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FOR IMMEDIATE RELEASE
サブラ、2025年第4四半期決算を発表；2026年ガイダンスを提示
カリフォルニア州タスティン、2026年2月12日 — サブラ・ヘルスケア・リート株式会社（以下「サブラ」、「当社」または「我々」）（ナスダック：SBRA）は本日、2025年第4四半期の業績を発表しました。
2025年第4四半期決算および最近の出来事
•2025年第4四半期の希薄化後普通株1株当たり利益は以下の通りでした：
•純利益：0.11ドル
•FFO：0.36ドル
•調整後FFO：0.36ドル
•AFFO: 0.37ドル
•調整後調整後フリーキャッシュフロー（AFFO）：0.38ドル
•EBITDARM カバレッジ概要：
•高度な看護/移行期ケア：2.38倍
•高齢者向け住宅 - 賃貸：1.52倍
•行動医療、専門病院その他：3.99倍
•2025年第4四半期において、前年同期比で既存シニア住宅物件のキャッシュNOIは12.6％増加した。一方、2025年四半期の前年同期比平均増加率は15.0％であり、これにはホリデー社が以前運営していた安定稼働施設が含まれている。
•2025年第4四半期、サブラは4件の管理型シニア住宅物件を1億5,050万ドルで取得し、推定初期現金利回りは7.0%であった。これにより2025年に完了した総投資額は約4億5,000万ドルとなり、物件取得における推定平均初期現金利回りは7.5%となった。 四半期末以降、サブラはさらに2件の管理型高齢者向け住宅物件を2,700万ドルで取得。推定初期現金利回りは8.2%である。
•サブラは、主に管理型シニア住宅および一部介護施設向け投資案件に対し、追加で2億4,000万ドルの投資を獲得した。推定初期現金利回りは約8.0％で、その大半は第1四半期および第2四半期前半に決済される見込みである。 これらの投資案件は現在意向表明書（LOI）段階またはそれ以降の段階にあり、サブラは、これらの投資が成立した場合、現行および過去の「アット・ザ・マーケット（ATM）株式発行プログラム」に基づく未決済先渡販売契約からの収益を含む、利用可能な流動性資金で調達する見込みである。
•2025年第4四半期に、サブラは7つの介護施設を売却し、総収入5,100万ドルを得た。サブラは2025年、これらの施設に関連する賃料や収益を一切計上していない。
•2025年第4四半期、サブラは未決済の先渡販売契約の決済として、手数料控除後の加重平均価格1株当たり17.49ドルで230万株を発行し、純収入4,000万ドルを得た。 2025年12月31日現在、先渡販売契約に基づく未決済残高として1,740万株が未決済であり、加重平均価格は手数料控除後1株あたり18.60ドルである。
•2025年12月31日現在、純負債対調整後EBITDA倍率は5.00倍であった。
•2026年2月2日、サブラの取締役会は普通株式1株当たり0.30ドルの四半期現金配当を宣言しました。配当は2026年2月27日に、2026年2月13日の営業終了時点の株主名簿に記載された普通株主に対して支払われます。
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2026 GUIDANCE
サブラは2026年度の業績予想範囲を下記の通り開始します（サブラ・ヘルスケア・リート社帰属、希薄化後普通株1株当たり）：
•純利益：0.60ドル～0.64ドル
•FFO：1.49ドル～1.53ドル
•正常化FFO：1.49ドル～1.53ドル
•AFFO：1.55ドル～1.59ドル
•調整後調整後フリーキャッシュフロー（AFFO）：1.55ドル～1.59ドル
Earnings guidance above assumes:
•トリプルネット物件ポートフォリオの中間値におけるキャッシュNOI成長率は、買収・売却の影響を除き、1桁台前半の見込み。
•既存シニア向け住宅管理ポートフォリオにおける年間平均キャッシュNOI成長率は10％台前半から中盤；
•一般管理費は中間値で5,200万ドル（うち株式報酬費用1,200万ドルを含む）
•中間点における現金利息費用1億300万ドル；
•正常化FFOおよび正常化AFFOそれぞれについて、加重平均株式数は2億5500万株および2億5600万株；
•2025年12月31日以降、収益認識においてテナントを現金主義から発生主義へ移行させることは行わない；および
•2026年2月12日時点で完了した投資、処分および資本市場活動のみ。
上記のガイダンス範囲は、経営陣による現在および将来の市場状況の見解を反映したものです。当社の実際の業績が上記の見積もりと大きく異なることがないという保証はありません。法令で別段の定めがある場合を除き、当社は新たな情報または新たな将来の動向に基づき、上記のガイダンス範囲を更新する義務を負わず、またその義務をここに否認します。
リック・マトロス最高経営責任者兼会長は第4四半期の業績について次のように述べた。「2025年の好調な実績を踏まえ、2026年の正常化FFOおよび正常化AFFOについて、それぞれ前年比4.9％および5.4％の中間値成長率を見込むガイダンスを発表できることを喜ばしく思います。 投資パイプラインは堅調を維持しており、2026年は2億4000万ドルの投資案件獲得という好調なスタートを切りました。これらの大半は第1四半期から第2四半期前半にかけて完了する見込みです。年初の好調な展開を踏まえ、2025年の投資総額を上回ることを期待するとともに、管理型シニア住宅ポートフォリオの拡大という戦略的焦点に加え、介護付き高齢者住宅への投資も実施する予定です。 サブラの営業実績は、過去1年以上にわたり確認されてきた通り、引き続き良好な傾向を示しています。管理型シニアハウジングの稼働率とマージンは上昇を続け、トリプルネット型シニアハウジングは堅調な賃料カバー率と稼働率で安定を維持。介護施設ポートフォリオの稼働率と賃料カバー率も上昇傾向を継続しています。さらに、上位10テナントも好調な業績を維持しました。2026年の見通しに期待を寄せています。」
2
LIQUIDITY
2025年12月31日現在、当社は約12億ドルの流動性を有しており、これは制限のない現金及び現金同等物7,150万ドル、リボルビング・クレジット・ファシリティに基づく利用可能借入枠7億8,240万ドル、ならびにATMプログラムに基づく先渡販売契約における発行済み株式に関連する3億2,270万ドルで構成されています。 2025年12月31日現在、当社は現行のATMプログラムにおいて4億8,290万ドルの利用可能枠を有していました。
カンファレンスコールと会社情報
2025年第4四半期決算に関する電話会議および同時ウェブキャストは、2026年2月13日（金）太平洋時間午前11時より開催されます。ウェブキャストURLは https://events.q4inc.com/attendee/141249230 です。 米国からの参加者は (888) 880-4448 に、米国外からの参加者は (646) 960-0572 にダイヤルしてください。会議ID番号は1382596です。 電話会議のデジタル再放送は、当社ウェブサイト（www.sabrahealth.com）で視聴可能です。第4四半期に関する補足情報パッケージも、当社ウェブサイトの「投資家向け情報」セクションで公開されます。
ABOUT SABRA
2025年12月31日現在、サブラの投資ポートフォリオには、投資目的で保有する360の不動産物件が含まれていました（内訳は(i) 210の介護施設／移行期ケア施設、(ii) 32のシニア住宅コミュニティ（「シニア住宅 - 賃貸」）、 （iii）不動産管理契約に基づき第三者の不動産管理会社が運営する87のシニア住宅コミュニティ（「シニア住宅－管理」）、（iv）16の行動医療施設、および（v）15の専門病院およびその他の施設）、貸付債権への13の投資（3件の住宅ローンおよび10件のその他のローンで構成）、優先株式投資4件、および非連結合弁事業への投資2件が含まれていた。 2025年12月31日現在、サブラが投資目的で保有する不動産物件は、米国およびカナダに分散して36,412ベッド／ユニットを有していた。
FORWARD-LOOKING STATEMENTS SAFE HARBOR
本リリースには、1995年私的証券訴訟改革法で定義される「将来に関する見通し」に関する記述が含まれています。過去または現在の事実や事項に関連しない記述は、将来に関する見通しに関する記述となります。これらの記述は、「予想する」「確信する」「意図する」「～すべきである」といった用語、またはそれらの否定形を含む表現によって特定される場合がありますが、これらに限定されません。 将来に関する見通しに関する記述の例としては、当社の将来の財務状況に関するその他の見通し（2026年度の収益ガイダンス及びそこに記載された前提条件を含む）、当社の業績、キャッシュフロー、流動性、事業戦略、成長機会、潜在的な投資及び処分に関する見通し、当社の投資活動に関する見通し、ならびに将来の事業運営に関する計画及び目標に関するすべての記述が含まれます。
当社の実際の結果は、将来に関する記述で予測または想定された内容と大きく異なる可能性があります。その要因としては、以下のようなものが挙げられます：投資案件の確定合意に達する能力、および期待される条件で、あるいは全く条件を満たさずに、当該買収を完了させる当社の能力；市場金利およびインフレ率の上昇； パンデミックまたはエピデミック、およびそれらがテナント、借り手、当社が管理するシニア住宅コミュニティに与える影響；当社が管理するシニア住宅コミュニティに関する運営リスク；人件費の上昇および労働力不足；業界における競争状況；主要管理職の離職；当社物件に影響を与える無保険または保険不足の損失；資産の会計処理に関連する潜在的な減損損失および調整； 非連結合弁事業への投資に伴うリスク；異常気象その他の自然災害・人為的災害、気候変動が当社物件に及ぼす影響、および持続可能でエネルギー効率の高い対策の実施失敗；テナント、借入先、および当社が管理するシニア住宅コミュニティにおける運営コスト増加と競争激化；医療規制の強化と執行強化； テナントの政府・第三者支払プログラムへの依存度；テナント・運営者・借入先の破産または支払不能の影響；代替テナント確保能力及び新規物件取得時の予期せぬコスト影響；訴訟及び保険コスト上昇がテナント事業に与える影響；医療施設譲渡に必要な規制当局承認の影響；当社所有不動産に関連する環境コンプライアンスコスト及び負債； テナント、借入人または運営者が適用されるプライバシーおよびデータセキュリティ法に準拠しないこと；当社またはテナント、借入人、運営者の情報技術における重大な侵害；当社が医療施設セクター、特に介護施設／移行期ケア施設および高齢者住宅コミュニティに集中していること（これにより、複数産業に投資する場合と比較して、特定セクターの不振による収益性の脆弱性が高まる）； 当社の債務の多額さ及びその返済能力；配当金の支払い、投資の実施、追加債務の負担、有利な条件での債務の借り換えを制限する可能性のある債務契約上の契約条項；当社の信用格付けの悪化；予想水準での配当金分配の実施能力；株式及び債務による資金調達能力；マクロ経済状況の変化及び不確実性、金融市場の混乱； 米国外不動産所有に伴うリスク（為替変動を含む）、不動産投資の比較的流動性の低い性質、連邦税法上の不動産投資信託（REIT）としての地位維持能力、REIT要件への遵守及びREIT地位に関連する税務・規制事項、REITに影響する税法・規制の変更、 当社の定款及びメリーランド州法に基づく所有権制限及び買収防衛策（支配権変更や事業統合の機会を制限する可能性があるもの）、並びに定款に定める専属的裁判管轄条項。
3
当社の事業に影響を及ぼす可能性のあるリスク及び不確実性に関する追加情報は、米国証券取引委員会（以下「SEC」）への提出書類、特に2025年12月31日終了年度の年次報告書（Form 10-K）のPart I、Item 1Aに記載されています。 当社は、本リリースの日付以降の事象や状況、または予期せぬ事象の発生を反映するために、将来に関する情報を更新する意図はなく、またその義務を負いません。ただし、法律で義務付けられる場合は除きます。
TENANT AND BORROWER INFORMATION
本リリースには、当社から物件を賃借しているテナントおよび当社借入先の一部に関する情報が含まれております。これらのテナントおよび借入先の大半は、米国証券取引委員会（SEC）の報告要件の対象外です。本リリースで提供されるテナントおよび借入先に関する情報は、当該テナントおよび借入先から提供された情報、またはそれらに基づく情報です。当社は当該情報を独自に検証しておりません。当該情報に重要な点において不正確な点があると信じる理由はありません。本データは情報提供のみを目的として提供しております。
NOTE REGA RDING
本リリースには、米国証券取引委員会（SEC）により非GAAP財務指標と定義される以下の財務指標が含まれます： 純負債／調整後EBITDA、営業活動によるキャッシュフロー（「FFO」）、正常化FFO、調整後FFO（「AFFO」）、正常化AFFO、希薄化普通株1株当たりFFO、正常化希薄化普通株1株当たりFFO、希薄化普通株1株当たりAFFO、正常化希薄化普通株1株当たりAFFO、営業純利益（「NOI」）、キャッシュNOI。 これらの指標は他社が使用する非GAAP財務指標とは異なる場合があり、これらの指標の提示は、米国一般に公正妥当と認められる会計原則（GAAP）に従って作成・提示された財務情報の代替として、または単独で考慮されることを意図したものではありません。 これらの非GAAP財務指標の説明は、本リリースの「報告定義」に記載されており、当社が最も比較可能と考えるGAAP財務指標との調整は、当社ウェブサイト（https://ir.sabrahealth.com/investors/financials/quarterly-results）の投資家向けセクションに掲載されています。
CONTACT
投資家・メディアお問い合わせ先: (888) 393-8248 または investorinquiries@sabrahealth.com
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サブラ・ヘルスケア・リミット社
CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME
(単位：千米ドル、1株当たりデータを除く)
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12月31日までの3ヵ月間, |
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Year Ended December 31, |
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2025 |
|
2024 |
|
2025 |
|
2024 |
| 売上高: |
|
|
|
|
|
|
|
| レンタルおよび関連収入 (1) |
$ |
92,917 |
|
|
$ |
96,068 |
|
|
$ |
374,131 |
|
|
$ |
381,495 |
|
| Resident fees and services |
108,434 |
|
|
76,865 |
|
|
356,883 |
|
|
284,581 |
|
| 利息およびその他の収入 |
10,551 |
|
|
9,413 |
|
|
43,618 |
|
|
37,159 |
|
| 収益合計 |
211,902 |
|
|
182,346 |
|
|
774,632 |
|
|
703,235 |
|
| Expenses: |
|
|
|
|
|
|
|
| 減価償却費および償却費 |
51,405 |
|
|
42,308 |
|
|
186,996 |
|
|
169,623 |
|
| 利息 |
28,940 |
|
|
28,083 |
|
|
112,489 |
|
|
115,272 |
|
| Triple-net portfolio operating expenses |
3,602 |
|
|
4,080 |
|
|
14,487 |
|
|
17,072 |
|
| シニア住宅 - マネージド・ポートフォリオ営業費用 |
76,815 |
|
|
55,758 |
|
|
256,619 |
|
|
210,016 |
|
| 一般管理費 |
15,908 |
|
|
13,032 |
|
|
53,710 |
|
|
50,067 |
|
| Recovery of loan losses |
(407) |
|
|
(125) |
|
|
(1,047) |
|
|
(571) |
|
| Impairment of real estate |
648 |
|
|
— |
|
|
7,322 |
|
|
18,472 |
|
| Total expenses |
176,911 |
|
|
143,136 |
|
|
630,576 |
|
|
579,951 |
|
| その他の収益（費用）: |
|
|
|
|
|
|
|
| 負債の消滅による損失 |
— |
|
|
— |
|
|
(1,154) |
|
|
— |
|
| その他の収入 |
58 |
|
|
1,897 |
|
|
14,036 |
|
|
2,735 |
|
| 不動産売却損益（△は益 |
(9,063) |
|
|
6,064 |
|
|
(3,519) |
|
|
2,095 |
|
| その他の収益（費用）合計 |
(9,005) |
|
|
7,961 |
|
|
9,363 |
|
|
4,830 |
|
| 非連結合弁事業損益および法人税等調整前利益 |
25,986 |
|
|
47,171 |
|
|
153,419 |
|
|
128,114 |
|
| 非連結ジョイントベンチャーからの利益（損失 |
1,652 |
|
|
(96) |
|
|
3,928 |
|
|
(397) |
|
| 法人税等 |
(491) |
|
|
(380) |
|
|
(1,837) |
|
|
(1,005) |
|
| 純利益 |
27,147 |
|
|
46,695 |
|
|
155,510 |
|
|
126,712 |
|
| 非支配持分に帰属する純損失 |
78 |
|
|
— |
|
|
99 |
|
|
— |
|
| sabra health care reit, inc.に帰属する純利益。 |
$ |
27,225 |
|
|
$ |
46,695 |
|
|
$ |
155,609 |
|
|
$ |
126,712 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| サブラ・ヘルスケア・リート・インクに帰属する当期純利益（1株当たり: |
|
|
|
|
|
|
| Basic common share |
$ |
0.11 |
|
|
$ |
0.20 |
|
|
$ |
0.64 |
|
|
$ |
0.54 |
|
| Diluted common share |
$ |
0.11 |
|
|
$ |
0.19 |
|
|
$ |
0.64 |
|
|
$ |
0.54 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 加重平均発行済普通株式数、基本 |
249,375,192 |
|
|
236,597,675 |
|
|
241,312,309 |
|
|
233,498,736 |
|
| 加重平均発行済普通株式数、希薄化後 |
252,768,271 |
|
|
239,640,053 |
|
|
244,497,242 |
|
|
236,045,862 |
|
(1) 賃貸および関連収益に関する詳細については、次のページをご覧ください。
5
サブラ・ヘルスケア・リミット社
連結損益計算書-補足情報
(単位：千ドル)
|
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|
|
|
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|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
12月31日までの3ヵ月間, |
|
Year Ended December 31, |
| |
2025 |
|
2024 |
|
2025 |
|
2024 |
| Cash rental income |
$ |
87,514 |
|
|
$ |
89,995 |
|
|
$ |
358,928 |
|
|
$ |
363,905 |
|
| Straight-line rental income |
782 |
|
|
876 |
|
|
4,464 |
|
|
4,289 |
|
| 現金および定額受取賃貸料、リース無形資産評価減 |
— |
|
|
(508) |
|
|
(7,759) |
|
|
(6,032) |
|
| Above/below market lease amortization |
1,058 |
|
|
1,233 |
|
|
4,315 |
|
|
4,867 |
|
| Operating expense recoveries |
3,563 |
|
|
4,472 |
|
|
14,183 |
|
|
14,466 |
|
| レンタルおよび関連収入 |
$ |
92,917 |
|
|
$ |
96,068 |
|
|
$ |
374,131 |
|
|
$ |
381,495 |
|
6
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が
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7
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8
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