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UNITED STATES
SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION
Washington, D.C. 20549
FORM 8-K
現行レポート
1934年米国証券取引所法第13条または第15条(d)に基づき
報告日（最も古いイベントの報告日）：2024年3月7日
Ramaco Resources, Inc.
(チャーターで指定された登録者の正確な名前)
デラウェア |
001-38003 |
38-4018838 |
(の州またはその他の管轄区域 |
(Commission |
(IRS Employer |
incorporation) |
File No.) |
Identification No.) |
ウェスト・メイン・ストリート250番地、スイート1900
Lexington, Kentucky 40507
(主たる事務所の所在地）
登録者の電話番号（市外局番を含む(859) 244-7455
法第12条(b)項に基づいて登録された証券:
Title of each class |
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Trading Symbol(s) |
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登録されている各取引所の名称 |
クラスa普通株式、額面0.01ドル |
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METC |
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NASDAQ Global Select Market |
クラスb普通株式、額面0.01ドル |
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METCB |
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NASDAQ Global Select Market |
9.00% 2026年満期シニアノート |
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METCL |
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NASDAQ Global Select Market |
フォーム8-Kの提出が、以下の規定（一般教示A.2.参照）に基づく登録者の提出義務を同時に満たすことを意図している場合は、以下の該当するボックスにチェックしてください：
☐ 証券法規則425（17 CFR 230.425）に基づく書面によるコミュニケーション
☐ 取引所法の規則14a-12（17 CFR 240.14a-12）に基づく資料の勧誘
☐ 取引所法の規則14d-2(b)(17 CFR 240.14d-2(b))に基づく開始前のコミュニケーション
☐ 取引所法の規則13e-4(c)(17 CFR 240.13e-4(c))に基づく開始前のコミュニケーション
登録者が1933年証券法規則405（本章§230.405）または1934年証券取引法規則12b-2（本章§240.12b-2）で定義される新興成長企業であるかどうかをチェックマークで示す。
Emerging growth company ☐
新興成長企業の場合、登録者が取引所法第13条(a)に従い提供される新規または改訂された財務会計基準に準拠するための移行期間の延長を利用しないことを選択した場合は、チェックマークで示す。☐
Item 2.02. 営業成績および財務状況
2024年3月7日、Ramaco Resources, Inc.（以下「当社」）は、2023年第4四半期および通年の財務および営業成績を報告するプレスリリース（以下「決算発表」）を発表しました。決算リリースのコピーは、本フォーム8-Kカレント・レポートの別紙99.1として添付され、参照することにより本書に組み込まれます。
本項目2.02で提供される情報はいずれも、改正1934年証券取引法（以下「取引所法」）第18条にいう「提出された」とみなされるものではなく、同条の責任を負うものでもなく、改正1933年証券法（以下「証券法」）に基づく提出書類に参照により組み込まれるものでもありません。
Item 7.01. Regulation FD Disclosure
上記項目2.02および本Current Report on Form 8-Kの別紙99.1に記載された情報は、参照により本書に組み込まれる。
本項目7.01で提供される情報はいずれも、証券取引法第18条において「提出された」とみなされるものではなく、また同条の責任を負うものでもなく、参照により証券取引法に基づく提出書類に組み込まれるものでもありません。
Item 9.01. 財務諸表および添付資料
(d) 出展物
ExhibitNumber |
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Exhibit Description |
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104 |
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カバーページ インタラクティブ・データ・ファイル（inline xbrl形式で、別紙101に収録されています。) |
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SIGNATURES
1934年証券取引法の要件に従い、登録者は本報告書に正式に権限を付与された署名者により、登録者を代表して署名させた。
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RAMACO RESOURCES, INC. |
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By: |
/s/ Randall W. Atkins |
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Name: |
Randall W. Atkins |
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Title: |
会長兼最高経営責任者 |
Date:March 7, 2024
Exhibit 99.1
RAMACO RESOURCES REPORTS
2023年第4四半期および通年の業績
2024年3月7日、カザフスタン州レキシントン発 -- 高品質で低コストの冶金用石炭の大手操業・開発企業であるラマコ・リソーシズ社（NASDAQ: METC、METCB、以下「ラマコ」または「当社」）は本日、2023年12月31日を期末とする3カ月および12カ月の決算を発表した。
2023年第4四半期および通期ハイライト
| ● | 2023年12月31日に終了した3ヶ月間については、2023年第3四半期の4,540万ドルに対し、5,850万ドルの調整後EBITDA（金利、税金、減価償却費、償却費、特定の営業外費用および株式ベースの報酬控除前利益、以下「調整後EBITDA」、非GAAP指標）を計上した。2023年12月31日に終了した12ヶ月間の調整後EBITDAは、2022年の2億460万ドルに対し、1億8,210万ドルであった。(後述の「非GAAP指標の調整」を参照。) |
| ● | 2023年12月31日に終了した3ヵ月間については、2023年第3四半期の1,950万ドルに対し、3,000万ドルの純利益を計上した。2023年12月31日に終了した12ヶ月間については、2022年の1億1,600万ドルに対し、当社は8,230万ドルの純利益を計上した。EPSは2023年半ばにB種株式を発行したため複雑な比較指標となっているが、2023年第4四半期の完全希薄化後のA種株式の発行済み株式数は4,390万株であったことに留意されたい。 |
| ● | 2023 年第 4 四半期は、当社にとって最も好調な四半期となった。2023年第4四半期の米国冶金用石炭指数は前2四半期に比べ上昇したものの、指数は2023年第1四半期の水準を10％以上下回った。当社の第4四半期の好調は、成長戦略の実行によるものである。具体的には、2023 年下半期は、上半期の年間約 300 万トンに対し、第 3 四半期、第 4 四半期ともに年間 400 万トンの出荷量となった。 |
| ● | 第4四半期中、当社は2022年のRamaco Coal買収に関連する最後の1,000万ドルの借入金を返済した。リボルビング・クレジット・ファシリティの借入額を除くと、2023年に定期債務を5,500万ドル削減した。リボルビング・クレジット・ファシリティを除く定期債務の残高は4,800万ドル、現金は4,200万ドルであった。最後に、流動性は2022年末の4,900万ドルに対し、2023年末は9,100万ドルと過去最高水準となった。 |
市場解説／2024年の展望
| ● | 当社は、本日のプレスリリースの「財務ガイダンス」セクションに記載されている減価償却費、減耗償却費、償却費以外の2024年通期ガイダンスをすべて再表示する。 |
| ● | 2024年2月のマーケット・アップデートで述べたように、当社は12月上旬以降、2024年の輸出市場向けに190万トンをインデックス・リンク価格で追加販売することを確約しており、2024年の引渡しに向けた現在の販売確約総量は390万トンとなる。その内訳は、平均実現価格167ドル／トンでの北米向け販売コミットメント150万トンと、輸出向け販売コミットメント240万トンである。これは、2024年の生産量ガイダンスの下限である390万トンの100％販売に相当する。 |
| ● | 2024 年 2 月のマーケット・アップデートでは、この 2024 年の販売コミットメントの大幅な増加に基 づき、当社は販売・生産ガイダンスの両方を引き上げた。本日、当社は通年の販売ガイダンスを420万～460万トン、生産ガイダンスを400万～440万トンと改めて発表した。2024年の価格構成は、販売ガイダンスの中間値で国内固定価格が約3分の1、輸出指数連動ビジネスが約3分の2となる。 |
1
| ● | 継続的な市況次第ではあるが、当社は2024年末までにはガイダンスを上回る年間販売量を達成できると考えている。これには、購入炭と2023年からの繰越在庫の両方が50万トン以上販売されることになる。 |
| ● | 先月、当社はウェストバージニア州のメーベン工場に移設される休止中の石炭調製プラントの購入を完了した。購入価格は300万ドルであった。今年、当社はこのプラントに関連する初期開発資本支出に800万ドルを追加支出する予定である。工場は2024年第4四半期までに稼動する予定である。現在、生産物はラマコのバーウィンド準備工場までトラックで運ばれており、クリーン・トン当たり40ドル以上の運搬コストがかかっている。 |
| ● | 当社は、第1四半期の石炭出荷量を80万～95万トンと予想し、2024年を通じて増加傾向を予想している。具体的には、2024年前半は年間400万トン前後の出荷量となり、2024年後半は年間500万トンに近くなるはずである。この下半期の増加は、エルク・クリークのラム3（Ram 3）地上・高壁鉱山で年産400万トンが追加されることと、ベルウィンド（Berwind）鉱山の第3セクションで年産130万トンが追加されることによる。2024年を通じて各四半期に生産量が順次増加すると予想されるため、全体的な鉱山コストは低下すると見込まれる。 |
| ● | 当社はこのたび、キーバンクNAおよび銀行シンジケート団との間で、既存のリボルバー・ファシリティを延長し、規模を拡大する契約を締結した。新融資枠は、リボルバーを1億2500万ドルから2億ドルに増額し、さらにアコーディオン機能により最終的な融資枠を7500万ドル増額して2億7500万ドルとする。新規融資枠の期間は当初の3年から5年に延長される。新たなシンジケート・ファシリティの最終決定は第2四半期の早い時期に完了する予定である。この資金は一般的な企業目的に利用できる。 |
| ● | 当社は、ワイオミング州にある当社のレアアース鉱床に関する最新の探鉱目標報告書が、今月末にウィアー・インターナショナル社から発表されることを期待している。その際、当社は声明を発表するとともに、調査結果に関するアナリストおよび投資家向けの電話会議を別途開催する予定である。 |
MANAGEMENT COMMENTARY
ラマコ・リソーシズの会長兼最高経営責任者（CEO）であるランドール・アトキンスは、次のようにコメントした。今日ここに座っているように、私たちは今後数年間で、2023年の生産レベルの2倍を基本的に目標としています。
今四半期の好調は、下半期に市場価格が力強さを欠いたにもかかわらずであった。2023年第4四半期の米国冶金炭価格指数は確かに上昇したが、2023年第1四半期の水準を10％以上下回って年を終えた。
第4 四半期が好調だったのは、上半期の年間出荷量300 万トンに対し、下半期は年間出荷量400 万トンとなったことによるものです。2024年に向けて、このテンポで売上を伸ばしていきたいと考えています。
12月初めに、2024年の販売コミットメント200万トンを発表した。それ以来、販売コミットメントはほぼ倍増の390万トンに達した。この水準は現在、当初の2024年生産量ガイダンスの下限である390万トンの100％に相当する。このように販売確約量が大幅に増加した結果、当社は最近、2024年の販売・生産ガイダンスの両方を引き上げた。
現在、2024年の販売量は420万トンから460万トン、生産量は400万トンから440万トンを見込んでいる。今年は、予想販売量の約3分の2が指数連動価格での輸出となる。新規冶金炭供給への投資が基本的に抑制されていることから、国際価格は2024年を通じて比較的堅調に推移すると予想している。継続的な市況次第ではあるが、2024年末にはガイダンスを上回る売上高を達成したい。
2
2月には300万ドルを投じて既存の石炭調製プラントを購入し、メイベン・コンプレックスに移設した。このプラントの移設、移設、再組み立て、アップグレードのための初期開発にさらに800万ドルを費やし、今年第4四半期までには稼働させる予定である。同等のプラントを新設した場合、その価格はおよそ4,000万ドルと見積もられていた。
操業が開始されれば、マーベンのトラック輸送費と鉱山現金コストの両方が大幅に削減される。また、将来的には、より大規模な深鉱複合鉱山からの追加生産を処理するための準備施設をすでに設置しておくことで、将来的にそのような開発を追求することを選択した場合のオプションも提供する。
2023年は、ラマコにとって貸借対照表の管理においても極めて重要な年であった。リボルバーの借入額を除けば、2023年には定期債務を5,500万ドル削減し、現金4,200万ドルに対して定期債務残高は4,800万ドルで1年を終えた。通期ベースでは、リボルバーを除いた期中借入金残高は年初の1億200万ドルの半分以下となった。
流動性も2022年末の4,900万ドルに対し、2023年末は9,100万ドルと過去最高となった。今後も継続的な成長が見込まれることから、2024年にはすべての債務を償還できる見込みである。さらに、当社の成長計画により大きな流動性を提供するため、当社は主要借入先であるキーバンク（KeyBank, NA）と、リボルバーの総枠を最大2億7500万ドルまで拡大し、その期間を新たに5年間延長することで合意した。この融資枠の拡大は、当グループの信用力の証明であると同時に、当グループの流動性の強化につながるものと考えています。
ブルック鉱山レアアース（以下「REE」）プロジェクトについては、今月中にウェア・インターナショナル社から最新の独立ターゲット探査報告書を受け取る予定です。この報告書が発表され次第、当社は独自のコメントを発表するとともに、アナリスト・コールを別途開催し、その結論と今後の方針について議論する予定である。この間、当社は国立エネルギー技術研究所（National Energy Technology Laboratory）のパートナーと、鉱床の商業的開発の可能性を進めるための作業を続けてきた。
まとめると、今はエキサイティングな時代であり、2024年はラマコにとって極めて重要な年となる。当社は、いくつかの面で同時に飛躍を遂げつつあります。冶金炭事業における中核的な成長戦略を実行し、負債を大幅に削減し、配当を大幅に増やし、ブルック鉱山レアアース・プロジェクトの商業的開発で重要な前進を遂げようとしています」。
主な営業・財務指標は以下の通り。:
Key Metrics |
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4Q23 |
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3Q23 |
Chg. |
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4Q22 |
Chg. |
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2023 YTD |
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2022 YTD |
Chg. |
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Total Tons Sold ('000) |
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988 |
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996 |
(1)% |
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675 |
46% |
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3,455 |
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2,450 |
41% |
Revenue ($mm) |
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202.7 |
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