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フランクリンBSPリアルティトラスト株式会社2022 年第 4 四半期および通年の業績を発表
ニューヨーク市 - 2023年2月22日 - フランクリンBSPリアルティ・トラスト（NYSE：FBRT）（以下、FBRTまたは「当社」）は本日、2022年12月31日に終了した四半期および通年の決算を発表しました。
2022年12月31日に終了した3ヵ月間及び12ヵ月間において、GAAPベースの当期純利益をそれぞれ2720万ドル及び1420万ドルと報告。2022年12月31日に終了した3ヵ月間及び12ヵ月間の報告された希薄化後1株当り利益（EPS）は、それぞれ0.25ドル及び0.38ドルでした。
2022 年 12 月 31 日に終了した 3 ヶ月間および 12 ヶ月間の報告された分配可能利益（非 GAAP 財務指標）は、それぞれ 3880 万ドルおよび 1 億 1610 万ドル、完全換算ベースで希薄化普通株当たり 0.37 ドルおよび 1.07 ドルでした(*1) 。
Fourth Quarter 2022 Summary
-第4四半期のGAAPベースのROE（非GAAPベースの財務指標）は6.4％、分配可能利益は9.2％。
-希薄化後1株当たり15.78米ドル(転換後)(1)
-第4四半期の普通株式配当は0.355ドル（簿価ベース利回り9.0%）。
-GAAPベースの配当金および配当可能利益の分配率は、それぞれ72％および104％である。
-2億900万ドルの新規ローンコミットメントを、加重平均スプレッド433bpで締結。
-普通株式485,316株を1株当り平均価格11.42ドル、総額550万米ドルで取得。
Full Year 2022 Summary
-通期のGAAPベースのROEは(0.3)%、分配可能利益は6.6%。
-新規貸出コミットメント23億ドルを加重平均スプレッド462bpでクローズし、コア・ポートフォリオの元本残高53億ドルを達成。
-2件の商業用不動産担保ローン債務を、再投資期間2年、取引費用控除前の加重平均資本コストSOFR+2.15%で、合計20億ドルにてクローズ
-普通株式1,416,369株を1株当り平均価格11.71ドル、総額16.6百万米ドルで取得。
-当社のアドバイザーであるBenefit Street Partners L.L.C.（以下「アドバイザー」）は、3,500万ドルの株式購入プログラムを完了しました。
FBRTの会長兼CEOであるリチャード・バーンは、「FBRTの第4四半期の業績は好調で、3四半期連続で分配可能利益が増加しました。オリジネーションが減少し、ポートフォリオが比較的横ばいであったにもかかわらず、分配可能利益は第4四半期の配当金を上回りました。重要なことは、約10億ドルの流動性と2.5倍という低いレバレッジが、当社の保守的なバランスシートを示しており、今後起こりうる魅力的な機会を活用できる立場にあることです」と述べています。
さらに、当社の業績について、アドバイザーの商業用不動産部門の責任者であるマイケル・コンパラートは、 「第 3 四半期と同様に、第 4 四半期も極めて厳選した組成を行いました。当社の組成活動は意図的に減少しましたが、ローンのスプレッドは前四半期に比べて大幅に拡大しています。私たちは、現在の環境下で守勢に立つと同時に、機会をうかがうことを続けています。当社は現在、ここ数年で最も魅力的なスプレッドで組成しており、新規組成の信用力は同時に向上しています。これらの水準とSOFR金利上昇の継続的な恩恵により、当社の収益はこの環境下で引き続き好調に推移するものと思われます」。
1 本プレスリリースに記載されている1株当たりの完全換算情報は、当社のHシリーズおよびIシリーズ優先株式（その条件に従い、将来的に普通株式に自動的に転換される）の転換、および当社の発行済株式報酬の権利確定を想定したものです。
コア・ポートフォリオ。2022 年 12 月 31 日に終了した四半期において、当社は 209 百万ドルのローンコミットメントを実行し、新規及び既存 ローンの元本残高 267 百万ドルに資金を供給しました。当社は、247百万ドルのローン返済を受けました。当四半期末の当社の中核ポートフォリオは、161 件のローンから成り、その元本残高合計は約 53 億ドルとなりました。平均借入金額は約33百万米ドルでした。ポートフォリオの元本残高の99％以上はシニア・モーゲージ・ローンで、約98％が変動金利ローンで、約 76％が集合住宅を担保としています。当四半期には、2件のローンがウォッチ・リストに追加され、3件のポジションが競売用REOに追加されましたが、そのうちの2件は以前からウォッチ・リストに登録されていました。期末時点で、当社の不良債権は2件でした。
コンデュイット2022 年 12 月 31 日に終了した四半期において、当社は、当社の導管プログラムを通じて売却された、又は売却予定の固定金利ローンを 24 百万ドル決済しました。同期間において、当社は、52百万ドルのコンデュイット・ローンを売却しました。
資産流動性予想信用損失（以下「CECL」）引当金。当四半期において、当社はCECL準備金の増加分として約510万ドルを計上しました。
Book Value
2022年12月31日時点の簿価は、完全換算ベースで希薄化後普通株式1株当たり15.78ドル(1)でした。
Share Repurchase Program
当四半期、当社は6,500万米ドルの自社株買い戻しプログラムにもとづき、当社普通株式485,316株を買い戻し ました。これらの株式の平均価格は、仲介手数料を含めて1株当り 11.42 ドルであり、総額 550 万ドルとなりました。2022 年 12 月 31 日現在、当社の現行の自己株式取得プログラムには 4840 万米ドルの買戻枠が残っています。
分配可能利益とランレート分配可能利益
分配可能利益は非 GAAP 型の指標であり、当社は GAAP 型の純利益（損失）から、（i）現金支出を伴わない CLO の償却加速および予想耐用年数にわたる償却、（ii）ローン、デリバティブ、住宅用可変金利モーゲージパススルー証券（「ARM 機関債」または「ARM」）の未実現利益および損失を調整して定義してい ます。CECL 準備金および減損を含む）、（3）非現金株式報酬費用、（4）減価償却費、（5）非現金劣後成果報酬発生額、（6）ローン・ワークアウト費用、（7）その他特定の非現金項目、および（8）キャプス テッドの合併に関する買収資産の減損損失です。さらに、非 GAAP 指標であるランレート分配可能利益は、トレーディングおよび ARM に関するデリバティブ損益の調整前の分配可能利益を示しています。
当社は、配当可能利益およびランレート配当可能利益は、開示されたGAAPベースの財務数値に加えて考慮すべき 有意義な情報を提供すると考えています。分配可能利益は、歴史的に一株当たり配当金の指標となっており、既存および将来の当社株主にとって有用な財務指標であると考 えています。当社は不動産投資信託（REIT）として、一定の調整を加えた上で、課税所得の90％以上を毎年配当しなければならないため、配当は株主が当社普通株式に投資する主な理由の一つであると考えています。さらに、配当可能利益は、現在のローン・ポートフォリオのパフォーマンスや当社の事業を必ずしも示唆するものではな いと当社が考えている特定の取引やGAAP調整の影響を除いた業績を投資家が評価するのに役立ち、当社取締役会が配当を行う際 に検討する業績指標の一つとなっています。実行ベース分配可能利益は、Capstead 社から取得した住宅用可変金利モーゲージ証券にかかる実現売買損益およびデリバティブ損益の影響を控除した中核事業の分配可能利益を表示しており、有用な財務指標であると当社は考えています。
分配可能利益およびランレート分配可能利益は、当期純利益（損失）を表すものではなく、GAAPに基づく当期純利益（損失）の代替とし て考慮されるべきものではありません。分配可能利益およびランレート分配可能利益の計算方法は、他社が採用する方法と異なる場合があり、他社が報告する分配可能利益と比較できない場合があります。
詳細については、本リリース末尾に記載されている財務諸表およびGAAPベースの当期純利益から分配可能利益およびランレート分配可能利益への調整表をご参照ください。
補足情報
当社は、2022年12月期第1四半期の決算補足説明資料を当社ウェブサイト上で公開し、追加開示と財務情報を提供しました。これらの資料は、当社ウェブサイト（http://www.fbrtreit.com）の「プレゼンテーション」タブに掲載されています。
1 本プレスリリースに記載されている1株当たりの完全換算情報は、当社のHシリーズおよびIシリーズ優先株式（その条件に従い、将来的に普通株式に自動的に転換される）の転換、および当社の発行済株式報酬の権利確定を想定したものです。
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