Texas | 001-36682 | 27-0973566 | ||||||||||||
(State or other jurisdiction of incorporation or organization) |
(Commission File Number) | (I.R.S. Employer Identification Number) |
Title of each class | Trading Symbol | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
Common Stock, par value $0.01 per share | VBTX | Nasdaq Global Market |
Emerging growth company | ☐ |
Exhibit Number | Description | |||||||
104 | Cover Page Interactive Data File - the cover page XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document. |
Veritex Holdings, Inc. | ||||||||
By: | /s/ C. Malcolm Holland, III | |||||||
C. Malcolm Holland, III | ||||||||
Chairman and Chief Executive Officer | ||||||||
Date: | January 23, 2024 |
Financial Highlights |
Fourth Quarter 2023 | Third Quarter 2023 | Fourth Quarter 2022 | Full Year 2023 |
Full Year 2022 |
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(Dollars in thousands, except per share data) (unaudited) |
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GAAP | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 3,499 | $ | 32,621 | $ | 39,897 | $ | 108,261 | $ | 146,315 | |||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS | 0.06 | 0.60 | 0.73 | 1.98 | 2.71 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share | 28.18 | 27.46 | 26.83 | 28.18 | 26.83 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets2 |
0.11 | % | 1.06 | % | 1.35 | % | 0.88 | % | 1.33 | % | |||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 77.49 | 54.49 | 47.63 | 55.82 | 48.64 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average equity2 |
0.92 | 8.58 | 11.03 | 7.21 | 10.28 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP1 |
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Operating earnings | $ | 31,625 | $ | 32,621 | $ | 40,395 | $ | 142,114 | $ | 147,889 | |||||||||||||||||||||||||
Diluted operating EPS | 0.58 | 0.60 | 0.74 | 2.60 | 2.74 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share | 20.21 | 19.44 | 18.64 | 20.21 | 18.64 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax, pre-provision operating earnings | 47,688 | 49,621 | 63,694 | 222,211 | 216,413 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax, pre-provision operating return on average assets2 |
1.54 | % | 1.61 | % | 2.15 | % | 1.81 | % | 1.97 | % | |||||||||||||||||||||||||
Pre-tax, pre-provision operating return on average loans2 |
1.97 | 2.05 | 2.78 | 2.32 | 2.60 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Operating return on average assets2 |
1.02 | 1.06 | 1.36 | 1.16 | 1.35 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Operating efficiency ratio | 55.50 | 54.49 | 47.11 | 50.94 | 48.16 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity2 |
2.00 | 12.80 | 16.75 | 10.91 | 15.78 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Operating return on average tangible common equity2 |
12.37 | 12.80 | 16.95 | 14.09 | 15.94 | ||||||||||||||||||||||||||||||
For the Quarter Ended | For the Year Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dec 31, 2023 | Sep 30, 2023 | Jun 30, 2023 | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Dec 31, 2023 | Dec 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars and shares in thousands, except per-share data) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Per Share Data (Common Stock): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic EPS | $ | 0.06 | $ | 0.60 | $ | 0.62 | $ | 0.71 | $ | 0.74 | $ | 2.00 | $ | 2.75 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS | 0.06 | 0.60 | 0.62 | 0.70 | 0.73 | 1.98 | 2.71 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share | 28.18 | 27.46 | 27.48 | 27.54 | 26.83 | 28.18 | 26.83 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share1 |
20.21 | 19.44 | 19.41 | 19.43 | 18.64 | 20.21 | 18.64 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends paid per common share outstanding2 |
0.20 | 0.20 | 0.20 | 0.20 | 0.20 | 0.80 | 0.80 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock Data: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares outstanding at period end | 54,338 | 54,305 | 54,261 | 54,229 | 54,030 | 54,338 | 54,030 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average basic shares outstanding for the period | 54,327 | 54,300 | 54,247 | 54,149 | 54,011 | 54,256 | 53,170 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average diluted shares outstanding for the period | 54,691 | 54,597 | 54,486 | 54,606 | 54,780 | 54,596 | 53,952 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summary of Credit Ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL to total LHI | 1.14 | % | 1.14 | % | 1.05 | % | 1.02 | % | 0.96 | % | 1.14 | % | 0.96 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
NPAs to total assets | 0.77 | 0.65 | 0.55 | 0.35 | 0.36 | 0.77 | 0.36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NPAs, excluding nonaccrual purchase credit deteriorated ("PCD") loans, to total assets3 |
0.66 | 0.54 | 0.44 | 0.25 | 0.25 | 0.66 | 0.25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs to average loans outstanding4 |
0.40 | 0.08 | 0.48 | 0.04 | 0.24 | 0.25 | 0.16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summary Performance Ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets4 |
0.11 | % | 1.06 | % | 1.10 | % | 1.28 | % | 1.35 | % | 0.88 | % | 1.33 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average equity4 |
0.92 | 8.58 | 8.96 | 10.55 | 11.03 | 7.21 | 10.28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity1, 4 |
2.00 | 12.80 | 13.35 | 15.81 | 16.75 | 10.91 | 15.78 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 77.49 | 54.49 | 49.94 | 48.42 | 47.63 | 55.82 | 48.64 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.31 | 3.46 | 3.51 | 3.69 | 3.87 | 3.49 | 3.59 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Performance Metrics - Operating: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted operating EPS1 |
$ | 0.58 | $ | 0.60 | $ | 0.64 | $ | 0.79 | $ | 0.74 | $ | 2.60 | $ | 2.74 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax, pre-provision operating return on average assets1, 2 |
1.54 | % | 1.61 | % | 1.90 | % | 2.20 | % | 2.15 | % | 1.81 | % | 1.97 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax, pre-provision operating return on average loans1, 4 |
1.97 | 2.05 | 2.43 | 2.83 | 2.78 | 2.32 | 2.60 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating return on average assets1,4 |
1.02 | 1.06 | 1.13 | 1.43 | 1.36 | 1.16 | 1.35 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating return on average tangible common equity1,3 |
12.37 | 12.80 | 13.70 | 17.68 | 16.95 | 14.09 | 15.94 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating efficiency ratio1 |
55.50 | 54.49 | 48.90 | 45.70 | 47.11 | 50.94 | 48.16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Veritex Holdings, Inc. Capital Ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average stockholders' equity to average total assets | 12.27 | % | 12.30 | % | 12.23 | % | 12.09 | % | 12.20 | % | 12.22 | % | 12.96 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets1 |
9.18 | 8.86 | 8.76 | 8.66 | 8.60 | 9.18 | 8.60 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital to average assets (leverage) | 10.03 | 10.10 | 9.80 | 9.67 | 9.82 | 10.03 | 9.82 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital | 10.29 | 10.11 | 9.76 | 9.32 | 9.09 | 10.29 | 9.09 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital to risk-weighted assets | 10.56 | 10.37 | 10.01 | 9.56 | 9.34 | 10.56 | 9.34 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital to risk-weighted assets | 13.18 | 12.95 | 12.51 | 11.99 | 11.63 | 13.18 | 11.63 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dec 31, 2023 | Sep 30, 2023 | Jun 30, 2023 | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
(unaudited) | (unaudited) | (unaudited) | (unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 629,063 | $ | 713,408 | $ | 663,921 | $ | 808,395 | $ | 436,077 | ||||||||||||||||||||||
Debt securities, net | 1,257,042 | 1,060,629 | 1,144,020 | 1,150,959 | 1,282,460 | |||||||||||||||||||||||||||
Other investments | 76,238 | 80,869 | 138,894 | 137,621 | 122,450 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale ("LHFS") | 79,072 | 41,313 | 29,876 | 42,816 | 20,641 | |||||||||||||||||||||||||||
LHI, mortgage warehouse ("MW") | 377,796 | 390,767 | 436,255 | 437,501 | 446,227 | |||||||||||||||||||||||||||
LHI, excluding MW | 9,206,544 | 9,237,447 | 9,257,183 | 9,237,159 | 9,036,424 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans | 9,663,412 | 9,669,527 | 9,723,314 | 9,717,476 | 9,503,292 | |||||||||||||||||||||||||||
ACL | (109,816) | (109,831) | (102,150) | (98,694) | (91,052) | |||||||||||||||||||||||||||
Bank-owned life insurance | 84,833 | 84,867 | 84,375 | 84,962 | 84,496 | |||||||||||||||||||||||||||
Bank premises, furniture and equipment, net | 105,727 | 106,118 | 105,986 | 107,540 | 108,824 | |||||||||||||||||||||||||||
Intangible assets, net of accumulated amortization | 41,753 | 44,294 | 48,293 | 51,086 | 53,213 | |||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 404,452 | 404,452 | 404,452 | 404,452 | 404,452 | |||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 241,633 | 291,998 | 259,263 | 245,690 | 250,149 | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 12,394,337 | $ | 12,346,331 | $ | 12,470,368 | $ | 12,609,487 | $ | 12,154,361 | ||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | $ | 2,218,036 | $ | 2,363,340 | $ | 2,234,109 | $ | 2,212,389 | $ | 2,640,617 | ||||||||||||||||||||||
Interest-bearing transaction and savings deposits | 4,348,385 | 3,936,070 | 3,590,253 | 3,492,011 | 3,514,729 | |||||||||||||||||||||||||||
Certificates and other time deposits | 3,191,737 | 3,403,427 | 2,928,949 | 2,896,870 | 2,086,642 | |||||||||||||||||||||||||||
Correspondent money market deposits | 580,037 | 493,681 | 480,598 | 433,468 | 881,246 | |||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 10,338,195 | 10,196,518 | 9,233,909 | 9,034,738 | 9,123,234 | |||||||||||||||||||||||||||
Accounts payable and other liabilities | 195,036 | 229,116 | 190,900 | 171,985 | 177,579 | |||||||||||||||||||||||||||
Advances from FHLB | 100,000 | 200,000 | 1,325,000 | 1,680,000 | 1,175,000 | |||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debentures and subordinated notes | 229,783 | 229,531 | 229,279 | 229,027 | 228,775 | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 10,863,014 | 10,855,165 | 10,979,088 | 11,115,750 | 10,704,588 | |||||||||||||||||||||||||||
Commitments and contingencies | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock | 610 | 609 | 609 | 609 | 607 | |||||||||||||||||||||||||||
Additional paid-in capital | 1,317,516 | 1,314,459 | 1,311,687 | 1,308,345 | 1,306,852 | |||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 444,242 | 451,513 | 429,753 | 406,873 | 379,299 | |||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (63,463) | (107,833) | (83,187) | (54,508) | (69,403) | |||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock | (167,582) | (167,582) | (167,582) | (167,582) | (167,582) | |||||||||||||||||||||||||||
Total stockholders’ equity | 1,531,323 | 1,491,166 | 1,491,280 | 1,493,737 | 1,449,773 | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 12,394,337 | $ | 12,346,331 | $ | 12,470,368 | $ | 12,609,487 | $ | 12,154,361 |
For the Quarter Ended | For the Year Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dec 31, 2023 | Sep 30, 2023 | Jun 30, 2023 | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Dec 31, 2023 | Dec 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(unaudited) | (unaudited) | (unaudited) | (unaudited) | (unaudited) | (unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, including fees | $ | 165,443 | $ | 167,368 | $ | 163,727 | $ | 151,707 | $ | 136,846 | $ | 648,245 | $ | 399,679 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities | 12,282 | 10,928 | 10,166 | 10,988 | 10,880 | 44,364 | 38,736 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits in financial institutions and Fed Funds sold | 8,162 | 7,128 | 7,507 | 5,534 | 3,401 | 28,331 | 6,275 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities and other investments | 1,717 | 1,691 | 1,118 | 1,408 | 1,087 | 5,934 | 4,720 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | 187,604 | 187,115 | 182,518 | 169,637 | 152,214 | 726,874 | 449,410 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transaction and savings deposits | 46,225 | 39,936 | 32,957 | 29,857 | 24,043 | 148,975 | 42,785 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates and other time deposits | 40,165 | 36,177 | 28,100 | 20,967 | 8,543 | 125,409 | 15,307 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advances from FHLB | 2,581 | 8,523 | 17,562 | 12,358 | 10,577 | 41,024 | 15,501 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debentures and subordinated notes | 3,100 | 3,118 | 3,068 | 3,066 | 2,954 | 12,352 | 11,160 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 92,071 | 87,754 | 81,687 | 66,248 | 46,117 | 327,760 | 84,753 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 95,533 | 99,361 | 100,831 | 103,389 | 106,097 | 399,114 | 364,657 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses1 |
9,500 | 8,627 | 15,000 | 9,385 | 11,800 | 42,512 | 26,950 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Benefit) provision for unfunded commitments | (1,500) | (909) | (1,129) | 1,497 | (523) | (2,041) | 820 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provisions | 87,533 | 91,643 | 86,960 | 92,507 | 94,820 | 358,643 | 336,887 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges and fees on deposit accounts | 4,800 | 5,159 | 5,272 | 5,017 | 5,173 | 20,248 | 20,139 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan fees | 1,200 | 1,564 | 1,520 | 2,064 | 2,477 | 6,348 | 10,442 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on sales of debt securities | — | — | — | (5,321) | — | (5,321) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sales of mortgage LHFS | 10 | 21 | 40 | 6 | 4 | 77 | 550 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Small Business Administration loan income | 1,240 | 575 | 574 | 322 | 294 | 2,711 | 2,838 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
USDA loan income | 3,138 | 1,197 | 3,570 | 9,366 | 7,514 | 17,271 | 11,222 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity method investment (loss) income | (29,417) | (136) | 485 | (1,521) | (5,416) | (30,589) | (5,141) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer swap income | 238 | 202 | 961 | 217 | 2,273 | 1,618 | 7,898 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | 999 | 1,092 | 1,270 | 3,381 | 2,007 | 6,742 | 4,874 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest (loss) income | (17,792) | 9,674 | 13,692 | 13,531 | 14,326 | 19,105 | 52,822 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 30,606 | 30,949 | 28,650 | 31,865 | 33,690 | 122,070 | 117,841 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment | 4,670 | 4,881 | 4,827 | 4,973 | 5,116 | 19,351 | 18,744 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional and regulatory fees | 7,626 | 7,283 | 6,868 | 4,389 | 4,401 | 26,166 | 14,142 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Data processing and software expense | 4,569 | 4,541 | 4,709 | 4,720 | 4,197 | 18,539 | 14,013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing | 1,945 | 2,353 | 2,627 | 1,779 | 1,841 | 8,704 | 7,179 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | 2,438 | 2,437 | 2,468 | 2,495 | 2,495 | 9,838 | 9,979 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Telephone and communications | 356 | 362 | 355 | 478 | 358 | 1,551 | 1,484 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger and acquisition ("M&A") expense | — | — | — | — | — | — | 1,379 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 8,028 | 6,608 | 6,693 | 5,916 | 5,261 | 27,245 | 18,314 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 60,238 | 59,414 | 57,197 | 56,615 | 57,359 | 233,464 | 203,075 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | 9,503 | 41,903 | 43,455 | 49,423 | 51,787 | 144,284 | 186,634 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 6,004 | 9,282 | 9,725 | 11,012 | 11,890 | 36,023 | 40,319 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 3,499 | $ | 32,621 | $ | 33,730 | $ | 38,411 | $ | 39,897 | $ | 108,261 | $ | 146,315 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Basic EPS | $ | 0.06 | $ | 0.60 | $ | 0.62 | $ | 0.71 | $ | 0.74 | $ | 2.00 | $ | 2.75 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS | $ | 0.06 | $ | 0.60 | $ | 0.62 | $ | 0.70 | $ | 0.73 | $ | 1.98 | $ | 2.71 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average basic shares outstanding | 54,327 | 54,300 | 54,247 | 54,149 | 54,011 | 54,256 | 53,170 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average diluted shares outstanding | 54,691 | 54,597 | 54,486 | 54,606 | 54,780 | 54,596 | 53,952 |
For the Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | September 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Outstanding Balance |
Interest Earned/ Interest Paid |
Average Yield/ Rate |
Average Outstanding Balance |
Interest Earned/ Interest Paid |
Average Yield/ Rate |
Average Outstanding Balance |
Interest Earned/ Interest Paid |
Average Yield/ Rate |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans1 |
$ | 9,280,439 | $ | 161,021 | 6.88 | % | $ | 9,267,366 | $ | 161,615 | 6.92 | % | $ | 8,743,380 | $ | 131,823 | 5.98 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LHI, MW | 301,345 | 4,422 | 5.82 | 357,639 | 5,753 | 6.38 | 383,080 | 5,024 | 5.20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities | 1,188,776 | 12,282 | 4.10 | 1,121,716 | 10,928 | 3.87 | 1,286,342 | 10,880 | 3.36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning deposits in other banks | 587,929 | 8,162 | 5.51 | 520,785 | 7,128 | 5.43 | 353,737 | 3,401 | 3.81 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities and other investments | 82,271 | 1,717 | 8.28 | 135,714 | 1,691 | 4.94 | 119,054 | 1,087 | 3.62 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 11,440,760 | 187,604 | 6.51 | 11,403,220 | 187,115 | 6.51 | 10,885,593 | 152,215 | 5.55 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL | (111,937) | (105,320) | (85,275) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets | 977,811 | 961,162 | 960,726 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 12,306,634 | $ | 12,259,062 | $ | 11,761,044 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Stockholders’ Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand and savings deposits | $ | 4,547,911 | 46,225 | 4.03 | % | $ | 4,168,876 | $ | 39,936 | 3.80 | % | $ | 4,321,936 | 24,043 | 2.21 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates and other time deposits | 3,285,164 | 40,165 | 4.85 | 3,151,704 | 36,177 | 4.55 | 1,785,152 | 8,543 | 1.90 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advances from FHLB and Other | 182,935 | 2,581 | 5.60 | 725,543 | 8,523 | 4.66 | 1,073,049 | 10,577 | 3.91 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debentures and subordinated notes | 229,648 | 3,100 | 5.36 | 229,389 | 3,118 | 5.39 | 229,037 | 2,954 | 5.12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 8,245,658 | 92,071 | 4.43 | 8,275,512 | 87,754 | 4.21 | 7,409,174 | 46,117 | 2.47 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 2,322,555 | 2,272,207 | 2,737,468 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 228,135 | 203,173 | 179,584 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 10,796,348 | 10,750,892 | 10,326,226 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity | 1,510,286 | 1,508,170 | 1,434,818 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 12,306,634 | $ | 12,259,062 | $ | 11,761,044 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest rate spread2 |
2.08 | % | 2.30 | % | 3.08 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and margin3 |
$ | 95,533 | 3.31 | % | $ | 99,361 | 3.46 | % | $ | 106,097 | 3.87 | % |
For the Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Outstanding Balance |
Interest Earned/ Interest Paid |
Average Yield/ Rate |
Average Outstanding Balance |
Interest Earned/ Interest Paid |
Average Yield/ Rate |
|||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans1 |
$ | 9,244,070 | $ | 628,122 | 6.79 | % | $ | 7,877,949 | $ | 383,008 | 4.86 | % | ||||||||||||||||||||||||||
LHI, MW | 347,596 | 20,123 | 5.79 | 433,062 | 16,671 | 3.85 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities | 1,173,880 | 44,364 | 3.78 | 1,277,643 | 38,736 | 3.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning deposits in other banks | 542,959 | 28,331 | 5.22 | 405,471 | 6,275 | 1.55 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities and other investments | 120,135 | 5,934 | 4.94 | 169,875 | 4,720 | 2.78 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 11,428,640 | 726,874 | 6.36 | 10,164,000 | 449,410 | 4.42 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL | (103,179) | (79,845) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets | 957,286 | 905,103 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 12,282,747 | $ | 10,989,258 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Stockholders’ Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand and savings deposits | $ | 4,197,517 | 148,975 | 3.55 | $ | 3,934,926 | 42,785 | 1.09 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates and other time deposits | 2,977,178 | 125,409 | 4.21 | 1,601,687 | 15,307 | 0.96 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Advances from FHLB and Other | 873,617 | 41,024 | 4.70 | 896,687 | 15,501 | 1.73 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debentures and subordinated notes | 229,268 | 12,352 | 5.39 | 230,984 | 11,160 | 4.83 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 8,277,580 | 327,760 | 3.96 | 6,664,284 | 84,753 | 1.27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 2,309,983 | 2,782,077 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 193,659 | 119,237 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 10,781,222 | 9,565,598 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity | 1,501,525 | 1,423,660 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 12,282,747 | $ | 10,989,258 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest rate spread2 |
2.40 | % | 3.15 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and margin3 |
$ | 399,114 | 3.49 | % | $ | 364,657 | 3.59 | % |
For the Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Dec 31, 2023 |
Sep 30, 2023 |
Jun 30, 2023 |
Mar 31, 2023 |
Dec 31, 2022 |
||||||||||||||||||||||||||||
Average yield on interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans1 |
6.88 | % | 6.92 | % | 6.85 | % | 6.51 | % | 5.98 | % | ||||||||||||||||||||||
LHI, MW | 5.82 | 6.38 | 5.44 | 5.52 | 5.20 | |||||||||||||||||||||||||||
Debt securities | 4.10 | 3.87 | 3.60 | 3.56 | 3.36 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits in other banks | 5.51 | 5.43 | 5.16 | 4.69 | 3.81 | |||||||||||||||||||||||||||
Equity securities and other investments | 8.28 | 4.94 | 3.25 | 4.57 | 3.62 | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 6.51 | % | 6.51 | % | 6.36 | % | 6.06 | % | 5.55 | % | ||||||||||||||||||||||
Average rate on interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand and savings deposits | 4.03 | % | 3.80 | % | 3.37 | % | 2.92 | % | 2.21 | % | ||||||||||||||||||||||
Certificates and other time deposits | 4.85 | 4.55 | 3.92 | 3.28 | 1.90 | |||||||||||||||||||||||||||
Advances from FHLB and Other | 5.60 | 4.66 | 4.78 | 4.46 | 3.91 | |||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debentures and subordinated notes | 5.36 | 5.39 | 5.37 | 5.38 | 5.12 | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 4.43 | % | 4.21 | % | 3.86 | % | 3.32 | % | 2.47 | % | ||||||||||||||||||||||
Net interest rate spread2 |
2.08 | % | 2.30 | % | 2.50 | % | 2.74 | % | 3.08 | % | ||||||||||||||||||||||
Net interest margin3 |
3.31 | % | 3.46 | % | 3.51 | % | 3.69 | % | 3.87 | % |
For the Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Dec 31, 2023 |
Sep 30, 2023 |
Jun 30, 2023 |
Mar 31, 2023 |
Dec 31, 2022 |
||||||||||||||||||||||||||||
Average cost of interest-bearing deposits | 4.38 | % | 4.12 | % | 3.61 | % | 3.06 | % | 2.12 | % | ||||||||||||||||||||||
Average costs of total deposits, including noninterest-bearing | 3.37 | 3.15 | 2.73 | 2.24 | 1.46 |
Dec 31, 2023 | Sep 30, 2023 | Jun 30, 2023 | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands, except percentages) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LHI1 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and Industrial ("C&I") | $ | 2,752,063 | 29.9 | % | $ | 2,841,024 | 30.7 | % | $ | 2,850,084 | 30.7 | % | $ | 2,895,957 | 31.3 | % | $ | 2,942,348 | 32.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial ("OOCRE") | 794,088 | 8.6 | 697,299 | 7.5 | 671,602 | 7.2 | 631,563 | 6.8 | 715,829 | 7.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial ("NOOCRE") | 2,350,725 | 25.5 | 2,398,060 | 26.1 | 2,509,731 | 27.1 | 2,505,344 | 27.1 | 2,341,379 | 25.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | 1,734,254 | 18.8 | 1,705,053 | 18.4 | 1,659,700 | 17.9 | 1,831,349 | 19.8 | 1,787,400 | 19.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Farmland | 31,114 | 0.3 | 59,684 | 0.6 | 51,663 | 0.6 | 51,680 | 0.6 | 43,500 | 0.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential | 937,119 | 10.2 | 933,225 | 10.1 | 923,442 | 10.0 | 896,252 | 9.7 | 894,456 | 9.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family residential | 605,817 | 6.6 | 603,395 | 6.5 | 592,473 | 6.4 | 432,209 | 4.6 | 322,679 | 3.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 10,149 | 0.1 | 9,845 | 0.1 | 11,189 | 0.1 | 8,316 | 0.1 | 7,806 | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total LHI | $ | 9,215,329 | 100 | % | $ | 9,247,585 | 100 | % | $ | 9,269,884 | 100 | % | $ | 9,252,670 | 100 | % | $ | 9,055,397 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MW | 377,796 | 390,767 | 436,255 | 437,501 | 446,227 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total LHI1 |
$ | 9,593,125 | $ | 9,638,352 | $ | 9,706,139 | $ | 9,690,171 | $ | 9,501,624 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total LHFS | 79,072 | 41,313 | 29,876 | 42,816 | 20,641 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Loans | $ | 9,672,197 | $ | 9,679,665 | $ | 9,736,015 | $ | 9,732,987 | $ | 9,522,265 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing | $ | 2,218,036 | 21.5 | % | $ | 2,363,340 | 23.2 | % | $ | 2,234,109 | 24.2 | % | $ | 2,212,389 | 24.5 | % | $ | 2,640,617 | 28.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing transaction | 347,156 | 3.4 | 739,098 | 7.2 | 676,653 | 7.3 | 866,609 | 9.6 | 622,814 | 6.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market | 3,864,361 | 37.3 | 3,096,498 | 30.4 | 2,816,769 | 30.5 | 2,518,922 | 27.9 | 2,773,622 | 30.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | 136,868 | 1.3 | 100,474 | 1.0 | 96,831 | 1.0 | 106,480 | 1.2 | 118,293 | 1.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates and other time deposits | 3,191,737 | 30.9 | 3,403,427 | 33.4 | 2,928,949 | 31.7 | 2,896,870 | 32.0 | 2,086,642 | 22.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Correspondent money market account | 580,037 | 5.6 | 493,681 | 4.8 | 480,598 | 5.3 | 433,468 | 4.8 | 881,246 | 9.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 10,338,195 | 100 | % | $ | 10,196,518 | 100 | % | $ | 9,233,909 | 100 | % | $ | 9,034,738 | 100 | % | $ | 9,123,234 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans to total deposits ratio | 93.6 | % | 94.9 | % | 105.4 | % | 107.7 | % | 104.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LHI to Deposit Ratio, excluding MW | 89.1 | % | 90.7 | % | 100.4 | % | 102.4 | % | 99.3 | % |
For the Quarter Ended | For the Year Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dec 31, 2023 |
Sep 30, 2023 |
Jun 30, 2023 |
Mar 31, 2023 |
Dec 31, 2022 |
Dec 31, 2023 |
Dec 31, 2022 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands, except percentages) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NPAs: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans | $ | 79,133 | $ | 65,676 | $ | 54,055 | $ | 31,452 | $ | 30,364 | $ | 79,133 | $ | 30,364 | |||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual PCD loans1 |
13,715 | 13,718 | 13,721 | 12,784 | 13,178 | 13,715 | 13,178 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accruing loans 90 or more days past due2 |
2,975 | 474 | 528 | 296 | 125 | 2,975 | 125 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming loans held for investment ("NPLs") | 95,823 | 79,868 | 68,304 | 44,532 | 43,667 | 95,823 | 43,667 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total NPAs | $ | 95,823 | $ | 79,868 | $ | 68,304 | $ | 44,532 | $ | 43,667 | $ | 95,823 | $ | 43,667 | |||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential | $ | (21) | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | (21) | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||
Multifamily | (192) | — | — | — | — | (192) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
OOCRE | (364) | (375) | — | (116) | — | (855) | (2,646) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
NOOCRE | (5,434) | — | (8,215) | — | (1,019) | (13,649) | (2,410) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | (3,893) | (1,929) | (3,540) | (1,051) | (5,449) | (10,413) | (9,731) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | (33) | (49) | (92) | (62) | (41) | (236) | (1,285) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total charge-offs | (9,937) | (2,353) | (11,847) | (1,229) | (6,509) | (25,366) | (16,072) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential | 1 | — | 1 | 1 | 24 | 3 | 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
OOCRE | — | — | — | — | 26 | — | 271 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
NOOCRE | — | 200 | 150 | — | 229 | 350 | 725 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | 387 | 308 | 106 | 364 | 415 | 1,165 | 1,308 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 34 | 14 | 46 | 6 | 30 | 100 | 85 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total recoveries | 422 | 522 | 303 | 371 | 724 | 1,618 | 2,420 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs | $ | (9,515) | $ | (1,831) | $ | (11,544) | $ | (858) | $ | (5,785) | $ | (23,748) | $ | (13,652) | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | $ | 9,500 | $ | 8,627 | $ | 15,000 | $ | 9,385 | $ | 11,800 | $ | 42,512 | $ | 26,950 | |||||||||||||||||||||||||||
ACL | $ | 109,816 | $ | 109,831 | $ | 102,150 | $ | 98,694 | $ | 91,052 | $ | 109,816 | $ | 91,052 | |||||||||||||||||||||||||||
Asset Quality Ratios: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NPAs to total assets | 0.77 | % | 0.65 | % | 0.55 | % | 0.35 | % | 0.36 | % | 0.77 | % | 0.36 | % | |||||||||||||||||||||||||||
NPAs, excluding nonaccrual PCD loans, to total assets | 0.66 | 0.54 | 0.44 | 0.25 | 0.25 | 0.66 | 0.25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
NPLs to total LHI | 1.00 | 0.83 | 0.70 | 0.46 | 0.46 | 1.00 | 0.46 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
NPLs, excluding nonaccrual PCD loans, to total LHI | 0.86 | 0.69 | 0.56 | 0.33 | 0.32 | 0.86 | 0.32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL to total LHI | 1.14 | 1.14 | 1.05 | 1.02 | 0.96 | 1.14 | 0.96 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs to average loans outstanding3 |
0.40 | 0.08 | 0.48 | 0.04 | 0.24 | 0.25 | 0.16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Dec 31, 2023 | Sep 30, 2023 | Jun 30, 2023 | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible Common Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total stockholders' equity | $ | 1,531,323 | $ | 1,491,166 | $ | 1,491,280 | $ | 1,493,737 | $ | 1,449,773 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | (404,452) | (404,452) | (404,452) | (404,452) | (404,452) | |||||||||||||||||||||||||||
Core deposit intangibles | (28,495) | (30,933) | (33,371) | (35,808) | (38,247) | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity | $ | 1,098,376 | $ | 1,055,781 | $ | 1,053,457 | $ | 1,053,477 | $ | 1,007,074 | ||||||||||||||||||||||
Common shares outstanding | 54,338 | 54,305 | 54,261 | 54,229 | 54,030 | |||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share | $ | 28.18 | $ | 27.46 | $ | 27.48 | $ | 27.54 | $ | 26.83 | ||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share | $ | 20.21 | $ | 19.44 | $ | 19.41 | $ | 19.43 | $ | 18.64 |
As of | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Dec 31, 2023 | Sep 30, 2023 | Jun 30, 2023 | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible Common Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total stockholders' equity | $ | 1,531,323 | $ | 1,491,166 | $ | 1,491,280 | $ | 1,493,737 | $ | 1,449,773 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | (404,452) | (404,452) | (404,452) | (404,452) | (404,452) | |||||||||||||||||||||||||||
Core deposit intangibles | (28,495) | (30,933) | (33,371) | (35,808) | (38,247) | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity | $ | 1,098,376 | $ | 1,055,781 | $ | 1,053,457 | $ | 1,053,477 | $ | 1,007,074 | ||||||||||||||||||||||
Tangible Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 12,394,337 | $ | 12,346,331 | $ | 12,470,368 | $ | 12,609,487 | $ | 12,154,361 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | (404,452) | (404,452) | (404,452) | (404,452) | (404,452) | |||||||||||||||||||||||||||
Core deposit intangibles | (28,495) | (30,933) | (33,371) | (35,808) | (38,247) | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible Assets | $ | 11,961,390 | $ | 11,910,946 | $ | 12,032,545 | $ | 12,169,227 | $ | 11,711,662 | ||||||||||||||||||||||
Tangible Common Equity to Tangible Assets | 9.18 | % | 8.86 | % | 8.76 | % | 8.66 | % | 8.60 | % |
For the Quarter Ended | For the Year Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dec 31, 2023 |
Sep 30, 2023 |
Jun 30, 2023 |
Mar 31, 2023 |
Dec 31, 2022 |
Dec 31, 2023 |
Dec 31, 2022 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available for common stockholders adjusted for amortization of core deposit intangibles | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 3,499 | $ | 32,621 | $ | 33,730 | $ | 38,411 | $ | 39,897 | $ | 108,261 | $ | 146,315 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: Amortization of core deposit intangibles | 2,438 | 2,438 | 2,438 | 2,438 | 2,438 | 9,752 | 9,752 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Tax benefit at the statutory rate | 512 | 512 | 512 | 512 | 512 | 2,048 | 2,048 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available for common stockholders adjusted for amortization of core deposit intangibles | $ | 5,425 | $ | 34,547 | $ | 35,656 | $ | 40,337 | $ | 41,823 | $ | 115,965 | $ | 154,019 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Average Tangible Common Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average stockholders' equity | $ | 1,510,286 | $ | 1,508,170 | $ | 1,510,625 | $ | 1,476,576 | $ | 1,434,818 | $ | 1,501,525 | $ | 1,423,660 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average goodwill | (404,452) | (404,452) | (404,452) | (404,452) | (404,452) | (404,452) | (404,344) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average core deposit intangibles | (30,093) | (32,540) | (34,969) | (37,361) | (39,792) | (33,718) | (43,451) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average tangible common equity | $ | 1,075,741 | $ | 1,071,178 | $ | 1,071,204 | $ | 1,034,763 | $ | 990,574 | $ | 1,063,355 | $ | 975,865 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Return on Average Tangible Common Equity (Annualized) | 2.00 | % | 12.80 | % | 13.35 | % | 15.81 | % | 16.75 | % | 10.91 | % | 15.78 | % |
For the Quarter Ended | For the Year Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dec 31, 2023 |
Sep 30, 2023 |
Jun 30, 2023 |
Mar 31, 2023 |
Dec 31, 2022 |
Dec 31, 2023 |
Dec 31, 2022 |
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(Dollars in thousands, except per share data) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Earnings | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 3,499 | $ | 32,621 | $ | 33,730 | $ | 38,411 | $ | 39,897 | $ | 108,261 | $ | 146,315 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: Equity method investment write-down | 29,417 | — | — | — | — | 29,417 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: FDIC special assessment | 768 | — | — | — | — | 768 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: Severance payments1 |
— | — | 1,194 | 756 | 630 | 1,950 | 630 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: Loss on sale of debt securities AFS, net | — | — | — | 5,321 | — | 5,321 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: M&A expenses | — | — | — | — | — | — | 1,379 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating pre-tax income | 33,684 | 32,621 | 34,924 | 44,488 | 40,527 | 145,717 | 148,324 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Tax impact of adjustments | 2,059 | — | 251 | 1,293 | 132 | 3,603 | 435 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating earnings | $ | 31,625 | $ | 32,621 | $ | 34,673 | $ | 43,195 | $ | 40,395 | $ | 142,114 | $ | 147,889 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average diluted shares outstanding | 54,691 | 54,597 | 54,486 | 54,606 | 54,780 | 54,596 | 53,952 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS | $ | 0.06 | $ | 0.60 | $ | 0.62 | $ | 0.70 | $ | 0.73 | $ | 1.98 | $ | 2.71 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted operating EPS | $ | 0.58 | $ | 0.60 | $ | 0.64 | $ | 0.79 | $ | 0.74 | $ | 2.60 | $ | 2.74 |
For the Quarter Ended | For the Year Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Dec 31, 2023 |
Sep 30, 2023 |
Jun 30, 2023 |
Mar 31, 2023 |
Dec 31, 2022 |
Dec 31, 2023 |
Dec 31, 2022 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-Tax, Pre-Provision Operating Earnings | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income | $ | 3,499 | $ | 32,621 | $ | 33,730 | $ | 38,411 | $ | 39,897 | $ | 108,261 | $ | 146,315 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: Provision for income taxes | 6,004 | 9,282 | 9,725 | 11,012 | 11,890 | 36,023 | 40,319 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: Provision for credit losses and unfunded commitments | 8,000 | 7,718 | 13,871 | 10,882 | 11,277 | 40,471 | 27,770 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: Severance payments | — | — | 1,194 | 756 | 630 | 1,950 | 630 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: Loss on sale of debt securities AFS, net | — | — | — | 5,321 | — | 5,321 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: Equity method investment write-down | 29,417 | — | — | — | — | 29,417 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: FDIC special assessment | 768 | — | — | — | — | 768 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: M&A expenses | — | — | — | — | — | — | 1,379 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net pre-tax, pre-provision operating earnings | $ | 47,688 | $ | 49,621 | $ | 58,520 | $ | 66,382 | $ | 63,694 | $ | 222,211 | $ | 216,413 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Average total assets | $ | 12,306,634 | $ | 12,259,062 | $ | 12,350,223 | $ | 12,214,313 | $ | 11,761,044 | $ | 12,282,747 | $ | 10,989,258 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax, pre-provision operating return on average assets1 |
1.54 | % | 1.61 | % | 1.90 | % | 2.20 | % | 2.15 | % | 1.81 | % | 1.97 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Average Total Assets | $ | 12,306,634 | $ | 12,259,062 | $ | 12,350,223 | $ | 12,214,313 | $ | 11,761,044 | $ | 12,282,747 | $ | 10,989,258 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets1 |
0.11 | % | 1.06 | % | 1.10 | % | 1.28 | % | 1.35 | % | 0.88 | % | 1.33 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Operating return on average assets1 |
1.02 | 1.06 | 1.13 | 1.43 | 1.36 | 1.16 | 1.35 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans | $ | 9,581,784 | $ | 9,625,005 | $ | 9,657,313 | $ | 9,501,309 | $ | 9,103,552 | $ | 9,591,666 | $ | 8,311,011 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax, pre-provision operating return on average loans1 |
1.97 | % | 2.05 | % | 2.43 | % | 2.83 | % | 2.78 | % | 2.32 | % | 2.60 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Operating earnings adjusted for amortization of core deposit intangibles | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating earnings | $ | 31,625 | $ | 32,621 | $ | 34,673 | $ | 43,195 | $ | 40,395 | $ | 142,114 | $ | 147,889 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: Amortization of core deposit intangibles | 2,438 | 2,438 | 2,438 | 2,438 | 2,438 | 9,752 | 9,752 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Tax benefit at the statutory rate | 512 | 512 | 512 | 512 | 512 | 2,048 | 2,048 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating earnings adjusted for amortization of core deposit intangibles | $ | 33,551 | $ | 34,547 | $ | 36,599 | $ | 45,121 | $ | 42,321 | $ | 149,818 | $ | 155,593 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Average Tangible Common Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average stockholders' equity | $ | 1,510,286 | $ | 1,508,170 | $ | 1,510,625 | $ | 1,476,576 | $ | 1,434,818 | $ | 1,501,525 | $ | 1,423,660 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Average goodwill | (404,452) | (404,452) | (404,452) | (404,452) | (404,452) | (404,452) | (404,344) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Average core deposit intangibles | (30,093) | (32,540) | (34,969) | (37,361) | (39,792) | (33,718) | (43,451) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average tangible common equity | $ | 1,075,741 | $ | 1,071,178 | $ | 1,071,204 | $ | 1,034,763 | $ | 990,574 | $ | 1,063,355 | $ | 975,865 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Operating return on average tangible common equity1 |
12.37 | % | 12.80 | % | 13.70 | % | 17.68 | % | 16.95 | % | 14.09 | % | 15.94 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 77.49 | % | 54.49 | % | 49.94 | % | 48.42 | % | 47.63 | % | 55.82 | % | 48.64 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 95,533 | $ | 99,361 | $ | 100,831 | $ | 103,389 | $ | 106,097 | $ | 399,114 | $ | 364,657 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest (loss) income | (17,792) | 9,674 | 13,692 | 13,531 | 14,326 | 19,105 | 52,822 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: Loss on sale of debt securities AFS, net | — | — | — | 5,321 | — | 5,321 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: Equity method investment write-down | 29,417 | — | — | — | — | 29,417 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating noninterest income | 11,625 | 9,674 | 13,692 | 18,852 | 14,326 | 53,843 | 52,822 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 60,238 | 59,414 | 57,197 | 56,615 | 57,359 | 233,464 | 203,075 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: FDIC special assessment | 768 | — | — | — | — | 768 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Severance payments | — | — | 1,194 | 756 | 630 | 1,950 | 630 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: M&A expenses | — | — | — | — | — | — | 1,379 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating noninterest expense | $ | 59,470 | $ | 59,414 | $ | 56,003 | $ | 55,859 | $ | 56,729 | $ | 230,746 | $ | 201,066 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Operating efficiency ratio | 55.50 | % | 54.49 | % | 48.90 | % | 45.70 | % | 47.11 | % | 50.94 | % | 48.21 | % |