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フィリップスエジソン＆カンパニーの第4四半期報告
および2024年通年の業績
シンシナティ発 - 2025年2月6日 - 高品質で食料品中心の近隣型ショッピングセンターを所有・運営する全米最大手のフィリップス・エジソン・アンド・カンパニー・インク（Nasdaq: PECO）（以下「PECO」または「当社」）は本日、2024年12月31日を期末とする第4四半期および通年の財務・営業成績を報告し、2025年のガイダンスを発表した。2024年第4四半期および通年の株主帰属純利益はそれぞれ1,810万ドル（希薄化後1株当たり0.15ドル）、6,270万ドル（希薄化後1株当たり0.51ドル）であった。
第4四半期、通期、およびそれ以降のハイライト
-第4四半期のナレイトFFOは8,380万ドル（希薄化後1株当たり0.61ドル）を計上。
-第4四半期のコアFFOは8,580万ドル（希薄化後1株当たり0.62ドル）を計上。
-通年で一株当たりナレイトFFOは2.37ドル、2023年比で5.3%の成長。
-通年の1株当たりコアFFOは2.43ドル、2023年比で3.8%の成長
-2025年通期ナレイトFFOガイダンスの中間値は、前年比5.7%の伸びを示す
-2025年通期コアFFOガイダンスの中間値は前年比5.1%増
-第4四半期の既存施設NOIは前年同期比で6.5%増加し、通年の既存施設NOIは3.8%増加した。
-ポートフォリオの賃貸稼働率は97.7%、既存事業所の賃貸稼働率は97.8%と好調。
-賃貸インライン稼働率は前年同期比95.0%増となり、同一センターの賃貸インライン稼働率は94.9%と好調を維持した。
-第4四半期中、ポートフォリオに匹敵する新規リースを賃料スプレッド30.2%で、インラインに匹敵する新規リースを賃料スプレッド26.5%で実行。
-第 4 四半期中、過去最高の賃料スプレッド 20.8%でポートフォリオに匹敵する更新リースを、また賃料スプレ ッド 19.8%でインラインに匹敵する更新リースを実施。
-通年でショッピングセンター14棟と土地4区画を総額3億570万ドルで取得。
-2025年通年のグロス買収ガイダンスは、3億5,000万ドルから4億5,000万ドルの範囲を反映している。
-通年では、PECOのATMプログラムを通じて、普通株1株当たり39.18ドルの加重平均価格で190万株の普通株を発行し、7,380万ドルの純収入を得た。
-既に発表した通り、リボルビング・クレジット・ファシリティの満期を2029年1月9日まで延長し、10億ドルに増額した。
Management Commentary
PECOのジェフ・エジソン会長兼最高経営責任者（CEO）は次のように述べた：「2024年の力強い成長に満足しています。PECOのキャッシュフロー成長の質は、当社の高品質なポートフォリオの業績に反映されています。これは、当社の経験豊富なチーム、市場をリードする価格決定力、強力なリーススプレッド、食料品店を核とするショッピングセンターを運営する郊外地域の多くの利点が原動力となっています。PECOチームは、2025年に1株当たりコアFFOの成長を加速させることに注力しています。私たちは、力強い内部成長と拡大する買収計画によってもたらされる今後の成長機会に期待しています。"
Financial Results
純利益
2024年第4四半期の当社株主に帰属する当期純利益は1,810万ドル（希薄化後1株当たり0.15ドル）となり、2023年第4四半期の当期純利益は1,350万ドル（希薄化後1株当たり0.11ドル）であった。
2024年12月31日終了年度の株主に帰属する当期純利益は6270万ドル、希薄化後1株当たり0.51ドルであった（2023年12月31日終了年度は5680万ドル、希薄化後1株当たり0.48ドル）。
Nareit FFO
ナレイトが定義した株主およびオペレーティング・パートナーシップ（OP）ユニット保有者に帰属する営業活動から得た資金（「ナレイトFFO」）は、2023年第4四半期の7,480万ドル（希薄化後1株当たり0.56ドル）に対して、2024年第4四半期は8,380万ドル（希薄化後1株当たり0.61ドル）と12.0％増加した。
2024年12月31日に終了した年度のナレイトFFOは、2023年12月31日に終了した年度の2億9,950万ドル（希薄化後1株当たり2.25ドル）に対し、8.1％増の3億2,380万ドル（希薄化後1株当たり2.37ドル）となった。
Core FFO
2024年第4四半期の株主およびOPユニット保有者に帰属する中核営業活動からの資金（「中核FFO」）は、2023年第4四半期の7,790万ドル（希薄化後1株当たり0.58ドル）に対し、10.2％増の8,580万ドル（希薄化後1株当たり0.62ドル）となった。
2024年12月31日に終了した年度のコアFFOは、2023年12月31日に終了した年度の3億1,070万ドル（希薄化後1株当たり2.34ドル）に対し、6.8％増の3億3,180万ドル（希薄化後1株当たり2.43ドル）となった。
Same-Center NOI
2024 年第 4 四半期の既存事業所の営業利益（NOI）は、前年同期の 1 億 370 万ドルから 6.5％増の 1 億 1,040 万ドルとなった。
2024年12月31日に終了した年度の既存施設NOIは、2023年12月31日に終了した年度の4億1,460万ドルに対し、3.8％増の4億3,040万ドルとなった。
Portfolio Overview
Portfolio Statistics
2024年12月31日現在、PECOの完全所有ポートフォリオは、31州に所在する合計約3,330万平方フィートの294物件で構成されている。これは、2023年12月31日時点では31州に所在する281物件、合計約3,220万平方フィートであった。
賃貸ポートフォリオの稼働率は、2023年12月31日時点の97.4%に対し、2024年12月31日時点では97.7%と高水準を維持した。セイムセンターの賃貸ポートフォリオ稼働率は、2023年12月31日時点の97.8%に対し、2024年12月31日時点では97.8%と引き続き高水準を維持している。
2024年12月31日現在のアンカー賃貸稼働率は99.1%（2023年12月31日現在98.9%）に上昇した。2023年12月31日時点の94.7％に対し、2024年12月31日時点では95.0％に上昇した。2024年12月31日現在の同センターのアンカー賃貸稼働率は99.3%（2023年12月31日現在99.3%）であった。2024年12月31日時点の同一センター内賃貸インラインの稼働率は、2023年12月31日時点の94.9％に対し、94.9％と好調を維持している。
Leasing Activity
2024年第4四半期には、合計約140万平方フィート、231件のリースが実行された。これに対し、2023年第4四半期は217件、約110万平方フィートであった。
2024年12月31日に終了した1年間で、1,021件、合計約60万平方フィートのリースが実行された。これに対し、2023年同期には996件、合計約470万平方フィートのリースが実行された。
2024年第4四半期の比較賃料スプレッドは、過去12ヶ月以内に入居した住戸のリース満了に対する新規または更新リースの上昇率を比較したもので、新規リースが30.2％、更新リースが20.8％、合計が23.5％であった。
2024年12月31日に終了した年度の比較可能な賃料スプレッドは、新規リースで35.7％、更新リースで19.4％、合計で23.7％であった。
Transaction Activity
2024年第4四半期、当社は5つのショッピングセンターを総額9,460万ドルで取得した。これには、ジョイント・ベンチャーを通じて購入したショッピング・センター1件の当社取り分も含まれる。当社は、稼働率の向上と賃料の増加、および将来的な地上店舗開発の可能性により、これらの資産の価値を高めることを期待しています。当四半期の売却はなかった。2024年第4四半期の取得物件の内訳は以下の通りである。:
-テキサス州ヒューストン郊外にある24,188平方フィートのショッピングセンター、ショップス・アット・クロス・クリーク。
-ハーパース・ステーションは、オハイオ州シンシナティ郊外にある、フレッシュ・タイムを核店舗とする229,060平方フィートのショッピングセンターである。
-テキサス州ヒューストン郊外にある83,542平方フィートのショッピングセンター、レイクランド・ヴィレッジ・センター。
-ノースパーク・プラザは、コロラド州デンバー郊外にある52,192平方フィートのKing Soopersを核とするショッピングセンターである。
第4四半期、PECOはLafayette Square USA, Inc.（以下「ラファイエット・スクエア」）の子会社であるLS BDC Holdings, LLCおよびThe Northwestern Mutual Life Insurance Company（以下「ノースウェスタン・ミューチュアル」）と共同で、アリゾナ州フェニックス郊外にある食料品中心のショッピングセンター、サウスポイント・プラザを買収した。この買収は、新しいジョイント・ベンチャーであるNeighborhood Grocery Catalyst Fund LLC（「NGCF」）を通じて行われた。サウス・ポイント・プラザは、PECOの比例配分総額400万ドルで買収された。
2024年12月31日に終了した年度において、当社はショッピングセンター14棟と土地4区画を総額3億570万ドルで取得した。これには、ジョイント・ベンチャーを通じて購入した資産の当社按分分が含まれる。
当四半期末後、当社はNecessity Retail Venture LLCを通じ、フロリダ州オーランド郊外にある食料品中心のショッピングセンターOak Grove Shoppesを、PECOの比例配分総額880万ドルで買収しました。
また当四半期末には、ニューメキシコ州アルバカーキ郊外にあるウォルマートを核テナントとするショッピングセンター、パビリオンズ・アット・サンマテオを2,490万ドルで売却した。PECOはこの物件売却に際して、1,740万ドルの受取手形を担保に融資を行った。
Balance Sheet Highlights
2024年12月31日現在、当社の総流動性は約7億4,760万ドルで、現金、現金等価物および制限付き現金860万ドルと、8億ドルのリボルビング・クレジット・ファシリティで利用可能な借入枠7億3,890万ドルで構成されている。
2024年12月31日現在、年換算調整後EBITDAreに対する純負債は5.0xであった。これは2023年12月31日時点の5.1xと比較して高い。2024年12月31日現在、当社の債務残高は加重平均金利4.3%、すべての延長オプションを含めた場合の加重平均満期は5.8年で、PECOの総債務の93.0%は固定金利債務でした。
2024年12月31日に終了した年度において、当社は、PECOのATMプログラムを通じて、普通株式1株当たり総加重平均価格39.18ドルで普通株式190万株を発行し、手数料控除後の純収入7,380万ドルを得た。
すでに発表した通り、PECOはリボルビング・クレジット・ファシリティを修正し、その満期を2029年1月9日まで延長し、規模を10億ドルに拡大した。
2025 Guidance
以下のガイダンスは、2025 年 12 月 31 日を最終年度とする既存の市場環境および前提に関する peco の現在の見解に基づいています。以下の記述は将来の見通しであり、実際の結果は、市場の状況や以下の「将来の見通しに関する記述」に記載されている要因によって大きく異なる可能性があります。
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| (単位：千米ドル、ただし1株当たりの金額を除く) |
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2025 Guidance |
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| 1株当たり当期純利益 |
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$0.54 - $0.59 |
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| Nareit FFO per share |
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$2.47 - $2.54 |
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| 1株当たりコアffo |
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$2.52 - $2.59 |
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| Same-Center NOI growth |
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3.00% - 3.50% |
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| Portfolio Activity: |
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| Acquisitions, gross(1) |
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$350,000 - $450,000 |
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| その他: |
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| 支払利息（純額 |
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$111,000 - $121,000 |
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| G&A expense |
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$45,000 - $49,000 |
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| Non-cash revenue items(2) |
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$18,000 - $20,000 |
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| Adjustments for collectibility |
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$4,000 - $8,000 |
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(1)当社の非連結合弁会社を通じて所有する按分額を含む。
(2)市場価格以上のリースおよび市場価格未満のリースの定額賃料収入および正味償却費を表す。
当社の業績に重要な影響を与えうる特定の調整項目について、不合理な努力を払わなければ、意味のある、または合理的に正確な計算または推定を行うことができないため、当社は、将来予想に基づく既存事業noiの推定に関する調整表を提供していない。
以下の表は、2025年の推定当期純利益のナレイトFFOおよびコアFFOに対する調整表である。:
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| (未監査) |
Low End |
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High End |
| 普通株式1株当たりの純利益 |
$ |
0.54 |
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|
$ |
0.59 |
|
| 不動産資産の減価償却費および償却費 |
1.90 |
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|
1.92 |
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|
| 非連結ジョイントベンチャーに関連する調整 |
0.03 |
|
|
0.03 |
|
| 1株当たりnareit ffo |
$ |
2.47 |
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|
$ |
2.54 |
|
| 全社資産の減価償却費 |
0.01 |
|
|
0.01 |
|
| 取引費用およびその他 |
0.04 |
|
|
0.04 |
|
| 普通株式1株当たりのコアffo |
$ |
2.52 |
|
|
$ |
2.59 |
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カンファレンスコールとウェブキャストの詳細
PECOは、2025年2月7日（金）午後12時（米国東部時間）より、カンファレンス・コールおよびウェブキャストを開催し、2024年第4四半期および通年の業績について説明し、さらに事業の最新情報を提供します。ジェフ・エジソン会長兼最高経営責任者（CEO）、ボブ・マイヤーズ社長、ジョン・コールフィールド最高財務責任者（CFO）が電話会議とウェブ放送のホストを務めます。ダイアルインおよびウェブキャスト情報は以下の通り。
2024年第4四半期および通期決算電話会議とウェブキャストの詳細:
日付2025年2月7日（金
時間：12:00 p.m. (東部時間)
フリーダイヤル：(800) 715-9871
国際ダイヤルイン番号：(646) 307-1963
Conference ID: 4551083
ウェブキャスト2024年第4四半期および通期ウェブ放送リンク
音声による再送信は、カンファレンスコール終了後約1時間以内に上記のウェブキャストのリンクから行うことができます。
当社の業績の詳細については、2025年2月11日頃にSECに提出される当社の2024年度年次報告書（フォーム10-K）をご参照ください。
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詳細については、https://www.phillipsedison.com/。
Follow PECO on:
-ツイッター https://twitter.com/PhillipsEdison
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