2025年8月6日、サンフランシスコ発 -- 住宅用蓄電池、太陽光発電、ホーム・トゥ・グリッド発電所を提供する米国最大の企業であるサンラン（Nasdaq: RUN）は本日、2025年6月30日に終了した四半期決算を発表した。

「顧客に最高の商品と体験を提供し、高い利益率で数量を引き受け、コストと効率の改善を推進し、国内最大の分散型発電所運営会社として発電能力を伸ばし、今夏は送電網へのエネルギー供給で記録を更新しました。このような取り組みの結果、Sunrunは第2四半期に契約純価値創造で新記録を樹立し、過去最高となる70％の蓄電池装着率を達成しました。Sunrunは、米国人の生活に必要な信頼できる安価なエネルギーを提供しているだけでなく、発電事業の規模を拡大し、電力網の安定化に貢献しています」とSunrunの最高経営責任者（CEO）メアリー・パウエルは述べています。「Sunrunは国内最大の分散型発電所事業者であり、重要な公益事業規模の送電網サービスを提供しています。つい先月も、従来の発電所が故障し、電力需要がピークに達したため、計画停電を回避するために当社のホーム・トゥ・グリッド・リソースが派遣されました。

「Sunrunの最高財務責任者（CFO）であるダニー・アバジアンは次のように述べています。「当社は5四半期連続で黒字を達成し、2025年の黒字見通しを改めて発表しました。Sunrunの最高財務責任者（CFO）であるダニー・アバジアンは次のように述べています。「コスト効率と価値の最適化を推進した結果、アップフロント・ネット・サブスクライバー・バリューは過去最高の水準となり、マージンは前年比で17ポイント拡大しました。また、設置コスト、販売コスト、諸経費を10%以上改善し、ストレージ設置率の上昇による設備コストの上昇を相殺することができました。"

-ストレージ接続率が70%に到達：当四半期のストレージ導入顧客数は前年同期比で 50％増加。ストレージ設置率は前年同期の54％から、第2四半期には70％に達した。Sunrunは195,000台以上の太陽光発電と蓄電システムを設置し、3.2ギガワット時以上のネットワーク型蓄電容量に相当します。

-強力な資本市場取引の継続：2025年7月、Sunrunは2025年第3回目の証券化案件の価格決定を行い、住宅用太陽光発電システムの期限付きプールを借り換えました。この4億3,100万ドルの証券化案件の利回りは6.37%で、3月に実施した証券化の利回りとほぼ同じでした。加重平均スプレッドは240ベーシス・ポイントで、3月の証券化より約15ベーシス・ポイント上昇した。スプレッドの拡大は、類似格付けの信用スプレッドの市場全体の動きに追随したものである。今回の取引を含め、Sunrunは2025年までに約14億ドルの資産担保証券化を発行している。

-リコース債務の返済：親会社のリコース債務の返済を継続している。第 2 四半期には、2,100 万ドルのリコース債務を返済し、運転資金枠の借入を削減しました。2024年3月31日以降、当社は2026年転換社債を買い戻し、リコース運転資本枠の借入を削減することにより、リコース債務を2億3,500万ドル削減しました。また、この期間に使途不指定の現金残高を1億3,100万ドル増加させ、純収益資産を24億ドル増加させました。2025年にはリコース債務を1億ドル以上返済する予定です。2026年転換社債の発行残高550万ドルを除けば、2027年3月までリコース債務の満期はない。

-SunrunとTesla Electricが提携し、テキサス州民にホームエネルギープランを提供：Tesla Electric + Sunrun Flexプランは、テキサス州のSunrun Flex顧客専用です。この新しいホームエネルギープランでは、テスラエレクトリックが低料金の固定電気料金を提供し、余剰太陽光エネルギーをグリッドに送り返すための競争力のあるセルバック料金を提供します。

サンラン・フレックスの豊富な太陽光発電量とシームレスなバッテリー管理を組み合わせることで、顧客は最大の価値、高度な停電保護、より大きな安心を得ることができる。

-家庭用分散型発電所による送電網の安定性向上Sunrunはこの夏、130,000台以上の家庭用バッテリーを稼働させ、アメリカの送電網をサポートした。ピーク時の総発電容量は650メガワットで、これは48万世帯分の電力に相当する。Sunrunの発送電可能な発電所は、この夏すでにいくつかの州で数百メガワットのピーク電力を送電網に供給し、信頼性の向上と停電の回避に貢献している。これには、6月の長引く猛暑の中、カリフォルニア、ニューヨーク、マサチューセッツ、プエルトリコの送電網を支援するため、同社の家庭用バッテリー群が340メガワット以上のピーク電力を発送した1日の発送電イベントも含まれる。さらに、Sunrunは7月中にプエルトリコで37,000台以上の家庭用バッテリーから予想される一連の配電を開始し、同島が大幅な発電不足を克服し、複数の夕方にわたる停電を防ぐのに貢献しました。

2025年第2四半期の加入者増は28,823人で、2024年第2四半期比15％増。2025年6月30日現在、Sunrunの加入者数は941,701。2025年6月30日時点の加入者数は2024年6月30日時点に比べ14%増加。

2025年第2四半期の貯蔵容量は392メガワット時で、2024年第2四半期から48％増加した。太陽光発電設備容量は227メガワットで、2024年第2四半期から18％増加した。

2025年第2四半期の契約者価値は53,891ドルで、2024年第2四半期と比べ22％の増加。2025年第2四半期の契約者価値は49,919ドルで、2024年第2四半期に比べ19%増加した。2025年第2四半期の契約者価値には、前年同期の7.5％に対し、観測されたプロジェクトレベルの資本コストに基づく7.4％の割引率が反映されている。2025 年第 2 四半期の契約者価値には、前年同期の 35.2％に対し 42.6％の平均投資税額控除が反映されている。ストレージ・アタッチメント率は、前年同期が 54％であったのに対し、2025 年第 2 四半期は 70％であった。

2025年第2四半期の加入者追加1件あたりの制作費は36,887ドルで、2024年第2四半期と比べ4％減少した。

2025 年第 2 四半期の契約者純増額は 17,004 ドルで、2024 年第 2 四半期の 6,033 ドルに比べ 182%の増加。2025年第2四半期の契約純増額は13,032ドルで、2024年第2四半期の3,614ドルから261%増加した。

2025 年第 2 四半期の総加入者価値は 16 億ドルで、2024 年第 2 四半期に比べ 40％増加した。2025 年第 2 四半期の営業費用合計は 6 億 8,200 万ドルで、2024 年第 2 四半期に比べ 11％増加しました。2025 年第 2 四半期の契約純利益創出は 3 億 7,600 万ドルで、2024 年第 2 四半期から 316%増加し、加重平均発行済み基本株 式 1 株当たり 1.64 ドルとなりました。

2025年第2四半期のキャッシュ創出は2,700万ドルであった。これは5四半期連続の黒字である。

2025年6月30日現在の契約純収益資産は30億ドル、1株当たり13.03ドルで、これには現金10億ドルが含まれている。

加入者総額は2025年第3四半期には15億ドルから16億ドルの範囲になると予想され、これは中間点における2024年第3四半期と比較して8%の成長となる。

2025年第3四半期の契約純価値創造は2億7500万ドルから3億7500万ドルの範囲になると予想され、これは中間点の2024年第3四半期と比較して58％の成長である。

2025年第3四半期のキャッシュ・ジェネレーションは5,000万ドルから1億ドルの範囲になると予想される。

2025年通年の契約者総額は57億ドルから60億ドルの範囲になると予想され、事前の見通しから変更はない。

2025年通期の契約純価値創造は10億ドルから13億ドルの範囲になると予想され、事前のガイダンス範囲である6億5,000万ドルから8億5,000万ドルから増加し、中間値では2024年通期と比較して67％の成長となる。この修正幅の拡大は、コスト効率の向上と価値の最適化につながるマージン重視の姿勢によるものである。

2025年通年のキャッシュ創出は2億ドルから5億ドルの範囲となる見込みで、事前のガイダンスから変更はない。

2025年第2四半期の総収入は5億6,930万ドルで、2024年第2四半期から4,550万ドル（9％）増加した。顧客契約およびインセンティブ収入は4億5,800万ドルで、2024年第2四半期に比べ7,020万ドル（18％）増加した。太陽エネルギー・システムおよび製品販売収入は1億1,130万ドルで、2024年第2四半期に比べ2,470万ドル（18％）減少した。

売上原価合計は4億4,950万ドルで、前年同期比5％の増加。営業費用合計は6億8,160万ドルで、前年同期比5％の増加。

2025年度第2四半期の普通株主に帰属する当期純利益は2億7,980万ドル（基本株1株当たり1.22ドル、希薄化後1株当たり1.07ドル）であった。

Sunrunは、本日8月6日午後1時30分（太平洋時間）より、アナリストおよび投資家向けに2025年第2四半期の業績および事業見通しに関する電話会議を開催します。電話会議のライブ音声ウェブキャストと補足財務情報は、サンランのウェブサイトの「投資家情報」セクション（https://investors.sunrun.com）からアクセスできます。電話会議には、(877) 407-5989（通話料無料）または(201) 689-8434（通話料無料）にダイヤルして電話でライブアクセスすることもできます。音声リプレイは電話会議終了後、Sunrun Investor Relationsのウェブサイトで約1カ月間視聴できます。

(1) キャッシュ創出」および「総創造費用」は非GAAP財務指標である。これらの指標の説明および最も直接的に比較できるGAAP指標との調整については、後述の「非GAAP財務指標」を参照されたい。

Sunrun社（Nasdaq: RUN）は、家庭用蓄電池、太陽光発電、ホーム・トゥ・グリッド発電所のアメリカ最大のプロバイダーである。初期費用不要のサブスクリプションモデルで提供される家庭用エネルギーシステムのパイオニアとして、Sunrunはエネルギー制御、安全性、独立性の向上で全米の顧客を支援しています。Sunrunは、停電の防止やエネルギーコストの削減に役立つオンデマンドの分散型電力を提供することで、送電網をサポートしています。詳しくはwww.sunrun.com。

本通信には、1933年証券法第27A条、1934年証券取引法第21E条、1995年私募証券訴訟改革法の意味におけるSunrun（「会社」）に関する将来予想に関する記述が含まれています。

Such forward-looking statements include, but are not limited to, statements related to: the Company’s financial and operating guidance and expectations; the Company’s business plan, trajectory, expectations, market leadership, competitive advantages, operational and financial results and metrics (and the assumptions related to the calculation of such metrics); the Company’s momentum in its business strategies including expectations regarding market share, total addressable market, growth in certain geographies, customer value proposition, market penetration, growth of certain divisions, financing activities, financing capacity, product mix, and ability to manage cash flow and liquidity; the Company’s introduction of new products, including Sunrun Flex; the growth of the solar industry; the Company’s financing activities and expectations to refinance, amend, and/or extend any financing facilities; trends or potential trends within the solar industry, our business, customer base, and market; the Company’s ability to derive value from the anticipated benefits of partnerships, new technologies, and pilot programs, including contract renewal and repowering programs; anticipated demand, market acceptance, and market adoption of the Company’s offerings, including new products, services, and technologies; the Company’s strategy to be a margin-focused, multi-product, customer-oriented Company; the ability to increase margins based on a shift in product focus; expectations regarding the growth of home electrification, electric vehicles, home-to-grid distributed power plants, and distributed energy resources; the Company’s ability to manage suppliers, inventory, and workforce; supply chains and regulatory impacts affecting supply chains including reliance on specific countries for critical components; the Company’s leadership team and talent development; the legislative and regulatory environment of the solar industry and the potential impacts of proposed, amended, and newly adopted legislation and regulation on the solar industry and our business, including federal and state-level solar incentive programs (such as the One Big Beautiful Bill Act and Investment Tax Credit), net metering policies, and utility rate structures; the ongoing expectations regarding the Company’s storage and energy services businesses and anticipated emissions reductions due to utilization of the Company’s solar energy systems; and factors outside of the Company’s control such as macroeconomic trends, bank failures, public health emergencies, natural disasters, acts of war, terrorism, geopolitical conflict, or armed conflict / invasion, and the impacts of climate change. These statements are not guarantees of future performance; they reflect the Company’s current views with respect to future events and are based on assumptions and estimates and are subject to known and unknown risks, uncertainties and other factors that may cause actual results, performance or achievements to be materially different from expectations or results projected or implied by forward-looking statements. The risks and uncertainties that could cause the Company’s results to differ materially from those expressed or implied by such forward-looking statements include: the Company’s continued ability to manage costs and compete effectively; the availability of additional financing on acceptable terms; worldwide economic conditions, including slow or negative growth rates and inflation; volatile or rising interest rates; changes in policies and regulations, including net metering, interconnection limits, and fixed fees, or caps and licensing restrictions and the impact of these changes on the solar industry and our business; the Company’s ability to attract and retain the Company’s business partners; supply chain risks, including restrictions on components and materials sourced from designated foreign entities of concern and our reliance on specific countries for critical components, tariff and trade policy impacts, and raw material availability for solar panels and batteries; realizing the anticipated benefits of past or future investments, partnerships, strategic transactions, or acquisitions, and integrating those acquisitions; the Company’s leadership team and ability to attract and retain key employees; changes in the retail prices of traditional utility generated electricity; the availability of rebates, tax credits and other incentives; the availability of solar panels, batteries, and other components and raw materials; the Company’s business plan and the Company’s ability to effectively manage the Company’s growth and labor constraints; the Company’s ability to meet the covenants in the Company’s investment funds and debt facilities; factors impacting the home electrification and solar industry generally, and such other risks and uncertainties identified in the reports that we file with the U.S. Securities and Exchange Commission from time to time. All forward-looking statements used herein are based on information available to us as of the date hereof, and we assume no obligation to update publicly these forward-looking statements for any reason, except as required by law.

ここで使用されている業界および市場統計の引用は、Sunrunのウェブサイト（https://investors.sunrun.com）の「Investor Relations」セクションから入手可能な投資家向けプレゼンテーションに記載されています。

 

Patrick Jobin

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Bronson Fleig

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Wyatt Semanek

Director, Corporate Communications

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