Delaware |
001-34960 |
27-0756180 |
|||||||||
(State or other jurisdiction of incorporation) |
(Commission File Number) |
(I.R.S. Employer Identification No.) |
300 Renaissance Center, | Detroit, | Michigan | 48265 | -3000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
☐ | Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425) | |||||||
☐ | Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12) | |||||||
☐ | Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b)) | |||||||
☐ | Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4(c)) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
Common Stock, $0.01 par value | GM | New York Stock Exchange |
Exhibit | Description | ||||
Exhibit 99.1 | |||||
Exhibit 104 | Cover Page Interactive Data File (embedded within the Inline XBRL document) |
GENERAL MOTORS COMPANY (Registrant)
|
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By: | /s/ CHRISTOPHER T. HATTO | |||||||
Date: January 30, 2024 | Christopher T. Hatto, Vice President, Global Business Solutions and Chief Accounting Officer |
Final 2023 Guidance | 2023 Results | 2024 Guidance | |||||||||
Net income attributable to stockholders | $9.1 billion - $9.7 billion | $10.1 billion | $9.8 billion - $11.2 billion | ||||||||
EBIT-adjusted | $11.7 billion - $12.7 billion | $12.4 billion | $12.0 billion - $14.0 billion | ||||||||
Automotive operating cash flow | $19.5 billion - $21.0 billion | $20.8 billion | $18.0 billion - $21.0 billion | ||||||||
Adjusted automotive free cash flow | $10.5 billion - $11.5 billion | $11.7 billion | $8.0 billion - $10.0 billion | ||||||||
EPS-diluted* | $6.52 - $7.02 | $7.32 | $8.50 - $9.50 | ||||||||
EPS-diluted-adjusted* | $7.20 - $7.70 | $7.68 | $8.50 - $9.50 |
Three Months Ended | ||||||||||||||
$M except per share amounts | December 31, 2023 | December 31, 2022 | Change | % Change | ||||||||||
Revenue | $ | 42,980 | $ | 43,108 | $ | (128) | (0.3) | % | ||||||
Net income attributable to stockholders | $ | 2,102 | $ | 1,999 | $ | 103 | 5.2 | % | ||||||
EBIT-adjusted | $ | 1,757 | $ | 3,799 | $ | (2,042) | (53.8) | % | ||||||
Net income margin | 4.9 | % | 4.6 | % | 0.3 ppts | 6.5 | % | |||||||
EBIT-adjusted margin | 4.1 | % | 8.8 | % | (4.7) ppts | (53.4) | % | |||||||
Automotive operating cash flow | $ | 4,688 | $ | 7,488 | $ | (2,800) | (37.4) | % | ||||||
Adjusted automotive free cash flow | $ | 1,341 | $ | 4,460 | $ | (3,119) | (69.9) | % | ||||||
EPS-diluted(a) |
$ | 1.59 | $ | 1.39 | $ | 0.20 | 14.4 | % | ||||||
EPS-diluted-adjusted(a) |
$ | 1.24 | $ | 2.12 | $ | (0.88) | (41.5) | % | ||||||
GMNA EBIT-adjusted | $ | 2,011 | $ | 3,654 | $ | (1,643) | (45.0) | % | ||||||
GMNA EBIT-adjusted margin | 5.7 | % | 10.3 | % | (4.6) ppts | (44.7) | % | |||||||
GMI EBIT-adjusted | $ | 269 | $ | 272 | $ | (3) | (1.1) | % | ||||||
China equity income | $ | 93 | $ | 201 | $ | (108) | (53.7) | % | ||||||
GM Financial EBT-adjusted | $ | 707 | $ | 775 | $ | (68) | (8.8) | % |
Years Ended | ||||||||||||||
$M except per share amounts | December 31, 2023 | December 31, 2022 | Change | % Change | ||||||||||
Revenue | $ | 171,842 | $ | 156,735 | $ | 15,107 | 9.6 | % | ||||||
Net income attributable to stockholders | $ | 10,127 | $ | 9,934 | $ | 193 | 1.9 | % | ||||||
EBIT-adjusted | $ | 12,357 | $ | 14,474 | $ | (2,117) | (14.6) | % | ||||||
Net income margin | 5.9 | % | 6.3 | % | (0.4) ppts | (6.3) | % | |||||||
EBIT-adjusted margin | 7.2 | % | 9.2 | % | (2.0) ppts | (21.7) | % | |||||||
Automotive operating cash flow | $ | 20,828 | $ | 19,094 | $ | 1,734 | 9.1 | % | ||||||
Adjusted automotive free cash flow | $ | 11,666 | $ | 10,466 | $ | 1,200 | 11.5 | % | ||||||
EPS-diluted(a) |
$ | 7.32 | $ | 6.13 | $ | 1.19 | 19.4 | % | ||||||
EPS-diluted-adjusted(a) |
$ | 7.68 | $ | 7.59 | $ | 0.09 | 1.2 | % | ||||||
GMNA EBIT-adjusted | $ | 12,306 | $ | 12,988 | $ | (682) | (5.3) | % | ||||||
GMNA EBIT-adjusted margin | 8.7 | % | 10.1 | % | (1.4) ppts | (13.9) | % | |||||||
GMI EBIT-adjusted | $ | 1,210 | $ | 1,143 | $ | 67 | 5.9 | % | ||||||
China equity income | $ | 446 | $ | 677 | $ | (231) | (34.1) | % | ||||||
GM Financial EBT-adjusted | $ | 2,985 | $ | 4,076 | $ | (1,091) | (26.8) | % |
CONTACTS: | |||||
Jim Cain
GM Communications
313-407-2843
james.cain@chevrolet.com
|
Ashish Kohli
GM Investor Relations
847-964-3459
ashish.kohli@gm.com
|
||||
David Caldwell
GM Communications
586-899-7861
david.caldwell@gm.com
|
Year Ending December 31, 2023 |
|||||
Net income attributable to stockholders | $ 9.1-9.7 | ||||
Income tax expense | 1.4-1.8 | ||||
Automotive interest income, net | (0.1) | ||||
Adjustments(a) | 1.3 | ||||
EBIT-adjusted | $ 11.7-12.7 |
Year Ending December 31, 2023 |
|||||
Net automotive cash provided by operating activities | $ 19.5-21.0 | ||||
Less: Capital expenditures | 10.3-10.8 | ||||
Adjustments(a) | 1.3 | ||||
Adjusted automotive free cash flow | $ 10.5-11.5 |
Year Ending December 31, 2023 |
|||||
Diluted earnings per common share | $ 6.52-7.02 | ||||
Adjustments(a) | 0.68 | ||||
EPS-diluted-adjusted | $ 7.20-7.70 |
Year Ending December 31, 2024 |
|||||
Net income attributable to stockholders | $ 9.8-11.2 | ||||
Income tax expense | 2.1-2.7 | ||||
Automotive interest expense, net | 0.1 | ||||
EBIT-adjusted(a) | $ 12.0-14.0 |
Year Ending December 31, 2024 |
|||||
Net automotive cash provided by operating activities | $ 18.0-21.0 | ||||
Less: Capital expenditures | 10.0-11.0 | ||||
Adjusted automotive free cash flow(a) | $ 8.0-10.0 |
Year Ended December 31, 2023 | Year Ended December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automotive | Cruise | GM Financial | Reclassifications/Eliminations | Combined | Automotive | Cruise | GM Financial | Reclassifications/Eliminations | Combined | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales and revenue | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automotive | $ | 157,667 | $ | 102 | $ | — | $ | (110) | $ | 157,658 | $ | 143,974 | $ | 102 | $ | — | $ | (101) | $ | 143,975 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GM Financial | — | — | 14,225 | (41) | 14,184 | — | — | 12,766 | (6) | 12,760 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net sales and revenue | 157,667 | 102 | 14,225 | (151) | 171,842 | 143,974 | 102 | 12,766 | (107) | 156,735 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Costs and expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automotive and other cost of sales | 138,254 | 3,088 | — | (12) | 141,330 | 124,317 | 2,576 | — | (2) | 126,892 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GM Financial interest, operating and other expenses | — | — | 11,376 | (2) | 11,374 | — | — | 8,864 | (2) | 8,862 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automotive and other selling, general and administrative expense | 9,349 | 493 | — | (2) | 9,840 | 9,902 | 766 | — | (1) | 10,667 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total costs and expenses | 147,603 | 3,581 | 11,376 | (16) | 162,544 | 134,219 | 3,342 | 8,864 | (5) | 146,421 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) | 10,064 | (3,479) | 2,848 | (135) | 9,298 | 9,755 | (3,240) | 3,903 | (102) | 10,315 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automotive interest expense | 928 | 33 | — | (49) | 911 | 986 | 5 | — | (5) | 987 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income and other non-operating income, net | 1,345 | 107 | (1) | 86 | 1,537 | 1,282 | 48 | (1) | 103 | 1,432 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity income (loss) | 342 | — | 138 | — | 480 | 663 | — | 173 | — | 837 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | 10,823 | (3,405) | 2,985 | — | 10,403 | 10,713 | (3,197) | 4,076 | 5 | 11,597 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | 563 | 1,888 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | 9,840 | 9,708 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss (income) attributable to noncontrolling interests | 287 | 226 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to stockholders | $ | 10,127 | $ | 9,934 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to common stockholders | $ | 10,022 | $ | 8,915 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Years Ended | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | December 31, 2022 | December 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||
Basic earnings per share | |||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to stockholders | $ | 2,102 | $ | 1,999 | $ | 10,127 | $ | 9,934 | |||||||||||||||
Less: cumulative dividends on subsidiary preferred stock(a) | (26) | (12) | (106) | (1,019) | |||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to common stockholders | $ | 2,076 | $ | 1,987 | $ | 10,022 | $ | 8,915 | |||||||||||||||
Weighted-average common shares outstanding | 1,302 | 1,415 | 1,364 | 1,445 | |||||||||||||||||||
Basic earnings per common share | $ | 1.59 | $ | 1.40 | $ | 7.35 | $ | 6.17 | |||||||||||||||
Diluted earnings per share | |||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to common stockholders – diluted | $ | 2,076 | $ | 1,987 | $ | 10,022 | $ | 8,915 | |||||||||||||||
Weighted-average common shares outstanding – diluted | 1,307 | 1,425 | 1,369 | 1,454 | |||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share | $ | 1.59 | $ | 1.39 | $ | 7.32 | $ | 6.13 | |||||||||||||||
Potentially dilutive securities(b) | 23 | 10 | 23 | 10 | |||||||||||||||||||
December 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automotive | Cruise | GM Financial | Reclassifications/Eliminations | Combined | Automotive | Cruise | GM Financial | Reclassifications/Eliminations | Combined | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 12,228 | $ | 1,344 | $ | 5,282 | $ | — | $ | 18,853 | $ | 13,629 | $ | 1,519 | $ | 4,005 | $ | — | $ | 19,153 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketable debt securities | 7,613 | — | — | — | 7,613 | 10,760 | 1,390 | — | — | 12,150 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts and notes receivable, net(a) | 11,814 | — | 1,891 | (1,327) | 12,378 | 11,910 | — | 2,114 | (691) | 13,333 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GM Financial receivables, net | — | — | 39,246 | (170) | 39,076 | — | — | 33,811 | (188) | 33,623 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Inventories | 16,467 | — | — | (6) | 16,461 | 15,369 | — | — | (2) | 15,366 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other current assets(b) | 1,994 | 466 | 5,205 | (428) | 7,238 | 2,009 | 347 | 4,912 | (442) | 6,825 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total current assets | 50,115 | 1,809 | 51,624 | (1,931) | 101,618 | 53,677 | 3,256 | 44,842 | (1,324) | 100,451 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-current Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GM Financial receivables, net(d) | — | — | 45,391 | (348) | 45,043 | — | — | 40,702 | (112) | 40,591 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in net assets of nonconsolidated affiliates | 8,943 | — | 1,670 | — | 10,613 | 8,511 | — | 1,665 | — | 10,176 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property, net | 50,104 | 93 | 124 | — | 50,321 | 45,011 | 98 | 140 | — | 45,248 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and intangible assets, net | 2,793 | 715 | 1,354 | — | 4,862 | 2,877 | 727 | 1,341 | — | 4,945 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment on operating leases, net | — | — | 30,582 | — | 30,582 | — | — | 32,701 | — | 32,701 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred income taxes | 21,722 | 1,723 | (1,106) | — | 22,339 | 20,348 | 1,108 | (917) | — | 20,539 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets(c) | 6,869 | 215 | 1,140 | (538) | 7,686 | 7,995 | 322 | 1,069 | — | 9,386 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-current assets | 90,430 | 2,745 | 79,156 | (886) | 171,446 | 84,742 | 2,254 | 76,702 | (112) | 163,586 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Assets | $ | 140,546 | $ | 4,555 | $ | 130,780 | $ | (2,817) | $ | 273,064 | $ | 138,419 | $ | 5,510 | $ | 121,544 | $ | (1,436) | $ | 264,037 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND EQUITY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts payable (principally trade)(a) | $ | 27,846 | $ | 185 | $ | 1,136 | $ | (1,054) | $ | 28,114 | $ | 27,307 | $ | 146 | $ | 712 | $ | (679) | $ | 27,486 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term debt and current portion of long-term debt | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automotive(a) | 591 | 272 | — | (435) | 428 | 2,144 | 13 | — | (198) | 1,959 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GM Financial | — | — | 38,540 | — | 38,540 | — | — | 36,819 | — | 36,819 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cruise | — | 6 | — | (6) | — | — | 2 | — | (2) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued liabilities(b) | 21,468 | 590 | 5,741 | (436) | 27,364 | 18,662 | 612 | 6,081 | (445) | 24,910 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total current liabilities | 49,906 | 1,053 | 45,417 | (1,931) | 94,445 | 48,113 | 772 | 43,612 | (1,324) | 91,173 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-current Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automotive(c) | 15,979 | 544 | — | (538) | 15,985 | 15,879 | 6 | — | — | 15,885 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GM Financial | — | — | 66,788 | — | 66,788 | — | — | 60,036 | — | 60,036 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cruise(d) | — | 348 | — | (348) | — | — | 112 | — | (112) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Postretirement benefits other than pensions | 4,345 | — | — | — | 4,345 | 4,193 | — | — | — | 4,193 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pensions | 6,673 | — | 8 | — | 6,680 | 5,692 | — | 6 | — | 5,698 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 13,447 | 454 | 2,614 | — | 16,515 | 11,927 | 465 | 2,375 | — | 14,767 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-current liabilities | 40,444 | 1,345 | 69,409 | (886) | 110,312 | 37,691 | 583 | 62,417 | (112) | 100,579 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Liabilities | 90,350 | 2,399 | 114,826 | (2,817) | 204,757 | 85,804 | 1,356 | 106,029 | (1,436) | 191,752 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interest - Cruise stock incentive awards | — | 118 | — | — | 118 | — | 357 | — | — | 357 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock, $0.01 par value | 12 | — | — | — | 12 | 14 | — | — | — | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additional paid-in capital(e) | 18,866 | 240 | 1,314 | (1,290) | 19,130 | 26,313 | 90 | 1,433 | (1,409) | 26,428 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 39,579 | (12) | 15,823 | 1 | 55,391 | 32,054 | 1,766 | 15,429 | 1 | 49,251 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (9,066) | 1 | (1,183) | — | (10,247) | (6,552) | (2) | (1,348) | — | (7,901) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total stockholders’ equity | 49,391 | 229 | 15,954 | (1,289) | 64,286 | 51,829 | 1,855 | 15,515 | (1,407) | 67,792 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interests(e) | 805 | 1,809 | — | 1,289 | 3,903 | 786 | 1,942 | — | 1,407 | 4,135 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Equity | 50,196 | 2,038 | 15,954 | — | 68,189 | 52,615 | 3,797 | 15,515 | — | 71,927 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Liabilities and Equity | $ | 140,546 | $ | 4,555 | $ | 130,780 | $ | (2,817) | $ | 273,064 | $ | 138,419 | $ | 5,510 | $ | 121,544 | $ | (1,436) | $ | 264,037 |
Year Ended December 31, 2023 | Year Ended December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automotive | Cruise | GM Financial | Reclassifications/Eliminations | Combined | Automotive | Cruise | GM Financial | Reclassifications/Eliminations | Combined | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from operating activities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 10,102 | $ | (2,414) | $ | 2,152 | $ | — | $ | 9,840 | $ | 8,509 | $ | (1,900) | $ | 3,095 | $ | 5 | $ | 9,708 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and impairment of Equipment on operating leases, net | — | — | 4,904 | — | 4,904 | — | — | 4,839 | — | 4,839 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation, amortization and impairment charges on Property, net | 6,756 | 188 | 40 | — | 6,984 | 6,346 | 55 | 49 | — | 6,451 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency remeasurement and transaction (gains) losses | 344 | — | 5 | — | 349 | 173 | — | (1) | — | 172 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Undistributed earnings of nonconsolidated affiliates, net | 295 | — | (50) | — | 245 | 225 | — | (32) | — | 193 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension contributions and OPEB payments | (1,099) | — | — | — | (1,100) | (790) | — | — | — | (790) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension and OPEB income, net | 89 | — | 2 | — | 90 | (1,190) | — | 1 | — | (1,189) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for deferred taxes | (305) | (991) | 256 | — | (1,041) | 1,247 | (1,297) | 475 | — | 425 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in other operating assets and liabilities(a) | 3,376 | 637 | 846 | (3,037) | 1,822 | 2,363 | 1,067 | (1,263) | (5,144) | (2,977) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other operating activities(c) | 1,272 | 658 | (1,493) | (1,601) | (1,163) | 2,211 | 243 | (1,688) | (1,556) | (790) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities | 20,828 | (1,921) | 6,662 | (4,638) | 20,930 | 19,094 | (1,832) | 5,476 | (6,695) | 16,043 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from investing activities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenditures for property | (10,684) | (63) | (24) | (198) | (10,970) | (9,007) | (197) | (44) | 10 | (9,238) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale marketable securities, acquisitions | (3,940) | (490) | — | — | (4,429) | (8,511) | (3,326) | — | — | (11,837) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale marketable securities, liquidations | 7,443 | 1,902 | — | — | 9,345 | 4,565 | 3,506 | — | (14) | 8,057 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases of finance receivables(a) | — | — | (38,593) | 3,214 | (35,379) | — | — | (39,113) | 5,139 | (33,974) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Principal collections and recoveries on finance receivables | — | — | 28,343 | 4 | 28,346 | — | — | 27,017 | (129) | 26,887 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases of leased vehicles | — | — | (13,640) | — | (13,640) | — | — | (11,949) | — | (11,949) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from termination of leased vehicles | — | — | 13,033 | — | 13,033 | — | — | 14,234 | — | 14,234 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other investing activities(b) | (1,505) | — | — | 536 | (969) | (4,544) | — | (151) | 4,633 | (62) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities | (8,686) | 1,349 | (10,882) | 3,556 | (14,663) | (17,497) | (17) | (10,006) | 9,638 | (17,882) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from financing activities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in short-term debt | (6) | — | (150) | — | (156) | 40 | — | 333 | — | 373 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of debt (original maturities greater than three months) | 24 | 228 | 50,940 | (228) | 50,963 | 2,255 | 99 | 43,557 | (99) | 45,813 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payments on debt (original maturities greater than three months) | (1,644) | (33) | (43,001) | 3 | (44,675) | (1,631) | (1) | (37,925) | (50) | (39,606) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payments to purchase common stock | (11,115) | — | — | — | (11,115) | (2,514) | — | — | 14 | (2,500) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance (redemption) of subsidiary stock(b) | — | 493 | — | (493) | — | — | 2,419 | — | (4,541) | (2,121) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends paid(c) | (479) | — | (1,919) | 1,800 | (597) | (265) | (58) | (1,819) | 1,745 | (397) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other financing activities | (336) | (292) | (146) | — | (774) | (363) | (668) | (134) | (13) | (1,178) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | (13,555) | 396 | 5,724 | 1,082 | (6,353) | (2,478) | 1,791 | 4,014 | (2,943) | 383 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of exchange rate changes on cash, cash equivalents and restricted cash | (15) | — | 69 | — | 54 | (147) | — | 9 | — | (138) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in cash, cash equivalents and restricted cash | (1,437) | (167) | 1,573 | — | (31) | (1,028) | (59) | (507) | — | (1,594) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash at beginning of period | 13,746 | 1,526 | 6,676 | — | 21,948 | 14,774 | 1,584 | 7,183 | — | 23,542 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash at end of period | $ | 12,310 | $ | 1,359 | $ | 8,249 | $ | — | $ | 21,917 | $ | 13,746 | $ | 1,526 | $ | 6,676 | $ | — | $ | 21,948 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GMNA | GMI | Corporate | Eliminations | Total Automotive |
Cruise | GM Financial |
Reclassifications/Eliminations | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales and revenue | $ | 35,231 | $ | 3,938 | $ | 96 | $ | 39,264 | $ | 25 | $ | 3,743 | $ | (53) | $ | 42,980 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenditures for property | $ | 3,437 | $ | 173 | $ | 3 | $ | — | $ | 3,613 | $ | 13 | $ | 4 | $ | 77 | $ | 3,706 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | $ | 1,602 | $ | 165 | $ | 5 | $ | — | $ | 1,771 | $ | 10 | $ | 1,217 | $ | — | $ | 2,999 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment charges | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 209 | $ | — | $ | — | $ | 209 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity income (loss)(a)(b) | $ | 106 | $ | 92 | $ | — | $ | — | $ | 198 | $ | — | $ | 27 | $ | — | $ | 225 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
GMNA | GMI | Corporate | Eliminations | Total Automotive |
Cruise | GM Financial |
Reclassifications/Eliminations | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales and revenue | $ | 35,471 | $ | 4,319 | $ | 44 | $ | 39,834 | $ | 25 | $ | 3,277 | $ | (28) | $ | 43,108 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenditures for property | $ | 2,914 | $ | 311 | $ | 10 | $ | — | $ | 3,235 | $ | 57 | $ | 16 | $ | (4) | $ | 3,304 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | $ | 1,401 | $ | 124 | $ | 5 | $ | — | $ | 1,531 | $ | 14 | $ | 1,223 | $ | — | $ | 2,767 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment charges | $ | — | $ | 1 | $ | — | $ | — | $ | 1 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity income (loss)(a) | $ | (4) | $ | 200 | $ | — | $ | — | $ | 197 | $ | — | $ | 25 | $ | — | $ | 222 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
GMNA | GMI | Corporate | Eliminations | Total Automotive |
Cruise | GM Financial |
Reclassifications/Eliminations | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales and revenue | $ | 141,445 | $ | 15,949 | $ | 273 | $ | 157,667 | $ | 102 | $ | 14,225 | $ | (151) | $ | 171,842 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenditures for property | $ | 10,147 | $ | 522 | $ | 15 | $ | — | $ | 10,684 | $ | 63 | $ | 24 | $ | 198 | $ | 10,970 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | $ | 6,146 | $ | 589 | $ | 21 | $ | — | $ | 6,755 | $ | 38 | $ | 4,944 | $ | — | $ | 11,737 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment charges | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 209 | $ | — | $ | — | $ | 209 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity income (loss)(a)(b) | $ | 196 | $ | 440 | $ | — | $ | — | $ | 635 | $ | — | $ | 138 | $ | — | $ | 773 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
GMNA | GMI | Corporate | Eliminations | Total Automotive |
Cruise | GM Financial |
Reclassifications/Eliminations | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales and revenue | $ | 128,378 | $ | 15,420 | $ | 177 | $ | 143,974 | $ | 102 | $ | 12,766 | $ | (107) | $ | 156,735 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenditures for property | $ | 8,280 | $ | 706 | $ | 20 | $ | — | $ | 9,007 | $ | 197 | $ | 44 | $ | (10) | $ | 9,238 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | $ | 5,800 | $ | 513 | $ | 21 | $ | — | $ | 6,335 | $ | 53 | $ | 4,888 | $ | — | $ | 11,276 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment charges | $ | 11 | $ | 1 | $ | — | $ | — | $ | 12 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity income (loss)(a) | $ | (9) | $ | 672 | $ | — | $ | — | $ | 663 | $ | — | $ | 173 | $ | — | $ | 837 |
Three Months Ended | Years Ended | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | December 31, 2022 | December 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||
Net income attributable to stockholders(a) | $ | 2,102 | $ | 1,999 | $ | 10,127 | $ | 9,934 | |||||||||||||||
Income tax expense | (857) | 580 | 563 | 1,888 | |||||||||||||||||||
Automotive interest expense | 222 | 267 | 911 | 987 | |||||||||||||||||||
Automotive interest income | (308) | (215) | (1,109) | (460) | |||||||||||||||||||
Adjustments | |||||||||||||||||||||||
Voluntary separation program(b) | 130 | — | 1,035 | — | |||||||||||||||||||
Buick dealer strategy(c) | 131 | 511 | 569 | 511 | |||||||||||||||||||
Cruise restructuring(d) | 478 | — | 478 | — | |||||||||||||||||||
GM Korea wage litigation(e) | (30) | — | (106) | — | |||||||||||||||||||
India asset sales(f) | (111) | — | (111) | — | |||||||||||||||||||
Cruise compensation modifications(g) | — | — | — | 1,057 | |||||||||||||||||||
Russia exit(h) | — | 657 | — | 657 | |||||||||||||||||||
Patent royalty matters(i) | — | — | — | (100) | |||||||||||||||||||
Total adjustments | 598 | 1,168 | 1,865 | 2,125 | |||||||||||||||||||
EBIT-adjusted | 1,757 | 3,799 | 12,357 | 14,474 | |||||||||||||||||||
Operating segments | |||||||||||||||||||||||
GM North America (GMNA) | 2,011 | 3,654 | 12,306 | 12,988 | |||||||||||||||||||
GM International (GMI) | 269 | 272 | 1,210 | 1,143 | |||||||||||||||||||
Cruise | (792) | (524) | (2,695) | (1,890) | |||||||||||||||||||
GM Financial(j) | 707 | 775 | 2,985 | 4,076 | |||||||||||||||||||
Total operating segments | 2,196 | 4,176 | 13,806 | 16,317 | |||||||||||||||||||
Corporate and eliminations(k) | (439) | (377) | (1,448) | (1,843) | |||||||||||||||||||
EBIT-adjusted | $ | 1,757 | $ | 3,799 | $ | 12,357 | $ | 14,474 |
Three Months Ended | Years Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | December 31, 2022 | December 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Per Share | Amount | Per Share | Amount | Per Share | Amount | Per Share | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share | $ | 2,076 | $ | 1.59 | $ | 1,987 | $ | 1.39 | $ | 10,022 | $ | 7.32 | $ | 8,915 | $ | 6.13 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments(a) | 598 | 0.46 | 1,168 | 0.82 | 1,865 | 1.36 | 2,125 | 1.46 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax effect on adjustments(b) | (180) | (0.14) | (127) | (0.09) | (504) | (0.37) | (423) | (0.29) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax adjustments(c) | (870) | (0.67) | — | — | (870) | (0.64) | (482) | (0.33) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deemed dividend adjustment(d) | — | — | — | — | — | — | 909 | 0.63 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EPS-diluted-adjusted | $ | 1,624 | $ | 1.24 | $ | 3,028 | $ | 2.12 | $ | 10,513 | $ | 7.68 | $ | 11,044 | $ | 7.59 |
Years Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | Income tax expense | Effective tax rate | Income before income taxes | Income tax expense | Effective tax rate | ||||||||||||||||||||||||||||||
Effective tax rate | $ | 10,403 | $ | 563 | 5.4 | % | $ | 11,597 | $ | 1,888 | 16.3 | % | |||||||||||||||||||||||
Adjustments(a) | 1,916 | 504 | 2,221 | 423 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Tax adjustments(b) | 870 | 482 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
ETR-adjusted | $ | 12,319 | $ | 1,937 | 15.7 | % | $ | 13,818 | $ | 2,793 | 20.2 | % |
Years Ended December 31, | |||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||
Net income attributable to stockholders | $ | 10.1 | $ | 9.9 | |||||||
Average equity(a) | $ | 72.0 | $ | 66.6 | |||||||
ROE | 14.1 | % | 14.9 | % |
Years Ended December 31, | |||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||
EBIT-adjusted(a) | $ | 12.4 | $ | 14.5 | |||||||
Average equity(b) | $ | 72.0 | $ | 66.6 | |||||||
Add: Average automotive debt and interest liabilities (excluding finance leases) | 16.2 | 17.6 | |||||||||
Add: Average automotive net pension & OPEB liability | 8.1 | 9.4 | |||||||||
Less: Average automotive net income tax asset | (21.1) | (21.2) | |||||||||
ROIC-adjusted average net assets | $ | 75.2 | $ | 72.3 | |||||||
ROIC-adjusted | 16.4 | % | 20.0 | % |
Three Months Ended | Years Ended | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | December 31, 2022 | December 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||
Net automotive cash provided by operating activities | $ | 4,688 | $ | 7,488 | $ | 20,828 | $ | 19,094 | |||||||||||||||
Less: Capital expenditures | (3,613) | (3,235) | (10,684) | (9,007) | |||||||||||||||||||
Add: Employee separation costs | 53 | — | 849 | — | |||||||||||||||||||
Add: Buick dealer strategy | 213 | 120 | 674 | 120 | |||||||||||||||||||
Add: Patent royalty matters | — | — | — | 145 | |||||||||||||||||||
Add: GM Brazil indirect tax matters | — | 57 | — | 57 | |||||||||||||||||||
Add: Russia exit | — | 31 | — | 31 | |||||||||||||||||||
Add: GM Korea wage litigation | — | — | — | 26 | |||||||||||||||||||
Adjusted automotive free cash flow | $ | 1,341 | $ | 4,460 | $ | 11,666 | $ | 10,466 |
Three Months Ended | Years Ended | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | December 31, 2022 | December 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||
GMNA | 782 | 787 | 3,147 | 2,926 | |||||||||||||||||||
GMI | 161 | 180 | 621 | 653 | |||||||||||||||||||
Total | 943 | 967 | 3,768 | 3,579 |
Three Months Ended | Years Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | December 31, 2022 | December 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industry | GM | Market Share | Industry | GM | Market Share | Industry | GM | Market Share | Industry | GM | Market Share | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North America | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
United States | 3,987 | 625 | 15.7 | % | 3,723 | 623 | 16.7 | % | 15,981 | 2,595 | 16.2 | % | 14,242 | 2,274 | 16.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 944 | 122 | 12.9 | % | 791 | 106 | 13.4 | % | 3,592 | 460 | 12.8 | % | 3,066 | 406 | 13.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total North America | 4,931 | 747 | 15.2 | % | 4,514 | 729 | 16.2 | % | 19,573 | 3,055 | 15.6 | % | 17,307 | 2,680 | 15.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asia/Pacific, Middle East and Africa | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
China(a) | 7,236 | 569 | 7.9 | % | 6,333 | 576 | 9.1 | % | 24,976 | 2,099 | 8.4 | % | 23,489 | 2,303 | 9.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 5,654 | 166 | 2.9 | % | 5,239 | 124 | 2.4 | % | 21,941 | 576 | 2.6 | % | 20,253 | 505 | 2.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Asia/Pacific, Middle East and Africa | 12,891 | 735 | 5.7 | % | 11,572 | 699 | 6.0 | % | 46,917 | 2,675 | 5.7 | % | 43,741 | 2,808 | 6.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
South America | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brazil | 679 | 92 | 13.5 | % | 602 | 88 | 14.6 | % | 2,307 | 328 | 14.2 | % | 2,103 | 291 | 13.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 338 | 30 | 8.8 | % | 365 | 36 | 10.0 | % | 1,418 | 128 | 9.0 | % | 1,563 | 160 | 10.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total South America | 1,016 | 121 | 11.9 | % | 967 | 124 | 12.8 | % | 3,725 | 456 | 12.2 | % | 3,666 | 451 | 12.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total in GM markets | 18,838 | 1,604 | 8.5 | % | 17,053 | 1,553 | 9.1 | % | 70,215 | 6,186 | 8.8 | % | 64,715 | 5,939 | 9.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Europe | 3,972 | 1 | — | % | 3,836 | 1 | — | % | 16,384 | 2 | — | % | 14,234 | 2 | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Worldwide(b)(c) | 22,810 | 1,605 | 7.0 | % | 20,888 | 1,553 | 7.4 | % | 86,600 | 6,188 | 7.1 | % | 78,949 | 5,941 | 7.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
United States | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cars | 722 | 40 | 5.6 | % | 716 | 61 | 8.5 | % | 3,054 | 224 | 7.3 | % | 2,814 | 214 | 7.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trucks | 1,034 | 321 | 31.1 | % | 1,086 | 347 | 31.9 | % | 4,249 | 1,303 | 30.7 | % | 3,974 | 1,246 | 31.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Crossovers | 2,231 | 264 | 11.8 | % | 1,920 | 215 | 11.2 | % | 8,678 | 1,068 | 12.3 | % | 7,454 | 814 | 10.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total United States | 3,987 | 625 | 15.7 | % | 3,723 | 623 | 16.7 | % | 15,981 | 2,595 | 16.2 | % | 14,242 | 2,274 | 16.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
China(a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SGMS | 211 | 271 | 870 | 1,037 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SGMW | 358 | 305 | 1,229 | 1,266 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total China | 7,236 | 569 | 7.9 | % | 6,333 | 576 | 9.1 | % | 24,976 | 2,099 | 8.4 | % | 23,489 | 2,303 | 9.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Years Ended | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | December 31, 2022 | December 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||
GMNA | 141 | 159 | 679 | 564 | |||||||||||||||||||
GMI | 168 | 138 | 506 | 426 | |||||||||||||||||||
Total fleet sales | 309 | 297 | 1,185 | 990 | |||||||||||||||||||
Fleet sales as a percentage of total vehicle sales | 19.3 | % | 19.1 | % | 19.2 | % | 16.7 | % |
North America capacity two-shift utilization | 93.1 | % | 99.2 | % | 97.1 | % | 98.8 | % |