Delaware |
001-34960 |
27-0756180 |
|||||||||
(State or other jurisdiction of incorporation) |
(Commission File Number) |
(I.R.S. Employer Identification No.) |
300 Renaissance Center, | Detroit, | Michigan | 48265 | -3000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
☐ | Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425) | |||||||
☐ | Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12) | |||||||
☐ | Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b)) | |||||||
☐ | Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4(c)) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
Common Stock, $0.01 par value | GM | New York Stock Exchange |
Exhibit | Description | ||||
Exhibit 99.1 | |||||
Exhibit 104 | Cover Page Interactive Data File (embedded within the Inline XBRL document) |
GENERAL MOTORS COMPANY (Registrant)
|
||||||||
By: | /s/ CHRISTOPHER T. HATTO | |||||||
Date: October 22, 2024 | Christopher T. Hatto, Vice President, Global Business Solutions and Chief Accounting Officer |
Updated 2024 Guidance |
Previous 2024 Guidance |
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Net income attributable to stockholders |
$10.4 billion - $11.1 billion | $10.0 billion - $11.4 billion |
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EBIT-adjusted |
$14.0 billion - $15.0 billion | $13.0 billion - $15.0 billion |
||||||
Automotive operating cash flow |
$22.0 billion - $24.0 billion | $19.2 billion - $22.2 billion |
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Adjusted automotive free cash flow |
$12.5 billion - $13.5 billion | $9.5 billion - $11.5 billion |
||||||
EPS-diluted |
$9.14 - $9.64 | $8.93 - $9.93 |
||||||
EPS-diluted-adjusted |
$10.00 - $10.50 | $9.50 - $10.50 |
Three Months Ended | ||||||||||||||
($M) except per share amounts | September 30, 2024 | September 30, 2023 | Change | % Change | ||||||||||
Revenue | $ | 48,757 | $ | 44,131 | $ | 4,626 | 10.5 | % | ||||||
Net income attributable to stockholders | $ | 3,056 | $ | 3,064 | $ | (8) | (0.3) | % | ||||||
EBIT-adjusted | $ | 4,115 | $ | 3,564 | $ | 551 | 15.5 | % | ||||||
Net income margin | 6.3 | % | 6.9 | % | (0.6) ppts | (8.7) | % | |||||||
EBIT-adjusted margin | 8.4 | % | 8.1 | % | 0.3 ppts | 3.7 | % | |||||||
Automotive operating cash flow | $ | 7,863 | $ | 6,794 | $ | 1,069 | 15.7 | % | ||||||
Adjusted automotive free cash flow | $ | 5,834 | $ | 4,910 | $ | 924 | 18.8 | % | ||||||
EPS-diluted(a) | $ | 2.68 | $ | 2.20 | $ | 0.48 | 21.8 | % | ||||||
EPS-diluted-adjusted(a) | $ | 2.96 | $ | 2.28 | $ | 0.68 | 29.8 | % | ||||||
GMNA EBIT-adjusted | $ | 3,982 | $ | 3,526 | $ | 456 | 12.9 | % | ||||||
GMNA EBIT-adjusted margin | 9.7 | % | 9.8 | % | (0.1) ppts | (1.0) | % | |||||||
GMI EBIT-adjusted | $ | 42 | $ | 357 | $ | (315) | (88.2) | % | ||||||
China equity income (loss) | $ | (137) | $ | 192 | $ | (329) | n.m. | |||||||
GM Financial EBT-adjusted | $ | 687 | $ | 741 | $ | (54) | (7.3) | % |
CONTACTS: | |||||
Jim Cain
GM Communications
313-407-2843
james.cain@chevrolet.com
|
Ashish Kohli, CFA
GM Investor Relations
847-964-3459
ashish.kohli@gm.com
|
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David Caldwell
GM Communications
586-899-7861
david.caldwell@gm.com
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Year Ending December 31, 2024 | |||||||||||
Updated | Previous | ||||||||||
Net income attributable to stockholders | $ 10.4-11.1 | $ 10.0-11.4 | |||||||||
Income tax expense | 2.4-2.7 | 2.2-2.8 | |||||||||
Automotive interest income, net | (0.1) | (0.1) | |||||||||
Adjustments(a) | 1.3 | 0.9 | |||||||||
EBIT-adjusted | $ 14.0-15.0 | $ 13.0-15.0 |
Year Ending December 31, 2024 | |||||||||||
Updated | Previous | ||||||||||
Diluted earnings per common share | $ 9.14-9.64 | $ 8.93-9.93 | |||||||||
Adjustments(a) | 0.86 | 0.57 | |||||||||
EPS-diluted-adjusted | $ 10.00-10.50 | $ 9.50-10.50 |
Year Ending December 31, 2024 | |||||||||||
Updated | Previous | ||||||||||
Net automotive cash provided by operating activities | $ 22.0-24.0 | $ 19.2-22.2 | |||||||||
Less: Capital expenditures | 10.0-11.0 | 10.0-11.0 | |||||||||
Adjustments | 0.5 | 0.3 | |||||||||
Adjusted automotive free cash flow(a) | $ 12.5-13.5 | $ 9.5-11.5 |
Three Months Ended September 30, 2024 | Three Months Ended September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automotive | Cruise | GM Financial | Reclassifications/Eliminations | Combined | Automotive | Cruise | GM Financial | Reclassifications/Eliminations | Combined | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales and revenue | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automotive | $ | 44,735 | $ | 26 | $ | — | $ | (26) | $ | 44,735 | $ | 40,503 | $ | 25 | $ | — | $ | (30) | $ | 40,498 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GM Financial | — | — | 4,031 | (10) | 4,021 | — | — | 3,641 | (8) | 3,633 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net sales and revenue | 44,735 | 26 | 4,031 | (36) | 48,757 | 40,503 | 25 | 3,641 | (38) | 44,131 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Costs and expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automotive and other cost of sales | 38,768 | 240 | — | (1) | 39,007 | 35,141 | 706 | — | (5) | 35,842 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GM Financial interest, operating and other expenses | — | — | 3,354 | — | 3,353 | — | — | 2,933 | — | 2,933 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automotive and other selling, general and administrative expense | 2,544 | 203 | — | (1) | 2,745 | 2,217 | 127 | — | (1) | 2,344 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total costs and expenses | 41,312 | 442 | 3,354 | (2) | 45,105 | 37,359 | 833 | 2,933 | (6) | 41,118 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) | 3,424 | (417) | 678 | (33) | 3,651 | 3,144 | (807) | 708 | (32) | 3,013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automotive interest expense | 206 | 30 | — | (30) | 206 | 231 | 9 | — | (11) | 229 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income and other non-operating income, net | 379 | 11 | — | 4 | 394 | 406 | 26 | — | 20 | 453 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity income (loss) | (132) | — | 10 | — | (122) | 194 | — | 33 | — | 227 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | $ | 3,465 | $ | (435) | $ | 687 | $ | — | $ | 3,717 | $ | 3,514 | $ | (791) | $ | 741 | $ | — | $ | 3,464 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | 709 | 470 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | 3,008 | 2,994 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss (income) attributable to noncontrolling interests | 48 | 70 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to stockholders | $ | 3,056 | $ | 3,064 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to common stockholders | $ | 3,029 | $ | 3,038 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2024 | Nine Months Ended September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automotive | Cruise | GM Financial | Reclassifications/Eliminations | Combined | Automotive | Cruise | GM Financial | Reclassifications/Eliminations | Combined | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales and revenue | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automotive | $ | 128,007 | $ | 76 | $ | — | $ | (76) | $ | 128,008 | $ | 118,403 | $ | 76 | $ | — | $ | (81) | $ | 118,398 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GM Financial | — | — | 11,761 | (29) | 11,732 | — | — | 10,482 | (17) | 10,465 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net sales and revenue | 128,007 | 76 | 11,761 | (105) | 139,740 | 118,403 | 76 | 10,482 | (98) | 128,863 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Costs and expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automotive and other cost of sales | 109,958 | 1,662 | — | (2) | 111,618 | 102,917 | 1,811 | — | (7) | 104,721 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GM Financial interest, operating and other expenses | — | — | 9,569 | (1) | 9,568 | — | — | 8,314 | (1) | 8,313 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automotive and other selling, general and administrative expense | 6,813 | 482 | — | (3) | 7,292 | 7,089 | 362 | — | (2) | 7,449 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total costs and expenses | 116,771 | 2,144 | 9,569 | (5) | 128,478 | 110,006 | 2,172 | 8,314 | (10) | 120,483 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) | 11,237 | (2,067) | 2,192 | (100) | 11,262 | 8,397 | (2,096) | 2,168 | (88) | 8,380 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automotive interest expense | 631 | 158 | — | (158) | 631 | 691 | 20 | — | (22) | 689 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income and other non-operating income, net | 785 | 29 | (1) | (58) | 756 | 1,068 | 86 | (1) | 66 | 1,219 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity income (loss) | (366) | — | 55 | — | (311) | 246 | — | 111 | — | 357 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | $ | 11,026 | $ | (2,196) | $ | 2,246 | $ | — | $ | 11,076 | $ | 9,019 | $ | (2,030) | $ | 2,278 | $ | — | $ | 9,267 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | 2,238 | 1,421 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | 8,837 | 7,846 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss (income) attributable to noncontrolling interests | 132 | 179 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to stockholders | $ | 8,969 | $ | 8,026 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to common stockholders | $ | 8,914 | $ | 7,946 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||
September 30, 2024 | September 30, 2023 | September 30, 2024 | September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||
Basic earnings per share | |||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to stockholders | $ | 3,056 | $ | 3,064 | $ | 8,969 | $ | 8,026 | |||||||||||||||
Less: cumulative dividends on subsidiary preferred stock(a) | (27) | (26) | (55) | (80) | |||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to common stockholders | $ | 3,029 | $ | 3,038 | $ | 8,914 | $ | 7,946 | |||||||||||||||
Weighted-average common shares outstanding | 1,116 | 1,372 | 1,136 | 1,384 | |||||||||||||||||||
Basic earnings per common share | $ | 2.71 | $ | 2.21 | $ | 7.85 | $ | 5.74 | |||||||||||||||
Diluted earnings per share | |||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to common stockholders – diluted | $ | 3,029 | $ | 3,038 | $ | 8,914 | $ | 7,946 | |||||||||||||||
Weighted-average common shares outstanding – diluted | 1,131 | 1,378 | 1,147 | 1,390 | |||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share | $ | 2.68 | $ | 2.20 | $ | 7.77 | $ | 5.72 | |||||||||||||||
Potentially dilutive securities(b) | 6 | 14 | 6 | 14 | |||||||||||||||||||
September 30, 2024 | December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automotive | Cruise | GM Financial | Reclassifications/Eliminations | Combined | Automotive | Cruise | GM Financial | Reclassifications/Eliminations | Combined | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 18,172 | $ | 720 | $ | 4,852 | $ | — | $ | 23,744 | $ | 12,228 | $ | 1,344 | $ | 5,282 | $ | — | $ | 18,853 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketable debt securities | 8,477 | — | — | — | 8,477 | 7,613 | — | — | — | 7,613 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts and notes receivable, net(a) | 12,684 | 38 | 1,679 | (619) | 13,782 | 11,814 | — | 1,891 | (1,327) | 12,378 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GM Financial receivables, net(e) | — | — | 44,736 | (283) | 44,453 | — | — | 39,246 | (170) | 39,076 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Inventories | 17,330 | — | — | (5) | 17,325 | 16,467 | — | — | (6) | 16,461 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other current assets(b) | 2,639 | 39 | 4,957 | 1 | 7,636 | 1,994 | 466 | 5,205 | (428) | 7,238 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total current assets | 59,303 | 796 | 56,224 | (905) | 115,419 | 50,115 | 1,809 | 51,624 | (1,931) | 101,618 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-current Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GM Financial receivables, net(d) | — | — | 46,249 | (320) | 45,928 | — | — | 45,391 | (348) | 45,043 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in net assets of nonconsolidated affiliates | 9,469 | — | 1,570 | — | 11,039 | 8,943 | — | 1,670 | — | 10,613 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property, net | 51,306 | 89 | 109 | — | 51,505 | 50,104 | 93 | 124 | — | 50,321 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and intangible assets, net | 2,682 | 717 | 1,346 | — | 4,745 | 2,793 | 715 | 1,354 | — | 4,862 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment on operating leases, net | — | — | 30,956 | — | 30,956 | — | — | 30,582 | — | 30,582 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred income taxes | 21,003 | 1,751 | (1,747) | — | 21,007 | 21,722 | 1,723 | (1,106) | — | 22,339 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets(c) | 9,512 | 199 | 1,211 | (2,232) | 8,690 | 6,869 | 215 | 1,140 | (538) | 7,686 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-current assets | 93,972 | 2,756 | 79,694 | (2,552) | 173,870 | 90,430 | 2,745 | 79,156 | (886) | 171,446 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Assets | $ | 153,275 | $ | 3,552 | $ | 135,918 | $ | (3,457) | $ | 289,289 | $ | 140,546 | $ | 4,555 | $ | 130,780 | $ | (2,817) | $ | 273,064 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND EQUITY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts payable (principally trade)(a) | $ | 29,527 | $ | 135 | $ | 586 | $ | (619) | $ | 29,629 | $ | 27,846 | $ | 185 | $ | 1,136 | $ | (1,054) | $ | 28,114 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term debt and current portion of long-term debt | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automotive(a)(e) | 1,147 | 5 | — | (208) | 944 | 591 | 272 | — | (435) | 428 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GM Financial | — | — | 35,218 | — | 35,218 | — | — | 38,540 | — | 38,540 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cruise(e) | — | 75 | — | (75) | — | — | 6 | — | (6) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued liabilities(b) | 24,165 | 354 | 5,157 | (4) | 29,672 | 21,468 | 590 | 5,741 | (436) | 27,364 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total current liabilities | 54,839 | 568 | 40,961 | (905) | 95,463 | 49,906 | 1,053 | 45,417 | (1,931) | 94,445 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-current Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automotive(c) | 15,512 | 2,259 | — | (2,232) | 15,540 | 15,979 | 544 | — | (538) | 15,985 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GM Financial | — | — | 76,149 | — | 76,149 | — | — | 66,788 | — | 66,788 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cruise(d) | — | 320 | — | (320) | — | — | 348 | — | (348) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Postretirement benefits other than pensions | 4,235 | — | — | — | 4,235 | 4,345 | — | — | — | 4,345 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pensions | 5,991 | — | 7 | — | 5,998 | 6,673 | — | 8 | — | 6,680 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 14,469 | 455 | 2,817 | — | 17,742 | 13,447 | 454 | 2,614 | — | 16,515 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-current liabilities | 40,207 | 3,035 | 78,974 | (2,552) | 119,664 | 40,444 | 1,345 | 69,409 | (886) | 110,312 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Liabilities | 95,045 | 3,603 | 119,935 | (3,457) | 215,127 | 90,350 | 2,399 | 114,826 | (2,817) | 204,757 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interest - Cruise stock incentive awards | — | — | — | — | — | — | 118 | — | — | 118 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock, $0.01 par value | 11 | — | — | — | 11 | 12 | — | — | — | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additional paid-in capital(f) | 18,625 | 693 | 1,255 | (1,231) | 19,342 | 18,866 | 240 | 1,314 | (1,290) | 19,130 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 47,849 | (1,934) | 16,133 | 1 | 62,050 | 39,579 | (12) | 15,823 | 1 | 55,391 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (9,065) | 2 | (1,405) | — | (10,468) | (9,066) | 1 | (1,183) | — | (10,247) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total stockholders’ equity | 57,420 | (1,239) | 15,983 | (1,229) | 70,935 | 49,391 | 229 | 15,954 | (1,289) | 64,286 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interests(f) | 809 | 1,188 | — | 1,229 | 3,227 | 805 | 1,809 | — | 1,289 | 3,903 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Equity | 58,230 | (51) | 15,983 | — | 74,162 | 50,196 | 2,038 | 15,954 | — | 68,189 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Liabilities and Equity | $ | 153,275 | $ | 3,552 | $ | 135,918 | $ | (3,457) | $ | 289,289 | $ | 140,546 | $ | 4,555 | $ | 130,780 | $ | (2,817) | $ | 273,064 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2024 | Nine Months Ended September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automotive | Cruise | GM Financial | Reclassifications/Eliminations | Combined | Automotive | Cruise | GM Financial | Reclassifications/Eliminations | Combined | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from operating activities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 8,944 | $ | (1,743) | $ | 1,637 | $ | — | $ | 8,837 | $ | 7,537 | $ | (1,336) | $ | 1,645 | $ | — | $ | 7,846 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and impairment of Equipment on operating leases, net | — | — | 3,633 | — | 3,633 | — | — | 3,697 | — | 3,697 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation, amortization and impairment charges on Property, net | 4,871 | 623 | 29 | — | 5,523 | 4,984 | 27 | 30 | — | 5,041 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency remeasurement and transaction (gains) losses | (231) | — | 2 | — | (228) | 111 | — | 3 | — | 114 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Undistributed earnings of nonconsolidated affiliates, net | (232) | — | (55) | — | (287) | 77 | — | (111) | — | (34) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension contributions and OPEB payments | (815) | — | — | — | (815) | (676) | — | — | — | (676) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension and OPEB income, net | 49 | — | 1 | — | 50 | (65) | — | 1 | — | (64) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for deferred taxes | 970 | (455) | 881 | — | 1,396 | 879 | (694) | 49 | — | 235 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in other operating assets and liabilities(a)(c) | 5,618 | (175) | (1,014) | (6,549) | (2,120) | 3,293 | 583 | (454) | (2,309) | 1,114 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities | 19,174 | (1,750) | 5,114 | (6,549) | 15,989 | 16,140 | (1,420) | 4,862 | (2,309) | 17,273 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from investing activities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenditures for property | (7,495) | (4) | (16) | (81) | (7,597) | (7,072) | (50) | (21) | (121) | (7,264) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale marketable securities, acquisitions | (3,467) | — | — | — | (3,467) | (3,499) | (490) | — | — | (3,989) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale marketable securities, liquidations | 2,757 | — | — | — | 2,757 | 4,966 | 1,709 | — | — | 6,675 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases of finance receivables(a) | — | — | (31,222) | 5,358 | (25,864) | — | — | (28,376) | 1,196 | (27,180) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Principal collections and recoveries on finance receivables(a) | — | — | 23,524 | 1 | 23,526 | — | — | 21,132 | 2 | 21,135 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases of leased vehicles | — | — | (11,243) | — | (11,243) | — | — | (10,247) | — | (10,247) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from termination of leased vehicles | — | — | 8,627 | — | 8,627 | — | — | 9,860 | — | 9,860 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other investing activities(b)(d) | (1,999) | — | 1 | 1,256 | (742) | (1,471) | — | (252) | 632 | (1,091) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities | (10,204) | (4) | (10,329) | 6,535 | (14,004) | (7,076) | 1,169 | (7,903) | 1,710 | (12,100) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from financing activities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in short-term debt(d) | (1) | — | 87 | — | 85 | 227 | — | (24) | (252) | (48) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of debt (original maturities greater than three months)(b) | 64 | 1,044 | 38,142 | (1,087) | 38,163 | 18 | 151 | 37,339 | (151) | 37,357 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payments on debt (original maturities greater than three months) | (128) | (7) | (31,882) | 6 | (32,012) | (1,612) | (22) | (31,650) | 14 | (33,269) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payment to purchase common stock | (2,378) | — | — | — | (2,378) | (1,119) | — | — | — | (1,119) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance (redemption) of subsidiary stock(b) | — | 255 | — | (255) | — | — | 362 | — | (362) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends paid(c) | (408) | — | (1,469) | 1,350 | (526) | (375) | — | (1,469) | 1,350 | (493) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other financing activities | (65) | (162) | (142) | — | (369) | (279) | (207) | (116) | — | (602) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | (2,916) | 1,130 | 4,735 | 14 | 2,963 | (3,138) | 284 | 4,080 | 599 | 1,826 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of exchange rate changes on cash, cash equivalents and restricted cash | (84) | — | (67) | — | (151) | (9) | — | 41 | — | 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in cash, cash equivalents and restricted cash | 5,969 | (625) | (547) | — | 4,798 | 5,916 | 34 | 1,079 | — | 7,030 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash at beginning of period | 12,310 | 1,359 | 8,249 | — | 21,917 | 13,746 | 1,526 | 6,676 | — | 21,948 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash at end of period | $ | 18,279 | $ | 734 | $ | 7,702 | $ | — | $ | 26,715 | $ | 19,663 | $ | 1,560 | $ | 7,755 | $ | — | $ | 28,978 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GMNA | GMI | Corporate | Eliminations | Total Automotive |
Cruise | GM Financial |
Reclassifications/Eliminations | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales and revenue | $ | 41,157 | $ | 3,517 | $ | 62 | $ | — | $ | 44,735 | $ | 26 | $ | 4,031 | $ | (36) | $ | 48,757 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenditures for property | $ | 2,128 | $ | 91 | $ | 10 | $ | — | $ | 2,229 | $ | 3 | $ | 6 | $ | 8 | $ | 2,245 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | $ | 1,491 | $ | 131 | $ | 27 | $ | — | $ | 1,650 | $ | 6 | $ | 1,217 | $ | — | $ | 2,873 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment charges | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity income (loss)(a)(b) | $ | 309 | $ | (132) | $ | — | $ | — | $ | 177 | $ | — | $ | 10 | $ | — | $ | 187 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
GMNA | GMI | Corporate | Eliminations | Total Automotive |
Cruise | GM Financial |
Reclassifications/Eliminations | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales and revenue | $ | 36,106 | $ | 4,330 | $ | 67 | $ | — | $ | 40,503 | $ | 25 | $ | 3,641 | $ | (38) | $ | 44,131 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenditures for property | $ | 2,435 | $ | 87 | $ | 5 | $ | — | $ | 2,528 | $ | 18 | $ | 4 | $ | 30 | $ | 2,581 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | $ | 1,585 | $ | 158 | $ | 5 | $ | — | $ | 1,749 | $ | 12 | $ | 1,231 | $ | — | $ | 2,992 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment charges | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity income (loss)(a)(b) | $ | 105 | $ | 190 | $ | — | $ | — | $ | 295 | $ | — | $ | 33 | $ | — | $ | 328 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
GMNA | GMI | Corporate | Eliminations | Total Automotive |
Cruise | GM Financial |
Reclassifications/Eliminations | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales and revenue | $ | 117,981 | $ | 9,897 | $ | 130 | $ | — | $ | 128,007 | $ | 76 | $ | 11,761 | $ | (105) | $ | 139,740 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenditures for property | $ | 7,220 | $ | 258 | $ | 18 | $ | — | $ | 7,495 | $ | 4 | $ | 16 | $ | 81 | $ | 7,597 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | $ | 4,415 | $ | 403 | $ | 53 | $ | — | $ | 4,871 | $ | 18 | $ | 3,662 | $ | — | $ | 8,551 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment charges | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 605 | $ | — | $ | — | $ | 605 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity income (loss)(a)(b) | $ | 766 | $ | (343) | $ | — | $ | — | $ | 423 | $ | — | $ | 55 | $ | — | $ | 477 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
GMNA | GMI | Corporate | Eliminations | Total Automotive |
Cruise | GM Financial |
Reclassifications/Eliminations | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales and revenue | $ | 106,214 | $ | 12,011 | $ | 177 | $ | — | $ | 118,403 | $ | 76 | $ | 10,482 | $ | (98) | $ | 128,863 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenditures for property | $ | 6,710 | $ | 350 | $ | 12 | $ | — | $ | 7,072 | $ | 50 | $ | 21 | $ | 121 | $ | 7,264 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | $ | 4,544 | $ | 424 | $ | 15 | $ | — | $ | 4,984 | $ | 27 | $ | 3,727 | $ | — | $ | 8,738 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment charges | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity income (loss)(a)(b) | $ | 89 | $ | 348 | $ | — | $ | — | $ | 437 | $ | — | $ | 111 | $ | — | $ | 548 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||
September 30, 2024 | September 30, 2023 | September 30, 2024 | September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||
Net income attributable to stockholders(a) | $ | 3,056 | $ | 3,064 | $ | 8,969 | $ | 8,026 | |||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | 709 | 470 | 2,238 | 1,421 | |||||||||||||||||||
Automotive interest expense | 206 | 229 | 631 | 689 | |||||||||||||||||||
Automotive interest income | (274) | (322) | (688) | (801) | |||||||||||||||||||
Adjustments | |||||||||||||||||||||||
Restructuring actions(b) | 190 | — | 190 | — | |||||||||||||||||||
Buick dealer strategy(c) | 150 | 93 | 321 | 438 | |||||||||||||||||||
GMI plant wind down(d) | 43 | — | 146 | — | |||||||||||||||||||
Headquarters relocation(e) | 34 | — | 34 | — | |||||||||||||||||||
Cruise restructuring(f) | — | — | 583 | — | |||||||||||||||||||
Voluntary separation program(g) | — | 30 | — | 905 | |||||||||||||||||||
GM Korea wage litigation(h) | — | — | — | (76) | |||||||||||||||||||
Total adjustments | 417 | 123 | 1,274 | 1,267 | |||||||||||||||||||
EBIT-adjusted | 4,115 | 3,564 | 12,424 | 10,601 | |||||||||||||||||||
Operating segments | |||||||||||||||||||||||
GM North America (GMNA) | 3,982 | 3,526 | 12,254 | 10,295 | |||||||||||||||||||
GM International (GMI) | 42 | 357 | 82 | 940 | |||||||||||||||||||
Cruise | (383) | (732) | (1,284) | (1,904) | |||||||||||||||||||
GM Financial(i) | 687 | 741 | 2,246 | 2,278 | |||||||||||||||||||
Total operating segments | 4,327 | 3,892 | 13,299 | 11,610 | |||||||||||||||||||
Corporate and eliminations(j) | (213) | (328) | (874) | (1,009) | |||||||||||||||||||
EBIT-adjusted | $ | 4,115 | $ | 3,564 | $ | 12,424 | $ | 10,601 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2024 | September 30, 2023 | September 30, 2024 | September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Per Share | Amount | Per Share | Amount | Per Share | Amount | Per Share | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share | $ | 3,029 | $ | 2.68 | $ | 3,038 | $ | 2.20 | $ | 8,914 | $ | 7.77 | $ | 7,946 | $ | 5.72 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments(a) | 417 | 0.37 | 123 | 0.09 | 1,274 | 1.11 | 1,267 | 0.91 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax effect on adjustments(b) | (96) | (0.08) | (25) | (0.02) | (290) | (0.25) | (324) | (0.23) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EPS-diluted-adjusted | $ | 3,350 | $ | 2.96 | $ | 3,136 | $ | 2.28 | $ | 9,898 | $ | 8.63 | $ | 8,889 | $ | 6.40 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2024 | September 30, 2023 | September 30, 2024 | September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | Income tax expense (benefit) | Effective tax rate | Income before income taxes | Income tax expense (benefit) | Effective tax rate | Income before income taxes | Income tax expense (benefit) | Effective tax rate | Income before income taxes | Income tax expense (benefit) | Effective tax rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective tax rate | $ | 3,717 | $ | 709 | 19.1 | % | $ | 3,464 | $ | 470 | 13.6 | % | $ | 11,076 | $ | 2,238 | 20.2 | % | $ | 9,267 | $ | 1,421 | 15.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments(a) | 418 | 96 | 123 | 25 | 1,342 | 290 | 1,267 | 324 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ETR-adjusted | $ | 4,135 | $ | 805 | 19.5 | % | $ | 3,587 | $ | 495 | 13.8 | % | $ | 12,418 | $ | 2,528 | 20.4 | % | $ | 10,534 | $ | 1,745 | 16.6 | % |
Four Quarters Ended | |||||||||||
September 30, 2024 | September 30, 2023 | ||||||||||
Net income attributable to stockholders | $ | 11.1 | $ | 10.0 | |||||||
Average equity(a) | $ | 69.5 | $ | 72.8 | |||||||
ROE | 15.9 | % | 13.8 | % |
Four Quarters Ended | |||||||||||
September 30, 2024 | September 30, 2023 | ||||||||||
EBIT-adjusted(a) | $ | 14.2 | $ | 14.4 | |||||||
Average equity(b) | $ | 69.5 | $ | 72.8 | |||||||
Add: Average automotive debt and interest liabilities (excluding finance leases) | 16.3 | 16.6 | |||||||||
Add: Average automotive net pension & OPEB liability | 9.8 | 7.5 | |||||||||
Less: Average automotive and other net income tax asset | (22.7) | (20.5) | |||||||||
ROIC-adjusted average net assets | $ | 73.0 | $ | 76.4 | |||||||
ROIC-adjusted | 19.4 | % | 18.9 | % |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||
September 30, 2024 | September 30, 2023 | September 30, 2024 | September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||
Net automotive cash provided by operating activities | $ | 7,863 | $ | 6,794 | $ | 19,174 | $ | 16,140 | |||||||||||||||
Less: Capital expenditures | (2,229) | (2,528) | (7,495) | (7,072) | |||||||||||||||||||
Add: Buick dealer strategy | 100 | 106 | 376 | 461 | |||||||||||||||||||
Add: Restructuring actions | 74 | — | 74 | — | |||||||||||||||||||
Add: Employee separation costs | — | 538 | 58 | 796 | |||||||||||||||||||
Add: GMI plant wind down | 26 | — | 35 | — | |||||||||||||||||||
Adjusted automotive free cash flow | $ | 5,834 | $ | 4,910 | $ | 12,222 | $ | 10,325 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||
September 30, 2024 | September 30, 2023 | September 30, 2024 | September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||
GMNA | 893 | 810 | 2,588 | 2,365 | |||||||||||||||||||
GMI | 140 | 171 | 383 | 459 | |||||||||||||||||||
Total | 1,033 | 981 | 2,971 | 2,824 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2024 | September 30, 2023 | September 30, 2024 | September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industry | GM | Market Share | Industry | GM | Market Share | Industry | GM | Market Share | Industry | GM | Market Share | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North America | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
United States | 3,993 | 660 | 16.5 | % | 4,091 | 674 | 16.5 | % | 12,039 | 1,950 | 16.2 | % | 12,001 | 1,970 | 16.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 987 | 130 | 13.2 | % | 933 | 122 | 13.0 | % | 2,887 | 376 | 13.0 | % | 2,647 | 338 | 12.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total North America | 4,981 | 790 | 15.9 | % | 5,025 | 796 | 15.8 | % | 14,925 | 2,326 | 15.6 | % | 14,648 | 2,308 | 15.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asia/Pacific, Middle East and Africa | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
China(a) | 6,602 | 426 | 6.5 | % | 6,489 | 542 | 8.3 | % | 18,141 | 1,240 | 6.8 | % | 17,740 | 1,530 | 8.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 5,486 | 150 | 2.7 | % | 5,547 | 159 | 2.9 | % | 16,168 | 382 | 2.4 | % | 16,363 | 410 | 2.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Asia/Pacific, Middle East and Africa | 12,088 | 576 | 4.8 | % | 12,036 | 701 | 5.8 | % | 34,309 | 1,622 | 4.7 | % | 34,103 | 1,940 | 5.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
South America | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brazil | 715 | 82 | 11.4 | % | 631 | 87 | 13.8 | % | 1,858 | 223 | 12.0 | % | 1,628 | 236 | 14.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 363 | 28 | 7.7 | % | 354 | 33 | 9.3 | % | 989 | 82 | 8.3 | % | 1,081 | 98 | 9.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total South America | 1,078 | 110 | 10.2 | % | 985 | 120 | 12.2 | % | 2,847 | 305 | 10.7 | % | 2,709 | 334 | 12.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total in GM markets | 18,146 | 1,475 | 8.1 | % | 18,046 | 1,617 | 9.0 | % | 52,081 | 4,253 | 8.2 | % | 51,460 | 4,582 | 8.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Europe | 3,770 | 1 | — | % | 4,012 | 1 | — | % | 12,623 | 2 | — | % | 12,414 | 2 | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Worldwide(b) | 21,916 | 1,476 | 6.7 | % | 22,057 | 1,618 | 7.3 | % | 64,704 | 4,255 | 6.6 | % | 63,874 | 4,584 | 7.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
United States | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cars | 723 | 38 | 5.3 | % | 791 | 55 | 7.0 | % | 2,205 | 141 | 6.4 | % | 2,334 | 183 | 7.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trucks | 1,099 | 337 | 30.7 | % | 1,083 | 343 | 31.7 | % | 3,152 | 987 | 31.3 | % | 3,212 | 982 | 30.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Crossovers | 2,172 | 284 | 13.1 | % | 2,217 | 276 | 12.4 | % | 6,682 | 822 | 12.3 | % | 6,455 | 804 | 12.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total United States | 3,993 | 660 | 16.5 | % | 4,091 | 674 | 16.5 | % | 12,039 | 1,950 | 16.2 | % | 12,001 | 1,970 | 16.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
China(a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SGMS | 98 | 246 | 372 | 659 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SGMW | 329 | 296 | 868 | 871 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total China | 6,602 | 426 | 6.5 | % | 6,489 | 542 | 8.3 | % | 18,141 | 1,240 | 6.8 | % | 17,740 | 1,530 | 8.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||
September 30, 2024 | September 30, 2023 | September 30, 2024 | September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||
GMNA | 127 | 165 | 447 | 538 | |||||||||||||||||||
GMI | 109 | 130 | 275 | 338 | |||||||||||||||||||
Total fleet sales | 236 | 295 | 722 | 876 | |||||||||||||||||||
Fleet sales as a percentage of total vehicle sales | 16.0 | % | 18.2 | % | 17.0 | % | 19.1 | % | |||||||||||||||
North America capacity two-shift utilization | 109.1 | % | 96.5 | % | 106.4 | % | 98.4 | % |