくれました。私たちのペイメント・ネットワークは現在、市場がさまざまな目的でさまざまな方法で利用できるツールやプラットフォーム・サービス（FaaS、LoadPay、インテリジェンスなど）を提供する、より大きなエコシステムの一部となっています。この価値を獲得するためにプラットフォームを拡大することは、トライアンフがこれまで行ってきた最善の取り組みのひとつです。それは単に輸送における10億ドルの収益機会を創出することではなく、ドメインの交差点で価値を見出すことでした。長期的な価値のほとんどはここにある。複数の製品で能力を発揮するのは、単一の製品や製品よりも難しいので、これは本質的に理にかなっている。しかし、それを正しく理解し、製品が調和して機能すれば、より大きな顧客価値が生まれる。また、単一製品よりも製品群を駆逐する方がはるかに難しいのです。

しかし、市場が何を望み、何に対価を支払うかをより明確に把握できるようになった。今こそ目の前のロードマップを実行に移し、市況に関係なく経費を上回るスピードで収益を伸ばせることを投資家に示す時だ。

運輸収入の概要-運輸収入の年率換算、前年同期比および前年同期比

注：上表のデータはUSPSの和解金で調整されている。

Transportation Market Update

グリーンスクリーンの買収とインテリジェンス・プラットフォームの発表に伴い、今後このセクションで述べることが増えるだろう。投資家は当社以外の様々な情報源から情報を得ることができるため、より広範な経済に関する議論は避ける。消費者信頼感、関税、原油価格、その他様々な要因で何が起ころうとも、それは運賃に影響を及ぼすということを、私たちは皆様にお伝えしたいのです。

今後の見通しとしては、需要の横ばいとキャパシティの安定という現在の環境では、通常の季節的イベントと孤立した需要急増が運賃を押し上げると予想される。この一般的な予測以外では、関税政策や新政権の大統領令によって不確実性が高まる中、トラック輸送の価格や輸送能力に大きなサプライズはなかった。今年、天候、道路検査、地域の農産物の季節性といった事象に起因する、一時的ではあるが多数のインフレ・エピソードを測定した。これらは、最近のハリケーン復興努力に関連した平荷市場で最も顕著であった。経済情勢は不透明だが、需要が緩やかに増加すれば、既存のキャパシティに挑戦することになると予想される。

マージンは、全米の数百のブローカーの売り買いレートの差を反映したものである。加えて、市場のパーセンテージは、ドライバン、リーファー、フラットベッドについても同様に示されている2024年下半期を基準として、価格の変動を集計したものです。以下のチャートは、グリーンスクリーンの顧客ベース（2025年7月1日現在で約240社）のドライバンブローカーのマージンを集計したものです。2023年以降、マージンにはかなり一貫した圧力がかかっている。

下図は、2024年下期を基準とした車線料金のベンチマークを示している。これらのトレンドは距離に関係なくレーンのベンチマークとなり、出来高で加重されている。2023年初頭以降、季節的なわずかな上昇を伴いながら、穏やかな料金状況が続いている。一時的なインフレはすべてのモードで発生している。

Payments

1.当四半期の財務および営業業績の分析

2.支払いおよび監査収益の拡大に関する進捗状況と計画

3.ロードペイ更新

当四半期の財務・業績分析。売上高は前四半期比13.5％増、EBITDAマージンは13.9％に改善した。


	June 30,2025			March 31,2025			December 31,2024			September 30,2024			June 30,2024			Current Quarter Q/Q					Current Year Y/Y
For the Qtr Ending																Change			% Change		Change			% Change
Payments:
Invoice Volume	8,500,565			7,182,044			6,788,408			6,278,246			6,062,779			1,318,521			18.4	%	2,437,786			40.2	%
Payment Volume	$	10,081,206,000		$	8,777,825,000		$	7,625,735,000		$	7,091,493,000		$	6,687,587,000		$	1,303,381,000		14.8	%	$	3,393,619,000		50.7	%
Network Invoice Volume	1,004,603			719,531			567,258			661,628			701,768			285,072			39.6	%	302,835			43.2	%
Network Payment Volume	$	1,579,662,000		$	1,167,464,000		$	922,927,000		$	1,063,228,000		$	1,133,118,000		$	412,198,000		35.3	%	$	446,544,000		39.4	%
Average Invoice Price	1,186			1,222			1,123			1,130			1,103			(36)			(2.9)	%	83			7.5	%
Network Engagement	63.3		%	50.4		%	48.7		%	47.8		%	46.6		%	12.9		%	25.6	%	16.7		%	35.8	%
Average Float	$	469,211,000		$	442,901,000		$	410,044,000		$	363,255,000		$	333,888,000		$	26,310,000		5.9	%	$	135,323,000		40.5	%
Fee Revenue	$	8,105,000		$	6,903,000		$	6,704,000		$	6,611,000		$	6,131,000		$	1,202,000		17.4	%	$	1,974,000		32.2	%
収益合計	$	17,231,000		$	15,184,000		$	15,031,000		$	14,873,000		$	13,862,000		$	2,047,000		13.5	%	$	3,369,000		24.3	%
# of LoadPay Accounts	2,367			778			192			65			—			16			205.7	%	24			—	%
LoadPay Funding	$	22,212,000		$	4,986,000		$	777,000		$	178,000		$	—		$	17,226,000		345.5	%	$	22,212,000		—	%
Average Interchange Fees	1.61		%	1.76		%	1.67		%	—		%	—		%	(0.15)		%	(8.52)	%	1.61		%	—	%
EBITDA margin	13.9		%	(0.1)		%	8.6		%	0.5		%	(10.4)		%	14.0		%	(14000.0)	%	24.3		%	(233.7)	%

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