リバティグローバルAの適時開示・決算・その他

UNITED STATES

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

Washington, D.C. 20549

FORM 8-K

現行レポート

1934年米国証券取引所法第13条または第15条(d)に基づき

報告日（最も古いイベントの報告日）：2025年2月18日

Liberty Global Ltd.

(憲章に明記された正確な登録者名)

Bermuda

001-35961

98-1750381

(会社設立の州またはその他の管轄区域)

(Commission File Number)

(IRS EmployerIdentification #)

クラレンドンハウス、2チャーチストリート、ハミルトンhm 11、バミューダ

(主たる事務所の所在地）

+1.303.220.6600

(登録者の電話番号（市外局番を含む）

法第12条(b)に従って登録された証券：


Title of each class	Trading Symbol(s)	登録されている各取引所の名称

Class A common shares	LBTYA	Nasdaq Global Select Market
Class B common shares	LBTYB	Nasdaq Global Select Market
Class C common shares	LBTYK	Nasdaq Global Select Market

Form8-Kの提出が、以下の条項のいずれかに基づく登録者の提出義務を同時に満たすことを意図している場合は、以下の該当するチェックボックスをチェックしてください：

☐ 証券法の規則425（17 CFR 230.425）に基づく書面によるコミュニケーション

☐ 取引所法の規則14a-12（17 CFR 240.14a-12）に基づく資料の勧誘

☐ 取引所法の規則14d-2(b)(17 CFR 240.14d-2(b))に基づく開始前のコミュニケーション

☐ 取引所法の規則13e-4(c)(17 CFR 240.13e-4(c))に基づく開始前のコミュニケーション

登録者が1933年証券法規則405（本章230.405節）または1934年証券取引法規則12b-2（本章240.12b-2節）で定義される新興成長企業であるかどうかをチェックマークで示す。

Emerging growth company ☐

新興成長企業の場合、登録者が取引所法第13条(a)に従い提供される新規または改訂された財務会計基準に準拠するための移行期間の延長を利用しないことを選択した場合は、チェックマークで示す。☐

Item 2.02 営業成績および財務状況

Telenet Group Holding NV（テレネット）は、Liberty Global Ltd.（リバティ・グローバル）の完全所有の間接子会社である。(リバティ・グローバル）の全額出資の間接子会社である。テレネットは、ベルギーおよびルクセンブルグにおいて、ケーブルテレビ、高速インターネット接続、固定・移動電話サービスを提供する大手プロバイダーである。テレネットの連結財務諸表は、欧州連合が採択した国際財務報告基準に従って作成されている。

2025年2月18日、リバティ・グローバルはプレスリリースを発表し、2024年12月31日に終了する四半期および年度のTelenetの厳選された未監査の財務および営業情報を提供しました。このプレスリリースの全文は、別紙99.1に記載されており、参照することにより本書に組み込まれます。

別紙99.1として添付されているプレスリリースは、Form 8-Kの項目2.02「経営成績および財政状態」および項目7.01「FD規制の開示」の両方に基づいてSECに提出されています。このForm 8-Kに従って提出された情報（添付資料を含む）は、リバティ・グローバルが当該提出書類において当該情報を「提出した」とみなすこと、または参照により当該情報を取り込むことを明示的に記載しない限り、1934年証券取引法（改正後）において「提出した」とはみなされず、1933年証券法（改正後）または1934年証券取引法（改正後）に基づくリバティ・グローバルの提出書類に参照により組み込まれることはありません。

Item 9.01 財務諸表および添付資料

(d) 出展物


Exhibit No.						Exhibit Name


99.1*						2025年2月18日付プレスリリース

101.SCH						inline xbrl taxonomy extension schema document

101.DEF						inline xbrl taxonomy extension definition linkbase document

101.LAB						inline xbrl taxonomy extension label linkbase document（インラインxbrlタクソノミエクステンションラベルリンクベースドキュメント

101.PRE						inline xbrl taxonomy extension presentation linkbase document (リンクベースドキュメント)

104						カバーページインタラクティブ・データ・ファイル（inline xbrl形式で、別紙101に収録されています。)

* 別紙は本書とともに提出されるが、提出されたものとはみなされない。

SIGNATURE

1934年証券取引法の要件に従い、登録者は本報告書に正式に権限を付与された署名者により、登録者を代表して署名させた。


			LIBERTY GLOBAL LTD.

			By:			/s/ RANDY L. LAZZELL
						Randy L. Lazzell
						Vice President

Date: February 18, 2025

EX-99.1 2 ex991q42024release-telenet.htm EX-99.1 Document

Exhibit 99.1

テレネット、2024年第4四半期決算速報を発表

2024年度の見通しを達成。2025年における戦略的投資により、将来の健全な利益成長を実現。

メヘレン、2025年2月18日 - Telenet Group Holding NV（以下「テレネット」または「当社」）は、欧州連合（EU）が採択した国際財務報告基準（以下「EU IFRS」）に基づく、2024年12月31日に終了した3カ月間（以下「第4四半期」）および1年間（以下「年度」）の未監査連結業績を発表した。

テレネットceoのジョン・ポーターは次のようにコメントしている。:

「厳しい競争環境にもかかわらず、当四半期の業績は引き続き改善した。ブロードバンドの純増数は過去 2 年間の緩やかな減少から増加に転じ、FMC の成長率は 2022 年第 4 四半期以来の高水準となった。しかし、モバイルの後払い契約者数は、売上総利益の減少と市場ダイナミクスの厳しさにより微減となった。昨年6月にBASEのFMC提案を全国で開始した後、BASEは2024年末までに25,000契約を販売するという目標を上回った。

財務面では、以下に詳述するとおり、通期見通しを再び達成することができました。2025年に向けて、当社は5G、次世代ビデオ・プラットフォーム、通信事業におけるデジタル機能への投資を加速させる計画です。これにより、2026年以降、資本集約度を低減する道が開かれることになります。当社が66.8%の株式を保有するフルビウス社とのNetCoパートナーシップであるワイアについては、ワイアが2025年末までに37万5,000世帯の追加建設を目指していることから、当社は投資の大幅な増加を見込んでいる。これにより、ワイア社は2030年までに70％のFTTH普及率を達成する予定であり、この10年末までに将来のデータネットワークに最大20億ユーロを投資することを引き続き約束する。先週、当社はワイア社にとって初の株主からの独立した外部資金調達となる5億ユーロの単独設備投資ファシリティのコミットメントを確保することに成功しました。この資金調達は、ワイアーの展開の野望をサポートし、今後数年間の完全な資金計画に対応するものです」。

2024年第4四半期営業および戦略ハイライト

-ブロードバンド純増数1 は 3,200 で、2 年間の減少を経て変曲点に達した。この改善は、(i) 年末の FMC プロモーションの成功、(ii) 昨年 6 月の BASE FMC の全国的な提供開始、(iii) ルクセンブルクでの新しい Internet GiGa キャンペーンによる Eltrona ブランドの好調な業績、によってもたらされた。

-モバイル・ポストペイ（後払い）契約者数が1,800人減と、売上総利益の減少および市場競争の激化を反映して小幅に縮小した。

-FMCの世帯数は2024年12月31日時点で861,000世帯に達し、12,200世帯の増加となり、四半期ベースで過去2年間で最高の業績を達成しました。FMCのお客さまは、ブロードバンドおよびモバイルネットワークに接続し、国内外のストリーミングサービスやスポーツなど、独自のプレミアムエンターテインメントをお楽しみいただけます。

-固定顧客1件当たりの月間ARPUは63.77ユーロで、報告ベースでは前年同期比2.9％増となった。

2024年度および2024年第4四半期財務ハイライト

-2024年3月期の業績は、当社の見通しに沿って達成された。

2024年度の売上高は28億5,140万ユーロとほぼ横ばいで、報告ベースでは前年比0.1％減、調整後ベースでは同0.3％減となった。2024年度の調整後EBITDAaLは報告ベースでは横ばいの12億7,990万ユーロとなり、リベースベースでは前年比2.1%減となった。2024年度の売上高および調整後EBITDAaLには、過去に繰延べられた約1,700万ユーロの収益認識による一時的な影響が含まれている。サッカー放映権および一部のリース関連資本を除いた有形固定資産の追加計上額は8億8,580万ユーロで、2024年度の売上高の31.1%を占め、調整後FCFは1億280万ユーロとなり、2024年度のガイダンスを上回った。

(i)収益は概ね安定、(ii)調整後EBITDAaLはリベースベースで1桁台半ばの減少、(iii)サッカー放送権および一部のリース関連資本追加の認識を除いた損益追加は収益の約32％、(iv)調整後FCFは5,000万～7,500万ユーロ。

-2024年第4四半期の売上高は、報告ベースでも再ベースでも前年同期比0.3%減の7億3,330万ユーロとなった。

消費者固定通信料収入は、報告ベースおよび再ベースで前年同期比 2.3％増加した。消費者固定通信料収入は、(i) 2024 年 6 月の料金値上げの恩恵、(ii) 高次ブロードバンドプランへの継続的なシフトを反映し、前年同期比でほぼ横ばいとなったが、固定 RGU の緩やかな減少により一部相殺された。

▪2024年度の消費者固定収入は報告ベース、リベースベースとも前年度比0.2％減と大きく安定している。

2024 年第 4 四半期の消費者携帯電話収入は、報告ベース・再ベースで前年同期比 5.8％減少した。この減収は主に相互接続収入が大幅に減少したことによるもので、携帯電話端末販売収入の増加および携帯電話契約収入の若干の増加により一部相殺された。

▪2024年度の消費者向け携帯電話収入は、報告ベースおよび再ベースで前年度比2.6％減少した。

B2B事業の売上高は、(i)オレンジ・ベルギーによる買収に伴うVOO MVNO契約の喪失によるホールセール収入の減少、(ii)ローミング、ICTおよびサイバーセキュリティ関連収入の減少により、報告ベースおよび再ベースで、2024年第4四半期に前年同期比3.1％減少した。

2024年度のB2B事業の売上高は、報告ベースでは1.9％、再ベースでは2.7％減少した。

その他の収入には、当社の無料放送TVチャンネル「プレイ」からの広告収入や、メディア事業による制作収入が含まれ、2024年第4四半期は報告ベースで前年同期比6.6%増、再ベースで同6.8%増と大幅に増加した。前年同期比の伸びは番組収入の増加を反映しているが、市場全体の動向に沿った広告収入の減少によって一部相殺された。

2024年3月期のその他収入は、報告ベース・再ベースで前年比10.6％増となった。

-2024年第4四半期の純損失は1,030万ユーロ（前年同期は1億4,690万ユーロ）であった。当四半期の純損失は、純金融費用6,510万ユーロおよび法人税費用2,930万ユーロによるもので、営業利益の前年同期比大幅増を相殺するものであった。正味金融費用には、支払利息、正味為替差損およびその他の金融費用3億4,160万ユーロが含まれ、これには米ドル建て債務の現金支出を伴わない為替差損2億2,790万ユーロが含まれています。これは、デリバティブの2億6,770万ユーロの非現金正味利益および現金投資の880万ユーロの受取利息により一部相殺された。

2024年度の純利益は前年度の2億8,030万ユーロに対して5,580万ユーロ。

-2024年第4四半期の調整後EBITDAは3億4,690万ユーロで、報告ベースおよび再ベースで前年同期比0.8%減少した。調整後EBITDAは、(i)2024年1月より1.5%の賃金スライドが義務づけられたことに伴う人件費の増加、および(ii)プロフェッショナル・サービスおよび外部委託労働に関連する費用の増加によりマイナスの影響を受けた。これらの影響は、(i)トップラインのトレンドに従った直接費の減少、(ii)ITプラットフォーム移行の問題により業務に影響を受けた昨年と比較して外部コールセンターへの支出が減少したことなどを反映したその他の間接費の減少、および(iii)エネルギー関連費用の減少により、ほぼ完全に相殺された。その結果、調整後 EBITDA 利益率は 47.3%（2023年第4四半期：47.5%）とほぼ横ばいとなった。

2024年度の調整後EBITDAは13億5,740万ユーロで、報告ベースおよび再ベースでそれぞれ1.2％および1.3％減少した。

-調整後 EBITDAaL は、調整後 EBITDA に影響を与えた要因と同様の要因を反映し、報告ベースおよび再ベースで前年同期比 1.3%減の 3 億 2,700 万ユーロとなった。調整後 EBITDAaL 利益率は 44.6%と、2023 年第 4 四半期の 45.0%からほぼ横ばいとなった。

-2024年第4四半期の有形固定資産の増加額は前年同期比8.2％増の2億8,650万ユーロであった。サッカー放映権および一部のリース関連の資本的支出の計上を除けば、通期ガイダンス通り、有形・無形資産投資は営業収益の37.0％を占めた。これは主に、(i) モバイル（5G）および固定（FTTH）ネットワークへのネットワーク関連投資の増加、および (ii) セットトップボックス、モデム、WiFi電力線への支出を含む顧客構内設備投資の増加を反映したものである。

-調整後EBITDA（有形固定資産控除後）は2024年第4四半期に7,580万ユーロとなり、報告ベースおよび再ベースで前年同期比35.8％減少した。

2024年度の調整後EBITDA（有形固定資産控除後）は4億7,160万ユーロで、報告ベースでは前年比23.9％減、再ベースでは同24.2％減となる。

-2024年第4四半期の営業活動によるキャッシュ・フロー、投資活動によるキャッシュ・フロー、財務活動によるキャッシュ・フローは、それぞれ2億3,520万ユーロ、2億6,190万ユーロ、1億3,800万ユーロとなった（2024年度：それぞれ9億7,610万ユーロ、7億6,300万ユーロ、3,670万ユーロ）。

-2024年第4四半期の調整後FCFは、2023年第4四半期の調整後FCF7,350万ユーロに対し、6,090万ユーロのマイナス。調整後FCFの逆転は、(i)現金資本支出が6,030万ユーロ増加したこと、(ii)年末四半期の運転資本の季節的なマイナス傾向がより顕著になったこと（これは2025年にはほぼ逆転すると予想している）、(iii)一部の支払いに季節性があるため、ベンダーファイナンスプログラムからの貢献が2023年第4四半期に比べて2,090万ユーロ減少したこと、(iv)レバレッジが高まった結果、現金支払利息が1,070万ユーロ増加したことによる。

-2024年12月31日現在、当社の借入コストは3.8％（2024年9月30日：3.9％）、第三者債務の平均残存期間は約3.6年（2024年9月30日：3.8年）で、ベンダーファイナンスおよび売上債権流動化プログラムによる短期債務を除き、2028年3月以前の債務返済はない。

-2024年12月、当社は魅力的な金利条件で資本構造を多様化するためのさらなる一歩として、売上債権の証券化プログラムの実施に成功した。この取引により1億8,920万ユーロの純収入が得られ、2024年末時点の現金および現金同等物も同額増加した。

-2025年2月、当社はワイア社に対し、EURIBOR+2.75%の価格で5億ユーロの5年間の単独設備投資ファシリティのコミットメントを取り付けることに成功し、株主から独立した初の外部資金調達となった。この資金調達は、ワイア社の事業展開の野心を支援し、今後数年間の完全な資金計画に対応するものである。

-2024年12月31日時点のネット・トータル・レバレッジ比率は4.1倍、ネット・コベナント・レバレッジ比率は2.9倍（2024年9月30日時点は4.1倍、3.0倍）。

ネット・コベナント・レバレッジは、6.0xのスプリング・メンテナンス・コベナントおよび4.5xのネット・シニア・レバレッジの発生テストを大幅に下回っている。維持コベナンツは、当社がリボルビング・クレジット・ファシリティの40％以上を引き出した場合にのみ発動される。2024年12月31日現在、当社のリボルビング・クレジット・ファシリティは以下の通り、全額未使用となっている。

-2024年12月31日時点の流動性は16億8,730万ユーロで、内訳は現金および現金同等物が10億7,230万ユーロ、リボルビング・クレジット・ファシリティの未使用コミットメントが6億1,500万ユーロとなっている。四半期ごとのコンプライアンス報告要件が完了し、2024年12月31日の借入水準から変更がないと仮定した場合、6億1,500万ユーロの借入枠は引き続き利用可能となる見込みです。

FY 2025 Financial Guidance(i)

-2025年を展望すると、売上高はおおむね安定し、調整後EBITDAaLは2024年比で1桁台前半から半ばの減少を見込んでいる。

2024年度の売上高および調整後EBITDAaLには、過去に繰り延べられた収益の認識による約1,700万ユーロの一時的利益が含まれており、その結果、前年同期比の比較ベースは厳しくなった。

また、売上高ガイダンスは、(i)FMCの売上高を支える継続的な価格サポートとBASEの拡大、(ii)B2Bの勢いを反映しているが、厳しい競争環境からモバイル単体には引き続き圧力がかかると予想している。

調整後EBITDAaLの1桁台前半から半ばの減少は、全体的なインフレによる2025年1月からの3.6%の強制的な賃金スライドと、商業的な勢いを維持するための予想される商業投資の複合的な影響である。

-設備投資面では、5G、次世代ビデオ・プラットフォーム、通信事業におけるデジタル機能への投資を加速させる予定です。これによって、2026年以降、資本強度を削減する道が開かれるでしょう。ワイアについては、ワイアが2025年末までに37万5,000世帯の追加建設を目指していることから、設備投資の大幅な増加を見込んでいる。これにより、ワイアは2030年までに70%のFTTH普及率を達成する予定である。その結果、連結ベースでの投資水準は大幅に上昇し、サッカー放映権および一部のリース関連設備投資の認識を除いたP&E追加投資は、通期で売上高の約38%に達すると予想される。

-(i)資本集約度の増加、(ii)調整後EBITDAaLの一桁台前半から半ばの減少、(iii)前述のワイア社の設備投資による現金金利コストの緩やかな上昇、これらの複合的な影響により、通年の調整後FCFはマイナス1億8,000万ユーロからマイナス1億5,000万ユーロとなる見込みです。調整後FCFのマイナスは、ワイア社の5億ユーロの新規設備投資枠を含む手元流動性で十分にカバーできます。

FY 2025 outlook:

売上高（2024年度：28億5,140万ユーロ）：概ね安定

調整後EBITDAaL(i) （2024年度：12億7990万ユーロ）：一桁台前半から半ばの減少

売上高に対する有形固定資産の追加(ii)の割合：約38

調整後FCF(i, iii)：1億8,000万ユーロから1億5,000万ユーロの間

(i)調整後EBITDAaLおよび調整後FCFは非GAAP指標であり、定義については用語集を参照のこと。調整後EBITDAaLおよび調整後フリー・キャッシュ・フローのガイダンスにおける純損益（純損益成長率を含む）および営業活動からのキャッシュ・フローへの定量的な調整は、(i)純損益に含まれる営業外損益、減価償却費および償却費、減損、リストラクチャリングおよびその他の営業項目を含む特定の非現金費用、(ii)営業活動からのキャッシュ・フローに影響を与える運転資本の特定の増減を予測していないため、不合理な努力なしに提供することはできません。当社が予測しない項目は、期によって大きく変動する可能性があります。

(ii)有形固定資産の追加には、(i)資産計上されたフットボール放送権、(ii)モバイル・スペクトラム・ライセンス、および(iii)未払い資本支出に対する特定のリース契約による資本追加の影響は含まれていない。

(iii)2022年のマルチバンド周波数オークションの一環として取得したモバイル周波数ライセンスに関する支払いを除き、2024年の確定申告における納税が2026年初頭まで発生しないと仮定する。

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