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UNITED STATES
SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION
Washington, D.C. 20549
FORM 8-K
現行レポート
1934年証券取引法第13条または第15条(d)項に基づき
報告日（報告された最も早い事象の日付）：2026年3月31日
バーフレッシュ・フード・グループ株式会社
(（定款に記載されている登録者の正式名称）
| デラウェア | 001-41228 | 27-1994406 | ||
|
(State or other jurisdiction of incorporation) |
(Commission File Number) |
(IRS Employer Identification No.) |
12100 ウィルシャー・ブールバード 8階、ロサンゼルス、カリフォルニア州 90025
(（主要な執行機関の所在地）
登録者の電話番号（市外局番を含む）：(310) 598-7113
3600 ウィルシャー・ブールバード スイート1720、ロサンゼルス、カリフォルニア州 90010
(（前回の報告以降に変更があった場合は、旧氏名または旧住所。）
フォーム8-Kの提出が、以下のいずれかの規定に基づく登録者の提出義務を同時に満たすことを目的とする場合は、以下の該当するチェックボックスにチェックを入れてください：
| ☐ | 証券法に基づく規則425に従った書面によるコミュニケーション（17 cfr 230.425) |
| ☐ | 取引所法の下でのルール14a-12（17 cfr 240.14a-12）に基づく資料の勧誘。) |
| ☐ | 取引所法の規則14d-2(b)に基づく開始前のコミュニケーション（17 cfr 240.14d-2(b)) |
| ☐ | 証券取引法の規則13e-4(c)に基づく開始前のコミュニケーション（17 cfr 240.13e-4(c)) |
同法第12条(b)に基づき登録された有価証券：
| Title of each class | Trading Symbol | 登録されている各取引所の名称 | ||
| 普通株式、額面0.000001ドル | BRFH | the nasdaq stock market llc |
同法第12条(g)に基づき登録された有価証券：なし
登録者が、1933年証券法第405条（本章第230.405条）または1934年証券取引法第12b-2条（本章第240.12b-2条）に定義される新興成長企業であるか否かを、チェックマークで示してください。
Emerging growth company ☐
新興成長企業である場合、登録者が証券取引法第13条(a)に基づき定められた新規または改訂された財務会計基準の遵守について、延長移行期間の適用を受けないことを選択した場合は、チェックマークを付けてください。 ☐
Item 2.02. 営業成績および財務状況
2026年3月31日、デラウェア州法人であるバーフレッシュ・フード・グループ社（以下「当社」）は、2025年12月31日をもって終了した第4四半期および通期の年次報告書（フォーム10-K）の提出に合わせ、最近の事業動向に関する最新情報を発表した。
これらの業績に関する電話会議は、2026年3月31日（木）太平洋時間午後1時30分（東部時間午後4時30分）に開催されました。電話による録音再生は、2026年4月14日（火）までご利用いただけます。
Use of Non-GAAP Measures
バーフレッシュ・フード・グループ社は、米国で一般に認められている会計原則（「GAAP」）に従って連結財務諸表を作成しています。 当社の業績理解を助けるため、当社は、本8-Kフォームによる現況報告書に添付されたプレスリリースの別紙99.1において、売上総利益との調整表が記載された「調整後売上総利益」、および純利益（損失）との調整表が記載された「EBITDA」および「調整後EBITDA」を含む、特定の非GAAP指標も提示しています。 調整項目には、株式報酬を含む非営業費用または非現金費用、ならびにArp’s Dairy, Inc.の買収に関連する費用、製造拠点移転費用、および製品回収に関する紛争に関連する費用などのその他の一時的費用が含まれます。また、当社は、当該実績に基づいて算出した売上総利益および調整後売上総利益も開示しています。
経営陣は、調整後粗利益および調整後EBITDAが、当社のコアビジネスの期間ごとの業績を直接反映するものであるため、投資家にとって有用な情報を提供すると考えています。さらに、調整後粗利益および調整後EBITDAは、当社の内部予算、予測、および戦略計画の策定、事業戦略の有効性の分析、報酬決定、ならびに財務実績に関する取締役会との情報共有において活用されています。
調整後粗利益および調整後EBITDAは、営業利益、営業損失、当期純損失、またはGAAP（一般に公正と認められる会計原則）に従って算定されたその他の業績指標に代わるものとして、営業実績の測定指標とみなすべきではありません。これらは、他社が使用する同様の名称の指標と比較可能ではない場合があり、当社の業績評価において重要であると見なされる可能性のある財務情報を除外している場合があります。
Forward Looking Statements
本プレスリリースに記載されている過去の事実に関する情報を除き、当社の事業進展や将来の財務実績に関する記述を含め、本プレスリリースに記載されている事項はすべて将来の見通しに関するものです。 これらの将来に関する記述は、「成長する」、「拡大する」、「予想する」、「意図する」、「推定する」、「信じる」、「期待する」、「計画する」、「～すべきである」、「仮定」、「潜在的」、「予測」、「見通し」などの用語の使用によって識別されます。 本プレスリリースに含まれる、過去の事実に関する記述以外の、将来発生すると当社が確信または予想する活動、事象、または展開に関するすべての記述は、将来の見通しに関する記述です。これらの記述は、経験、予想される将来の発展、および当社が状況下で適切であると判断したその他の要因に基づいてなされた一定の仮定に基づいています。このような記述は、多くの仮定、リスク、不確実性の影響を受け、その多くは当社の支配の及ばないものであり、実現しない可能性があります。 投資家の皆様におかれましては、かかる記述はいずれも将来の業績を保証するものではないことにご留意ください。 本リリースの内容は、フォーム10-Kによる年次報告書およびフォーム10-Qによる四半期報告書を含む、当社が米国証券取引委員会（SEC）に最近提出した書類に含まれる警告、リスク要因、および注意喚起事項と併せて検討されるべきです。さらに、当社は、法律で義務付けられている場合を除き、いかなる将来予測に関する記述についても、公に更新する意図はなく、またその義務を負いません。
Item 7.01. Regulation FD Disclosures
項目2.02に記載された開示事項は、参照により本資料に組み込まれる。
Item 9.01. 財務諸表および添付資料
(d) Exhibits.
項目2.02および7.01に関連する以下の添付資料は、提出されたものとみなされ、提出されたものとはみなされない：
| 99.1 | バーフレッシュ・フード・グループ社の2026年3月31日付プレスリリース |
| 104 | カバーページ インタラクティブデータファイル（inline xbrlドキュメントに埋め込まれています。) |
SIGNATURES
1934年証券取引法の要件に基づき、登録者は、正当に権限を与えられた下記署名者に、登録者を代表して本報告書に署名させた。
|
Barfresh Food Group Inc., a Delaware corporation (Registrant) |
||
| Date: March 31, 2026 | /s/ Riccardo Delle Coste | |
| By: | Riccardo Delle Coste | |
| Its: | CEO | |
Exhibit 99.1
バーフレッシュ、2025年第4四半期および通期の業績を発表
2025年第4四半期および通期の売上高がそれぞれ540万ドル、1,420万ドルとなり、過去最高を記録した
2026年第1四半期の売上高見通しを500万～520万ドルと発表。Arps社の買収を原動力として、前年同期比で最大77％の成長を見込む
2026年通期の売上高見通しを2,800万～3,200万ドルに、2026年通期の調整後EBITDA見通しを320万～380万ドルに上方修正
製造拠点の拡大を加速させるため、このほど750万ドルの戦略的資金調達を完了した。新施設の体制により、将来的に2億ドル以上の収益創出が可能となる見込みである。
ロサンゼルス、2026年3月31日 （GLOBE NEWSWIRE）– 冷凍飲料、ブレンド用飲料、および即飲用飲料の提供企業であるBarfresh Food Group Inc.（以下、「当社」または「Barfresh」）（Nasdaq: BRFH）は本日、2025年12月31日に終了した第4四半期および通期の決算を発表した。
Management Comments
当社の最高経営責任者（CEO）であるリカルド・デッレ・コステ氏は次のように述べた。「2025年度は、あらゆる面でバーフレッシュにとって変革の年となりました。Arps Dairyの買収による貢献も含め、年間売上高は1,420万ドルと過去最高を記録し、前年比33％の成長を達成しました。 現在、売上高の約90％を自社施設で生産しており、買収前には到底対応できなかった注文にも応えられるようになりました。これこそが、今回の投資の本来の目的でした。年末までに完了する見込みの新施設への移行を終え、最新設備を本格稼働させれば、2026年度には大幅な利益率の改善が確実に実現できると確信しています。」
「2026年度の取り組みを推進する中で、当社は44,000平方フィートの施設の統合と最適化について、着実な進展を遂げています。長期的な成功に向けた強固な基盤を築いており、この慎重なアプローチが持続可能な成長への道筋を築いています。 年度末以降に確保した750万ドルの転換社債による資金調達により、当社は製造施設を完全所有し、年間2億ドル以上の売上高に対応可能なこのプラットフォームを完成させることが可能となります。施設の完成スケジュールが更新されたことを受け、より保守的な稼働開始スケジュールを反映させるため、2026年度の売上高および調整後EBITDAのガイダンスを修正いたします。 しかし、統合された事業基盤と、構築中のプラットフォームがもたらす変革的な性質を踏まえ、前年比で大幅な成長を達成できるとの確信は変わりません。教育分野での継続的な進展や製品ポートフォリオの拡大範囲と相まって、2026年度は当社の統合モデルの力と拡張性を示す極めて重要な年になると確信しています。」
2025年第4四半期決算
2025年第4四半期の売上高は、前年同期の280万ドルに対し、前年比94%増の540万ドルとなった。この売上高の増加は、Arps Dairyの買収によるものである。
2025年第4四半期の売上総利益率は3％であり、2024年第4四半期の26％と比較して低下しました。2025年第4四半期の調整後売上総利益率は4％であり、2024年第4四半期の30％と比較して低下しました。 売上総利益率の低下は、Barfreshの生産を当社の新施設に移管したことによるものであり、これに伴う通常の立ち上げおよび導入コストが一時的に利益率に影響を与えました。さらに、当社はArps Dairyの既存の乳加工事業を継続しましたが、同事業は当社の主力事業とは異なる利益率構造で運営されているものの、生産および事業多角化を支える安定した牛乳供給源となっています。売上総利益から調整後売上総利益への調整表を以下に示します。
2025年第4四半期の純損失は、2024年第4四半期の85万2,000ドルの損失から改善し、76万3,000ドルとなった。 2025年第4四半期の販売費・一般管理費は78万3,000ドルとなり、2024年第4四半期の87万2,000ドルから減少した。2025年第4四半期の一般管理費は92万2,000ドルとなり、2024年第4四半期の60万7,000ドルから増加した。
2025年第4四半期の調整後EBITDAは110万ドルの損失となり、2024年第4四半期の56万3,000ドルの損失から拡大しました。純損失から調整後EBITDAへの調整表を以下に示します。
2025年通期決算
2025年通期の売上高は、2024年同期の1,070万ドルから33％増加し、1,420万ドルとなりました。この売上高の増加は、Arps Dairyからの売上高の計上、学校市場への浸透拡大、および当社の「Pop & Go」製品ラインの季節的な需要拡大によるものです。
2025年通期の売上総利益率は22％となり、2024年同期の34％から低下しました。 2025年通期の調整後売上総利益率は22％であり、2024年の37％から低下した。売上総利益率の低下は、製品構成の変化や新規メーカーとの試験・開発費用に加え、2025年第4四半期にArps Dairyの乳製品加工事業が連結対象となったことによるものである。売上総利益から調整後売上総利益への調整表を以下に示す。
2025年通期の純損失は270万ドルとなり、2024年同期の280万ドルの損失と比較して減少した。 2025年通期の販売費・一般管理費は320万ドル（売上高の22％）であり、2024年同期の310万ドル（売上高の29％）と比較した。2025年通期の一般管理費は320万ドルであり、2024年同期の300万ドルと比較した。
2025年通期の調整後EBITDAは210万ドルの赤字となり、2024年同期の130万ドルの赤字から拡大しました。純損失から調整後EBITDAへの調整明細は以下の通りです。
Non-GAAP Financial Measures
上記の情報は、米国で一般に認められている会計原則に従って提示されています。当社の業績の理解を助けるため、当社は以下に、調整後粗利益、EBITDA、および調整後EBITDAを含む特定の非GAAP指標を提示しています。これらは、以下の表において比較可能なGAAP指標との調整が行われており、粗利益率および調整後粗利益率を含む、当社の業績に基づく特定の計算値も併せて示されています。 経営陣は、調整後粗利益および調整後EBITDAが当社の業績を直接反映するものであるため、投資家にとって有用な情報を提供すると考えています。 調整後粗利益の算出において製造拠点移転費用などの特定の項目を除外し、調整後 EBITDA の算出において株式報酬および製品回収、関連する紛争、特定の製造拠点移転費用、事業買収費用などのその他の非経常費用を除外することは、当社のコア事業の業績を期間ごとに比較するための有用な指標となります。 調整後粗利益および調整後EBITDAは、GAAP（一般に公正妥当と認められる会計原則）に基づく公認の指標ではなく、粗利益、営業損失、純損失、またはGAAPに従って算出されたその他の業績指標の代替として考慮されるべきではありません。
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| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||
| 売上高 | $ | 5,422,000 | $ | 2,788,000 | $ | 14,208,000 | $ | 10,717,000 | ||||||||
| 売上原価 | 5,266,000 | 2,058,000 | 11,094,000 | 7,049,000 | ||||||||||||
| 売上総利益 | 156,000 | 730,000 | 3,114,000 | 3,668,000 | ||||||||||||
| Manufacturing relocation (1) | 63,000 | 107,000 | 63,000 | 283,000 | ||||||||||||
| 調整後売上総利益 | $ | 219,000 | $ | 837,000 | $ | 3,177,000 | $ | 3,951,000 | ||||||||
| 売上総利益率 | 2.9 | % | 26.2 | % | 21.9 | % | 34.2 | % | ||||||||
| 調整後売上総利益率 | 4.0 | % | 30.0 | % | 22.4 | % | 36.9 | % | ||||||||
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