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フィリップスエジソン&カンパニーレポート
2025年第3四半期の業績と
通期業績見通しを上方修正
シンシナティ発 - 2025年10月23日 - 高品質で食料品中心の近隣型ショッピングセンターを所有・運営する全米最大手のフィリップス・エジソン・アンド・カンパニー・インク(Nasdaq: PECO)(以下「PECO」または「当社」)は本日、2025年9月30日に終了した期間の財務・営業成績を発表し、2025年通期の業績ガイダンスを上方修正した。2025年9月30日に終了した3ヵ月間および9ヵ月間の株主帰属純利益はそれぞれ2,470万ドル(希薄化後1株当たり0.20ドル)、6,380万ドル(希薄化後1株当たり0.51ドル)であった。
第3四半期以降のハイライト
-ナレイトFFOは8,930万ドル(希薄化後1株当たり0.64ドル)を計上。
-報告されたコアFFOは9,060万ドル、希薄化後1株当たり0.65ドル
-2025年通期ナレイトFFOガイダンスの中間値引き上げは、前年比6.8%の成長を意味する。
-2025年通期コアFFOガイダンスの中間値引き上げは、前年比6.6%の成長を意味する。
-2025年通年の既存施設NOIガイダンスの中間値は、前年比3.35%の伸びを示す。
-ポートフォリオの賃貸稼働率は97.6%、既存店舗の賃貸稼働率は97.9%と好調。
-賃貸インライン稼働率は94.8%、同一事業所での賃貸インライン稼働率は95.0%と好調を報告。
-ポートフォリオの総保有率は 93.9%と引き続き好調であった。
-当四半期中、過去最高の賃料スプレッド(23.2%)でポートフォリオに匹敵する更新リースを、また過去最高の賃料スプレッド(23.4%)でインラインに匹敵する更新リースを実施。
-ポートフォリオに匹敵する新規リースおよびインラインに匹敵する新規リースを賃料スプレッド 24.5%で契約。
-ショッピングセンター2棟と土地2区画を含む、PECOの比例配分総額2,190万ドルの資産を買収。
-ショッピングセンター1棟と土地1区画を含む920万ドルの資産をPECOの比例配分で売却。
-当四半期末に、2つのショッピングセンターと将来の開発用地を含む7,420万ドルの資産を取得した。
-2025年通年のグロス買収ガイダンスは、3億5,000万ドルから4億5,000万ドルの範囲を反映している。
Management Commentary
PECOのジェフ・エジソン会長兼最高経営責任者(CEO)は次のように述べた:「PECOは引き続き堅調な収益成長を牽引しており、これは2025年度第3四半期のNareit FFOおよび1株当たりコアFFOの成長率(それぞれ6.7%、4.8%)に反映されています。食品スーパーを核とした近隣型ショッピングセンターに対する小売業者の需要は引き続き旺盛で、この勢いは今期も当社の営業成績に明確に表れています。当社では、取引市場の重要な部分を引き続き獲得しており、現在までに3億7,600万ドルの買収が完了しています。PECOは強靭で安定した経営基盤のもと、今後も堅調な収益成長を実現できる態勢を整えています」。
Financial Results
純利益
2025年第3四半期の当社株主に帰属する当期純利益は2,470万ドル(希薄化後1株当たり0.20ドル)であったのに対し、2024年第3四半期の当期純利益は1,160万ドル(希薄化後1株当たり0.09ドル)であった。
2025年9月30日に終了した9ヶ月間の株主帰属純利益は6,380万ドル、希薄化後1株当たり0.51ドルであったのに対し、2024年同期の純利益は4,450万ドル、希薄化後1株当たり0.36ドルであった。
Nareit FFO
ナレイトが定義する株主およびオペレーティング・パートナーシップ(OP)ユニット保有者に帰属する2025年度第3四半期の営業活動から得た資金(「ナレイトFFO」)は、2024年度第3四半期の8,160万ドル(希薄化後1株当たり0.60ドル)に対し、9.4%増の8,930万ドル(希薄化後1株当たり0.64ドル)となった。
2025年9月30日に終了した9ヵ月間のナレイトFFOは、前年同期の2億4,000万ドル(希薄化後1株当たり1.76ドル)に対し、10.1%増の2億6,430万ドル(希薄化後1株当たり1.90ドル)となった。
Core FFO
2025年第3四半期の株主およびOPユニット保有者に帰属する中核営業活動からの資金(「中核FFO」)は、2024年第3四半期の8,440万ドル(希薄化後1株当たり0.62ドル)に対して7.3%増の9,060万ドル(希薄化後1株当たり0.65ドル)となった。
2025年9月30日に終了した9ヶ月間のコアFFOは、前年同期の2億4,600万ドル(希薄化後1株当たり1.80ドル)に対し、9.5%増の2億6,950万ドル(希薄化後1株当たり1.94ドル)となった。
Same-Center NOI
2025 年第 3 四半期の既存事業所の営業利益(NOI)は、前年同期の 1 億 1,180 万ドルから 3.3%増の 1 億 1,550 万ドルとなった。
2025年9月30日に終了した9ヵ月間の既存店NOIは、前年同期の3億3,210万ドルに対して3.8%増の3億4,480万ドルであった。
Portfolio Overview
Portfolio Statistics
2025年9月30日現在、PECOの完全所有ポートフォリオは、31州に所在する303物件、総面積約3,400万平方フィートで構成されている。これは、2024年9月30日現在、31州に所在する合計約3,290万平方フィートの290物件と比較したものである。
2025年9月30日現在の賃貸ポートフォリオ稼働率は97.6%(2024年9月30日現在:97.8%)であった。2025年9月30日時点の同一テナント賃貸物件の稼働率は97.9%(2024年9月30日時点は97.8%)であった。
2024年9月30日時点の99.4%に対し、2025年9月30日時点では99.2%となった。2025年9月30日現在の同センターの賃貸アンカー稼働率は99.4%(2024年9月30日現在99.3%)であった。
2025年9月30日現在の賃貸インライン稼働率は94.8%であった(2024年9月30日現在95.0%)。2025年9月30日および2024年9月30日時点の同センターの賃貸インライン稼働率は95.0%であった。
Leasing Activity
2025年第3四半期には、合計約170万平方フィート、270件のリースが実行された。これに対し、2024年第3四半期は268件、約160万平方フィートであった。
2025年9月30日に終了した9ヶ月間において、780件、約460万平方フィートのリースが実行された。これに対し、2024年同期には790件、約460万平方フィートのリースが実行された。
2025 年第 3 四半期、過去 12 カ月以内に入居した住戸の満了する賃貸借契約に対する新規または更新の賃貸借契約の増 加率を示す比較可能賃料スプレッドは、更新が 23.2%、新規が 24.5%、合計が 23.5%であった。
2025年9月30日に終了した9ヶ月間の比較可能賃料スプレッドは、更新リースで20.9%、新規リースで29.5%、合計で22.9%であった。
Transaction Activity - Wholly-Owned
2025年第3四半期、当社はショッピングセンター1棟と土地2区画を含む1,430万ドルの資産を取得した。当社は、稼働率の上昇と賃料の増加、および将来的な地上店舗区画の開発の可能性により、これらの資産の価値を高めることを期待している。同期間中、当社はショッピングセンター1棟と土地1区画を含む920万ドルの資産を売却した。2025年第3四半期の買収は以下の通りである。:
-ショップス・アット・バトラー・クロッシングは、ジョージア州アトランタ郊外に位置する56,910平方フィートのショッピングセンター。
2025年9月30日に終了した9ヶ月間において、当社は2億8,080万ドルの資産を取得した。同期間に売却した資産は3,410万ドルで、これにはショッピングセンター2棟と土地1区画が含まれる。
これには2つのショッピングセンターと将来の開発用地が含まれます。同期間中、当社はショッピングセンター1件を含む960万ドルの資産を売却した。完了した買収は以下の通り。:
-メリーランド州ボルチモア郊外に位置する77,817平方フィートのショッピングセンター、ベルエア・タウン・センター。
-サプライズ・レイク・スクエアは、ワシントン州シアトル郊外に位置する、132,616平方フィートのSafewayを核とするショッピングセンターである。
取引活動 - ジョイント・ベンチャー
2025年第3四半期、当社はNeighborhood Grocery Catalyst Fund LLCを通じて、サウスカロライナ州コロンビア郊外にある食料品店併設ショッピングセンター、Village at Sandhillを含む資産を、PECOの総割当額で760万ドル取得した。
2025年9月30日に終了した9ヶ月間において、当社は合弁事業を通じて3つのショッピングセンターを含むPECOの総割当額で2090万ドルの資産を取得した。同期間中、当社はGrocery Retail Partners I LLCを通じ、アウトパーセル1件を含むPECOの総割当額0.1百万ドルの資産を売却した。
Balance Sheet Highlights
2025年9月30日現在、当社の総流動性は約9億7,700万ドルで、580万ドルの現金、現金等価物および制限付き現金と、10億ドルのリボルビング・クレジット・ファシリティで利用可能な9億7,080万ドルの借入枠で構成されている。
2025年9月30日現在、当社の年換算調整後EBITDAreに対する12ヶ月後純負債は5.3倍であった。これは2024年12月31日時点の5.0倍と比較して高い。2025年9月30日現在、当社の債務残高は加重平均利率4.4%、すべての延長オプションを含めた加重平均償還期間は5.4年で、当社の債務総額の95.3%は固定金利債務であった。
2025 Guidance
peco は、下表の通り、2025 年 12 月 31 日を最終年度とする 2025 年度の業績見通しを引き上げました。以下の記述は将来の見通しであり、実際の結果は、市場の状況や以下の「将来の見通しに関する記述」に記載されている要因によって大きく異なる可能性があります。
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| (単位:千米ドル、ただし1株当たりの金額を除く) |
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Q3 2025 YTD |
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2025年通年のガイダンスを更新 |
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前回の2025年通期ガイダンス |
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| 1株当たり当期純利益 |
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$0.51 |
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$0.62 - $0.65 |
|
$0.61 - $0.64 |
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| Nareit FFO per share |
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$1.90 |
|
$2.51 - $2.55 |
|
$2.50 - $2.54 |
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| 1株当たりコアffo |
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$1.94 |
|
$2.57 - $2.61 |
|
$2.55 - $2.60 |
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| Same-Center NOI growth |
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3.8% |
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3.10% - 3.60% |
|
3.10% - 3.60% |
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| Portfolio Activity: |
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| Acquisitions, gross(1) |
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$301,647 |
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$350,000 - $450,000 |
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$350,000 - $450,000 |
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| その他: |
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| 支払利息(純額 |
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$81,935 |
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$108,000 - $116,000 |
|
$110,000 - $120,000 |
|
|
| G&A expense |
|
$37,760 |
|
$48,000 - $52,000 |
|
$46,000 - $51,000 |
|
|
| Non-cash revenue items(2) |
|
$14,118 |
|
$19,000 - $21,000 |
|
$19,000 - $21,000 |
|
|
| Adjustments for collectibility |
|
$4,101 |
|
$5,000 - $7,000 |
|
$4,500 - $7,500 |
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(1)当社の非連結合弁会社を通じて所有する按分額を含む。
(2)市場価格以上のリースおよび市場価格未満のリースの定額賃料収入および正味償却費を表す。
当社の業績に重要な影響を与えうる特定の調整項目について、不合理な努力を払わなければ、意味のある、または合理的に正確な計算または推定を行うことができないため、当社は、将来予想に基づく既存事業noiの推定に関する調整表を提供していない。
以下の表は、2025年の推定当期純利益のナレイトffoおよびコアffoに対する調整表である。:
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| (未監査) |
Low End |
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High End |
| 普通株式1株当たりの純利益 |
$ |
0.62 |
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|
$ |
0.65 |
|
| 不動産資産の減価償却費および償却費 |
1.93 |
|
|
1.94 |
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| 固定資産処分益(純額) |
(0.07) |
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|
(0.07) |
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| 非連結ジョイントベンチャーに関連する調整 |
0.03 |
|
|
0.03 |
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| 1株当たりnareit ffo |
$ |
2.51 |
|
|
$ |
2.55 |
|
| 全社資産の減価償却費 |
0.01 |
|
|
0.01 |
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|
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|
| 取引費用およびその他 |
0.05 |
|
|
0.05 |
|
| 普通株式1株当たりのコアffo |
$ |
2.57 |
|
|
$ |
2.61 |
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カンファレンスコールとウェブキャストの詳細
PECOは2025年10月24日(金)午後12時(米国東部時間)より、カンファレンス・コールおよびウェブキャストを開催し、2025年第3四半期の業績について説明し、事業の最新情報を提供します。ジェフ・エジソン会長兼最高経営責任者(CEO)、ボブ・マイヤーズ社長、ジョン・コールフィールド最高財務責任者(CFO)が電話会議とウェブ放送のホストを務めます。ダイヤルインおよびウェブキャスト情報は以下の通り。
2025年第3四半期決算電話会議とウェブキャストの詳細:
日付2025年10月24日(金
Time: 12:00 p.m. ET
フリーダイヤル:(800) 715-9871
国際ダイヤルイン番号:(646) 307-1963
Conference ID: 4551083
ウェブキャスト2025年第3四半期ウェブ放送リンク
Replay:
音声再生は、上記のウェブキャスト・リンクを使用して、電話会議終了後約 1 時間で利用可能になります。リプレイは peco の投資家向けウェブサイト「イベント&プレゼンテーション」にアーカイブされます。
当社の業績の詳細については、2025年9月30日に終了した四半期の当社のフォーム10-Qを参照してください。
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