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アドバンスト・ドレナージ・システムズ、第2四半期発表
FISCAL 2026 RESULTS
オハイオ州ヒリアード - (2025年11月6日) - 雨水および現場廃水業界における革新的な水管理ソリューションのリーディングプロバイダーであるアドバンスド・ドレナージ・システムズ社(NYSE: WMS)(以下「ADS」または「当社」)は本日、2025年9月30日を期末とする会計年度第2四半期の業績を発表した。
2026年度第2四半期決算
-売上高は6,780万ドル(8.7%)増の8億5,040万ドル
-純利益は2,530万ドル(19.3%)増の1億5,650万ドル
-希薄化後1株当たり純利益は0.32ドル(19.2%)増の1.99ドル
-調整後EBITDA(非GAAPベース)は4,200万ドル(17.1%)増の2億8,750万ドルとなった。
-調整後1株当たり利益(非GAAP基準)は0.27ドル(15.9%)増の1.97ドル
Year-to-Date Fiscal 2026 Results
-純売上高は8,230万ドル(5.2%)増の17億ドル
-純利益は710万ドル(2.4%)増の3億6,000万ドル
-希薄化後1株当たり純利益は0.10ドル(2.7%)増の3.83ドル
-調整後EBITDA(非GAAPベース)は4,470万ドル(8.6%)増の5億6,570万ドル
-調整後1株当たり利益(非GAAP基準)は0.16ドル(4.3%)増の3.92ドル
ADSの社長兼最高経営責任者(CEO)であるスコット・バーバーは、次のようにコメントした。「第2四半期に力強い業績を達成できたのは、中核市場で成長を促進するために実行した主要な販売戦略の証しです。InfiltratorとAlliedの両製品の売上高は、前年同期比で2桁増加しました。この成長に加えて、価格/コスト、最終市場、製品ミックスが好調であったため、調整後EBITDAマージンは33.8%と高い回復力を示しました。
「ADSが雨水および現場廃水の幅広いソリューションを提供する企業として進化を続けているためです。9月には、既存のADS製品ポートフォリオを補完する住宅用雨水・灌漑製品の米国大手サプライヤーであるNDS社の買収を通じて、この成功をさらに発展させる計画を発表しました。この買収は、収益性の高いアライド製品とインフィルトレーター製品の多様化と組み合わせの拡大というADSの戦略を加速させ、回復力を高め、収益性の高い成長をサポートし、ADSがより広範な用途で水管理プロジェクトを追求できるようにするための、もう一つの重要なマイルストーンとなります」。
バーバー氏は最後に、「上半期の業績が予想を上回ったことを踏まえ、2026年度のガイダンスを更新した。高金利、低調な市場需要、建設不況など厳しいマクロ経済環境を反映し、2026年度残りの最終市場の見通しは変わっていません。下半期に向けて、ADSは価値提案を実行し続け、市場転換を促進し、有機的・無機的成長を加速させるとともに、事業への投資と株主への資本還元を可能にするフリー・キャッシュ・フローを生み出すことができる、良いポジションにあります。"
2026年度第2四半期決算
売上高は前年同期の7億8,260万ドルに対して6,780万ドル(8.7%)増の8億5,040万ドル。国内パイプの売上は670万ドル(1.6%)増の4億1,300万ドル。国内関連製品およびその他の売上高は2,290万ドル(13.0%)増の1億9,900万ドル。インフィルトレータの売上高は、オレンコ・システムズ社(以下「オレンコ」)の買収、タンクおよび高度処理製品の2桁成長により、3,610万ドル(25.2%)増の1億7,970万ドルとなりました。インフィルトレーターの既存事業売上高は7.1%増加しました。国内売上高の全体的な増加は、買収に加え、当社の中核である非住宅および住宅建設最終市場での成長によるものである。海外売上高は210万ドル(3.7%)増の5,870万ドル。
売上総利益は前年度の2億9,390万ドルに対し4,620万ドル(15.7%)増の3億4,010万ドル。売上総利益の増加は主に、販売数量の増加、有利な価格/コスト、アライド製品とインフィルトレータの有利な構成によるものです。
販売費および一般管理費は9,410万ドルに対し2,510万ドル(26.7%)増の1億1,920万ドルであった。売上高に対する販売費および一般管理費の比率は14.0%(前年は12.0%)であった。これは主にオレンコの買収、および後述するナショナル・ダイバーシファイド・セールス(以下「NDS」)の買収に伴う取引費用によるものです。
希薄化後1株当たり当期純利益は、主に上記の要因により、前年同期の1.67ドルから0.32ドル(19.2%)増の1.99ドルとなりました。また、2026年度第2四半期の業績には、売却目的保有資産の売却益1,760万ドルが含まれています。
調整後EBITDA(非GAAP基準)は主に上記の要因により、前年の2億4,560万ドルに対し4,200万ドル(17.1%)増の2億8,750万ドルとなった。売上高に対する調整後EBITDAの比率は33.8%で、前年度は31.4%であった。
セグメント売上高は外部顧客に対する純売上高に基づいている。調整後EBITDA、フリー・キャッシュ・フロー、調整後1株当たり利益に関するGAAPベースの財務指標と非GAAPベースの財務指標との調整は、本プレスリリースに含まれる財務諸表表に記載されています。これらの指標に関する説明は、以下の「非GAAP財務指標」の見出しにも記載されています。
Year-to-Date Fiscal 2026 Results
売上高は前年度の15億9,790万ドルに対し、8,230万ドル(5.2%)増の16億8,030万ドル。国内パイプの売上高は420万ドル減の8億2,860万ドル。国内関連製品およびその他の売上高は2,640万ドル(7.3%)増の3億8,650万ドル。インフィルトレーターの売上高は6,720万ドル(23.1%)増の3億5,810万ドル。オレンコ社の買収を除くと、インフィルトレータの既存事業売上高は3.9%増加した。国内売上高の全体的な増加は、主に中核となる非住宅および住宅建設最終市場の成長によるものです。海外売上高は710万ドル(6.2%)減の1億710万ドルであった。
売上総利益は、前年度の6億2,640万ドルに対して4,420万ドル(7.1%)増の6億7,060万ドルであった。売上総利益の増加は、主に建設市場およびInfiltratorの販売数量、価格/コスト、構成比が良好であったことによるもので、固定費吸収による不利な影響、およびOrencoの統合による構成比の影響により一部相殺された。
販売費および一般管理費は1億8,820万ドルに対し3,500万ドル(18.6%)増の2億2,320万ドルであった。売上高に対する販売費および一般管理費の比率は、前年度の11.8%に対して13.3%であった。これは主にオレンコの買収、および後述のNDS買収に伴う取引費用によるものです。
希薄化後1株当たり純利益は、主に上記の要因により、前年同期の3.73ドルから0.10ドル(2.7%)増の3.83ドルとなった。
調整後EBITDA(非GAAP基準)は主に上記の要因により、前年度の5億2,100万ドルに対し4,470万ドル(8.6%)増の5億6,570万ドルとなった。売上高に対する調整後EBITDAの比率は33.7%で、前年度は32.6%であった。
Balance Sheet and Liquidity
営業活動から得た純キャッシュは、前年度の3億5,030万ドルに対し、5億980万ドルであった。フリー・キャッシュフロー(非GAAP基準)は前年度の2億3,810万ドルに対し、3億9,880万ドルだった。2025年9月30日現在の純負債(現金控除後の負債およびファイナンス・リース債務の合計)は6億1,810万ドルで、2025年3月31日から3億4,420万ドル減少した。
ADSの総流動性は14億270万ドルで、2025年9月30日現在の現金8億1,290万ドルと、コミットメント・クレジット枠の利用可能額5億8,990万ドルで構成されている。2025年9月30日現在、当社の12ヶ月後レバレッジ・レシオは調整後EBITDAの0.7倍であった。
2025年9月30日に終了した6ヶ月間において、当社は普通株式の買戻しを行わなかった。2025年9月30日現在、約1億4,770万ドルの普通株式が、当社の既存の自社株買戻し権限の下で買い戻される可能性がある。
NDS Acquisition
2025年9月23日、当社は、ADSがNDSとして知られるNorma Group SE (DAX: NOEJ)の水管理事業を現金取引で約10億ドル(予想される税制上の優遇措置の現在価値を調整すると約8億7500万ドル)で買収する最終的な株式売買契約を締結したと発表した。提案されている取引は、魅力的なアライド・プロダクツ部門に補完的な新商品を追加し、小売店および販売店の両チャネルにおける当社の市場開拓能力を強化し、補完的な製品と市場によりADSの対処可能な市場を拡大し、年間2,500万ドル以上のコストシナジーが期待される大きな価値創造の可能性を引き出すものである。
この取引は2026年第1四半期に完了する予定であり、必要な規制当局の承認取得など、通常の取引完了条件が適用される。詳細については、当社ウェブサイトの投資家情報セクションをご覧ください。
Fiscal 2026 Outlook
これまでの業績、現在の見通し、受注残、事業動向を踏まえ、当社は2026年度の財務目標を更新した。売上高は29億ドルから29億9,000万ドルの範囲、調整後EBITDAは9億ドルから9億4,000万ドルの範囲となる見込みである。資本支出は2億ドルから2億2,500万ドルの範囲となる見込み。
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