First Internet Bancorp | ||||||||||||||
(Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) | ||||||||||||||
Indiana | ||||||||||||||
(State or Other Jurisdiction of Incorporation) | ||||||||||||||
001-35750 | 20-3489991 | |||||||||||||
(Commission File Number) | (IRS Employer Identification No.) | |||||||||||||
8701 E. 116th Street | 46038 | |||||||||||||
Fishers, Indiana |
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(Address of Principal Executive Offices) | (Zip Code) | |||||||||||||
(317) 532-7900 | ||||||||||||||
(Registrant's Telephone Number, Including Area Code) | ||||||||||||||
Title of each class | Trading Symbols | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
Common Stock, without par value | INBK | The Nasdaq Stock Market LLC | ||||||||||||
6.0% Fixed to Floating Subordinated Notes due 2029 | INBKZ | The Nasdaq Stock Market LLC |
Number | Description | Method of filing | ||||||||||||
Furnished electronically | ||||||||||||||
Furnished electronically | ||||||||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (embedded in the cover page formatted in inline XBRL) |
Dated: | October 25, 2023 | |||||||||||||
FIRST INTERNET BANCORP | ||||||||||||||
By: | /s/ Kenneth J. Lovik | |||||||||||||
Kenneth J. Lovik, Executive Vice President & Chief Financial Officer |
As of September 30, 2023 | ||||||||||||||
Company | Bank | |||||||||||||
Total shareholders’ equity to assets | 6.73% | 8.35% | ||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets 1 |
6.64% | 8.26% | ||||||||||||
Tier 1 leverage ratio 2 |
7.31% | 8.97% | ||||||||||||
Common equity tier 1 capital ratio 2 |
9.59% | 11.77% | ||||||||||||
Tier 1 capital ratio 2 |
9.59% | 11.77% | ||||||||||||
Total risk-based capital ratio 2 |
13.18% | 12.71% | ||||||||||||
1 This information represents a non-GAAP financial measure. For a discussion of non-GAAP financial measures, see the section below entitled "Non-GAAP Financial Measures." | ||||||||||||||
2 Regulatory capital ratios are preliminary pending filing of the Company's and the Bank's regulatory reports. |
Contact Information: | |||||||||||
Investors/Analysts | Media | ||||||||||
Paula Deemer | BLASTmedia for First Internet Bank | ||||||||||
Director of Corporate Administration | Ryan Hecker | ||||||||||
(317) 428-4628 | firstib@blastmedia.com | ||||||||||
investors@firstib.com |
First Internet Bancorp | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Summary Financial Information (unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Dollar amounts in thousands, except per share data | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 |
June 30, 2023 | September 30, 2022 |
September 30, 2023 |
September 30, 2022 |
||||||||||||||||||||||||||||
Net Income | $ | 3,409 | 3,882 | $ | 8,436 | $ | 4,274 | $ | 29,190 | |||||||||||||||||||||||
Per share and share information | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per share - basic | $ | 0.39 | $ | 0.44 | $ | 0.89 | $ | 0.48 | $ | 3.04 | ||||||||||||||||||||||
Earnings per share - diluted | 0.39 | 0.44 | 0.89 | 0.48 | 3.01 | |||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared per share | 0.06 | 0.06 | 0.06 | 0.18 | 0.18 | |||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share | 40.11 | 40.38 | 38.84 | 40.11 | 38.84 | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share 1 |
39.57 | 39.85 | 38.34 | 39.57 | 38.34 | |||||||||||||||||||||||||||
Common shares outstanding | 8,669,673 | 8,774,507 | 9,290,885 | 8,669,673 | 9,290,885 | |||||||||||||||||||||||||||
Average common shares outstanding: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 8,744,385 | 8,903,213 | 9,458,259 | 8,889,532 | 9,615,039 | |||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 8,767,217 | 8,908,180 | 9,525,855 | 8,907,748 | 9,681,742 | |||||||||||||||||||||||||||
Performance ratios | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 0.26 | % | 0.32 | % | 0.82 | % | 0.12 | % | 0.94 | % | ||||||||||||||||||||||
Return on average shareholders' equity | 3.79 | % | 4.35 | % | 9.01 | % | 1.59 | % | 10.40 | % | ||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity 1 |
3.84 | % | 4.40 | % | 9.13 | % | 1.61 | % | 10.53 | % | ||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 1.39 | % | 1.53 | % | 2.40 | % | 1.55 | % | 2.52 | % | ||||||||||||||||||||||
Net interest margin - FTE 1,2 |
1.49 | % | 1.64 | % | 2.53 | % | 1.66 | % | 2.65 | % | ||||||||||||||||||||||
Capital ratios 3 |
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Total shareholders' equity to assets | 6.73 | % | 7.16 | % | 8.46 | % | 6.73 | % | 8.46 | % | ||||||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets 1 |
6.64 | % | 7.07 | % | 8.36 | % | 6.64 | % | 8.36 | % | ||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio | 7.31 | % | 7.63 | % | 9.49 | % | 7.31 | % | 9.49 | % | ||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital ratio | 9.59 | % | 10.10 | % | 11.72 | % | 9.59 | % | 11.72 | % | ||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital ratio | 9.59 | % | 10.10 | % | 11.72 | % | 9.59 | % | 11.72 | % | ||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital ratio | 13.18 | % | 13.87 | % | 15.73 | % | 13.18 | % | 15.73 | % | ||||||||||||||||||||||
Asset quality | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans | $ | 5,885 | $ | 6,227 | $ | 6,006 | $ | 5.885 | $ | 6.006 | ||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets | 6,069 | 6,397 | 6,006 | 6.069 | 6.006 | |||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans to loans | 0.16 | % | 0.17 | % | 0.18 | % | 0.16 | % | 0.18 | % | ||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets to total assets | 0.12 | % | 0.13 | % | 0.14 | % | 0.12 | % | 0.14 | % | ||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses - loans to: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | 0.98 | % | 0.99 | % | 0.92 | % | 0.98 | % | 0.92 | % | ||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans | 619.4 | % | 579.1 | % | 497.3 | % | 619.4 | % | 497.3 | % | ||||||||||||||||||||||
Net charge-offs to average loans | 0.16 | % | 0.17 | % | 0.02 | % | 0.38 | % | 0.04 | % | ||||||||||||||||||||||
Average balance sheet information | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | $ | 3,700,410 | $ | 3,653,839 | $ | 3,161,850 | $ | 3,643,156 | $ | 3,036,532 | ||||||||||||||||||||||
Total securities | 622,220 | 604,182 | 606,329 | 604,026 | 624,995 | |||||||||||||||||||||||||||
Other earning assets | 653,375 | 511,295 | 188,467 | 499,835 | 321,262 | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 4,976,667 | 4,771,623 | 3,970,650 | 4,751,104 | 4,004,025 | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 5,137,474 | 4,927,712 | 4,105,688 | 4,905,910 | 4,138,866 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 127,540 | 117,496 | 124,067 | 126,647 | 115,142 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | 3,911,696 | 3,713,086 | 2,961,327 | 3,680,746 | 3,016,652 | |||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 4,039,236 | 3,830,582 | 3,085,394 | 3,807,393 | 3,131,794 | |||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 356,701 | 358,312 | 371,303 | 359,405 | 375,190 |
First Internet Bancorp | ||||||||||||||||||||
Condensed Consolidated Balance Sheets (unaudited) | ||||||||||||||||||||
Dollar amounts in thousands | ||||||||||||||||||||
September 30, 2023 |
June 30, 2023 |
September 30, 2022 |
||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 3,595 | $ | 9,503 | $ | 14,743 | ||||||||||||||
Interest-bearing deposits | 517,610 | 456,128 | 206,309 | |||||||||||||||||
Securities available-for-sale, at fair value | 450,827 | 379,394 | 393,565 | |||||||||||||||||
Securities held-to-maturity, at amortized cost, net of allowance for credit losses | 231,928 | 230,605 | 191,057 | |||||||||||||||||
Loans held-for-sale | 31,669 | 32,001 | 23,103 | |||||||||||||||||
Loans | 3,735,068 | 3,646,832 | 3,255,906 | |||||||||||||||||
Allowance for credit losses - loans | (36,452) | (36,058) | (29,866) | |||||||||||||||||
Net loans | 3,698,616 | 3,610,774 | 3,226,040 | |||||||||||||||||
Accrued interest receivable | 23,761 | 24,101 | 16,918 | |||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank of Indianapolis stock | 28,350 | 28,350 | 28,350 | |||||||||||||||||
Cash surrender value of bank-owned life insurance | 40,619 | 40,357 | 39,612 | |||||||||||||||||
Premises and equipment, net | 74,197 | 73,525 | 70,747 | |||||||||||||||||
Goodwill | 4,687 | 4,687 | 4,687 | |||||||||||||||||
Servicing asset | 9,579 | 8,252 | 5,795 | |||||||||||||||||
Other real estate owned | 106 | 106 | — | |||||||||||||||||
Accrued income and other assets | 53,479 | 49,266 | 43,498 | |||||||||||||||||
Total assets | $ | 5,169,023 | $ | 4,947,049 | $ | 4,264,424 | ||||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | $ | 125,265 | $ | 119,291 | $ | 142,875 | ||||||||||||||
Interest-bearing deposits | 3,958,280 | 3,735,017 | 3,049,769 | |||||||||||||||||
Total deposits | 4,083,545 | 3,854,308 | 3,192,644 | |||||||||||||||||
Advances from Federal Home Loan Bank | 614,933 | 614,931 | 589,926 | |||||||||||||||||
Subordinated debt | 104,761 | 104,684 | 104,456 | |||||||||||||||||
Accrued interest payable | 2,968 | 3,338 | 1,887 | |||||||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | 15,072 | 15,456 | 14,654 | |||||||||||||||||
Total liabilities | 4,821,279 | 4,592,717 | 3,903,567 | |||||||||||||||||
Shareholders' equity | ||||||||||||||||||||
Voting common stock | 185,085 | 186,545 | 200,123 | |||||||||||||||||
Retained earnings | 203,856 | 200,973 | 199,877 | |||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (41,197) | (33,186) | (39,143) | |||||||||||||||||
Total shareholders' equity | 347,744 | 354,332 | 360,857 | |||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 5,169,023 | $ | 4,947,049 | $ | 4,264,424 |
First Internet Bancorp | |||||||||||||||||||||||||||||
Condensed Consolidated Statements of Income (unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||
Dollar amounts in thousands, except per share data | |||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 |
June 30, 2023 |
September 30, 2022 |
September 30, 2023 |
September 30, 2022 |
|||||||||||||||||||||||||
Interest income | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans | $ | 48,898 | $ | 46,906 | $ | 34,643 | $ | 139,647 | $ | 100,246 | |||||||||||||||||||
Securities - taxable | 4,301 | 3,835 | 2,701 | 11,742 | 7,489 | ||||||||||||||||||||||||
Securities - non-taxable | 912 | 860 | 491 | 2,570 | 1,068 | ||||||||||||||||||||||||
Other earning assets | 8,904 | 6,521 | 1,264 | 19,211 | 2,436 | ||||||||||||||||||||||||
Total interest income | 63,015 | 58,122 | 39,099 | 173,170 | 111,239 | ||||||||||||||||||||||||
Interest expense | |||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 40,339 | 34,676 | 10,520 | 102,285 | 23,025 | ||||||||||||||||||||||||
Other borrowed funds | 5,298 | 5,301 | 4,585 | 15,788 | 12,790 | ||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 45,637 | 39,977 | 15,105 | 118,073 | 35,815 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 17,378 | 18,145 | 23,994 | 55,097 | 75,424 | ||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 1,946 | 1,698 | 892 | 13,059 | 2,868 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 15,432 | 16,447 | 23,102 | 42,038 | 72,556 | ||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | |||||||||||||||||||||||||||||
Service charges and fees | 208 | 218 | 248 | 635 | 845 | ||||||||||||||||||||||||
Loan servicing revenue | 1,064 | 850 | 653 | 2,699 | 1,858 | ||||||||||||||||||||||||
Loan servicing asset revaluation | (257) | (358) | (333) | (670) | (1,100) | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking activities | — | — | 871 | 76 | 4,454 | ||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of loans | 5,569 | 4,868 | 2,713 | 14,498 | 8,510 | ||||||||||||||||||||||||
Other | 823 | 293 | 164 | 1,486 | 883 | ||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 7,407 | 5,871 | 4,316 | 18,724 | 15,450 | ||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | |||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 11,767 | 10,706 | 10,439 | 34,267 | 31,149 | ||||||||||||||||||||||||
Marketing, advertising and promotion | 500 | 705 | 1,041 | 2,049 | 2,717 | ||||||||||||||||||||||||
Consulting and professional fees | 552 | 711 | 790 | 2,189 | 3,912 | ||||||||||||||||||||||||
Data processing | 701 | 520 | 483 | 1,880 | 1,422 | ||||||||||||||||||||||||
Loan expenses | 1,336 | 1,072 | 1,142 | 4,385 | 3,417 | ||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment | 2,315 | 2,661 | 2,808 | 7,753 | 7,767 | ||||||||||||||||||||||||
Deposit insurance premium | 1,067 | 936 | 229 | 2,546 | 797 | ||||||||||||||||||||||||
Other | 1,518 | 1,359 | 1,063 | 4,311 | 3,579 | ||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 19,756 | 18,670 | 17,995 | 59,380 | 54,760 | ||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 3,083 | 3,648 | 9,423 | 1,382 | 33,246 | ||||||||||||||||||||||||
Income tax (benefit) provision | (326) | (234) | 987 | (2,892) | 4,056 | ||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 3,409 | $ | 3,882 | $ | 8,436 | $ | 4,274 | $ | 29,190 | |||||||||||||||||||
Per common share data | |||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per share - basic | $ | 0.39 | $ | 0.44 | $ | 0.89 | $ | 0.48 | $ | 3.04 | |||||||||||||||||||
Earnings per share - diluted | $ | 0.39 | $ | 0.44 | $ | 0.89 | $ | 0.48 | $ | 3.01 | |||||||||||||||||||
Dividends declared per share | $ | 0.06 | $ | 0.06 | $ | 0.06 | $ | 0.18 | $ | 0.18 | |||||||||||||||||||
First Internet Bancorp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balances and Rates (unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dollar amounts in thousands | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | June 30, 2023 | September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance | Interest / Dividends | Yield / Cost | Average Balance | Interest / Dividends | Yield / Cost | Average Balance | Interest / Dividends | Yield / Cost | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, including loans held-for-sale 1 |
$ | 3,701,072 | $ | 48,898 | 5.24 | % | $ | 3,656,146 | $ | 46,906 | 5.15 | % | $ | 3,175,854 | $ | 34,643 | 4.33 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities - taxable | 550,208 | 4,301 | 3.10 | % | 531,040 | 3,835 | 2.90 | % | 532,470 | 2,701 | 2.01 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities - non-taxable | 72,012 | 912 | 5.02 | % | 73,142 | 860 | 4.72 | % | 73,859 | 491 | 2.64 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other earning assets | 653,375 | 8,904 | 5.41 | % | 511,295 | 6,521 | 5.12 | % | 188,467 | 1,264 | 2.66 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 4,976,667 | 63,015 | 5.02 | % | 4,771,623 | 58,122 | 4.89 | % | 3,970,650 | 39,099 | 3.91 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses - loans | (35,601) | (36,671) | (29,423) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets | 196,408 | 192,760 | 164,461 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 5,137,474 | $ | 4,927,712 | $ | 4,105,688 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand deposits | $ | 387,517 | $ | 2,131 | 2.18 | % | $ | 359,969 | $ | 1,509 | 1.68 | % | $ | 342,116 | $ | 551 | 0.64 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts | 26,221 | 56 | 0.85 | % | 29,915 | 64 | 0.86 | % | 57,700 | 111 | 0.76 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | 1,230,746 | 12,537 | 4.04 | % | 1,274,453 | 12,314 | 3.88 | % | 1,369,783 | 4,581 | 1.33 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BaaS - brokered deposits | 31,891 | 348 | 4.33 | % | 22,918 | 230 | 4.03 | % | 153,936 | 859 | 2.21 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates and brokered deposits | 2,235,321 | 25,267 | 4.48 | % | 2,025,831 | 20,559 | 4.07 | % | 1,037,792 | 4,418 | 1.69 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 3,911,696 | 40,339 | 4.09 | % | 3,713,086 | 34,676 | 3.75 | % | 2,961,327 | 10,520 | 1.41 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowed funds | 719,655 | 5,298 | 2.92 | % | 719,577 | 5,301 | 2.95 | % | 637,877 | 4,585 | 2.85 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 4,631,351 | 45,637 | 3.91 | % | 4,432,663 | 39,977 | 3.62 | % | 3,599,204 | 15,105 | 1.67 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 127,540 | 117,496 | 124,067 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest-bearing liabilities | 21,882 | 19,241 | 11,114 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 4,780,773 | 4,569,400 | 3,734,385 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 356,701 | 358,312 | 371,303 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 5,137,474 | $ | 4,927,712 | $ | 4,105,688 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 17,378 | $ | 18,145 | $ | 23,994 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread | 1.11 | % | 1.27 | % | 2.24 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 1.39 | % | 1.53 | % | 2.40 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin - FTE 2,3 |
1.49 | % | 1.64 | % | 2.53 | % |
First Internet Bancorp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balances and Rates (unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dollar amounts in thousands | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance | Interest / Dividends | Yield / Cost | Average Balance | Interest / Dividends | Yield / Cost | ||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, including loans held-for-sale 1 |
$ | 3,647,243 | $ | 139,647 | 5.12 | % | $ | 3,057,768 | $ | 100,246 | 4.38 | % | |||||||||||||||||||||||
Securities - taxable | 531,197 | 11,742 | 2.96 | % | 547,759 | 7,489 | 1.83 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Securities - non-taxable | 72,829 | 2,570 | 4.72 | % | 77,236 | 1,068 | 1.85 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Other earning assets | 499,835 | 19,211 | 5.14 | % | 321,262 | 2,436 | 1.01 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 4,751,104 | 173,170 | 4.87 | % | 4,004,025 | 111,239 | 3.71 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses - loans | (35,784) | (28,671) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets | 190,590 | 163,512 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 4,905,910 | $ | 4,138,866 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand deposits | $ | 360,573 | $ | 4,540 | 1.68 | % | $ | 336,311 | $ | 1,429 | 0.57 | % | |||||||||||||||||||||||
Savings accounts | 31,494 | 202 | 0.86 | % | 61,647 | 232 | 0.50 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | 1,293,728 | 37,151 | 3.84 | % | 1,416,984 | 8,006 | 0.76 | % | |||||||||||||||||||||||||||
BaaS - brokered deposits | 23,246 | 716 | 4.12 | % | 79,613 | 1,019 | 1.71 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Certificates and brokered deposits | 1,971,705 | 59,676 | 4.05 | % | 1,122,097 | 12,339 | 1.47 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 3,680,746 | 102,285 | 3.72 | % | 3,016,652 | 23,025 | 1.02 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Other borrowed funds | 719,577 | 15,788 | 2.93 | % | 613,609 | 12,790 | 2.79 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 4,400,323 | 118,073 | 3.59 | % | 3,630,261 | 35,815 | 1.32 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 126,647 | 115,142 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest-bearing liabilities | 19,535 | 18,273 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 4,546,505 | 3,763,676 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 359,405 | 375,190 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 4,905,910 | $ | 4,138,866 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 55,097 | $ | 75,424 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread | 1.28 | % | 2.39 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 1.55 | % | 2.52 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin - FTE 2,3 |
1.66 | % | 2.65 | % |
First Internet Bancorp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and Deposits (unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dollar amounts in thousands | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | June 30, 2023 | September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Percent | Amount | Percent | Amount | Percent | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 114,265 | 3.1 | % | $ | 112,423 | 3.1 | % | $ | 104,780 | 3.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied commercial real estate | 58,486 | 1.6 | % | 59,564 | 1.6 | % | 58,615 | 1.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Investor commercial real estate | 129,831 | 3.5 | % | 137,504 | 3.8 | % | 91,021 | 2.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Construction | 252,105 | 6.7 | % | 192,453 | 5.3 | % | 139,509 | 4.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Single tenant lease financing | 933,873 | 25.0 | % | 947,466 | 25.9 | % | 895,302 | 27.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Public finance | 535,960 | 14.3 | % | 575,541 | 15.8 | % | 614,139 | 18.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare finance | 235,622 | 6.3 | % | 245,072 | 6.7 | % | 293,686 | 9.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Small business lending | 192,996 | 5.2 | % | 170,550 | 4.7 | % | 113,001 | 3.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Franchise finance | 455,094 | 12.2 | % | 390,479 | 10.6 | % | 225,012 | 6.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial loans | 2,908,232 | 77.9 | % | 2,831,052 | 77.5 | % | 2,535,065 | 77.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 393,501 | 10.5 | % | 396,154 | 10.9 | % | 337,565 | 10.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 23,544 | 0.6 | % | 24,375 | 0.7 | % | 22,114 | 0.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Trailers | 186,424 | 5.0 | % | 178,035 | 4.9 | % | 162,161 | 5.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Recreational vehicles | 140,205 | 3.8 | % | 133,283 | 3.7 | % | 115,694 | 3.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer loans | 42,822 | 1.1 | % | 40,806 | 1.1 | % | 34,657 | 1.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 786,496 | 21.0 | % | 772,653 | 21.3 | % | 672,191 | 20.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Net deferred loan fees, premiums, discounts and other 1 |
40,340 | 1.1 | % | 43,127 | 1.2 | % | 48,650 | 1.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 3,735,068 | 100.0 | % | $ | 3,646,832 | 100.0 | % | $ | 3,255,906 | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | June 30, 2023 | September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Percent | Amount | Percent | Amount | Percent | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | $ | 125,265 | 3.1 | % | $ | 119,291 | 3.1 | % | $ | 142,635 | 4.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand deposits | 374,915 | 9.2 | % | 398,899 | 10.3 | % | 337,765 | 10.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts | 23,811 | 0.6 | % | 28,239 | 0.7 | % | 52,228 | 1.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | 1,222,511 | 29.9 | % | 1,232,719 | 32.0 | % | 1,378,087 | 43.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
BaaS - brokered deposits | 41,884 | 1.0 | % | 25,549 | 0.7 | % | 96,287 | 3.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposits | 1,624,447 | 39.8 | % | 1,366,409 | 35.5 | % | 773,040 | 24.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Brokered deposits | 670,712 | 16.4 | % | 683,202 | 17.7 | % | 412,602 | 12.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 4,083,545 | 100.0 | % | $ | 3,854,308 | 100.0 | % | $ | 3,192,644 | 100.0 | % |
First Internet Bancorp | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Financial Measures | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Dollar amounts in thousands, except per share data | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 |
June 30, 2023 |
September 30, 2022 |
September 30, 2023 |
September 30, 2022 |
||||||||||||||||||||||||||||
Total equity - GAAP | $ | 347,744 | $ | 354,332 | $ | 360,857 | $ | 347,744 | $ | 360,857 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | (4,687) | (4,687) | (4,687) | (4,687) | (4,687) | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity | $ | 343,057 | $ | 349,645 | $ | 356,170 | $ | 343,057 | $ | 356,170 | ||||||||||||||||||||||
Total assets - GAAP | $ | 5,169,023 | $ | 4,947,049 | $ | 4,264,424 | $ | 5,169,023 | $ | 4,264,424 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | (4,687) | (4,687) | (4,687) | (4,687) | (4,687) | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible assets | $ | 5,164,336 | $ | 4,942,362 | $ | 4,259,737 | $ | 5,164,336 | $ | 4,259,737 | ||||||||||||||||||||||
Common shares outstanding | 8,669,673 | 8,774,507 | 9,290,885 | 8,669,673 | 9,290,885 | |||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share | $ | 40.11 | $ | 40.38 | $ | 38.84 | $ | 40.11 | $ | 38.84 | ||||||||||||||||||||||
Effect of goodwill | (0.54) | (0.53) | (0.50) | (0.54) | (0.50) | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share | $ | 39.57 | $ | 39.85 | $ | 38.34 | $ | 39.57 | $ | 38.34 | ||||||||||||||||||||||
Total shareholders' equity to assets | 6.73 | % | 7.16 | % | 8.46 | % | 6.73 | % | 8.46 | % | ||||||||||||||||||||||
Effect of goodwill | (0.09 | %) | (0.09 | %) | (0.10 | %) | (0.09 | %) | (0.10 | %) | ||||||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets | 6.64 | % | 7.07 | % | 8.36 | % | 6.64 | % | 8.36 | % | ||||||||||||||||||||||
Total average equity - GAAP | $ | 356,701 | $ | 358,312 | $ | 371,303 | $ | 359,405 | $ | 375,190 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average goodwill | (4,687) | (4,687) | (4,687) | (4,687) | (4,687) | |||||||||||||||||||||||||||
Average tangible common equity | $ | 352,014 | $ | 353,625 | $ | 366,616 | $ | 354,718 | $ | 370,503 | ||||||||||||||||||||||
Return on average shareholders' equity | 3.79 | % | 4.35 | % | 9.01 | % | 1.59 | % | 10.40 | % | ||||||||||||||||||||||
Effect of goodwill | 0.05 | % | 0.05 | % | 0.12 | % | 0.02 | % | 0.13 | % | ||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity | 3.84 | % | 4.40 | % | 9.13 | % | 1.61 | % | 10.53 | % | ||||||||||||||||||||||
Total interest income | $ | 63,015 | $ | 58,122 | $ | 39,099 | $ | 173,170 | $ | 111,239 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Fully-taxable equivalent adjustments 1 |
1,265 | 1,347 | 1,280 | 3,995 | 3,971 | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest income - FTE | $ | 64,280 | $ | 59,469 | $ | 40,379 | $ | 177,165 | $ | 115,210 | ||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 17,378 | $ | 18,145 | $ | 23,994 | $ | 55,097 | $ | 75,424 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Fully-taxable equivalent adjustments 1 |
1,265 | 1,347 | 1,280 | 3,995 | 3,971 | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest income - FTE | $ | 18,643 | $ | 19,492 | $ | 25,274 | $ | 59,092 | $ | 79,395 | ||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 1.39 | % | 1.53 | % | 2.40 | % | 1.55 | % | 2.52 | % | ||||||||||||||||||||||
Effect of fully-taxable equivalent adjustments 1 |
0.10 | % | 0.11 | % | 0.13 | % | 0.11 | % | 0.13 | % | ||||||||||||||||||||||
Net interest margin - FTE | 1.49 | % | 1.64 | % | 2.53 | % | 1.66 | % | 2.65 | % | ||||||||||||||||||||||
First Internet Bancorp | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Financial Measures | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Dollar amounts in thousands, except per share data | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 |
June 30, 2023 |
September 30, 2022 |
September 30, 2023 |
September 30, 2022 |
||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue - GAAP | $ | 24,785 | $ | 24,016 | $ | 28,310 | $ | 73,821 | $ | 90,874 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-related revenue | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted total revenue | $ | 24,785 | $ | 24,016 | $ | 28,310 | $ | 73,821 | $ | 90,874 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income - GAAP | $ | 7,407 | $ | 5,871 | $ | 4,316 | $ | 18,724 | $ | 15,450 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-related revenue | — | — | — | (65) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest income | $ | 7,407 | $ | 5,871 | $ | 4,316 | $ | 18,659 | $ | 15,450 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expense - GAAP | $ | 19,756 | $ | 18,670 | $ | 17,995 | $ | 59,380 | $ | 54,760 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-related costs | — | — | — | (3,052) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Acquisition-related expenses | — | — | — | — | (273) | |||||||||||||||||||||||||||
Write-down of software | — | — | (125) | — | (125) | |||||||||||||||||||||||||||
Nonrecurring consulting fee | — | — | — | — | (875) | |||||||||||||||||||||||||||
Discretionary inflation bonus | — | — | — | — | (531) | |||||||||||||||||||||||||||
Accelerated equity compensation | — | — | — | — | (289) | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest expense | $ | 19,756 | $ | 18,670 | $ | 17,870 | $ | 56,328 | $ | 52,667 | ||||||||||||||||||||||
Income before income taxes - GAAP | $ | 3,083 | $ | 3,648 | $ | 9,423 | $ | 1,382 | $ | 33,246 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments:1 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-related revenue | — | — | — | (65) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-related costs | — | — | — | 3,052 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Partial charge-off of C&I participation loan | — | — | — | 6,914 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Acquisition-related expenses | — | — | — | — | 273 | |||||||||||||||||||||||||||
Write-down of software | — | — | 125 | — | 125 | |||||||||||||||||||||||||||
Nonrecurring consulting fee | — | — | — | — | 875 | |||||||||||||||||||||||||||
Discretionary inflation bonus | — | — | — | — | 531 | |||||||||||||||||||||||||||
Accelerated equity compensation | — | — | — | — | 289 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted income before income taxes | $ | 3,083 | $ | 3,648 | $ | 9,548 | $ | 11,283 | $ | 35,339 | ||||||||||||||||||||||
Income tax (benefit) provision - GAAP | $ | (326) | $ | (234) | $ | 987 | $ | (2,892) | $ | 4,056 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments:1 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-related revenue | — | — | — | (14) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-related costs | — | — | — | 641 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Partial charge-off of C&I participation loan | — | — | — | 1,452 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Acquisition-related expenses | — | — | — | — | 57 | |||||||||||||||||||||||||||
Write-down of software | — | — | 26 | — | 26 | |||||||||||||||||||||||||||
Nonrecurring consulting fee | — | — | — | — | 184 | |||||||||||||||||||||||||||
Discretionary inflation bonus | — | — | — | — | 112 | |||||||||||||||||||||||||||
Accelerated equity compensation | — | — | — | — | 61 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted income tax (benefit) provision | $ | (326) | $ | (234) | $ | 1,013 | $ | (813) | $ | 4,496 | ||||||||||||||||||||||
Net income - GAAP | $ | 3,409 | $ | 3,882 | $ | 8,436 | $ | 4,274 | $ | 29,190 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-related revenue | — | — | — | (51) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-related costs | — | — | — | 2,411 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Partial charge-off of C&I participation loan | — | — | — | 5,462 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Acquisition-related expenses | — | — | — | — | 216 | |||||||||||||||||||||||||||
Write-down of software | — | — | 99 | — | 99 | |||||||||||||||||||||||||||
Nonrecurring consulting fee | — | — | — | — | 691 | |||||||||||||||||||||||||||
Discretionary inflation bonus | — | — | — | — | 419 | |||||||||||||||||||||||||||
Accelerated equity compensation | — | — | — | — | 228 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income | $ | 3,409 | $ | 3,882 | $ | 8,535 | $ | 12,096 | $ | 30,843 | ||||||||||||||||||||||
1Assuming a 21% tax rate |
First Internet Bancorp | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Financial Measures | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Dollar amounts in thousands, except per share data | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 |
June 30, 2023 |
September 30, 2022 |
September 30, 2023 |
September 30, 2022 |
||||||||||||||||||||||||||||
Diluted average common shares outstanding | 8,767,217 | 8,908,180 | 9,525,855 | 8,907,748 | 9,681,742 | |||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per share - GAAP | $ | 0.39 | $ | 0.44 | $ | 0.89 | $ | 0.48 | $ | 3.01 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of mortgage-related revenue | — | — | — | (0.01) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Effect of mortgage-related costs | — | — | — | 0.27 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Effect of partial charge-off of C&I participation loan | — | — | — | 0.61 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Effect of acquisition-related expenses | — | — | — | — | 0.02 | |||||||||||||||||||||||||||
Effect of write-down of software | — | — | 0.01 | — | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||
Effect of nonrecurring consulting fee | — | — | — | — | 0.07 | |||||||||||||||||||||||||||
Effect of discretionary inflation bonus | — | — | — | — | 0.04 | |||||||||||||||||||||||||||
Effect of accelerated equity compensation | — | — | — | — | 0.02 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted diluted earnings per share | $ | 0.39 | $ | 0.44 | $ | 0.90 | $ | 1.35 | $ | 3.17 | ||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 0.26 | % | 0.32 | % | 0.82 | % | 0.12 | % | 0.94 | % | ||||||||||||||||||||||
Effect of mortgage-related revenue | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||
Effect of mortgage-related costs | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.07 | % | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||
Effect of partial charge-off of C&I participation loan | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.15 | % | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||
Effect of acquisition-related expenses | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.01 | % | ||||||||||||||||||||||
Effect of write-down of software | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.01 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||
Effect of nonrecurring consulting fee | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.02 | % | ||||||||||||||||||||||
Effect of discretionary inflation bonus | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.01 | % | ||||||||||||||||||||||
Effect of accelerated equity compensation | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.01 | % | ||||||||||||||||||||||
Adjusted return on average assets | 0.26 | % | 0.32 | % | 0.83 | % | 0.34 | % | 0.99 | % | ||||||||||||||||||||||
Return on average shareholders' equity | 3.79 | % | 4.35 | % | 9.01 | % | 1.59 | % | 10.40 | % | ||||||||||||||||||||||
Effect of mortgage-related revenue | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | (0.02 | %) | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||
Effect of mortgage-related costs | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.90 | % | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||
Effect of partial charge-off of C&I participation loan | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 2.03 | % | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||
Effect of acquisition-related expenses | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.08 | % | ||||||||||||||||||||||
Effect of write-down of software | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.11 | % | 0.00 | % | 0.04 | % | ||||||||||||||||||||||
Effect of nonrecurring consulting fee | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.25 | % | ||||||||||||||||||||||
Effect of discretionary inflation bonus | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.15 | % | ||||||||||||||||||||||
Effect of accelerated equity compensation | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.08 | % | ||||||||||||||||||||||
Adjusted return on average shareholders' equity | 3.79 | % | 4.35 | % | 9.12 | % | 4.50 | % | 11.00 | % | ||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity | 3.84 | % | 4.40 | % | 9.13 | % | 1.61 | % | 10.53 | % | ||||||||||||||||||||||
Effect of mortgage-related revenue | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | (0.02 | %) | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||
Effect of mortgage-related costs | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.91 | % | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||
Effect of partial charge-off of C&I participation loan | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 2.06 | % | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||
Effect of acquisition-related expenses | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.08 | % | ||||||||||||||||||||||
Effect of write-down of software | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.11 | % | 0.00 | % | 0.04 | % | ||||||||||||||||||||||
Effect of nonrecurring consulting fee | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.25 | % | ||||||||||||||||||||||
Effect of discretionary inflation bonus | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.15 | % | ||||||||||||||||||||||
Effect of accelerated equity compensation | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.08 | % | ||||||||||||||||||||||
Adjusted return on average tangible common equity | 3.84 | % | 4.40 | % | 9.24 | % | 4.56 | % | 11.13 | % | ||||||||||||||||||||||