California | 001-38437 | 81-3114676 | ||||||
(State or other jurisdiction of incorporation) |
(Commission File Number) | (IRS Employer Identification No.) | ||||||
1000 Wilshire Blvd, Suite 500, Los Angeles, CA |
90017 | |||||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
☐ | Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425) | ||||
☐ | Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12) | ||||
☐ | Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b)) | ||||
☐ | Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4(c)) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
Common Stock, no par value | OPBK | NASDAQ Global Market |
Exhibit Number | Exhibit Description | |||||||
99.1 | ||||||||
99.2 | ||||||||
99.3 | ||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (embedded within the Inline XBRL document) |
OP Bancorp | ||||||||
Date: January 25, 2024 |
By: | /s/ Christine Oh | ||||||
Christine Oh | ||||||||
Executive Vice President and | ||||||||
Chief Financial Officer |
($ in thousands, except per share data) | As of and For the Three Months Ended | % Change 4Q2023 vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||
4Q2023 | 3Q2023 | 4Q2022 | 3Q2023 | 4Q2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
Selected Income Statement Data: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 16,230 | $ | 17,313 | $ | 20,198 | (6.3) | % | (19.6) | % | ||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 630 | 1,359 | 977 | (53.6) | (35.5) | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 3,680 | 2,601 | 3,223 | 41.5 | 14.2 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 11,983 | 11,535 | 11,327 | 3.9 | 5.8 | |||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 2,125 | 1,899 | 3,089 | 11.9 | (31.2) | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | 5,172 | 5,121 | 8,028 | 1.0 | (35.6) | |||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per share | 0.34 | 0.33 | 0.51 | 3.0 | (33.3) | |||||||||||||||||||||||||||
Selected Balance Sheet Data: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross loans |
$ | 1,765,845 | $ | 1,759,525 | $ | 1,678,292 | 0.4 | % | 5.2 | % | ||||||||||||||||||||||
Total deposits | 1,807,558 | 1,825,171 | 1,885,771 | (1.0) | (4.1) | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 2,147,730 | 2,142,675 | 2,094,497 | 0.2 | 2.5 | |||||||||||||||||||||||||||
Average loans(1) |
1,787,540 | 1,740,188 | 1,691,642 | 2.7 | 5.7 | |||||||||||||||||||||||||||
Average deposits | 1,813,411 | 1,821,361 | 1,836,736 | (0.4) | (1.3) | |||||||||||||||||||||||||||
Credit Quality: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans | $ | 6,082 | $ | 4,211 | $ | 2,033 | 44.4 | % | 199.2 | % | ||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans to gross loans | 0.34 | % | 0.24 | % | 0.12 | % | 0.10 | 0.22 | ||||||||||||||||||||||||
Criticized loans(2) to gross loans |
0.76 | 0.78 | 0.19 | (0.02) | 0.57 | |||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs to average gross loans(3) |
0.04 | 0.11 | 0.03 | (0.07) | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to gross loans | 1.25 | 1.23 | 1.15 | 0.02 | 0.10 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to nonperforming loans | 362 | 513 | 946 | (151) | (584) | |||||||||||||||||||||||||||
Financial Ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets(3) |
0.96 | % | 0.96 | % | 1.56 | % | — | % | (0.60) | % | ||||||||||||||||||||||
Return on average equity(3) |
11.18 | 11.07 | 18.58 | 0.11 | (7.40) | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin(3) |
3.12 | 3.38 | 4.08 | (0.26) | (0.96) | |||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio(4) |
60.19 | 57.92 | 48.36 | 2.27 | 11.83 | |||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital ratio | 12.52 | 12.09 | 11.87 | 0.43 | 0.65 | |||||||||||||||||||||||||||
Leverage ratio | 9.57 | 9.63 | 9.38 | (0.06) | 0.19 | |||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share | $ | 12.84 | $ | 12.17 | $ | 11.59 | 5.5 | 10.8 | ||||||||||||||||||||||||
($ in thousands, except per share data) | As of and For the Twelve Months Ended December 31, | |||||||||||||||||||
2023 | 2022 | % Change | ||||||||||||||||||
Selected Income Statement Data: | ||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 68,687 | $ | 76,911 | (10.7) | % | ||||||||||||||
Provision for credit losses | 1,651 | 2,976 | (44.5) | |||||||||||||||||
Noninterest income | 14,181 | 17,619 | (19.5) | |||||||||||||||||
Noninterest expense | 47,726 | 44,830 | 6.5 | |||||||||||||||||
Income tax expense | 9,573 | 13,414 | (28.6) | |||||||||||||||||
Net income | 23,918 | 33,310 | (28.2) | |||||||||||||||||
Diluted earnings per share | 1.55 | 2.14 | (27.6) | |||||||||||||||||
Selected Balance Sheet Data: | ||||||||||||||||||||
Average loans(1) |
$ | 1,744,878 | $ | 1,578,218 | 10.6 | % | ||||||||||||||
Average deposits | 1,829,717 | 1,716,758 | 6.6 | |||||||||||||||||
Credit Quality: | ||||||||||||||||||||
Net charge-offs to average gross loans | 0.04 | % | — | % | 0.04 | % | ||||||||||||||
Financial Ratios: | ||||||||||||||||||||
Return on average assets | 1.13 | % | 1.74 | % | (0.61) | % | ||||||||||||||
Return on average equity | 13.05 | 19.57 | (6.52) | |||||||||||||||||
Net interest margin | 3.37 | 4.18 | (0.81) | |||||||||||||||||
Efficiency ratio(2) |
57.59 | 47.42 | 10.17 | |||||||||||||||||
($ in thousands) | For the Three Months Ended | % Change 4Q2023 vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||
4Q2023 | 3Q2023 | 4Q2022 | 3Q2023 | 4Q2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
Interest Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 31,783 | $ | 31,186 | $ | 26,886 | 1.9 | % | 18.2 | % | ||||||||||||||||||||||
Interest expense | 15,553 | 13,873 | 6,688 | 12.1 | 132.6 | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 16,230 | $ | 17,313 | $ | 20,198 | (6.3) | % | (19.6) | % | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | For the Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4Q2023 | 3Q2023 | 4Q2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance | Interest and Fees |
Yield/Rate(1) |
Average Balance | Interest and Fees |
Yield/Rate(1) |
Average Balance | Interest and Fees |
Yield/Rate(1) |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | $ | 1,787,540 | $ | 28,914 | 6.43 | % | $ | 1,740,188 | $ | 28,250 | 6.45 | % | $ | 1,691,642 | $ | 24,719 | 5.81 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 2,071,613 | 31,783 | 6.10 | 2,038,321 | 31,186 | 6.08 | 1,966,165 | 26,886 | 5.43 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | 1,243,446 | 14,127 | 4.51 | 1,222,099 | 13,006 | 4.22 | 1,085,331 | 6,598 | 2.41 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 1,362,210 | 15,553 | 4.53 | 1,301,990 | 13,873 | 4.23 | 1,093,489 | 6,688 | 2.43 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income / interest rate spreads | 16,230 | 1.57 | 17,313 | 1.85 | 20,198 | 3.00 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.12 | 3.38 | 4.08 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits / cost of deposits | 1,813,411 | 14,127 | 3.09 | 1,821,361 | 13,006 | 2.83 | 1,836,736 | 6,598 | 1.43 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total funding liabilities / cost of funds | 1,932,175 | 15,553 | 3.19 | 1,901,252 | 13,873 | 2.90 | 1,844,894 | 6,688 | 1.44 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | For the Three Months Ended | Yield Change 4Q2023 vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4Q2023 | 3Q2023 | 4Q2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest & Fees |
Yield(1) |
Interest & Fees |
Yield(1) |
Interest & Fees |
Yield(1) |
3Q2023 | 4Q2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan Yield Component: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contractual interest rate | $ | 28,596 | 6.36 | % | $ | 27,319 | 6.24 | % | $ | 23,694 | 5.57 | % | 0.12 | % | 0.79 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
SBA discount accretion | 960 | 0.21 | 1,263 | 0.29 | 1,034 | 0.24 | (0.08) | (0.03) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of net deferred fees | (67) | -0.01 | 1 | — | 46 | 0.01 | (0.01) | (0.02) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of premium | (423) | (0.09) | (445) | (0.10) | (344) | (0.08) | 0.01 | (0.01) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest recognized on nonaccrual loans | (345) | (0.08) | (26) | (0.01) | — | — | (0.07) | (0.08) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prepayment penalties(2) and other fees |
193 | 0.04 | 138 | 0.03 | 289 | 0.07 | 0.01 | (0.03) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yield on loans | $ | 28,914 | 6.43 | % | $ | 28,250 | 6.45 | % | $ | 24,719 | 5.81 | % | (0.02) | % | 0.62 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of Net Deferred Fees: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PPP loan forgiveness | $ | — | — | % | $ | 3 | — | % | $ | 15 | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | (67) | (0.01) | (2) | — | 31 | 0.01 | (0.01) | (0.02) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total amortization of net deferred fees | $ | (67) | (0.01) | % | $ | 1 | — | % | $ | 46 | 0.01 | % | (0.01) | % | (0.02) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | For the Three Months Ended | |||||||||||||||||||
4Q2023 | 3Q2023 | 4Q2022 | ||||||||||||||||||
Hana Loan Purchase: | ||||||||||||||||||||
Contractual interest rate | $ | 1,160 | $ | 1,383 | $ | 1,286 | ||||||||||||||
Purchased loan discount accretion | 226 | 513 | 374 | |||||||||||||||||
Other fees | 9 | 27 | 25 | |||||||||||||||||
Total interest income | $ | 1,395 | $ | 1,923 | $ | 1,685 | ||||||||||||||
Effect on average loan yield(1) |
0.14 | % | 0.25 | % | 0.20 | % | ||||||||||||||
Effect on net interest margin(1) |
0.20 | % | 0.30 | % | 0.22 | % | ||||||||||||||
($ in thousands) | For the Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4Q2023 | 3Q2023 | 4Q2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance |
Interest and Fees |
Yield/ Rate |
Average Balance |
Interest and Fees |
Yield/ Rate |
Average Balance |
Interest and Fees |
Yield/ Rate |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loan yield(1) |
$ | 1,787,540 | $ | 28,914 | 6.43 | % | $ | 1,740,188 | $ | 28,250 | 6.45 | % | $ | 1,691,642 | $ | 24,719 | 5.81 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted average loan yield excluding purchased Hana loans(1)(2) |
1,739,603 | 27,519 | 6.29 | 1,688,404 | 26,327 | 6.20 | 1,631,128 | 23,034 | 5.61 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin(1) |
2,071,613 | 16,230 | 3.12 | 2,038,321 | 17,313 | 3.38 | 1,966,165 | 20,198 | 4.08 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted interest margin excluding purchased Hana loans(1)(2) |
2,023,676 | 14,835 | 2.92 | 1,986,537 | 15,390 | 3.08 | 1,905,651 | 18,513 | 3.86 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | For the Three Months Ended | |||||||||||||||||||
4Q2023 | 3Q2023 | 4Q2022 | ||||||||||||||||||
Provision for credit losses on loans | $ | 537 | $ | 1,303 | $ | 977 | ||||||||||||||
Provision for credit losses on off-balance sheet exposure(1) |
93 | 56 | 74 | |||||||||||||||||
Total provision for credit losses | $ | 630 | $ | 1,359 | $ | 1,051 | ||||||||||||||
($ in thousands) | For the Three Months Ended | % Change 4Q2023 vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||
4Q2023 | 3Q2023 | 4Q2022 | 3Q2023 | 4Q2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges on deposits | $ | 557 | $ | 575 | $ | 406 | (3.1) | % | 37.2 | % | ||||||||||||||||||||||
Loan servicing fees, net of amortization | 540 | 468 | 705 | 15.4 | (23.4) | |||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of loans | 1,996 | 1,179 | 1,684 | 69.3 | 18.5 | |||||||||||||||||||||||||||
Other income | 587 | 379 | 428 | 54.9 | 37.1 | |||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 3,680 | $ | 2,601 | $ | 3,223 | 41.5 | % | 14.2 | % | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | For the Three Months Ended | % Change 4Q2023 vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||
4Q2023 | 3Q2023 | 4Q2022 | 3Q2023 | 4Q2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest Expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | $ | 7,646 | $ | 7,014 | $ | 7,080 | 9.0 | % | 8.0 | % | ||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment | 1,616 | 1,706 | 1,560 | (5.3) | 3.6 | |||||||||||||||||||||||||||
Data processing and communication | 644 | 369 | 514 | 74.5 | 25.3 | |||||||||||||||||||||||||||
Professional fees | 391 | 440 | 330 | (11.1) | 18.5 | |||||||||||||||||||||||||||
FDIC insurance and regulatory assessments | 237 | 333 | 176 | (28.8) | 34.7 | |||||||||||||||||||||||||||
Promotion and advertising | 86 | 207 | 12 | (58.5) | 616.7 | |||||||||||||||||||||||||||
Directors’ fees | 145 | 164 | 145 | (11.6) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Foundation donation and other contributions | 524 | 529 | 851 | (0.9) | (38.4) | |||||||||||||||||||||||||||
Other expenses | 694 | 773 | 659 | (10.2) | 5.3 | |||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | 11,983 | $ | 11,535 | $ | 11,327 | 3.9 | % | 5.8 | % | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | As of | % Change 4Q2023 vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||
4Q2023 | 3Q2023 | 4Q2022 | 3Q2023 | 4Q2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
CRE loans | $ | 885,585 | $ | 878,824 | $ | 842,208 | 0.8 | % | 5.2 | % | ||||||||||||||||||||||
SBA loans | 239,692 | 240,154 | 234,717 | (0.2) | 2.1 | |||||||||||||||||||||||||||
C&I loans | 120,970 | 124,632 | 116,951 | (2.9) | 3.4 | |||||||||||||||||||||||||||
Home mortgage loans | 518,024 | 515,789 | 482,949 | 0.4 | 7.3 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer & other loans | 1,574 | 126 | 1,467 | n/m | 7.3 | |||||||||||||||||||||||||||
Gross loans | $ | 1,765,845 | $ | 1,759,525 | $ | 1,678,292 | 0.4 | % | 5.2 | % | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | For the Three Months Ended | % Change 4Q2023 vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||
4Q2023 | 3Q2023 | 4Q2022 | 3Q2023 | 4Q2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
CRE loans | $ | 15,885 | $ | 33,222 | $ | 44,416 | (52.2) | % | (64.2) | % | ||||||||||||||||||||||
SBA loans |
51,855 | 39,079 | 55,594 | 32.7 | (6.7) | |||||||||||||||||||||||||||
C&I loans | 15,270 | 14,617 | 46,014 | 4.5 | (66.8) | |||||||||||||||||||||||||||
Home mortgage loans | 12,417 | 9,137 | 28,188 | 35.9 | (55.9) | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer & other loans | 1,500 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Gross loans | $ | 96,927 | $ | 96,055 | $ | 174,212 | 0.9 | % | (44.4) | % | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | For the Three Months Ended | For the Twelve Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||
4Q2023 | 3Q2023 | 4Q2022 | 4Q2023 | 4Q2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
Loan Activities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross loans, beginning | $ | 1,759,525 | $ | 1,716,197 | $ | 1,618,018 | $ | 1,678,292 | 1,314,019 | |||||||||||||||||||||||
New originations | 96,927 | 96,055 | 174,212 | 374,503 | 645,188 | |||||||||||||||||||||||||||
Net line advances | (7,350) | 22,146 | (80,144) | (809) | (120,820) | |||||||||||||||||||||||||||
Purchases | 2,371 | 6,732 | 49,980 | 27,604 | 225,133 | |||||||||||||||||||||||||||
Sales | (40,122) | (23,377) | (32,204) | (145,311) | (182,315) | |||||||||||||||||||||||||||
Paydowns | (19,901) | (22,169) | (22,939) | (99,470) | (73,975) | |||||||||||||||||||||||||||
Payoffs | (23,590) | (36,024) | (23,238) | (113,909) | (139,544) | |||||||||||||||||||||||||||
PPP payoffs | — | (250) | (657) | (450) | (41,289) | |||||||||||||||||||||||||||
Decrease in loans held for sale | (1,795) | — | (7,693) | 42,541 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Other | (220) | 215 | 2,957 | 2,854 | 51,895 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | 6,320 | 43,328 | 60,274 | 87,553 | 364,273 | |||||||||||||||||||||||||||
Gross loans, ending | $ | 1,765,845 | $ | 1,759,525 | $ | 1,678,292 | $ | 1,765,845 | $ | 1,678,292 | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | As of | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4Q2023 | 3Q2023 | 4Q2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
% | Rate | % | Rate | % | Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate | 35.1 | % | 5.07 | % | 36.3 | % | 4.95 | % | 36.0 | % | 4.63 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Hybrid rate | 33.9 | 5.15 | 34.0 | 5.08 | 33.8 | 4.79 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Variable rate | 31.0 | 9.15 | 29.7 | 9.23 | 30.2 | 8.46 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross loans | 100.0 | % | 6.36 | % | 100.0 | % | 6.27 | % | 100.0 | % | 5.84 | % | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | As of December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Within One Year | One Year Through Five Years | After Five Years | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Rate | Amount | Rate | Amount | Rate | Amount | Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate | $ | 85,254 | 5.55 | % | $ | 300,165 | 4.89 | % | $ | 235,510 | 5.13 | % | $ | 620,929 | 5.07 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hybrid rate | — | — | 122,695 | 4.28 | 475,633 | 5.38 | 598,328 | 5.15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Variable rate | 116,289 | 8.83 | 110,647 | 9.02 | 319,652 | 9.31 | 546,588 | 9.15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross loans | $ | 201,543 | 7.44 | % | $ | 533,507 | 5.60 | % | $ | 1,030,795 | 6.54 | % | $ | 1,765,845 | 6.36 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Allowance For Credit Losses on Loans | Allowance For Credit Losses on Off-Balance Sheet Exposure | Deferred Tax Assets | Retained Earnings | ||||||||||||||||||||||
As of December 31, 2022 | $ | 19,241 | $ | 263 | $ | 14,316 | $ | 105,690 | ||||||||||||||||||
Day 1 adjustments on January 1, 2023 | 1,924 | 184 | 624 | (1,484) | ||||||||||||||||||||||
After Day 1 adjustments | $ | 21,165 | $ | 447 | $ | 14,940 | $ | 104,206 | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | As of and For the Three Months Ended | % Change 4Q2023 vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||
4Q2023 | 3Q2023 | 4Q2022 | 3Q2023 | 4Q2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses on loans, beginning | $ | 21,617 | $ | 20,802 | $ | 18,369 | 3.9 | % | 17.7 | % | ||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses |
537 | 1,303 | 977 | (58.8) | (45.0) | |||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | (236) | (492) | (109) | (52.0) | 116.5 | |||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | 75 | 4 | 4 | 1775.0 | 1775.0 | |||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs | (161) | (488) | (105) | (67.0) | 53.3 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses on loans, ending(1) |
$ | 21,993 | $ | 21,617 | $ | 19,241 | 1.7 | % | 14.3 | % | ||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses on off-balance sheet exposure, beginning | $ | 423 | $ | 367 | $ | 189 | 15.3 | % | 123.8 | % | ||||||||||||||||||||||
Impact of CECL adoption | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses |
93 | 56 | 74 | 66.1 | 25.7 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses on off-balance sheet exposure, ending(1) |
$ | 516 | $ | 423 | $ | 263 | 22.0 | % | 96.2 | % | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | As of and For the Three Months Ended | Change 4Q2023 vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||
4Q2023 | 3Q2023 | 4Q2022 | 3Q2023 | 4Q2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
Loans 30-89 days past due and still accruing | $ | 9,607 | $ | 8,356 | $ | 3,477 | 15.0 | % | 176.3 | % | ||||||||||||||||||||||
As a % of gross loans | 0.54 | % | 0.47 | % | 0.21 | % | 0.07 | 0.33 | ||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans(1) |
$ | 6,082 | $ | 4,211 | $ | 2,033 | 44.4 | % | 199.2 | % | ||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets(1) |
6,082 | 4,211 | 2,033 | 44.4 | 199.2 | |||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans to gross loans | 0.34 | % | 0.24 | % | 0.12 | % | 0.10 | 0.22 | ||||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets to total assets | 0.28 | % | 0.20 | % | 0.10 | % | 0.08 | 0.18 | ||||||||||||||||||||||||
Criticized loans(1)(2) |
$ | 13,349 | $ | 13,790 | $ | 3,264 | (3.2) | % | 309.0 | % | ||||||||||||||||||||||
Criticized loans to gross loans | 0.76 | % | 0.78 | % | 0.19 | % | (0.02) | 0.57 | ||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
As a % of gross loans | 1.25 | % | 1.23 | % | 1.15 | % | 0.02 | % | 0.10 | % | ||||||||||||||||||||||
As an adjusted % of gross loans(3) |
1.27 | 1.26 | 1.18 | 0.01 | 0.09 | |||||||||||||||||||||||||||
As a % of nonperforming loans | 362 | 513 | 946 | (151) | (584) | |||||||||||||||||||||||||||
As a % of nonperforming assets | 362 | 513 | 946 | (151) | (584) | |||||||||||||||||||||||||||
As a % of criticized loans | 165 | 157 | 589 | 8 | (424) | |||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs(4) to average gross loans(5) |
0.04 | 0.11 | 0.03 | (0.07) | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | As of | % Change 4Q2023 vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4Q2023 | 3Q2023 | 4Q2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | % | Amount | % | Amount | % | 3Q2023 | 4Q2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | $ | 522,751 | 28.9 | % | $ | 605,509 | 33.2 | % | $ | 701,584 | 37.2 | % | (13.7) | % | (25.5) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market deposits and others | 399,018 | 22.1 | 348,869 | 19.1 | 526,321 | 27.9 | 14.4 | (24.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 885,789 | 49.0 | 870,793 | 47.7 | 657,866 | 34.9 | 1.7 | 34.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 1,807,558 | 100.0 | % | $ | 1,825,171 | 100.0 | % | $ | 1,885,771 | 100.0 | % | (1.0) | % | (4.1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Estimated uninsured deposits | $ | 1,156,270 | 64.0 | % | $ | 1,061,964 | 58.2 | % | $ | 938,329 | 49.8 | % | 8.9 | % | 23.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Within Three Months |
Three to Six Months |
Six to Nine Months | Nine to Twelve Months |
After Twelve Months |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits (more than $250) | $ | 177,329 | $ | 75,343 | $ | 48,158 | $ | 130,795 | $ | 2,267 | $ | 433,892 | ||||||||||||||||||||||||||
Time deposits ($250 or less) | 94,692 | 131,152 | 60,472 | 123,316 | 42,265 | 451,897 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total time deposits | $ | 272,021 | $ | 206,495 | $ | 108,630 | $ | 254,111 | $ | 44,532 | $ | 885,789 | ||||||||||||||||||||||||||
Weighted average rate | 4.54 | % | 4.92 | % | 4.89 | % | 5.17 | % | 4.16 | % | 4.83 | % | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 4Q2023 | 3Q2023 | 4Q2022 | |||||||||||||||||
Liquidity Assets: | ||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 91,216 | $ | 105,740 | $ | 82,972 | ||||||||||||||
Available-for-sale debt securities | 194,250 | 191,313 | 209,809 | |||||||||||||||||
Liquid assets | $ | 285,466 | $ | 297,053 | $ | 292,781 | ||||||||||||||
Liquid assets to total assets | 13.3 | % | 13.9 | % | 14.0 | % | ||||||||||||||
Available borrowings: | ||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank—San Francisco | $ | 363,615 | $ | 375,874 | $ | 440,358 | ||||||||||||||
Federal Reserve Bank | 182,989 | 186,380 | 175,605 | |||||||||||||||||
Pacific Coast Bankers Bank | 50,000 | 50,000 | 50,000 | |||||||||||||||||
Zions Bank | 25,000 | 25,000 | 25,000 | |||||||||||||||||
First Horizon Bank | 25,000 | 25,000 | 24,950 | |||||||||||||||||
Total available borrowings | $ | 646,604 | $ | 662,254 | $ | 715,913 | ||||||||||||||
Total available borrowings to total assets | 30.1 | % | 30.9 | % | 34.2 | % | ||||||||||||||
Liquid assets and available borrowings to total deposits | 51.6 | % | 52.6 | % | 53.5 | % | ||||||||||||||
Basel III | ||||||||||||||||||||||||||
OP Bancorp(1) |
Open Bank | Minimum Well Capitalized Ratio |
Minimum
Capital Ratio+
Conservation
Buffer(2)
|
|||||||||||||||||||||||
Risk-Based Capital Ratios: | ||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital ratio | 13.77 | % | 13.66 | % | 10.00 | % | 10.50 | % | ||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital ratio | 12.52 | 12.41 | 8.00 | 8.50 | ||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 ratio | 12.52 | 12.41 | 6.50 | 7.00 | ||||||||||||||||||||||
Leverage ratio | 9.57 | 9.49 | 5.00 | 4.00 | ||||||||||||||||||||||
OP Bancorp | Basel III | Change 4Q2023 vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||
4Q2023 | 3Q2023 | 4Q2022 | 3Q2023 | 4Q2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
Risk-Based Capital Ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital ratio | 13.77 | % | 13.31 | % | 13.06 | % | 0.46 | % | 0.71 | % | ||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital ratio | 12.52 | 12.09 | 11.87 | 0.43 | 0.65 | |||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 ratio | 12.52 | 12.09 | 11.87 | 0.43 | 0.65 | |||||||||||||||||||||||||||
Leverage ratio | 9.57 | 9.63 | 9.38 | (0.06) | 0.19 | |||||||||||||||||||||||||||
Risk-weighted Assets ($ in thousands) | $ | 1,667,067 | $ | 1,707,318 | $ | 1,638,040 | (2.36) | 1.77 | ||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | For the Three Months Ended | |||||||||||||||||||
4Q2023 | 3Q2023 | 4Q2022 | ||||||||||||||||||
Interest income | $ | 31,783 | $ | 31,186 | $ | 26,886 | ||||||||||||||
Interest expense | 15,553 | 13,873 | 6,688 | |||||||||||||||||
Net interest income | 16,230 | 17,313 | 20,198 | |||||||||||||||||
Noninterest income | 3,680 | 2,601 | 3,223 | |||||||||||||||||
Noninterest expense | 11,983 | 11,535 | 11,327 | |||||||||||||||||
Pre-provision net revenue | (a) | $ | 7,927 | $ | 8,379 | $ | 12,094 | |||||||||||||
Reconciliation to net income | ||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | (b) | 630 | 1,359 | 977 | ||||||||||||||||
Income tax expense | (c) | 2,125 | 1,899 | 3,089 | ||||||||||||||||
Net income | (a)-(b)-(c) | $ | 5,172 | $ | 5,121 | $ | 8,028 | |||||||||||||
($ in thousands) | For the Three Months Ended | |||||||||||||||||||
4Q2023 | 3Q2023 | 4Q2022 | ||||||||||||||||||
Yield on Average Loans | ||||||||||||||||||||
Interest income on loans | $ | 28,914 | $ | 28,250 | $ | 24,719 | ||||||||||||||
Less: interest income on purchased Hana loans | 1,395 | 1,923 | 1,685 | |||||||||||||||||
Adjusted interest income on loans | (a) | $ | 27,519 | $ | 26,327 | $ | 23,034 | |||||||||||||
Average loans | $ | 1,787,540 | $ | 1,740,188 | $ | 1,691,642 | ||||||||||||||
Less: Average purchased Hana loans | 47,937 | 51,784 | 60,514 | |||||||||||||||||
Adjusted average loans | (b) | $ | 1,739,603 | $ | 1,688,404 | $ | 1,631,128 | |||||||||||||
Average loan yield(1) |
6.43 | % | 6.45 | % | 5.81 | % | ||||||||||||||
Effect on average loan yield(1) |
0.14 | 0.25 | 0.20 | |||||||||||||||||
Adjusted average loan yield(1) |
(a)/(b) | 6.29 | % | 6.20 | % | 5.61 | % | |||||||||||||
Net Interest Margin | ||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 16,230 | $ | 17,313 | $ | 20,198 | ||||||||||||||
Less: interest income on purchased Hana loans | 1,395 | 1,923 | 1,685 | |||||||||||||||||
Adjusted net interest income | (c) | $ | 14,835 | $ | 15,390 | $ | 18,513 | |||||||||||||
Average interest-earning assets | $ | 2,071,613 | $ | 2,038,321 | $ | 1,966,165 | ||||||||||||||
Less: Average purchased Hana loans | 47,937 | 51,784 | 60,514 | |||||||||||||||||
Adjusted average interest-earning assets | (d) | $ | 2,023,676 | $ | 1,986,537 | $ | 1,905,651 | |||||||||||||
Net interest margin(1) |
3.12 | % | 3.38 | % | 4.08 | % | ||||||||||||||
Effect on net interest margin(1) |
0.20 | 0.30 | 0.22 | |||||||||||||||||
Adjusted net interest margin(1) |
(c)/(d) | 2.92 | % | 3.08 | % | 3.86 | % | |||||||||||||
($ in thousands) | For the Three Months Ended | |||||||||||||||||||
4Q2023 | 3Q2023 | 4Q2022 | ||||||||||||||||||
Gross loans | $ | 1,765,845 | $ | 1,759,525 | $ | 1,678,292 | ||||||||||||||
Less: Purchased Hana loans | (47,272) | (48,780) | (58,966) | |||||||||||||||||
PPP loans(1) |
(1) | (1) | (434) | |||||||||||||||||
Adjusted gross loans | (a) | $ | 1,718,572 | $ | 1,710,744 | $ | 1,618,892 | |||||||||||||
Accrued interest receivable on loans | $ | 7,331 | $ | 7,057 | $ | 6,413 | ||||||||||||||
Less: Accrued interest receivable on purchased Hana loans | (306) | (402) | (397) | |||||||||||||||||
Accrued interest receivable on PPP loans | — | — | (8) | |||||||||||||||||
Adjusted accrued interest receivable on loans | (b) | $ | 7,025 | $ | 6,655 | $ | 6,008 | |||||||||||||
Adjusted gross loans and accrued interest receivable | (a)+(b)=(c) | $ | 1,725,597 | $ | 1,717,399 | $ | 1,624,900 | |||||||||||||
Allowance for credit losses | $ | 21,993 | $ | 21,617 | $ | 19,241 | ||||||||||||||
Add: Allowance on accrued interest receivable | — | — | — | |||||||||||||||||
Adjusted Allowance | (d) | $ | 21,993 | $ | 21,617 | $ | 19,241 | |||||||||||||
Adjusted allowance to gross loans ratio | (d)/(c) | 1.27 | % | 1.26 | % | 1.18 | % | |||||||||||||
($ in thousands) | As of | % Change 4Q2023 vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||
4Q2023 | 3Q2023 | 4Q2022 | 3Q2023 | 4Q2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 16,948 | $ | 21,748 | $ | 12,952 | (22.1) | % | 30.9 | % | ||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits in other banks | 74,268 | 83,992 | 70,020 | (11.6) | 6.1 | |||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | 91,216 | 105,740 | 82,972 | (13.7) | 9.9 | |||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale debt securities, at fair value | 194,250 | 191,313 | 209,809 | 1.5 | (7.4) | |||||||||||||||||||||||||||
Other investments | 16,276 | 16,100 | 12,098 | 1.1 | 34.5 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 1,795 | — | 44,335 | n/m | (96.0) | |||||||||||||||||||||||||||
CRE loans | 885,585 | 878,824 | 842,208 | 0.8 | 5.2 | |||||||||||||||||||||||||||
SBA loans | 239,692 | 240,154 | 234,717 | (0.2) | 2.1 | |||||||||||||||||||||||||||
C&I loans | 120,970 | 124,632 | 116,951 | (2.9) | 3.4 | |||||||||||||||||||||||||||
Home mortgage loans | 518,024 | 515,789 | 482,949 | 0.4 | 7.3 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | 1,574 | 126 | 1,467 | n/m | 7.3 | |||||||||||||||||||||||||||
Gross loans receivable | 1,765,845 | 1,759,525 | 1,678,292 | 0.4 | 5.2 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | (21,993) | (21,617) | (19,241) | 1.7 | 14.3 | |||||||||||||||||||||||||||
Net loans receivable | 1,743,852 | 1,737,908 | 1,659,051 | 0.3 | 5.1 | |||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment, net | 5,248 | 5,378 | 4,400 | (2.4) | 19.3 | |||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable, net | 8,259 | 7,996 | 7,180 | 3.3 | 15.0 | |||||||||||||||||||||||||||
Servicing assets | 11,741 | 11,931 | 12,759 | (1.6) | (8.0) | |||||||||||||||||||||||||||
Company owned life insurance | 22,233 | 22,071 | 21,613 | 0.7 | 2.9 | |||||||||||||||||||||||||||
Deferred tax assets, net | 13,309 | 15,061 | 14,316 | (11.6) | (7.0) | |||||||||||||||||||||||||||
Operating right-of-use assets | 8,497 | 8,993 | 9,097 | (5.5) | (6.6) | |||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 31,054 | 20,184 | 16,867 | 53.9 | 84.1 | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 2,147,730 | $ | 2,142,675 | $ | 2,094,497 | 0.2 | % | 2.5 | % | ||||||||||||||||||||||
Liabilities and Shareholders' Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing | $ | 522,751 | $ | 605,509 | $ | 701,584 | (13.7) | % | (25.5) | % | ||||||||||||||||||||||
Money market and others | 399,018 | 348,869 | 526,321 | 14.4 | (24.2) | |||||||||||||||||||||||||||
Time deposits greater than $250 | 433,892 | 420,162 | 356,197 | 3.3 | 21.8 | |||||||||||||||||||||||||||
Other time deposits | 451,897 | 450,631 | 301,669 | 0.3 | 49.8 | |||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 1,807,558 | 1,825,171 | 1,885,771 | (1.0) | (4.1) | |||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances | 105,000 | 95,000 | — | 10.5 | n/m | |||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest payable | 12,628 | 13,552 | 2,771 | (6.8) | 355.7 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating lease liabilities | 9,341 | 9,926 | 10,213 | (5.9) | (8.5) | |||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 20,538 | 14,719 | 18,826 | 39.5 | 9.1 | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 1,955,065 | 1,958,368 | 1,917,581 | (0.2) | 2.0 | |||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock | 76,319 | 77,632 | 79,326 | (1.7) | (3.8) | |||||||||||||||||||||||||||
Additional paid-in capital | 10,942 | 10,606 | 9,743 | 3.2 | 12.3 | |||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 120,855 | 117,483 | 105,690 | 2.9 | 14.3 | |||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (15,451) | (21,414) | (17,843) | (27.8) | (13.4) | |||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 192,665 | 184,307 | 176,916 | 4.5 | 8.9 | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 2,147,730 | $ | 2,142,675 | $ | 2,094,497 | 0.2 | % | 2.5 | % | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands, except share and per share data) | For the Three Months Ended | % Change 4Q2023 vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||
4Q2023 | 3Q2023 | 4Q2022 | 3Q2023 | 4Q2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans | $ | 28,914 | $ | 28,250 | $ | 24,719 | 2.4 | % | 17.0 | % | ||||||||||||||||||||||
Interest on available-for-sale debt securities | 1,484 | 1,519 | 1,237 | (2.3) | 20.0 | |||||||||||||||||||||||||||
Other interest income | 1,385 | 1,417 | 930 | (2.3) | 48.9 | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | 31,783 | 31,186 | 26,886 | 1.9 | 18.2 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on deposits | 14,127 | 13,006 | 6,597 | 8.6 | 114.1 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest on borrowings | 1,426 | 867 | 91 | 64.5 | n/m | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 15,553 | 13,873 | 6,688 | 12.1 | 132.6 | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 16,230 | 17,313 | 20,198 | (6.3) | (19.6) | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 630 | 1,359 | 977 | (53.6) | (35.5) | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 15,600 | 15,954 | 19,221 | (2.2) | (18.8) | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges on deposits | 557 | 575 | 406 | (3.1) | 37.2 | |||||||||||||||||||||||||||
Loan servicing fees, net of amortization | 540 | 468 | 705 | 15.4 | (23.4) | |||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of loans | 1,996 | 1,179 | 1,684 | 69.3 | 18.5 | |||||||||||||||||||||||||||
Other income | 587 | 379 | 428 | 54.9 | 37.1 | |||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 3,680 | 2,601 | 3,223 | 41.5 | 14.2 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 7,646 | 7,014 | 7,080 | 9.0 | 8.0 | |||||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment | 1,616 | 1,706 | 1,560 | (5.3) | 3.6 | |||||||||||||||||||||||||||
Data processing and communication | 644 | 369 | 514 | 74.5 | 25.3 | |||||||||||||||||||||||||||
Professional fees | 391 | 440 | 330 | (11.1) | 18.5 | |||||||||||||||||||||||||||
FDIC insurance and regulatory assessments | 237 | 333 | 176 | (28.8) | 34.7 | |||||||||||||||||||||||||||
Promotion and advertising | 86 | 207 | 12 | (58.5) | 616.7 | |||||||||||||||||||||||||||
Directors’ fees | 145 | 164 | 145 | (11.6) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Foundation donation and other contributions | 524 | 529 | 851 | (0.9) | (38.4) | |||||||||||||||||||||||||||
Other expenses | 694 | 773 | 659 | (10.2) | 5.3 | |||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 11,983 | 11,535 | 11,327 | 3.9 | 5.8 | |||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | 7,297 | 7,020 | 11,117 | 3.9 | (34.4) | |||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 2,125 | 1,899 | 3,089 | 11.9 | (31.2) | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 5,172 | $ | 5,121 | $ | 8,028 | 1.0 | % | (35.6) | % | ||||||||||||||||||||||
Book value per share | $ | 12.84 | $ | 12.17 | $ | 11.59 | 5.5 | % | 10.8 | % | ||||||||||||||||||||||
Earnings per share - basic | 0.34 | 0.33 | 0.52 | 3.0 | (34.6) | |||||||||||||||||||||||||||
Earnings per share - diluted | 0.34 | 0.33 | 0.51 | 3.0 | (33.3) | |||||||||||||||||||||||||||
Shares of common stock outstanding, at period end | 15,000,436 | 15,149,203 | 15,270,344 | (1.0) | % | (1.8) | % | |||||||||||||||||||||||||
Weighted average shares: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
- Basic | 15,027,110 | 15,131,587 | 15,208,308 | (0.7) | % | (1.2) | % | |||||||||||||||||||||||||
- Diluted | 15,034,822 | 15,140,577 | 15,264,971 | (0.7) | (1.5) | |||||||||||||||||||||||||||
For the Three Months Ended | Change 4Q2023 vs. | |||||||||||||||||||||||||||||||
4Q2023 | 3Q2023 | 4Q2022 | 3Q2023 | 4Q2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets (ROA)(1) |
0.96 | % | 0.96 | % | 1.56 | % | — | % | (0.6) | % | ||||||||||||||||||||||
Return on average equity (ROE)(1) |
11.18 | 11.07 | 18.58 | 0.1 | (7.4) | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin(1) |
3.12 | 3.38 | 4.08 | (0.3) | (1.0) | |||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 60.19 | 57.92 | 48.36 | 2.3 | 11.8 | |||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital ratio | 13.77 | % | 13.31 | % | 13.06 | % | 0.5 | % | 0.7 | % | ||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital ratio | 12.52 | 12.09 | 11.87 | 0.4 | 0.7 | |||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 ratio | 12.52 | 12.09 | 11.87 | 0.4 | 0.7 | |||||||||||||||||||||||||||
Leverage ratio | 9.57 | 9.63 | 9.38 | (0.1) | 0.2 | |||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands, except share and per share data) | For the Twelve Months Ended | |||||||||||||||||||
4Q2023 | 4Q2022 | % Change | ||||||||||||||||||
Interest income | ||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans | $ | 110,463 | $ | 82,864 | 33.3 | % | ||||||||||||||
Interest on available-for-sale debt securities | 6,131 | 3,351 | 83.0 | |||||||||||||||||
Other interest income | 5,071 | 1,997 | 153.9 | |||||||||||||||||
Total interest income | 121,665 | 88,212 | 37.9 | |||||||||||||||||
Interest expense | ||||||||||||||||||||
Interest on deposits | 49,435 | 11,210 | 341.0 | |||||||||||||||||
Interest on borrowings | 3,543 | 91 | 3793.4 | |||||||||||||||||
Total interest expense | 52,978 | 11,301 | 368.8 | |||||||||||||||||
Net interest income | 68,687 | 76,911 | (10.7) | |||||||||||||||||
Provision for credit losses | 1,651 | 2,976 | (44.5) | |||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 67,036 | 73,935 | (9.3) | |||||||||||||||||
Noninterest income | ||||||||||||||||||||
Service charges on deposits | 2,123 | 1,675 | 26.7 | |||||||||||||||||
Loan servicing fees, net of amortization | 2,449 | 2,416 | 1.4 | |||||||||||||||||
Gain on sale of loans | 7,843 | 12,285 | (36.2) | |||||||||||||||||
Other income | 1,766 | 1,243 | 42.1 | |||||||||||||||||
Total noninterest income | 14,181 | 17,619 | (19.5) | |||||||||||||||||
Noninterest expense | ||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 29,593 | 27,189 | 8.8 | |||||||||||||||||
Occupancy and equipment | 6,490 | 5,964 | 8.8 | |||||||||||||||||
Data processing and communication | 2,109 | 2,085 | 1.2 | |||||||||||||||||
Professional fees | 1,571 | 1,620 | (3.0) | |||||||||||||||||
FDIC insurance and regulatory assessments | 1,457 | 813 | 79.2 | |||||||||||||||||
Promotion and advertising | 614 | 543 | 13.1 | |||||||||||||||||
Directors’ fees | 680 | 682 | (0.3) | |||||||||||||||||
Foundation donation and other contributions | 2,400 | 3,393 | (29.3) | |||||||||||||||||
Other expenses | 2,812 | 2,541 | 10.7 | |||||||||||||||||
Total noninterest expense | 47,726 | 44,830 | 6.5 | |||||||||||||||||
Income before income tax expense | 33,491 | 46,724 | (28.3) | |||||||||||||||||
Income tax expense | 9,573 | 13,414 | (28.6) | |||||||||||||||||
Net income | $ | 23,918 | $ | 33,310 | (28.2) | % | ||||||||||||||
Book value per share | $ | 12.84 | $ | 11.59 | 10.8 | % | ||||||||||||||
Earnings per share - basic | 1.55 | 2.15 | (27.9) | |||||||||||||||||
Earnings per share - diluted | 1.55 | 2.14 | (27.6) | |||||||||||||||||
Shares of common stock outstanding, at period end | 15,000,436 | 15,270,344 | (1.8) | % | ||||||||||||||||
Weighted average shares: | ||||||||||||||||||||
- Basic | 15,149,597 | 15,171,240 | (0.1) | % | ||||||||||||||||
- Diluted | 15,158,857 | 15,231,418 | (0.5) | |||||||||||||||||
For the Twelve Months Ended | ||||||||||||||||||||
4Q2023 | 4Q2022 | % Change | ||||||||||||||||||
Return on average assets (ROA) | 1.13 | % | 1.74 | % | (0.6) | % | ||||||||||||||
Return on average equity (ROE) | 13.05 | 19.57 | (6.5) | |||||||||||||||||
Net interest margin | 3.37 | 4.18 | (0.8) | |||||||||||||||||
Efficiency ratio | 57.59 | 47.42 | 10.2 | |||||||||||||||||
Total risk-based capital ratio | 13.77 | % | 13.06 | % | 0.7 | % | ||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital ratio | 12.52 | 11.87 | 0.7 | |||||||||||||||||
Common equity tier 1 ratio | 12.52 | 11.87 | 0.7 | |||||||||||||||||
Leverage ratio | 9.57 | 9.38 | 0.2 | |||||||||||||||||
($ in thousands) | As of and For the Three Months Ended | |||||||||||||||||||
4Q2023 | 3Q2023 | 4Q2022 | ||||||||||||||||||
Nonaccrual loans(1) |
$ | 6,082 | $ | 4,211 | $ | 2,033 | ||||||||||||||
Loans 90 days or more past due, accruing(2) |
— | — | — | |||||||||||||||||
Nonperforming loans | 6,082 | 4,211 | 2,033 | |||||||||||||||||
Other real estate owned ("OREO") | — | — | — | |||||||||||||||||
Nonperforming assets | $ | 6,082 | $ | 4,211 | $ | 2,033 | ||||||||||||||
Criticized loans by risk categories: | ||||||||||||||||||||
Special mention loans | $ | 1,428 | $ | 3,651 | $ | 563 | ||||||||||||||
Classified loans(1)(3) |
11,921 | 10,139 | 2,701 | |||||||||||||||||
Total criticized loans | $ | 13,349 | $ | 13,790 | $ | 3,264 | ||||||||||||||
Criticized loans by loan type: | ||||||||||||||||||||
CRE loans | $ | 4,995 | $ | 5,130 | $ | 563 | ||||||||||||||
SBA loans | 5,864 | 6,169 | 1,142 | |||||||||||||||||
C&I loans | — | — | 279 | |||||||||||||||||
Home mortgage loans | 2,490 | 2,491 | 1,280 | |||||||||||||||||
Total criticized loans | $ | 13,349 | $ | 13,790 | $ | 3,264 | ||||||||||||||
Nonperforming loans / gross loans | 0.34 | % | 0.24 | % | 0.12 | % | ||||||||||||||
Nonperforming assets / gross loans plus OREO | 0.34 | 0.24 | 0.12 | |||||||||||||||||
Nonperforming assets / total assets | 0.28 | 0.20 | 0.10 | |||||||||||||||||
Classified loans / gross loans | 0.68 | 0.58 | 0.16 | |||||||||||||||||
Criticized loans / gross loans | 0.76 | 0.78 | 0.19 | |||||||||||||||||
Allowance for credit losses ratios: | ||||||||||||||||||||
As a % of gross loans | 1.25 | % | 1.23 | % | 1.15 | % | ||||||||||||||
As an adjusted % of gross loans(4) |
1.27 | 1.26 | 1.18 | |||||||||||||||||
As a % of nonperforming loans | 362 | 513 | 946 | |||||||||||||||||
As a % of nonperforming assets | 362 | 513 | 946 | |||||||||||||||||
As a % of classified loans | 184 | 213 | 712 | |||||||||||||||||
As a % of criticized loans | 165 | 157 | 589 | |||||||||||||||||
Net charge-offs | $ | 161 | $ | 488 | $ | 105 | ||||||||||||||
Net charge-offs(5) to average gross loans(6) |
0.04 | % | 0.11 | % | 0.03 | % | ||||||||||||||
($ in thousands) | 4Q2023 | 3Q2023 | 4Q2022 | |||||||||||||||||
Accruing delinquent loans 30-89 days past due | ||||||||||||||||||||
30-59 days | $ | 5,945 | $ | 5,979 | $ | 1,918 | ||||||||||||||
60-89 days | 3,662 | 2,377 | 1,559 | |||||||||||||||||
Total | $ | 9,607 | $ | 8,356 | $ | 3,477 | ||||||||||||||
For the Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4Q2023 | 3Q2023 | 4Q2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Average Balance |
Interest and Fees |
Yield/
Rate(1)
|
Average Balance |
Interest and Fees |
Yield/
Rate(1)
|
Average Balance |
Interest and Fees |
Yield/
Rate(1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits in other banks | $ | 78,496 | $ | 1,076 | 5.36 | % | $ | 82,752 | $ | 1,116 | 5.28 | % | $ | 75,988 | $ | 734 | 3.78 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and other investments | 16,115 | 309 | 7.66 | 16,176 | 301 | 7.44 | 12,074 | 196 | 6.47 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale debt securities, at fair value | 189,462 | 1,484 | 3.13 | 199,205 | 1,519 | 3.05 | 186,461 | 1,237 | 2.66 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE loans | 892,092 | 13,104 | 5.83 | 856,911 | 12,207 | 5.65 | 836,609 | 11,172 | 5.30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SBA loans | 255,692 | 7,055 | 10.95 | 248,960 | 7,303 | 11.64 | 289,408 | 6,681 | 9.16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I loans | 122,950 | 2,416 | 7.80 | 117,578 | 2,340 | 7.90 | 114,265 | 1,917 | 6.66 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home mortgage loans | 515,840 | 6,315 | 4.90 | 516,465 | 6,393 | 4.95 | 449,684 | 4,929 | 4.38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | 966 | 24 | 9.92 | 274 | 7 | 10.01 | 1,676 | 20 | 4.80 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans(2) |
1,787,540 | 28,914 | 6.43 | 1,740,188 | 28,250 | 6.45 | 1,691,642 | 24,719 | 5.81 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 2,071,613 | 31,783 | 6.10 | 2,038,321 | 31,186 | 6.08 | 1,966,165 | 26,886 | 5.43 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets | 86,874 | 84,580 | 87,189 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 2,158,487 | $ | 2,122,901 | $ | 2,053,354 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market deposits and others | $ | 377,304 | $ | 3,993 | 4.20 | % | $ | 352,424 | $ | 3,487 | 3.93 | % | $ | 515,747 | $ | 3,045 | 2.34 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 866,142 | 10,134 | 4.64 | 869,675 | 9,519 | 4.34 | 569,584 | 3,553 | 2.47 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 1,243,446 | 14,127 | 4.51 | 1,222,099 | 13,006 | 4.22 | 1,085,331 | 6,598 | 2.41 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings | 118,764 | 1,426 | 4.76 | 79,891 | 867 | 4.31 | 8,158 | 90 | 4.35 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 1,362,210 | 15,553 | 4.53 | 1,301,990 | 13,873 | 4.23 | 1,093,489 | 6,688 | 2.43 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 569,965 | 599,262 | 751,405 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest-bearing liabilities | 41,312 | 36,620 | 35,593 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest-bearing liabilities | 611,277 | 635,882 | 786,998 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | 185,000 | 185,029 | 172,867 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 2,158,487 | 2,122,901 | 2,053,354 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income / interest rate spreads | $ | 16,230 | 1.57 | % | $ | 17,313 | 1.85 | % | $ | 20,198 | 3.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.12 | % | 3.38 | % | 4.08 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of deposits & cost of funds: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits / cost of deposits | $ | 1,813,411 | $ | 14,127 | 3.09 | % | $ | 1,821,361 | $ | 13,006 | 2.83 | % | $ | 1,836,736 | $ | 6,598 | 1.43 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total funding liabilities / cost of funds | 1,932,175 | 15,553 | 3.19 | 1,901,252 | 13,873 | 2.90 | 1,844,894 | 6,688 | 1.44 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the Twelve Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4Q2023 | 4Q2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Average Balance |
Interest and Fees |
Yield/ Rate |
Average Balance |
Interest and Fees |
Yield/ Rate |
||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits in other banks | $ | 78,676 | $ | 4,040 | 5.14 | % | $ | 79,482 | $ | 1,399 | 1.76 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and other investments | 14,963 | 1,031 | 6.89 | 11,810 | 598 | 5.06 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale debt securities, at fair value | 202,167 | 6,131 | 3.03 | 170,479 | 3,351 | 1.97 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE loans | 857,124 | 48,312 | 5.64 | 777,776 | 37,861 | 4.87 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
SBA loans | 260,507 | 28,514 | 10.95 | 321,757 | 24,073 | 7.48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I loans | 119,135 | 9,189 | 7.71 | 142,630 | 7,217 | 5.06 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Home mortgage loans | 507,125 | 24,384 | 4.81 | 334,984 | 13,660 | 4.08 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer & other loans | 987 | 64 | 6.51 | 1,071 | 53 | 4.95 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans(1) |
1,744,878 | 110,463 | 6.33 | 1,578,218 | 82,864 | 5.25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 2,040,684 | 121,665 | 5.96 | 1,839,989 | 88,212 | 4.79 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets | 84,757 | 76,883 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 2,125,441 | $ | 1,916,872 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market deposits and others | $ | 374,116 | $ | 13,830 | 3.70 | % | $ | 475,414 | $ | 5,305 | 1.12 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 841,804 | 35,605 | 4.23 | 445,169 | 5,905 | 1.33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 1,215,920 | 49,435 | 4.07 | 920,583 | 11,210 | 1.22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings | 77,114 | 3,543 | 4.59 | 2,089 | 91 | 4.36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 1,293,034 | 52,978 | 4.10 | 922,672 | 11,301 | 1.22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 613,797 | 796,175 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest-bearing liabilities | 35,377 | 27,829 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest-bearing liabilities | 649,174 | 824,004 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | 183,233 | 170,196 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 2,125,441 | 1,916,872 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income / interest rate spreads | $ | 68,687 | 1.86 | % | $ | 76,911 | 3.57 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.37 | % | 4.18 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of deposits & cost of funds: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits / cost of deposits | $ | 1,829,717 | $ | 49,435 | 2.70 | % | $ | 1,716,758 | $ | 11,210 | 0.65 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Total funding liabilities / cost of funds | 1,906,831 | 52,978 | 2.78 | 1,718,847 | 11,301 | 0.66 | ||||||||||||||||||||||||||||||||