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Q4 2023
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Dear Root Shareholders
2023年はルートにとって変革の年だった。
-国内で最も急成長している自動車保険会社のひとつである。
-テクノロジー・プラットフォームがプライシングと保険引受の改善を促進した結果、例外的な損害率を記録した。
-私たちは2023年を、持続可能で収益性の高い成長を推進する道筋でしっかりと締めくくることができました。
2023 年第 4 四半期の業績は勢いを加速させ、過去最高の売上高を達成し、四半期ベースでは 会社史上最高の業績を達成した。2023 年第 4 四半期の業績は以下の通りであった:
-営業損失は前年同期の4,800万ドルから74%改善し、1,200万ドルとなった。
-2023年第4四半期の正味コンバインド・レシオは68ポイント改善し112%に
-新規契約件数は2022年第4四半期比で約5倍、保有契約件数は同55%増加した。
-2022年第4四半期の7,000万ドルの減少に対し、500万ドルの抵当権のない現金の増加があった。
これらの業績は、当社の戦略の規律ある実行がもたらしたものである。プライシングとアンダーライティング・テクノロジーを大幅に強化する一方、経費構造を最適化し、2023 年を通じてますます強固な態勢を築くことができた。
重要なことは、私たちは現在、事業の規模を達成したと考えていることです。これにより、ルート社の長期的な成功に向けた意思決定ができるようになりました。具体的には、市場シェアを拡大して利益を上げる機会を特定したり、成長が目標リターンを達成できない可能性があると判断した場合は、短期的な収益性を高めるために焦点を素早く転換したりできる体制が整っていると考えている。
当社はまだ自動車保険業界を破壊する初期段階にある。長期的には、データ・サイエンスとテクノロジーへの継続的な投資により、お客様により良い体験と価格を提供し続けることができるという確信は揺るぎません。これが最終的に長期的な株主価値を引き出すと信じています。
Q4 2023 Highlights
特に断りのない限り、すべての数値は2022年第4四半期との比較である。
-保有契約高は55%増の341,764件
-収入保険料は2億7900万ドルと2倍以上に増加した。
-収入保険料は50%増の2億1,400万ドル
-総収入保険料のセセッション率は18%対55%であった。
-新契約の増加により、総収入保険料に占める更新保険料の割合は42%に低下した。
株主への手紙2023年度
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-グロス LAE レシオは 4 ポイント改善し、9%となった。
-事故期間の重大度は6%増加したが、頻度は4%減少した(対人、対物、対物賠償の保険料構成調整済み)。
-グロス・コンバインド・レシオは 22%ポイント改善し 110%、ネット・コンバインド・レシオは 68%ポイント改善し 112%。
-純損失は59%減の2,400万ドル、営業損失は74%減の1,200万ドル、調整後EBITDAは99%減の0.3百万ドルの損失となった。
Key quarterly metrics
株主への手紙2023年度
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FY 2023 highlights
特に断りのない限り、すべての数値は2022年度との比較である。
-収入保険料は31%増の7億8300万ドル
-収入保険料は1%減の6億3600万ドル
-総収入保険料のセセッション率は27%対55%であった。
-新契約が増加した結果、収入保険料に占める更新保険料の割合は59%に低下した。
-グロス損害率は66%と、プライシングと保険引受の進展により前年同期比で14ポイント改善。
-事故期間の重大度は7%増加し、頻度は5%減少した。
-グロス・コンバインド・レシオは 21 ポイント改善し 116%、ネット・コンバインド・レシオは 62 ポイント改善し 133%となった。
-純損失は50%減の1億4,700万ドル、営業損失は61%減の1億100万ドル、調整後EBITDAは77%減の4,300万ドルの損失となった。
Key annual metrics
株主への手紙2023年度
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Growth
2023 年第 4 四半期は力強い成長を遂げ、新規契約件数は前年同期比で約 5 倍、保有契約件数は同 55%増加した。
当社の流通戦略は、規律ある収益性の高い成長を推進することに重点を置いている。当社独自の技術によって生み出された最良の価格と使いやすさに焦点を当て、当社製品を流通させ、顧客ベースを拡大する方法は数多くあります。当社は販売戦略を2つのチャネルに分類しています:ダイレクトとパートナーシップです。
ダイレクト・チャネルは、パフォーマンス・マーケティングとオーガニック・トラフィックに後押しされ、2023年の主な成長ドライバーとなった。顧客にとって簡単で透明性が高く、シームレスな体験を提供できるよう、製品への投資を続けてきました。ダイレクト・チャネルの成長という点では記録的な年となり、第4 四半期は成長が加速しただけでなく、暦年で過去最高の総 損害率となりました。この成功は、お客様に強力な商品を提供できるようになった当社の技術的優位性のおかげです。また、データ・サイエンスを駆使し、ターゲットを絞ったマーケティングを体系的に展開することで、ユニット・エコノミクスを最適化し、ダイレクト・チャネルのトレンドを検出することも、強力な差別化要因となっています。
パートナーシップ・チャネルは、既存のプラットフォームにシームレスに統合できる最新の技術スタックによって推進され、保険の必要性と保険証券の購入の間の最小限の分離に焦点を当てています。これには、初期段階のマーケティング・パートナーシップから完全に組み込まれたユーザー・エクスペリエンスまで、幅広い統合が含まれます。
私たちは、自動車、金融サービス、アフィニティ、代理店チャネルなど、多くの垂直的なパートナーシップを構築し続けています。このチャネルを成長させるとともに、パートナーを完全な組み込み型エクスペリエンスに移行させることで、購入体験における摩擦を排除し続ける計画です。これにより、当社の顧客が知っていて信頼しているプラットフォーム上でシームレスな購入体験が可能になります。
差別化された顧客アクセスを構築することは、引き続き当社戦略の中核をなすものです。ダイレクト・チャネルでは、目標とするユニット・エコノミクスを達成できるよう、引き続き規律ある慎重な成長を追求する一方、パートナーシップ・チャネルでは、流通を多様化し、さらなる長期的成長機会を構築する。
株主への手紙2023年度
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Pricing and Underwriting
当社の技術的優位性は、優れた損害率が証明するように、価格とリスクを効果的に適合させる能力を実証している。引受成績は 2023 年を通して大幅に改善し、第 4 四半期の業績は創業以来最も好調であった。事故期間中の総損害率は 66%で、四半期ベースの総収入保険料は 2 億 7,900 万ドルと過去最高となりました。この結果、当四半期の営業損失は 1,200 万ドルに減少しました(前年同期は 4,800 万ドル)。これは、当社の技術的優位性が引き続き進化し、ユニット・エコノミクスの改善につながっ ていることを示す強力な証拠です。さらに、これらの結果は、収益性の高い成長を重視することにより、引受けに対する規律ある アプローチを継続していることを示しています。
ルート社の戦略の中核となるのは、当社の自動化されたデータ・サイエンス・プラットフォームであり、顧客のオンボーディング、引受、プライシング、テレマティクス、クレームなど、保険のバリュー・チェーンのあらゆる要素に独自の機械学習を活用しています。私たちは、コネクテッド・カー機能の強化、アルゴリズム・フィードバック・ループの短縮、価格設定と保険金請求のさらなる自動化に向けて、これらの中核資産の拡大を継続する計画です。
私たちのテクノロジー・プラットフォームは、クレーム・コストの変化を把握し、迅速に対応することを可能にしている。この機能により、急速に変化するインフレ環境を見極め、価格を調整することで、利益ある成長を実現することができた。このような背景から、ルートは地理的なリーチをさらに拡大し、より多くの顧客を獲得しようとしている。
株主への手紙2023年度
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事故期間中の総損害率
*自動車のみの更新時総事故期間損害率
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