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CSWインダストリアルズ、2026年度第2四半期および上半期は過去最高の業績を達成
ダラス 2025年10月30日 (GLOBE NEWSWIRE) - CSWインダストリアルズ・インク（NYSE: CSW、以下「当社」）は本日、2026年度第2四半期（2025年9月30日終了）の過去最高業績を発表した。
2026年度第2四半期ハイライト（2025年度第2四半期との比較）
-総収益は21.5%増の2億7,700万ドルで、四半期としては過去最高となった。
-CSWに帰属する純利益は4,070万ドルで、3,610万ドルから12.8％増加し、第2四半期としては過去最高となった。
-希薄化後1株当たり利益（EPS）は2.41ドル、前年同期の2.26ドルから6.7％増加。
-買収関連無形資産償却費および取引費用を除いた調整後EPSは2.96ドルで、前年同期の2.57ドルから15.2%増加した。
-調整後EBITDAは19.9%増の7,290万ドルとなり、四半期としては過去最高となった。
-当四半期に3,500万ドルの負債を返済し、バランスシートを強化した結果、クレジット・ファシリティに基づくネット・レバレッジ・レシオ（EBITDAに対する純負債）は0.12倍となった。
-モーターズ＆アーマチュアパーツ（MARSパーツ）を6億5,000万ドルで買収する最終合意を発表。
2026年度上期ハイライト（2025年度上期との比較）
-総売上高は、過去12ヶ月間の買収により19.0％増の5億4,060万ドルとなり、過去最高を記録した。
-CSWに帰属する当期純利益は、前年同期の7,460万ドルから9.3％増の8,160万ドルとなった。
-EPSは2.3％改善し、4.73ドルに対し4.84ドルと過去最高となった。
-調整後EPSは5.81ドル、前年同期の5.35ドルから8.6%の増加
-調整後EBITDAは12.4%増の1億4,170万ドルとなり、上半期としては過去最高となった。
-買収に3億2,550万ドル、有機的資本支出に600万ドルを投じる一方、2,300万ドルの自社株買戻しと910万ドルの配当を通じて、3,210万ドルのキャッシュを株主に還元した。
会長、社長、最高経営責任者のコメント
CSWインダストリアルズの会長兼社長兼最高経営責任者（CEO）であるジョセフ・B・アームスは、「2026年度第2四半期および上半期の売上高、純利益、調整後EBITDA、調整後EPSが過去最高となったことを発表でき、大変嬉しく思います。これらの業績は、HVAC/Rおよび給排水管エンド市場における製品ラインナップを拡大した最近の買収案件の優れた業績が牽引したものです。11月に予定されているMARS Partsの買収完了により、CSWは過去10年間に総額17億ドルの資本を買収に投資したことになります。" と続けた。最近ポートフォリオに追加された製品は、修理用と交換用、革新的な配管やHVAC/R電気機器に使用され、提供するエンドマーケットを上回る成長をもたらしました。
通期では、売上高、調整後EBITDA、調整後EPS、営業キャッシュフローにおいて記録的な業績を達成できるものと期待している。
2026年度第2四半期連結業績
第2四半期の売上高は2億7,700万ドルで、前年同期に比べ4,900万ドル（21.5%）増加しました。この増収には、過去12ヶ月間の買収による無機的増収6,190万ドル（27.2％）が含まれ、これらはすべてコントラクター・ソリューションズ部門に計上されていますが、主に住宅用HVAC/R最終市場の逆風による有機的減収1,290万ドル（5.6％）で相殺されました。
第2四半期の売上総利益は1億1,920万ドルで、前年同期の1億390万ドルから14.7％増加した。売上総利益率は前年同期の45.6%から260bps低下し43.0%となった。売上総利益率の低下は、主に最近の買収を含めた結果であり、関税による直接的・間接的な影響を含む一部の原材料費の高騰が、価格改定と有利な海上運賃により一部相殺されました。
営業費用の対売上高比率は22.5％、当四半期の買収関連費用180万ドルを除いた調整後では21.9％となり、営業費用のレバレッジを効かせることができたため、前年同期の23.0％を下回りました。営業費用は6,240万ドル、調整後では6,060万ドルで、買収関連費用の追加により前年同期の5,240万ドルから減少しました。
当期の営業利益は前年同期の5,150万ドルに対し、5,680万ドル（調整後5,850万ドル）であった。売上高営業利益率は20.5％（調整後21.1％）であった（前年同期は22.6％）。営業利益率の低下は前述の売上総利益率の縮小によるもので、営業費用のテコ入れにより一部相殺された。
受取利息控除後の支払利息は130万ドルで、前年同期の130万ドルと同水準であった。
当期、CSWに帰属する当期純利益（合弁事業の非支配持分控除後）は、前年同期の3,610万ドルに対し、12.8％増の4,070万ドルとなった。EPSは希薄化後1株当たり2.41ドルで、前年同期の希薄化後1株当たり2.26ドルから6.7％増加した。買収関連無形資産の償却費および前述の取引費用を除いた調整後EPSは、希薄化後1株当たり2.96ドル（前年同期は2.57ドル）となり、15.2％増加した。
2026年度第2四半期の調整後EBITDAは前年同期の6,080万ドルから19.9%増の7,290万ドルとなり、過去最高を記録した。調整後EBITDAマージンは売上総利益率の縮小により、前年同期の26.7%から40bps縮小の26.3%となった。
営業キャッシュ・フローは前年同期の6,740万ドルに対して6,180万ドルであった。前年同期の現金納税1,680万ドルの第3四半期への繰り延べ分を除いた調整後営業キャッシュ・フローは、主に利益の増加により1,120万ドル（22.2％）増加した。
前年同期の1,680万ドルの現金納税の繰延べを除くと、営業キャッシュフローから資本支出を差し引いた調整フリー・キャッシュフローは、前年同期の4,510万ドルに対し5,870万ドルとなり、主に利益の増加により1,360万ドル（30.2％）増加した。
当四半期末後、当社は27期連続となる1株当たり0.27ドルの現金定期四半期配当を発表した。
第2四半期の実効税率は26.4%（前年同期は26.1%）であった。買収前のいくつかの税務申告が期限切れとなり、不確実な税務ポジション引当金を630万ドル取り崩す可能性があるため、第3四半期のGAAPベースの実効税率は平均を下回る可能性があります。
CSWインダストリアルズは2025年10月1日、マース・パーツを現金6億5,000万ドルで買収することで最終合意したと発表した。この買収には、2025年11月に予定されているクロージング後12ヶ月間の収益目標達成に基づく最大2,000万ドルの偶発対価も含まれている。MARSパーツの買収は、CSWにとってこれまでで最大の買収となる。買収資金は、新たなタームローンAおよび当社のリボルビング・クレジット・ファシリティの借入金で賄われる。買収完了後、当社は2026年度中に総額約10億ドル以上の資金を買収に投じることになる。
2026年度第2四半期セグメント業績
コントラクター・ソリューション部門の売上高は、前年同期比4,960万ドル（31.2％）増の2億850万ドルでした。これは、過去12ヵ月間の買収による無機的成長6,190万ドルにより構成されていますが、販売台数の減少による有機的収益の7.7％（1,230万ドル）の減少により相殺されました。当四半期の既存事業売上高は、軟調な住宅動向、および消費者のHVAC機器の買い替えから修理へのシフトにより減少した。前年同期との比較では、HVAC/R、電気、配管の各エンド市場が収益の伸びを牽引した。最近の買収による買収前収益効果（前年同期に買収していた場合）を含めると、市場の逆風にもかかわらず、当四半期の既存事業売上成長率は2.8%となります。セグメント営業利益は、前年同期の4,630万ドルに対し、5,340万ドル（買収関連費用160万ドルを除く調整後では5,490万ドル）に改善しました。この増益は、最近買収した事業、価格設定、有利な海上運賃によるもので、既存事業売上高の減少や関税引き上げの影響により一部相殺された。第 2 四半期のセグメント営業利益率は 25.6％、調整後では 26.3％と、前年同期の 29.1％から低下しま した。これは主に、最近買収した事業が全体的な利益率に与えた売上総利益率の影響と関税によるも のですが、プライシング活動や海上運賃の低下により多少相殺されました。第 2 四半期のセグメント調整後 EBITDA は、前年同期の 5,370 万ドル（売上高の 33.8％）に対し 25.9％増の 6,760 万ドル（売上高の 32.4％）となりました。
特殊信頼性ソリューション部門の売上高は3,880万ドルで、前年同期と同水準であった。一般産業および鉱業の最終市場で増収となり、エネルギーおよび鉄道輸送の最終市場で減収となった。セグメント営業利益は、前年同期の580万ドルに対し510万ドルとなり、12.5％減少した。関税の影響による間接的な原材料費の高騰、および国際貨物の増加を支えるための運賃の上昇の結果、第 2 四半期のセグメント営業利益率は前年同期の 15.1％に対して 13.1％となった。
第2四半期のセグメントEBITDAは640万ドル（売上高の16.5％）であった（前年同期は710万ドル（売上高の18.4％））。
エンジニアリング・ビルディング・ソリューション部門の売上高は、市場の軟調と競争圧力に対応した戦略的価格設定により、前年同期の3,270万ドルに対し2.3％減の3,190万ドルとなった。セグメント営業利益は、前年同期の610万ドル（同18.6％）に対し、480万ドル（同15.1％）であった。営業利益の減少は、材料費の増加と競争圧力に対応した戦略的価格設定によるものである。第2四半期のセグメントEBITDAおよびEBITDAマージンはそれぞれ520万ドル、16.4％であった（前年同期はそれぞれ660万ドル、20.1％）。
すべての比率は添付の財務諸表に基づいて算出されている。希薄化後1株当たり当期純利益の算定に用いられた株式数は、報告期間中の発行済株式の加重平均に基づいている。
2026年度上期連結業績
上半期の売上高は5億4,060万ドルで、前年同期の4億5,410万ドルから19.0％の伸びとなった。8,650万ドルの増収のうち、1億560万ドルは過去12ヶ月間の買収による無機的なもので、1,910万ドル（4.2％）の有機的減収で相殺された。
上半期の売上総利益は2億3,460万ドルで、前年同期の2億1,130万ドルから2,330万ドル（11.0％）の増益となった。この増益は主に増収と有利な海上運賃コストによるもので、有機的物量の減少、関税および関税に直接・間接的に起因する資材費の増加により一部相殺された。売上総利益率は43.4％で、前年同期は46.5％であった。売上総利益率の低下は、最近の買収、関税および原材料費の増加、不利な売上構成によるもので、価格設定および有利な海上運賃によって一部相殺された。
営業費用の対売上高比率は22.7％（調整後22.4％）であり、前年同期の23.1％から改善した。営業費用の調整には、MARS社およびアスペン社の買収に関連した当期中の買収費用180万ドルを除外している。前年同期の1億470万ドルに対し、当期の営業費用は1億2,300万ドル、調整後では1億2,120万ドルであった。追加費用は無形資産の償却を含む最近の買収に関連したものである。
当期の営業利益は、前年同期の1億660万ドルに対し、1億1,170万ドル（前述の調整を除く調整後では1億1,340万ドル）であった。営業利益の増加は売上総利益の増加によるもので、前述の営業費用の増加により一部相殺された。当期の営業利益率は、前年同期の23.5％に対し、20.7％（調整後21.0％）に低下した。比較期間中、営業利益率が低下したのは売上総利益率の減少によるもので、営業費用の梃入れによりいくらか相殺された。
支払利息（純額）は前年同期の390万ドルに対し230万ドルであった。150万ドルの減少は、上半期を通じて負債残高が減少した結果である。
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