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Spirit AeroSystems Holdings, Inc.
3801 S. Oliver
Wichita, KS 67210
www.spiritaero.com
スピリット・エアロシステムズ、2024年第4四半期決算を発表
Fourth Quarter 2024
-売上高17億ドル
-EPSは5.38ドル、調整後EPS*は4.22ドル。
-営業キャッシュフローは1億3,700万ドル、フリー・キャッシュフロー*は9,100万ドル
カンザス州ウィチタ、2025 年 2 月 28 日 - スピリット・エアロシステムズ・ホールディングス（NYSE：SPR）（以下「スピリット」、「スピリット・エアロシステムズ」または「当社」）は、2024 年第 4 四半期および通年の業績を発表しました。
「2025年半ばに予定されているボーイングによる買収完了に向けて、私たちはいくつかの重要な局面で有意義な前進を続けています」と、スピリット・エアロシステムズ社長兼最高経営責任者（CEO）のパット・シャナハンは述べました。「業務改善に向けて大きく前進し、当社のチームは長期的な成功に向けて思慮深い移行計画を策定するために熱心に取り組んでいます。このような努力は、顧客、従業員、利害関係者に価値を提供することに集中しながら、ドル滑な統合を実現するという我々のコミットメントを強調するものです。
「今期は、納入の質、数ともに大幅に増加し、プロセス改善イニシアチブの成果が表れています。スピリット・エアロシステムズのエグゼクティブ・バイス・プレジデント兼最高財務責任者（CFO）であるアイリーン・エステヴェスは、次のように述べています。「前四半期と比較して、納入数は 737 型機が 2 倍、A220 型機が 37％、A350 型機が 15％増加しました。「この進捗は、適切な顧客サポートがあれば、現在の需要に対応しつつ、将来の生産率向上に向けた投資が可能であることを示していると考えています。
売上高
これは主に、2023 年 10 月に締結されたボーイング 787 プログラムに関する有利な価格調整、ボーイング 737 垂直尾翼取り付け金具問題に関連する潜在的な請求の取り崩しなど、ボーイングとの覚書（MOA）の影響によるものですが、2024 年第 4 四半期の防衛・宇宙事業の収益の増加により一部相殺されました。
2024年第4四半期の納入実績は、ボーイング737の増加など、前年同期比で増加した。
2024年第4四半期末時点のスピリットの受注残は約470億ドルで、これにはエアバスおよびボーイングの受注残に含まれるすべての商用プラットフォームに関する作業パッケージが含まれる。
Earnings
2023 年同期の営業利益に対し、2024 年第 4 四半期は営業損失を計上した。2023年第4四半期に認識された営業利益には、ボーイング787プログラムに対して2023年10月に締結されたボーイングMOAによる有利な影響（有利な見積り変更、重要な権利義務債務の戻入など）が含まれています。
2024年第4四半期の見積り変更合計には、4億4,000万ドルの正味フォワード・ロス、および第4四半期より前の期間に対する900万ドルの不利な累積キャッチアップ調整が含まれています。正味フォワード・ロスは主にボーイング787、エアバスA220、エアバスA350プログラムによるもので、それぞれ1億6,700万ドル、7,300万ドル、6,400万ドルでした。2024年度第4四半期の過剰生産能力コストは5,400万ドルでした。これに対し、2023 年第 4 四半期には、2023 年 10 月に締結されたボーイング MOA の有利な影響により、ボーイング 787 プログラムに関連する 206 百万ドルの前倒し損失戻入と 155 百万ドルの重要権利債務戻入を計上しました。2023 年第 4 四半期の見積り変更合計には、51 百万ドルの正味繰越損失戻入と 55 百万ドルの不利な累積キャッチアップ調整が含まれます。さらに、2023年同期には過剰生産能力コストが3,100万ドル発生しました。
2024年第4四半期のEPSは、前年同期の0.66ドルに対し、(5.38)ドルであった。繰延税金資産評価引当金の増額分を除外するよう調整した2024年第4四半期の調整後EPS*は、前年同期の0.62ドルに対し、(4.22)ドルとなった。
現金
2024年第4四半期の営業キャッシュ・フローおよびフリー・キャッシュ・フロー*は、ボーイング737の納入台数が増加したこと、および運転資金の調達時期によるところが大きく、2023年同期と比べて改善しました。
2024年第4四半期、当社はボーイング社およびエアバス社の両主要顧客との間で、現金資金を提供することで合意したと発表した。ボーイングは最大3億5,000万ドルの前払い金を提供することに合意し、エアバスは最大1億700万ドルの無利息融資枠を提供することに合意した。2024年第4四半期末時点で、ボーイング社から2億ドル、エアバス社から7,000万ドルが前払いされている。2024年第4四半期末時点の当社の現金残高は5億3,700万ドルであった。
2024年の動向により、今後12ヶ月間の収入およびキャッシュ・フローの見込みが大幅に減少した。これらの展開には、ボーイングが実施した生産および納入プロセスの変更、計画よりも低い 737 生産率、エアバスプログラムの値上げの欠如が含まれます。2024年に受領した顧客からの前受金は業務上不可欠な流動性を提供していますが、スピリットが顧客から追加の前受金を調達できる保証はなく、現在の前受金を指定された期日に返済できる保証はなく、期日の再交渉や、その他必要な追加流動性を許容できる条件で、あるいはまったく調達できない保証もありません。当面は営業赤字が続くと予想されるため、事業を維持するために追加資金を調達する必要があります。
経営陣は流動性を改善するための計画を策定しました。これらの計画は、特に、特定の顧客立替金の返済時期や返済額に関する積極的な協議の結果、737型機の予想納入数の達成、特定の事業売却の時期と予想される収入、ボーイング社との合併契約および2024年6月30日に発表されたエアバス社とのタームシートで予定されている取引の予想時期と結果など、多くの要因に左右されます。経営陣はまた、事業を支えるための流動性を向上させることを目的とした追加戦略も評価しており、これには効率性の向上と経費の削減を目的とした追加的な顧客前渡金や事業再編などが含まれますが、これらに限定されるものではありません。しかし、これらの計画や戦略によって流動性ニーズが十分に改善される保証はなく、また期待される利益を実現できる保証もありません。従って、継続企業の前提に関する重要な疑義が存在している。
ボーイングによるスピリット・エアロシステムズ買収に関する最新情報
2024年6月30日、当社はザ・ボーイング・カンパニーと合併契約および合併計画（以下「合併契約」）を締結した。合併が完了すると、合併契約の条件に従い、当社はボーイングの完全子会社となる。取引の完了は、スピリット社およびその子会社によるエアバスSEとの供給契約に基づく義務の履行に関連するスピリット社の一部事業の売却の完了、および規制当局の承認取得を含むその他の完了条件を条件として、2025年半ばになる見込みです。
本合併に関連して、スピリット社およびボーイング社は、1976年ハードスコット・ロジノ反トラスト法 改正法（以下「HSR法」）に基づく規制審査プロセスの一環として、それぞれ連邦取引委員会から 追加情報の要請（以下「2回目の要請」）を受けました。2回目の要請は、HSR法が課す待機期間を、スピリット社およびボーイング社が要請に実質的に応じるか、連邦取引委員会が待機期間を早期に終了してから30日後まで延長するものです。
Subsequent Events
2024年11月17日、Spiritとその子会社であるFiber Materials Inc.（以下「FMI」）は、Tex-Tech Industries, Inc.（以下「Tex-Tech」）との間で、Tex-TechがSpiritからFMIの発行済株式持分のすべてを現金総額1億6,500万ドルで取得することなどを内容とする株式売買契約を締結しました。FMIの純資産は2024年12月31日時点で売却目的保有に分類された。売却は2025年1月13日に完了した。当社は2025年度第1四半期中に売却益を計上する予定である。
2025年1月22日、当社とボーイング社は、2024年4月18日に締結された覚書（以下「2024年4月MOA」）を修正する覚書修正条項2（以下「2024年4月MOA修正条項」）を締結した、(1)2024年4月MOAの第5条「返済」を差し替え、2024年4月MOAに基づき当社がボーイングに返済する4億2500万ドルの立替金（以下「修正2024年4月MOA」という：2026年4月1日に7,500万ドル、2026年5月1日に7,500万ドル、2026年6月1日に7,500万ドル、2026年7月1日に7,500万ドル、2026年8月1日に7,500万ドル、2026年9月1日に5,000万ドル（各日付は修正2024年4月MOAに定義された返済日となる）；(2) 本合併契約が本合併契約の条項に従って終了した場合、修正後2024年4月MOAに基づくその時点の未払立替金は2026年4月1日に全額弁済期が到来する。
2025年1月22日、当社とボーイング社は、2023年4月28日付の737生産率前渡し覚書の修正条項2（以下「2023年4月MOA修正条項」）を締結した。
2023 年 4 月 MOA 改定版は、2023 年 4 月 28 日付の両当事者の合意覚書（以下「2023 年 4 月 MOA」）を修正したもので、特に (1) 2023 年 4 月 MOA の第 4 項「前払い」を置き換え、スピリットがボーイングに対し、修正後の 2023 年 4 月 MOA（以下「修正後の 2023 年 4 月 MOA」）に基づく未払い前払い金 1 億 8,000 万ドルを以下の通り返済することを規定した：すなわち、2026 年 10 月 1 日に 45 百万ドル、2026 年 11 月 1 日に 45 百万ドル、2026 年 12 月 1 日に 45 百万ドル、2027 年 12 月 1 日に 45 百万ドル（これらの日付はそれぞれ、修正後 2023 年 4 月 MOA で定義される返済日となる）、および (2) 本合併契約がその条項に従って終了した場合、修正後 2023 年 4 月 MOA に基づくその時点の未払い立替金は、2026 年 4 月 1 日に全額返済期限となることを規定する。
2025年1月31日、当社の株主はボーイング社によるスピリット・エアロシステムズ買収案の承認を決議した。
および Spirit AeroSystems North Carolina, Inc.は、2025 年 2 月 14 日に、Morgan Stanley Senior Funding, Inc.(以下「MSSF」)との間で、(i)2024 年 6 月 30 日付で締結された当社の遅延引出しブリッジ・クレジット契約(以下「従前のブリッジ・クレジット契約」)に関して、MSSF を貸出人、事務代行者、担保代理人として、(ii)Bank of America, N. A. (以下「BofA」)との間で、タームローン・クレジット契約の第 3 回修正(以下「TLB クレジット契約修正」、ブリッジ・クレジット契約修正と併せて「修正」)を締結した。の間で締結された、2020 年 10 月 5 日付のタームローン・クレジット契約（当該日以前に修正され有効であったものを「従前の TLB クレジット契約」といい、従前の TLB クレジット契約及び従前のブリッジ・クレジット契約のそれぞれを「従前のクレジット契約」という、と、事務代理人および担保代理人である BofA と、この契約に随時加入している貸出人との間で締結されたものです。該当する修正に基づき、各先行クレジット契約は、2024年12月31日に終了する会計年度の当社の年次財務諸表に関する監査意見に「継続企業の前提（going concern）」適格性を付さないという要件を削除するよう修正されました。
Segment Results
Commercial
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