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FALSE0001539638CHX00015396382026-04-212026-04-210001539638us-gaap:CommonStockMemberexch:XCHI2026-04-212026-04-210001539638us-gaap:CommonStockMemberexch:XNYS2026-04-212026-04-210001539638us-gaap:SeriesCPreferredStockMemberexch:XNYS2026-04-212026-04-21

UNITED STATES
SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION
WASHINGTON, D.C. 20549
FORM 8-K
現行レポート
セクション13または15に基づいて(D)
1934年の証券取引所法の
報告日（報告された最も早い事象の日付）：2026年4月21日
TRIUMPH FINANCIAL, INC.
(チャーターで指定された登録者の正確な名前)
テキサス州（法人設立の州またはその他の管轄区域) 001-36722 (Commission File Number) 20-0477066 (irs employer identification no.)
12700 パークセントラルドライブ、スイート1700 テキサス州ダラス（主たる事務所の所在地)   75251 (Zip Code)
(214) 365-6900
(登録者の電話番号（市外局番を含む)
(前回の報告書以降に変更があった場合、旧姓または旧住所)
フォーム8-Kの提出が、以下のいずれかの規定に基づく登録者の提出義務を同時に満たすことを目的とする場合は、以下の該当するチェックボックスにチェックを入れてください（以下の「一般的な指示 A.2.」を参照）。
☐ 証券法に基づく規則425に従った書面によるコミュニケーション（17 cfr 230.425)
☐ 取引所法の下でのルール14a-12（17 cfr 240.14a-12）に基づく資料の勧誘。)
☐ 証券取引法の規則14d-2(b)に基づく開始前の連絡（17 cfr 240.14d-2b)
☐ 証券取引法の規則13e-4(c)に基づく開始前のコミュニケーション（17 cfr 240.13e-4c)
登録者が、1933年証券法第405条（本章第230.405条）または1934年証券取引法第12b-2条（本章第240.12b-2条）に定義される新興成長企業であるか否かを、チェックマークで示してください。
Emerging growth company ☐
新興成長企業である場合、登録者が証券取引法第13条(a)に基づき定められた新規または改訂された財務会計基準への準拠について、延長移行期間の適用を受けないことを選択した場合は、チェックマークを付けてください。 ¨
同法第12条(b)に基づき登録された有価証券：
Title of each class TradingSymbol(s) 登録されている各取引所の名称
普通株式、額面1株あたり0.01ドル TFIN ニューヨーク証券取引所
NYSE Texas
7.125%シリーズc固定金利非累積型永久優先株式1株の40分の1の権利を表す各デポジタリー・シェア TFIN PR ニューヨーク証券取引所


項目 2.02. 経営成績および財政状態
2026年4月21日、Triumph Financial, Inc.（以下「当社」）は、別紙99.1として添付された株主宛て書簡において、2026年3月31日に終了した四半期の決算を発表しました。別紙99.1には、特定の非GAAP財務指標が含まれています。 これらの指標と、最も直接的に比較可能なGAAP指標との調整表は、株主宛て書簡内の表として掲載されています。本項目2.02（別紙99.1を含む）に記載された情報は、改正1934年証券取引法（以下「取引法」）の目的上、提供されたものとみなされ、いかなる目的においても「提出」されたものとみなされることはありません。
Forward-Looking Statements
本フォーム8-Kによる現況報告書には、将来に関する記述が含まれています。当社の期待、見解、計画、予測、見通し、目標、前提、または将来の出来事や業績に関するいかなる記述も、過去の事実ではなく、将来に関する記述である可能性があります。将来に関する記述は、「～と考える」、「～と予想する」、「～する可能性がある」、「～するかもしれない」、「～するだろう」、「～すべきである」、 「追求する」、「可能性が高い」、「意図する」、「計画する」、「プロフォーマ」、「予測する」、「推定する」または「見込む」といった将来予測に関する用語、あるいはこれらの語句の否定形、もしくは将来の事象や傾向を予測または示唆し、かつ歴史的事項のみに限定されない類似の語句の使用によって識別できます。 また、戦略、計画、または意図に関する記述からも、将来予測に関する記述を識別することができます。将来予測に関する記述には数多くのリスクや不確実性が伴い、将来の事象の予測としてこれらに依拠すべきではありません。将来予測に関する記述は、不正確または不確かな仮定、データ、または方法に依存しており、当社はそれらを実現できない可能性があります。 当社は、記載された取引や事象が記載どおり（あるいはそもそも発生すること）に起こることを保証するものではありません。以下の要因（これらに限定されません）により、実際の結果や将来の事象が、将来の見通しに関する記述に示された、または想定された内容と著しく異なる可能性があります：全般的な事業および経済情勢、ならびに銀行および非銀行金融サービス業界における、全国的および当社の地域市場における状況；当社のリスクエクスポージャーを軽減する能力； 当社の過去の収益傾向を維持する能力；経営陣の人事異動；金利リスク；運輸業界への当社製品・サービスの集中；貸付ポートフォリオに関連する信用リスク；貸付ポートフォリオの経過期間の不足；資産の質の悪化および貸倒引当金の増加；不良資産の処理に必要な時間と労力；貸倒引当金の計上やその他の見積もりを行う際に用いる仮定や見積もりの不正確さ； Greenscreensの最近の買収を含む、買収事業の統合に関連するリスク、および将来の買収；将来の買収の可能性に伴うリスクを適切に特定し対処する当社の能力、ならびに過去および将来の買収が、投資家による当社の事業、財務状況、および経営成績の評価を困難にし、将来の業績を正確に予測する当社の能力を損なうリスク； 流動性の欠如；売却目的で保有する有価証券の公正価値および流動性の変動；投資有価証券、のれん、その他の無形資産または繰延税金資産の減損；当社のリスク管理戦略；貸付業務に関連する環境責任；全国、地域、または地方レベルにおける銀行および非銀行金融サービス業界での競争激化（これにより価格設定や条件に悪影響を及ぼす可能性がある）； 当社の財務諸表および関連する開示情報の正確性；財務報告に関する内部統制における重要な欠陥；システム障害、またはネットワークセキュリティ侵害の防止に失敗すること；当社に対して提起された、または当社が関与することとなる訴訟およびその他の法的手続きの提起および結果；繰越欠損金の変動； 連邦税法または税制の変更；ドッド・フランク法などの銀行法、証券法、税法および規制の変更、ならびに規制当局によるそれらの適用、さらにプライバシー、サイバーセキュリティ、人工知能に関する規制および監督を含む、最近および将来の立法・規制変更の影響；政府の金融・財政政策；FDIC（連邦預金保険公社）による保険およびその他の補償の範囲および費用の変動；将来の買収に関する規制当局の承認が得られないこと、および当社の資本要件の引き上げ。
将来の見通しに関する記述は、当社の誠実な見解を反映したものではありますが、将来の業績を保証するものではありません。すべての将来の見通しに関する記述は、必然的に将来の結果に対する予測に過ぎません。したがって、実際の結果は、特定の将来の見通しに関する記述で表明または想定されている内容と著しく異なる可能性があります。そのため、これらの記述に過度に依存しないようご注意ください。 さらに、いかなる将来の見通しに関する記述も、それがなされた時点でのみ有効であり、当社は、適用法令で要求される場合を除き、当該記述がなされた日以降の事象や状況、または予期せぬ事象や状況の発生を反映させるために、将来の見通しに関する記述を更新する義務を負いません。 実際の結果が将来の見通しに関する記述に含まれる内容と異なる結果となる可能性のある、かかるリスクおよび不確実性については、2026年2月11日に米国証券取引委員会（SEC）に提出されたTriumph社の年次報告書（フォーム10-K）の「リスク要因」および将来の見通しに関する記述の開示をご覧ください。


第9.01項　財務諸表および添付資料
(d) 証拠品。
Exhibit Description
99.1
104 カバーページ インタラクティブデータファイル（inline xbrlドキュメントに埋め込まれています。)


EXHIBIT INDEX

Exhibit Description
99.1
104 カバーページ インタラクティブデータファイル（inline xbrlドキュメントに埋め込まれています。)


SIGNATURE
1934年証券取引法の要件に基づき、登録者は、本報告書に、正当に権限を付与された下記署名者が登録者に代わって署名するよう、適法に手配した。
TRIUMPH FINANCIAL, INC.
 
By: /s/ Adam D. Nelson
氏名アダム d. ネルソン肩書き取締役副社長兼ゼネラルカウンセル
Date: April 21, 2026

EX-99.1 2 tfin-shareholderletterx1q26.htm EX-99.1 Document
Exhibit 99.1
triumph_logoa.jpg

April 21, 2026

Fellow Shareholders,

第1四半期において、当社は普通株主に帰属する純利益として560万ドル、希薄化後1株当たり利益として0.23ドルを計上しました。2026年第1四半期の輸送収益は、2025年第4四半期と比較して0.6％増加しました。 従来、季節的な要因により、第4四半期から第1四半期にかけては一桁台後半の減少が見られていました。今四半期の決算における純売上高の増加は、過去10年間でわずか1度しか経験したことのない好材料であると捉えています。

CEO向け要約：最も重要な指標
North Star Metrics Long-Term Target Qtr Ending 3/31/26
Transportation Revenue Growth* > 15% 23.5  %
Factoring Operating Margin > 40% 34.7  %
Payments EBITDA Margin (ex-LoadPay) > 50% 34.0  %
Intelligence Gross Margin > 85% 86.1%
* 成長率は前年同期比、その他の指標はすべて四半期末時点の数値です。

これは投資家向けの、新しくシンプルな表です。ペイメント・ネットワークと取引プラットフォームの構築が進むにつれ、主要業績評価指標（KPI）が変化するため、この表を追加しました。 以前はロゴや密度、製品ロードマップについて語っていましたが、現在は収益の成長と利益率について語っています。これは、イノベーションや成長の追求を止めたという意味ではありません。むしろ、そうした取り組みが数字に反映されることを期待しているということです。私たちは、長期的な価値創造の達成を示す最良の指標であると考えるKPIを引き続き提示していきます。投資家の皆様には、私たちが推奨するKPIの妥当性と、それらに対する当社の実績の両方を評価していただけるでしょう。

私たちの「北極星」。もし上記の表に示された売上高の成長目標と利益率目標を達成し、その他の条件がすべて変わらない場合（実際にはそうなることはめったにありませんが！）、年間で約1.00ドルの増益を生み出すことができるはずです。それが、この「北極星」が私たちを導く先です。非常に長く困難な時期を含め、ここ数年、ネットワークやプラットフォームへの投資を続けてきたのは、お客様に価値を提供し、それによって投資家の皆様への利益を複利的に増やしていくためでした。
これらの指標は、景気循環、季節要因、規制、金利、地政学的要因など、当社の管理の及ばない要因の影響を受けることになります。当社は、景気循環や季節要因による短期的な変動に合わせて事業運営を行うことはできず、またそうすることもありませんが、持続的な改善と、長期的に確固たる価値を築く業績に焦点を当てて、進捗状況を報告してまいります。
「ノーススター」を達成するための業績の原動力とは何でしょうか。上記の目標は成果を定義するものではありますが、その下で事業をどのように運営していくかも同様に重要です。本レターでは従来の指標についても引き続き報告しますが、今後は以下の点を重点的に取り上げていく予定です。

ファクタリング事業――2026年の目標として、当セグメントの売上高を10％台前半で伸ばし、年度末までに長期的な利益率目標である40％超を達成することを目指しています。これらの主要指標に加え、後述する理由により、(i) 顧客数の増加、(ii) 取扱高の増加、および (iii) 製品付帯率（PAR）についても報告いたします。
•目標利益率の根拠：営業利益率40％は、商業金融業界において極めて稀な水準です。この利益率を安定的に達成するには、通常、独自のデータ、組み込まれた販売網、およびネットワーク効果が不可欠です。そのため、同社の事業は融資事業というよりも取引プラットフォームに近い性質を持つことから、従来の金融事業とは異なる評価倍率が適用されるべきです。このプラットフォームには、FaaS、インテリジェンス、LoadPayなど、高利益率の付加価値ビジネス機会が伴います。
◦明確にしておきますが、当社は資金調達コストを含めた営業利益率を報告しています。商業金融における営業利益率は、その算出方法や報告方法が一律ではありません。企業が資金調達コストを差し引く前の営業利益を報告する場合、表面上の利益率は膨らみますが、取引の真の経済的実態が不明確になってしまいます。当社はファクタリング事業において、与信損失および営業費用を差し引いた後の利益率を算出し、サービス提供にかかる全コストを反映した形で測定しています。

1

•顧客数と取扱量の成長：長期的な価値創造において、顧客数の増加と取扱量の増加のどちらがより重要か？これには単純な答えはありません。両者とも、それぞれ異なる理由で価値があります。ただ一つ確かなことは、500台のトラックを保有する単一の顧客よりも、500社のオーナー・オペレーター（O/O）クライアントの方が、当社の利益率への貢献度が高いということです。 この議論は、パンデミック以前の株主の方々には耳慣れたものかもしれません。規模や構成の変化により、顧客数の報告が当該セグメントの収益予測において有用性を失ったため、当社は数年前から顧客数の報告を控えてきたからです。時代は変わり、テクノロジーへの投資により、O/Oや小規模なフリートに対するサービスコストや顧客獲得コストは大きく変化しました。 また、当社は運転資金以外の製品やサービスも提供しており、小規模なフリートほどその一式をフルに利用する傾向があります。小規模なフリートの繁栄を支援できれば、当社の収益は単なるトラック台数だけでなく、各取引の経済的価値に応じて拡大します。その結果、当社は現在、顧客数の増加が長期的な価値創造の重要な指標であり、取引量の増加と併せて報告されるべきであると考えています。
•PAR：提携運送業者への複数商品の導入は、運送業者との関係から得られる経済的価値を拡大する上で重要であり、また、多くの場合、その関係期間を延長することにもつながるため、当社はクロスセリングの有効性を測る指標としてPARを採用しています。PARは、当社の運送業者顧客全体を対象に、Triumphの主要なファクタリング商品である「ファクタリング」、「LoadPay」、「燃料カード」の3つについて分析を行い、3段階評価で数値化されます。
コア・ペイメンツ – 当セグメントにおける今年の目標は、売上高を20％増加させ、LoadPayを除いたベースで、2026年末までにEBITDAマージン約40％を達成することです。これらの主要指標に加え、後述の理由により、(i) PARおよび(ii) 請求書1件あたりの売上高についても報告いたします。
•利益率目標の根拠：中核事業である決済サービスにおけるEBITDAマージン50％は、この事業にとって極めて堅調な中間値です。カードネットワーク事業ほどの利益率には達していませんが、他の大規模決済プラットフォームの中ではトップクラスの水準にあると考えています。 中核となるペイメント事業の現在の前年比売上高成長率（23.1%）に、LoadPayへの投資を除いた現在のEBITDAマージン（34.0%）を加算すると、その合計は「ルール・オブ・60」に該当する事業水準に近づきます[1]。「ルール・オブ・60」に近い事業は、成長性と収益性の両方を兼ね備えており、持続的かつ複利効果のある株主還元を生み出すことができるビジネスモデルであることを示しています。
◦当社は、投資家がLoadPayに関連する投資を含めた場合と含めない場合の両方のリターンを把握できるよう、Paymentsセグメント全体からLoadPayを区分して開示しています。長期的には、まだ初期段階にあるLoadPayが、Paymentsセグメントの利益率向上に寄与すると見込んでいます。
•PAR：当社の決済製品は、監査および決済手数料収入に加え、クイックペイや組み込み型運転資金融資による収益を生み出しています。顧客が複数の製品を導入し、当社の銀行決済インフラを利用することで、利益率は向上し、決済や監査単体では得られないネットワーク効果が生まれます。PARは、当社の顧客基盤を「決済（Payments）」「監査（Audit）」「インテリジェンス（Intelligence）」という3つの主要なTriumphブローカー製品に対して評価し、3段階評価のうちの数値として表されます。 ブローカーが監査サービスやインテリジェンスサービスに加え、決済サービスを追加する場合、単に新たな収益源が生まれるだけでなく、関係性が深まり、他のすべての参加者のネットワーク効果が強化されます。これこそが、セグメント経済性だけでは明らかにならない相乗的なダイナミクスなのです。
•請求書あたりの収益：もう一つの重要な価値創出要因は、各接点を通じて付加価値を提供することで、ブローカー顧客に対して、セグメントを横断してさえも、請求書を多角的に収益化できる当社の能力です。そのため、進捗状況を把握する最良の方法は、「ブローカー請求書あたりの収益」で測定することです。これは、ブローカー向けに提供する決済、監査、インテリジェンス各サービスによって生み出された収益を、それらの収益に関連するユニークな請求書の数で割った値として定義しています。 この指標は、進捗を測定するために数十もの他の指標の詳細に埋もれることなく、新規事業開発、クロスセルの成功、および価格改定の取り組みを捉えることができます。この指標を、EBITDAマージンと利益貢献度の双方の拡大という当社の重点課題と組み合わせることで、新たな収益が効率的に創出されることが保証されます。
LoadPay - 当社の2026年末までの年間目標は、アカウント数を120％以上、売上高を150％増加させることです。これらの指標に加え、後述の理由により、（i）アカウントあたりの売上高および（ii）アクティブな運送業者アカウントあたりの売上高についても報告いたします。

2

•2026年目標の根拠：LoadPayは、当社のペイメント部門内で初期段階のベンチャーとして運営されています。これまで、当社は顧客アカウント数の拡大と、連携・資金調達済みのアカウント1件あたりの収益に注力してきました。当社は、これが将来の価値を測る最良の指標であるとの考えを堅持していますが、これらのアカウントは「アクティブなキャリアアカウント」と表現する方が適切であると考えています。 LoadPayにおける「アクティブなキャリアアカウント」とは、Triumph FactoringまたはPaymentsに連携され、Triumph Networkを通じて資金が供給されたアカウントと定義されます。LoadPayは設立から1年余りしか経っていませんが、これら2つの指標は、初期の製品展開における進捗状況を把握する上で有用でした。
•アカウントあたりの収益／アクティブなキャリアアカウント数：当社は、これら2つの指標が当社の進捗状況を把握する上で有効であると考えています。これらの指標では、アカウント総数の増加に加え、アクティブなキャリアアカウント数の増加も報告する必要があり、これら2つのグループ間でキャリアを移行させることに成功しているかどうかを可視化できます。 アクティブキャリアアカウントあたりの収益は、顧客がLoadPayを主要な運営アカウントとして利用するにつれて行動が変化するため、アカウントあたりの収益よりも長期的な機会をより的確に反映する指標となるはずです。率直に言えば、トラック業界において金融機関がこれまで大規模に実施したことのない機能を展開し、テストを重ねている最中であり、LoadPay内の収益機会については、私たち自身もまだ学び続けている段階です。 この不確実性こそが、この機会に興奮をもたらしています。私たちは新しいことに挑戦することを恐れず、その取り組みは極めて巨大な市場をターゲットとしています。要するに、これらの指標は、当社が製品をどのようにスケールさせているか、運送業者に対する付帯サービスの価値、そしてこれらのユニットエコノミクスが、ペイメント部門のEBITDAマージン目標である50%超にどのように寄与しているかを、投資家に伝えるものです。
インテリジェンス部門 ― 当部門における今年の目標は、売上高を大幅に伸ばし、2026年末時点で粗利益率85%以上を維持することです。この最重要指標に加え、後述の理由により、(i) 年間経常収益（ARR）、(ii) 純収益維持率（NRR）、および (iii) EBITDAマージンについても報告いたします。
•粗利益率目標の根拠：当社のインテリジェンス部門の粗利益率が85%を超えることは、この指標においてトップクラスのデータ事業と同等の水準にあることを示しています。初期段階のデータ製品がこの水準を達成することは通常ありませんが、当社のインテリジェンス部門はネットワーク部門と連携しているため、これを実現することができました。85%を超える粗利益率は、高い増分利益率、低い限界サービスコスト、そして差別化されたデータによって支えられています。
•収益の成長：当社は過去1年間、Greenscreens社から買収した技術を自社の技術スタックに統合する作業に取り組んできました。これは多大な時間を要するプロセスでした。 ここで注目すべきは、過去の株主への手紙で述べた「相乗効果をもたらすバリューチェーン」です。他のセグメントにおける顧客の増加がネットワークデータを充実させ、それがインテリジェンスを強化し、同じ顧客に対する製品価値を高める好循環を生み出しています。インテリジェンスは新規顧客の獲得や既存顧客の維持に役立つ優れた製品ですが、それ自体が自立した存在として、現在の基盤から大幅な売上成長を生み出すものでなければなりません。
•ARR、NRR、およびEBITDAマージン：インテリジェンス・プラットフォームは粗利益率が高く、季節性の影響が少なく、拡張性にも優れているため、このセグメントでの成功は単純に「粗利益率を維持しつつARRを伸ばせているか」という一点で測ることができます。最初の質問への答えが「はい」であれば、ファネルの上流は順調に機能しています。次に、既存顧客への価値提供がどの程度進んでいるかを問うことになりますが、ここでNRRという指標が重要になります。 これらすべてを適切に実行するには、増分コストの増加率が収益の伸びよりも大幅に緩やかな、製品化された提供モデルが必要です。そのため、高い増分利益率を維持するためには、製品の標準化、コンピューティング効率、およびスケーラビリティのサポートに関して厳格な管理を維持しなければなりません。粗利益率を監視し、製品のライフサイクルの現段階ではそれほど重要ではありませんが、EBITDAマージンも監視することで、事業規模を拡大するにつれて新規収益が効率的に増加することを確実にすることができます。
要約すると、これらの指標は、当社が最も重要だと考える要素を投資家の皆様に最も明確に示すものです。従来の指標や投資家の皆様が関心をお持ちのトピックに関するご質問には引き続きお答えしますが、Triumphの企業価値評価のモデル構築方法や、当社がどのように将来の価値創造を推進しているかを理解したいとお考えの投資家の皆様には、これらの指標に注目されることをお勧めします。
Payments
1.当四半期の財務および事業実績の分析
2.収益の原動力と成長予測
3.LoadPayのアップデート
当四半期の財務および事業実績の分析。請求書処理件数は季節的な要因により9.2%減少したものの、売上高は前四半期比2.6%増加した。手数料収入と融資収入はそれぞれ6.0%および3.3%増加したが、金利環境と連動するフロート収入の減少により、その増加分の一部が相殺された。総売上高は前年同期比25.8%増の7,640万ドル（年換算）となった。 当四半期のEBITDAマージンは、2025年第1四半期の（0.1）％から改善し、24.5％となった。LoadPayを除いた当四半期のEBITDAマージンは、2025年第4四半期の29.5％から上昇し、34.0％となった。税引前営業利益は190万ドルであった。

3

March 31,2026 December 31,2025 September 30,2025 June 30,2025 March 31,2025 Current Quarter Q/Q Current Year Y/Y
For the Qtr Ending Change % Change Change % Change
Payments:
Invoice Volume 8,220,371 9,053,274 8,826,848 8,500,565 7,182,044 (832,903) (9.2) % 1,038,327 14.5 %
Payment Volume $ 11,014,040,000 $ 10,995,478,000 $ 10,662,418,000 $ 10,081,206,000 $ 8,777,825,000 $ 18,562,000 0.2 % $ 2,236,215,000 25.5 %
Network Engagement[2] 66.1 % 64.2 % 63.4 % 63.3 % 50.4 % 1.9 % 3.0 % 15.7 % 31.2 %
Average Float $ 538,303,000 $ 518,182,000 $ 484,582,000 $ 469,211,000 $ 442,901,000 $ 20,121,000 3.9 % $ 95,402,000 21.5 %
Fee Revenue $ 9,450,000 $ 8,913,000 $ 8,791,000 $ 8,105,000 $ 6,903,000 $ 537,000 6.0 % $ 2,547,000 36.9 %
収益合計 $ 19,104,000 $ 18,628,000 $ 18,503,000 $ 17,231,000 $ 15,184,000 $ 476,000 2.6 % $ 3,920,000 25.8 %
EBITDA margin 24.5 % 16.9 % 16.8 % 13.9 % (0.1) % 7.6 % 45.0 % 24.6 % (24600.0) %
EBITDA Margin (ex-LoadPay) 34.0 % 29.5 % 28.2 % 22.7 % 5.9 % 4.5 % 15.3 % 28.1 % 476.3 %
LoadPay:
# of Accounts 8,065 5,892 4,421 2,367 778 2,173 36.9 % 7,287 936.6 %
有効なキャリアアカウント数 3,157 2,487 1,916 968 379 670 26.9 % 2,778 733.0 %
Revenue per Account (Ann.) $ 252.21 $ 248.33 $ 234.70 $ 206.30 $ 200.93 $3.88 1.6 % $51.28 25.5 %
アクティブキャリアアカウントあたりの収益（年率換算）) $ 633.10 $ 572.15 $ 516.78 $ 478.32 $ 393.82 $60.95 10.7 % $239.28 60.8 %
LoadPay Funding $ 118,384,000 $ 84,770,000 $ 53,042,000 $ 22,212,000 $ 4,986,000 $ 33,614,000 39.7 % $ 113,398,000 2274.3 %
Average Interchange Fees 1.62 % 1.68 % 1.64 % 1.61 % 1.76 % (0.06) % (3.6) % (0.1) % (5.7) %
Cross Segment:
Unique Broker Invoice Volume* 9,994,137 10,689,056 10,689,315 10,217,761 9,353,366 (694,919) (6.5) % 640,771 6.9 %
Broker Revenue* $ 13,056,000 $ 12,436,000 $ 12,343,000 $ 10,985,000 $ 8,241,000 $ 620,000 5.0 % $4,815,000 58.4 %
Broker Revenue Per Invoice $ 1.31 $ 1.16 $ 1.15 $ 1.08 $ 0.88 $0.15 12.9 % $0.43 48.9 %
PAR 1.30 1.33 1.31 1.30 1.24 (0.03) (2.3) % 0.06 4.8 %
* 「ブローカー向け請求書総額」とは、当社のブローカー向け決済・監査サービスおよびブローカー向けインテリジェンス・サービスに基づく請求書を指します。* ブローカー収益とは、当社のブローカー向け決済・監査サービス（ブローカー手数料収入＋Quickpay利息収入）およびブローカー向けインテリジェンス・サービスの収益の合計を指します。
2026年第1四半期において、決済のドルベースの取引高は横ばいとなった。これは、請求書件数の季節的な減少が、請求単価の上昇によって相殺されたためである。なお、決済サービスは一般的に請求書1件ごとに課金されるため、収益の伸びを測る指標としては、決済取引高よりも請求書件数の方がより適切である。
以下のグラフでは、当社の決済取扱高を背景に、過去8四半期にわたる継続的な売上高の伸びとその傾向を視覚的に示しています。トラック輸送業界史上最長の不況が続いているにもかかわらず、過去2年間で売上高は年平均成長率（CAGR）約21％を達成しました。
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収益の原動力と成長予測。決済事業の収益成長は、新規顧客の獲得、既存顧客との関係強化、そして価値に基づく価格設定という3つの要因によって牽引されています。 今四半期において、価格改定が最大の成長要因となりましたが、クロスセリングの取り組みを通じて他社との関係を深化させると同時に、複数の新規取引先を獲得し、その取引を拡大させました。契約価格改定の第二段階は4月1日に発効しました。7月1日にはさらに次の段階が実施される予定です。2026年第4四半期までに、価格改定の取り組みにより、年間1,000万ドル以上の増収が見込まれています。
前述の通り、投資家の皆様に当社の進捗状況を把握していただくため、請求書1件あたりの売上高およびPAR（請求書1件あたりの売上高倍率）を導入いたしました。請求書1件あたりの売上高は1.31ドルとなり、2025年第4四半期から0.15ドル（12.9％）増加しました。PARは1.30でした。クロスセルには大きな成長余地があり、請求書1件あたりの売上高の持続的な成長を牽引する複合的な原動力となります。
LoadPayの最新情報です。LoadPayは、当社のペイメント部門において依然として初期段階の製品です。当社は引き続き、アカウント数の拡大と、アクティブなキャリアアカウント1件あたりの収益の向上に注力しています。当四半期の総収益は43万7千ドル、アカウント1件あたりの収益は252ドル、アクティブなキャリアアカウント1件あたりの収益は633ドルでした。念のため申し上げますが、アクティブなキャリアアカウント1件あたりの年間収益目標は750ドルです。 この数値は、LoadPayを導入した際に算出した推定値です。今後、機能を順次追加していくにつれ、この推定値が実際の市場機会を大幅に下回るものであることが証明されることを期待しています。当四半期のアクティブアカウント比率は全アカウントの39.1%であり、アカウント総数は8,065件でした。以下のグラフでは、過去5四半期におけるこれらの要素を視覚的に示しています。

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Factoring
1.当四半期の財務および事業実績の分析
2.自動化とAIの最新情報
当四半期の財務および業績の分析。ファクタリング部門は、税引前営業利益1,450万ドルを計上しました。売上高は前四半期比0.4％減となり、税引前営業利益率は34.7％でした。 当四半期の買付総額は33億ドルに達し、2025年第4四半期比で4.6%、2025年同期比で20.5%の増加となりました。これは成熟した事業としては堅調な成長です。また、第1四半期において当社のチームが季節的な変動を上回る実績を上げた点にも感銘を受けています。 業界の動向を概ね反映している当社のペイメント事業では、季節要因により2026年第1四半期の請求書取扱高が9.2%減少しました。一方、ファクタリング事業の請求書取扱高は同期間に3.5%減少しましたが、これはペイメント事業の減少幅の約3分の2にとどまりました。この良好な差異は、当社の市場シェア拡大を如実に示しています。

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*prior periods not meaningful
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Transportation revenue:
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Deposits summarized as of:
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