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アーティザン・パートナーズ・アセット・マネジメント株式会社第2四半期決算報告
ウィスコンシン州ミルウォーキー-2023年8月1日-アーティザン・パートナーズ・アセット・マネジメント・インク（NYSE：APAM）（以下「当社」または「アーティザン・パートナーズ」）は本日、2023年6月30日を期末とする第3四半期および第6四半期の業績を報告し、四半期配当を宣言した。
エリック・コルソン最高経営責任者（CEO）は、「アーティザン・パートナーズは、思慮深い成長環境で活躍する才能のために設計された高付加価値の投資会社です。1994年の設立以来、10個の自律的なチームと複数のアセットクラスにまたがる実績あるビジネスモデルの中で、投資人材を着実に成長させてきました。当社は、手数料率、利ざや、バランスシートに重点を置いた財務規律を維持してきました。人材とプロセスの一貫性により、高付加価値の投資成果を実現し、持続的なアルファを生み出してきました。これらの特徴により、当社は事業、顧客資本、株主価値を計画的に複利運用するための長期的な期間を獲得してきました。
「2年弱前、マイク・チラミ、サラ・オービン、マイク・オブライエンがアーティザン・パートナーズに加わり、EMsights Capital Groupを設立しました。EMsightsで2つ目の債券チームを立ち上げ、ソブリン・クレジット、FX、デリバティブの活用など、投資プラットフォームをさらに拡大しました。今年7月1日には、アーティサン新興市場ローカル・オポチュニティーズ戦略への4億2,500万ドルの機関投資家投資を受けた。同チームのエマージング・マーケット・デット・オポチュニティーズ戦略とグローバル・アンコンストレインド戦略においても、同様の基盤投資に向けて大きく前進している。
「EMsightsキャピタル・グループとアーティザン・パートナーズ・クレジット・チームは、2023年までに10億ドル以上の債券AUMを調達しました。これこそ、私たちが言うところの几帳面な事業複合化である。エクイティでの成功を基盤に、2013年にはフィクスト・インカムに進出しました。クレジット・チームの成功を基盤に、EMsightsキャピタル・グループを誘致し、採用し、入社させることができました。現在、当社はクレジット志向の6つの戦略を提供している。設立以来、手数料控除後で、これら6つの戦略は186、708、-11、759、1,010、450ベーシス・ポイントのアルファを生み出してきた。
「インベストメント・アルファは当社の長期的成長を促進し、魅力的な手数料率でAUMを増加させ、顧客の契約期間を延長する。過去20年間で、当社のAUMは250億ドルから1,430億ドルに増加し、これは年平均成長率9%に相当する。この成長のうち、約1,310億ドルは顧客資本の複利運用によって達成されたもので、顧客と投資家に返還された正味130億ドルの資本で相殺されている。1,310億ドルの投資リターンのうち、280億ドルはベンチマークを上回るリターンであると推定される。
「高付加価値投資が長期的な成果をもたらす一方で、EMsightsキャピタル・グループのような新しいチームや戦略のための初期資本を調達し、複利のフライホイールを回すためには、ディストリビューションが不可欠です。ディストリビューションはまた、教育やコミュニケーションも提供します。当社は、投資ラインナップの幅広さ、ウェルス・チャネルやオルタナティ ブ・オポチュニティーの規模に合わせて、販売モデルを進化させ続けている。過去にも、グローバル、仲介業者、確定拠出年金の機会に合わせて進化させることに成功しましたが、ウェルス・チャネルをさらに開拓し、オルタナティブ・アロケーションにアクセスすることで、同様の成功を収めることができると考えています。
"私たちの計画的で複合的なアプローチは、流通やM&A主導のビジネスモデルとは一線を画しています。付加価値の高い、タレント主導の投資会社として、私たちはありのままの姿を貫きます。私たちは、顧客のポートフォリオと私たちの才能のキャリアを一致させながら成長します。資本効率を重視し、フリー・キャッシュ・フローの大半を四半期配当や特別配当として株主に還元します。私たちはミスを避け、ブランドを守り、すべてのステークホルダーの間で存続期間を延長することに注意を払っています。これらはすべて、投資事業が時間、市場サイクル、世代を通じて複利効果を発揮するために必要であると考える質の高い特性を確立するための意識的な決断です。以下の表は、AUMと、特定のGAAPおよび非GAAP（「調整後」）財務指標の比較を示している。
For the Three Months Ended For the Six Months Ended June 30, March 31, June 30, June 30, June 30, 2023 2023 2022 2023 2022 (unaudited, in millions except per share amounts or as otherwise noted) Assets Under Management (amounts in billions) Ending $ 143.0 $ 138.5 $ 130.5 $ 143.0 $ 130.5 平均 139.3 135.4 143.9 137.4 153.0 連結決算（GAAP） 売上高 $ 2429 $ 234.5 $ 251.4 $ 477.4 $ 533.0 営業利益 76.7 68.3 88.4 145.0 195.4 営業利益率 31.6 % 29.1 % 35.2 % 30.4 % 36.7 % アルチザン・パートナーズ・アセット・マネジメント社に帰属する純利益 $ 53.6 $ 50.8 $ 44.3 $ 104.4 $ 109.7 基本的1株当り利益 0.76 0.72 0.62 1.50 1.52 希薄化後1株当り利益 0.76 0.72 0.62 1.50 1.52 調整後1 業績 調整後営業利益 $ 77.5 $ 70.0 $ 86.5 $ 147.5 $ 192.6 調整後営業利益率 31.9 % 29.9 % 34.4 % 30.9 % 36.1 % 調整後EBITDA2 $ 81.1 $ 73.0 $ 88.5 $ 154.1 $ 196.4 調整後純利益 57.7 51.8 63.2 109.5 141.2 調整後1株当たり純利益 0.71 0.64 0.79 1.36 1.76
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1 調整後指標は非GAAP指標であり、比較可能なGAAP指標については別紙2で説明および調整されている。
2 調整後EBITDAは支払利息、税金、減価償却費および償却費控除前の調整後純利益を表す。
2
2023年6月期 2023年3月期との比較
2023年6月30日現在のAUMは1,430億ドルとなり、2023年3月31日現在の1,385億ドルから45億ドル（3％）増加しました。これは57億ドルの投資収益によるもので、11億ドルの顧客からの正味資金流出と1億ドルのアルチザン・ファンズの分配金の再投資未実施により一部相殺されました。当四半期の平均AUMは、2023年3月期の1,354億ドルから3％増の1,393億ドルとなりました。
2023 年 6 月期の営業収益は 2 億 4,290 万ドルと、2023 年 3 月期の 2 億 3,450 万ドルから 840 万ドル（4%）増加しましたが、これは主に平均 AUM が増加したことと、2023 年 6 月期に暦日が 1 日多かったことによるものです。
2023年6月期および2023年3月期の営業費用は1億6,620万ドルでしたが、これは増収に伴うインセンティブ報酬および分配費用の増加が、雇用者拠出の退職金および医療費、給与税、非従業員役員報酬を含む季節的費用の減少により相殺されたためです。
GAAP基準の営業利益率は、2023年3月期が29.1％であったのに対し、2023年6月期は31.6％であった。調整後営業利益率は、2023年3月期が29.9%であったのに対し、2023年6月期は31.9%であった。
営業外収益（費用）のうち、投資利益（損失）は主に、連結スポンサー付き投資商品、非連結スポンサー付き投 資商品、報酬制度を経済的にヘッジするために保有する投資、および現金・現金同等物から生じる受取利息の純投資利益 （損失）で構成されています。連結投資商品の第三者株主に帰属する利益を含む投資利益総額は、2023年3月期の2,420万ドルに対し、2023年6月期は1,770万ドルでした。アーティザン・パートナーズの投資利益部分は、2023年3月期が1,430万ドルの利益であったのに対し、2023年6月期は850万ドルでした。現金および現金同等物から発生した受取利息は、2023年3月期が0.5百万ドルであったのに対し、2023年6月期は1.2百万ドルであった。
2023年3月期のGAAPベースの純利益は5,080万ドル（基本的および希薄化後1株当たり0.72ドル）であったのに対し、2023年6月期のGAAPベースの純利益は5,360万ドル（基本的および希薄化後1株当たり0.76ドル）でした。調整後純利益は、2023年3月期の5,180万ドル（調整後1株当たり0.64ドル）に対し、2023年6月期は5,770万ドル（調整後1株当たり0.71ドル）でした。
2023年6月期 2022年6月期との比較
2023年6月30日現在のAUMは1,430億ドルで、2022年6月30日現在の1,305億ドルから10％増加した。この1年間のAUMの変動は、主に216億ドルの投資収益によるもので、86億ドルの顧客からの正味資金流出と5億ドルのアーティザン・ファンズの分配金の再投資外により一部相殺された。2023年6月期の平均AUMは1,393億ドルで、2022年6月期の平均AUMを3％下回った。
2023 年 6 月期の営業収益は、主に平均 AUM の減少により、2022 年 6 月期の 2 億 5,140 万ドルから 850 万ドル（3％）減少して 2 億 4,290 万ドルとなった。
2023年6月期の営業費用は、2022年6月期の1億6,300万ドルから320万ドル（2％）増加し、1億6,620万ドルとなりました。これは、報酬制度の市場評価変更に関連した報酬費用の増加、ならびに年次昇給および正社員数の6％増を反映した固定報酬および手当費用の増加によるものですが、減収に伴うインセンティブ報酬の減少により一部相殺されました。
GAAP基準の営業利益率は、2022年6月期の35.2％に対して、2023年6月期は31.6％であった。調整後営業利益率は、2022年6月期の34.4%に対し、2023年6月期は31.9%であった。
連結投資商品の第三者株主に帰属する利益を含む総投資利益は、2022年6月期の2,530万ドルの損失に対し、2023年6月期は1,770万ドルであった。アーティザン・パートナーズの投資利益部分は、2022年6月期が1,780万ドルの損失であったのに対し、2023年6月期は850万ドルであった。現金および現金同等物から発生した受取利息は、2022年6月期が0.1百万ドル未満であったのに対し、2023年6月期は1.2百万ドルであった。
2023年6月期のGAAPベースの純利益は5,360万ドル（基本的および希薄化後1株当たり0.76ドル）であったのに対し、2022年6月期のGAAPベースの純利益は4,430万ドル（基本的および希薄化後1株当たり0.62ドル）であった。調整後純利益は、2022年6月期の6,320万ドル（調整後1株当たり0.79ドル）に対し、2023年6月期は5,770万ドル（調整後1株当たり0.71ドル）だった。
2023年6月中間期 対2022年6月中間期
2023年6月30日現在のAUMは1,430億ドルとなり、2022年6月30日現在の1,305億ドルから10％増加した。2023年6月中間期の平均AUMは1,374億ドルで、2022年6月中間期の平均AUM1,530億ドルを10％下回った。
2023年6月期上半期の収入は4億7,740万ドルで、主に平均AUMの減少により、2022年6月期上半期の5億3,300万ドルから5,560万ドル（10％）減少した。
2023年6月期上半期の営業費用は3億3,240万ドルで、2022年6月期上半期の3億3,760万ドルから520万ドル（2％）減少しました。これは、収益の減少によりインセンティブ報酬および第三者配分費用が減少したことによるものですが、報酬制度の市場評価変更に関連した報酬費用の増加、年次昇給および正社員数の6％増を反映した固定報酬および手当費用の増加により一部相殺されました。
GAAP基準の営業利益率は、2023年6月までの6ヵ月間が30.4％であったのに対し、2022年6月までの6ヵ月間は36.7％であった。調整後営業利益率は2023年6月までの6ヶ月間で30.9%であったのに対し、2022年6月までの6ヶ月間では36.1%であった。
連結投資商品の第三者株主に帰属する利益を含む投資利益合計は、2023年6月期上半期は4,190万ドルであったのに対し、2022年6月期上半期は2,890万ドルの損失であった。アーティザン・パートナーズの投資利益部分は、2023年6月期上半期は2,280万ドルであったのに対し、2022年6月期上半期は2,290万ドルの損失であった。現金および現金等価物から発生した受取利息は、2022年6月までの6ヶ月間が0.1百万ドルであったのに対し、2023年6月までの6ヶ月間は1.7百万ドルであった。
2023年6月までの6ヶ月間のGAAPベースの純利益は1億440万ドル（基本的および希薄化後1株当たり1.50ドル）であったのに対し、2022年6月までの6ヶ月間のGAAPベースの純利益は1億970万ドル（基本的および希薄化後1株当たり1.52ドル）であった。調整後純利益は、2022年6月までの6ヶ月間が1億4,120万ドル（調整後1株当たり1.76ドル）であったのに対し、2023年6月までの6ヶ月間は1億950万ドル（調整後1株当たり1.36ドル）であった。
資本管理とバランスシート
2023年6月30日時点の現金および現金同等物は1億6,500万ドルであった（2022年12月31日時点は1億1,480万ドル）。2023年6月30日の四半期中、当社は2023年3月期に関してA種普通株式1株当たり0.50ドルの変動四半期配当を支払った。2023年6月30日および2022年12月31日現在の借入総額は2億米ドルであった。
2023年6月期に、Artisan Partners Holdingsのリミテッド・パートナーは21,200口の普通株式を21,200株のA種普通株式と交換した。この交換により、当社のA種 普通株式の公開株式数は21,200株増加した。
株主資本合計は、2022年12月31日時点の2億7940万ドルに対し、2023年6月30日時点では3億670万ドルであった。2023年6月30日現在のA種普通株式の発行済株式総数は6,850万株であった。借入契約に基づき計算される当社の負債レバレッジ比率は、2023年6月30日時点で0.6倍であった。
Dividend
当カンパニーの取締役会は、2023年6月四半期に関して、クラスA普通株式1株当たり0.61ドルの変動四半期配当を宣言した。この四半期変動配当金は、2023年6月期に発生した現金の約80%に相当し、2023年8月17日の営業終了時点の株主名簿に記載された株主に対し、2023年8月31日に支払われる。当社の予測に基づくものであり、変更される可能性がありますが、2023年の配当金の一部は税務上、資本 の払戻しに該当すると予想されます。
四半期ごとの取締役会の承認を条件として、当社は現在、四半期ごとに、当社が生み出す現金の約80%の四半期配当を支払う予定です。キャッシュの創出は、調整後純利益に長期インセンティブ報酬費用を加えたものから、将来のフランチャイズ・キャピタル・アワードのために留保されるキャッシュ（通常、各四半期の投資運用収益の4%程度になると予想される）を差し引いたものになると予想され、資本支出を含むその他のキャッシュの源泉および使途については追加調整が行われます。年末以降、取締役会は特別配当の支払いを検討する予定です。
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Supplemental Non-GAAP Financial Information
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Exhibit 3
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの
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Exhibit 4
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録
Assets Under Management
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの
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Exhibit 5
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Exhibit 6
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録
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