First Internet Bancorp | ||||||||||||||
(Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) | ||||||||||||||
Indiana | ||||||||||||||
(State or Other Jurisdiction of Incorporation) | ||||||||||||||
001-35750 | 20-3489991 | |||||||||||||
(Commission File Number) | (IRS Employer Identification No.) | |||||||||||||
8701 E. 116th Street | 46038 | |||||||||||||
Fishers, Indiana |
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(Address of Principal Executive Offices) | (Zip Code) | |||||||||||||
(317) 532-7900 | ||||||||||||||
(Registrant's Telephone Number, Including Area Code) | ||||||||||||||
Title of each class | Trading Symbols | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
Common Stock, without par value | INBK | The Nasdaq Stock Market LLC | ||||||||||||
6.0% Fixed to Floating Subordinated Notes due 2029 | INBKZ | The Nasdaq Stock Market LLC |
Number | Description | Method of filing | ||||||||||||
Furnished electronically | ||||||||||||||
Furnished electronically | ||||||||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (embedded in the cover page formatted in inline XBRL) |
Dated: | January 24, 2024 | |||||||||||||
FIRST INTERNET BANCORP | ||||||||||||||
By: | /s/ Kenneth J. Lovik | |||||||||||||
Kenneth J. Lovik, Executive Vice President & Chief Financial Officer |
As of December 31, 2023 | ||||||||||||||
Company | Bank | |||||||||||||
Total shareholders' equity to assets | 7.02 | % | 8.62 | % | ||||||||||
Tangible common equity to tangible assets 1 |
6.94 | % | 8.54 | % | ||||||||||
Tier 1 leverage ratio 2 |
7.33 | % | 8.95 | % | ||||||||||
Common equity tier 1 capital ratio 2 |
9.60 | % | 11.73 | % | ||||||||||
Tier 1 capital ratio 2 |
9.60 | % | 11.73 | % | ||||||||||
Total risk-based capital ratio 2 |
13.23 | % | 12.73 | % | ||||||||||
1 This information represents a non-GAAP financial measure. For a discussion of non-GAAP financial measures, see the section below entitled "Non-GAAP Financial Measures." | ||||||||||||||
2 Regulatory capital ratios are preliminary pending filing of the Company's and the Bank's regulatory reports. |
Contact Information: | |||||||||||
Investors/Analysts | Media | ||||||||||
Paula Deemer | BLASTmedia for First Internet Bank | ||||||||||
Director of Corporate Administration | Ryan Hecker | ||||||||||
(317) 428-4628 | firstib@blastmedia.com | ||||||||||
investors@firstib.com |
First Internet Bancorp | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Summary Financial Information (unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Dollar amounts in thousands, except per share data | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Twelve Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 |
September 30, 2023 |
December 31, 2022 |
December 31, 2023 |
December 31, 2022 |
||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 4,143 | $ | 3,409 | $ | 6,351 | $ | 8,417 | $ | 35,541 | ||||||||||||||||||||||
Per share and share information | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per share - basic | $ | 0.48 | $ | 0.39 | $ | 0.68 | $ | 0.95 | $ | 3.73 | ||||||||||||||||||||||
Earnings per share - diluted | 0.48 | 0.39 | 0.68 | 0.95 | 3.70 | |||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared per share | 0.06 | 0.06 | 0.06 | 0.24 | 0.24 | |||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share | 41.97 | 40.11 | 40.26 | 41.97 | 40.26 | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share 1 |
41.43 | 39.57 | 39.74 | 41.43 | 39.74 | |||||||||||||||||||||||||||
Common shares outstanding | 8,644,451 | 8,669,673 | 9,065,883 | 8,644,451 | 9,065,883 | |||||||||||||||||||||||||||
Average common shares outstanding: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 8,683,331 | 8,744,385 | 9,281,309 | 8,837,558 | 9,530,921 | |||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 8,720,078 | 8,767,217 | 9,343,533 | 8,858,890 | 9,595,115 | |||||||||||||||||||||||||||
Performance ratios | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 0.32 | % | 0.26 | % | 0.59 | % | 0.17 | % | 0.85 | % | ||||||||||||||||||||||
Return on average shareholders' equity | 4.66 | % | 3.79 | % | 6.91 | % | 2.35 | % | 9.53 | % | ||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity 1 |
4.72 | % | 3.84 | % | 7.00 | % | 2.38 | % | 9.65 | % | ||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 1.58 | % | 1.39 | % | 2.09 | % | 1.56 | % | 2.41 | % | ||||||||||||||||||||||
Net interest margin - FTE 1,2 |
1.68 | % | 1.49 | % | 2.22 | % | 1.67 | % | 2.54 | % | ||||||||||||||||||||||
Capital ratios 3 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders' equity to assets | 7.02 | % | 6.73 | % | 8.03 | % | 7.02 | % | 8.03 | % | ||||||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets 1 |
6.94 | % | 6.64 | % | 7.94 | % | 6.94 | % | 7.94 | % | ||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio | 7.33 | % | 7.31 | % | 9.06 | % | 7.33 | % | 9.06 | % | ||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital ratio | 9.60 | % | 9.59 | % | 10.93 | % | 9.60 | % | 10.93 | % | ||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital ratio | 9.60 | % | 9.59 | % | 10.93 | % | 9.60 | % | 10.93 | % | ||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital ratio | 13.23 | % | 13.18 | % | 14.75 | % | 13.23 | % | 14.75 | % | ||||||||||||||||||||||
Asset quality | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans | $ | 9,962 | $ | 5,885 | $ | 7,529 | $ | 9,962 | $ | 7,529 | ||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets | 10,354 | 6,069 | 7,571 | 10,354 | 7,571 | |||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans to loans | 0.26 | % | 0.16 | % | 0.22 | % | 0.26 | % | 0.22 | % | ||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets to total assets | 0.20 | % | 0.12 | % | 0.17 | % | 0.20 | % | 0.17 | % | ||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | 1.01 | % | 0.98 | % | 0.91 | % | 1.01 | % | 0.91 | % | ||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans | 389.2 | % | 619.4 | % | 421.5 | % | 389.2 | % | 421.5 | % | ||||||||||||||||||||||
Net charge-offs to average loans | 0.12 | % | 0.16 | % | 0.03 | % | 0.31 | % | 0.03 | % | ||||||||||||||||||||||
Average balance sheet information | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | $ | 3,799,211 | $ | 3,700,410 | $ | 3,382,212 | $ | 3,682,490 | $ | 3,123,972 | ||||||||||||||||||||||
Total securities | 683,468 | 622,220 | 578,608 | 624,050 | 613,303 | |||||||||||||||||||||||||||
Other earning assets | 500,733 | 653,375 | 149,910 | 500,061 | 278,073 | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 4,984,133 | 4,976,667 | 4,119,897 | 4,809,840 | 4,033,542 | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 5,154,285 | 5,137,474 | 4,263,246 | 4,968,514 | 4,170,526 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 123,351 | 127,540 | 135,702 | 125,816 | 120,325 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | 3,935,519 | 3,911,696 | 3,041,022 | 3,744,964 | 3,022,794 | |||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 4,058,870 | 4,039,236 | 3,176,724 | 3,870,780 | 3,143,119 | |||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 353,037 | 356,701 | 364,657 | 357,800 | 372,844 |
First Internet Bancorp | ||||||||||||||||||||
Condensed Consolidated Balance Sheets (unaudited, except for December 31, 2022) | ||||||||||||||||||||
Dollar amounts in thousands | ||||||||||||||||||||
December 31, 2023 |
September 30, 2023 |
December 31, 2022 |
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Assets | ||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 8,269 | $ | 3,595 | $ | 17,426 | ||||||||||||||
Interest-bearing deposits | 397,629 | 517,610 | 239,126 | |||||||||||||||||
Securities available-for-sale, at fair value | 474,855 | 450,827 | 390,384 | |||||||||||||||||
Securities held-to-maturity, at amortized cost, net of allowance for credit losses | 227,153 | 231,928 | 189,168 | |||||||||||||||||
Loans held-for-sale | 22,052 | 31,669 | 21,511 | |||||||||||||||||
Loans | 3,840,220 | 3,735,068 | 3,499,401 | |||||||||||||||||
Allowance for credit losses - loans | (38,774) | (36,452) | (31,737) | |||||||||||||||||
Net loans | 3,801,446 | 3,698,616 | 3,467,664 | |||||||||||||||||
Accrued interest receivable | 26,746 | 23,761 | 21,069 | |||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank of Indianapolis stock | 28,350 | 28,350 | 28,350 | |||||||||||||||||
Cash surrender value of bank-owned life insurance | 40,882 | 40,619 | 39,859 | |||||||||||||||||
Premises and equipment, net | 73,463 | 74,197 | 72,711 | |||||||||||||||||
Goodwill | 4,687 | 4,687 | 4,687 | |||||||||||||||||
Servicing asset | 10,567 | 9,579 | 6,255 | |||||||||||||||||
Other real estate owned | 375 | 106 | — | |||||||||||||||||
Accrued income and other assets | 51,098 | 53,479 | 44,894 | |||||||||||||||||
Total assets | $ | 5,167,572 | $ | 5,169,023 | $ | 4,543,104 | ||||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | $ | 123,464 | $ | 125,265 | $ | 175,315 | ||||||||||||||
Interest-bearing deposits | 3,943,509 | 3,958,280 | 3,265,930 | |||||||||||||||||
Total deposits | 4,066,973 | 4,083,545 | 3,441,245 | |||||||||||||||||
Advances from Federal Home Loan Bank | 614,934 | 614,933 | 614,928 | |||||||||||||||||
Subordinated debt | 104,838 | 104,761 | 104,532 | |||||||||||||||||
Accrued interest payable | 3,848 | 2,968 | 2,913 | |||||||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | 14,184 | 15,072 | 14,512 | |||||||||||||||||
Total liabilities | 4,804,777 | 4,821,279 | 4,178,130 | |||||||||||||||||
Shareholders' equity | ||||||||||||||||||||
Voting common stock | 184,700 | 185,085 | 192,935 | |||||||||||||||||
Retained earnings | 207,470 | 203,856 | 205,675 | |||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (29,375) | (41,197) | (33,636) | |||||||||||||||||
Total shareholders' equity | 362,795 | 347,744 | 364,974 | |||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 5,167,572 | $ | 5,169,023 | $ | 4,543,104 |
First Internet Bancorp | |||||||||||||||||||||||||||||
Condensed Consolidated Statements of Income (unaudited, except for the twelve months ended December 31, 2022) | |||||||||||||||||||||||||||||
Dollar amounts in thousands, except per share data | |||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Twelve Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 |
September 30, 2023 |
December 31, 2022 |
December 31, 2023 |
December 31, 2022 |
|||||||||||||||||||||||||
Interest income | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans | $ | 52,690 | $ | 48,898 | $ | 40,354 | $ | 192,337 | $ | 140,600 | |||||||||||||||||||
Securities - taxable | 5,447 | 4,301 | 3,222 | 17,189 | 10,711 | ||||||||||||||||||||||||
Securities - non-taxable | 962 | 912 | 699 | 3,532 | 1,767 | ||||||||||||||||||||||||
Other earning assets | 7,173 | 8,904 | 1,394 | 26,384 | 3,830 | ||||||||||||||||||||||||
Total interest income | 66,272 | 63,015 | 45,669 | 239,442 | 156,908 | ||||||||||||||||||||||||
Interest expense | |||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 41,078 | 40,339 | 18,807 | 143,363 | 41,832 | ||||||||||||||||||||||||
Other borrowed funds | 5,387 | 5,298 | 5,193 | 21,175 | 17,983 | ||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 46,465 | 45,637 | 24,000 | 164,538 | 59,815 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 19,807 | 17,378 | 21,669 | 74,904 | 97,093 | ||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 3,594 | 1,946 | 2,109 | 16,653 | 4,977 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 16,213 | 15,432 | 19,560 | 58,251 | 92,116 | ||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | |||||||||||||||||||||||||||||
Service charges and fees | 216 | 208 | 226 | 851 | 1,071 | ||||||||||||||||||||||||
Loan servicing revenue | 1,134 | 1,064 | 715 | 3,833 | 2,573 | ||||||||||||||||||||||||
Loan servicing asset revaluation | (793) | (257) | (539) | (1,463) | (1,639) | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking activities | — | — | 1,010 | 76 | 5,464 | ||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of loans | 6,028 | 5,569 | 2,862 | 20,526 | 11,372 | ||||||||||||||||||||||||
Other | 816 | 823 | 1,533 | 2,302 | 2,416 | ||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 7,401 | 7,407 | 5,807 | 26,125 | 21,257 | ||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | |||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 11,055 | 11,767 | 10,404 | 45,322 | 41,553 | ||||||||||||||||||||||||
Marketing, advertising and promotion | 518 | 500 | 837 | 2,567 | 3,554 | ||||||||||||||||||||||||
Consulting and professional fees | 893 | 552 | 914 | 3,082 | 4,826 | ||||||||||||||||||||||||
Data processing | 493 | 701 | 567 | 2,373 | 1,989 | ||||||||||||||||||||||||
Loan expenses | 1,371 | 1,336 | 1,018 | 5,756 | 4,435 | ||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment | 2,846 | 2,315 | 2,921 | 10,599 | 10,688 | ||||||||||||||||||||||||
Deposit insurance premium | 1,334 | 1,067 | 355 | 3,880 | 1,152 | ||||||||||||||||||||||||
Other | 1,546 | 1,518 | 1,497 | 5,857 | 5,076 | ||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 20,056 | 19,756 | 18,513 | 79,436 | 73,273 | ||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 3,558 | 3,083 | 6,854 | 4,940 | 40,100 | ||||||||||||||||||||||||
Income tax (benefit) provision | (585) | (326) | 503 | (3,477) | 4,559 | ||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 4,143 | $ | 3,409 | $ | 6,351 | $ | 8,417 | $ | 35,541 | |||||||||||||||||||
Per common share data | |||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per share - basic | $ | 0.48 | $ | 0.39 | $ | 0.68 | $ | 0.95 | $ | 3.73 | |||||||||||||||||||
Earnings per share - diluted | $ | 0.48 | $ | 0.39 | $ | 0.68 | $ | 0.95 | $ | 3.70 | |||||||||||||||||||
Dividends declared per share | $ | 0.06 | $ | 0.06 | $ | 0.06 | $ | 0.24 | $ | 0.24 |
First Internet Bancorp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balances and Rates (unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dollar amounts in thousands | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | September 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance | Interest / Dividends | Yield / Cost | Average Balance | Interest / Dividends | Yield / Cost | Average Balance | Interest / Dividends | Yield/ Cost | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, including loans held-for-sale 1 |
$ | 3,799,932 | $ | 52,690 | 5.50 | % | $ | 3,701,072 | $ | 48,898 | 5.24 | % | $ | 3,391,379 | $ | 40,354 | 4.72 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities - taxable | 611,664 | 5,447 | 3.53 | % | 550,208 | 4,301 | 3.10 | % | 508,725 | 3,222 | 2.51 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities - non-taxable | 71,804 | 962 | 5.32 | % | 72,012 | 912 | 5.02 | % | 69,883 | 699 | 3.97 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other earning assets | 500,733 | 7,173 | 5.68 | % | 653,375 | 8,904 | 5.41 | % | 149,910 | 1,394 | 3.69 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 4,984,133 | 66,272 | 5.28 | % | 4,976,667 | 63,015 | 5.02 | % | 4,119,897 | 45,669 | 4.40 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | (36,792) | (35,601) | (30,543) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets | 206,944 | 196,408 | 173,892 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 5,154,285 | $ | 5,137,474 | $ | 4,263,246 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand deposits | $ | 382,427 | $ | 1,646 | 1.71 | % | $ | 387,517 | $ | 2,131 | 2.18 | % | $ | 326,102 | $ | 628 | 0.76 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts | 22,394 | 48 | 0.85 | % | 26,221 | 56 | 0.85 | % | 47,799 | 104 | 0.86 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | 1,225,781 | 12,739 | 4.12 | % | 1,230,746 | 12,537 | 4.04 | % | 1,441,583 | 10,508 | 2.89 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BaaS - brokered deposits | 62,098 | 685 | 4.38 | % | 31,891 | 348 | 4.33 | % | 4,563 | 13 | 1.13 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates and brokered deposits | 2,242,819 | 25,960 | 4.59 | % | 2,235,321 | 25,267 | 4.48 | % | 1,220,975 | 7,554 | 2.45 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 3,935,519 | 41,078 | 4.14 | % | 3,911,696 | 40,339 | 4.09 | % | 3,041,022 | 18,807 | 2.45 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowed funds | 719,733 | 5,387 | 2.97 | % | 719,655 | 5,298 | 2.92 | % | 712,465 | 5,193 | 2.89 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 4,655,252 | 46,465 | 3.96 | % | 4,631,351 | 45,637 | 3.91 | % | 3,753,487 | 24,000 | 2.54 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 123,351 | 127,540 | 135,702 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest-bearing liabilities | 22,645 | 21,882 | 9,400 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 4,801,248 | 4,780,773 | 3,898,589 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 353,037 | 356,701 | 364,657 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 5,154,285 | $ | 5,137,474 | $ | 4,263,246 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 19,807 | $ | 17,378 | $ | 21,669 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread | 1.32 | % | 1.11 | % | 1.86 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 1.58 | % | 1.39 | % | 2.09 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin - FTE 2,3 |
1.68 | % | 1.49 | % | 2.22 | % |
First Internet Bancorp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balances and Rates (unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dollar amounts in thousands | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Twelve Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance | Interest / Dividends | Yield/Cost | Average Balance | Interest / Dividends | Yield / Cost | ||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, including loans held-for-sale 1 |
$ | 3,685,729 | $ | 192,337 | 5.22 | % | $ | 3,142,166 | $ | 140,600 | 4.47 | % | |||||||||||||||||||||||
Securities - taxable | 551,479 | 17,189 | 3.12 | % | 537,921 | 10,711 | 1.99 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Securities - non-taxable | 72,571 | 3,532 | 4.87 | % | 75,382 | 1,767 | 2.34 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Other earning assets | 500,061 | 26,384 | 5.28 | % | 278,073 | 3,830 | 1.38 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 4,809,840 | 239,442 | 4.98 | % | 4,033,542 | 156,908 | 3.89 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | (36,038) | (29,143) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets | 194,712 | 166,127 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 4,968,514 | $ | 4,170,526 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand deposits | $ | 366,082 | $ | 6,186 | 1.69 | % | $ | 333,737 | $ | 2,056 | 0.62 | % | |||||||||||||||||||||||
Savings accounts | 29,200 | 249 | 0.85 | % | 58,156 | 336 | 0.58 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | 1,276,602 | 49,890 | 3.91 | % | 1,423,185 | 18,513 | 1.30 | % | |||||||||||||||||||||||||||
BaaS - brokered deposits | 33,039 | 1,402 | 4.24 | % | 60,699 | 1,033 | 1.70 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Certificates and brokered deposits | 2,040,041 | 85,636 | 4.20 | % | 1,147,017 | 19,894 | 1.73 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 3,744,964 | 143,363 | 3.83 | % | 3,022,794 | 41,832 | 1.38 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Other borrowed funds | 719,617 | 21,175 | 2.94 | % | 638,526 | 17,983 | 2.82 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 4,464,581 | 164,538 | 3.69 | % | 3,661,320 | 59,815 | 1.63 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 125,816 | 120,325 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest-bearing liabilities | 20,317 | 16,037 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 4,610,714 | 3,797,682 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 357,800 | 372,844 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 4,968,514 | $ | 4,170,526 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 74,904 | $ | 97,093 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread | 1.29 | % | 2.26 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 1.56 | % | 2.41 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin - FTE 2,3 |
1.67 | % | 2.54 | % |
First Internet Bancorp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and Deposits (unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dollar amounts in thousands | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | September 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Percent | Amount | Percent | Amount | Percent | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 129,349 | 3.4 | % | $ | 114,265 | 3.1 | % | $ | 126,108 | 3.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied commercial real estate | 57,286 | 1.5 | % | 58,486 | 1.6 | % | 61,836 | 1.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Investor commercial real estate | 132,077 | 3.4 | % | 129,831 | 3.5 | % | 93,121 | 2.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Construction | 261,750 | 6.8 | % | 252,105 | 6.7 | % | 181,966 | 5.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Single tenant lease financing | 936,616 | 24.4 | % | 933,873 | 25.0 | % | 939,240 | 26.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Public finance | 521,764 | 13.6 | % | 535,960 | 14.3 | % | 621,032 | 17.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare finance | 222,793 | 5.8 | % | 235,622 | 6.3 | % | 272,461 | 7.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Small business lending | 218,506 | 5.7 | % | 192,996 | 5.2 | % | 123,750 | 3.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Franchise finance | 525,783 | 13.7 | % | 455,094 | 12.2 | % | 299,835 | 8.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial loans | 3,005,924 | 78.3 | % | 2,908,232 | 77.9 | % | 2,719,349 | 77.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 395,648 | 10.3 | % | 393,501 | 10.5 | % | 383,948 | 11.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 23,669 | 0.6 | % | 23,544 | 0.6 | % | 24,712 | 0.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Trailers | 188,763 | 4.9 | % | 186,424 | 5.0 | % | 167,326 | 4.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Recreational vehicles | 145,558 | 3.8 | % | 140,205 | 3.8 | % | 121,808 | 3.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer loans | 43,293 | 1.1 | % | 42,822 | 1.1 | % | 35,464 | 1.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 796,931 | 20.7 | % | 786,496 | 21.0 | % | 733,258 | 21.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Net deferred loan fees, premiums, discounts and other 1 |
37,365 | 1.0 | % | 40,340 | 1.1 | % | 46,794 | 1.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 3,840,220 | 100.0 | % | $ | 3,735,068 | 100.0 | % | $ | 3,499,401 | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | September 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Percent | Amount | Percent | Amount | Percent | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | $ | 123,464 | 3.0 | % | $ | 125,265 | 3.1 | % | $ | 175,315 | 5.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand deposits | 402,976 | 9.9 | % | 374,915 | 9.2 | % | 335,611 | 9.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts | 21,364 | 0.5 | % | 23,811 | 0.6 | % | 44,819 | 1.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | 1,248,319 | 30.8 | % | 1,222,511 | 29.9 | % | 1,418,599 | 41.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
BaaS - brokered deposits | 74,401 | 1.8 | % | 41,884 | 1.0 | % | 13,607 | 0.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposits | 1,605,156 | 39.5 | % | 1,624,447 | 39.8 | % | 874,490 | 25.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Brokered deposits | 591,293 | 14.5 | % | 670,712 | 16.4 | % | 578,804 | 16.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 4,066,973 | 100.0 | % | $ | 4,083,545 | 100.0 | % | $ | 3,441,245 | 100.0 | % |
First Internet Bancorp | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Financial Measures | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Dollar amounts in thousands, except per share data | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Twelve Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 |
September 30, 2023 |
December 31, 2022 |
December 31, 2023 |
December 31, 2022 |
||||||||||||||||||||||||||||
Total equity - GAAP | $ | 362,795 | $ | 347,744 | $ | 364,974 | $ | 362,795 | $ | 364,974 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | (4,687) | (4,687) | (4,687) | (4,687) | (4,687) | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity | $ | 358,108 | $ | 343,057 | $ | 360,287 | $ | 358,108 | $ | 360,287 | ||||||||||||||||||||||
Total assets - GAAP | $ | 5,167,572 | $ | 5,169,023 | $ | 4,543,104 | $ | 5,167,572 | $ | 4,543,104 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | (4,687) | (4,687) | (4,687) | (4,687) | (4,687) | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible assets | $ | 5,162,885 | $ | 5,164,336 | $ | 4,538,417 | $ | 5,162,885 | $ | 4,538,417 | ||||||||||||||||||||||
Common shares outstanding | 8,644,451 | 8,669,673 | 9,065,883 | 8,644,451 | 9,065,883 | |||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share | $ | 41.97 | $ | 40.11 | $ | 40.26 | $ | 41.97 | $ | 40.26 | ||||||||||||||||||||||
Effect of goodwill | (0.54) | (0.54) | (0.52) | (0.54) | (0.52) | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share | $ | 41.43 | $ | 39.57 | $ | 39.74 | $ | 41.43 | $ | 39.74 | ||||||||||||||||||||||
Total shareholders' equity to assets | 7.02 | % | 6.73 | % | 8.03 | % | 7.02 | % | 8.03 | % | ||||||||||||||||||||||
Effect of goodwill | (0.08 | %) | (0.09 | %) | (0.09 | %) | (0.08 | %) | (0.09 | %) | ||||||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets | 6.94 | % | 6.64 | % | 7.94 | % | 6.94 | % | 7.94 | % | ||||||||||||||||||||||
Total average equity - GAAP | $ | 353,037 | $ | 356,701 | $ | 364,657 | $ | 357,800 | $ | 372,844 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average goodwill | (4,687) | (4,687) | (4,687) | (4,687) | (4,687) | |||||||||||||||||||||||||||
Average tangible common equity | $ | 348,350 | $ | 352,014 | $ | 359,970 | $ | 353,113 | $ | 368,157 | ||||||||||||||||||||||
Return on average shareholders' equity | 4.66 | % | 3.79 | % | 6.91 | % | 2.35 | % | 9.53 | % | ||||||||||||||||||||||
Effect of goodwill | 0.06 | % | 0.05 | % | 0.09 | % | 0.03 | % | 0.12 | % | ||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity | 4.72 | % | 3.84 | % | 7.00 | % | 2.38 | % | 9.65 | % | ||||||||||||||||||||||
Total interest income | $ | 66,272 | $ | 63,015 | $ | 45,669 | $ | 239,442 | $ | 156,908 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Fully-taxable equivalent adjustments 1 |
1,238 | 1,265 | 1,384 | 5,233 | 5,355 | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest income - FTE | $ | 67,510 | $ | 64,280 | $ | 47,053 | $ | 244,675 | $ | 162,263 | ||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 19,807 | $ | 17,378 | $ | 21,669 | $ | 74,904 | $ | 97,093 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Fully-taxable equivalent adjustments 1 |
1,238 | 1,265 | 1,384 | 5,233 | 5,355 | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest income - FTE | $ | 21,045 | $ | 18,643 | $ | 23,053 | $ | 80,137 | $ | 102,448 | ||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 1.58 | % | 1.39 | % | 2.09 | % | 1.56 | % | 2.41 | % | ||||||||||||||||||||||
Effect of fully-taxable equivalent adjustments 1 |
0.10 | % | 0.10 | % | 0.13 | % | 0.11 | % | 0.13 | % | ||||||||||||||||||||||
Net interest margin - FTE | 1.68 | % | 1.49 | % | 2.22 | % | 1.67 | % | 2.54 | % | ||||||||||||||||||||||
Total revenue - GAAP | $ | 27,208 | $ | 24,785 | $ | 27,476 | $ | 101,029 | $ | 118,350 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-related revenue | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted total revenue | $ | 27,208 | $ | 24,785 | $ | 27,476 | $ | 101,029 | $ | 118,350 | ||||||||||||||||||||||
First Internet Bancorp | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Financial Measures | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Dollar amounts in thousands, except per share data | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Twelve Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 |
September 30, 2023 |
December 31, 2022 |
December 31, 2023 |
December 31, 2022 |
||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income - GAAP | $ | 7,401 | $ | 7,407 | $ | 5,807 | $ | 26,125 | $ | 21,257 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-related revenue | — | — | — | (65) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest income | $ | 7,401 | $ | 7,407 | $ | 5,807 | $ | 26,060 | $ | 21,257 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expense - GAAP | $ | 20,056 | $ | 19,756 | $ | 18,513 | $ | 79,436 | $ | 73,273 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-related costs | — | — | — | (3,052) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Acquisition-related expenses | — | — | — | — | (273) | |||||||||||||||||||||||||||
Write-down of software | — | — | — | — | (125) | |||||||||||||||||||||||||||
Nonrecurring consulting fee | — | — | — | — | (875) | |||||||||||||||||||||||||||
Discretionary inflation bonus | — | — | — | — | (531) | |||||||||||||||||||||||||||
Accelerated equity compensation | — | — | — | — | (289) | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest expense | $ | 20,056 | $ | 19,756 | $ | 18,513 | $ | 76,384 | $ | 71,180 | ||||||||||||||||||||||
Income before income taxes - GAAP | $ | 3,558 | $ | 3,083 | $ | 6,854 | $ | 4,940 | $ | 40,100 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments:1 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-related revenue | — | — | — | (65) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-related costs | — | — | — | 3,052 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Partial charge-off of C&I participation loan | — | — | — | 6,914 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Acquisition-related expenses | — | — | — | — | 273 | |||||||||||||||||||||||||||
Write-down of software | — | — | — | — | 125 | |||||||||||||||||||||||||||
Nonrecurring consulting fee | — | — | — | — | 875 | |||||||||||||||||||||||||||
Discretionary inflation bonus | — | — | — | — | 531 | |||||||||||||||||||||||||||
Accelerated equity compensation | — | — | — | — | 289 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted income before income taxes | $ | 3,558 | $ | 3,083 | $ | 6,854 | $ | 14,841 | $ | 42,193 | ||||||||||||||||||||||
Income tax (benefit) provision - GAAP | $ | (585) | $ | (326) | $ | 503 | $ | (3,477) | $ | 4,559 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments:1 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-related revenue | — | — | — | (14) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-related costs | — | — | — | 641 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Partial charge-off of C&I participation loan | — | — | — | 1,452 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Acquisition-related expenses | — | — | — | — | 57 | |||||||||||||||||||||||||||
Write-down of software | — | — | — | — | 26 | |||||||||||||||||||||||||||
Nonrecurring consulting fee | — | — | — | — | 184 | |||||||||||||||||||||||||||
Discretionary inflation bonus | — | — | — | — | 112 | |||||||||||||||||||||||||||
Accelerated equity compensation | — | — | — | — | 61 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted income tax (benefit) provision | $ | (585) | $ | (326) | $ | 503 | $ | (1,398) | $ | 4,999 | ||||||||||||||||||||||
1 Assuming a 21% tax rate |
First Internet Bancorp | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Financial Measures | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Dollar amounts in thousands, except per share data | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Twelve Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 |
September 30, 2023 |
December 31, 2022 |
December 31, 2023 |
December 31, 2022 |
||||||||||||||||||||||||||||
Net income - GAAP | $ | 4,143 | $ | 3,409 | $ | 6,351 | $ | 8,417 | $ | 35,541 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-related revenue | — | — | — | (51) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-related costs | — | — | — | 2,411 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Partial charge-off of C&I participation loan | — | — | — | 5,462 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Acquisition-related expenses | — | — | — | — | 216 | |||||||||||||||||||||||||||
Write-down of software | — | — | — | — | 99 | |||||||||||||||||||||||||||
Nonrecurring consulting fee | — | — | — | — | 691 | |||||||||||||||||||||||||||
Discretionary inflation bonus | — | — | — | — | 419 | |||||||||||||||||||||||||||
Accelerated equity compensation | — | — | — | — | 228 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income | $ | 4,143 | $ | 3,409 | $ | 6,351 | $ | 16,239 | $ | 37,194 | ||||||||||||||||||||||
Diluted average common shares outstanding | 8,720,078 | 8,767,217 | 9,343,533 | 8,858,890 | 9,595,115 | |||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per share - GAAP | $ | 0.48 | $ | 0.39 | $ | 0.68 | $ | 0.95 | $ | 3.70 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of mortgage-related revenue | — | — | — | (0.01) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Effect of mortgage-related costs | — | — | — | 0.27 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Effect of partial charge-off of C&I participation loan | — | — | — | 0.62 | ||||||||||||||||||||||||||||
Effect of acquisition-related expenses | — | — | — | — | 0.02 | |||||||||||||||||||||||||||
Effect of write-down of software | — | — | — | — | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||
Effect of nonrecurring consulting fee | — | — | — | — | 0.07 | |||||||||||||||||||||||||||
Effect of discretionary inflation bonus | — | — | — | — | 0.04 | |||||||||||||||||||||||||||
Effect of accelerated equity compensation | — | — | — | — | 0.02 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted diluted earnings per share | $ | 0.48 | $ | 0.39 | $ | 0.68 | $ | 1.83 | $ | 3.86 | ||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 0.32 | % | 0.26 | % | 0.59 | % | 0.17 | % | 0.85 | % | ||||||||||||||||||||||
Effect of mortgage-related revenue | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||
Effect of mortgage-related costs | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.05 | % | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||
Effect of partial charge-off of C&I participation loan | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.11 | % | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||
Effect of acquisition-related expenses | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.01 | % | ||||||||||||||||||||||
Effect of write-down of software | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||
Effect of nonrecurring consulting fee | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.02 | % | ||||||||||||||||||||||
Effect of discretionary inflation bonus | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.01 | % | ||||||||||||||||||||||
Effect of accelerated equity compensation | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.01 | % | ||||||||||||||||||||||
Adjusted return on average assets | 0.32 | % | 0.26 | % | 0.59 | % | 0.33 | % | 0.90 | % | ||||||||||||||||||||||
First Internet Bancorp | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Financial Measures | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Dollar amounts in thousands, except per share data | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Twelve Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 |
September 30, 2023 |
December 31, 2022 |
December 31, 2023 |
December 31, 2022 |
||||||||||||||||||||||||||||
Return on average shareholders' equity | 4.66 | % | 3.79 | % | 6.91 | % | 2.35 | % | 9.53 | % | ||||||||||||||||||||||
Effect of mortgage-related revenue | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | (0.01 | %) | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||
Effect of mortgage-related costs | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.67 | % | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||
Effect of partial charge-off of C&I participation loan | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 1.53 | % | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||
Effect of acquisition-related expenses | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.06 | % | ||||||||||||||||||||||
Effect of write-down of software | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.03 | % | ||||||||||||||||||||||
Effect of nonrecurring consulting fee | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.19 | % | ||||||||||||||||||||||
Effect of discretionary inflation bonus | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.11 | % | ||||||||||||||||||||||
Effect of accelerated equity compensation | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.06 | % | ||||||||||||||||||||||
Adjusted return on average shareholders' equity | 4.66 | % | 3.79 | % | 6.91 | % | 4.54 | % | 9.98 | % | ||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity | 4.72 | % | 3.84 | % | 7.00 | % | 2.38 | % | 9.65 | % | ||||||||||||||||||||||
Effect of mortgage-related revenue | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | (0.01 | %) | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||
Effect of mortgage-related costs | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.68 | % | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||
Effect of partial charge-off of C&I participation loan | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 1.55 | % | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||
Effect of acquisition-related expenses | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.06 | % | ||||||||||||||||||||||
Effect of write-down of software | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.03 | % | ||||||||||||||||||||||
Effect of nonrecurring consulting fee | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.19 | % | ||||||||||||||||||||||
Effect of discretionary inflation bonus | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.11 | % | ||||||||||||||||||||||
Effect of accelerated equity compensation | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.06 | % | ||||||||||||||||||||||
Adjusted return on average tangible common equity | 4.72 | % | 3.84 | % | 7.00 | % | 4.60 | % | 10.10 | % | ||||||||||||||||||||||