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アメリカン・エキスプレス・グローバル・ビジネス・トラベル、好調な第4四半期および通期決算を発表;
2025年も勢いは衰えず
ニューヨーク-2025年2月27日-出張、経費、会議・イベントのソフトウェアおよびサービスの大手企業であるグローバル・ビジネス・トラベル・グループ（NYSE: GBTG）が運営するアメリカン・エキスプレス・グローバル・ビジネス・トラベル（以下「アメックスGBT」または「当社」）は本日、2024年12月31日を期末とする第4四半期および通年の業績を発表しました。
2024年第4四半期および通期ハイライト
好調な業績を継続
-2024年第4四半期の売上高は前年同期比8%増の5億9,100万ドル、調整後EBITDAは前年同期比39%増の1億1,000万ドルだった。
-通期売上高は前年比6％増の24億2300万ドル。
-通期の調整後EBITDAは4億7,800万ドルで、前年比26％の成長となり、当初ガイダンス1の中間値を上回った。
Significant Margin Expansion
-2024年第4四半期の調整後EBITDAマージンは19%で、前年同期比420bpsの拡大。
-通期の調整後EBITDAマージンは310bps拡大し20％、売上高は6％増、調整後営業費用は2％増にとどまった。
継続的なシェア拡大と好調な顧客維持
-通年の新規獲得契約高は28億ドル（うちSMEは22億ドル）。
-顧客維持率97％（GMNでは99％）。
Free Cash Flow Acceleration
-通期のフリー・キャッシュ・フローは1億6,500万ドルとなり、当初ガイダンスの1億ドルを上回った。
-レバレッジ・レシオは1.8x2と大幅に低下し、支払利息も減少した。
株主利益を最適化する資本配分
-成長と追加マージンの拡大に再投資。
-取締役会は3億ドルを上限とする追加自社株買いを承認し、800万株の自社株買いを実施。
Full-Year 2025 Outlook
Revenue Growth.
-ビジネストラベルの安定した成長、新規獲得と高い顧客維持率による継続的なシェア拡大により、恒常通貨ベースで5%～7%の増収に導く。
営業レバレッジとマージンの拡大。
-生産性向上の継続と、将来の成長を促進するための追加技術投資のバランスにより、調整後EBITDAは11％～17％成長し、5億3,000万～5億6,000万ドルとなり、調整後EBITDAマージンは中間値で150bps拡大すると予想される。
Strong Cash Flow.
-フリー・キャッシュフローは1億6,000万ドルを超える見込みで、利益の伸びと現金利息の減少が原動力となり、M&Aに関連する費用で相殺される。
1 2024年3月5日に発表された2024年通年の見通し。
2 レバレッジ比率は純有利子負債／LTM調整後EBITDAで計算され、有担保上位クレジット契約で定義されたレバレッジ比率とは異なる。
*アメックスGBTの最高経営責任者（CEO）であるポール・アボットは、次のように述べている：「商業戦略の一貫した実行とコスト管理への注力により、第4四半期は好調に終わり、2024年の財務目標を達成することができました。
当社の効率的な財務モデルは、安定した業界成長の上にシェア拡大を加え、さらに拡張可能なコストベースでマージンを拡大することで、魅力的な2桁の利益成長を生み出す能力を実証している。2025年には、このモデルにより、トップラインで5％～7％の恒常通貨ベースの売上成長率に基づき、調整後EBITDAで11～17％の成長が見込まれ、同時に今後数年間、売上成長、マージン拡大、利益成長を促進するための投資も継続する。"
2024年第4四半期および通期決算概要
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| (単位：百万ドル（パーセント表示を除く）、監査対象外) |
四半期 |
% Increase/(Decrease) |
Year Ended |
% Increase/(Decrease) |
| December 31, |
December 31, |
| 2024 |
2023 |
2024 |
2023 |
| Total Transaction Value (TTV) |
$ |
6,896 |
$ |
6,298 |
10% |
$ |
30,477 |
$ |
28,192 |
8% |
| Transaction Growth |
3% |
6% |
|
5% |
18% |
|
| 売上高 |
$ |
591 |
$ |
549 |
8% |
$ |
2,423 |
$ |
2,290 |
6% |
| Travel Revenue |
$ |
456 |
$ |
426 |
7% |
$ |
1,932 |
$ |
1,827 |
6% |
| 製品および専門サービス収入 |
$ |
135 |
$ |
123 |
10% |
$ |
491 |
$ |
463 |
6% |
|
|
|
|
|
|
|
| 営業費用合計 |
$ |
561 |
$ |
546 |
3% |
$ |
2,308 |
$ |
2,298 |
—% |
| Adjusted Operating Expenses |
$ |
484 |
$ |
469 |
3% |
$ |
1,948 |
$ |
1,910 |
2% |
|
|
|
|
|
|
|
| Operating income (loss) |
$ |
30 |
$ |
3 |
n/m |
$ |
115 |
$ |
(8) |
n/m |
| 純損失 |
$ |
(14) |
$ |
(46) |
67% |
$ |
(134) |
$ |
(136) |
1% |
| Net loss margin |
(3)% |
(8)% |
590 bps |
(6)% |
(6)% |
40 bps |
| EBITDA |
$ |
57 |
$ |
41 |
41% |
$ |
257 |
$ |
189 |
36% |
| 調整後ebitda |
$ |
110 |
$ |
80 |
39% |
$ |
478 |
$ |
380 |
26% |
| 調整後ebitdaマージン |
19% |
15% |
420 bps |
20% |
17% |
310 bps |
|
|
|
|
|
|
|
| 営業活動によるキャッシュ・フロー |
$ |
65 |
$ |
58 |
12% |
$ |
272 |
$ |
162 |
68% |
| フリーキャッシュフロー |
$ |
33 |
$ |
32 |
1% |
$ |
165 |
$ |
49 |
235% |
|
|
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|
|
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|
| 純負債 |
|
|
|
$ |
848 |
$ |
886 |
|
| 純負債／ltm調整後ebitda |
|
|
|
1.8x |
2.3x |
|
n/m = Not Meaningful
2024年第4四半期財務ハイライト
(特に断りのない限り、前年同期比)
これは主に、出張の継続的な伸びとプロダクト＆プロフェッショナル・サービス収入の伸びに牽引された総取引額の伸びに よるものですが、前四半期の傾向と同様に、デジタル取引への継続的な移行と経常的な収入要素による収 益率の低下により一部相殺されました。利回りは、総収益を同期間のTTVで除したものである。
営業費用合計は5億6,100万ドルとなり、1,500万ドル（3％）増加しました。これは主に、技術・コンテンツへの継続的な投資、営業・マーケティング費用の増加、一般管理費の増加によるものですが、経費節減策、生産性向上、減価償却費の減少により一部相殺されました。
調整後営業費用は4億8,400万ドルで、1,500万ドル（3％）の増加となった。
当期純損失は1,400万ドルで、主に営業利益の増加、支払利息の減少、その他利益の増加により3,200万ドル改善したが、アーナウト・デリバティブ負債の公正価値の変動により一部相殺された。
調整後EBITDAは1億1,000万ドルとなり、3,000万ドル（39%）増加した。収益の伸びと営業テコ入れにより、調整後EBITDAマージンは420bps増の19%に拡大した。
営業活動によるキャッシュ・フローは6,500万ドルで、前年同期の5,800万ドルから700万ドル改善した。
フリー・キャッシュフローは3,300万ドルで、2023年同期のフリー・キャッシュフロー3,200万ドルに対して100万ドルの小幅改善となった。
Full-Year 2024 Financial Highlights
(特に断りのない限り、前年同期比)
これは主に、総取引額の増加、製品および専門サービス収入の増加によるものです。総収益の増加は、5%の取引高の伸びに牽引されましたが、TTVによらない収益のミックスとデジタル取引の増加により、利回りが8%と17bpsの小幅な低下で相殺されました。利回りは、総収益を同期間のTTVで除したものである。
営業費用合計は1,000万ドル増の23億800万ドル。一般管理費および技術・コンテンツへの投資の増加は、生産性向上およびその他のコスト削減、減価償却費および償却費の減少、リストラ費用により相殺された。
調整後営業費用は19億4,800万ドルで、3,800万ドル（2％）増加した。
純損失は1億3,400万ドルで、200万ドル改善した。営業利益、その他利益の増加および支払利息の減少による利益は、利益獲得デリバティブ債務の公正価値の変動、早期債務償還損失および法人税引当金の増加により相殺された。
調整後EBITDAの合計は4億7,800万ドルで、9,800万ドル（26%）の増加。大幅な増収と営業レバレッジの結果、調整後EBITDAマージンは310bps増の20%に拡大した。
営業活動から得た純キャッシュは2億7,200万ドルとなり、2023年の営業活動から得た純キャッシュ1億6,200万ドルに対して1億1,000万ドルの改善となりました。これは主に、(i)現金支出を伴わない費用・控除を考慮する前の営業利益および運転資本の増加（これは、エゲンシアの運転資本最適化プログラムが完了に近づくにつれて、エゲンシアの運転資本最適化措置による利益が減少したことによる）、(ii)現金支払利息の減少（(iii)現金所得税の増加により一部相殺された）によるものです。
フリー・キャッシュ・フローは1億6,500万ドルとなり、2023年のフリー・キャッシュ・フロー4,900万ドルから改善した。営業活動による純現金が増加し、有形固定資産の購入資金が減少したためである。
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Media:
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Investors:
George Anderson-Brown
Vice President of Finance
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