ラマコリソーシズAの適時開示・決算・その他

UNITED STATES

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

Washington, D.C. 20549

FORM 8-K

現行レポート

1934年米国証券取引所法第13条または第15条(d)に基づき

報告日（最も古いイベントの報告日）：2025年3月10日

Ramaco Resources, Inc.

(チャーターで指定された登録者の正確な名前)


デラウェア	001-38003	38-4018838
(の州またはその他の管轄区域	(Commission	(IRS Employer
incorporation)	File No.)	Identification No.)

250ウェスト・メイン・ストリート、スイート1900

Lexington, Kentucky 40507

(主たる事務所の所在地）

登録者の電話番号（市外局番を含む(859) 244-7455

法第12条(b)項に基づいて登録された証券:


Title of each class	Trading Symbol(s)	登録されている各取引所の名称
クラスa普通株式、額面0.01ドル	METC	NASDAQ Global Select Market
クラスb普通株式、額面0.01ドル	METCB	NASDAQ Global Select Market
9.00% 2026年満期シニアノート	METCL	NASDAQ Global Select Market
2029 年満期 8.375%シニア・ノート	METCZ	NASDAQ Global Select Market

フォーム8-Kの提出が、以下の規定（一般教示A.2.参照）に基づく登録者の提出義務を同時に満たすことを意図している場合は、以下の該当するボックスにチェックしてください：

☐ 証券法の規則425（17 CFR 230.425）に基づく書面によるコミュニケーション

☐ 取引所法の規則14a-12（17 CFR 240.14a-12）に基づく資料の勧誘

☐ 取引所法の規則14d-2(b)(17 CFR 240.14d-2(b))に基づく開始前のコミュニケーション

☐ 取引所法の規則13e-4(c)(17 CFR 240.13e-4(c))に基づく開始前のコミュニケーション

登録者が1933年証券法規則405（本章§230.405）または1934年証券取引法規則12b-2（本章§240.12b-2）で定義される新興成長企業であるかどうかをチェックマークで示す。

Emerging growth company ☐

新興成長企業の場合、登録者が取引所法第13条(a)に従い提供される新規または改訂された財務会計基準に準拠するための移行期間の延長を利用しないことを選択した場合は、チェックマークで示す。☐

Item 2.02. 営業成績および財務状況

2025年3月10日、Ramaco Resources, Inc.（以下「当社」）は、2024年第4四半期および通年の財務および営業成績を報告するプレスリリース（以下「決算発表」）を発表しました。決算リリースのコピーは、本フォーム 8-K カレント・レポートの別紙 99.1 として添付され、参照することにより本書に組み込まれます。

本項目2.02で提供される情報はいずれも、改正1934年証券取引法（以下「取引所法」）第18条にいう「提出された」とみなされるものではなく、同条の責任を負うものでもなく、改正1933年証券法（以下「証券法」）に基づく提出書類に参照により組み込まれるものでもありません。

Item 7.01. Regulation FD Disclosure

上記項目2.02および本Current Report on Form 8-Kの別紙99.1に記載された情報は、参照により本書に組み込まれる。

本項目7.01で提供される情報はいずれも、証券取引法第18条において「提出」されたものとはみなされず、同条の法的責任を問われることもなく、また、参照により証券取引法に基づく提出書類に組み込まれることもありません。

Item 9.01. 財務諸表および添付資料

(d) 出展物


ExhibitNumber		Exhibit Description

99.1		2025年3月10日付ラマコ・リソーシズ社決算発表リリース
104		カバーページインタラクティブ・データ・ファイル（inline xbrl形式で、別紙101に収録されています。)

SIGNATURES

1934年証券取引法の要件に従い、登録者は本報告書に正式に権限を付与された署名者により、登録者を代表して署名させた。


		RAMACO RESOURCES, INC.

	By:	/s/ Randall W. Atkins
	Name:	Randall W. Atkins
	Title:	会長兼最高経営責任者

Date:March 10, 2025

EX-99.1 2 metc-20250310xex99d1.htm EX-99.1

Exhibit 99.1

RAMACO RESOURCES REPORTS

2024年第4四半期および通年の業績

2025年3月10日、カンザス州レキシントン発--ラマコ・リソーシズ社（NASDAQ: METC、METCB、以下「ラマコ」または「当社」）は、中央アパラチア州における高品質・低コストの冶金用石炭の大手事業者・開発企業であり、将来的にはワイオミング州におけるレアアースおよび重要鉱物の開発企業でもある。本日、同社は2024年12月31日に終了した3ヶ月間および12ヶ月間の決算を発表した。

2024年第4四半期および通期ハイライト

●

当社は調整後EBITDAの面で今年最強の四半期を達成した。これは、第4四半期が冶金炭価格指標において2024年で最も低迷した四半期であったにもかかわらず、である。この業績は、110万トンを超える記録的な四半期販売トン数、および2024年最低の四半期現金コストによって補完された。

●

2024年12月31日に終了した四半期の調整後EBITDA（金利、税金、減価償却費、営業外費用、株式報酬控除前利益）は2,920万ドルであった。これは、2024年第3四半期の2,360万ドルと比較して24%の増加であった。(後述の「非GAAP指標の調整」を参照）。)

●

非 GAAP 基準の販売トン当たり現金コストは、2024 年第 3 四半期のトン当たり 102 ドルに対し、第 4 四半期はトン当たり 6 ドル（6%）減少し、96 ドルとなった（下記の「非 GAAP 指標の調整」を参照）。(月次ベースでは、年間を通じて鉱山コストは2024年3月のトン当たり120ドルから12月には94ドルに低下し、年間を通じてほぼ25％低下した。

●

第4四半期の純利益は390万ドルで、2024年第3四半期は(0.2)万ドルまたは～1,700%の増加、2023年第4四半期は3,000万ドルであった。Aクラスの希薄化後EPSは、第3四半期が(0.03)ドル、300%増、2023年12月31日に終了した四半期が0.60ドルであったのに対し、第4四半期は0.06ドルであった。

●

米国の原料炭指数は前四半期比でトン当たりさらに12ドル下落した。これは2024年第4四半期の平均で第3四半期比6％の下落、2023年第4四半期比ではトン当たり80ドル（30％）の下落に相当する。2024年通年の冶金用石炭指数はトン当たり86ドル（32％）下落した。

●

このような価格下落にもかかわらず、また当社の堅実な操業実績が継続した結果、第4四半期の販売トン当たり非GAAPベースの現金利ざやは33ドルを維持し、前四半期比でトン当たりわずか1ドルの減少となった。

マーケット・コメント / 2025年の展望

セールス＆マーケティング:

●

2025年については、2月28日現在、販売コミットメント総量は350万トンで、これは2025年生産ガイダンスの中間点の80％に相当する。160万トンが平均実現固定価格152ドル／トンで北米の顧客に販売されている。さらに、0.3 百万トンがトン当たり平均 111 ドルの固定価格で海上顧客に供給される。さらに、160 万トンのインデックス・ベースが海上顧客に約束されている。未約定分の大半は2025 年後半に輸出市場に出荷される見込みで、出荷時の指標に照らした価格となっている。

Production and Costs:

●

年間を通じて約 25％のコスト削減を達成した結果、低コストの生産量が年換算で約 100 万トン増加した。この新たな生産量は、Elk Creek Ram 3 地表／ハイウォール鉱山、Elk Creek Stonecoal Alma 鉱山の第 3 セクション、および低ボリュームの Berwind 鉱山のトン数の増加によるものである。加えて、第4 四半期にメイベン・プレパレーション・プラントが稼動したことにより、同複合施設でのトラック輸送コストがクリーン・トン当たり約20 ドル削減された。

Guidance:

●

当社は、予想税率を5％引き上げて25～30％とすることを除き、すべての事前ガイダンスを再提示する。現在の価格指標では、2025年に現金で支払う税金は最小限になると予想している。

●

販売トン当たりコストは、2025 年第1 四半期の通期ガイダンス範囲の上限となる見込みである。これは、1 月にほぼ 2 週間にわたって氷点下が続き、2 月中旬には歴史的な洪水が発生するという厳しい悪天候が重なったことが大きな要因である。これは、2025年第2四半期の五大湖出荷シーズン開幕を前に在庫を積み増す意図と相まってのことであった。

●

2025年第1四半期の販売トン数は85万～95万トンで、2025年第2四半期の出荷量は前四半期比で約33％増加すると予想される。

●

当社は、ワイオミング州シェリダンにあるレアアースと重要鉱物を原料とする炭素鉱石ブルック鉱山で、株主への負担を最小限に抑えながら、重要な追加採掘と試験を継続的に進めている。2022年初頭にブルック鉱山を買収して以来、レアアースと重要鉱物の採掘に費やされた総額は1,000万ドルに満たない。

レアアースと重要鉱物:

●

当社は、ワイオミング州シェリダンにあるレアアースと重要鉱物を原料とする炭素鉱石ブルック鉱山で、追加試験の大幅な進捗を続けている。

●

第2四半期には、フッ素社による予備経済分析、ウェアーインターナショナル社による最新の探鉱ターゲットレポートなど、プロジェクトに関するさらなる情報を発表する予定である。

●

新たな試験データは、本プロジェクトが技術的にも経済的にも実行可能であるというFluor Corporationの当初の予備的結論を引き続き確認するものである。完全な結果は報告書とともに発表される。予備的なハイライトについては、当社の決算説明会で説明する予定である。

●

現在の結果に基づき、当社は7月までに、パイロット実証施設に供給するためのレアアースおよび重要鉱物の本格的採掘を開始する予定である。

●

パイロット実証プロセスは、まず第三者施設でベンチテストと設計が行われ、夏の終わりからブルック鉱山に隣接する当社の工業用地に物理的に建設される予定である。

MANAGEMENT COMMENTARY

ラマコ・リソーシズの会長兼最高経営責任者（CEO）であるランドール・アトキンスは、次のようにコメントした。「第4四半期は、中国による鉄鋼の過剰生産が続き、先進国と発展途上国の両方への市場価格を下回る売却が行われた。2024年通年の大半において、これは金属炭業界の業績に継続的なマイナスの影響を及ぼしています。具体的には、2024年の鉄鋼価格とマージンが悪化し、世界の鉄鋼会社が原料炭の生産と価格設定の両方を削減することになった。

このように価格面でマクロ的な逆風が吹いているにもかかわらず、ラマコの第4四半期の業績は、営業面でも財務面でも今年最高の四半期となりました。簡単に言えば、我々がコントロールできる領域で非常にうまくいったということです。3四半期連続でコスト削減と売上増の両方に成功しました。2025年についても、第1四半期の天候不順の影響を除けば、同様の好業績を見込んでいます。我々は、オペレーション・チームとセールス・チームの両チームが成し遂げた仕事を非常に誇りに思っている。

当社はまた、調整後EBITDAと売上高の両面で今年最強の四半期となった。これは、第4四半期が冶金炭価格の指標において2024年で最も低迷した四半期であったにもかかわらず、である。当社は、110万トンを超える記録的な四半期販売トン数を達成し、また今年最低の四半期キャッシュ・コストを記録した。販売トン当たり現金コストは、2024 年第 4 四半期にトン当たり 6 ドル減少して 96 ドルとなり、2024 年第 1 四半期の現金コストをトン当たり 22 ドル下回った。

この堅調な操業実績の結果、2024 年第 4 四半期の販売トン当たりマージンは 33 ドルを維持し、第 3 四半期からトン当たりわずか 1 ドル、第 2 四半期からトン当たりわずか 2 ドル減少した。これらの結果から、当社の現金マージンは、2024年第3四半期と第4四半期の平均で、次に高いセントラル・アパラチアン・パブリックの同業他社を50％近く上回ったと考えている。

2025年に向けてマクロの冶金用石炭市場を調査する中で、当面は鉄鋼需要全体が弱含みで推移するものの、2025年を通じて、特に下半期に価格が上昇する可能性があると予想される。

供給面では、2025年第1 四半期の米国の一般炭生産量は2024 年のピークから年率換算で1,400 万トン減少すると思われる。2025年には、価格設定が有意に上昇しない限り、さらに500万トン以上の生産が停止するか、停止するリスクがあると考える。これは主に、高コストの生産者の場合、キャッシュ・マージンが大きくマイナスになるためであり、このため、この業界では最近、多くの倒産が発表されている。今後も続く可能性がある。加えて、2つの大型ロングウォール鉱山で発火事故が発生し、これらの鉱山は現在、長期にわたって操業停止中である。

また、1月には、スポット一般炭に対する輸出顧客の関心が高まった。これは主に、ウクライナの原料炭需要の増加によるもので、同国唯一の国内炭鉱が恒久的に操業停止となる可能性が高いことに起因する。さらに、同時期にポーランドの大規模炭鉱で発火事故が発生した。こうした国内外の供給サイドの要因が総合的に影響し、米国では全般的に供給が引き締まった。

今年に入り、アジア市場向けの低品質高Vol生産に関連した国内休止の増加も予想される。今日の実勢価格でのネットバック・エコノミーは、こうした大半の高コスト事業にとって法外である。その結果、一部の生産者がこれまでのアジア向け契約ビジネスを100％更新するとは思えない。その結果、価格設定が大幅に上昇しない限り、その時期に再び供給削減が起こる可能性があると考える。

太平洋流域の供給に関しては、オーストラリアの生産者は年明けから苦戦を強いられており、クイーンズランド州からの出荷量は少なくとも過去6年間で最低となっている。このため、目先の価格上昇のきっかけにはなっていない。しかし、この状況が続けば、最終的にエンドユーザーによるスポット需要が増加するだろう。これにより、今後数ヵ月は価格上昇圧力がかかる可能性がある。

需要面では、世界はトランプ新政権と鉄鋼輸入に対する追加関税の可能性を注視している。当社の分析によると、新たな関税が鉄鋼の輸入を制限し、国内の高炉が鉄鋼生産を増加させた場合、国内冶金用石炭需要はおよそ200万トンから300万トン増加する可能性がある。

バランスシートに関しては、年末時点で約1億4,000万ドルという記録的な流動性を維持することができた。この姿勢は守備的であると同時に攻撃的でもある。不安定な市場において、市場シェアを拡大したいと考えています。また、全体的に低迷する市場環境の中で、チャンスがあればそれを実行に移す態勢も整えている。

市場がより明確になれば、約200万トンの新規生産に踏み切る用意がある。これは、マーベンの低揮発性コンプレックスにおける150万トンの深坑拡張と、ベルウィンド・コンプレックスにおけるベルウィンド第3・4鉱区への新規採掘の継続によるもので、さらに年間約50万トンを供給することになる。市場環境が良好であれば、中期的には、およそ24～36ヵ月の間に、全体の生産量をおよそ650万～700万トンレベルまで増加させることができるだろう。

ワイオミング州のブルック鉱山におけるレアアースと重要鉱物の採掘については、非常に力強い進展があった。過去数年にわたり実施したコアリングの第三者による地質学的、化学的、冶金学的試験の第一段階を完了しました。これにより、フッ素とウィアーは、このプロジェクトに関するいくつかの独立研究の結果を完成させ、発表することができる。

現在までの結果は、12月の中間報告発表時に検討した予備的な結論を引き続き確認し、多くの場合、さらに改善しています。私たちは、これまでの試験結果に自信を持っており、第3四半期には、石炭と炭素質鉱石を原料とするレアアースの本格的な採掘と、パイロット実証施設の設計・建設の両方について、さらなる開発活動を進める予定です。

私たちはまた、ワイオミング州エネルギー局から610万ドルのマッチング・グラントを推薦され、ブルック鉱山のパイロット・プラントと関連施設の開発に適用されることになりました。これは、国のレアアースおよび重要鉱物の供給において、戦略的に必要とされるこの鉱物の潜在的な可能性を、独立した立場から証明するものです。

全体的な総括として、冶金用石炭市場は年初から引き続き低迷していますが、楽観できる理由もあります。改めて強調しておきますが、年間を通じて操業指標を大幅に改善できたラマコ・チームを、私は大変誇りに思います。このような努力の結果、第4四半期は、2024年で最も弱い価格設定であったにもかかわらず、年間で最も好調な財務四半期となりました。当社のレアアースと重要鉱物の開発は、商業的な可能性を実現するために計画的に取り組んでおり、ユニークな機会であることに変わりはありません。"

会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミア

会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。初めての方には「30日間の無料体

会社開示情報をすべてご覧になるには株探

会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。初めての方には「30日

会社開示情報をすべてご覧になるには株探プ

会社開示情報をすべてご覧になるには株探

会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。初めての方には「30日間の無料体験」実施中

会社開示情報をすべてご

会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべて

会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です

会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開

会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。初めての方には「30日間の無料体験」

会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要

会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。初めての方

会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。初めての方には「30日間の無料体

会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が

会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。初めての方に

会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。初めての方には「30日間の無料体験」実施中！

会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。初めての方には「30

会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。

会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。初めての方には「30日

会社開示情報をすべてご覧になるには株探

会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必

会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が

会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの

会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。初めての方には「30日間

会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。初めての

会社開示情報をすべてご覧になるには

会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要で

会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が

会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。初めての方には「30日間の無料

会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミア

会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録

会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの

会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要

会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。初

会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が

会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレ

会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミ

会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレ

会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミア

会社開示情報をすべてご覧

会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミア

会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレ

会社開示情報をすべてご覧になるには

会社開示情報をすべて

会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株

会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必

会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミ

会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの

# # #