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Date: May 2, 2025
ゼニア・ホテルズ&リゾーツ、2025年第1四半期決算を発表
フロリダ州オーランド-2025年5月2日-ゼニア・ホテルズ&リゾーツ(NYSE: XHR)(以下「ゼニア」または「当社」)は本日、2025年3月31日に終了した四半期の業績を発表しました。
First Quarter 2025 Highlights
-純利益:当期純利益:普通株主に帰属する当期純利益は1,560万ドル、1株当たり0.15ドル
-調整後EBITDAre:7,290万ドル、2024年第1四半期比11.8%増
-希薄化後1株当たり調整後FFO:0.51ドル、前年同期比15.9%増
-同一物件の稼働率:69.3%、2024年第1四半期比180bp上昇
-同一物件のADR:272.41ドル、2024年第1四半期比3.6%増
-同一物件RevPAR:188.73ドル、2024年第1四半期比6.3%増。
-同一物件のホテルEBITDA:7,930万ドル、2024年第1四半期比10.5%増。
-同一物件のホテルEBITDAマージンは27.4%で、2024年第1四半期と比べ42ベーシス・ポイント増加した。
-取引活動:3月、当社はハイアット・リージェンシー・サンタクララの土地の所有権を2,500万ドルで取得した。
-資金調達活動:資金調達活動:1月、当社は1億ドルのタームローン・コミットメントを遅延引き出しした。
-配当金2025年3月31日現在の株主に対し、第1四半期の配当金を17%増額し、1株当たり0.14ドルとした。
-資本市場活動:当社は普通株式合計2,733,149株を1株当たり加重平均価格13.09ドルで約3580万米ドルの対価で買い戻した。
「ゼニアの会長兼最高経営責任者(CEO)であるマルセル・フェルバースは、次のように述べた。「第1四半期のポートフォリオ業績は予想を上回り、調整後EBITDAreは前年同期比で約12%増、1株当たり調整後FFOは約16%増となりました。「ゼニアの資産の3分の1が2桁のRevPAR成長率を達成しましたが、これは新しく生まれ変わったグランド・ハイアット・スコッツデール・リゾートが牽引したものです。好調なトップラインは4月も続き、RevPARは昨年4月と比較して約3.4%増加したと推定されます。
「この2ヶ月でマクロ経済の不確実性が高まったため、今年の残りを控えめに見ており、第1四半期はアウトパフォームしたものの、通期の売上高と利益の伸びの予想を若干下方修正しました。「当社は、厳選されたポートフォリオ、強固なバランスシート、機敏な経営陣により、様々な経済環境を乗り切る態勢が整っていると考えていますが、販管費と資本支出を慎重に削減しています。
私たちは、ホテル運営会社チームと協力して、物件レベルの経費管理をさらに規律あるものにする努力を続けています」。
「過去2ヶ月間に2件の取引を完了し、ポートフォリオの質をさらに向上させ、慎重な資本配分を反映しています。「3月には、ハイアット・リージェンシー・サンタクララの土地の所有権を取得しました。この2,500万ドルの購入により、このホテルのオプション性と柔軟性が向上しました。同様に重要なこととして、ポートフォリオレベルでは、現在1軒を除くすべてのホテルがフィーシンプルを所有しており、グランドリースの満了や賃料の高騰によるポートフォリオ価値の減少を最小限に抑えることができます。4月にはFairmont Dallas(フェアモント ダラス)を1億1,100万ドルで売却し、費用のかかる短期的な改装を回避しました。2020年から2021年にかけてのパンデミックによるキャッシュフローへの影響を考慮すると、当社の所有期間中のアンレバードIRR11.3%は特に強力です。私は、特に最近の市場全体のボラティリティを考慮すると、これらの有益な取引をゴールラインに到達させたチームのハードワークを誇りに思います。"
「私たちは、私たちのプレミアムで高品質なブランド・ポートフォリオが、今後数年のうちに有意義な成長と評価を示すと引き続き期待しています。その証として、四半期配当を大幅に増配し、当四半期中に発行済み株式の2.7%を買い戻しました」とフェルバースは締めくくった。
Operating Results
当社の業績には以下が含まれる:
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3月31日までの3ヶ月間, |
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2025 |
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2024 |
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Change |
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(単位:千米ドル、ホテル統計および1株当たりの金額を除く)) |
| 普通株主に帰属する純利益 |
$ |
15,585 |
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$ |
8,534 |
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82.6 |
% |
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| 普通株主に帰属する1株当たり当期純利益-基本的および希薄化後 |
$ |
0.15 |
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$ |
0.08 |
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87.5 |
% |
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| Same-Property Number of Hotels(1) |
31 |
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31 |
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— |
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| Same-Property Number of Rooms(1)(5) |
9,413 |
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9,408 |
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5 |
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| Same-Property Occupancy(1) |
69.3 |
% |
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67.5 |
% |
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180 |
bps |
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| Same-Property Average Daily Rate(1) |
$ |
272.41 |
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$ |
263.03 |
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3.6 |
% |
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| Same-Property RevPAR(1) |
$ |
188.73 |
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|
$ |
177.50 |
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6.3 |
% |
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| Same-Property Hotel EBITDA(1)(2) |
$ |
79,274 |
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$ |
71,709 |
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10.5 |
% |
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| Same-Property Hotel EBITDA Margin(1)(2) |
27.4 |
% |
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27.0 |
% |
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42 |
bps |
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| ポートフォリオ全体 ホテル数(3) |
31 |
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32 |
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(1) |
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| ポートフォリオ合計 客室数(3)(5) |
9,413 |
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9,515 |
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(102) |
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| Total Portfolio RevPAR(4) |
$ |
188.73 |
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|
$ |
176.86 |
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6.7 |
% |
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| Adjusted EBITDAre(2) |
$ |
72,942 |
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$ |
65,251 |
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11.8 |
% |
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| Adjusted FFO(2) |
$ |
52,060 |
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|
$ |
45,498 |
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14.4 |
% |
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| 調整後の希薄化後1株当たりffo(2) |
$ |
0.51 |
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$ |
0.44 |
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15.9 |
% |
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1.「同一物件」には、2025年3月31日時点で所有するすべてのホテルが含まれ、また、表示された期間中に行われた複数の資本プロジェクトによる改装の中断も含まれる。
2.EBITDA、EBITDAre、調整後EBITDAre、FFO、調整後FFO、同一物件のホテルEBITDAおよびホテルEBITDAマージンは非GAAP財務指標です。これらの非GAAP財務指標の定義方法、および純利益から金利・税金・減価償却前利益(EBITDA)、不動産EBITDA(EBITDAre)、調整後EBITDAre、営業活動から得た資金(FFO)、調整後FFO、同一物件ホテルEBITDAおよびホテルEBITDAマージンへの調整方法については、本プレスリリースの後の定義および表をご覧ください。
3.期末現在。
4.表示されている期間中に所有されていたすべてのホテルの業績(当社が実際に所有していた期間に売却または取得したホテルの業績を含む)。
5.2025年第1四半期にグランド・ハイアット・スコッツデール・リゾートの在庫に5室が追加された。
Liquidity and Balance Sheet
2025年3月31日現在、当社の借入残高は約14億ドル、加重平均金利は5.67%であった。ホテルの運転資金を含む現金および現金同等物は約1億1,300万ドル、リボルビング・クレジット枠はフルに利用可能で、2025年3月31日時点の流動性総額は約6億1,300万ドルであった。また、第1四半期末時点で約7,000万ドルの使途制限現金およびエスクローを保有しています。
1月、当社はタームローンについて1億ドルの遅延引き出し機能を行使し、調達資金の一部はその時点のリボルビング・クレジット残債の返済に充てられ、残りは当社の貸借対照表に計上された。その結果、3億2,500万ドルのターム・ローンは全額返済済みとなり、5億ドルのリボルビング・クレジット枠は全額未使用となった。
Capital Markets
当四半期、当社は普通株式2,733,149株を加重平均株価13.09ドルで総額約3580万ドル買い戻しました。当社は現在、8,210万ドルの買戻し枠を保有している。当社は当四半期、市場開放型(ATM)プログラムによる普通株式の発行は行わず、2025年3月31日現在、2億ドルの利用可能枠が残っている。
Transactions
3月、当社はハイアット・リージェンシー・サンタクララの土地の所有権を2,500万ドルで取得した。この取引に先立ち、当社はこのホテルを2035年に満期を迎え、2084年までの更新オプション付きで、公正価値の調整を条件とするグランドリースの対象として所有していた。この賃貸借契約は、基本賃料と歩合賃料を組み合わせたもので、2024年には140万ドル、当社の所有期間中、ホテルの業績がピークであった2018年には210万ドルとなる。市場の回復に伴いホテルの収益が増加する可能性があること、およびリースに規定された2035年の公正市場価値調整の結果、地代費用は将来大幅に増加する可能性があった。
既に開示した通り、当四半期末後、当社は545室のFairmont Dallasを1億1,100万ドル(キー1本あたり約2億3,670ドル)で売却した。この売却価格は、2025年2月28日に終了した12ヶ月間のホテルEBITDAおよび純営業利益に対し、それぞれ8.6倍の倍率および10.0%の資本化率に相当する。これらの取引価格には、当面の資本支出8,000万ドル(推定)は含まれていません。売却で得た純収入は、負債の返済、当社の戦略に沿った買収の可能性、および/または当社の既存の権限に基づく自社株買いを含む、一般的な企業目的に利用される予定です。
資本的支出
2025年3月31日に終了した四半期において、当社はグランド・ハイアット・スコッツデール・リゾートの改装の実質的な完了に関連する資本支出を含め、ポートフォリオの改善に3,240万ドルを投資しました。
第1四半期中、当社はグランド・ハイアット・スコッツデール・リゾートのアリゾナ・ボールルームの拡張工事と一部のプレミアムスイートとカシータの改装工事を完了しました。駐車場の改修を含む一部の外装工事は2025年中に完了する予定です。
当社は、米国外から調達する商品のコストに大きな影響を及ぼす可能性のある相互関税および報復関税を考慮し、当初2025年に予定していたすべての資本プロジェクトを再評価しています。現時点では、2025年第4四半期に開始する予定であったアンダーズ・ナパとザ・リッツ・カールトン・デンバーの客室改装を後日まで延期することを選択しました。また、Fairmont Dallas(フェアモント ダラス)については、同ホテルの売却を考慮し、インフラおよびその他の工事を中止しました。
Fairmont Pittsburgh(フェアモント ピッツバーグ)、Renaissance Atlanta Waverly(ルネッサンス アトランタ ウェーバリー)、Marriott San Francisco Airport Waterfront(マリオット サンフランシスコ エアポート ウォーターフロント)、Marriott Dallas Downtown(マリオット ダラス ダウンタウン)、Hyatt Centric Key West Resort & Spa(ハイアット セントリック キーウェスト リゾート&スパ)、Hyatt Regency Santa Clara(ハイアット リージェンシー サンタクララ)、Grand Bohemian Hotel Mountain Brook(グランド ボヘミアン ホテル マウンテンブルック)、Grand Bohemian Hotel Charleston(グランド ボヘミアン ホテル チャールストン)、Kimpton RiverPlace Hotel(キンプトン リバープレイス ホテル)を含む数多くのホテルにおいて、客室と公共エリアのアップグレードを継続する予定です。これらのプロジェクトはホテルの季節性に基づいて行われ、混乱は最小限にとどまる見込みである。さらに、年間を通じて約9軒のホテルでインフラとファサードのアップグレードを実施する予定です。
現在の2025年通年の見通しとガイダンス
当社は2025年通期の見通しを更新した。以下の範囲は、マクロ経済の不確実性に起因する予測における当社の限られた見通しを反映したものであり、現在の経済環境に基づくものであり、事業または業務に対する予期せぬ影響を考慮したものではありません。さらに、このガイダンスは、2025年1-3月期に完了した取引を含んでいるが、追加の買収、売却、株式発行、株式および/または優先株式の買戻しがないことを前提としている。表示されている同一施設(30ホテル)のRevPARの変化には、最近売却されたFairmont Dallasは含まれておらず、2025年5月2日現在所有するすべてのホテルが含まれています。
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現在の2025年通期ガイダンス |
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Variance to Prior Guidance |
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Low End |
High End |
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Low End |
High End |
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(単位:百万ドル、ただし統計データおよび1株あたりデータを除く) |
| 純利益 |
$43 |
$69 |
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$34 |
$40 |
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| 同一物件(30ホテル)RevPARの変化(対2024年)(1) |
2.50% |
6.50% |
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(1.00)% |
—% |
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| Adjusted EBITDAre |
$235 |
$261 |
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$(9) |
$(3) |
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| Adjusted FFO |
$152 |
$178 |
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$(9) |
$(3) |
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| 調整後の希薄化後1株当たりffo |
$1.50 |
$1.75 |
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$(0.05) |
$0.01 |
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| 資本的支出 |
$75 |
$85 |
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$(25) |
$(25) |
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1.以前のガイダンスは、Fairmont Dallasを含む同一物件(31ホテル)のポートフォリオに基づいています。
現在の2025年通年ガイダンスは以下の前提を含んでいる:
-3月および4月に完了した取引の結果、調整後EBITDAreが約400万ドル純減。
-資本的支出は収益への影響を最小限にとどめる見込みである。グランド・ハイアット・スコッツデール・リゾートの改装に関連する最終的な資本支出はガイダンスに含まれています。
-現金支出を伴わない株式報酬を除く一般管理費は約2,300万ドル。
-現金支出を伴わないローン関連費用を除いた支払利息は約8100万ドル。
-法人所得税は約200万ドルで、事前のガイダンスから100万ドル減少した。
-1億160万株の加重平均希薄化後株式/ユニット-事前のガイダンスから220万株/ユニットの減少
2025年第1四半期決算説明会
当社は、2025年5月2日(金)午後1時(米国東部時間)に四半期コンファレンス・コールを実施する。カンファレンス・コールに参加するには、(833) 470-1428(アクセスコード 145868)をダイヤルしてください。また、カンファレンス・コールのライブ・ウェブキャストは、当社ウェブサイト(www.xeniareit.com)でご覧いただけます。カンファレンス・コールのリプレイはアーカイブされ、当社ウェブサイトの投資家情報セクションから90日間オンラインで視聴可能です。
ゼニア・ホテルズ&リゾーツ社について
ゼニア・ホテルズ&リゾーツ社は、米国の上位25の宿泊市場と主要なレジャー・デスティネーションに重点を置き、ユニークな立地の高級ホテルとリゾートに投資する自己勘定・自己管理型REITである。当社は14州にわたり30軒のホテルとリゾートを所有し、総客室数は8,868室である。マリオット、ハイアット、フェアモント、キンプトン、ロウズ、ヒルトン、ザ・ケスラー・コレクションなど、業界をリードするホテルがゼニアのホテルを運営している。ゼニアの事業の詳細については、当社ウェブサイトwww.xeniareit.com。
本プレスリリースは、当社が一般に公表したその他の記述および情報とともに、1933年証券法第27条A(改正後)および1934年証券取引法第21条E(改正後)の意味における特定の将来予想に関する記述を含んでいます。当社は、1995年米国私募証券訴訟改革法(Private Securities Litigation Reform Act of 1995)に含まれる将来予想に関する記述のセーフハーバー条項の対象となることを意図しており、これらのセーフハーバー条項を遵守する目的で本声明を記載しています。将来予想に関する記述は過去の事実ではなく、経営陣の一定の仮定に基づくものであり、当社の将来の計画、戦略、予想を記述したものです。将来見通しに関する記述は一般的に、「かもしれない」、「かもしれない」、「期待する」、「意図する」、「計画する」、「求める」、「予想する」、「信じる」、「推定する」、「指針」、「予測する」、「可能性」、「継続する」、「可能性が高い」、「だろう」、「例示的な」、「見通し」や「指針」への言及、およびこれらの用語や類似表現の変化形、またはこれらの用語や類似表現の否定形などの用語の使用により識別可能です。本プレスリリースに記載されている将来の見通しに関する記述には、特に、当社の計画に関する記述、業界および/または同業他社との比較における当社の業績に関する記述、戦略、またはその他の将来の出来事、マクロ経済要因に関連する見通し、2025年の見通しおよびガイダンス、経営成績および財務状況、貿易紛争、改修および設備投資プロジェクトの時期、相互関税および報復関税の賦課による同業他社への潜在的影響など、当社の将来の業績に関連する当社の信念または期待に関する記述が含まれます。このような将来の見通しに関する記述は、当社および当社の経営陣が合理的であるとみなすものの、本質的に不確実な見積もりおよび仮定に必然的に基づくものです。その結果、当社の実際の結果、業績または成果は、これらの将来見通しに関する記述によって明示的または黙示的に示されたものとは大きく異なる可能性があります。これらの将来見通しに関する記述は、将来の業績を保証するものではなく、既知または未知のリスク、不確実性、および場合によっては当社の支配の及ばないその他の要因を内包するものであり、実際の結果、業績または成果に重大な影響を及ぼす可能性があります。実際の業績が現在の見込みと大きく異なる可能性のある要因には、以下のようなものが含まれますが、これらに限定されるものではありません。または世界経済の縮小または低水準の経済成長;(ii) 戦争、世界的な紛争、地政学的不安、貿易政策の変更、その他の政治情勢や不確実性、実際のまたはその恐れのあるテロやサイバー攻撃など、ホテルの客室、飲食サービス、および/または会議施設の需要に悪影響を及ぼし、減少させる可能性のあるマクロ経済およびその他の要因、大量殺傷事件、政府機関の閉鎖や閉鎖、旅行関連の健康懸念、パンデミック(COVID-19パンデミックなど)や伝染病の世界的流行、またはその恐れの発生、ハリケーン、竜巻、洪水、山火事、干ばつなどの天候や気候に関連する出来事、自然災害や人災;(iii) インフレやインフレ圧力による人件費の上昇、および宿泊客へのサービス提供やホテルブランドの基準に準拠するためのその他のコストの上昇、ならびに輸入品に対する関税の賦課によるコスト上昇、固定資産税、その他の税金、営業利益率の低下を招く可能性のある保険費用など、建設やその他の資本支出に関連するコストの上昇;(iv) 銀行の破綻、潜在的な国内および/または世界的な景気後退に対する懸念 (v) 戦略的な事業決定を直接実施することができないなど、当社がホテルの第三者経営者に依存していること (vi) 競争、賃金や福利厚生、エネルギーコスト、その他の運営コストの増加、サイバー事件、情報技術の障害、一般的な景気後退、地域的な景気後退など、ホテル業界に関連するリスク
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