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サンラン、2023年第3四半期決算を発表
ストレージ装着率が33%に急増し、ストレージ装着率は前年比131%増。
第3四半期の太陽エネルギー設備容量は258.2メガワット、ネットワーク化された太陽エネルギー設備容量は6.5ギガワットに到達
正味加入者価値は11,030ドル、ITCの全額加算と現行機器価格の低下を考慮したプロフォーマでは、第3四半期の正味加入者価値は14,793ドル
純収益資産は1億3,000万ドル増の46億ドル、うち現金総額は第2四半期比で3,100万ドル増
ストレージ・ファースト企業への移行に伴い、ソーラー設置容量の通年成長率ガイダンスを引き下げ。
サンフランシスコ、2023年11月1日--住宅用太陽光発電、蓄電、エネルギー・サービスの国内大手プロバイダーであるサンラン（Nasdaq: RUN）は本日、2023年9月30日に終了した四半期決算を発表した。
「私たちはキャッシュ創出への集中をより鮮明にし、株式による資金調達を必要としない顧客第一の持続可能な成長戦略を実行し続けています。Sunrunの最高経営責任者（CEO）であるメアリー・パウエルは、次のように述べています。「当社は、最も消費者に支持される製品を提供し、利幅を拡大し、ネットワーク化されたストレージ・システムの増加による価値の流れを拡大するための基盤を築くため、基本的にストレージ・ファーストの企業へと急速に移行しています。
Sunrunの最高財務責任者（CFO）であるダニー・アバジアンは、次のように述べています。「当社は、ストレージ・ファースト企業への移行に伴い、地域ミックス、販売ルートミックス、製品ミックスの見直しなど、意図的な市場投入の最適化策を講じてきました。Sunrunの最高財務責任者（CFO）であるダニー・アバジャンは、次のように述べています。「これらの行動は、組織全体にわたるコスト規律と生産性への絶え間ない注力と相まって、長期的な価値創造を最大化し、有意義な現金創出ができるようにするものです。
Third Quarter Updates
-ストレージ設置率の加速：第3四半期のストレージ設置率は33％を超え、第2四半期の約2倍となった。最近の販売活動は全国的に40％を超えており、カリフォルニア州では太陽光発電システムにストレージを含めた新規顧客の割合が85％を超えている。Sunrunは現在、76,000件以上の太陽光発電と蓄電システムを設置しており、これは1.1ギガワット時以上の蓄電容量に相当する。
-カリフォルニア州でプレミアム蓄電池アドオンを開始Sunrunは本日、顧客の既存のソーラーパネルとシームレスに統合し、系統停電時に部分的または家庭全体のバックアップ電力を供給するプレミアムバッテリー製品を使用したストレージアドオンの提供を開始すると発表した。さらに、このバッテリーを使用することで、日中に発電した余剰電力を回収し、電力料金が最も高くなる夕方のピーク時に利用することで、太陽光エネルギーを最大限に活用することができる。
-強力な資本市場の実行9月28日、Sunrunは住宅用太陽光発電と蓄電池システムの証券化で記録的な7億1,500万ドルの取引を完了し、この種の取引としては業界最大となった。この証券化は、2つのトランシェのA格債で構成され、A-1債は公的資産担保証券化で販売され、A-2債は私募債となった。投資家の強い需要により、A-1債は1億ドルの増額が可能となり、スプレッドも240bpsと、今年5月にSunrunが行った前回の公的証券化取引から25bps改善した。証券化後、Sunrunは子会社レベルの劣後ローンとして2億5300万ドルのノンリコース・ファイナンスを追加調達した。
-Sunrunはこのほど、マーカス・ミューラー博士をジェネレーション担当副社長に、ラチット・スリバスタヴァを人工知能（AI）担当責任者に任命する人事を発表しました：Sunrunは最近、マーカス・ミューラー博士を発電担当副社長に、ラチット・スリバスタバを人工知能（AI）担当責任者に任命したことを発表しました。テスラ・エナジーに在籍していたミューラー博士は、Sunrunの資産パフォーマンスとグリッド・サービスを指導し、顧客向けに新しいストレージ・ソリューションの導入を支援する。Cockroach Labsで機械学習とデータサイエンスを率いていたSrivastava氏は、SunrunのAI戦略を指揮し、製品全体にわたって顧客価値、効率性、パーソナライゼーションを高めることを目指す。これらの人事はいずれも、Sunrunが革新、電化、顧客との関係強化に重点を置き、クリーンエネルギーのライフスタイルの向上を目指していることを強調するものです。
-Fast CompanyがSunrunを「Brand That Matters」に選出：Sunrunは、魅力的なブランディング、創意工夫、地域社会とのビジネスインパクトを通じて文化的関連性を達成したとして、Fast Companyの第3回「Brands That Matter（重要なブランド）」リストに選出されました。ファスト・カンパニーは、サンランの成功について、エネルギーニーズに対する革新的なソリューションとユニークな顧客体験の提供に重点を置いていることを挙げている。
-PG&EグリッドサービスSunrunは、この種の発電所としては米国最大規模の住宅用発電所の派遣シーズンを終えたところです。このプログラムでは、8月から10月までのピーク時に毎日発送電を行い、8,500件以上の顧客が参加し、送電網をサポートするための安定した信頼できる容量を提供しました。PG&Eとのプログラム「ピーク・パワー・リワード」は、30メガワット近くを送電網に供給し、SunrunとPG&Eは、将来的にフリートとプログラムの規模を拡大するための活発な話し合いを行っている。
Key Operating Metrics
2023年第3四半期の顧客数は33,806人（うち加入者数は29,303人）。2023年9月30日現在、Sunrunの顧客数は903,270人（うち加入者数は754,087人）。2023 年第 3 四半期の顧客数は 2022 年第 3 四半期比で 19%増加した。
2023年9月30日現在、契約者からの年間収入は12億ドル以上。2023年9月30日現在の平均契約残存期間は17.8年。
2023年第3四半期の契約者価値は47,068ドルであったが、クリエーション・コストは36,038ドルであった。2023年第3四半期の正味加入者価値は11,030ドル。2023年第3四半期の創出価値総額は3億2,300万ドルであった。2023年第3四半期の契約者価値は40,753ドル、純契約者価値は4,715ドルであった。第3四半期以降の加入者価値には、当四半期中に導入されたシステムのエネルギー共同体ITC加算から得られる利益が含まれているが、その他のITC加算から得られる可能性のある価値は含まれていない。
最終規則と政府の申請手続き次第では、加入者一人当たり2,249ドル追加される可能性がある。これらの重要なITC加算により、太陽光発電はより手頃な価格となり、より多くの消費者が利用できるようになる。さらに、モジュール、インバーター、バッテリーなどの主要アイテムのハードウェアコストは、現在の調達活動に基づいて大幅に低下しており、将来の期間には1,514ドルの追加メリットが期待される。こうしたコスト面での追い風は第3四半期の展開には寄与しないが、高コストの在庫を処理するにつれて、将来の期間に達成されると予想されるコストメリットの影響を示した。これらのメリットを割引率6%でプロフォーマした場合、第3四半期の純加入者価値は14,793ドルであった。割引率8%で調整し、ITC加算のメリット全額とコスト・デフレを含めたプロフォーマの第3四半期の正味加入者価値は8,478ドルであった。
2023年9月30日現在の総収益資産は133億ドル。2023年9月30日現在の純収益資産は46億ドルで、これには現金総額9億5,200万ドルが含まれている。
2023年第3四半期の貯蔵容量は175.6メガワット時であった。これは、2023年第2四半期の104.7メガワット時、前年同期の76.0メガワット時から連続的に68％増加し、2022年第3四半期の76.0メガワット時からは131％増加した。
2023年第3四半期の太陽エネルギー設置容量は258.2メガワット。2023年第3四半期の加入者向け太陽光発電設備容量は229.0メガワット。
2023年9月30日現在のネットワーク化された太陽エネルギー容量は6,462メガワット。2023年9月30日現在の加入者向けネットワーク化太陽光発電容量は5,428メガワット。2023年9月30日時点のネットワーク蓄電容量は1.1ギガワット時。
当社が第3四半期に導入した太陽光発電システムは、今後30年間で520万トンのCO2排出を相殺すると見込まれている。過去12ヶ月間、Sunrunのシステムは360万トンのCO2を相殺したと推定される。
Outlook
Sunrunは、現金創出への集中を研ぎ澄まし、株式による資金調達を必要としない顧客第一の持続可能な成長戦略を実行し続けています。その結果、ストレージシステムの設置台数を飛躍的に増加させており、長期的には利幅の拡大と価値創造の機会をもたらしますが、事業の転換に伴う短期的な影響も生じます。経営陣は、こうした調整がSunrunにとって最も強力な価値創造をもたらすと確信しており、数量成長のみを優先させる戦略よりも早く有意義なキャッシュ・ジェネレーションを実現することができます。
差別化を拡大し、顧客価値を高めるためにストレージ・ファースト企業となる戦略を踏まえ、バッテリーの後付けサービスを開始することに加え、ストレージ設置容量のガイダンスを導入する。
第4四半期の貯蔵設備容量は180～200メガワット時の範囲になると予想される。この範囲は、前年比約108％～131％の成長率に相当する。2023年通年では、この範囲は前年比71％から78％の成長率に相当する。
第4四半期の太陽エネルギー設備容量は220～245メガワットの範囲になると予想される。これは、2023年通年の成長率10％～15％という事前ガイダンスの範囲に対し、約2％～5％の成長率に相当する。
第4四半期の契約者純増数は安定的に推移する見込み。固定費吸収圧力は、第4四半期のストレージミックスの増加による多くの恩恵を相殺した。2024年には、ストレージの構成比の上昇、有意義なハードウェア・コスト・デフレの追い風、ITCの付加価値により、正味契約者数の大幅な増加が見込まれる。
2023年第3四半期のgaapベースの業績
2023年第3四半期の総収入は5億6,320万ドルで、2022年第3四半期から6,870万ドル（11％）減少した。顧客契約およびインセンティブ収入は3億1,650万ドルで、2022年第3四半期に比べ4,530万ドル（17％）増加した。太陽エネルギー・システムおよび製品販売収入は2億4,670万ドルで、2022年第3四半期に比べ1億1,400万ドル（32％）減少した。加入者の構成比が高まった結果、契約一時金の収益認識は少なくなり、収益は通常20年または25年の顧客契約期間にわたって認識される。
売上原価合計は前年同期比1％減の5億1,800万ドルであった。現金支出を伴わないのれんの減損を除いた営業費用合計は7億5,270万ドルで、前年同期比2％減少した。
2023年第3四半期、サンランは現金支出を伴わないのれん代減損費用約12億ドルを計上した。株価の下落により、のれん代を43億ドルから31億ドルに評価減しました。のれん代は主に2020年10月のビビント・ソーラーの株式交換による買収後に発生したもので、大部分は買収時の時価総額に基づいて発生し、決定されたものである。同社は2023年第3四半期の連結損益計算書において、現金支出を伴わないのれん代減損費用12億ドル（基本的1株当たり5.32ドル）を計上した。
2023年度第3四半期の普通株主に帰属する当期純損失は10億6,950万ドル（基本的および希薄化後1株当たり4.92ドル）であった。現金支出を伴わないのれん代減損費用を除いたプロフォーマ ベースでは、2023年度第3四半期の非GAAPベースの純利益は8,850万ドル、希薄化後1株当たり0.40ドルであった。
財務活動
2023年11月1日現在、終了した取引と実行済みのタームシートにより、2023年9月30日までに導入された容量を超える約235メガワットの太陽エネルギー容量を契約者に提供するための税額控除が見込まれている。また2023年9月30日現在、Sunrunは18億ドルのノンリコース・シニア・リボルビング・ウェアハウス・ファシリティで5億5500万ドルの資金を確保しており、加入者向けに設置される1億9500万メガワット以上の太陽エネルギー容量に資金を供給できる。
Conference Call Information
Sunrunは本日11月1日午後2時（太平洋時間）より、アナリストおよび投資家向けにカンファレンス・コールを開催し、2023年第3四半期の業績および事業見通しについて説明します。電話会議のライブ音声ウェブキャストと補足財務情報は、サンランのウェブサイトの「投資家情報」セクション（https://investors.sunrun.com）からアクセスできます。電話会議には、(877) 407-5989（フリーダイヤル）または(201) 689-8434（有料）にダイヤルして電話でライブアクセスすることもできます。音声リプレイは電話会議終了後、Sunrun Investor Relationsのウェブサイトで約1カ月間視聴できます。
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Patrick Jobin
investors@sunrun.com
Wyatt Semanek
Director, Corporate Communications
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