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アーティザン・パートナーズ・アセット・マネジメント株式会社2024年12月期第4四半期および通期決算ならびに四半期配当および年間特別配当のお知らせ
ウィスコンシン州ミルウォーキー-2025年2月4日-アーティザン・パートナーズ・アセット・マネジメント・インク（NYSE：APAM）（以下「当社」または「アーティザン・パートナーズ」）は本日、2024年12月31日を期末とする四半期および年度の業績を報告し、四半期配当および特別年間配当を発表した。
エリック・コルソン最高経営責任者（CEO）は次のように述べた：「アーティザン・パートナーズの投資プラットフォームは、投資才能のある人材に、異なる方法で投資し、魅力的なリターンを生み出し、永続的な投資フランチャイズを構築するためのサポート一式を提供します。私たちは、人材、テクノロジー、データ、実行力、資本に至るまで、カスタマイズされたサポートによって、投資の才能を増幅させます。投資チームが増えるたびに、私たちは投資プラットフォームの能力を拡大し、私たちのプロセスの再現性を実証しています。
「差別化クレジットにおける当社の成功は、この点を実証している。10年余り前、当社は債券投資の歴史もなく、債券の人材もおらず、債券業務も行っていなかった。現在では、2つのオルタナティブ戦略を含む6つの異なる戦略で約150億ドルを運用する2つの世界クラスのクレジット志向の投資フランチャイズを有しています。2024年には2つのチーム合計で36億ドルの純資金を調達した。クレジット・チームは設立10周年を迎え、現在120億ドル近くを運用し、EMsightsキャピタル・グループは設立3周年を迎え、現在30億ドル近くを運用している。
「パフォーマンスは極めて良好である。運用開始以来、ハイ・インカム、エマージング・マーケット・デット・オポチュニティーズ、エマージング・マーケット・ローカル・オポチュニティーズの各戦略は、それぞれのベンチマークに対し、それぞれ年率174、720、241ベーシス・ポイントのアウトパフォームを達成している。運用開始以来、絶対リターン志向のクレジット・オポチュニティーズ戦略とグローバル・アンコンストレインド戦略は、手数料控除後でそれぞれ10.41%と9.76%の年平均リターンを上げている。これらの戦略の質の高さと独自性は、クレジット志向の2つのチームが運用する6つの戦略の加重平均実効手数料率に反映されており、2024年の手数料率は67ベーシスポイントであった。これには第4四半期に獲得した1,200万ドル近いパフォーマンス・フィーが含まれており、業績に大きく貢献した。
「私たちはまだ信用の旅の初期段階にいる。アーティザンの時代では、10年というのはそれほど長くはなく、3年というのはあっという間です。新しい人材と提携する際には、質の高いサポートを提供し、迅速に業務を開始させることに重点を置いています。投資チームが人材とプロセスの基礎を築き、投資の成功の実績を作るために、私たちは時間と気を散らすことのない環境を提供する。その基盤がしっかりと整って初めて、より商業的な幅の広い事業展開に着手するのです。私たちは持続的な成功と長期的な成長を目指していますが、その正確な形は、人材がアーティザンに入社した時点では予測できません。当社のプラットフォームは、まだ事業を展開していない資産クラスも含め、あらゆる資産クラスの人材に提供できると確信しています。そのことは債券で実証済みです。
「2025年には、投資の自由度拡大におけるもう一つの重要な節目、発展途上国戦略の10周年を迎えます。私たちは、創業時からのポートフォリオ・マネジャーであるルイス・カウフマンと緊密に協力し、先進国市場に所在する企業を含む投資機会を拡大することで、新興国市場の需要機会にアクセスする高度に差別化された手段として、発展途上国戦略を設計し、発信してきました。運用開始以来、手数料控除後で、発展途上国戦略は157.03%の累積リターンを生み出しており、これはMSCIエマージング・マーケット・インデックスの累積リターン38.83%の4倍以上である。ルイスと彼のチームは、過去10年間、付加価値の高い投資家であることを証明し、健全な投資家基盤を築いてきました。特に、投資家やアロケーターが差別化と絶対リターンを求めている富裕層市場において、発展途上国フランチャイズを成長させ続けられることに興奮しています。
「私たちは、投資家にとっての自由度、顧客にとっての能力の幅、株主にとっての事業の耐久性を高めるため、投資プラットフォームの強化を続けていきます。当社は、高付加価値の株式、債券、オルタナティブの分野で確固たる地位を築いています。2024年には、3つの資産クラスすべてにおいて、13のストラテジーがプラスのネット・フローを計上した。特にウェルス・チャネルでは、現在約950億ドルのAUMを運用しており、この分野で成長を続けるためには、既存の関係の広さと深さを活用できると確信しています。また、当社の成功実績、新たな資産クラスへの拡大意欲、適切な状況下での企業買収意欲を基盤に、世界一流の投資人材を発掘、採用、登用していく所存です」。以下の表は、AUMと、特定のGAAPおよび非GAAP（「調整後」）財務指標の比較である。
For the Three Months Ended For the Years Ended December 31, September 30, December 31, December 31, December 31, 2024 2024 2023 2024 2023 (unaudited, in millions except per share amounts or as otherwise noted) Assets Under Management (amounts in billions) Ending $ 161.2 $ 167.8 $ 150.2 $ 161.2 $ 150.2 平均 165.4 $ 162.8 140.3 160.2 139.3 連結決算（GAAP） 売上高 $ 2970 $ 2796 $ 2490 $ 1118 $ 975.1 営業利益 109.1 93.2 76.4 3666 3036 営業利益率 36.7 % 33.3 % 30.7 % 33.0 % 31.1 % アルチザン・パートナーズ・アセット・マネジメント社に帰属する純利益 $ 69.7 $ 72.9 $ 64.8 $ 259.7 $ 222.3 基本的1株当り利益 0.97 1.03 0.92 3.66 3.19 希薄化後1株当り利益 0.97 1.03 0.92 3.66 3.19 調整後1 業績 調整後営業利益 $ 109.3 $ 97.8 $ 80.0 $ 3,760 $ 3,084 調整後営業利益率 36.8 % 35.0 % 32.1 % 33.8 % 31.6 % 調整後EBITDA2 1,178 1,036 87.9 4,070 3,275 調整後当期純利益 85.2 74.5 62.8 2,873 2,331 調整後1株当たり当期純利益 1.05 0.92 0.78 3.55 2.89
______________________________________
1 調整後指標は非GAAP指標であり、比較可能なGAAP指標については別紙2で説明および調整されている。
2 調整後EBITDAは支払利息、税金、減価償却費および償却費控除前の調整後純利益を表す。
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2024年12月期 2024年9月期との比較
2024年12月31日現在のAUMは、2024年9月30日現在の1,678億ドルから4％減少し、1,612億ドルとなりました。これは主に、50億ドルの市場減価、8億ドルの顧客からの正味資金流出、および8億ドルのアーティザン・ファンズの分配金が再投資されなかったことによるものです。当四半期の平均AUMは、前年同期の1,628億ドルから2％増の1,654億ドルとなりました。
2024 年 12 月期の営業収益は、2024 年 9 月期の 2 億 7,960 万ドルから 1,740 万ドル（6％）増加し、2 億 9,700 万ドルとなりましたが、これは主にパフォーマンス・フィー収入が 1,470 万ドル増加したことと、平均 AUM が増加したことによるものです。
2024年12月期の営業費用は1億8,790万ドルで、2024年9月期の1億8,640万ドルから150万ドル（1％）増加しました。これは、市場評価の変動により長期インセンティブ報酬が減少したものの、増収によりインセンティブ報酬が増加したことによるものです。
GAAP基準の営業利益率は、2024年9月期の33.3％に対して2024年12月期は36.7％であった。調整後営業利益率は、2024年9月期が35.0%であったのに対し、2024年12月期は36.8%であった。
営業外収益（費用）のうち、投資利益（損失）は、報酬制度を経済的にヘッジするために保有する投資（総称して「スポンサー付き商品への投資」）を含む、連結および非連結の投資商品の正味投資利益（損失）で構成されています。2024年12月期の連結商品の投資利益は640万ドル、非連結商品の投資損失は320万ドルでした（2024年9月期の連結商品の投資利益は2,310万ドル、非連結商品の投資利益は1,240万ドル）。2024年12月期の投資利益全体に占めるアーティザンの割合は、2024年9月期の1,820万ドルの利益に対し、360万ドルの損失でした。2024年12月期の360万ドルの損失の内訳は、報酬制度をヘッジするための投資の損失530万ドルとシード投資の利益170万ドルでした。
GAAPベースの純利益は、2024年9月期の7,290万ドル（基本および希薄化後1株当たり1.03ドル）に対し、2024年12月期は6,970万ドル（基本および希薄化後1株当たり0.97ドル）でした。調整後純利益は、2024年9月期の7,450万ドル（調整後1株当たり0.92ドル）に対し、2024年12月期は8,520万ドル（調整後1株当たり1.05ドル）でした。
2024年12月 四半期 2023年12月 四半期比
2024年12月31日現在のAUMは1,612億ドルで、2023年12月31日現在の1,502億ドルから7％増加した。前年同期からのAUMの変動は、主に159億ドルの投資収益によるものですが、37億ドルの顧客からの正味資金流出と、再投資されなかったアーティザン・ファンズの分配金12億ドルで一部相殺されました。2024 年 12 月期の平均 AUM は 1,654 億ドルとなり、2023 年 12 月期の平均 AUM を 18%上回りました。
2024 年 12 月期の営業収益は、主に平均 AUM の増加とパフォーマンス・フィー収入の 1,060 万ドル増により、2023 年 12 月期の 2 億 4,900 万ドルから 4,800 万ドル（19％）増加し、2 億 9,700 万ドルとなりました。
2024年12月期の営業費用は1億8,790万ドルで、2023年12月期の1億7,260万ドルから1,530万ドル（9％）増加しましたが、これは主に増収による給与・手当の増加によるものです。
GAAP基準の営業利益率は、2023年12月期が30.7%であったのに対し、2024年12月期は36.7%であった。調整後営業利益率は、2023年12月期が32.1%であったのに対し、2024年12月期は36.8%であった。
2024年12月期の連結商品の運用益は640万ドル、非連結商品の運用損は320万ドルで、2023年12月期の連結商品の運用益は2,450万ドル、非連結商品の運用益は1,170万ドルでした。2024年12月期の投資利益全体に占めるアーティザンの割合は、2023年12月期の1,920万ドルの利益に対し、360万ドルの損失でした。2024年12月期の360万ドルの損失の内訳は、報酬制度をヘッジするための投資の損失530万ドルとシード投資の利益170万ドルでした。
2024年12月期のGAAPベースの純利益は6,970万ドル、基本的および希薄化後1株当たり0.97ドルで、2023年12月期のGAAPベースの純利益は6,480万ドル、基本的および希薄化後1株当たり0.92ドルでした。調整後純利益は、2023年12月期の調整後純利益6,280万ドル（調整後1株当たり0.78ドル）に対し、2024年12月期は8,520万ドル（調整後1株当たり1.05ドル）でした。
2024年12月期 2023年12月期との比較
2024年12月31日に終了した年度の平均AUMは1,602億ドルで、2023年12月31日に終了した年度の平均AUM1,393億ドルを15％上回った。
2024年12月31日に終了した年度の収入は11億1,180万ドルと、2023年12月31日に終了した年度の9億7,510万ドルから1億3,670万ドル（14％）増加したが、これは主に平均AUMの増加、およびパフォーマンス・フィー収入の1,050万ドルの増加によるものである。
2024年12月31日に終了した年度の営業費用は7億4,520万ドルで、2023年12月31日に終了した年度の6億7,150万ドルから7,370万ドル（11％）増加しましたが、これは主に報酬・給付費用が6,470万ドル増加したことによるものです。報酬および手当の増加は、増収によるインセンティブ報酬の4,370万ドルの増加、2024年付与の退職促進条項による590万ドルの増加および市場評価の変更による300万ドルの増加からなる長期インセンティブ報酬の増加、および正社員数の増加および昇給による給与および手当の550万ドルの増加によるものである。
GAAP基準の営業利益率は、2023年12月31日に終了した年度の31.1%に対し、2024年12月31日に終了した年度は33.0%であった。調整後営業利益率は、2023年12月31日に終了した年度が31.6%であったのに対し、2024年12月31日に終了した年度は33.8%であった。
連結投資商品の第三者株主に帰属する利益を含む投資利益総額は、2023年12月31日に終了した年度の8,190万ドルの利益に対し、2024年12月31日に終了した年度は7,350万ドルであった。2024年12月31日に終了した年度において、アーティザン・パートナーズのスポンサー付き商品への投資による利益は3,190万ドルであった（2023年12月31日に終了した年度は3,840万ドル）。2024年12月31日に終了した年度の3,190万ドルの内訳は、報酬制度をヘッジするための投資の利益1,450万ドルとシード投資の利益1,740万ドルであった。
2024年12月31日に終了した年度のGAAPベースの純利益は2億5,970万ドル、基本的および希薄化後1株当たり3.66ドルであったのに対し、2023年12月31日に終了した年度のGAAPベースの純利益は2億2,230万ドル、基本的および希薄化後1株当たり3.19ドルであった。調整後純利益は、2023年12月31日に終了した年度の2億3,310万ドル（調整後1株当たり2.89ドル）に対し、2024年12月31日に終了した年度は2億8,730万ドル（調整後1株当たり3.55ドル）であった。
資本管理とバランスシート
2024年12月31日時点の現金および現金同等物は、2023年12月31日時点の1億4,100万ドルに対し、2億120万ドルであった。2024年12月31日の四半期中に、当社は2024年9月期に関するA種普通株式1株当たり0.82ドルの変動四半期配当を支払った。2024年12月31日および2023年12月31日現在の借入総額は2億米ドルであった。
2024年12月期に、Artisan Partners Holdingsのリミテッド・パートナーは、5,000口の普通株式を5,000株のA種普通株式と交換した。この交換により、当社のA種種類株式の公開株式数は5,000株増加した。
株主資本合計は、2023年12月31日時点の3億5,140万ドルに対し、2024年12月31日時点では4億2,200万ドルとなった。2024年12月31日現在のA種普通株式の発行済み株式数は7,010万株であった。ローン契約に基づいて計算される当社の負債レバレッジ比率は、2024年12月31日時点で0.5倍であった。
Long-Term Incentive Awards
2025年1月29日、当社の取締役会は、付与日公正価値約6,590万ドルの長期報奨の付与を承認した。この報奨は、1,910万ドルの譲渡制限付株式報奨と4,680万ドルの長期現金報奨で構成され、フランチャイズ・キャピタル報奨と呼んでいる。この報奨は2025年3月3日に発効する。
Dividend
当社の取締役会は、2024年12月四半期に関して、A種普通株式1株当たり0.84ドルの変動四半期配当と、1株当たり0.50ドルの特別配当を宣言した。四半期変動配当金は、2024年12月期に発生した現金の約80%に相当する。A種普通株式1株当たり1.34ドルを合わせた金額は、2025年2月14日の営業終了時点の株主名簿上の株主に対し、2025年2月28日に支払われる。当社の予測に基づくものであり、変更される可能性がありますが、配当金の一部は税務上、資本の返還に該当すると予想されます。
四半期ごとの取締役会の承認を前提として、当社は現在、営業活動から四半期ごとに生み出される現金の約80%を四半期配当として支払う予定です。キャッシュ創出は通常、調整後純利益に長期インセンティブ報酬費用を加えたものから、将来のフランチャイズ・キャピタル・アワードのために留保される現金（通常、四半期ごとに投資運用収益の4%程度になると予想される）を差し引いたものになると予想され、資本支出を含むその他の特定の現金の源泉および使用については追加調整が行われます。年度末後、取締役会は、各四半期に留保された20%に加え、シードキャピタルの償還で実現した利益や、失効したフランチャイズ・キャピタル・アワードに関連して償還された投資など、年間を通した現金の源泉と使途を個別に考慮し、特別配当の支払いを検討します。
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Consolidated Statements of Operations
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Exhibit 2
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Supplemental Non-GAAP Financial Information
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Assets Under Management
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