Bermuda | 001-36052 | 98-1599372 | ||||||||||||
(State or other jurisdiction of incorporation) |
(Commission File Number) |
(I.R.S. Employer Identification No.) |
☐ | Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425) |
☐ | Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12) |
☐ | Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b)) |
☐ | Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4(c)) |
Title of each class | Trading symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
Common Shares, $0.10 par value | SPNT | New York Stock Exchange | ||||||
8.00% Resettable Fixed Rate Preference Shares, Series B, $0.10 par value, $25.00 liquidation preference per share |
SPNT PB | New York Stock Exchange |
Item 2.02 | Results of Operations and Financial Condition. |
Item 7.01 | Regulation FD Disclosure. |
Item 9.01 | Financial Statements and Exhibits. |
Exhibit No. |
Description | |||||||
99.1 | ||||||||
99.2 | ||||||||
99.3 | ||||||||
99.4 | ||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (embedded within the Inline XBRL document). | |||||||
Date: November 8, 2023 | /s/ Scott Egan |
||||||||||
Name: | Scott Egan |
||||||||||
Title: | Chief Executive Officer |
||||||||||
Three months ended | Nine months ended | ||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | September 30, 2022 | September 30, 2023 | September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||
($ in millions, except for per share data and ratios) | |||||||||||||||||||||||
Combined ratio | 88.0 | % | 107.7 | % | 81.6 | % | 98.5 | % | |||||||||||||||
Core underwriting income (loss) (1) | $ | 42.5 | $ | (88.3) | $ | 213.2 | $ | (66.0) | |||||||||||||||
Core net services income (1) | $ | 7.5 | $ | 9.2 | $ | 31.9 | $ | 34.6 | |||||||||||||||
Core income (loss) (1) | $ | 50.0 | $ | (79.1) | $ | 245.1 | $ | (31.4) | |||||||||||||||
Core combined ratio (1) |
92.5 | % | 114.5 | % | 87.6 | % | 103.9 | % | |||||||||||||||
Annualized return on average common shareholders’ equity attributable to SiriusPoint common shareholders | 11.3 | % | (20.1) | % | 16.7 | % | (24.0) | % | |||||||||||||||
Book value per common share (2) | $ | 12.42 | $ | 11.56 | $ | 12.42 | $ | 11.56 | |||||||||||||||
Book value per diluted common share (2) | $ | 12.11 | $ | 11.32 | $ | 12.11 | $ | 11.32 | |||||||||||||||
Tangible book value per diluted common share (1)(2) | $ | 11.19 | $ | 10.43 | $ | 11.19 | $ | 10.43 | |||||||||||||||
September 30, 2023 |
December 31, 2022 | ||||||||||
Assets | |||||||||||
Debt securities, available for sale, at fair value, net of allowance for credit losses of $0.0 (2022 - $0.0) (cost - $4,554.8; 2022 - $2,678.1) | $ | 4,423.3 | $ | 2,635.5 | |||||||
Debt securities, trading, at fair value (cost - $659.1; 2022 - $1,630.1) | 616.4 | 1,526.0 | |||||||||
Short-term investments, at fair value (cost - $544.7; 2022 - $984.5) | 548.7 | 984.6 | |||||||||
Investments in related party investment funds, at fair value | 109.9 | 128.8 | |||||||||
Other long-term investments, at fair value (cost - $356.0; 2022 - $392.0) (includes related party investments at fair value of $188.1 (2022 - $201.2)) | 326.1 | 377.2 | |||||||||
Equity securities, trading, at fair value (cost - $1.8; 2022 - $1.8) | 1.6 | 1.6 | |||||||||
Total investments | 6,026.0 | 5,653.7 | |||||||||
Cash and cash equivalents | 703.5 | 705.3 | |||||||||
Restricted cash and cash equivalents | 107.7 | 208.4 | |||||||||
Redemption receivable from related party investment fund | 2.4 | 18.5 | |||||||||
Due from brokers | 21.5 | 4.9 | |||||||||
Interest and dividends receivable | 41.1 | 26.7 | |||||||||
Insurance and reinsurance balances receivable, net | 2,057.6 | 1,876.9 | |||||||||
Deferred acquisition costs, net | 333.0 | 294.9 | |||||||||
Unearned premiums ceded | 464.7 | 348.8 | |||||||||
Loss and loss adjustment expenses recoverable, net | 2,314.2 | 1,376.2 | |||||||||
Deferred tax asset | 180.6 | 200.3 | |||||||||
Intangible assets | 155.6 | 163.8 | |||||||||
Other assets | 183.3 | 157.9 | |||||||||
Total assets | $ | 12,591.2 | $ | 11,036.3 | |||||||
Liabilities | |||||||||||
Loss and loss adjustment expense reserves | $ | 5,448.8 | $ | 5,268.7 | |||||||
Unearned premium reserves | 1,762.8 | 1,521.1 | |||||||||
Reinsurance balances payable | 1,733.4 | 813.6 | |||||||||
Deposit liabilities | 135.8 | 140.5 | |||||||||
Deferred gain on retroactive reinsurance | 25.8 | — | |||||||||
Debt | 763.5 | 778.0 | |||||||||
Securities sold, not yet purchased, at fair value | — | 27.0 | |||||||||
Securities sold under an agreement to repurchase | — | 18.0 | |||||||||
Due to brokers | 39.1 | — | |||||||||
Deferred tax liability | 81.2 | 59.8 | |||||||||
Liability-classified capital instruments | 62.0 | 60.4 | |||||||||
Accounts payable, accrued expenses and other liabilities | 273.4 | 266.6 | |||||||||
Total liabilities | 10,325.8 | 8,953.7 | |||||||||
Commitments and contingent liabilities | |||||||||||
Shareholders’ equity | |||||||||||
Series B preference shares (par value $0.10; authorized and issued: 8,000,000) | 200.0 | 200.0 | |||||||||
Common shares (issued and outstanding: 165,068,101; 2022 - 162,177,653) | 16.5 | 16.2 | |||||||||
Additional paid-in capital | 1,661.4 | 1,641.3 | |||||||||
Retained earnings | 507.5 | 262.2 | |||||||||
Accumulated other comprehensive loss, net of tax | (135.4) | (45.0) | |||||||||
Shareholders’ equity attributable to SiriusPoint shareholders | 2,250.0 | 2,074.7 | |||||||||
Noncontrolling interests | 15.4 | 7.9 | |||||||||
Total shareholders’ equity | 2,265.4 | 2,082.6 | |||||||||
Total liabilities, noncontrolling interests and shareholders’ equity | $ | 12,591.2 | $ | 11,036.3 | |||||||
Three months ended | Nine months ended | ||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | September 30, 2022 | September 30, 2023 | September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||
Revenues | |||||||||||||||||||||||
Net premiums earned | $ | 613.0 | $ | 612.6 | $ | 1,848.2 | $ | 1,710.7 | |||||||||||||||
Net realized and unrealized investment gains (losses) | (7.1) | (56.1) | 2.4 | (236.4) | |||||||||||||||||||
Net realized and unrealized investment gains (losses) from related party investment funds | 0.1 | (8.3) | — | (199.8) | |||||||||||||||||||
Net investment income | 75.1 | 36.2 | 205.3 | 61.4 | |||||||||||||||||||
Net realized and unrealized investment gains (losses) and net investment income | 68.1 | (28.2) | 207.7 | (374.8) | |||||||||||||||||||
Other revenues | 21.5 | 13.1 | 35.6 | 96.1 | |||||||||||||||||||
Total revenues | 702.6 | 597.5 | 2,091.5 | 1,432.0 | |||||||||||||||||||
Expenses | |||||||||||||||||||||||
Loss and loss adjustment expenses incurred, net | 373.1 | 497.9 | 1,015.9 | 1,198.3 | |||||||||||||||||||
Acquisition costs, net | 129.5 | 116.8 | 361.0 | 348.9 | |||||||||||||||||||
Other underwriting expenses | 36.6 | 44.8 | 132.1 | 138.1 | |||||||||||||||||||
Net corporate and other expenses | 63.4 | 70.8 | 193.7 | 220.2 | |||||||||||||||||||
Intangible asset amortization | 2.9 | 2.1 | 8.2 | 6.0 | |||||||||||||||||||
Interest expense | 19.8 | 9.4 | 44.3 | 28.1 | |||||||||||||||||||
Foreign exchange (gains) losses | (1.8) | (51.6) | 15.7 | (127.5) | |||||||||||||||||||
Total expenses | 623.5 | 690.2 | 1,770.9 | 1,812.1 | |||||||||||||||||||
Income (loss) before income tax (expense) benefit | 79.1 | (92.7) | 320.6 | (380.1) | |||||||||||||||||||
Income tax (expense) benefit | (15.3) | (0.9) | (56.6) | 17.1 | |||||||||||||||||||
Net income (loss) | 63.8 | (93.6) | 264.0 | (363.0) | |||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interests | (2.3) | (0.8) | (6.7) | (1.2) | |||||||||||||||||||
Net income (loss) available to SiriusPoint | 61.5 | (94.4) | 257.3 | (364.2) | |||||||||||||||||||
Dividends on Series B preference shares | (4.0) | (4.0) | (12.0) | (12.0) | |||||||||||||||||||
Net income (loss) available to SiriusPoint common shareholders | $ | 57.5 | $ | (98.4) | $ | 245.3 | $ | (376.2) | |||||||||||||||
Earnings (loss) per share available to SiriusPoint common shareholders | |||||||||||||||||||||||
Basic earnings (loss) per share available to SiriusPoint common shareholders | $ | 0.33 | $ | (0.61) | $ | 1.40 | $ | (2.35) | |||||||||||||||
Diluted earnings (loss) per share available to SiriusPoint common shareholders | $ | 0.32 | $ | (0.61) | $ | 1.36 | $ | (2.35) | |||||||||||||||
Weighted average number of common shares used in the determination of earnings (loss) per share | |||||||||||||||||||||||
Basic | 163,738,528 | 160,321,270 | 162,233,695 | 160,150,911 | |||||||||||||||||||
Diluted | 168,516,508 | 160,321,270 | 166,920,744 | 160,150,911 | |||||||||||||||||||
Three months ended September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reinsurance | Insurance & Services | Core | Eliminations (2) |
Corporate | Segment Measure Reclass | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross premiums written |
$ | 265.4 | $ | 460.1 | $ | 725.5 | $ | — | $ | 33.3 | $ | — | $ | 758.8 | |||||||||||||||||||||||||||
Net premiums written | 243.2 | 290.4 | 533.6 | — | 32.4 | — | 566.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net premiums earned | 256.9 | 318.4 | 575.3 | — | 37.7 | — | 613.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss and loss adjustment expenses incurred, net | 136.2 | 219.6 | 355.8 | (1.2) | 18.5 | — | 373.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition costs, net | 69.4 | 76.3 | 145.7 | (37.2) | 21.0 | — | 129.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other underwriting expenses | 14.4 | 16.9 | 31.3 | — | 5.3 | — | 36.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Underwriting income (loss) | 36.9 | 5.6 | 42.5 | 38.4 | (7.1) | — | 73.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Services revenues | (0.2) | 58.8 | 58.6 | (38.3) | — | (20.3) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Services expenses | — | 48.7 | 48.7 | — | — | (48.7) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net services fee income (loss) | (0.2) | 10.1 | 9.9 | (38.3) | — | 28.4 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Services noncontrolling income | — | (2.4) | (2.4) | — | — | 2.4 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net services income (loss) | (0.2) | 7.7 | 7.5 | (38.3) | — | 30.8 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment income (loss) | 36.7 | 13.3 | 50.0 | 0.1 | (7.1) | 30.8 | 73.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net realized and unrealized investment losses | (7.1) | — | (7.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net realized and unrealized investment gains from related party investment funds | 0.1 | — | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment income | 75.1 | — | 75.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other revenues | 1.2 | 20.3 | 21.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net corporate and other expenses | (14.7) | (48.7) | (63.4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intangible asset amortization | (2.9) | — | (2.9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (19.8) | — | (19.8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange losses | 1.8 | — | 1.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | $ | 36.7 | $ | 13.3 | 50.0 | 0.1 | 26.6 | 2.4 | 79.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | — | — | (15.3) | — | (15.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 50.0 | 0.1 | 11.3 | 2.4 | 63.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (income) loss attributable to noncontrolling interest | — | — | 0.1 | (2.4) | (2.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to SiriusPoint | $ | 50.0 | $ | 0.1 | $ | 11.4 | $ | — | $ | 61.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Underwriting Ratios: (1) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss ratio | 53.0 | % | 69.0 | % | 61.8 | % | 60.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition cost ratio | 27.0 | % | 24.0 | % | 25.3 | % | 21.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other underwriting expenses ratio | 5.6 | % | 5.3 | % | 5.4 | % | 6.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Combined ratio |
85.6 | % | 98.3 | % | 92.5 | % | 88.0 | % |
Three months ended September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reinsurance | Insurance & Services | Core | Eliminations (2) |
Corporate | Segment Measure Reclass | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross premiums written |
$ | 318.4 | $ | 524.9 | $ | 843.3 | $ | — | $ | 0.5 | $ | — | $ | 843.8 | |||||||||||||||||||||||||||
Net premiums written | 267.1 | 366.7 | 633.8 | — | 0.6 | — | 634.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net premiums earned | 304.5 | 305.4 | 609.9 | — | 2.7 | — | 612.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss and loss adjustment expenses incurred, net | 286.3 | 217.8 | 504.1 | (1.5) | (4.7) | — | 497.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition costs, net | 69.8 | 81.0 | 150.8 | (34.0) | — | — | 116.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other underwriting expenses | 28.0 | 15.3 | 43.3 | — | 1.5 | — | 44.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Underwriting income (loss) | (79.6) | (8.7) | (88.3) | 35.5 | 5.9 | — | (46.9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Services revenues | 3.4 | 52.5 | 55.9 | (35.4) | — | (20.5) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Services expenses | — | 47.2 | 47.2 | — | — | (47.2) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net services fee income | 3.4 | 5.3 | 8.7 | (35.4) | — | 26.7 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Services noncontrolling loss | — | 0.5 | 0.5 | — | — | (0.5) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net services income | 3.4 | 5.8 | 9.2 | (35.4) | — | 26.2 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment income (loss) | (76.2) | (2.9) | (79.1) | 0.1 | 5.9 | 26.2 | (46.9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net realized and unrealized investment losses | (56.1) | — | (56.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net realized and unrealized investment losses from related party investment funds | (8.3) | — | (8.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment income | 36.2 | — | 36.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other revenues | (7.4) | 20.5 | 13.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net corporate and other expenses | (23.6) | (47.2) | (70.8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intangible asset amortization | (2.1) | — | (2.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (9.4) | — | (9.4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange gains | 51.6 | — | 51.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss before income tax expense | $ | (76.2) | $ | (2.9) | (79.1) | 0.1 | (13.2) | (0.5) | (92.7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | — | — | (0.9) | — | (0.9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | (79.1) | 0.1 | (14.1) | (0.5) | (93.6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interest | — | — | (1.3) | 0.5 | (0.8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to SiriusPoint | $ | (79.1) | $ | 0.1 | $ | (15.4) | $ | — | $ | (94.4) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Underwriting Ratios: (1) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss ratio | 94.0 | % | 71.3 | % | 82.7 | % | 81.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition cost ratio | 22.9 | % | 26.5 | % | 24.7 | % | 19.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other underwriting expenses ratio | 9.2 | % | 5.0 | % | 7.1 | % | 7.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Combined ratio | 126.1 | % | 102.8 | % | 114.5 | % | 107.7 | % |
Nine months ended September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reinsurance | Insurance & Services | Core | Eliminations (2) |
Corporate | Segment Measure Reclass | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross premiums written |
$ | 1,019.3 | $ | 1,571.6 | $ | 2,590.9 | $ | — | $ | 120.9 | $ | — | $ | 2,711.8 | |||||||||||||||||||||||||||
Net premiums written | 866.1 | 1,019.4 | 1,885.5 | — | 97.8 | — | 1,983.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net premiums earned | 788.2 | 934.0 | 1,722.2 | — | 126.0 | — | 1,848.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss and loss adjustment expenses incurred, net | 368.5 | 608.8 | 977.3 | (4.0) | 42.6 | — | 1,015.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition costs, net | 186.7 | 228.7 | 415.4 | (105.6) | 51.2 | — | 361.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other underwriting expenses | 54.6 | 61.7 | 116.3 | — | 15.8 | — | 132.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Underwriting income | 178.4 | 34.8 | 213.2 | 109.6 | 16.4 | — | 339.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Services revenues | (2.8) | 184.6 | 181.8 | (109.6) | — | (72.2) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Services expenses | — | 144.2 | 144.2 | — | — | (144.2) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net services fee income (loss) | (2.8) | 40.4 | 37.6 | (109.6) | — | 72.0 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Services noncontrolling income | — | (5.7) | (5.7) | — | — | 5.7 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net services income (loss) | (2.8) | 34.7 | 31.9 | (109.6) | — | 77.7 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment income | 175.6 | 69.5 | 245.1 | — | 16.4 | 77.7 | 339.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net realized and unrealized investment gains | 2.4 | — | 2.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net realized and unrealized investment gains from related party investment funds | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment income | 205.3 | — | 205.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other revenues | (36.6) | 72.2 | 35.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net corporate and other expenses | (49.5) | (144.2) | (193.7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intangible asset amortization | (8.2) | — | (8.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (44.3) | — | (44.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange losses | (15.7) | — | (15.7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | $ | 175.6 | $ | 69.5 | 245.1 | — | 69.8 | 5.7 | 320.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | — | — | (56.6) | — | (56.6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 245.1 | — | 13.2 | 5.7 | 264.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interest | — | — | (1.0) | (5.7) | (6.7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to SiriusPoint | $ | 245.1 | $ | — | $ | 12.2 | $ | — | $ | 257.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Underwriting Ratios: (1) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss ratio | 46.8 | % | 65.2 | % | 56.7 | % | 55.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition cost ratio | 23.7 | % | 24.5 | % | 24.1 | % | 19.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other underwriting expenses ratio | 6.9 | % | 6.6 | % | 6.8 | % | 7.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Combined ratio |
77.4 | % | 96.3 | % | 87.6 | % | 81.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine months ended September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reinsurance | Insurance & Services | Core | Eliminations (2) |
Corporate | Segment Measure Reclass | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross premiums written |
$ | 1,220.9 | $ | 1,442.3 | $ | 2,663.2 | $ | — | $ | 2.9 | $ | — | $ | 2,666.1 | |||||||||||||||||||||||||||
Net premiums written | 963.5 | 1,005.6 | 1,969.1 | — | 2.2 | — | 1,971.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net premiums earned | 931.6 | 762.5 | 1,694.1 | — | 16.6 | — | 1,710.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss and loss adjustment expenses incurred, net | 685.5 | 506.6 | 1,192.1 | (3.8) | 10.0 | — | 1,198.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition costs, net | 236.0 | 198.4 | 434.4 | (86.4) | 0.9 | — | 348.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other underwriting expenses | 86.8 | 46.8 | 133.6 | — | 4.5 | — | 138.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Underwriting income (loss) | (76.7) | 10.7 | (66.0) | 90.2 | 1.2 | — | 25.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Services revenues | 3.4 | 165.9 | 169.3 | (102.9) | — | (66.4) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Services expenses | — | 135.3 | 135.3 | — | — | (135.3) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net services fee income | 3.4 | 30.6 | 34.0 | (102.9) | — | 68.9 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Services noncontrolling loss | — | 0.6 | 0.6 | — | — | (0.6) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net services income | 3.4 | 31.2 | 34.6 | (102.9) | — | 68.3 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment income (loss) | (73.3) | 41.9 | (31.4) | (12.7) | 1.2 | 68.3 | 25.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net realized and unrealized investment losses | (236.4) | — | (236.4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net realized and unrealized investment losses from related party investment funds | (199.8) | — | (199.8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment income | 61.4 | — | 61.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other revenues | 29.7 | 66.4 | 96.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net corporate and other expenses | (84.9) | (135.3) | (220.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intangible asset amortization | (6.0) | — | (6.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (28.1) | — | (28.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange gains | 127.5 | — | 127.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income tax benefit | $ | (73.3) | $ | 41.9 | (31.4) | (12.7) | (335.4) | (0.6) | (380.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit | — | — | 17.1 | — | 17.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | (31.4) | (12.7) | (318.3) | (0.6) | (363.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interest | — | — | (1.8) | 0.6 | (1.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to SiriusPoint | $ | (31.4) | $ | (12.7) | $ | (320.1) | $ | — | $ | (364.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Underwriting Ratios: (1) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss ratio | 73.6 | % | 66.4 | % | 70.4 | % | 70.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition cost ratio | 25.3 | % | 26.0 | % | 25.6 | % | 20.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other underwriting expenses ratio | 9.3 | % | 6.1 | % | 7.9 | % | 8.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Combined ratio | 108.2 | % | 98.5 | % | 103.9 | % | 98.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 |
December 31, 2022 |
||||||||||
($ in millions, except share and per share amounts) | |||||||||||
Common shareholders’ equity attributable to SiriusPoint common shareholders | $ | 2,050.0 | $ | 1,874.7 | |||||||
Intangible assets | (155.6) | (163.8) | |||||||||
Tangible common shareholders' equity attributable to SiriusPoint common shareholders | $ | 1,894.4 | $ | 1,710.9 | |||||||
Common shares outstanding | 165,068,101 | 162,177,653 | |||||||||
Effect of dilutive stock options, restricted share units, warrants and Series A preference shares | 4,236,254 | 3,492,795 | |||||||||
Book value per diluted common share denominator | 169,304,355 | 165,670,448 | |||||||||
Unvested restricted shares | — | (1,708,608) | |||||||||
Tangible book value per diluted common share denominator | 169,304,355 | 163,961,840 | |||||||||
Book value per common share | $ | 12.42 | $ | 11.56 | |||||||
Book value per diluted common share | $ | 12.11 | $ | 11.32 | |||||||
Tangible book value per diluted common share | $ | 11.19 | $ | 10.43 |
Three months ended | Nine months ended | ||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | September 30, 2022 | September 30, 2023 | September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||
($ in millions) |
|||||||||||||||||||||||
Net income (loss) available to SiriusPoint common shareholders | $ | 57.5 | $ | (98.4) | $ | 245.3 | $ | (376.2) | |||||||||||||||
Common shareholders’ equity attributable to SiriusPoint common shareholders - beginning of period | 2,036.0 | 2,023.3 | 1,874.7 | 2,303.7 | |||||||||||||||||||
Common shareholders’ equity attributable to SiriusPoint common shareholders - end of period | 2,050.0 | 1,884.5 | 2,050.0 | 1,884.5 | |||||||||||||||||||
Average common shareholders’ equity attributable to SiriusPoint common shareholders | $ | 2,043.0 | $ | 1,953.9 | $ | 1,962.4 | $ | 2,094.1 | |||||||||||||||
Annualized return on average common shareholders’ equity attributable to SiriusPoint common shareholders | 11.3 | % | (20.1) | % | 16.7 | % | (24.0) | % | |||||||||||||||
Point Building | Dhruv Gahlaut - Head of Investor Relations and Chief Strategy Officer |
|||||||
3 Waterloo Lane | Tel: (044) 20 3772 3111 | |||||||
Pembroke HM 08 | Email: investor.relations@siriuspt.com | |||||||
Bermuda | Website: www.siriuspt.com |
Key Performance Indicators | ||||||||
Consolidated Financial Statements | ||||||||
Consolidated Statements of Income (Loss) | ||||||||
Consolidated Statements of Income (Loss) - by Quarter | ||||||||
Operating Segment Information | ||||||||
Segment Reporting - Three months ended September 30, 2023 | ||||||||
Segment Reporting - Three months ended September 30, 2022 | ||||||||
Segment Reporting - Nine months ended September 30, 2023 | ||||||||
Segment Reporting - Nine months ended September 30, 2022 | ||||||||
Consolidated Results - by Quarter
|
||||||||
Core Results - by Quarter
|
||||||||
Reinsurance Segment - by Quarter
|
||||||||
Insurance & Services Segment - by Quarter
|
||||||||
Investments | ||||||||
Other | ||||||||
Earnings (loss) per Share - by Quarter | ||||||||
Annualized Return on Average Common Shareholders’ Equity - by Quarter | ||||||||
Book Value per Share - by Quarter |
Three months ended | Nine months ended | ||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | September 30, 2022 | September 30, 2023 | September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||
Combined ratio | 88.0 | % | 107.7 | % | 81.6 | % | 98.5 | % | |||||||||||||||
Core underwriting income (loss) (1) | $ | 42.5 | $ | (88.3) | $ | 213.2 | $ | (66.0) | |||||||||||||||
Core net services income (1) | $ | 7.5 | $ | 9.2 | $ | 31.9 | $ | 34.6 | |||||||||||||||
Core income (loss) (1) | $ | 50.0 | $ | (79.1) | $ | 245.1 | $ | (31.4) | |||||||||||||||
Core combined ratio (1) |
92.5 | % | 114.5 | % | 87.6 | % | 103.9 | % | |||||||||||||||
Accident year loss ratio (1) | 64.0 | % | 82.2 | % | 64.3 | % | 70.6 | % | |||||||||||||||
Accident year combined ratio (1) | 94.8 | % | 114.1 | % | 95.2 | % | 104.2 | % | |||||||||||||||
Attritional loss ratio (1) | 62.9 | % | 63.4 | % | 63.4 | % | 62.5 | % | |||||||||||||||
Annualized return on average common shareholders’ equity attributable to SiriusPoint common shareholders | 11.3 | % | (20.1) | % | 16.7 | % | (24.0) | % | |||||||||||||||
Book value per common share (2) | $ | 12.42 | $ | 11.56 | $ | 12.42 | $ | 11.56 | |||||||||||||||
Book value per diluted common share (2) | $ | 12.11 | $ | 11.32 | $ | 12.11 | $ | 11.32 | |||||||||||||||
Tangible book value per diluted common share (1) (2) | $ | 11.19 | $ | 10.43 | $ | 11.19 | $ | 10.43 |
September 30, 2023 |
June 30, 2023 |
March 31, 2023 |
December 31, 2022 |
September 30, 2022 |
||||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities, available for sale, at fair value, net of allowance for credit losses | $ | 4,423.3 | $ | 4,172.1 | $ | 3,565.9 | $ | 2,635.5 | $ | 1,324.0 | ||||||||||||||||||||||
Debt securities, trading, at fair value | 616.4 | 753.2 | 1,120.2 | 1,526.0 | 1,697.1 | |||||||||||||||||||||||||||
Short-term investments, at fair value | 548.7 | 559.2 | 594.0 | 984.6 | 1,991.6 | |||||||||||||||||||||||||||
Investments in related party investment funds, at fair value | 109.9 | 111.3 | 117.9 | 128.8 | 309.0 | |||||||||||||||||||||||||||
Other long-term investments, at fair value | 326.1 | 355.4 | 361.9 | 377.2 | 414.9 | |||||||||||||||||||||||||||
Equity securities, trading, at fair value | 1.6 | 1.6 | 1.6 | 1.6 | 1.4 | |||||||||||||||||||||||||||
Total investments | 6,026.0 | 5,952.8 | 5,761.5 | 5,653.7 | 5,738.0 | |||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | 703.5 | 676.2 | 763.6 | 705.3 | 647.3 | |||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash and cash equivalents | 107.7 | 95.2 | 211.0 | 208.4 | 144.2 | |||||||||||||||||||||||||||
Redemption receivable from related party investment fund | 2.4 | 5.0 | 11.6 | 18.5 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Due from brokers | 21.5 | 18.2 | 6.5 | 4.9 | 20.2 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest and dividends receivable | 41.1 | 36.8 | 33.5 | 26.7 | 17.0 | |||||||||||||||||||||||||||
Insurance and reinsurance balances receivable, net | 2,057.6 | 2,219.6 | 2,261.0 | 1,876.9 | 1,952.7 | |||||||||||||||||||||||||||
Deferred acquisition costs, net | 333.0 | 342.6 | 357.1 | 294.9 | 278.6 | |||||||||||||||||||||||||||
Unearned premiums ceded | 464.7 | 484.8 | 462.3 | 348.8 | 379.1 | |||||||||||||||||||||||||||
Loss and loss adjustment expenses recoverable, net | 2,314.2 | 2,276.6 | 1,392.0 | 1,376.2 | 1,309.2 | |||||||||||||||||||||||||||
Deferred tax asset | 180.6 | 163.9 | 176.0 | 200.3 | 197.6 | |||||||||||||||||||||||||||
Intangible assets | 155.6 | 158.5 | 161.9 | 163.8 | 165.9 | |||||||||||||||||||||||||||
Assets held for sale | — | — | — | — | 20.9 | |||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 183.3 | 165.4 | 209.5 | 157.9 | 127.4 | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 12,591.2 | $ | 12,595.6 | $ | 11,807.5 | $ | 11,036.3 | $ | 10,998.1 | ||||||||||||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss and loss adjustment expense reserves | $ | 5,448.8 | $ | 5,307.4 | $ | 5,318.9 | $ | 5,268.7 | $ | 5,200.5 | ||||||||||||||||||||||
Unearned premium reserves | 1,762.8 | 1,842.2 | 1,833.1 | 1,521.1 | 1,572.8 | |||||||||||||||||||||||||||
Reinsurance balances payable | 1,733.4 | 1,845.4 | 1,004.9 | 813.6 | 793.9 | |||||||||||||||||||||||||||
Deposit liabilities | 135.8 | 137.8 | 141.2 | 140.5 | 138.9 | |||||||||||||||||||||||||||
Deferred gain on retroactive reinsurance | 25.8 | 21.2 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Debt | 763.5 | 765.9 | 779.2 | 778.0 | 762.0 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities sold, not yet purchased, at fair value | — | — | 19.4 | 27.0 | 41.7 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under an agreement to repurchase | — | 11.0 | 20.3 | 18.0 | 17.3 | |||||||||||||||||||||||||||
Due to brokers | 39.1 | 28.1 | 60.1 | — | 16.6 | |||||||||||||||||||||||||||
Deferred tax liability | 81.2 | 61.0 | 59.4 | 59.8 | 66.9 | |||||||||||||||||||||||||||
Liability-classified capital instruments | 62.0 | 65.4 | 47.0 | 60.4 | 48.9 | |||||||||||||||||||||||||||
Accounts payable, accrued expenses and other liabilities | 273.4 | 261.3 | 282.7 | 266.6 | 245.8 | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 10,325.8 | 10,346.7 | 9,566.2 | 8,953.7 | 8,905.3 | |||||||||||||||||||||||||||
Commitments and contingent liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Series B preference shares | 200.0 | 200.0 | 200.0 | 200.0 | 200.0 | |||||||||||||||||||||||||||
Common shares | 16.5 | 16.3 | 16.2 | 16.2 | 16.2 | |||||||||||||||||||||||||||
Additional paid-in capital | 1,661.4 | 1,645.6 | 1,642.6 | 1,641.3 | 1,633.2 | |||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 507.5 | 450.0 | 394.1 | 262.2 | 288.8 | |||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss, net of tax | (135.4) | (75.9) | (23.0) | (45.0) | (53.7) | |||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity attributable to SiriusPoint shareholders | 2,250.0 | 2,236.0 | 2,229.9 | 2,074.7 | 2,084.5 | |||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interests | 15.4 | 12.9 | 11.4 | 7.9 | 8.3 | |||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 2,265.4 | 2,248.9 | 2,241.3 | 2,082.6 | 2,092.8 | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities, noncontrolling interests and shareholders’ equity | $ | 12,591.2 | $ | 12,595.6 | $ | 11,807.5 | $ | 11,036.3 | $ | 10,998.1 |
Three months ended | Nine months ended | ||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | September 30, 2022 | September 30, 2023 | September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||
Revenues | |||||||||||||||||||||||
Net premiums earned | $ | 613.0 | $ | 612.6 | $ | 1,848.2 | $ | 1,710.7 | |||||||||||||||
Net realized and unrealized investment gains (losses) | (7.1) | (56.1) | 2.4 | (236.4) | |||||||||||||||||||
Net realized and unrealized investment gains (losses) from related party investment funds | 0.1 | (8.3) | — | (199.8) | |||||||||||||||||||
Net investment income | 75.1 | 36.2 | 205.3 | 61.4 | |||||||||||||||||||
Net realized and unrealized investment gains (losses) and net investment income | 68.1 | (28.2) | 207.7 | (374.8) | |||||||||||||||||||
Other revenues | 21.5 | 13.1 | 35.6 | 96.1 | |||||||||||||||||||
Total revenues | 702.6 | 597.5 | 2,091.5 | 1,432.0 | |||||||||||||||||||
Expenses | |||||||||||||||||||||||
Loss and loss adjustment expenses incurred, net | 373.1 | 497.9 | 1,015.9 | 1,198.3 | |||||||||||||||||||
Acquisition costs, net | 129.5 | 116.8 | 361.0 | 348.9 | |||||||||||||||||||
Other underwriting expenses | 36.6 | 44.8 | 132.1 | 138.1 | |||||||||||||||||||
Net corporate and other expenses | 63.4 | 70.8 | 193.7 | 220.2 | |||||||||||||||||||
Intangible asset amortization | 2.9 | 2.1 | 8.2 | 6.0 | |||||||||||||||||||
Interest expense | 19.8 | 9.4 | 44.3 | 28.1 | |||||||||||||||||||
Foreign exchange (gains) losses | (1.8) | (51.6) | 15.7 | (127.5) | |||||||||||||||||||
Total expenses | 623.5 | 690.2 | 1,770.9 | 1,812.1 | |||||||||||||||||||
Income (loss) before income tax (expense) benefit | 79.1 | (92.7) | 320.6 | (380.1) | |||||||||||||||||||
Income tax (expense) benefit | (15.3) | (0.9) | (56.6) | 17.1 | |||||||||||||||||||
Net income (loss) | 63.8 | (93.6) | 264.0 | (363.0) | |||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interests | (2.3) | (0.8) | (6.7) | (1.2) | |||||||||||||||||||
Net income (loss) available to SiriusPoint | 61.5 | (94.4) | 257.3 | (364.2) | |||||||||||||||||||
Dividends on Series B preference shares | (4.0) | (4.0) | (12.0) | (12.0) | |||||||||||||||||||
Net income (loss) available to SiriusPoint common shareholders | $ | 57.5 | $ | (98.4) | $ | 245.3 | $ | (376.2) | |||||||||||||||
Earnings (loss) per share available to SiriusPoint common shareholders | |||||||||||||||||||||||
Basic earnings (loss) per share available to SiriusPoint common shareholders (1) | $ | 0.33 | $ | (0.61) | $ | 1.40 | $ | (2.35) | |||||||||||||||
Diluted earnings (loss) per share available to SiriusPoint common shareholders (1) | $ | 0.32 | $ | (0.61) | $ | 1.36 | $ | (2.35) | |||||||||||||||
Weighted average number of common shares used in the determination of earnings (loss) per share | |||||||||||||||||||||||
Basic | 163,738,528 | 160,321,270 | 162,233,695 | 160,150,911 | |||||||||||||||||||
Diluted | 168,516,508 | 160,321,270 | 166,920,744 | 160,150,911 |
September 30, 2023 |
June 30, 2023 |
March 31, 2023 |
December 31, 2022 |
September 30, 2022 |
||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net premiums earned | $ | 613.0 | $ | 639.7 | $ | 595.5 | $ | 607.4 | $ | 612.6 | ||||||||||||||||||||||
Net realized and unrealized investment gains (losses) | (7.1) | (1.8) | 11.3 | 10.9 | (56.1) | |||||||||||||||||||||||||||
Net realized and unrealized investment gains (losses) from related party investment funds | 0.1 | (0.9) | 0.8 | (10.7) | (8.3) | |||||||||||||||||||||||||||
Net investment income | 75.1 | 68.5 | 61.7 | 51.9 | 36.2 | |||||||||||||||||||||||||||
Net realized and unrealized investment gains (losses) and net investment income | 68.1 | 65.8 | 73.8 | 52.1 | (28.2) | |||||||||||||||||||||||||||
Other revenues | 21.5 | 5.3 | 8.8 | 14.1 | 13.1 | |||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | 702.6 | 710.8 | 678.1 | 673.6 | 597.5 | |||||||||||||||||||||||||||
Expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss and loss adjustment expenses incurred, net | 373.1 | 375.7 | 267.1 | 390.1 | 497.9 | |||||||||||||||||||||||||||
Acquisition costs, net | 129.5 | 111.8 | 119.7 | 113.0 | 116.8 | |||||||||||||||||||||||||||
Other underwriting expenses | 36.6 | 43.3 | 52.2 | 46.4 | 44.8 | |||||||||||||||||||||||||||
Net corporate and other expenses | 63.4 | 70.3 | 60.0 | 92.6 | 70.8 | |||||||||||||||||||||||||||
Intangible asset amortization | 2.9 | 2.9 | 2.4 | 2.1 | 2.1 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 19.8 | 11.7 | 12.8 | 10.5 | 9.4 | |||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange (gains) losses | (1.8) | 17.4 | 0.1 | 61.5 | (51.6) | |||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | 623.5 | 633.1 | 514.3 | 716.2 | 690.2 | |||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income tax (expense) benefit | 79.1 | 77.7 | 163.8 | (42.6) | (92.7) | |||||||||||||||||||||||||||
Income tax (expense) benefit | (15.3) | (15.8) | (25.5) | 19.6 | (0.9) | |||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | 63.8 | 61.9 | 138.3 | (23.0) | (93.6) | |||||||||||||||||||||||||||
Net (income) loss attributable to noncontrolling interests | (2.3) | (2.0) | (2.4) | 0.4 | (0.8) | |||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) available to SiriusPoint | 61.5 | 59.9 | 135.9 | (22.6) | (94.4) | |||||||||||||||||||||||||||
Dividends on Series B preference shares | (4.0) | (4.0) | (4.0) | (4.0) | (4.0) | |||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) available to SiriusPoint common shareholders | $ | 57.5 | $ | 55.9 | $ | 131.9 | $ | (26.6) | $ | (98.4) | ||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) per share available to SiriusPoint common shareholders | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings (loss) per share available to SiriusPoint common shareholders (1) | $ | 0.33 | $ | 0.32 | $ | 0.76 | $ | (0.17) | $ | (0.61) | ||||||||||||||||||||||
Diluted earnings (loss) per share available to SiriusPoint common shareholders (1) | $ | 0.32 | $ | 0.31 | $ | 0.74 | $ | (0.17) | $ | (0.61) | ||||||||||||||||||||||
Weighted average number of common shares used in the determination of earnings (loss) per share | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 163,738,528 | 162,027,831 | 160,905,860 | 160,459,088 | 160,321,270 | |||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 168,516,508 | 166,708,932 | 164,130,946 | 160,459,088 | 160,321,270 | |||||||||||||||||||||||||||
Reinsurance | Insurance & Services | Core | Eliminations (2) |
Corporate | Segment Measure Reclass | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross premiums written |
$ | 265.4 | $ | 460.1 | $ | 725.5 | $ | — | $ | 33.3 | $ | — | $ | 758.8 | |||||||||||||||||||||||||||
Net premiums written | 243.2 | 290.4 | 533.6 | — | 32.4 | — | 566.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net premiums earned | 256.9 | 318.4 | 575.3 | — | 37.7 | — | 613.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss and loss adjustment expenses incurred, net | 136.2 | 219.6 | 355.8 | (1.2) | 18.5 | — | 373.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition costs, net | 69.4 | 76.3 | 145.7 | (37.2) | 21.0 | — | 129.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other underwriting expenses | 14.4 | 16.9 | 31.3 | — | 5.3 | — | 36.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Underwriting income (loss) | 36.9 | 5.6 | 42.5 | 38.4 | (7.1) | — | 73.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Services revenues | (0.2) | 58.8 | 58.6 | (38.3) | — | (20.3) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Services expenses | — | 48.7 | 48.7 | — | — | (48.7) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net services fee income (loss) | (0.2) | 10.1 | 9.9 | (38.3) | — | 28.4 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Services noncontrolling income | — | (2.4) | (2.4) | — | — | 2.4 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net services income (loss) | (0.2) | 7.7 | 7.5 | (38.3) | — | 30.8 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment income (loss) | 36.7 | 13.3 | 50.0 | 0.1 | (7.1) | 30.8 | 73.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net realized and unrealized investment losses | (7.1) | — | (7.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net realized and unrealized investment gains from related party investment funds | 0.1 | — | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment income | 75.1 | — | 75.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other revenues | 1.2 | 20.3 | 21.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net corporate and other expenses | (14.7) | (48.7) | (63.4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intangible asset amortization | (2.9) | — | (2.9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (19.8) | — | (19.8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange gains | 1.8 | — | 1.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | $ | 36.7 | $ | 13.3 | 50.0 | 0.1 | 26.6 | 2.4 | 79.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | — | — | (15.3) | — | (15.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 50.0 | 0.1 | 11.3 | 2.4 | 63.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (income) loss attributable to noncontrolling interest | — | — | 0.1 | (2.4) | (2.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to SiriusPoint | $ | 50.0 | $ | 0.1 | $ | 11.4 | $ | — | $ | 61.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Underwriting Ratios: (1) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss ratio | 53.0 | % | 69.0 | % | 61.8 | % | 60.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition cost ratio | 27.0 | % | 24.0 | % | 25.3 | % | 21.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other underwriting expenses ratio | 5.6 | % | 5.3 | % | 5.4 | % | 6.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Combined ratio |
85.6 | % | 98.3 | % | 92.5 | % | 88.0 | % |
Reinsurance | Insurance & Services | Core | Eliminations (2) |
Corporate | Segment Measure Reclass | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross premiums written |
$ | 318.4 | $ | 524.9 | $ | 843.3 | $ | — | $ | 0.5 | $ | — | $ | 843.8 | |||||||||||||||||||||||||||
Net premiums written | 267.1 | 366.7 | 633.8 | — | 0.6 | — | 634.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net premiums earned | 304.5 | 305.4 | 609.9 | — | 2.7 | — | 612.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss and loss adjustment expenses incurred, net | 286.3 | 217.8 | 504.1 | (1.5) | (4.7) | — | 497.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition costs, net | 69.8 | 81.0 | 150.8 | (34.0) | — | — | 116.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other underwriting expenses | 28.0 | 15.3 | 43.3 | — | 1.5 | — | 44.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Underwriting income (loss) | (79.6) | (8.7) | (88.3) | 35.5 | 5.9 | — | (46.9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Services revenues | 3.4 | 52.5 | 55.9 | (35.4) | — | (20.5) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Services expenses | — | 47.2 | 47.2 | — | — | (47.2) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net services fee income | 3.4 | 5.3 | 8.7 | (35.4) | — | 26.7 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Services noncontrolling loss | — | 0.5 | 0.5 | — | — | (0.5) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net services income | 3.4 | 5.8 | 9.2 | (35.4) | — | 26.2 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment income (loss) | (76.2) | (2.9) | (79.1) | 0.1 | 5.9 | 26.2 | (46.9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net realized and unrealized investment losses | (56.1) | — | (56.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net realized and unrealized investment losses from related party investment funds | (8.3) | — | (8.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment income | 36.2 | — | 36.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other revenues | (7.4) | 20.5 | 13.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net corporate and other expenses | (23.6) | (47.2) | (70.8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intangible asset amortization | (2.1) | — | (2.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (9.4) | — | (9.4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange gains | 51.6 | — | 51.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss before inome tax expense | $ | (76.2) | $ | (2.9) | (79.1) | 0.1 | (13.2) | (0.5) | (92.7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | — | — | (0.9) | — | (0.9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | (79.1) | 0.1 | (14.1) | (0.5) | (93.6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interest | — | — | (1.3) | 0.5 | (0.8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to SiriusPoint | $ | (79.1) | $ | 0.1 | $ | (15.4) | $ | — | $ | (94.4) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Underwriting Ratios: (1) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss ratio | 94.0 | % | 71.3 | % | 82.7 | % | 81.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition cost ratio | 22.9 | % | 26.5 | % | 24.7 | % | 19.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other underwriting expenses ratio | 9.2 | % | 5.0 | % | 7.1 | % | 7.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Combined ratio | 126.1 | % | 102.8 | % | 114.5 | % | 107.7 | % |
Reinsurance | Insurance & Services | Core | Eliminations (2) |
Corporate | Segment Measure Reclass | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross premiums written |
$ | 1,019.3 | $ | 1,571.6 | $ | 2,590.9 | $ | — | $ | 120.9 | $ | — | $ | 2,711.8 | |||||||||||||||||||||||||||
Net premiums written | 866.1 | 1,019.4 | 1,885.5 | — | 97.8 | — | 1,983.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net premiums earned | 788.2 | 934.0 | 1,722.2 | — | 126.0 | — | 1,848.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss and loss adjustment expenses incurred, net | 368.5 | 608.8 | 977.3 | (4.0) | 42.6 | — | 1,015.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition costs, net | 186.7 | 228.7 | 415.4 | (105.6) | 51.2 | — | 361.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other underwriting expenses | 54.6 | 61.7 | 116.3 | — | 15.8 | — | 132.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Underwriting income | 178.4 | 34.8 | 213.2 | 109.6 | 16.4 | — | 339.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Services revenues | (2.8) | 184.6 | 181.8 | (109.6) | — | (72.2) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Services expenses | — | 144.2 | 144.2 | — | — | (144.2) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net services fee income (loss) | (2.8) | 40.4 | 37.6 | (109.6) | — | 72.0 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Services noncontrolling income | — | (5.7) | (5.7) | — | — | 5.7 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net services income (loss) | (2.8) | 34.7 | 31.9 | (109.6) | — | 77.7 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment income | 175.6 | 69.5 | 245.1 | — | 16.4 | 77.7 | 339.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net realized and unrealized investment gains | 2.4 | — | 2.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net realized and unrealized investment gains from related party investment funds | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment income | 205.3 | — | 205.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other revenues | (36.6) | 72.2 | 35.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net corporate and other expenses | (49.5) | (144.2) | (193.7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intangible asset amortization | (8.2) | — | (8.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (44.3) | — | (44.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange losses | (15.7) | — | (15.7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | $ | 175.6 | $ | 69.5 | 245.1 | — | 69.8 | 5.7 | 320.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | — | — | (56.6) | — | (56.6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 245.1 | — | 13.2 | 5.7 | 264.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interests | — | — | (1.0) | (5.7) | (6.7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to SiriusPoint | $ | 245.1 | $ | — | $ | 12.2 | $ | — | $ | 257.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Underwriting Ratios: (1) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss ratio | 46.8 | % | 65.2 | % | 56.7 | % | 55.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition cost ratio | 23.7 | % | 24.5 | % | 24.1 | % | 19.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other underwriting expenses ratio | 6.9 | % | 6.6 | % | 6.8 | % | 7.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Combined ratio |
77.4 | % | 96.3 | % | 87.6 | % | 81.6 | % |
Reinsurance | Insurance & Services | Core | Eliminations (2) |
Corporate | Segment Measure Reclass | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross premiums written |
$ | 1,220.9 | $ | 1,442.3 | $ | 2,663.2 | $ | — | $ | 2.9 | $ | — | $ | 2,666.1 | |||||||||||||||||||||||||||
Net premiums written | 963.5 | 1,005.6 | 1,969.1 | — | 2.2 | — | 1,971.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net premiums earned | 931.6 | 762.5 | 1,694.1 | — | 16.6 | — | 1,710.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss and loss adjustment expenses incurred, net | 685.5 | 506.6 | 1,192.1 | (3.8) | 10.0 | — | 1,198.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition costs, net | 236.0 | 198.4 | 434.4 | (86.4) | 0.9 | — | 348.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other underwriting expenses | 86.8 | 46.8 | 133.6 | — | 4.5 | — | 138.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Underwriting income (loss) | (76.7) | 10.7 | (66.0) | 90.2 | 1.2 | — | 25.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Services revenues | 3.4 | 165.9 | 169.3 | (102.9) | — | (66.4) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Services expenses | — | 135.3 | 135.3 | — | — | (135.3) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net services fee income | 3.4 | 30.6 | 34.0 | (102.9) | — | 68.9 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Services noncontrolling loss | — | 0.6 | 0.6 | — | — | (0.6) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net services income | 3.4 | 31.2 | 34.6 | (102.9) | — | 68.3 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment income (loss) | (73.3) | 41.9 | (31.4) | (12.7) | 1.2 | 68.3 | 25.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net realized and unrealized investment losses | (236.4) | — | (236.4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net realized and unrealized investment losses from related party investment funds | (199.8) | — | (199.8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment income | 61.4 | — | 61.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other revenues | 29.7 | 66.4 | 96.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net corporate and other expenses | (84.9) | (135.3) | (220.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intangible asset amortization | (6.0) | — | (6.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (28.1) | — | (28.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange gains | 127.5 | — | 127.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income tax expense | $ | (73.3) | $ | 41.9 | (31.4) | (12.7) | (335.4) | (0.6) | (380.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit | — | — | 17.1 | — | 17.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | (31.4) | (12.7) | (318.3) | (0.6) | (363.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to noncontrolling interest | — | — | (1.8) | 0.6 | (1.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to SiriusPoint | $ | (31.4) | $ | (12.7) | $ | (320.1) | $ | — | $ | (364.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Underwriting Ratios: (1) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss ratio | 73.6 | % | 66.4 | % | 70.4 | % | 70.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition cost ratio | 25.3 | % | 26.0 | % | 25.6 | % | 20.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other underwriting expenses ratio | 9.3 | % | 6.1 | % | 7.9 | % | 8.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Combined ratio | 108.2 | % | 98.5 | % | 103.9 | % | 98.5 | % |
September 30, 2023 |
June 30, 2023 |
March 31, 2023 |
December 31, 2022 |
September 30, 2022 |
||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross premiums written | $ | 758.8 | $ | 842.5 | $ | 1,110.5 | $ | 743.7 | $ | 843.8 | ||||||||||||||||||||||
Net premiums written | 566.0 | 625.6 | 791.7 | 577.9 | 634.4 | |||||||||||||||||||||||||||
Net premiums earned | 613.0 | 639.7 | 595.5 | 607.4 | 612.6 | |||||||||||||||||||||||||||
Expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss and loss adjustment expenses incurred, net | 373.1 | 375.7 | 267.1 | 390.1 | 497.9 | |||||||||||||||||||||||||||
Acquisition costs, net | 129.5 | 111.8 | 119.7 | 113.0 | 116.8 | |||||||||||||||||||||||||||
Other underwriting expenses | 36.6 | 43.3 | 52.2 | 46.4 | 44.8 | |||||||||||||||||||||||||||
Underwriting income (loss) | $ | 73.8 | $ | 108.9 | $ | 156.5 | $ | 57.9 | $ | (46.9) | ||||||||||||||||||||||
Underwriting Ratios (1): | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss ratio | 60.9 | % | 58.7 | % | 44.9 | % | 64.2 | % | 81.3 | % | ||||||||||||||||||||||
Acquisition cost ratio | 21.1 | % | 17.5 | % | 20.1 | % | 18.6 | % | 19.1 | % | ||||||||||||||||||||||
Other underwriting expenses ratio | 6.0 | % | 6.8 | % | 8.8 | % | 7.6 | % | 7.3 | % | ||||||||||||||||||||||
Combined ratio | 88.0 | % | 83.0 | % | 73.8 | % | 90.4 | % | 107.7 | % | ||||||||||||||||||||||
Catastrophe losses, net of reinsurance and reinstatement premiums |
$ | 12.0 | $ | — | $ | 12.9 | $ | 0.2 | $ | 114.6 | ||||||||||||||||||||||
Russia/Ukraine losses | — | — | — | (0.7) | (0.3) | |||||||||||||||||||||||||||
Favorable prior year loss reserve development |
$ | (24.7) | $ | (33.0) | $ | (105.4) | $ | (4.1) | $ | (5.3) |
September 30, 2023 |
June 30, 2023 |
March 31, 2023 |
December 31, 2022 |
September 30, 2022 |
||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross premiums written | $ | 725.5 | $ | 805.2 | $ | 1,060.2 | $ | 742.4 | $ | 843.3 | ||||||||||||||||||||||
Net premiums written | 533.6 | 588.3 | 763.6 | 576.5 | 633.8 | |||||||||||||||||||||||||||
Net premiums earned | 575.3 | 596.2 | 550.7 | 605.8 | 609.9 | |||||||||||||||||||||||||||
Expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss and loss adjustment expenses incurred, net | 355.8 | 363.4 | 258.1 | 382.5 | 504.1 | |||||||||||||||||||||||||||
Acquisition costs, net | 145.7 | 132.0 | 137.7 | 149.1 | 150.8 | |||||||||||||||||||||||||||
Other underwriting expenses | 31.3 | 37.5 | 47.5 | 43.0 | 43.3 | |||||||||||||||||||||||||||
Underwriting income (loss) | 42.5 | 63.3 | 107.4 | 31.2 | (88.3) | |||||||||||||||||||||||||||
Services revenues | 58.6 | 59.4 | 63.8 | 46.2 | 55.9 | |||||||||||||||||||||||||||
Services expenses | 48.7 | 50.0 | 45.5 | 43.9 | 47.2 | |||||||||||||||||||||||||||
Net services fee income | 9.9 | 9.4 | 18.3 | 2.3 | 8.7 | |||||||||||||||||||||||||||
Services noncontrolling (income) loss | (2.4) | (1.7) | (1.6) | 0.5 | 0.5 | |||||||||||||||||||||||||||
Net services income | 7.5 | 7.7 | 16.7 | 2.8 | 9.2 | |||||||||||||||||||||||||||
Segment income (loss) | $ | 50.0 | $ | 71.0 | $ | 124.1 | $ | 34.0 | $ | (79.1) | ||||||||||||||||||||||
Underwriting Ratios (2): | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss ratio | 61.8 | % | 61.0 | % | 46.9 | % | 63.1 | % | 82.7 | % | ||||||||||||||||||||||
Acquisition cost ratio | 25.3 | % | 22.1 | % | 25.0 | % | 24.6 | % | 24.7 | % | ||||||||||||||||||||||
Other underwriting expenses ratio | 5.4 | % | 6.3 | % | 8.6 | % | 7.1 | % | 7.1 | % | ||||||||||||||||||||||
Combined ratio | 92.5 | % | 89.4 | % | 80.5 | % | 94.8 | % | 114.5 | % | ||||||||||||||||||||||
Accident year loss ratio | 64.0 | % | 65.2 | % | 63.6 | % | 64.7 | % | 82.2 | % | ||||||||||||||||||||||
Accident year combined ratio | 94.8 | % | 93.6 | % | 97.2 | % | 96.4 | % | 114.1 | % | ||||||||||||||||||||||
Attritional loss ratio | 62.9 | % | 65.2 | % | 62.3 | % | 64.7 | % | 63.4 | % | ||||||||||||||||||||||
Catastrophe losses, net of reinsurance and reinstatement premiums |
$ | 6.7 | $ | — | $ | 7.0 | $ | 0.2 | $ | 114.6 | ||||||||||||||||||||||
Russia/Ukraine losses | — | — | — | (0.7) | (0.3) | |||||||||||||||||||||||||||
(Favorable) adverse prior year loss reserve development |
$ | (12.6) | $ | (25.2) | $ | (91.9) | $ | (9.6) | $ | 2.6 |
September 30, 2023 |
June 30, 2023 |
March 31, 2023 |
December 31, 2022 |
September 30, 2022 |
||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross premiums written | $ | 265.4 | $ | 357.7 | $ | 396.2 | $ | 300.5 | $ | 318.4 | ||||||||||||||||||||||
Net premiums written | 243.2 | 311.9 | 311.0 | 236.1 | 267.1 | |||||||||||||||||||||||||||
Net premiums earned | 256.9 | 271.8 | 259.5 | 281.5 | 304.5 | |||||||||||||||||||||||||||
Expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss and loss adjustment expenses incurred, net | 136.2 | 146.7 | 85.6 | 170.4 | 286.3 | |||||||||||||||||||||||||||
Acquisition costs, net | 69.4 | 51.3 | 66.0 | 74.3 | 69.8 | |||||||||||||||||||||||||||
Other underwriting expenses | 14.4 | 12.0 | 28.2 | 27.0 | 28.0 | |||||||||||||||||||||||||||
Underwriting income (loss) | 36.9 | 61.8 | 79.7 | 9.8 | (79.6) | |||||||||||||||||||||||||||
Services revenues | (0.2) | (2.8) | 0.2 | (3.6) | 3.4 | |||||||||||||||||||||||||||
Net services income (loss) | (0.2) | (2.8) | 0.2 | (3.6) | 3.4 | |||||||||||||||||||||||||||
Segment income (loss) | $ | 36.7 | $ | 59.0 | $ | 79.9 | $ | 6.2 | $ | (76.2) | ||||||||||||||||||||||
Underwriting Ratios (1): | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss ratio | 53.0 | % | 54.0 | % | 33.0 | % | 60.5 | % | 94.0 | % | ||||||||||||||||||||||
Acquisition cost ratio | 27.0 | % | 18.9 | % | 25.4 | % | 26.4 | % | 22.9 | % | ||||||||||||||||||||||
Other underwriting expenses ratio | 5.6 | % | 4.4 | % | 10.9 | % | 9.6 | % | 9.2 | % | ||||||||||||||||||||||
Combined ratio | 85.6 | % | 77.3 | % | 69.3 | % | 96.5 | % | 126.1 | % | ||||||||||||||||||||||
Accident year loss ratio | 60.5 | % | 63.5 | % | 61.7 | % | 59.5 | % | 99.4 | % | ||||||||||||||||||||||
Accident year combined ratio | 93.1 | % | 86.8 | % | 98.0 | % | 95.5 | % | 131.5 | % | ||||||||||||||||||||||
Attritional loss ratio | 57.8 | % | 63.5 | % | 59.4 | % | 60.0 | % | 61.7 | % | ||||||||||||||||||||||
Catastrophe losses, net of reinsurance and reinstatement premiums |
$ | 6.8 | $ | — | $ | 6.0 | $ | (1.4) | $ | 114.6 | ||||||||||||||||||||||
Russia/Ukraine losses | — | — | — | (0.7) | (0.3) | |||||||||||||||||||||||||||
(Favorable) adverse prior year loss reserve development |
$ | (19.2) | $ | (25.9) | $ | (74.6) | $ | 3.0 | $ | (16.3) |
September 30, 2023 |
June 30, 2023 |
March 31, 2023 |
December 31, 2022 |
September 30, 2022 |
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Revenues | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross premiums written | $ | 460.1 | $ | 447.5 | $ | 664.0 | $ | 441.9 | $ | 524.9 | ||||||||||||||||||||||
Net premiums written | 290.4 | 276.4 | 452.6 | 340.4 | 366.7 | |||||||||||||||||||||||||||
Net premiums earned | 318.4 | 324.4 | 291.2 | 324.3 | 305.4 | |||||||||||||||||||||||||||
Expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss and loss adjustment expenses incurred, net | 219.6 | 216.7 | 172.5 | 212.1 | 217.8 | |||||||||||||||||||||||||||
Acquisition costs, net | 76.3 | 80.7 | 71.7 | 74.8 | 81.0 | |||||||||||||||||||||||||||
Other underwriting expenses | 16.9 | 25.5 | 19.3 | 16.0 | 15.3 | |||||||||||||||||||||||||||
Underwriting income (loss) | 5.6 | 1.5 | 27.7 | 21.4 | (8.7) | |||||||||||||||||||||||||||
Services revenues | 58.8 | 62.2 | 63.6 | 49.8 | 52.5 | |||||||||||||||||||||||||||
Services expenses | 48.7 | 50.0 | 45.5 | 43.9 | 47.2 | |||||||||||||||||||||||||||
Net services fee income | 10.1 | 12.2 | 18.1 | 5.9 | 5.3 | |||||||||||||||||||||||||||
Services noncontrolling (income) loss | (2.4) | (1.7) | (1.6) | 0.5 | 0.5 | |||||||||||||||||||||||||||
Net services income | 7.7 | 10.5 | 16.5 | 6.4 | 5.8 | |||||||||||||||||||||||||||
Segment income (loss) | $ | 13.3 | $ | 12.0 | $ | 44.2 | $ | 27.8 | $ | (2.9) | ||||||||||||||||||||||
Underwriting Ratios (1): | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss ratio | 69.0 | % | 66.8 | % | 59.2 | % | 65.4 | % | 71.3 | % | ||||||||||||||||||||||
Acquisition cost ratio | 24.0 | % | 24.9 | % | 24.6 | % | 23.1 | % | 26.5 | % | ||||||||||||||||||||||
Other underwriting expenses ratio | 5.3 | % | 7.9 | % | 6.6 | % | 4.9 | % | 5.0 | % | ||||||||||||||||||||||
Combined ratio | 98.3 | % | 99.6 | % | 90.4 | % | 93.4 | % | 102.8 | % | ||||||||||||||||||||||
Accident year loss ratio | 66.9 | % | 66.6 | % | 65.2 | % | 69.3 | % | 65.1 | % | ||||||||||||||||||||||
Accident year combined ratio | 96.2 | % | 99.3 | % | 96.4 | % | 97.3 | % | 96.7 | % | ||||||||||||||||||||||
Attritional loss ratio | 66.9 | % | 66.6 | % | 64.8 | % | 68.8 | % | 65.1 | % | ||||||||||||||||||||||
Catastrophe losses, net of reinsurance and reinstatement premiums |
$ | (0.1) | $ | — | $ | 1.0 | $ | 1.6 | $ | — | ||||||||||||||||||||||
(Favorable) adverse prior year loss reserve development |
$ | 6.6 | $ | 0.7 | $ | (17.3) | $ | (12.6) | $ | 18.9 |
September 30, 2023 |
June 30, 2023 |
March 31, 2023 |
December 31, 2022 |
September 30, 2022 |
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Fair Value | % | Fair Value | % | Fair Value | % | Fair Value | % | Fair Value | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | $ | 802.6 | 13.3 | % | $ | 704.8 | 11.8 | % | $ | 414.4 | 7.2 | % | $ | 230.7 | 4.1 | % | $ | 133.9 | 2.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 777.1 | 12.9 | % | 684.4 | 11.5 | % | 417.8 | 7.3 | % | 340.7 | 6.0 | % | 212.8 | 3.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 168.9 | 2.8 | % | 133.7 | 2.2 | % | 92.8 | 1.6 | % | 61.2 | 1.1 | % | 18.6 | 0.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 1,533.5 | 25.4 | % | 1,483.5 | 24.9 | % | 943.4 | 16.4 | % | 415.7 | 7.4 | % | 386.0 | 6.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and government agency | 1,075.6 | 17.8 | % | 1,083.5 | 18.2 | % | 1,637.1 | 28.4 | % | 1,550.6 | 27.4 | % | 552.3 | 9.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. government and government agency | 65.6 | 1.1 | % | 82.2 | 1.4 | % | 60.4 | 1.0 | % | 36.6 | 0.6 | % | 20.4 | 0.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities, available for sale | 4,423.3 | 73.4 | % | 4,172.1 | 70.0 | % | 3,565.9 | 61.9 | % | 2,635.5 | 46.6 | % | 1,324.0 | 23.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 304.2 | 5.0 | % | 358.8 | 6.0 | % | 443.5 | 7.7 | % | 553.7 | 9.8 | % | 642.0 | 11.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 56.2 | 0.9 | % | 80.5 | 1.4 | % | 132.4 | 2.3 | % | 133.6 | 2.4 | % | 141.2 | 2.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 67.4 | 1.1 | % | 72.7 | 1.2 | % | 111.2 | 1.9 | % | 113.4 | 2.0 | % | 117.0 | 2.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 62.6 | 1.0 | % | 101.4 | 1.7 | % | 294.4 | 5.1 | % | 363.5 | 6.4 | % | 404.4 | 7.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and government agency | 108.8 | 1.8 | % | 108.9 | 1.8 | % | 91.2 | 1.6 | % | 270.4 | 4.8 | % | 297.1 | 5.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. government and government agency | 17.2 | 0.3 | % | 30.9 | 0.5 | % | 44.3 | 0.9 | % | 88.2 | 1.6 | % | 92.2 | 1.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stocks | — | — | % | — | — | % | 3.2 | — | % | 3.2 | — | % | 3.2 | 0.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities, trading | 616.4 | 10.2 | % | 753.2 | 12.6 | % | 1,120.2 | 19.5 | % | 1,526.0 | 27.0 | % | 1,697.1 | 29.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total equity securities | 1.6 | — | % | 1.6 | — | % | 1.6 | — | % | 1.6 | — | % | 1.4 | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term investments | 548.7 | 9.1 | % | 559.2 | 9.6 | % | 594.0 | 10.3 | % | 984.6 | 17.4 | % | 1,991.6 | 34.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other long-term investments | 181.7 | 3.0 | % | 235.0 | 3.9 | % | 227.8 | 4.0 | % | 227.3 | 4.0 | % | 196.8 | 3.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost and equity method investments | 83.9 | 1.4 | % | 88.2 | 1.5 | % | 95.0 | 1.6 | % | 104.8 | 1.9 | % | 128.0 | 2.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in funds valued at net asset value | 170.4 | 2.8 | % | 143.5 | 2.4 | % | 157.0 | 2.7 | % | 173.9 | 3.1 | % | 399.1 | 7.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investments | $ | 6,026.0 | 100.0 | % | $ | 5,952.8 | 100.0 | % | $ | 5,761.5 | 100.0 | % | $ | 5,653.7 | 100.0 | % | $ | 5,738.0 | 100.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 |
June 30, 2023 |
March 31, 2023 |
December 31, 2022 |
September 30, 2022 |
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Weighted-average number of common shares outstanding: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic number of common shares outstanding | 163,738,528 | 162,027,831 | 160,905,860 | 160,459,088 | 160,321,270 | |||||||||||||||||||||||||||
Dilutive effect of options, warrants, restricted share awards, restricted share units, and Series A preference shares(1) |
4,777,980 | 4,681,101 | 3,225,086 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Diluted number of common shares outstanding | 168,516,508 | 166,708,932 | 164,130,946 | 160,459,088 | 160,321,270 | |||||||||||||||||||||||||||
Basic income (loss) per common share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) available to SiriusPoint common shareholders | $ | 57.5 | $ | 55.9 | $ | 131.9 | $ | (26.6) | $ | (98.4) | ||||||||||||||||||||||
Net income allocated to SiriusPoint participating common shareholders | (4.0) | (4.0) | (10.0) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) allocated to SiriusPoint common shareholders | $ | 53.5 | $ | 51.9 | $ | 121.9 | $ | (26.6) | $ | (98.4) | ||||||||||||||||||||||
Basic earnings (loss) per share available to SiriusPoint common shareholders (2) | $ | 0.33 | $ | 0.32 | $ | 0.76 | $ | (0.17) | $ | (0.61) | ||||||||||||||||||||||
Diluted earnings (loss) per common share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) available to SiriusPoint common shareholders | $ | 57.5 | $ | 55.9 | $ | 131.9 | $ | (26.6) | $ | (98.4) | ||||||||||||||||||||||
Net income allocated to SiriusPoint participating common shareholders | (4.0) | (4.0) | (10.0) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) allocated to SiriusPoint common shareholders | $ | 53.5 | $ | 51.9 | $ | 121.9 | $ | (26.6) | $ | (98.4) | ||||||||||||||||||||||
Diluted earnings (loss) per share available to SiriusPoint common shareholders (2) | $ | 0.32 | $ | 0.31 | $ | 0.74 | $ | (0.17) | $ | (0.61) |
September 30, 2023 |
June 30, 2023 |
March 31, 2023 |
December 31, 2022 |
September 30, 2022 |
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Net income (loss) available to SiriusPoint common shareholders | $ | 57.5 | $ | 55.9 | $ | 131.9 | $ | (26.6) | $ | (98.4) | ||||||||||||||||||||||
Common shareholders’ equity attributable to SiriusPoint common shareholders - beginning of period | 2,036.0 | 2,029.9 | 1,874.7 | 1,884.5 | 2,023.3 | |||||||||||||||||||||||||||
Common shareholders’ equity attributable to SiriusPoint common shareholders - end of period | 2,050.0 | 2,036.0 | 2,029.9 | 1,874.7 | 1,884.5 | |||||||||||||||||||||||||||
Average common shareholders’ equity attributable to SiriusPoint common shareholders | $ | 2,043.0 | $ | 2,033.0 | $ | 1,952.3 | $ | 1,879.6 | $ | 1,953.9 | ||||||||||||||||||||||
Annualized return on average common shareholders’ equity attributable to SiriusPoint common shareholders (1) |
11.3 | % | 11.0 | % | 27.0 | % | (5.7) | % | (20.1) | % |
September 30, 2023 |
June 30, 2023 |
March 31, 2023 |
December 31, 2022 |
September 30, 2022 |
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Common shareholders’ equity attributable to SiriusPoint common shareholders | $ | 2,050.0 | $ | 2,036.0 | 2,029.9 | $ | 1,874.7 | $ | 1,884.5 | ||||||||||||||||||||
Intangible assets | (155.6) | (158.5) | (161.9) | (163.8) | (165.9) | ||||||||||||||||||||||||
Tangible common shareholders' equity attributable to SiriusPoint common shareholders | $ | 1,894.4 | $ | 1,877.5 | $ | 1,868.0 | $ | 1,710.9 | $ | 1,718.6 | |||||||||||||||||||
Common shares outstanding | 165,068,101 | 163,200,630 | 162,367,173 | 162,177,653 | 162,312,938 | ||||||||||||||||||||||||
Effect of dilutive stock options, restricted share units, warrants and Series A preference shares | 4,236,254 | 3,964,586 | 3,023,030 | 3,492,795 | 1,963,861 | ||||||||||||||||||||||||
Book value per diluted common share denominator | 169,304,355 | 167,165,216 | 165,390,203 | 165,670,448 | 164,276,799 | ||||||||||||||||||||||||
Unvested restricted shares | — | — | — | (1,708,608) | (1,890,932) | ||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per diluted common share denominator | 169,304,355 | 167,165,216 | 165,390,203 | 163,961,840 | 162,385,867 | ||||||||||||||||||||||||
Book value per common share | $ | 12.42 | $ | 12.48 | $ | 12.50 | $ | 11.56 | $ | 11.61 | |||||||||||||||||||
Book value per diluted common share | $ | 12.11 | $ | 12.18 | $ | 12.27 | $ | 11.32 | $ | 11.47 | |||||||||||||||||||
Tangible book value per diluted common share (1) |
$ | 11.19 | $ | 11.23 | $ | 11.29 | $ | 10.43 | $ | 10.58 | |||||||||||||||||||