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フィリップスエジソン＆カンパニーレポート
2025年第1四半期の業績と
通期業績見通しを修正
シンシナティ発 - 2025年4月24日 - 高品質の食料品店を中心とした近隣型ショッピングセンターを所有・運営する全米最大手のフィリップス・エジソン・アンド・カンパニー・インク（Nasdaq: PECO）（以下「PECO」または「当社」）は本日、2025年3月31日に終了した期間の財務・営業成績を発表し、2025年通期の業績ガイダンスを確認した。2025年3月31日に終了した3ヵ月間の株主帰属純利益は2,630万ドル（希薄化後1株当たり0.21ドル）であった。
第1四半期以降のハイライト
-ナレイトFFOは8,900万ドル（希薄化後1株当たり0.64ドル）を計上。
-報告されたコアFFOは9,080万ドル、希薄化後1株当たり0.65ドル
-2025年通期ナレイトFFOガイダンスの中間値は、前年比5.7%の伸びを示す
-2025年通期コアFFOガイダンスの中間値は前年比5.1%増
-既存事業NOIは前年比3.9％増
-2025年通年の既存施設NOIガイダンスの中間値は、前年比3.25%の伸びを示す。
-ポートフォリオの賃貸稼働率は97.1%、既存事業所の賃貸稼働率は97.2%と好調。
-賃貸インライン稼働率は94.6%、同センターの賃貸インライン稼働率は94.7%と好調。
-当四半期中、ポートフォリオに匹敵する新規リースを賃料スプレッド 28.1%、インラインに匹敵す る新規リースを賃料スプレッド 27.5%で実行。
-当四半期中、ポートフォリオ賃料スプレッド 20.8％、インライン賃料スプレッド 21.7％という過去最高の水準で更新リースを実行。
-ショッピングセンター6棟をPECOの比例配分総額1億4,640万ドルで買収、ショッピングセンター1棟を2,490万ドルで売却。
-当四半期末後、ショッピングセンター1棟を総額2,780万ドルで取得。
-2025年通年のグロス買収ガイダンスは、3億5,000万ドルから4億5,000万ドルの範囲を反映している。
-既に発表した通り、リボルビング・クレジット・ファシリティの満期を2029年1月9日まで延長し、10億ドルに増額した。
Management Commentary
PECOのジェフ・エジソン会長兼最高経営責任者（CEO）は次のように述べた：「小売業者の旺盛な需要と、食料品店を核とするショッピングセンター・ポートフォリオ全体の大幅な価値創造に牽引され、当四半期も堅調な業績を報告できることを嬉しく思います。当社の高品質なキャッシュフローの安定性と強さ、そして独自の競争優位性を反映して、同一センターのNOIは3.9%増加しました。当社のセンターは、市場で売上高1位または2位の食料品店が入居しており、賃料の71％が生活必需品ベースの商品・サービスによるものです。このような優位性は、小売業者の継続的な旺盛な需要と相まって、収益の安定と内外における強力な成長機会をもたらしています。PECOの集中戦略と規律あるアプローチは、刻々と変化するマクロ経済環境下での持続的成長にとって有利なポジションにあります」。
Financial Results
純利益
2025年第1四半期の当社株主に帰属する当期純利益は2,630万ドル（希薄化後1株当たり0.21ドル）となり、2024年第1四半期の当期純利益は1,770万ドル（希薄化後1株当たり0.14ドル）であった。
Nareit FFO
ナレイトが定義する株主およびオペレーティング・パートナーシップ（OP）ユニット保有者に帰属する営業活動から得た資金（「ナレイトFFO」）は、2024年第1四半期の8,010万ドル（希薄化後1株当たり0.59ドル）に対して11.2％増の8,900万ドル（希薄化後1株当たり0.64ドル）となった。
2025年度第1四半期のナレイトのFFOには、希薄化後1株当たり約0.01ドルの貢献となる1回限りのリース解約料が含まれていた。
Core FFO
2025年第1四半期の株主およびOPユニット保有者に帰属する中核営業活動からの資金（「中核FFO」）は、2024年第1四半期の8,170万ドル（希薄化後1株当たり0.60ドル）に対して11.2％増の9,080万ドル（希薄化後1株当たり0.65ドル）となりました。2025年度第1四半期のコアFFOには、希薄化後1株当たり約0.01ドルの貢献となった1回限りのリース解約料が含まれています。
Same-Center NOI
2025 年第 1 四半期の既存事業所の営業利益（NOI）は、前年同期の 1 億 1,070 万ドルから 3.9％増の 1 億 1,510 万ドルとなった。
Portfolio Overview
Portfolio Statistics
2025年3月31日現在、PECOの完全所有ポートフォリオは、31州に所在する合計約3,350万平方フィートの298物件で構成されている。これは、2024年3月31日時点では31州に所在する合計約3,240万平方フィートの284物件であった。
2025年3月31日時点の賃貸ポートフォリオ稼働率は97.1％であった（2024年3月31日時点は97.2％）。2025年3月31日および2024年3月31日時点の同一事業所賃貸ポートフォリオ稼働率は97.2%であった。
2025年3月31日および2024年3月31日現在のアンカー賃貸物件の稼働率は98.4%であった。同センターの2025年3月31日時点の賃貸アンカー稼働率は98.6％であった（2024年3月31日時点は98.4％）。
2025年3月31日現在の賃貸インライン稼働率は94.6%であった（2024年3月31日現在94.8%）。同一センターの賃貸インライン稼働率は、2024年3月31日時点の94.8%に対し、2025年3月31日時点では94.7%であった。
Leasing Activity
2025年第1四半期には、合計約150万平方フィート、234件のリースが実行された。これに対し、2024年第1四半期は245件、合計約130万平方フィートのリースが実行された。
2025年第1四半期、過去12ヶ月以内に入居した住戸のリース満了に対する新規リースまたは更新リースの増加率を示す比較可能賃料スプレッドは、新規リースで28.1%、更新リースで20.8%、合計で22.3%であった。
Transaction Activity - Wholly-Owned
2025年第1四半期、当社は5つのショッピングセンターを総額1億3,840万ドルで取得した。当社は、稼働率の上昇と賃料の増加、および将来的な地上店舗区画の開発の可能性により、これらの資産の価値を高めることを期待している。2025年第1四半期には、ショッピングセンター1棟を2,490万ドルで売却し、1,740万ドルの担保付受取手形を提供した。2025年第1四半期の買収は以下の通りである。:
-イルモ・ステーションは、サウスカロライナ州コロンビア郊外にある、クローガーを核店舗とする99,440平方フィートのショッピングセンターである。
-マーケット・アット・クロス・クリーク・ランチは、テキサス州ヒューストン郊外にある、H-E-Bを核店舗とする59,803平方フィートのショッピングセンターである。
-フットヒル・パーク・プラザは、カリフォルニア州ロサンゼルス郊外にある、Vonsを核店舗とする43,618平方フィートのショッピングセンターである。
-ブルームフィールド・マーケットプレイスは、コロラド州デンバー郊外に位置するキングスーパーズを核とする11万4800平方フィートのショッピングセンターである。
-ウェストゲート・ノース・ショッピングセンターは、ワシントン州タコマ郊外にある、74,818平方フィートのSafewayを核とするショッピングセンターである。
当四半期末後、当社はショッピングセンター1棟を総額2,780万ドルで取得した。当四半期末以降に完了した買収は以下の通り。:
-クレイトン・ステーションは、カリフォルニア州サンフランシスコ郊外にある、67,424平方フィートのSafewayを核とするショッピングセンターである。
取引活動 - ジョイント・ベンチャー
2025年第1四半期、当社はNecessity Retail Venture LLCを通じて、フロリダ州オーランド郊外にある食料品店併設のショッピングセンターOak Grove Shoppesを、PECOの比例配分総額80万ドルで買収した。
Balance Sheet Highlights
2025年3月31日現在、当社の総流動性は約7億6,000万ドルで、790万ドルの現金、現金等価物および制限付き現金と、10億ドルのリボルビング・クレジット・ファシリティで利用可能な7億5,180万ドルの借入枠で構成されている。
2025年3月31日現在、年換算調整後EBITDAreに対する純負債は5.3倍であった。これは2024年12月31日時点の5.0倍と比較して高い。2025年3月31日現在、当社の債務残高は加重平均利率4.4%、すべての延長オプションを含めた場合の加重平均償還期間は5.6年であり、当社の総債務の85.6%は固定金利債務であった。
すでに発表した通り、PECOはリボルビング・クレジット・ファシリティを修正し、その満期を2029年1月9日まで延長し、規模を10億ドルに拡大した。
2025 Guidance
PECO は、2025 年 12 月 31 日を最終年度とする 2025 年の業績ガイダンスを更新し、以下の表にまとめました。以下の記述は将来の見通しであり、実際の結果は、市場の状況や以下の「将来の見通しに関する記述」に記載されている要因によって大きく異なる可能性があります。
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| (単位：千米ドル、ただし1株当たりの金額を除く) |
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Q1 2025 YTD |
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Full Year 2025 Guidance |
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前回の2025年通期ガイダンス |
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| 1株当たり当期純利益 |
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$0.21 |
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$0.58 - $0.63 |
|
$0.54 - $0.59 |
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| Nareit FFO per share |
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$0.64 |
|
$2.47 - $2.54 |
|
$2.47 - $2.54 |
|
|
| 1株当たりコアffo |
|
$0.65 |
|
$2.52 - $2.59 |
|
$2.52 - $2.59 |
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| Same-Center NOI growth |
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3.9% |
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3.00% - 3.50% |
|
3.00% - 3.50% |
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| Portfolio Activity: |
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| Acquisitions, gross(1) |
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$146,445 |
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$350,000 - $450,000 |
|
$350,000 - $450,000 |
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| その他: |
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| 支払利息（純額 |
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$25,672 |
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$111,000 - $121,000 |
|
$111,000 - $121,000 |
|
|
| G&A expense |
|
$12,086 |
|
$45,000 - $49,000 |
|
$45,000 - $49,000 |
|
|
| Non-cash revenue items(2) |
|
$4,620 |
|
$18,000 - $20,000 |
|
$18,000 - $20,000 |
|
|
| Adjustments for collectibility |
|
$1,227 |
|
$4,000 - $8,000 |
|
$4,000 - $8,000 |
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(1)当社の非連結合弁会社を通じて所有する按分額を含む。
(2)市場価格以上のリースおよび市場価格未満のリースの定額賃料収入および正味償却費を表す。
当社の業績に重要な影響を与えうる特定の調整項目について、不合理な努力を払わなければ、意味のある、または合理的に正確な計算または推定を行うことができないため、当社は、将来予想に基づく既存事業noiの推定に関する調整表を提供していない。
以下の表は、2025年の推定当期純利益のナレイトffoおよびコアffoに対する調整表である。:
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| (未監査) |
Low End |
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High End |
| 1株当たり当期純利益 |
$ |
0.58 |
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|
$ |
0.63 |
|
| 不動産資産の減価償却費および償却費 |
1.90 |
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|
1.92 |
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| 不動産関連資産の売却益 |
(0.04) |
|
|
(0.04) |
|
| 非連結ジョイントベンチャーに関連する調整 |
0.03 |
|
|
0.03 |
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| Nareit FFO per share |
$ |
2.47 |
|
|
$ |
2.54 |
|
| 全社資産の減価償却費 |
0.01 |
|
|
0.01 |
|
|
|
|
|
| 取引費用およびその他 |
0.04 |
|
|
0.04 |
|
| 1株当たりコアffo |
$ |
2.52 |
|
|
$ |
2.59 |
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Conference Call Details
PECOは2025年4月25日（金）午後12時（米国東部時間）より、カンファレンス・コールおよびウェブキャストを開催し、2025年第1四半期の業績について説明し、事業の最新情報を提供します。ジェフ・エジソン会長兼最高経営責任者（CEO）、ボブ・マイヤーズ社長、ジョン・コールフィールド最高財務責任者（CFO）が電話会議とウェブ放送のホストを務めます。ダイヤルインおよびウェブキャスト情報は以下の通り。
2025年第1四半期決算電話会議の詳細:
日付2025年4月25日（金
Time: 12:00 p.m. ET
フリーダイヤル：(800) 715-9871
国際ダイヤルイン番号：(646) 307-1963
Conference ID: 4551083
ウェブキャスト2025年第1四半期ウェブ放送リンク
Replay:
音声再生は、上記のウェブキャスト・リンクを使用して、電話会議終了後約 1 時間で利用可能になります。リプレイは PECO の投資家向けウェブサイト「イベント＆プレゼンテーション」にアーカイブされます。
当社の業績の詳細については、2025年3月31日に終了した四半期の当社のフォーム10-Qを参照してください。
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詳細については、https://www.phillipsedison.com/。
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