トライアンフファイナンシャルの適時開示・決算・その他

UNITED STATES

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

WASHINGTON, D.C. 20549

FORM 8-K

現行レポート

セクション13または15に基づいて(D)

1934年の証券取引所法の

報告日（最も古いイベントの報告日）：2025年4月16日

TRIUMPH FINANCIAL, INC.

(チャーターで指定された登録者の正確な名前)


テキサス州（法人設立の州またはその他の管轄区域)	001-36722 (Commission File Number)	20-0477066 (irs employer identification no.)

12700 パーク・セントラル・ドライブ、スイート1700、ダラス、テキサス州（主な執行機関の住所)		75251 (Zip Code)

(214) 365-6900

(登録者の電話番号（市外局番を含む)

(前回の報告書以降に変更があった場合、旧姓または旧住所)

フォーム8-Kの提出が、以下のいずれかの規定（以下の一般的説明A.2.を参照）に基づく登録者の提出義務を同時に満たすことを意図している場合は、以下の該当するボックスにチェックしてください：


☐			証券法に基づく規則425に従った書面によるコミュニケーション（17 cfr 230.425)
☐			取引所法の下でのルール14a-12（17 cfr 240.14a-12）に基づく資料の勧誘。)
☐			証券取引法の規則14d-2(b)に基づく開始前の連絡（17 cfr 240.14d-2b)
☐			証券取引法の規則13e-4(c)に基づく開始前のコミュニケーション（17 cfr 240.13e-4c)

登録者が1933年証券法規則405（本章230.405節）または1934年証券取引法規則12b-2（本章240.12b-2節）で定義される新興成長企業であるかどうかをチェックマークで示す。

Emerging growth company ☐

新興成長企業の場合、登録者が取引所法第13条(a)に従い提供される新規または改訂された財務会計基準に準拠するための延長された移行期間を使用しないことを選択した場合は、チェックマークで示す。¨

法第12条(b)に従って登録された証券：

Title of each class

TradingSymbol(s)

登録されている各取引所の名称

普通株式、額面1株あたり0.01ドル

TFIN

NASDAQ Global Select Market

7.125%シリーズc固定金利非累積型永久優先株式1株の40分の1の権利を表す各デポジタリー・シェア

TFINP

NASDAQ Global Select Market

項目2.02.経営成績および財政状態

2025年4月16日、トライアンフ・ファイナンシャル・インク（以下「当社」）は、別紙99.1記載の株主宛書簡にて、2025年3月31日に終了した四半期決算を発表した。別紙99.1には特定の非GAAP財務指標が含まれている。これらの指標と最も直接的に比較可能なGAAP指標との調整表は、株主宛書簡に表として含まれています。別紙99.1を含む本項目2.02の情報は、改正1934年証券取引所法（以下「取引所法」）上、提供されたものとみなされ、いかなる目的においても「提出」されたものとはみなされません。

Forward-Looking Statements

このForm 8-Kによる最新報告書には、将来の見通しに関する記述が含まれています。当社の期待、確信、計画、予測、目的、仮定、または将来の出来事や業績に関する記述はすべて、過去の事実ではなく、将来の見通しである可能性があります。将来の見通しに関する記述は、「確信している」、「期待している」、「可能性がある」、「かもしれない」、「予定である」、「はずである」、「求めている」、「可能性が高い」、「意図している」、「計画している」、「プロフォーマ」、「プロジェクト」、「推定している」、「予想している」などの将来の見通しに関する用語や、これらの否定語句、または将来の出来事や傾向の予測または示唆であり、過去の事項のみに関連しない類似の語句の使用により識別できます。また、戦略、計画、または意図についての議論によっても、将来の見通しに関する記述を特定することができます。将来の見通しに関する記述には多くのリスクや不確実性が含まれており、将来の事象の予測として依拠すべきではありません。将来の見通しに関する記述は、不正確または不正確である可能性のある仮定、データまたは方法に依存しており、当社はそれらを実現できない可能性があります。当社は、記載された取引および事象が記載されたとおりに発生すること（またはまったく発生しないこと）を保証するものではありません。特に以下の要因は、実際の結果や将来の事象が、将来の見通しに関する記述に記載または意図されたものとは大きく異なる可能性があります：一般的な事業および経済状況、全国および当行の地元市場における銀行およびノンバンクの金融サービス業界の状況、リスク・エクスポージャーを軽減する能力、過去の収益傾向を維持する能力、経営陣の異動、金利リスク、当行の商品およびサービスの運輸業界への集中、ローン・ポートフォリオに関連する信用リスク、ローン・ポートフォリオのシーズニング不足、資産の質の悪化およびローン償却額の増加、不良資産の解消に必要な時間および労力；貸倒引当金の設定やその他の見積りにおける前提条件や見積りの不正確さ、買収した事業や将来の買収の統合に関連するリスク、将来起こりうる買収に関連するリスクをうまく特定し対処する能力、過去および将来起こりうる買収により投資家が当行の事業、財務状況、経営成績を評価することが難しくなり、将来の業績を正確に予測する能力が損なわれるリスク、流動性の欠如、販売目的で保有している有価証券の公正価値および流動性の変動；投資有価証券、営業権、その他の無形資産または繰延税金資産の減損、当行のリスク管理戦略、当行の貸出業務に関連する環境責任、全国的、地域的または地方的な銀行およびノンバンク金融サービス業界における競争の激化（価格設定および取引条件に悪影響を及ぼす可能性があります）、当行の財務諸表および関連開示の正確性、財務報告に係る内部統制の重大な欠陥、システム障害またはネットワーク・セキュリティの侵害を防止するための障害、当行に対する訴訟およびその他の法的手続きの制度および結果、または当行がその対象となる可能性；繰越欠損金の変動、連邦税法または連邦政策の変更、ドッド・フランク法などの銀行法、証券法、税法および規制の変更と規制当局によるその適用、プライバシー、サイバーセキュリティ、人工知能の規制および監督を含む、最近および将来の立法および規制の変更による影響、政府の金融政策および財政政策、FDIC、保険、その他の補償の範囲およびコストの変更、将来の買収に対する規制当局の承認が得られない場合、必要資本の増加。

将来の見通しに関する記述は、当社の善意の信念を反映したものですが、将来の業績を保証するものではありません。すべての将来見通しに関する記述は、必然的に将来の結果の予測に過ぎません。従って、実際の結果は、特定の将来見通しに関する記述で表明されている、または意図されているものとは大きく異なる可能性があるため、かかる記述を過度に信頼しないようご注意ください。さらに、いかなる将来見通しに関する記述も、それが作成された時点のものであり、適用される法律で義務付けられている場合を除き、その記述が作成された日以降の事象や状況を反映するため、または予期せぬ事象や状況の発生を反映するために、将来見通しに関する記述を更新する義務を負うものではありません。将来の見通しに関する記述に含まれるものと実際の結果が異なる可能性のあるリスクや不確実性については、「リスク要因」および2025年2月11日に米国証券取引委員会に提出されたトライアンフの年次報告書（フォーム10-K）に含まれる将来の見通しに関する記述の開示をご参照ください。

項目9.01.財務諸表および添付書類

(d)展示品


Exhibit			Description
99.1			2025年4月16日付株主宛書簡
104			カバーページインタラクティブデータファイル（inline xbrlドキュメントに埋め込まれています。)

EXHIBIT INDEX


Exhibit			Description
99.1			2025年4月16日付株主宛書簡
104			カバーページインタラクティブデータファイル（inline xbrlドキュメントに埋め込まれています。)

SIGNATURE

1934年証券取引法の要件に従い、登録者は本報告書に正式に権限を付与された署名者により、登録者を代表して署名させた。


			TRIUMPH FINANCIAL, INC.

By:			/s/ Adam D. Nelson
			氏名アダム d. ネルソン肩書き取締役副社長兼ゼネラルカウンセル

Date: April 16, 2025

EX-99.1 2 tfin-shareholderletterx1q25.htm EX-99.1 Document

Exhibit 99.1

April 16, 2025

Fellow Shareholders,

第1四半期の普通株主帰属当期純損失は0.8百万ドル（希薄化後1株当たり0.03ドル）。これらの結果には、合計300万ドル弱の特定の非中核的費用が含まれており、非中核的利益の0.8百万ドルで一部相殺されました。これらの項目はEPSに0.07ドルのマイナス影響を与えた。

今四半期の主な見解

以下は、投資家が第1四半期に注目すべきいくつかの点である：

-私たちは、このような四半期があり得ることを予見していた。当社の製品戦略、技術ロードマップ、ネットワークの構築には費用がかかります。貨物市場が好調だったことで、コヴィッドからの投資による収益への影響が軽減されました。3年以上前、私たちはダウンサイクルが始まるのを見守り、それが誰の予想よりも長く続くのを見てきました。以前の手紙では、市場の逆風にもかかわらず、「計画は計画通りに進めることだ」と書いた。それは今も変わっていない。季節性と循環性が、貿易政策と景気後退懸念にまつわる不確実性に収束した今、私たちの企業評価は影響を受けている。私たちは、運賃市場や貿易政策のせいにするつもりはないし、戦略的ビジョンから目をそらすつもりもない。では、私たちは今何をすべきか？

-我々は、長期的に最大の価値を生み出す道を追求し続ける。私たちには潤沢な資本があり、市場をリードするポジションにあり、引くことのできるレバーがたくさんある。言い換えれば、我々には選択肢があるということだ。計画を逸脱して追加投資を中止することも、当面の再編費用を延期することも、今期は小幅な黒字への道を切り開くこともできた。実行するにしても避けるにしても、それぞれにコストがかかる。長期的な価値を危うくするリスクを冒してまで今日の痛みを避けることは、私たちの本性ではない。中核事業の収益化に向けた取り組みを中断すれば、当面の経費を削減し、他の方法（自社株買戻しを含む）で資本を投下することができ、当面の収益を改善できたかもしれません。私たちはそれを見て、考え、会社として評価しています。この書簡で、私たちがなぜこの道を選んだのかを裏付けます。その戦略的根拠を踏まえて、投資家は十分な情報に基づいた選択ができる。その際、経営陣も取締役会も、業績向上なき投資に無限の忍耐力をもっているわけではないことを心に留めておいてください。

-コア・トランザクションがすべてだ。コア・トランザクションについては前述した。私たちの運送事業にとって中核となる取引は、支払いを行うためのデータの送信と監査です。私たちが行うほぼすべてのことが、この中核と結びついています。これはファクタリング、ペイメント、インテリジェンスにも当てはまります。私たちが永続的な価値を創造する唯一の方法は、コアから利益を得ることです。投資家が中核となる取引を理解し、それがどのように他の事業に反映されているかを理解することが重要であるため、以下でこの点について詳しく説明する。

-LoadPayとFactoring-as-a-Service（「FaaS」）のための費用の多くが今四半期の財務に反映されているが、それを相殺する収益はほとんどない。遅れて満足するのは難しい。両製品とも第2四半期には限定的なリリース期間が終了します。私たちには、機能を追加し、これらの製品に命を吹き込むために懸命に働いているチームがあります。以下に詳述するように、私は見ているものに勇気づけられる。下半期に収益が電灯のスイッチのように点くことはないでしょうが、着実に明るくなるはずです。

-グリーンスクリーンの閉鎖と完全統合により、私たちは市場で最も価値のあるレーティング製品を手に入れることができるでしょう。今こそ、当社のインテリジェンス戦略をより具体化する時です。もしグリーンスクリーンを買収していなければ、資本を投下するための他の選択肢があったでしょう。これは良いトレードオフでしょうか？それは、(i) 格付けデータ（例えば、ブローカーがトラック運転手の雇用や荷主からの運賃入札の市場を理解するために使用するデータモデルや分析）が市場にとって価値があると考えるかどうか、(ii) トライアンフが採算の取れるマージンでそれを提供する能力があると考えるかどうかによります。投資家は自分で調査することができ、(i)の答えがイエスであることをすぐに理解できるはずだ。(ii)についてはどうだろう？トライアンフが提供するインテリジェンスは、コア・トランザクションを中心に構築されている。当社は誰よりも多くのデータを送信し、監査しているため、市場で最も濃密でクリーンなデータセットを保有しており、それを基に格付け商品を構築することができる。また、市場参入戦略を促進するための顧客関係や統合も持っています。これが、私たちがこの道を選んだ理由であり、それをやり遂げるつもりである理由です。

-ネットワーク取引は 26.8%増加した。ネットワーク取引は大幅に増加した。これは主に、C.H. ロビンソン（全米最大の貨物ブローカー）の決済統合、RXO（全米第3位の貨物ブローカー）の決済統合、および大規模なティア1輸送要因のネットワーク統合によるものである。

-密度は50％を超えて成長し続けている。当四半期の成長率に基づくと、当社のネットワークへの関与[1]は、全トラック積載貨物[2]の50%強と計算される。市場全体の縮小を考慮すると、50％より高い割合になる可能性があります。私は、この数字はさらに高くなると予想している。しかし現時点では、次の数量の1ドルはかつてほど重要ではないと考えている。我々は製品を作り、密度を高めることができることを証明した。これからは、その背後で収益と利益を成長させることができることを証明する番だ。

-輸送事業の長期収益目標まであと21％です。数四半期前、私たちは輸送事業の収益10億ドルという長期目標を掲げた。投資家たちは、この目標を漠然としたものだと考え、より近い将来の目標に注目するでしょう。私はそれを理解し、問題ないと思っている。私のバイアスは、社内外に一貫したメッセージを伝えるために、私がチームに伝えたことをストリートにも伝えることです。投資家は自分でベンチマークや目標を設定することができる。私がお伝えできるのは、非常に軟調な市場である今日、当社の年間輸送収入は約2億600万ドルです。この数字は、必ずしも直線的ではありませんが、今後上昇すると予想しています。できる限り具体的に言うと、第2四半期はM&Aの影響でノイズが多くなる可能性があり、当社の業績にはまだ開発中の製品の限定的なリリースが反映されるでしょう。つまり、下半期に収益と利益率を成長させなければならないということです。市場の状況にほとんど関係なく、そうしなければなりません。私たちはその使命を理解し、受け入れています。

核心的取引とそこから生まれる共生価値の議論

当社ネットワークの中核となる取引は、ほぼすべての輸送商品の基盤となっています。ファクタリング、監査、支払いはすべて、支払いを目的としたデータの送信と監査に関係しています。投資家は中核取引を理解するために、この点を理解する必要があります。今四半期に増加に転じたネットワーク取引は、コア取引のサブセットです。下の図にあるように、ペイメント事業とファクタリング事業のソース・データは、インテリジェンス事業に反映されます。いずれインテリジェンス・ビジネスも、ペイメントおよびファクタリング・ビジネス向けにデータを提供し、ビジネスの効率化と不正リスクの低減を図ることになるでしょう。その意味で、当社のすべての輸送事業は共生関係にある。

この共生関係をさらに深く掘り下げると、前四半期に私が「ネットワーク取引は今後当社が行う最も価値のあるものではない」と申し上げたのは、当社がネットワーク取引に価値がないと考えているとか、ネットワークに説得力がないと考えているという意味ではありません。投資家の皆様にご理解いただきたかったのは、インテリジェンスの提供を通じて、同じコア・トランザクションを収益化する新しい方法を開発中であるということです。インテリジェンスはネットワーク取引とは異なる経済性を持っています。インテリジェンスでは、ネットワークで生成されたデータから経済価値を生み出す方法があるため、潜在的なマージンが高くなります。その結果、インテリジェンス・サービスの売上原価はほとんどかからなくなると予想しています。当社が買収するGreenscreens社の製品はすでに90％の粗利益率を誇っており、当面はこの状況が変わることはないだろう。したがって、ネットワーク取引は単独でも価値があり、インテリジェンスとの共生関係によっても価値がある。

私はこれを、ファクタリングとロードペイの共生関係になぞらえて考えている。ファクタリングは10％台半ばの利回りの資産となっている。この収益はトライアンフにとって非常に価値のあるものであり、これまでもそうでした。しかし、ファクタリング事業はコア・トランザクションの一部であるため、価値はそれだけにとどまりません。ファクタリングはインテリジェンスのためのデータセットを補完するものです。最後に、ファクタリングはLoadPayに強力なマーケティングファネルを提供し、これが共生関係を物語っています。LoadPayで実現するインターチェンジ収入は、ファクタリングで請求する割引率よりも利用額1ドルあたりで高くなります。従って、LoadPayはより効率的なビジネスモデルであり、より高い利益率を生み出しています。以前はファクタリングが1件当たりで最も収益性の高いビジネスでした。LoadPayはそれに取って代わるもので、顧客体験を向上させることでファクタリングをサポートします。ファクタリングに価値がないということではなく、トライアンフの将来がすべてのステークホルダーにとって非常にエキサイティングなものになるような、より大きな製品群の一部であるということです。

Our Vision in Transportation

私たちは、取引が安全、正確、かつシームレスである世界を見ています。トライアンフは、貨物輸送取引の近代化と簡素化に取り組み、ネットワーク内の機会や実用的な洞察を解き放ちます。ファクタリング、ペイメント、インテリジェンス、バンキングといった当社の各セグメントは、それぞれこのビジョンを実現する役割を担っています。そのため、今期後半には、輸送業界により良いサービスを提供するため、ブランドを統一し、トライアンフとして資産を集約する予定です。その際、トライアンフ・ファイナンシャル、トライアンフ・ペイ、トライアンフ・ファクタリングのブランド名の混同をなくし、お客様との関わり方を合理化することを目指します。

注：すべての数値は2025年第1四半期を年率換算したものである。

ファクタリングファクタリングは、私たちの輸送の旅が始まった場所です。当社は米国で2番目に大きな運送ファクタリング会社であり、現在この事業から年間約1億4400万ドルの収益を上げている。通常の運賃市場で規模を拡大すれば、この事業の営業利益率は40％になるはずです。第1四半期に見られた通常の季節性を反映し、現在の営業利益率は19.2％ですが、通常の運賃環境ではありません。このセグメントの売上高は、輸送収入が10億ドルに達するまでに少なくとも倍増すると予想しています。FaaSの提供や、魅力的な案件があれば機動的なM&Aを通じ、有機的に実現すると期待しています。

C.H.ロビンソン（以下「CHRW」）は、当社の最初のFaaS顧客である。今年後半には他の顧客も追加される予定です。これには、既存のファクタリング会社や他の大手ブローカーも含まれる可能性があります。ブローカーは長い間、このような機能を確実かつ大規模に提供できるパートナーを求めていました。当社のサービスにより、ブローカーは運送業者への支払いを収益化し、運送業者との関係を完全に把握することができます。

ペイメント次に、ペイメント事業である。この事業は現在、年換算で約6,100万ドルの売上を計上し、EBITDAマージンは(0.1) %ですが、第1四半期の非中核費用項目（合計110万ドル、7.2%）の影響を受けました。このセグメントの再編成を完了したため、今四半期は退職費用を計上しました。6年前にペイメント事業を開始した当初は、わからないことだらけでした。この事業は、現代史上最悪の運賃サイクルの過去3年間を通じて成長しました。ペイメント事業は、当社のすべてのソリューションの原動力となるネットワークがすべてであり、当社の事業が持つ決済以外の価値を拡大するものです。

LoadPayはPaymentsセグメントに含まれる。LoadPayはコア・トランザクションの末尾に位置し、追加のフロートを獲得し、キャリアに支払われた後に同じコア・トランザクションを収益化する能力を提供する。一般的に言って、当社は支払人に代わって毎月数十億ドルを支払っている。支払先の運送会社は、給油所、修理、メンテナンス、タイヤ、食事、シャワー、ランドリー・サービス、その他ビジネスに必要な多くの項目にそのお金を費やしています。私たちはデジタル銀行口座を作り、運送会社がほぼ即座に私たちのネットワーク内で資金を受け取ることができるようにし、運送会社は24時間365日、ビジネスを管理するのと同じスケジュールで資金を管理できるようにしました。口座あたり年間約750ドルの収益を見込んでいます。今のところ、この指針を揺るがすものは何もありません。現在、資金を即座に振り込む運送会社の場合、年間50ドルの収益が見込めるかもしれませんが、口座をペイメントやファクタリングにリンクしている運送会社の中には、750ドルの目標を大幅に上回る傾向の会社もあります。LoadPayは顧客向けのブランドであり、トライアンフ以外の業界参加者が使用することを想定しているため、別ブランドで継続する。

インテリジェンス最後に、われわれは新しいインテリジェンス製品を市場に投入する予定であり、グリーンスクリーンの買収が完了すると予想される今年後半には、視聴率とパフォーマンスの製品を市場に投入する予定である。このクロージングは第2四半期に行われる予定です。Greenscreensは輸送業界で最も急成長しているレート・インテリジェンス・プロバイダーです。当社がGreenscreensを買収するのは、同社が業界最高の技術を持っていると信じているからです。Greenscreensの主力製品は運賃設定ソフトウェアで、AI/MLツールを活用し、顧客の運賃取引から得たデータを使用して、データ分析と価格に関する洞察を顧客に提供している。私たちは、自社のデータとインテリジェンス・サービスの利用を希望する顧客のデータを使って、この製品群をさらに強化することができます。クラス最高のテクノロジーを、米国最大かつ最もクリーンな決済済みトラックロード・データ・レポジトリであると信じているこれらのデータ資産に重ねることで、投資家は、当社の支払人の顧客がその可能性に興奮している理由をある程度理解することができます。トライアンフは、市場で最も信頼される包括的なプライシング・ツールを提供します。私たちは、それを明確かつ客観的に示すことができるでしょう。私たちは戦略を練り、グリーンスクリーンのクローズ後にそれを実現することに集中しています。

それが、ブランド・プロミスと収益の長期的な目標に向かって前進する道なのだ。ビジョンが戦略を生み、戦略が製品を生み、製品が密度を生み、密度が収益を生み、収益が利益を生む。ビジョン、戦略、製品、密度はクリティカル・マスを達成した。今こそ、収益の成長と利益率の改善を投資家に示す時である。

Transportation Market Update

季節的な減速は1Qに予想された通りであった。当四半期、燃料費は1月を通して上昇し、2月には横ばいとなり、3月にかけて安定的に下落した。前年同期比でみると、平均インボイス価格の下落傾向は2025年の方がより積極的で、スポット価格よりも契約運賃に大きな圧力がかかった。過去3年間で初めて、スポット価格よりも契約価格が低下した。契約レートは7％下落したが、スポットレートは5％下落した。

この四半期は天候の問題や関税引き上げ前の動きがあり、一般的にトラック運送料金に何らかの影響を与える傾向があった。2月中旬から3月にかけて、港湾活動は関税を予期して増加した。しかし、ドライ・バンのスポット運賃は横ばいか下落した。リーファー運賃は季節的な水準を維持したが、フラットベッド運賃は通常の季節的なパターンからほぼ毎週のように上昇した。中型輸送業者は、スポット運賃がきつすぎて収支が合わないような貨物を避けるため、通常の荷主との契約に加え、貨物ブローカーとの契約を求めており、小型輸送業者には依然として高いプレッシャーがかかっている。昨年秋の2025年初頭の楽観論は色あせている。アセット・ベースやブローカー業界のリーダーの多くは、予測を立てるのが難しいと感じている。

現時点では、複数の情報源から報告されている総トン数も積荷数も安定しているようだ。不況や貨物量の減少が運賃にこれ以上のダメージを与える可能性は低いと思われるが、トラック運送業者が貨物を運ぶために損をすることを厭わないのであれば、何でも可能である。

Payments

1.当四半期の財務および営業業績の分析

2.ネットワークの収益化に関する進捗状況と計画

3.ロードペイ更新

当四半期の財務および営業業績の分析。当四半期の決済事業のEBITDAマージンは(0.1)%でした。EBITDA 利益率は、当四半期に当セグメントで発生した特定の非中核費用により 7.2%の影響を受けました。


	March 31,2025			December 31,2024			September 30,2024			June 30,2024			March 31,2024			Current Quarter Q/Q					Current Year Y/Y
For the Qtr Ending																Change			% Change		Change			% Change
Payments:
Invoice Volume	7,182,044			6,788,408			6,278,246			6,062,779			5,717,016			393,636			5.8	%	1,465,028			25.6	%
Payment Volume	$	8,777,825,000		$	7,625,735,000		$	7,091,493,000		$	6,687,587,000		$	6,379,680,000		$	1,152,090,000		15.1	%	$	2,398,145,000		37.6	%
Network Invoice Volume	719,531			567,258			661,628			701,768			621,209			152,273			26.8	%	98,322			15.8	%
Network Payment Volume	$	1,167,464,000		$	922,927,000		$	1,063,228,000		$	1,133,118,000		$	1,035,099,000		$	244,537,000		26.5	%	$	132,365,000		12.8	%
Average Invoice Price	1,222			1,123			1,130			1,103			1,116			99			8.8	%	106			9.5	%
Network Engagement	50.4		%	48.7		%	47.8		%	46.6		%	42.7		%	1.7		%	3.5	%	7.7		%	18.0	%
Average Float	$	442,901,000		$	410,044,000		$	363,255,000		$	333,888,000		$	330,448,000		$	32,857,000		8.0	%	$	112,453,000		34.0	%
Fee Revenue	$	6,903,000		$	6,704,000		$	6,611,000		$	6,131,000		$	5,808,000		$	199,000		3.0	%	$	1,095,000		18.9	%
収益合計	$	15,184,000		$	15,031,000		$	14,873,000		$	13,862,000		$	13,126,000		$	153,000		1.0	%	$	2,058,000		15.7	%
# of LoadPay Accounts	778			192			65			—			—			6			312.5	%	8			—	%
LoadPay Funding	$	4,986,000		$	777,000		$	178,000		$	—		$	—		$	4,209,000		541.7	%	$	4,986,000		—	%
Average Interchange Fees	1.76		%	1.67		%	—		%	—		%	—		%	0.09		%	5.39	%	1.76		%	—	%
EBITDA margin	(0.1)		%	8.6		%	0.5		%	(10.4)		%	(13.2)		%	(8.7)		%	(101.2)	%	13.1		%	(99.2)	%

私たちは、仲介貨物におけるネットワーク関与度50％という目標を達成し、今後も取扱高を増加させていく予定です。当四半期の支払額は年率換算で 15.1％増の 351 億ドルとなりました。そのうち314億ドルはブローカーの顧客によるものです。ブローカーの監査件数は年換算で142億ドルと、第4四半期から若干減少し、ファクターの監査件数も年換算で99億ドルと減少しました。支払額が増加し、監査額が減少したのは、主にCHRWを支払顧客として取り込んだ結果である。市場は下落しましたが、当社は顧客の増加により上昇しました。

決済の収益化に関する進展と計画。前述したように、ネットワークの収益化に重点を置く時期に来ています。ペイメントサービスの収益化に向けた当社の取り組みは、継続的なボリュームの拡大に伴い、顧客にとって創出された価値に基づき、公正かつ一貫した価格設定を行うことを目的としています。当社のペイメント・サービスの価値は、不正行為の軽減や、事務処理および支払い例外の可視性の向上など、顧客が利用できる新機能やサービスにより、時間の経過とともに成長を続けています。新しい顧客は、クイックペイの収益を共有するだけでなく、支払いごとに手数料を支払っています。簡単に言えば、私たちが多くのお客様のために創造している価値は、私たちの価格設定よりも早く成長しています。私たちにとって重要なのは、中立性の約束を果たすことであり、その一環が一貫した公正な価格設定に反映されています。私たちは、トライアンフがまず顧客との関係に有意義な価値を提供し、その投資に見合った報酬を得ることをお約束します。

当社は、ますます増大する不正リスクを軽減するため、中核となる決済プロセスと監査製品を強化し、お客様の時間と労力をこれまで以上に節約できるよう努めています。ネクストジェン・オーディット（NextGen Audit）製品の展開と市場導入、そしてお客様のご要望にお応えしたLTLオーディットの進展に満足しています。顧客との関係やそれに伴う収益を守り、成長させるためには、これらの製品の継続的な強化が重要であると認識しています。

以下のグラフは、ペイメント部門におけるこれまでの収益の伸びを視覚的に示したものです。線は請求書サイズ[3]を表し、棒グラフは収益を表しています。棒グラフは、特定の年度の特定の顧客に帰属する手数料収入を強調したもので、サプライチェーンファイナンスの収入とフロートは含まれていません。当四半期は、ブローカー10社、ファクター4社、荷送人7社をネットワークに加えました。ブローカーの顧客9社、ファクターの顧客24社をレガシー・オーディット製品からネクストジェン・オーディットにアップグレードし、ブローカー3社にクロスセールス（監査に支払い、または支払いに監査を含む）を行いました。この結果、年間売上は約240万ドル増加した。

次ページのグラフでは、過去8四半期における継続的な収益の伸びとその傾向を、支払い件数（これは支払い件数のみであり、ネットワークの契約件数ではないことに留意されたい）を背景にして強調している。第1四半期の売上高は年率換算で6,070万ドルでした。過去2年間の収益の年平均成長率は約35.6%です。

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