このプレスリリースに記載されている限られた情報は要約であり、十分な情報に基づいた投資判断を行うには不十分であることにご注意ください。

2025年8月7日、バージニア州マクリーン：Gladstone Land Corporation (Nasdaq: LAND) (以下「Gladstone Land」または「当社」) は本日、2025年6月30日を期末とする第2四半期および通期の業績を発表しました。本プレスリリースの末尾には、営業活動から得た資金 (以下、「FFO」)、コア FFO (以下、「CFFO」)、調整後 FFO (以下、「AFFO」) の説明が記載されていますが、これらはすべて非 GAAP (米国で一般に認められた会計原則) 財務指標です。1株当たり情報は、特に断りのない限り、すべて完全希薄化後の加重平均普通株式数を示している。詳細については、当社ウェブサイトの投資家向けセクション（www.GladstoneLand.com）に掲載されている四半期報告書（Form 10-Q）（以下「Form 10-Q」）をご参照ください。

-収益認識のタイミング変更：2025年産については、6つの農場のリース契約を変更し、固定ベース賃料を減額または廃止し、場合によっては、参加賃料の構成要素を大幅に引き上げる代わりに、特定のテナントに現金リース奨励金を提供した。さらに、現在2つの物件（4つの農場を含む）を第三者経営者との管理契約に基づいて運営している。これらの変更により、固定ベース賃料からの収入は年間を通じて大幅に減少する一方、パーティシペーション賃料は大幅に増加すると予想される。この変更により、収益の認識時期が遅れ、通常、第4四半期に作柄が判明した時点で認識されるパーティシペーション賃料への依存度が高まります。そのため、2025年の収入と年間収益の大半は第4四半期に認識される見込みである。

-ポートフォリオ活動-リース活動：リース契約：4件のリース契約を締結し、従前のリース契約と比較して年間純営業利益が約16万6,000ドル（9.3%）増加する見込み。

-負債活動-ローンの借り換え：金利6.31％（3年間固定）の1,060万ドルの新規融資を確保し、金利3.85％で満期を迎えた1,030万ドルの返済に充当した。

-支払済み分配金：2025年6月30日に終了した四半期に普通株式1株当たり0.1401ドルの分配金を毎月支払いました。

Second Quarter 2025 Results:

当四半期の純損失は、前年同期の約82万3,000ドルに対し、約790万ドルでした。当四半期の普通株主に帰属する純損失は約1,390万ドル、1株当たり0.38ドル（前年同期は約670万ドル、1株当たり0.19ドル）。当四半期のAFFOは前年同期の約370万ドル（1株当たり0.10ドル）に対し、約350万ドル（1株当たり0.10ドル）でした。普通株式配当金は両期間とも1株当たり約0.14ドルであった。

これは主に、固定ベース賃料が680万ドル減少したことによるものである。この減少の主な要因は、前述の通り一部のリース契約が変更されたこと、および空室とテナントの問題が継続したことである。パーティシペーション賃料も約975,000ドル減少しましたが、これは主に、前年度において、一部の情報が通常より早く入手可能となったため、これらの金額を上半期に計上することが可能となり、特定の収益額を前倒しで認識したことによるものです。

2025年第1四半期に獲得したキャピタル・ゲイン・フィーの第2四半期の戻入を除くと、関連当事者フィー総額は当四半期に約67,000ドル減少しましたが、これは主に2023年12月31日以降に19の農場を売却した結果、基本管理料が減少したことによるものです。キャピタル・ゲイン・フィーは年度末まで支払われず、追加的な資産の売却があった場合は年度を通じてさらに調整されます。関連当事者手数料を除いた現金営業費用は約13万5,000ドル減少しましたが、これは主に一般管理費の削減、特に株主関連費用の削減と専門家報酬の削減によるものです。

これは、カリフォルニア州の特定の農場の水利権を保護するために発生した追加費用や、空き農場、直営農場、または未稼働状態の農場に関する費用の増加、特に固定資産税の増加により、不動産運営費が増加したことで一部相殺された。支払利息は過去1年間の債務返済により減少した。

当四半期の営業活動によるキャッシュ・フローは、前年同期に比べ約1,200万ドル減少しました。これは主に、前述のリース変更により固定リース料からの受取現金が減少したこと、および、空き農場、直営農場、または未稼働状態の農場からの現金回収額が減少したことによるものです。

2025年6月30日以降：

-ポートフォリオ活動-カリフォルニア水活動：1,530グロス・エーカー・フィートの水を総額約583,000ドル（グロス・エーカー・フィートあたり約381ドル）で購入。

-負債活動-ローン返済：利率4.45％の1,040万ドルの満期債券を返済した。

-第3四半期の分配金：7月、8月、9月の各月に普通株式1株当たり0.0467ドル（四半期合計0.1401ドル）の現金配当を発表。

グラッドストーン・ランドの社長兼CEOであるデイビッド・グラッドストーンのコメント：「西部の永年作物農場の一部で取ったアプローチにより、2025年の収益は例年よりも参加賃借料に依存することになり、その大部分は第4四半期に認識される見込みです。この仕組みは、2025年の作付年においてこの特定の農場群にとって最も収益性の高い取り決めになると考えており、これまでの高収量と強力な農作物保険に支えられている。ピスタチオとアーモンドの市場動向は、当グループが最も注目している作物であるが、ほぼ良好である。ピスタチオ価格は、旺盛な需要のなか堅調に推移しており、最近発表された2025年産の最低価格は昨年と同水準で、当社の予想通りである。アーモンド価格は、アーモンドの客観的見通しが発表された後、一時的に下落したものの、その後やや回復し、現在は昨年のこの時期より5％から10％高く、2023年の水準を大幅に上回っている。我々は、これらのリース変更を一時的な措置とみなし、固定ベース賃料を含む標準的なリース構造への復帰を引き続き目指している。近い将来、これらの農場のテナントと満足のいくリース条件に達することができなければ、これらの農場の一部売却も検討する可能性がある。その一方で、市場価格以下で水資源を追加取得する機会を追求し、農場と生産者の水確保をさらに強化することで、長期的な農場の存続可能性を高めることに引き続き注力していく。当社のバランスシートは引き続き良好な状態にあり、債務残高のほぼ100％を固定金利で維持している。また、1億5,000万ドル以上の即時利用可能な資本と、必要に応じて追加担保として差し入れることができる1億6,500万ドル以上の抵当権のない不動産を有し、引き続き強力な流動性を維持しています。"