カリフォルニア州エメリービル、2026年4月30日 -- NMI Holdings, Inc.（ナスダック：NMIH）は本日、2026年3月31日に終了した第1四半期の純利益が9,930万ドル（希薄化後1株当たり1.28ドル）であったと発表した。 これは、2025年12月31日に終了した第4四半期の9,420万ドル（希薄化後1株当たり1.20ドル）および2025年3月31日に終了した第1四半期の1億260万ドル（希薄化後1株当たり1.28ドル）と比較したものです。 当四半期の調整後純利益は9,940万ドル（希薄化後1株当たり1.28ドル）となり、2025年12月31日終了の第4四半期の9,380万ドル（希薄化後1株当たり1.20ドル）および2025年3月31日終了の第1四半期の1億250万ドル（希薄化後1株当たり1.28ドル）と比較した。

ナショナル・MIの社長兼最高経営責任者（CEO）であるアダム・ポリッツァー氏は次のように述べた。「第1四半期において、当社は再び堅調な事業実績を上げ、高品質な保険付ポートフォリオの着実な成長と、際立った財務実績を達成しました。 当社は、強固な顧客基盤、日々当社を牽引する有能なチーム、包括的なリスク移転ソリューションによってカバーされた極めて質の高いポートフォリオ、そして当社のプラットフォームが持つ強力な収益力に支えられた堅調なバランスシートを有しています。今後も、株主の皆様のために、差別化された成長、リターン、そして価値を提供し続けるための好位置に立っています。」

2026年第1四半期の主なハイライトは以下の通りです：

•四半期末時点の有効な元受保険契約高は2,223億ドルで、第4四半期末の2,214億ドル、2025年第1四半期末の2,113億ドルと比較して増加した。

•正味獲得保険料は1億5,480万ドルとなり、第4四半期の1億5,250万ドル、2025年第1四半期の1億4,940万ドルと比較して増加した。

•総売上高は1億8,350万ドルで、第4四半期の1億8,070万ドル、2025年第1四半期の1億7,320万ドルと比較して増加した。

•保険金支払額および支払関連費用は2,070万ドルとなり、第4四半期の2,120万ドル、2025年第1四半期の450万ドルと比較した。損害率は13.3%となり、第4四半期の13.9%、2025年第1四半期の3.0%と比較した。

•引受・運営費用は3,060万ドルとなり、第4四半期の3,110万ドル、2025年第1四半期の3,020万ドルと比較した。費用率は19.8％となり、第4四半期の20.4％、2025年第1四半期の20.2％と比較した。

•当期純利益は9,930万ドルとなり、第4四半期の9,420万ドル、2025年第1四半期の1億260万ドルと比較した。希薄化後1株当たり利益（EPS）は1.28ドルとなり、第4四半期の1.20ドル、2025年第1四半期の1.28ドルと比較した。

•調整後純利益は9,940万ドルとなり、第4四半期の9,380万ドル、2025年第1四半期の1億250万ドルと比較した。調整後希薄化後1株当たり利益は1.28ドルとなり、第4四半期の1.20ドル、2025年第1四半期の1.28ドルと比較した。

•四半期末時点の株主資本は26億ドル、1株当たり簿価は34.57ドルでした。投資ポートフォリオにおける未実現損益の影響を除いた1株当たり簿価は35.46ドルとなり、第4四半期の34.58ドルから3％増、2025年第1四半期の30.85ドルから15％増となりました。

•当四半期の年換算自己資本利益率は15.2％となり、第4四半期の14.8％、2025年第1四半期の18.1％と比較した。年換算調整後自己資本利益率は15.2％となり、第4四半期の14.7％、2025年第1四半期の18.1％と比較した。

•四半期末時点で、PMIERsの総利用可能資産は36億ドル、リスクベースの純必要資産は22億ドルであった。

(1) 表に示されている四捨五入された数値に基づくと、割合が一致しない場合があります。

(2) 1株当たり簿価（未実現損益を除く）とは、投資ポートフォリオの未実現損益の税引後影響を除いた株主資本総額を、発行済株式数で除したものを指します。

当社は、本日2026年4月30日午後2時（太平洋時間）／午後5時（東部時間）に電話会議を開催し、その模様をライブ配信いたします。ライブ配信は、当社ウェブサイト（www.nationalmi.com）の「Investor Relations（投資家情報）」セクションでご覧いただけます。 また、電話での参加をご希望の場合は、米国内からは (844) 481-2708、その他の国からは (412) 317-0664 におかけいただき、「NMI Holdings, Inc.」とお伝えください。

NMI Holdings, Inc.（NASDAQ: NMIH）は、米国を拠点とする民間住宅ローン保険会社であるNational Mortgage Insurance Corporation（National MI）の親会社です。同社は、頭金の少ない借り手が住宅購入を実現できるよう支援すると同時に、借り手の債務不履行に伴う損失から貸し手や投資家を保護しています。詳細については、www.nationalmi.com をご覧ください。

本プレスリリースに含まれる特定の記述、またはこれに関連して当社によって、もしくは当社に代わってなされた書面または口頭によるその他の記述は、改正1933年証券法第27A条、改正1934年証券取引法第21E条、および米国 1995年民間証券訴訟改革法（以下「PSLRA」）の定義における将来予測に関する記述に該当する可能性があります。PSLRAは、あらゆる将来予測に関する記述に対して「セーフハーバー」を規定しています。本リリースに含まれる、または参照により組み込まれている、過去の事実に関する記述以外のすべての記述は、当社の期待、見通し、確信、計画、予測、見通し、目標、仮定、または将来の出来事や業績に関する記述を含め、将来予測に関する記述です。 これらの記述は、必ずしもそうであるとは限りませんが、多くの場合、「予想する」、「信じる」、「できる」、「可能性がある」、「かもしれない」、「予測する」、「仮定する」、「潜在的な」、「すべきである」、「するだろう」、「推定する」、 「認識する」、「計画する」、「予測する」、「継続する」、「進行中の」、「期待する」、「意図する」および類似の語句や表現を用いて行われることが多くあります。すべての将来予測に関する記述はあくまで予測であり、推定、既知および未知のリスク、仮定、不確実性を含んでおり、これらが不正確であることが判明し、実際の結果が当該記述で表明された内容と著しく異なる原因となる可能性があります。 当社の業界および市場には、多くのリスクや不確実性が内在しています。その他には、当社の事業および運営に特有のものもあります。実際の出来事や結果が、かかる記述で示された内容と著しく異なる原因となり得る重要な要因には、以下が含まれますが、これらに限定されません：一般的な経済、市場、政治情勢および政策の変化（金利やインフレ率の変化を含む）、ならびに米国の住宅市場または米国に影響を与える投資成果やその他の状況。

markets for home mortgages, mortgage insurance, reinsurance and credit risk transfer markets, including the risk related to geopolitical instability, inflation, an economic downturn (including any decline in home prices) or recession, international trade policies in areas such as tariffs or other trade restrictions, and their impacts on our business, operations and personnel; changes in the charters, business practices, policies, pricing or priorities of Fannie Mae and Freddie Mac (collectively, the GSEs), which may include decisions that have the impact of decreasing or discontinuing the use of mortgage insurance as credit enhancement generally, or with first-time homebuyers or on very high loan-to-value mortgages; or changes in the direction of housing policy objectives of the Federal Housing Finance Agency (“FHFA”), such as the FHFA’s priority to increase the accessibility to and affordability of homeownership for low-and-moderate income borrowers and underrepresented communities; our ability to remain an eligible mortgage insurer under the private mortgage insurer eligibility requirements (“PMIERs”) and other requirements imposed by the GSEs, which they may change at any time; retention of our existing certificates of authority in each state and the District of Columbia (“D.C.”) and our ability to remain a mortgage insurer in good standing in each state and D.C.; our future profitability, liquidity and capital resources; actions of existing competitors, including other private mortgage insurers and government mortgage insurers such as the Federal Housing Administration, the U.S. Department of Agriculture’s Rural Housing Service and the U.S. Department of Veterans Affairs, and potential market entry by new competitors or consolidation of existing competitors; adoption of new or changes to existing laws, rules and regulations that impact our business or financial condition directly or the mortgage insurance industry generally or their enforcement and implementation by regulators, including the implementation of the final rules defining and/or concerning “Qualified Mortgage” and “Qualified Residential Mortgage”; U.S. federal tax reform and other potential changes in tax law and their impact on us and our operations; legislative or regulatory changes to the GSEs’ role in the secondary mortgage market or other changes that could affect the residential mortgage industry generally or mortgage insurance industry in particular; potential legal and regulatory claims, investigations, actions, audits or inquiries that could result in adverse judgements, settlements, fines or other reliefs that could require significant expenditures or have other negative effects on our business; our ability to successfully execute and implement our capital plans, including our ability to access the equity, credit and reinsurance markets and to enter into, and receive approval of, reinsurance arrangements on terms and conditions that are acceptable to us, the GSEs and our regulators; lenders, the GSEs, or other market participants seeking alternatives to private mortgage insurance; our ability to implement our business strategy, including our ability to write mortgage insurance on high quality low down payment residential mortgage loans, implement successfully and on a timely basis, complex infrastructure, systems, procedures, and internal controls to support our business and regulatory and reporting requirements of the insurance industry; our ability to attract and retain a diverse customer base, including the largest mortgage originators; failure of risk management or pricing or investment strategies; decrease in the length of time our insurance policies are in force; emergence of unexpected claim and coverage issues, including claims exceeding our reserves or amounts we had expected to experience; potential adverse impacts arising from natural disasters including, with respect to affected areas, a decline in new business, adverse effects on home prices, and an increase in notices of default on insured mortgages; climate risk and efforts to manage or regulate climate risk by government agencies could affect our business and operations; potential adverse impacts arising from the occurrence of any man-made disasters or public health emergencies, including pandemics; the inability of our counter-parties, including third party reinsurers, to meet their obligations to us; failure to maintain, improve and continue to develop necessary information technology systems or the failure of technology providers to perform; effectiveness and security of our information technology systems and digital products and services, including the risks these systems, products or services may fail to operate as expected or planned, or expose us to cybersecurity or third-party risks (including the exposure of our confidential customer and other information); and ability to recruit, train and retain key personnel. These risks and uncertainties also include, but are not limited to, those set forth under the heading “Risk Factors” detailed in Item 1A of Part I of our Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2025, as subsequently updated through other reports we file with the SEC. All subsequent written and oral forward-looking statements attributable to the Company or persons acting on its behalf are expressly qualified in their entirety by these cautionary statements. We caution you not to place undue reliance on any forward-looking statement, which speaks only as of the date on which it is made, and we undertake no obligation to publicly update or revise any forward-looking statement to reflect new information, future events or circumstances that occur after the date on which the statement is made or to reflect the occurrence of unanticipated events except as required by law.

当社は、調整後税引前利益、調整後当期純利益、調整後希薄化後1株当たり利益、調整後自己資本利益率、調整後経費率、調整後コンバインド・レシオ、および1株当たり簿価（未実現損益を除く）といった非GAAP指標を使用することで、各期間における当社の基礎的な財務実績の比較可能性が高まり、投資家にとって有益な情報が提供されると考えています。 これらの非GAAP財務指標は、経営陣による当社の業績評価の方法と整合しています。これらの指標はGAAPに基づいて作成されたものではなく、GAAPに基づく業績指標の代替として捉えるべきではありません。これらの指標は、透明性を高め、各期間における当社の基本的な事業動向の比較可能性を向上させるために提示されています。他社はこれらの指標を異なる方法で算出している可能性があり、それらの指標は当社が算出し提示する指標と比較できない場合があります。

調整後税引前利益とは、投資ポートフォリオからの実現損益、資本市場取引に関連して発生した定期的な費用、および当該項目が発生した期間におけるその他の不定期、異常、または営業外項目による税引前影響を除いた、GAAPに基づく税引前利益と定義されます。

調整後純利益とは、投資ポートフォリオからの実現損益の税引後影響、資本市場取引に関連して発生した一時的な費用、および当該項目が発生した期間におけるその他の不定期、異常、または営業外項目を除いた、GAAPに基づく純利益と定義されます。税引前利益の構成要素に対する調整には、各期間に適用される連邦法定税率を用いて税効果を算入しています。

調整後希薄化後1株当たり利益（EPS）は、調整後当期純利益を調整後希薄化後加重平均発行済株式数で除して算出されます。調整後希薄化後加重平均発行済株式数とは、GAAPに基づく当期純利益が調整後当期純利益に従って算出されていた場合に生じていたであろう、未確定株式の希薄化効果の変動を調整した希薄化後加重平均発行済株式数を指します。GAAP上、未確定株式が希薄化防止効果を持つ期間においては、希薄化後加重平均発行済株式数に対する調整は行われません。

調整後自己資本利益率は、年換算した調整後当期純利益を当該期間の平均自己資本で割ることで算出されます。

調整後経費率は、資本市場取引に関連して発生する定期的な費用の税引前影響を除いた、GAAPに基づく引受費用および営業費用を、正味獲得保険料で除したものと定義される。

調整後コンバインド・レシオとは、資本市場取引に関連して発生する定期的な費用の税引前影響、および保険金請求および保険金支払費用を除いた、GAAPに基づく引受費用および営業費用の合計を、正味獲得保険料で除したものを指します。

1株当たり簿価（未実現損益を除く）とは、投資の未実現損益の税引後影響を除いた株主資本総額を、発行済株式数で除したものを指します。

調整後税引前利益、調整後当期純利益、調整後希薄化後1株当たり利益、調整後自己資本利益率、調整後経費率、調整後コンバインド・レシオ、および1株当たり簿価（未実現損益を除く）は、過去に発生した、あるいは将来発生すると予想される特定の項目を除外していますが、除外された項目は、(1) 当社の主要事業の営業実績の一部とは見なされないもの、 または（2）市場、経済、規制上の要因の影響を受けており、必ずしも事業動向を示すものではない、あるいはその両方である。これらの調整およびその処理理由については、以下に説明する。

(1) 投資の純実現損益。投資の純実現損益の認識は、その時期が当社の裁量に大きく委ねられており、市場機会、税務および資本構成、ならびに当期の営業実績を反映しない市場サイクル全般などの要因の影響を受けるため、期間によって大きく変動する可能性があります。

(2) 資本市場取引費用。資本市場取引費用は、当社の債務構造の改善や資本基盤の強化を目的として行われる活動（債務の借り換えや資本市場における再保険取引など）に起因するものです。これらの活動の規模や時期は、市場機会、税務および資本構造、ならびに市場全体のサイクルといった要因により変動する可能性があります。

(3) その他の不定期、異常、または営業外項目。予期せぬ出来事や通常とは異なる事象に起因し、将来頻繁に発生する見込みのない項目。これらの項目を特定し除外することで、特殊または稀な事象が当社の現在の財務実績に与える影響を明確にすることができます。 この区分における過去の調整項目には、2021年9月に発表されたCEO交代に関連して発生した退職金、制限付株式の変更およびその他の費用に関連する、頻度の低い、特異な、または営業外調整、ならびに2016年に当社の連邦および特定の州の繰延税金資産（純額）に対して計上された評価引当金の取り崩しによる影響、および2017年の税制改革に伴う繰延税金資産（純額）の再測定が含まれます。 当社は、これらの項目は本質的に偶発的または非経常的であり、当社の主要な営業活動や事業の業績、あるいは継続的な傾向を示すものではないと考えています。

(4) 投資の未実現損益。投資の未実現損益の計上額は期間によって大きく変動する可能性があり、金利の変動、市場および経済情勢全般、ならびに税務および資本構成などの要因の影響を受けます。これらの評価調整は、必ずしも経済上の損益につながるわけではなく、継続的な事業活動の結果を反映するものではありません。

John M. Swenson

John.Swenson@nationalmi.com