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ピンタレスト 2022年第2四半期 株主への手紙
August 1, 2022
新CEOからのメッセージ
Dear Shareholders,
まず始めに、私にPinterestを率いる機会を与えてくれたベンとPinterest取締役会に感謝の意を表したいと思います。私は長い間、ピンタレストのブランドとプラットフォームが示すものを賞賛しており、この素晴らしい会社に加わるのにこれ以上のタイミングはないと信じています。現在、世界中で4億3300万人のユーザーが毎月ピンタレストを訪れ、生活のさまざまな場面でインスピレーションを得ることができるポジティブな場所を探しています。
私たちの強固な基盤と今後待ち受ける大きなチャンスを考えると、ピンタレストは成長と成功の新しい章を切り開くことができると確信しています。私は、新興企業から大企業に至るまで、コマースおよび金融テクノロジービジネスの構築と指導にキャリアの大半を費やしてきましたが、Pinterestが、同じ体験の中にインスピレーションと強い意図を持つ、非常にユニークなプラットフォームであることは明らかです。私たちは、ユーザーがそのインスピレーションと意図に基づいて行動することを容易にするよう努めるとともに、広告主やコンテンツ制作者が何億ものユーザーと関わり、人々が「作る、行う、買う」という日々の目標を達成できるよう、Pinterestをさらに魅力的なフォーラムにすることを計画しています。
最初の数週間は、投資家、従業員、ユーザー、広告主、クリエイターなど、ステークホルダーの声に耳を傾けてきました。これらの会話から、ピンタレストのプラットフォームとコミュニティに対する確信と楽観主義が共有されていることは明らかです。また、市場が急速に進化しており、私たちも同じように進化しなければならないことも明らかです。
私たちチームと私は、ピンナーが私たちのプラットフォームで見つけるすべての刺激的な製品やサービスとより深く関わり、最高の人生を築けるようにするための長期計画の策定と実行に注力しています。同時に、市場が変化するのに合わせて、私たちも変化していきます。これには、ユーザーや広告主のニーズの変化に対応すること、そして私たち自身のビジネスにおける成長と収益性のバランスをとることが含まれます。
私たちは、すべての人に好きな人生を創るためのインスピレーションを提供するという使命に情熱を注いでいます。今後数ヶ月の間に、Pinterestをインスピレーションから実現への有力なプラットフォームとして位置づける方法について、さらに詳しくお伝えすることを楽しみにしています。
Sincerely,
Bill Ready
Q222 Highlights
-第2四半期の売上高は、前年同期比9％、前四半期比16％増加し、6億6,600万ドルとなりました。大型小売店および国際事業が好調でしたが、マクロ経済の不確実性に起因する低調により一部相殺されました。
-全世界の月間アクティブユーザー数（MAU）は、前四半期比横ばい、前年同期比5％減の4億3,300万人と なりました。
-第2四半期のGAAPベースの純損失は4,300万ドル、これに対して前年同期は6,900万ドルの純利益でした。第2四半期の調整後EBITDA1 は9,200万ドルでした。
Q222 Business Highlights
Pinner Experience
Pinnerは、私たちの活動の中心です。そのために、私たちはプラットフォーム全体を革新し、ユーザーがインスピレーションを見つけ、整理し、将来の計画を立て、そのインスピレーションを現実にするための商品やサービスを発見できるポジティブな場所を構築することを意図しています。
第2四半期は、全世界で4億3300万人の月間アクティブユーザーがピンタレストに来訪し、第1四半期と同様の水準となりました。私たちは、ユーザーエクスペリエンスの中核となる部分の改善を続けています。これらの投資は以下の通りです。
1) 機械学習と人工知能システムの進歩により、家庭用食材の推奨度が大幅に改善されました。
2) より多くのピンナーへの制作ツールの拡大や、コンテンツ・パートナーシップを通じて、ネイティブ・コンテンツのエコシステムを成長させることに注力します。
3) よりパーソナライズされた通知や、サードパーティプラットフォームでのIdea Pinコンテンツの共有など、検索エンジン最適化（SEO）以外の成長チャネルの多様化。これらの他のチャネルは、時間をかけて、ピンタレストの新規ユーザーや復活したユーザーにとって重要なトラフィック源となり得ると考えています。
最後に、ピンタレストはオンライン上でポジティブで包括的な場所を提供することに尽力しています。6 月には、コンパッショネートサーチを新たに 11 カ国で開始し、ピンタレストアプリから直接できる心の健康を保つためのアクティビティにアクセスできるようにしました。また、多様な背景を持つ人々のためのヘアパターン検索を、当四半期に新たな国際市場へと拡大しました。さらに、米国のメンタルヘルス・コーリションなどの組織と提携し、有益で刺激的なコンテンツをピンタレストのプラットフォームで広めています。
Inspiration & Content
私たちは、インスピレーションを与えるコンテンツは、Pinterestで起こるエンゲージメントの多くにつながる重要なオンランプであると信じています。動画は、インスピレーションとプランニングのための基本的なメディアであり、私たちのプラットフォームでより多くの商業、エンゲージメント、アクションを促進するための重要な手段です。
第2四半期は、このエコシステムをさらに発展させる期間となりました。
-ネイティブコンテンツの供給が増えるにつれ、当社の機械学習システムは、パーソナライズされたレコメンデーションを提供する能力が向上しています。その結果、ホームフィードにおけるアイデアピンの関連性は、前四半期比で大幅に向上しました。
-私たちは、Tastemadeとグローバルで複数年にわたるパートナーシップを締結し、私たちのコア分野と新興分野にわたって高品質な動画を提供します。Tastemadeは、Pinterestのためのアイデアピン、新番組を制作し、TastemadeのスタジオからPinterest TV向けに数百時間の新ライブ番組を配信する予定です。
1 この非 GAAP 財務指標は、株式報酬型(SBC)、減価償却費及び償却費、受取利息、支払利息及びその他の収益（費用）、純額、法人税等調整額（利益）及び非現金慈善寄付を除いたものです。この詳細については、"非GAAPベースの財務指標について "をご参照ください。
-これまでベータ版として提供していたIdea Adsと有料パートナーシップツールの提供を開始しました。アイデア広告は、アイデアの具体的な動作を示す、没入型の複数ページにわたる動画広告です。新しい有料パートナーシップツールでは、クリエイターがコンテンツの中でブランドパートナーを直接タグ付けすることができます。クリエイターがブランドに関するアイデアを共有することで、人々はそのアイデアに触発されて行動を起こし、ブランドの認知や売上を促進することができます。
Shopping
私たちは、Pinterestをパーソナライズされたテイスト主導のショッピングのホームにすることを続けています。2019年以降、マーチャントパートナーを追加し、マーチャントが商品をアップロードしやすくし、企業の商品総価値（GMV）を促進することで、10億以上のカタログアイテムを蓄積しています。
Pinterest API for Shoppingへの投資により、マーチャントはより簡単に商品フィードをアップロード、管理し、価格や在庫などのマーチャントのメタデータをリアルタイムに更新することができます。また、ピナー独自の嗜好やスタイルに基づいたアルゴリズムによりカスタマイズされたショッピングページ「Your Shop」のベータテストが進行中です。
最後に、ファッションのコマースプラットフォームであるThe Yes Platform, Inc.を買収しました（以下、The Yes）。The YesチームはPinterestのショッピングチームに加わり、ファッションにおける独自のAIベースのコマース技術と長年の集合的なショッピング経験をもたらし、Pinterestを魅力的なショッピングデスティネーションにすると信じています。
Pinterest for Business
マクロ経済環境は、当社の広告主パートナーにとって重大な不確実性をもたらしています。当社は、測定可能なリターンを提供することが広告主への価値提供の基本であり、長期的には売上の増加を促進することにつながると考えています。さらに、消費者行動に関する当社独自の洞察により、多くの広告主が当社のプラットフォームを利用しています。当社は、これらの重要な領域において、広告主価値を提供することに注力しています。
Measurable Returns for Advertisers
当社は、Pinterest で企業が目標を達成できるよう、当社の広告プラットフォーム全体に投資しています。6月には、34の市場でアイデア広告を開始し、広告主に対して、インスピレーションを実現に変えるためのクリエイティブな新しい広告フォーマットを提供しました。
7月に広告管理キャンペーン機能をリリースし、Pinterest API v.5で利用可能なユースケースを拡大しました。今後も広告主向けにAPIの機能拡張を継続する予定です。また、計測サービスも拡充し、第2四半期に改良型のコンバージョンモデル製品を発表しました。モデル化されたコンバージョンを当社のファーストパーティレポートおよび測定ソリューションに自動的に統合することで、広告主に対してキャンペーンレポートの包括的なビューを提供し続けることができると期待しています。最後に、広告サービスをより多くの国へ拡大しました。第2四半期には日本での広告配信を開始し、7月にはラテンアメリカでの展開をチリ、アルゼンチン、コロンビアに拡大しました。
Driving Sales
当社は、マーチャントと広告主向けにショッピング機能を拡大し続けています。第2四半期には、ショッピング広告の収益が、全体の収益と比較して、前年同期比で2倍の伸びを示しました。また、広告主が当社のショッピング機能を利用するための機能の合理化にも注力しています。まず、すべてのショッピング市場の広告主は、Pinterest API for Shoppingを活用して、在庫を管理し、商品の在庫と価格をリアルタイムで更新できるようになりました。次に、商品グループの提案を導入し、広告主がショッピングキャンペーンやブランドのストアフロントでグループを簡単に追加または削除できるようにしました。これにより、マーチャントがプレゼンスを拡大する際の摩擦が軽減されます。
Providing Unique Insights
人々は、将来の計画を立てるためにPinterestを利用します。そのため、業界全体では、ほとんどがトレンドになったものに注目しますが、Pinterestのトレンドは予測的なものです。第2四半期には、Pinterest Trendsツールのベータ版をローンチしました。この新しいツールは、新たに22カ国のトレンドをサポートし、広告主、代理店、クリエイターを支援するために設計されています。広告主や代理店は、自分たちにとって最も重要なオーディエンスごとにトレンドを整理し、より関連性が高く、反響の大きいキャンペーンを構築することができます。Pinterestトレンドツールは、マクロ経済の変動に直面している広告主にとって、将来の消費者需要を予測し、それに応じた予算配分を可能にすることで、特に有用であると確信しています。
Q222 Financial Highlights
第 2 四半期の売上は前年同期比 9%増の 6 億 6600 万ドル、前四半期比では 16%増の 6 億 6600 万ドルとなりました。これは、マクロ経済の不確実性に起因する弱さによって一部相殺されたものの、大規 模小売広告主および国際事業が好調であったことによるものです。全世界の月間アクティブユーザー数（MAU）は、前四半期比横ばい、前年同期比 5％減の 4 億 3,300 万人と なりました。前年同期比での減少は、検索エンジンからのトラフィックの減少や、前年同期に発生したパンデミック の影響が残っていることなど、いくつかの要因が重なったことによるものですが、これらは定量化しやす いもの以外でもあります。また、競合他社のプラットフォームにおける利用時間に関する競争など、その他の要因も引き続き逆風となりました。第2四半期のGAAPベースの純損失は4,300万ドル、売上高に対する比率は(6)%でした。非GAAPベースの純利益2は7,700万ドル、調整後EBITDA1は9,200万ドル（売上高の14％）でした。
Users & Engagement
当四半期末の世界のMAUは、4億3,300万人でした。全世界のMAUは前四半期比で横ばいでしたが、特に米国・カナダおよび欧州地域の成熟したユーザ ー基盤において、成長のための取り組みが必要であることを認識しています。
前年同期比で、世界のMAUは5％減少しました。これは、以下のような様々な要因が重なったことによるものです（定量化しやすい要因もあります）：検索からのトラフィックの減少（主に2021年11月のGoogleのアルゴリズム更新による）により、新規ユーザーのトラフィックと復活が減少したこと、特に米国外ではパンデミックの巻き戻しの影響が残り、前年同期に多くの国で開放が始まったため当社のエンゲージメントに影響があったこと、等）。また、特に成熟した市場において、動画を中心としたプラットフォームの利用時間シェア争いの影響など、その他の要因も引き続き逆風となりました。なお、世界的な前年同期比の減少は、当社のウェブユーザーの間で最も顕著でした。
グローバルMAUは前年同期比で減少しましたが、グローバルモバイルアプリMAUは第1四半期から加速して1桁台の高い伸びを示し、米国・カナダのモバイルアプリMAUは前年同期比2％減と、第1四半期の減少幅から改善されました。若年層では引き続き堅調で、世界のZ世代ユーザーは前年同期比で2桁台前半の伸びを示しました。
By region:
-米国およびカナダのMAUは、前年同期の1億人に対し、8％減少の9,200万人となりました。
-欧州のMAUは、前年同期の1億2,300万人から4％減少し、1億1,700万人となりました。
-全世界のMAUは、前年同期の2億3,100万人に対し、2億2,300万人となり、前年同期比3％減少しました。
売上高
総収益は6億6600万ドルで、2021年第2四半期と比較して前年同期比9％増となりました。為替の逆風を調整すると、総収入は10％増となりました。強さは、当社の大規模小売業者（すなわちオンラインおよび専門小売業者）、および国際事業からもたらされました。この好調は、米国の大型小売店や中堅広告主が消費者需要の弱まりを懸念して広告費を抑制し、予想を下回る需要によって一部相殺されました。また、CPG の広告主は、サプライチェーン問題やインフレ圧力などの課題に引き続き直面しました。
By region3:
-米国およびカナダにおける総売上は、前年同期比7％増の5億4,200万米ドルでした。米国およびカナダにおける増収は、ARPUに牽引されたものです。
2 この非GAAPベースの財務指標は、SBC、買収無形固定資産償却費、及び非現金慈善寄付を除いたものです。これに関する詳細は、"非GAAPベースの財務指標について "をご参照ください。
3 収益は、ユーザーが収益を生む活動を行った地域を推定して配分されています。米国、カナダ、欧州、その他の地域は、四捨五入の関係上、合計がグローバルに一致しない場合があります。この配分は、要約連結財務諸表注記における地域別売上高の開示と異なり、売上高は顧客の請求書送付先住所に基づい て配賦されています。
-欧州の総売上は前年同期比10％増の1億200万ドルでした。欧州の増収は、ARPUに牽引されたものです。為替による逆風を調整した場合、欧州の売上成長率は22％となります。
-その他の地域全体の売上は、前年同期比71％増の2,200万米ドルでした。その他の地域の増収は、ARPUに牽引されたものです。
ARPU
グローバルARPUは、2021年第2四半期の1.32ドルに対し、前年同期比17％増の1.54ドルとなりました。ARPUの拡大は、主に広告需要や、低ファネルのショッピング関連広告商品の継続的な成功によってもたらされました。当社は引き続き、販売カバレッジを構築し、ショッピング可能なコンテンツを増やし、米国およびカナダ内外の地域でユーザーに関連性の高い広告を提供する戦略を実行します。
By region:
-米国およびカナダのARPUは5.82ドルで、前年同期比20％増となりました。
-欧州のARPUは0.86ドルで、前年同期比20％増となりました。
-世界のその他の地域のARPUは0.10ドルで、前年同期比80％増。
Expenses
費用合計は、株式報酬型新株予約権（SBC）1億2,000万ドルおよび買収した無形固定資産の償却費を含 み、7億ドルとなりました。総費用は、従業員数の増加に加え、インフラ投資の増加により、前年同期比29％増加しました。非 GAAP 型のコストおよび費用2 の合計は 5 億 8,000 万ドルで、前年同期の売上高の 72％に対し、87％でした。非 GAAP 型のコストおよび経費は前年同期比で 31％増加しました。この増加は、従業員数およびインフラ費用の増加、ならびにコンサルティング費用および施設費の 増加を反映しています。当社の営業損失は3,500万ドル、売上高の（5）％で、前年同期の7,100万ドル、12％の利益と比較すると、その差は歴然としています。非GAAPベースの営業利益2は、8600万ドル、売上高の13％で、2021年同期の利益は1億7200万ドル、28％でした。
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