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サーモン社、2025年度第1四半期決算を発表
テキサス州オースティン / ACCESSWIRE / 2024年8月7日 - 工業用プロセスヒーティング・ソリューションの世界的リーダーであるサーモン・グループ・ホールディングス（NYSE:THR）（以下「サーモン」または「当社」）は本日、2025年3月期（以下「2025会計年度」）第1四半期（以下「2025年第1四半期」）の連結業績を発表しました。
FIRST QUARTER 2025 HIGHLIGHTS
(特に断りのない限り、すべて前年同期との比較です。)
-売上高 1億1,510万ドル、7.7%増
-売上総利益は5,040万ドル（6.6％増）、売上総利益率は43.8％だった。
-純利益は850万ドル、22.0％減、希薄化後1株当たり利益は0.25ドル、調整後純利益は1,310万ドル、希薄化後1株当たり利益は0.38ドル。
-調整後EBITDAは5.0%増の2,320万ドル、調整後EBITDAマージンは20.2%だった。
-新規受注は1億2720万ドル（11.5％増）、受注高営業利益率は1.1倍
-2024年6月30日時点のネット・レバレッジ・レシオ1.1倍
-2025年度通期の財務ガイダンスを再表明
MANAGEMENT COMMENTARY
「サーモンのブルース・テムズ社長兼最高経営責任者（CEO）は、次のように述べています。「多様化した最終市場における好調な勢い、ヴェイパー・パワー社の買収による統合の成功とプラス寄与、規律ある財務管理による堅実なフリー・キャッシュ・フローへの転換が強調された第1四半期の力強い業績を非常に誇りに思います。「第1四半期の売上高と調整後EBITDAは前年同期比で増加し、その原動力となったのは、OPEXの売上高が前年同期比で22％増加したことであり、これはVapor Power社の貢献によるものです。
「重要なことは、当四半期は、設置ベースの拡大、収益と最終市場の多様化という当社の戦略的焦点の効果が実証されたことです」とテームズは続けた。「多角化戦略を成功させ、設置ベースの拡大に注力した結果、当四半期は大型プロジェクトの低迷を部分的に相殺することができ、大型プロジェクトの収益が34%減少したにもかかわらず、第1四半期の既存事業売上高はわずか5.3%の減少にとどまりました。既存事業売上高の減少に満足しているわけではありませんが、当社が大型プロジェクトやより循環的な最終市場へのエクスポージャーがはるかに高かった数年前には、このような業績は不可能でした。当社の顧客による大型プロジェクトの設備投資の遅れは、保守・修理支出を優先させることにつながり、これは当社の大規模な設置済み顧客基盤によるOPEX収入にプラスとなり、当社はこのサイクルを通じて安定した営業成績を上げ続けることができるはずです。"
「また、脱炭素化、電化、デジタルトランスフォーメーションなど、当社の主要な最終市場の多くに恩恵をもたらしている長期的で継続的な投資テーマにも引き続き勇気づけられている」とテムズは述べた。「当社の見積もり活動は引き続き堅調で、入札パイプラインの総額は前年比9％増となっている。市場の先行き不透明感からプロジェクトの決定は先送りされ続けていますが、通常の支出パターンが再開されれば、当社は有利な立場に立つことができると考えています」と述べた。
「サーモンの副社長兼コーポレート・コントローラーであるグレッグ・ルーカスは、次のように述べています。「オペレーショナル・エクセレンスに対する当社の継続的な戦略的コミットメントに沿い、また前四半期に発表したとおり、当社は製造拠点の合理化・効率化に注力しており、第1四半期はこうした取り組みから利益を得ることができました。「資本効率に対する規律あるアプローチにより、第1四半期のフリー・キャッシュ・フローは880万ドルとなり、前年同期比で1,070万ドル増加しました。引き続き、有機的成長、補完的買収、2024年初頭に発表した5000万ドルの自社株買戻しへの資本投資を優先します。2024年6月30日現在のネット・レバレッジは1.1倍、現金および流動性総額は1億4,180万ドルで、当社は事業の継続的成長を支える十分な資本を有しています。"
テムズ社長は「第2四半期に入り、われわれは引き続き高水準の業績を上げており、第1四半期の受注高が好調であったこと、パイプラインと見積もり活動が伸びていることに勇気づけられている」と述べた。「大型プロジェクトに対する顧客の支出は当面一進一退が続くが、年度後半には勢いが増すと予想している。さらに、バランスの取れた収益モデルから恩恵を受け、レガシー市場と成長中心のエンド市場で市場をリードする地位を築き続けるとともに、業務効率の改善と規模のメリットを実現できるものと期待しており、2025年度通期の財務ガイダンスを再度発表することにしました。"
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| Financial Highlights |
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第1四半期（6月30日） 前半, |
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| 未監査、単位：百万ドル、1株当たりデータを除く |
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2024 |
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2023 |
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% Change |
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| Sales1 |
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$ |
115.1 |
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$ |
106.9 |
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7.7 |
% |
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| OPEX Sales |
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97.5 |
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80.2 |
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21.6 |
% |
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| 時間経過とともに - 大型プロジェクト |
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17.6 |
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26.7 |
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(34.1) |
% |
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| 純利益 |
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8.5 |
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10.9 |
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(22.0) |
% |
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| Diluted EPS |
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0.25 |
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0.32 |
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(21.9) |
% |
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| Adjusted Net Income2 |
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13.1 |
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13.4 |
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(2.2) |
% |
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| Adjusted EPS2 |
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0.38 |
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0.40 |
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(5.0) |
% |
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| Adjusted EBITDA3 |
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23.2 |
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22.1 |
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5.0 |
% |
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| % of Sales: |
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| OPEX Sales |
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84.7 |
% |
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75.0 |
% |
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970 bps |
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| Over-Time - Large Projects |
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15.3 |
% |
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25.0 |
% |
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-970 bps |
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| 純利益 |
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7.4 |
% |
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10.2 |
% |
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-280 bps |
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| Adjusted Net Income2 |
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11.4 |
% |
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12.5 |
% |
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-110 bps |
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| Adjusted EBITDA3 |
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20.2 |
% |
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20.7 |
% |
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-50 bps |
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1 "ポイント・イン・タイムおよびオーバータイムからOPEX売上高への調整 "の表を参照。
2 買収費用、事業再編費用、減損およびその他の費用、無形資産償却費、ERP導入関連費用、および外国為替レート上昇の影響による税金費用／（利益）の影響を除いた純利益（損失）を示す（表「純利益から調整後純利益および調整後EPSへの調整」を参照）。
3 表「当期純利益から調整後EBITDAへの調整」を参照。
STRATEGIC UPDATE
サーモンの長期的な価値創造戦略は、収益性の高い設備ベースの拡大、脱炭素化、デジタル化、多角化への注力、卓越した事業運営、規律ある資本配分など、いくつかの重要な戦略的柱を規律正しく追求することによって推進される。これらの取り組みに対する第1四半期の主な進捗状況は以下の通り：
-設置ベースの利益成長。最近の四半期では、大規模な資本プロジェクトへの支出の遅れにより、顧客の支出の優先順位が保守・修理ニーズにシフトしている。サーモンは、長年にわたる顧客との関係や豊富な設置ベースを活用し、顧客の進化するニーズにより効果的に対応することで、この傾向から利益を得ている。第1四半期のOPEX関連収入は総収入の85％を占め、利益率の高いソリューションの経常収入が増加した。
-脱炭素化、デジタル化、多様化。重要な戦略的優先課題は、より高価値で安定性の高い幅広い業種に最終市場を分散させることである。当社は、商業、食品・飲料、鉄道・運輸などの市場におけるソリューションの拡大に注力するとともに、ヴェイパー・パワーの買収を推進し、12ヶ月累計ベースで、2026年度までに石油・ガス以外の多様な最終市場から少なくとも70％の売上を創出するという目標を達成した。
-オペレーショナル・エクセレンスサーモンのオペレーショナル・エクセレンス・イニシアチブは、顧客パフォーマンス、生産性向上、労働効率、サプライ・チェーンの改善に重点を置いて推進されている。この戦略における重要な優先課題は、資産活用を改善するために製造拠点を合理化することである。経営陣は最近、この戦略の一環としてデンバー工場の統合を発表し、今後数四半期で経費削減を推進する予定である。
-規律ある資本配分サーモンは、強固で柔軟なバランスシートを維持し、株主価値を高めるために資本配分を最適化することに専心しています。最近のヴェイパー・パワー社の買収は、第1四半期の業績に大きく貢献しました。この買収は、3年目までに加重平均資本コストを上回る投下資本利益率を達成し、1年目には利益を増加させるという、当社の買収基準を達成する予定です。
2025年度第1四半期の業績
第1四半期の売上高は1億1,510万ドルで、前年同期比7.7％増となった。ヴェイパー・パワー社の買収による貢献とOPEX収入の伸びによって牽引されたが、期間超過大型プロジェクト収入の減少によって一部相殺された。
ヴェイパーパワーの1,390万ドルの売上を除くと、第1四半期の売上は既存事業ベースで5.3％減少した。
第 1 四半期の売上総利益は前年同期比 6.6%増の 5,040 万ドルであった。売上総利益率は43.8％となり、前年同期の44.3％から低下しました。これは、OPEXの売上構成が良好であったものの、利益率の低い保守サービス契約プロジェクトの売上により相殺されたためです。
第1四半期の営業費用は3,110万ドル（前年同期は2,870万ドル）であったが、これはヴェイパー・パワー社による営業費用の増加によるものであり、一方、長期戦略を推進するための投資は規律あるコスト管理によって相殺された。
調整後EBITDAは2,320万ドルで、ヴェイパーパワー社の貢献により前年同期の2,210万ドルから増加した。調整後EBITDAマージンは20.2％で、売上総利益率の低下と成長イニシアチブへの投資により、前年同期の20.7％から低下した。
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