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キンダー・モーガン、2024年第1四半期決算を発表
一株当たり利益は10%増、調整後一株当たり利益は13%増
1株当たり0.2875ドル（年換算1.15ドル）の現金配当を承認)
2024年4月17日、ヒューストン発 - キンダー・モーガン・インク（NYSE: KMI）の取締役会は本日、2024年4月30日営業終了時点の株主名簿に記載された株主に対し、2024年5月15日に支払う、第1四半期の現金配当を1株当たり0.2875ドル（年換算1.15ドル）とすることを承認した。この配当金は2023年第1四半期より2%増額される。
The company is reporting:
-第1四半期の1株当たり利益（EPS）は0.33ドル、1株当たり分配可能キャッシュフロー（DCF）は0.64ドルで、それぞれ2023年第1四半期比で10％増、5％増。
-KMIに帰属する純利益は7億4,600万ドル（2023年第1四半期は6億7,900万ドル）。
-2023年第1四半期の13億7,400万ドルに対し、当四半期のDCFは14億2,200万ドルであった。
「現在進行中のウクライナ戦争と中東紛争は、エネルギーがグローバルな舞台で果たす役割の重要性を、政策立案者や一般大衆に浮き彫りにしている。エネルギーの安全保障は国家の安全保障である、とよく言われる。法の支配を尊重する安定した国に立地する企業によるエネルギー供給が、これまで以上に重要であることは明らかだ。リチャード・D・キンダー会長は、「私たちは、そのような企業のひとつであることを誇りに思い、今後も長年にわたってお客様に貢献していきます」と述べた。
「キンダー・モルガンは、その歴史を通じて、中流部門のリーダーとして、エネルギー・インフラストラクチャー分野における広範かつ相互接続された有償資産ネットワークを開発し、現在ではエネルギー転換期における足跡を拡大しています。当四半期の配当は7年連続の増配となります。第1四半期は、引き続き質の高い資本プロジェクトに内部資金を投入し、営業キャッシュフローは12億ドル、資本支出後のフリーキャッシュフローは5億7,000万ドルでした」とキンダーCEOは締めくくった。
「今期は、天然ガスパイプライン、製品パイプライン、ターミナルの各事業部門からの財務貢献が増加し、KMI に帰属する純利益が前年同期比 10％増、調整後 EBITDA が同 7％増となり、好調なスタートを切ることができました」と、キム・ダン最高経営責任者（CEO）は述べた。
「KMIのバランスシートは強固で、純有利子負債／調整後EBITDA倍率は4.1倍です」とダンは続けた。
「現在の低い天然ガス価格環境にもかかわらず、当社の天然ガスパイプライン事業部門の将来は非常に明るい。液化天然ガス（LNG）の輸出需要が2倍以上に増加し、メキシコへの輸出が50％以上増加することを筆頭に、天然ガスの需要は現在から2030年にかけて大幅に伸びると予想しています。また、人工知能事業、暗号通貨マイニング、データセンターなどに関連する発電用の天然ガス需要も大幅に増加すると予想され、これは上記の成長に追加されるでしょう」とダンは続けた。バイデン政権が自由貿易協定非締結国へのLNG輸出を "一時停止 "したことは、残念ではありますが、LNG輸出を支援する私たちの計画プロジェクトには何の影響もないでしょう」。
「第1四半期末のプロジェクト受注残は33億ドルで、2023年末の30億ドルから増加した。プロジェクト受注残のEBITDA倍率を計算する際、当社はCO2増進回収プロジェクトと、他の事業セグメントよりも収益が不均衡な採掘・加工プロジェクトの資本とEBITDAの両方を除外しています。このような不均等な収益プロファイルを補うため、これらのプロジェクトにはより高いリターンのしきい値を設定しています。残りの20億ドルの受注残プロジェクトについては、平均EBITDA倍率が5.0倍未満になると予想している。
「私たちは、天然ガス、再生可能天然ガス（RNG）、再生可能ディーゼル（RD）、RDに関連する原料、持続可能な航空燃料、さらに炭素回収と隔離を含む、低炭素エネルギー投資にプロジェクト残高の80％近くを充てています」とダンは締めくくった。
2024 Outlook
2024年については、買収したSTX Midstream資産からの寄与を含め、KMIに帰属する当期純利益は2023年比15%増の27億ドル（1株当たり1.22ドル）を予算化し、2024年の配当金は2023年の2%増となる1株当たり1.15ドルを見込む。同社はまた、2024年のDCFを50億ドル（1株当たり2.26ドル）、調整後EBITDAを81.6億ドル（いずれも2023年比8％増）とし、2024年末の純有利子負債／調整後EBITDA倍率を3.9倍と見込んでいる。
予算では、ウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油とヘンリーハブ天然ガスの年間平均価格を、それぞれバレル当たり82ドル、百万英熱単位（MMBtu）当たり3.50ドルと想定している。
「天然ガス価格は通年で予算を大幅に下回ると予想されますが、商品価格への直接的なエクスポージャーが控えめであること、事業全体が堅調に推移していることから、通年の予算ガイダンスに変更はありません」とダンは述べた。
本プレスリリースには、KMI および DCF に帰属する調整後純利益（各々、合計および一株当たり）、調整後セグメント EBDA、調整後 EBITDA、純負債、FCF（フリー・キャッシュ・フロー）、およびプロジェクト EBITDA が含まれていますが、これらはすべて非 GAAP 財務指標です。これらの非GAAP財務指標の説明と、一般に公正妥当と認められた会計原則に従って作成された最も比較可能な指標との調整については、「非GAAP財務指標」および当社の暫定財務諸表に添付された表をご参照ください。
Overview of Business Segments
「天然ガスパイプライン事業部門の 2024 年第 1 四半期の業績は、2023 年第 1 四半期と比較して増加した。これは主に、貯留資産のマージン上昇と集荷システムの販売量増加、および最近の STX Midstream 社買収による追加貢献によるものである」と KMI のトム・マーティン社長は述べた。
「天然ガス輸送量は 2023 年第 1 四半期比で 2%増加した。天然ガス集荷量は、主にヘインズビルおよびイーグルフォード集荷システムからの集荷により、2023年第1四半期比で17%増加した。
「プロダクト・パイプライン事業部門の貢献は、既存資産の料金上昇と新規資本プロジェクトの貢献により、2023年第1四半期比で増加した。精製品および原油・コンデンセートの総輸送量は、前年同期比で若干減少しました。
「ターミナル事業部門の収益は前年同期比で増加しました。液化ターミナルの拡張プロジェクトやジョーンズアクト・タンカーの運賃上昇が貢献しましたが、製油所のターンアラウンドや計画外の操業停止による石油コークスの数量減で一部相殺されました。ジョーンズアクト・タンカー船隊は定期傭船契約により引き続きフル稼働しています。
「CO2事業セグメントの収益は、主にCO2販売量の減少により、2023年第1四半期と比較して減少した。3つの一次産品の価格変動はほぼ相殺されました。「NGL販売量の伸びは原油販売量の減少により相殺されました。
Other News
Corporate
-KMI は、長期的なレバレッジ目標を、ネット有利子負債／調整後 EBITDA 倍の約 4.5 倍から、3.5 倍から 4.5 倍の範囲に調整する。これは、過去数年間の当社の運営方法と一致している。当社の大きな規模と、複数年契約に裏打ちされた安定した料金ベースのキャッシュフローを生み出す高品質のエネルギー・インフラ資産を考慮すれば、この目標範囲は長期的に適切であると考える。
-2024年1月、KMIは2029年2月満期5.00%シニア・ノート12.5億ドルおよび2034年2月満期5.40%シニア・ノート10.0億ドルを発行し、未払いコマーシャル・ペーパー（主にSTXミッドストリーム買収のために発生）、満期債務、および一般企業目的の返済に充てた。社債の金利は予算金利に比べ有利であった。
Natural Gas Pipelines
-テキサス州ガルフコースト沿いのマタゴルダ郡にあるKMIのマーカム貯蔵施設（マーカム）の稼働ガス貯蔵容量を拡張するプロジェクトがほぼ完工した。このプロジェクトでは、マーカムに洞窟を増設し、60億立方フィート（Bcf）以上の稼働ガス貯蔵容量と、KMIの広範なテキサス州内システムにおける1日当たり6億5,000万立方フィート（MMcf/d）の引き出し容量を追加する。荷主は長期契約に基づき、利用可能な容量をすべて引き受けた。部分的な商業サービスは昨年11月に開始され、完全な商業サービスは2024年6月に予定されている。
-テジャス社による約9,700万ドルをかけたサウステキサス～ヒューストン市場拡張プロジェクトの建設が続いている。このプロジェクトは、テハスのメインラインに圧縮機を追加し、ヒューストン市場への天然ガス供給量を約0.35Bcf/d増加させる。サービス開始目標は2025年第1四半期。
-ウェッブ郡のイーグルフォード生産者向けに輸送・処理サービスを提供するため、KMTPシステムの約1億8,000万ドルの拡張工事が進行中である。この拡張プロジェクトは長期契約に支えられており、最大500 MMcf/dのイーグルフォード産天然ガスを州内ネットワークに供給するよう設計されている。このプロジェクトは現在、2024年11月の操業開始を目指している。
-エヴァンジェリン・パス・プロジェクトの両フェーズで建設が開始された。この2段階からなる6億7300万ドルのプロジェクトは、ミシシッピ州とルイジアナ州のテネシー・ガス・パイプラインとサザン・ナチュラル・ガスのシステムの一部を変更・強化するもので、その結果、ベンチャー・グローバル社が計画中のプラクミンLNG施設に約2Bcf/dの天然ガスを供給することになる。フェーズ1のサービス開始予定日は2024年7月1日、フェーズ2のサービス開始予定日は2025年7月1日である。
-TGPは約6,300万ドルのマスクラット・プロジェクトを支援する長期契約を締結した。マスクラット・プロジェクトは、南東部市場に最大225MMcf/dの供給を行うよう設計されている。このプロジェクトには、TGPの既存の圧縮設備と補助設備の改造が含まれ、2025年8月1日に稼働する予定。
Terminals
-KMI社は、ミシシッピ川下流のハブにおいて、業界をリードする研究開発型・持続可能な航空燃料原料の貯蔵・ロジスティクスの最新拡張工事において、土木工事とタンク基礎工事を継続している。ルイジアナ州ガイスマーにあるガイスマー・リバー・ターミナルの工事範囲は、合計約25万バレルの加熱貯蔵能力を持つ複数のタンクの建設と、様々な海上、鉄道、パイプラインのインフラ整備である。
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