Delaware | 001-36560 | 51-0483352 | ||||||||||||
(State or other jurisdiction of incorporation) |
(Commission File Number) |
(I.R.S. Employer Identification No.) |
777 Long Ridge Road | |||||||||||
Stamford, | Connecticut | 06902 | |||||||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
☐ | Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425) |
☐ | Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12) |
☐ | Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b)) |
☐ | Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4(c)) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
Common stock, par value $0.001 per share | SYF | New York Stock Exchange | ||||||
Depositary Shares Each Representing a 1/40th Interest in a Share of 5.625% Fixed Rate Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series A | SYFPrA | New York Stock Exchange | ||||||
Depositary Shares Each Representing a 1/40th Interest in a Share of 8.250% Fixed Rate Reset Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series B | SYFPrB | New York Stock Exchange |
Emerging growth company | ☐ |
Number | Description | |||||||
104 | The cover page from this Current Report on Form 8-K, formatted in Inline XBRL |
SYNCHRONY FINANCIAL |
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Date: July 17, 2024 | By: |
/s/ Jonathan Mothner |
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Name: |
Jonathan Mothner |
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Title: |
Executive Vice President, Chief Risk and Legal Officer |
For Immediate Release
Synchrony Financial (NYSE: SYF)
July 17, 2024
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![]() |
2.2%
Return on
Assets
|
12.6%
CET1
Ratio
|
$400M
Capital
Returned
|
CEO COMMENTARY | |||||||||||||||||||||||||||||
“Synchrony’s second quarter results highlight our sustained, high level of execution, as we lean on our core strengths to deliver resilient earnings while positioning our business for future growth,” said Brian Doubles, Synchrony’s President and Chief Executive Officer. “We continued to leverage our proprietary data and insights, innovative technological capabilities, and diversified product suite to add new partnerships, expand our distribution networks and deliver enhanced digital wallet capabilities. “In addition, Synchrony’s differentiated underwriting and credit management tools continued to empower our dynamic responses to evolving consumer trends – strengthening our ability to deliver consistent, risk-adjusted returns for our many stakeholders. “We remain focused on driving greater access, flexibility and utility through the financial solutions we deliver for the customers, partners, providers and small businesses we serve and, in so doing, are further embedding Synchrony in the heart of American commerce.” | ||||||||||||||||||||||||||||||||
$102.3B
Loan Receivables
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![]() |
Net Earnings of $643 Million or $1.55 per Diluted Share |
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![]() |
Continued Strong Receivables Growth | |||||||||||||||||||||||||||||||
![]() |
Returned $400 Million of Capital to Shareholders, including $300 Million of Share Repurchases |
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STAMFORD, Conn. – Synchrony Financial (NYSE: SYF) today announced second quarter 2024 net earnings of $643 million, or $1.55 per diluted share, compared to $569 million, or $1.32 per diluted share in the second quarter 2023. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
KEY OPERATING & FINANCIAL METRICS* | ||||||||||||||||||||||||||||||||
PERFORMANCE REFLECTS DIFFERENTIATED BUSINESS MODEL | ||||||||||||||||||||||||||||||||
•Purchase volume decreased 1% to $46.8 billion
•Loan receivables increased 8% to $102.3 billion
•Average active accounts increased 2% to 71.0 million
•New accounts decreased 14% to 5.1 million
•Net interest margin decreased 48 basis points to 14.46%
•Efficiency ratio decreased 380 basis points to 31.7%
•Return on assets increased 10 basis points to 2.2%
•Return on equity decreased 30 basis points to 16.7%
•Return on tangible common equity** decreased 40 basis points to 20.2%
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CFO COMMENTARY |
BUSINESS AND FINANCIAL RESULTS FOR
THE SECOND QUARTER OF 2024*
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“Synchrony again demonstrated the resilience of our business through an evolving environment during the second quarter,” said Brian Wenzel, Synchrony’s Executive Vice President and Chief Financial Officer.
"Our diversified portfolio of products and spend categories continued to resonate well with our customers, even as behavior became more selective in the persistent inflationary environment.
“In addition, Synchrony’s disciplined approach to underwriting and credit management is supporting the trajectory of our delinquency performance, while we continue to monitor and take appropriate actions to strengthen our positioning going forward.
“Synchrony’s differentiated model is proving itself through a range of environments, as we build on our track record of resilient growth at strong, risk-adjusted returns.
“Our long history in innovative technology not only empowers our agility, but opens new opportunities to deliver powerful experiences — and through those, create value for our customers, partners and shareholders alike.”
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BUSINESS HIGHLIGHTS | ||||||||||||||||||||||||||
CONTINUED TO EXPAND PORTFOLIO, ENHANCE PRODUCTS AND EXTEND REACH | ||||||||||||||||||||||||||
•Added or renewed more than 15 programs, including Virgin Red and Jerome’s Furniture
•Expanded and extended Verizon program, which will include delivering maximum customer value on purchases made at Verizon
•Launched partnership with Installation Made Easy, enabling Floor & Decor cardholders to finance materials and installation through one streamlined process
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FINANCIAL HIGHLIGHTS | ||||||||||||||||||||||||||
EARNINGS DRIVEN BY CORE BUSINESS DRIVERS | ||||||||||||||||||||||||||
•Interest and fees on loans increased 10% to $5.3 billion, driven primarily by growth in average loan receivables.
•Net interest income increased $285 million, or 7%, to $4.4 billion, driven by higher interest and fees on loans, partially offset by an increase in interest expense from higher benchmark rates and higher interest-bearing liabilities.
•Retailer share arrangements decreased $77 million, or 9%, to $810 million, reflecting higher net charge-offs partially offset by higher net interest income.
•Provision for credit losses increased $308 million to $1.7 billion, driven by higher net charge-offs partially offset by a lower reserve build.
•Other income increased $56 million to $117 million, primarily reflecting a $51 million gain related to an exchange of Visa B-1 shares, in addition to the initial impact of product, pricing and policy change (“PPPC”) related fees, partially offset by impact of Pets Best disposition.
•Other expense increased $8 million, or 1%, to $1.2 billion, primarily driven by technology investments, preparatory expenses related to the Late Fee rule change, and servicing costs related to newly acquired business, partially offset by lower operational losses and cost discipline resulting in lower employee and marketing costs.
•Net earnings increased 13% to $643 million, compared to $569 million.
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CREDIT QUALITY | ||||||||||||||||||||||||||
DELINQUENCY TRENDING IN LINE WITH SEASONALITY | ||||||||||||||||||||||||||
•Loans 30+ days past due as a percentage of total period-end loan receivables were 4.47% compared to 3.84% in the prior year, an increase of 63 basis points and approximately 19 basis points above the average of the second quarters in 2017 through 2019.
•Net charge-offs as a percentage of total average loan receivables were 6.42% compared to 4.75% in the prior year, an increase of 167 basis points, and 62 basis points above the average of the second quarters in 2017 through 2019.
•The allowance for credit losses as a percentage of total period-end loan receivables was 10.74%, compared to 10.72% in the first quarter 2024.
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SALES PLATFORM HIGHLIGHTS | |||||||||||||||||||||||
DIVERSITY ACROSS OUR PLATFORMS CONTINUES TO PROVIDE RESILIENCE | |||||||||||||||||||||||
•Home & Auto purchase volume decreased 3%, as the strong growth in Home Specialty and the impact of the Ally Lending acquisition was more than offset by a combination of lower consumer traffic, fewer large ticket purchases, and the impact of credit actions. Period-end loan receivables increased 6%, reflecting the impacts of the Ally Lending acquisition and lower payment rates. Interest and fees on loans were up 11%, primarily driven by higher average loan receivables and higher benchmark rates. Average active accounts increased 2%.
•Digital purchase volume decreased 1%, as continued customer engagement through growth in average active accounts was more than offset by lower spend per account and the impact of credit actions. Period-end loan receivables increased 8%, driven primarily by lower payment rates. Interest and fees on loans increased 9%, reflecting the impacts of higher average loan receivables, lower payment rate, and higher benchmark rates. Average active accounts increased 2%.
•Diversified & Value purchase volume was flat versus prior year, as growth in out-of-partner spend was offset by the impact of credit actions. Period-end loan receivables increased 6%, driven primarily by lower payment rates. Interest and fees on loans increased 7%, driven by the impacts of higher average loan receivables, lower payment rate, and higher benchmark rates. Average active accounts remained flat.
•Health & Wellness purchase volume increased 2%, as growth in Pet was partially offset by lower spend in Vision and the impact of credit actions. Period-end loan receivables increased 15%, driven by continued higher purchase volume and lower payment rates. Interest and fees on loans increased 16%, reflecting the impacts of higher average loan receivables and lower payment rate. Average active accounts increased 10%.
•Lifestyle purchase volume decreased 3%, reflecting the impact of lower transaction values and credit actions. Period-end loan receivables increased 9%, driven primarily by lower payment rates. Interest and fees on loans increased 11%, driven by the impacts of higher average loan receivables, lower payment rate and higher benchmark rates. Average active accounts increased 5%.
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BALANCE SHEET, LIQUIDITY & CAPITAL | |||||||||||||||||||||||
FUNDING, CAPITAL & LIQUIDITY REMAIN ROBUST | |||||||||||||||||||||||
•Loan receivables of $102.3 billion increased 8%; purchase volume decreased 1% and average active accounts increased 2%.
•Deposits increased $7.3 billion, or 10%, to $83.1 billion and comprised 84% of funding.
•Total liquid assets and undrawn credit facilities were $23.0 billion, or 19.1% of total assets.
•The company returned $400 million in capital to shareholders, including $300 million of share repurchases and $100 million of common stock dividends.
•As of June 30, 2024 the Company had a total remaining share repurchase authorization of $1 billion.
•The estimated Common Equity Tier 1 ratio was 12.6% compared to 12.8%, and the estimated Tier 1 Capital ratio was 13.8% compared to 13.6% in the prior year.
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* All comparisons are for the second quarter of 2024 compared to the second quarter of 2023, unless otherwise noted.
** Tangible common equity is a non-GAAP financial measure. See non-GAAP reconciliation in the financial tables.
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CORRESPONDING FINANCIAL TABLES AND INFORMATION | |||||||||||||||||||||||
No representation is made that the information in this news release is complete. Investors are encouraged to review the foregoing summary and discussion of Synchrony Financial's earnings and financial condition in conjunction with the detailed financial tables and information that follow, the Company’s Annual Report on Form 10-K for the fiscal year ended December 31, 2023, as filed February 8, 2024, and the Company’s forthcoming Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended June 30, 2024. The detailed financial tables and other information are also available on the Investor Relations page of the Company’s website at www.investors.synchronyfinancial.com. This information is also furnished in a Current Report on Form 8-K filed with the SEC today. |
CONFERENCE CALL AND WEBCAST
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On Wednesday, July 17, 2024, at 8:00 a.m. Eastern Time, Brian Doubles, President and Chief Executive Officer, and Brian Wenzel Sr., Executive Vice President and Chief Financial Officer, will host a conference call to review the financial results and outlook for certain business drivers. The conference call can be accessed via an audio webcast through the Investor Relations page on the Synchrony Financial corporate website, www.investors.synchrony.com, under Events and Presentations. A replay will also be available on the website. |
Investor Relations | Media Relations | ||||
Kathryn Miller | Lisa Lanspery | ||||
(203) 585-6291 | (203) 585-6143 |
SYNCHRONY FINANCIAL | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FINANCIAL SUMMARY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(unaudited, in millions, except per share statistics) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Jun 30, 2024 |
Mar 31, 2024 |
Dec 31, 2023 |
Sep 30, 2023 |
Jun 30, 2023 |
2Q'24 vs. 2Q'23 | Jun 30, 2024 |
Jun 30, 2023 |
YTD'24 vs. YTD'23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EARNINGS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 4,405 | $ | 4,405 | $ | 4,466 | $ | 4,362 | $ | 4,120 | $ | 285 | 6.9 | % | $ | 8,810 | $ | 8,171 | $ | 639 | 7.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retailer share arrangements | (810) | (764) | (878) | (979) | (887) | 77 | (8.7) | % | (1,574) | (1,804) | 230 | (12.7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | 117 | 1,157 | 71 | 92 | 61 | 56 | 91.8 | % | 1,274 | 126 | 1,148 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenue | 3,712 | 4,798 | 3,659 | 3,475 | 3,294 | 418 | 12.7 | % | 8,510 | 6,493 | 2,017 | 31.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 1,691 | 1,884 | 1,804 | 1,488 | 1,383 | 308 | 22.3 | % | 3,575 | 2,673 | 902 | 33.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense | 1,177 | 1,206 | 1,316 | 1,154 | 1,169 | 8 | 0.7 | % | 2,383 | 2,288 | 95 | 4.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings before provision for income taxes | 844 | 1,708 | 539 | 833 | 742 | 102 | 13.7 | % | 2,552 | 1,532 | 1,020 | 66.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 201 | 415 | 99 | 205 | 173 | 28 | 16.2 | % | 616 | 362 | 254 | 70.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | $ | 643 | $ | 1,293 | $ | 440 | $ | 628 | $ | 569 | $ | 74 | 13.0 | % | $ | 1,936 | $ | 1,170 | $ | 766 | 65.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings available to common stockholders | $ | 624 | $ | 1,282 | $ | 429 | $ | 618 | $ | 559 | $ | 65 | 11.6 | % | $ | 1,906 | $ | 1,149 | $ | 757 | 65.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
COMMON SHARE STATISTICS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic EPS | $ | 1.56 | $ | 3.17 | $ | 1.04 | $ | 1.49 | $ | 1.32 | $ | 0.24 | 18.2 | % | $ | 4.74 | $ | 2.74 | $ | 2.00 | 73.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS | $ | 1.55 | $ | 3.14 | $ | 1.03 | $ | 1.48 | $ | 1.32 | $ | 0.23 | 17.4 | % | $ | 4.70 | $ | 2.73 | $ | 1.97 | 72.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividend declared per share | $ | 0.25 | $ | 0.25 | $ | 0.25 | $ | 0.25 | $ | 0.23 | $ | 0.02 | 8.7 | % | $ | 0.50 | $ | 0.46 | $ | 0.04 | 8.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock price | $ | 47.19 | $ | 43.12 | $ | 38.19 | $ | 30.57 | $ | 33.92 | $ | 13.27 | 39.1 | % | $ | 47.19 | $ | 33.92 | $ | 13.27 | 39.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value per share | $ | 36.24 | $ | 35.03 | $ | 32.36 | $ | 31.50 | $ | 30.25 | $ | 5.99 | 19.8 | % | $ | 36.24 | $ | 30.25 | $ | 5.99 | 19.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity per share(1) |
$ | 31.05 | $ | 30.36 | $ | 27.59 | $ | 27.18 | $ | 25.89 | $ | 5.16 | 19.9 | % | $ | 31.05 | $ | 25.89 | $ | 5.16 | 19.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning common shares outstanding | 401.4 | 406.9 | 413.8 | 418.1 | 428.4 | (27.0) | (6.3) | % | 406.9 | 438.2 | (31.3) | (7.1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common shares | — | — | — | — | — | — | NM | — | — | — | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | 0.6 | 2.0 | 0.4 | 0.2 | 0.2 | 0.4 | 200.0 | % | 2.6 | 1.7 | 0.9 | 52.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares repurchased | (6.9) | (7.5) | (7.3) | (4.5) | (10.5) | 3.6 | (34.3) | % | (14.4) | (21.8) | 7.4 | (33.9) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending common shares outstanding | 395.1 | 401.4 | 406.9 | 413.8 | 418.1 | (23.0) | (5.5) | % | 395.1 | 418.1 | (23.0) | (5.5) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding | 399.3 | 404.7 | 411.9 | 416.0 | 422.7 | (23.4) | (5.5) | % | 402.0 | 418.9 | (16.9) | (4.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding (fully diluted) | 402.6 | 408.2 | 414.6 | 418.4 | 424.2 | (21.6) | (5.1) | % | 405.4 | 421.1 | (15.7) | (3.7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Tangible Common Equity ("TCE") is a non-GAAP measure. For corresponding reconciliation of TCE to a GAAP financial measure, see Reconciliation of Non-GAAP Measures and Calculations of Regulatory Measures. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SYNCHRONY FINANCIAL | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SELECTED METRICS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(unaudited, $ in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Jun 30, 2024 |
Mar 31, 2024 |
Dec 31, 2023 |
Sep 30, 2023 |
Jun 30, 2023 |
2Q'24 vs. 2Q'23 | Jun 30, 2024 |
Jun 30, 2023 |
YTD'24 vs. YTD'23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PERFORMANCE METRICS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on assets(1) |
2.2 | % | 4.4 | % | 1.5 | % | 2.3 | % | 2.1 | % | 0.1 | % | 3.3 | % | 2.2 | % | 1.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on equity(2) |
16.7 | % | 35.6 | % | 12.4 | % | 18.1 | % | 17.0 | % | (0.3) | % | 25.8 | % | 17.6 | % | 8.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on tangible common equity(3) |
20.2 | % | 43.6 | % | 14.7 | % | 21.9 | % | 20.6 | % | (0.4) | % | 31.6 | % | 22.5 | % | 9.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin(4) |
14.46 | % | 14.55 | % | 15.10 | % | 15.36 | % | 14.94 | % | (0.48) | % | 14.50 | % | 15.08 | % | (0.58) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenue as a % of average loan receivables, including held for sale | 14.71 | % | 19.11 | % | 14.56 | % | 14.33 | % | 14.29 | % | 0.42 | % | 16.91 | % | 14.29 | % | 2.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio(5) |
31.7 | % | 25.1 | % | 36.0 | % | 33.2 | % | 35.5 | % | (3.8) | % | 28.0 | % | 35.2 | % | (7.2) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense as a % of average loan receivables, including held for sale | 4.66 | % | 4.80 | % | 5.24 | % | 4.76 | % | 5.07 | % | (0.41) | % | 4.73 | % | 5.03 | % | (0.30) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective income tax rate | 23.8 | % | 24.3 | % | 18.4 | % | 24.6 | % | 23.3 | % | 0.5 | % | 24.1 | % | 23.6 | % | 0.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CREDIT QUALITY METRICS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs as a % of average loan receivables, including held for sale | 6.42 | % | 6.31 | % | 5.58 | % | 4.60 | % | 4.75 | % | 1.67 | % | 6.37 | % | 4.62 | % | 1.75 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30+ days past due as a % of period-end loan receivables(6) |
4.47 | % | 4.74 | % | 4.74 | % | 4.40 | % | 3.84 | % | 0.63 | % | 4.47 | % | 3.84 | % | 0.63 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90+ days past due as a % of period-end loan receivables(6) |
2.19 | % | 2.42 | % | 2.28 | % | 2.06 | % | 1.77 | % | 0.42 | % | 2.19 | % | 1.77 | % | 0.42 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs | $ | 1,621 | $ | 1,585 | $ | 1,402 | $ | 1,116 | $ | 1,096 | $ | 525 | 47.9 | % | $ | 3,206 | $ | 2,102 | $ | 1,104 | 52.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan receivables delinquent over 30 days(6) |
$ | 4,574 | $ | 4,820 | $ | 4,885 | $ | 4,304 | $ | 3,641 | $ | 933 | 25.6 | % | $ | 4,574 | $ | 3,641 | $ | 933 | 25.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan receivables delinquent over 90 days(6) |
$ | 2,244 | $ | 2,459 | $ | 2,353 | $ | 2,020 | $ | 1,677 | $ | 567 | 33.8 | % | $ | 2,244 | $ | 1,677 | $ | 567 | 33.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses (period-end) | $ | 10,982 | $ | 10,905 | $ | 10,571 | $ | 10,176 | $ | 9,804 | $ | 1,178 | 12.0 | % | $ | 10,982 | $ | 9,804 | $ | 1,178 | 12.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance coverage ratio(7) |
10.74 | % | 10.72 | % | 10.26 | % | 10.40 | % | 10.34 | % | 0.40 | % | 10.74 | % | 10.34 | % | 0.40 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BUSINESS METRICS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase volume(8) |
$ | 46,846 | $ | 42,387 | $ | 49,339 | $ | 47,006 | $ | 47,276 | $ | (430) | (0.9) | % | $ | 89,233 | $ | 88,833 | $ | 400 | 0.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end loan receivables | $ | 102,284 | $ | 101,733 | $ | 102,988 | $ | 97,873 | $ | 94,801 | $ | 7,483 | 7.9 | % | $ | 102,284 | $ | 94,801 | $ | 7,483 | 7.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit cards | $ | 94,091 | $ | 93,736 | $ | 97,043 | $ | 92,078 | $ | 89,299 | $ | 4,792 | 5.4 | % | $ | 94,091 | $ | 89,299 | $ | 4,792 | 5.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer installment loans | $ | 6,072 | $ | 5,957 | $ | 3,977 | $ | 3,784 | $ | 3,548 | $ | 2,524 | 71.1 | % | $ | 6,072 | $ | 3,548 | $ | 2,524 | 71.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial credit products | $ | 2,003 | $ | 1,912 | $ | 1,839 | $ | 1,879 | $ | 1,826 | $ | 177 | 9.7 | % | $ | 2,003 | $ | 1,826 | $ | 177 | 9.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | $ | 118 | $ | 128 | $ | 129 | $ | 132 | $ | 128 | $ | (10) | (7.8) | % | $ | 118 | $ | 128 | $ | (10) | (7.8) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loan receivables, including held for sale | $ | 101,478 | $ | 100,957 | $ | 99,683 | $ | 96,230 | $ | 92,489 | $ | 8,989 | 9.7 | % | $ | 101,218 | $ | 91,656 | $ | 9,562 | 10.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end active accounts (in thousands)(9) |
70,991 | 70,754 | 73,484 | 70,137 | 70,269 | 722 | 1.0 | % | 70,991 | 70,269 | 722 | 1.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average active accounts (in thousands)(9) |
70,974 | 71,667 | 71,526 | 70,308 | 69,517 | 1,457 | 2.1 | % | 71,402 | 69,637 | 1,765 | 2.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIQUIDITY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liquid assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and equivalents | $ | 18,632 | $ | 20,021 | $ | 14,259 | $ | 15,643 | $ | 12,706 | $ | 5,926 | 46.6 | % | $ | 18,632 | $ | 12,706 | $ | 5,926 | 46.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liquid assets | $ | 20,051 | $ | 21,929 | $ | 16,808 | $ | 17,598 | $ | 16,448 | $ | 3,603 | 21.9 | % | $ | 20,051 | $ | 16,448 | $ | 3,603 | 21.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Undrawn credit facilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Undrawn credit facilities | $ | 2,950 | $ | 2,950 | $ | 2,950 | $ | 2,950 | $ | 2,950 | $ | — | — | % | $ | 2,950 | $ | 2,950 | $ | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liquid assets and undrawn credit facilities(10) |
$ | 23,001 | $ | 24,879 | $ | 19,758 | $ | 20,548 | $ | 19,398 | $ | 3,603 | 18.6 | % | $ | 23,001 | $ | 19,398 | $ | 3,603 | 18.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liquid assets % of total assets | 16.64 | % | 18.10 | % | 14.31 | % | 15.58 | % | 15.13 | % | 1.51 | % | 16.64 | % | 15.13 | % | 1.51 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liquid assets including undrawn credit facilities % of total assets | 19.09 | % | 20.53 | % | 16.82 | % | 18.19 | % | 17.85 | % | 1.24 | % | 19.09 | % | 17.85 | % | 1.24 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Return on assets represents net earnings as a percentage of average total assets. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) Return on equity represents net earnings as a percentage of average total equity. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(3) Return on tangible common equity represents net earnings available to common stockholders as a percentage of average tangible common equity. Tangible common equity ("TCE") is a non-GAAP measure. For corresponding reconciliation of TCE to a GAAP financial measure, see Reconciliation of Non-GAAP Measures and Calculations of Regulatory Measures. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(4) Net interest margin represents net interest income divided by average interest-earning assets. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(5) Efficiency ratio represents (i) other expense, divided by (ii) net interest income, plus other income, less retailer share arrangements. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(6) Based on customer statement-end balances extrapolated to the respective period-end date. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(7) Allowance coverage ratio represents allowance for credit losses divided by total period-end loan receivables. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(8) Purchase volume, or net credit sales, represents the aggregate amount of charges incurred on credit cards or other credit product accounts less returns during the period. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(9) Active accounts represent credit card or installment loan accounts on which there has been a purchase, payment or outstanding balance in the current month. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(10) Excludes available borrowing capacity related to unencumbered assets. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SYNCHRONY FINANCIAL | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
STATEMENTS OF EARNINGS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(unaudited, $ in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Jun 30, 2024 |
Mar 31, 2024 |
Dec 31, 2023 |
Sep 30, 2023 |
Jun 30, 2023 |
2Q'24 vs. 2Q'23 | Jun 30, 2024 |
Jun 30, 2023 |
YTD'24 vs. YTD'23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans | $ | 5,301 | $ | 5,293 | $ | 5,323 | $ | 5,151 | $ | 4,812 | $ | 489 | 10.2 | % | $ | 10,594 | $ | 9,428 | $ | 1,166 | 12.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on cash and debt securities | 281 | 275 | 226 | 203 | 209 | 72 | 34.4 | % | 556 | 379 | 177 | 46.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | 5,582 | 5,568 | 5,549 | 5,354 | 5,021 | 561 | 11.2 | % | 11,150 | 9,807 | 1,343 | 13.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on deposits | 967 | 954 | 878 | 800 | 717 | 250 | 34.9 | % | 1,921 | 1,274 | 647 | 50.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on borrowings of consolidated securitization entities | 110 | 105 | 99 | 86 | 78 | 32 | 41.0 | % | 215 | 155 | 60 | 38.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on senior unsecured notes | 100 | 104 | 106 | 106 | 106 | (6) | (5.7) | % | 204 | 207 | (3) | (1.4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 1,177 | 1,163 | 1,083 | 992 | 901 | 276 | 30.6 | % | 2,340 | 1,636 | 704 | 43.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 4,405 | 4,405 | 4,466 | 4,362 | 4,120 | 285 | 6.9 | % | 8,810 | 8,171 | 639 | 7.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retailer share arrangements | (810) | (764) | (878) | (979) | (887) | 77 | (8.7) | % | (1,574) | (1,804) | 230 | (12.7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 1,691 | 1,884 | 1,804 | 1,488 | 1,383 | 308 | 22.3 | % | 3,575 | 2,673 | 902 | 33.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income, after retailer share arrangements and provision for credit losses | 1,904 | 1,757 | 1,784 | 1,895 | 1,850 | 54 | 2.9 | % | 3,661 | 3,694 | (33) | (0.9) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interchange revenue | 263 | 241 | 270 | 267 | 262 | 1 | 0.4 | % | 504 | 494 | 10 | 2.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Protection product revenue | 125 | 141 | 139 | 131 | 125 | — | — | % | 266 | 240 | 26 | 10.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loyalty programs | (346) | (319) | (369) | (358) | (345) | (1) | 0.3 | % | (665) | (643) | (22) | 3.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 75 | 1,094 | 31 | 52 | 19 | 56 | 294.7 | % | 1,169 | 35 | 1,134 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other income | 117 | 1,157 | 71 | 92 | 61 | 56 | 91.8 | % | 1,274 | 126 | 1,148 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Employee costs | 434 | 496 | 538 | 444 | 451 | (17) | (3.8) | % | 930 | 902 | 28 | 3.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional fees | 236 | 220 | 228 | 219 | 209 | 27 | 12.9 | % | 456 | 395 | 61 | 15.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing and business development | 129 | 125 | 138 | 125 | 133 | (4) | (3.0) | % | 254 | 264 | (10) | (3.8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Information processing | 207 | 186 | 190 | 177 | 179 | 28 | 15.6 | % | 393 | 345 | 48 | 13.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 171 | 179 | 222 | 189 | 197 | (26) | (13.2) | % | 350 | 382 | (32) | (8.4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other expense | 1,177 | 1,206 | 1,316 | 1,154 | 1,169 | 8 | 0.7 | % | 2,383 | 2,288 | 95 | 4.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings before provision for income taxes | 844 | 1,708 | 539 | 833 | 742 | 102 | 13.7 | % | 2,552 | 1,532 | 1,020 | 66.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 201 | 415 | 99 | 205 | 173 | 28 | 16.2 | % | 616 | 362 | 254 | 70.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | $ | 643 | $ | 1,293 | $ | 440 | $ | 628 | $ | 569 | $ | 74 | 13.0 | % | $ | 1,936 | $ | 1,170 | $ | 766 | 65.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings available to common stockholders | $ | 624 | $ | 1,282 | $ | 429 | $ | 618 | $ | 559 | $ | 65 | 11.6 | % | $ | 1,906 | $ | 1,149 | $ | 757 | 65.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SYNCHRONY FINANCIAL | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(unaudited, $ in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Jun 30, 2024 |
Mar 31, 2024 |
Dec 31, 2023 |
Sep 30, 2023 |
Jun 30, 2023 |
Jun 30, 2024 vs. Jun 30, 2023 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and equivalents | $ | 18,632 | $ | 20,021 | $ | 14,259 | $ | 15,643 | $ | 12,706 | $ | 5,926 | 46.6 | % | ||||||||||||||||||||||||
Debt securities | 2,693 | 3,005 | 3,799 | 2,882 | 4,294 | (1,601) | (37.3) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loan receivables: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unsecuritized loans held for investment | 82,144 | 81,642 | 81,554 | 78,470 | 75,532 | 6,612 | 8.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted loans of consolidated securitization entities | 20,140 | 20,091 | 21,434 | 19,403 | 19,269 | 871 | 4.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total loan receivables | 102,284 | 101,733 | 102,988 | 97,873 | 94,801 | 7,483 | 7.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Allowance for credit losses | (10,982) | (10,905) | (10,571) | (10,176) | (9,804) | (1,178) | 12.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loan receivables, net | 91,302 | 90,828 | 92,417 | 87,697 | 84,997 | 6,305 | 7.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 1,274 | 1,073 | 1,018 | 1,105 | 1,105 | 169 | 15.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Intangible assets, net | 776 | 800 | 815 | 680 | 717 | 59 | 8.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 5,812 | 5,446 | 4,915 | 4,932 | 4,878 | 934 | 19.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Assets held for sale | — | — | 256 | — | — | — | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 120,489 | $ | 121,173 | $ | 117,479 | $ | 112,939 | $ | 108,697 | $ | 11,792 | 10.8 | % | ||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposit accounts | $ | 82,708 | $ | 83,160 | $ | 80,789 | $ | 77,669 | $ | 75,344 | $ | 7,364 | 9.8 | % | ||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing deposit accounts | 392 | 394 | 364 | 397 | 421 | (29) | (6.9) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 83,100 | 83,554 | 81,153 | 78,066 | 75,765 | 7,335 | 9.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings of consolidated securitization entities | 7,517 | 8,016 | 7,267 | 6,519 | 5,522 | 1,995 | 36.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Senior and Subordinated unsecured notes | 8,120 | 8,117 | 8,715 | 8,712 | 8,709 | (589) | (6.8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total borrowings | 15,637 | 16,133 | 15,982 | 15,231 | 14,231 | 1,406 | 9.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | 6,212 | 6,204 | 6,334 | 5,875 | 5,321 | 891 | 16.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities held for sale | — | — | 107 | — | — | — | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 104,949 | 105,891 | 103,576 | 99,172 | 95,317 | 9,632 | 10.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | 1,222 | 1,222 | 734 | 734 | 734 | 488 | 66.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Additional paid-in capital | 9,793 | 9,768 | 9,775 | 9,750 | 9,727 | 66 | 0.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 20,310 | 19,790 | 18,662 | 18,338 | 17,828 | 2,482 | 13.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | (73) | (69) | (68) | (96) | (96) | 23 | (24.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock | (15,713) | (15,430) | (15,201) | (14,960) | (14,814) | (899) | 6.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total equity | 15,540 | 15,282 | 13,903 | 13,767 | 13,380 | 2,160 | 16.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and equity | $ | 120,489 | $ | 121,173 | $ | 117,479 | $ | 112,939 | $ | 108,697 | $ | 11,792 | 10.8 | % | ||||||||||||||||||||||||
SYNCHRONY FINANCIAL | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AVERAGE BALANCES, NET INTEREST INCOME AND NET INTEREST MARGIN | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(unaudited, $ in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Jun 30, 2024 | Mar 31, 2024 | Dec 31, 2023 | Sep 30, 2023 | Jun 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest | Average | Interest | Average | Interest | Average | Interest | Average | Interest | Average | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average | Income/ | Yield/ | Average | Income/ | Yield/ | Average | Income/ | Yield/ | Average | Income/ | Yield/ | Average | Income/ | Yield/ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance | Expense | Rate | Balance | Expense | Rate | Balance | Expense | Rate | Balance | Expense | Rate | Balance | Expense | Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning cash and equivalents | $ | 18,337 | $ | 249 | 5.46 | % | $ | 17,405 | $ | 236 | 5.45 | % | $ | 13,762 | $ | 188 | 5.42 | % | $ | 12,753 | $ | 172 | 5.35 | % | $ | 14,198 | $ | 178 | 5.03 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities available for sale | 2,731 | 32 | 4.71 | % | 3,432 | 39 | 4.57 | % | 3,895 | 38 | 3.87 | % | 3,706 | 31 | 3.32 | % | 3,948 | 31 | 3.15 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan receivables, including held for sale: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit cards | 93,267 | 5,013 | 21.62 | % | 94,216 | 5,096 | 21.75 | % | 93,744 | 5,162 | 21.85 | % | 90,587 | 5,003 | 21.91 | % | 87,199 | 4,679 | 21.52 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer installment loans | 6,085 | 243 | 16.06 | % | 4,734 | 149 | 12.66 | % | 3,875 | 116 | 11.88 | % | 3,656 | 108 | 11.72 | % | 3,359 | 94 | 11.22 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial credit products | 2,001 | 43 | 8.64 | % | 1,878 | 45 | 9.64 | % | 1,934 | 42 | 8.62 | % | 1,861 | 38 | 8.10 | % | 1,808 | 36 | 7.99 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 125 | 2 | 6.44 | % | 129 | 3 | 9.35 | % | 130 | 3 | 9.16 | % | 126 | 2 | 6.30 | % | 123 | 3 | 9.78 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loan receivables, including held for sale | 101,478 | 5,301 | 21.01 | % | 100,957 | 5,293 | 21.09 | % | 99,683 | 5,323 | 21.19 | % | 96,230 | 5,151 | 21.24 | % | 92,489 | 4,812 | 20.87 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 122,546 | 5,582 | 18.32 | % | 121,794 | 5,568 | 18.39 | % | 117,340 | 5,549 | 18.76 | % | 112,689 | 5,354 | 18.85 | % | 110,635 | 5,021 | 18.20 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 887 | 944 | 886 | 964 | 976 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | (10,878) | (10,677) | (10,243) | (9,847) | (9,540) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 7,309 | 6,973 | 6,616 | 6,529 | 6,330 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest-earning assets | (2,682) | (2,760) | (2,741) | (2,354) | (2,234) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 119,864 | $ | 119,034 | $ | 114,599 | $ | 110,335 | $ | 108,401 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposit accounts | $ | 82,749 | $ | 967 | 4.70 | % | $ | 82,598 | $ | 954 | 4.65 | % | $ | 78,892 | $ | 878 | 4.42 | % | $ | 75,952 | $ | 800 | 4.18 | % | $ | 74,812 | $ | 717 | 3.84 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings of consolidated securitization entities | 7,858 | 110 | 5.63 | % | 7,383 | 105 | 5.72 | % | 6,903 | 99 | 5.69 | % | 6,096 | 86 | 5.60 | % | 5,863 | 78 | 5.34 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior and Subordinated unsecured notes | 8,118 | 100 | 4.95 | % | 8,630 | 104 | 4.85 | % | 8,712 | 106 | 4.83 | % | 8,710 | 106 | 4.83 | % | 8,707 | 106 | 4.88 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 98,725 | 1,177 | 4.80 | % | 98,611 | 1,163 | 4.74 | % | 94,507 | 1,083 | 4.55 | % | 90,758 | 992 | 4.34 | % | 89,382 | 901 | 4.04 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing deposit accounts | 396 | 390 | 379 | 401 | 420 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 5,221 | 5,419 | 5,652 | 5,418 | 5,164 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest-bearing liabilities | 5,617 | 5,809 | 6,031 | 5,819 | 5,584 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 104,342 | 104,420 | 100,538 | 96,577 | 94,966 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total equity | 15,522 | 14,614 | 14,061 | 13,758 | 13,435 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and equity | $ | 119,864 | $ | 119,034 | $ | 114,599 | $ | 110,335 | $ | 108,401 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 4,405 | $ | 4,405 | $ | 4,466 | $ | 4,362 | $ | 4,120 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread(1) |
13.53 | % | 13.64 | % | 14.22 | % | 14.51 | % | 14.16 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin(2) |
14.46 | % | 14.55 | % | 15.10 | % | 15.36 | % | 14.94 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Interest rate spread represents the difference between the yield on total interest-earning assets and the rate on total interest-bearing liabilities. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) Net interest margin represents net interest income divided by average interest-earning assets. |
SYNCHRONY FINANCIAL | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
AVERAGE BALANCES, NET INTEREST INCOME AND NET INTEREST MARGIN | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(unaudited, $ in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended Jun 30, 2024 |
Six Months Ended Jun 30, 2023 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest | Average | Interest | Average | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average | Income/ | Yield/ | Average | Income/ | Yield/ | ||||||||||||||||||||||||||||||
Balance | Expense | Rate | Balance | Expense | Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning cash and equivalents | $ | 17,871 | $ | 485 | 5.46 | % | $ | 13,287 | $ | 318 | 4.83 | % | |||||||||||||||||||||||
Securities available for sale | 3,082 | 71 | 4.63 | % | 4,358 | 61 | 2.82 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Loan receivables, including held for sale: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit cards | 93,743 | 10,109 | 21.69 | % | 86,555 | 9,176 | 21.38 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer installment loans | 5,409 | 392 | 14.57 | % | 3,232 | 177 | 11.04 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial credit products | 1,939 | 88 | 9.13 | % | 1,753 | 70 | 8.05 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Other | 127 | 5 | 7.92 | % | 116 | 5 | 8.69 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total loan receivables, including held for sale | 101,218 | 10,594 | 21.05 | % | 91,656 | 9,428 | 20.74 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 122,171 | 11,150 | 18.35 | % | 109,301 | 9,807 | 18.09 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 915 | 1,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | (10,777) | (9,402) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 7,141 | 6,229 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest-earning assets | (2,721) | (2,173) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 119,450 | $ | 107,128 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposit accounts | $ | 82,674 | $ | 1,921 | 4.67 | % | $ | 73,521 | $ | 1,274 | 3.49 | % | |||||||||||||||||||||||
Borrowings of consolidated securitization entities | 7,620 | 215 | 5.67 | % | 6,045 | 155 | 5.17 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Senior and subordinated unsecured notes | 8,374 | 204 | 4.90 | % | 8,575 | 207 | 4.87 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 98,668 | 2,340 | 4.77 | % | 88,141 | 1,636 | 3.74 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing deposit accounts | 393 | 415 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 5,322 | 5,147 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest-bearing liabilities | 5,715 | 5,562 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 104,383 | 93,703 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total equity | 15,067 | 13,425 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and equity | $ | 119,450 | $ | 107,128 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 8,810 | $ | 8,171 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread(1) |
13.58 | % | 14.35 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin(2) |
14.50 | % | 15.08 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Interest rate spread represents the difference between the yield on total interest-earning assets and the rate on total interest-bearing liabilities. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) Net interest margin represents net interest income divided by average interest-earning assets. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
SYNCHRONY FINANCIAL | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BALANCE SHEET STATISTICS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(unaudited, $ in millions, except per share statistics) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Jun 30, 2024 |
Mar 31, 2024 |
Dec 31, 2023 |
Sep 30, 2023 |
Jun 30, 2023 |
Jun 30, 2024 vs. Jun 30, 2023 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||
BALANCE SHEET STATISTICS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total common equity | $ | 14,318 | $ | 14,060 | $ | 13,169 | $ | 13,033 | $ | 12,646 | $ | 1,672 | 13.2 | % | ||||||||||||||||||||||||
Total common equity as a % of total assets | 11.88 | % | 11.60 | % | 11.21 | % | 11.54 | % | 11.63 | % | 0.25 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Tangible assets | $ | 118,439 | $ | 119,300 | $ | 115,535 | $ | 111,154 | $ | 106,875 | $ | 11,564 | 10.8 | % | ||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity(1) |
$ | 12,268 | $ | 12,187 | $ | 11,225 | $ | 11,248 | $ | 10,824 | $ | 1,444 | 13.3 | % | ||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity as a % of tangible assets(1) |
10.36 | % | 10.22 | % | 9.72 | % | 10.12 | % | 10.13 | % | 0.23 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity per share(1) |
$ | 31.05 | $ | 30.36 | $ | 27.59 | $ | 27.18 | $ | 25.89 | $ | 5.16 | 19.9 | % | ||||||||||||||||||||||||
REGULATORY CAPITAL RATIOS(2)(3) |
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Basel III - CECL Transition | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital ratio(4) |
15.8 | % | 15.8 | % | 14.9 | % | 15.7 | % | 15.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital ratio(5) |
13.8 | % | 13.8 | % | 12.9 | % | 13.6 | % | 13.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio(6) |
12.0 | % | 12.0 | % | 11.7 | % | 12.2 | % | 12.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 capital ratio | 12.6 | % | 12.6 | % | 12.2 | % | 12.8 | % | 12.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
(1) Tangible common equity ("TCE") is a non-GAAP measure. We believe TCE is a more meaningful measure of the net asset value of the Company to investors. For corresponding reconciliation of TCE to a GAAP financial measure, see Reconciliation of Non-GAAP Measures and Calculations of Regulatory Measures. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) Regulatory capital ratios at June 30, 2024 are preliminary and therefore subject to change. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(3) Capital ratios reflect the phase-in of an estimate of CECL’s effect on regulatory capital over a three-year transitional period beginning in the first quarter of 2022 through 2024. Capital ratios for 2024 and 2023 reflect 75% and 50%, respectively, of the phase-in of CECL effects. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(4) Total risk-based capital ratio is the ratio of total risk-based capital divided by risk-weighted assets. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(5) Tier 1 risk-based capital ratio is the ratio of Tier 1 capital divided by risk-weighted assets. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(6) Tier 1 leverage ratio is the ratio of Tier 1 capital divided by total average assets, after certain adjustments. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SYNCHRONY FINANCIAL | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PLATFORM RESULTS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(unaudited, $ in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Jun 30, 2024 |
Mar 31, 2024 |
Dec 31, 2023 |
Sep 30, 2023 |
Jun 30, 2023 |
2Q'24 vs. 2Q'23 | Jun 30, 2024 |
Jun 30, 2023 |
YTD'24 vs. YTD'23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HOME & AUTO | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase volume(1) |
$ | 12,496 | $ | 10,512 | $ | 11,421 | $ | 12,273 | $ | 12,853 | $ | (357) | (2.8) | % | $ | 23,008 | $ | 23,716 | $ | (708) | (3.0) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end loan receivables | $ | 32,822 | $ | 32,615 | $ | 31,969 | $ | 31,648 | $ | 30,926 | $ | 1,896 | 6.1 | % | $ | 32,822 | $ | 30,926 | $ | 1,896 | 6.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loan receivables, including held for sale | $ | 32,592 | $ | 31,865 | $ | 31,720 | $ | 31,239 | $ | 30,210 | $ | 2,382 | 7.9 | % | $ | 32,228 | $ | 29,951 | $ | 2,277 | 7.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average active accounts (in thousands)(2) |
19,335 | 18,969 | 19,177 | 19,223 | 18,935 | 400 | 2.1 | % | 19,176 | 18,769 | 407 | 2.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans | $ | 1,419 | $ | 1,382 | $ | 1,403 | $ | 1,367 | $ | 1,275 | $ | 144 | 11.3 | % | $ | 2,801 | $ | 2,500 | $ | 301 | 12.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | $ | 38 | $ | 33 | $ | 26 | $ | 28 | $ | 27 | $ | 11 | 40.7 | % | $ | 71 | $ | 52 | $ | 19 | 36.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DIGITAL | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase volume(1) |
$ | 13,403 | $ | 12,628 | $ | 15,510 | $ | 13,808 | $ | 13,472 | $ | (69) | (0.5) | % | $ | 26,031 | $ | 25,733 | $ | 298 | 1.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end loan receivables | $ | 27,704 | $ | 27,734 | $ | 28,925 | $ | 26,685 | $ | 25,758 | $ | 1,946 | 7.6 | % | $ | 27,704 | $ | 25,758 | $ | 1,946 | 7.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loan receivables, including held for sale | $ | 27,542 | $ | 28,081 | $ | 27,553 | $ | 26,266 | $ | 25,189 | $ | 2,353 | 9.3 | % | $ | 27,812 | $ | 25,086 | $ | 2,726 | 10.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average active accounts (in thousands)(2) |
20,920 | 21,349 | 21,177 | 20,768 | 20,559 | 361 | 1.8 | % | 21,142 | 20,570 | 572 | 2.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans | $ | 1,544 | $ | 1,567 | $ | 1,579 | $ | 1,530 | $ | 1,422 | $ | 122 | 8.6 | % | $ | 3,111 | $ | 2,785 | $ | 326 | 11.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | $ | — | $ | 6 | $ | (7) | $ | (6) | $ | (2) | $ | 2 | (100.0) | % | $ | 6 | $ | (1) | $ | 7 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DIVERSIFIED & VALUE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase volume(1) |
$ | 15,333 | $ | 14,023 | $ | 16,987 | $ | 15,445 | $ | 15,356 | $ | (23) | (0.1) | % | $ | 29,356 | $ | 28,795 | $ | 561 | 1.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end loan receivables | $ | 19,516 | $ | 19,559 | $ | 20,666 | $ | 18,865 | $ | 18,329 | $ | 1,187 | 6.5 | % | $ | 19,516 | $ | 18,329 | $ | 1,187 | 6.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loan receivables, including held for sale | $ | 19,360 | $ | 19,593 | $ | 19,422 | $ | 18,565 | $ | 17,935 | $ | 1,425 | 7.9 | % | $ | 19,477 | $ | 17,825 | $ | 1,652 | 9.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average active accounts (in thousands)(2) |
20,253 | 21,032 | 21,038 | 20,410 | 20,346 | (93) | (0.5) | % | 20,691 | 20,652 | 39 | 0.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans | $ | 1,165 | $ | 1,214 | $ | 1,204 | $ | 1,168 | $ | 1,091 | $ | 74 | 6.8 | % | $ | 2,379 | $ | 2,161 | $ | 218 | 10.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | $ | (22) | $ | (17) | $ | (30) | $ | (28) | $ | (21) | $ | (1) | 4.8 | % | $ | (39) | $ | (35) | $ | (4) | 11.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HEALTH & WELLNESS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase volume(1) |
$ | 4,089 | $ | 3,980 | $ | 3,870 | $ | 3,990 | $ | 4,015 | $ | 74 | 1.8 | % | $ | 8,069 | $ | 7,705 | $ | 364 | 4.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end loan receivables | $ | 15,280 | $ | 15,065 | $ | 14,521 | $ | 14,019 | $ | 13,327 | $ | 1,953 | 14.7 | % | $ | 15,280 | $ | 13,327 | $ | 1,953 | 14.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loan receivables, including held for sale | $ | 15,111 | $ | 14,697 | $ | 14,251 | $ | 13,600 | $ | 12,859 | $ | 2,252 | 17.5 | % | $ | 14,904 | $ | 12,585 | $ | 2,319 | 18.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average active accounts (in thousands)(2) |
7,752 | 7,611 | 7,447 | 7,276 | 7,063 | 689 | 9.8 | % | 7,670 | 6,976 | 694 | 9.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans | $ | 911 | $ | 869 | $ | 866 | $ | 844 | $ | 786 | $ | 125 | 15.9 | % | $ | 1,780 | $ | 1,521 | $ | 259 | 17.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | $ | 48 | $ | 66 | $ | 82 | $ | 74 | $ | 54 | $ | (6) | (11.1) | % | $ | 114 | $ | 115 | $ | (1) | (0.9) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIFESTYLE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase volume(1) |
$ | 1,525 | $ | 1,244 | $ | 1,550 | $ | 1,490 | $ | 1,580 | $ | (55) | (3.5) | % | $ | 2,769 | $ | 2,882 | $ | (113) | (3.9) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end loan receivables | $ | 6,822 | $ | 6,604 | $ | 6,744 | $ | 6,483 | $ | 6,280 | $ | 542 | 8.6 | % | $ | 6,822 | $ | 6,280 | $ | 542 | 8.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loan receivables, including held for sale | $ | 6,723 | $ | 6,631 | $ | 6,568 | $ | 6,383 | $ | 6,106 | $ | 617 | 10.1 | % | $ | 6,677 | $ | 6,013 | $ | 664 | 11.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average active accounts (in thousands)(2) |
2,662 | 2,642 | 2,620 | 2,556 | 2,529 | 133 | 5.3 | % | 2,665 | 2,575 | 90 | 3.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans | $ | 258 | $ | 255 | $ | 255 | $ | 249 | $ | 232 | $ | 26 | 11.2 | % | $ | 513 | $ | 455 | $ | 58 | 12.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | $ | 6 | $ | 8 | $ | 7 | $ | 8 | $ | 7 | $ | (1) | (14.3) | % | $ | 14 | $ | 14 | $ | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CORP, OTHER | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase volume(1) |
$ | — | $ | — | $ | 1 | $ | — | $ | — | $ | — | NM | $ | — | $ | 2 | $ | (2) | (100.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end loan receivables | $ | 140 | $ | 156 | $ | 163 | $ | 173 | $ | 181 | $ | (41) | (22.7) | % | $ | 140 | $ | 181 | $ | (41) | (22.7) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loan receivables, including held for sale | $ | 150 | $ | 90 | $ | 169 | $ | 177 | $ | 190 | $ | (40) | (21.1) | % | $ | 120 | $ | 196 | $ | (76) | (38.8) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average active accounts (in thousands)(2) |
52 | 64 | 67 | 75 | 85 | (33) | (38.8) | % | 58 | 95 | (37) | (38.9) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans | $ | 4 | $ | 6 | $ | 16 | $ | (7) | $ | 6 | $ | (2) | (33.3) | % | $ | 10 | $ | 6 | $ | 4 | 66.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | $ | 47 | $ | 1,061 | $ | (7) | $ | 16 | $ | (4) | $ | 51 | NM | $ | 1,108 | $ | (19) | $ | 1,127 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TOTAL SYF | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase volume(1) |
$ | 46,846 | $ | 42,387 | $ | 49,339 | $ | 47,006 | $ | 47,276 | $ | (430) | (0.9) | % | $ | 89,233 | $ | 88,833 | $ | 400 | 0.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end loan receivables | $ | 102,284 | $ | 101,733 | $ | 102,988 | $ | 97,873 | $ | 94,801 | $ | 7,483 | 7.9 | % | $ | 102,284 | $ | 94,801 | $ | 7,483 | 7.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loan receivables, including held for sale | $ | 101,478 | $ | 100,957 | $ | 99,683 | $ | 96,230 | $ | 92,489 | $ | 8,989 | 9.7 | % | $ | 101,218 | $ | 91,656 | $ | 9,562 | 10.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average active accounts (in thousands)(2) |
70,974 | 71,667 | 71,526 | 70,308 | 69,517 | 1,457 | 2.1 | % | 71,402 | 69,637 | 1,765 | 2.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans | $ | 5,301 | $ | 5,293 | $ | 5,323 | $ | 5,151 | $ | 4,812 | $ | 489 | 10.2 | % | $ | 10,594 | $ | 9,428 | $ | 1,166 | 12.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | $ | 117 | $ | 1,157 | $ | 71 | $ | 92 | $ | 61 | $ | 56 | 91.8 | % | $ | 1,274 | $ | 126 | $ | 1,148 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Purchase volume, or net credit sales, represents the aggregate amount of charges incurred on credit cards or other credit product accounts less returns during the period. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) Active accounts represent credit card or installment loan accounts on which there has been a purchase, payment or outstanding balance in the current month. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SYNCHRONY FINANCIAL | |||||||||||||||||||||||||||||
RECONCILIATION OF NON-GAAP MEASURES AND CALCULATIONS OF REGULATORY MEASURES(1) |
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(unaudited, $ in millions, except per share statistics) | |||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
Jun 30, 2024 |
Mar 31, 2024 |
Dec 31, 2023 |
Sep 30, 2023 |
Jun 30, 2023 |
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COMMON EQUITY AND REGULATORY CAPITAL MEASURES(2) |
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GAAP Total equity | $ | 15,540 | $ | 15,282 | $ | 13,903 | $ | 13,767 | $ | 13,380 | |||||||||||||||||||
Less: Preferred stock | (1,222) | (1,222) | (734) | (734) | (734) | ||||||||||||||||||||||||
Less: Goodwill | (1,274) | (1,073) | (1,105) | (1,105) | (1,105) | ||||||||||||||||||||||||
Less: Intangible assets, net | (776) | (800) | (839) | (680) | (717) | ||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity | $ | 12,268 | $ | 12,187 | $ | 11,225 | $ | 11,248 | $ | 10,824 | |||||||||||||||||||
Add: CECL transition amount | 573 | 573 | 1,146 | 1,146 | 1,146 | ||||||||||||||||||||||||
Adjustments for certain deferred tax liabilities and certain items in accumulated comprehensive income (loss) | 227 | 225 | 229 | 255 | 255 | ||||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 | $ | 13,068 | $ | 12,985 | $ | 12,600 | $ | 12,649 | $ | 12,225 | |||||||||||||||||||
Preferred stock | 1,222 | 1,222 | 734 | 734 | 734 | ||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital | $ | 14,290 | $ | 14,207 | $ | 13,334 | $ | 13,383 | $ | 12,959 | |||||||||||||||||||
Add: Subordinated debt | 741 | 741 | 741 | 741 | 741 | ||||||||||||||||||||||||
Add: Allowance for credit losses includible in risk-based capital | 1,407 | 1,399 | 1,389 | 1,322 | 1,282 | ||||||||||||||||||||||||
Total Risk-based capital | $ | 16,438 | $ | 16,347 | $ | 15,464 | $ | 15,446 | $ | 14,982 | |||||||||||||||||||
ASSET MEASURES(2) |
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Total average assets | $ | 119,864 | $ | 119,034 | $ | 114,599 | $ | 110,335 | $ | 108,401 | |||||||||||||||||||
Adjustments for: | |||||||||||||||||||||||||||||
Add: CECL transition amount | 573 | 573 | 1,146 | 1,146 | 1,146 | ||||||||||||||||||||||||
Less: Disallowed goodwill and other disallowed intangible assets (net of related deferred tax liabilities) and other |
(1,805) | (1,631) | (1,671) | (1,507) | (1,537) | ||||||||||||||||||||||||
Total assets for leverage purposes | $ | 118,632 | $ | 117,976 | $ | 114,074 | $ | 109,974 | $ | 108,010 | |||||||||||||||||||
Risk-weighted assets | $ | 103,718 | $ | 103,242 | $ | 103,460 | $ | 98,451 | $ | 95,546 | |||||||||||||||||||
CECL FULLY PHASED-IN CAPITAL MEASURES | |||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital | $ | 14,290 | $ | 14,207 | $ | 13,334 | $ | 13,383 | $ | 12,959 | |||||||||||||||||||
Less: CECL transition adjustment | (573) | (573) | (1,146) | (1,146) | (1,146) | ||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital (CECL fully phased-in) | $ | 13,717 | $ | 13,634 | $ | 12,188 | $ | 12,237 | $ | 11,813 | |||||||||||||||||||
Add: Allowance for credit losses | 10,982 | 10,905 | 10,571 | 10,176 | 9,804 | ||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital (CECL fully phased-in) + Reserves for credit losses | $ | 24,699 | $ | 24,539 | $ | 22,759 | $ | 22,413 | $ | 21,617 | |||||||||||||||||||
Risk-weighted assets | $ | 103,718 | $ | 103,242 | $ | 103,460 | $ | 98,451 | $ | 95,546 | |||||||||||||||||||
Less: CECL transition adjustment | (290) | (290) | (580) | (580) | (580) | ||||||||||||||||||||||||
Risk-weighted assets (CECL fully phased-in) | $ | 103,428 | $ | 102,952 | $ | 102,880 | $ | 97,871 | $ | 94,966 | |||||||||||||||||||
TANGIBLE COMMON EQUITY PER SHARE | |||||||||||||||||||||||||||||
GAAP book value per share | $ | 36.24 | $ | 35.03 | $ | 32.36 | $ | 31.50 | $ | 30.25 | |||||||||||||||||||
Less: Goodwill | (3.23) | (2.68) | (2.72) | (2.67) | (2.65) | ||||||||||||||||||||||||
Less: Intangible assets, net | (1.96) | (1.99) | (2.05) | (1.65) | (1.71) | ||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity per share | $ | 31.05 | $ | 30.36 | $ | 27.59 | $ | 27.18 | $ | 25.89 | |||||||||||||||||||
(1) Regulatory measures at June 30, 2024 are preliminary and therefore subject to change. | |||||||||||||||||||||||||||||
(2) Capital ratios reflect the phase-in of an estimate of CECL’s effect on regulatory capital over a three-year transitional period beginning in the first quarter of 2022 through 2024. Capital ratios for 2024 and 2023 reflect 75% and 50%, respectively, of the phase-in of CECL effects. | |||||||||||||||||||||||||||||