ﾄｩｰﾊｰﾊﾞｰｽﾞｲﾝﾍﾞｽﾄﾒﾝﾄの適時開示・決算・その他

UNITED STATES

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

Washington, D.C. 20549

FORM 8-K

現行レポート

1934年米国証券取引所法第13条または第15条(d)に基づき

報告書の日付2024年4月29日

Two Harbors Investment Corp.

(定款に明記された登録者の正確な名称)


メリーランド	001-34506		27-0312904
(設立または組織の州またはその他の管轄区域)	(Commission File Number)		(I.R.S. Employer Identification No.)

1601 ユティカ・アベニュー・サウス、スイート900	St. Louis Park,	MN	55416
(主要経営陣の住所)			(Zip Code)

(612) 453-4100

登録者の電話番号（市外局番を含む

(旧姓または旧住所（前回の報告から変更されている場合)

Form8-Kの提出が、以下の条項のいずれかに基づく登録者の提出義務を同時に満たすことを意図している場合は、以下の該当するチェックボックスをチェックしてください：

☐ 証券法規則425（17 CFR 230.425）に基づく書面によるコミュニケーション

☐ 取引所法の規則14a-12（17 CFR 240.14a-12）に基づく資料の勧誘

☐ 取引所法の規則14d-2(b)(17 CFR 240.14d-2(b))に基づく開始前のコミュニケーション

☐ 取引所法の規則13e-4(c)(17 CFR 240.13e-4(c))に基づく開始前のコミュニケーション

法第12条(b)に従って登録された証券：

Title of Each Class:

Trading Symbol(s)

登録されている取引所の名称:

普通株式、額面1株あたり0.01ドル

TWO

New York Stock Exchange

8.125% シリーズa 累積償還可能優先株式

TWO PRA

New York Stock Exchange

7.625% シリーズb 累積償還可能優先株式

TWO PRB

New York Stock Exchange

7.25% シリーズc 累積償還可能優先株式

TWO PRC

New York Stock Exchange

登録者が1933年証券法の規則405（17 CFR §230.405）または1934年証券取引法の規則12b-2（17 CFR §240.12b-2）で定義される新興成長企業であるかどうかをチェックマークで示す。

Emerging Growth Company ☐

新興成長企業の場合、登録者が、取引所法第13条(a)に従って提供される新規または改訂された財務会計基準に準拠するための移行期間の延長を使用しないことを選択した場合は、チェックマークで示す。

☐

Item 2.02 営業成績および財務状況

2024年4月29日、Two Harbors Investment Corp.は2024年3月31日に終了した会計年度の四半期決算を発表するプレスリリースを発表した。このプレスリリースのコピーおよび 2024 年第 1 四半期決算説明資料はそれぞれ別紙 99.1 および 99.2 として本書に添付されており、参照することにより本書に組み込まれる。

本ニュースレポートの項目2.02に記載された情報は、添付の別紙99.1および99.2を含め、Form 8-Kの項目2.02に従って提供されたものであり、改正後の1934年証券取引法第18条の目的など、その他の目的で「提出」されたものとはみなされず、また同条の義務の対象となるものでもない。本Current Reportの項目2.02に記載された情報は、別紙99.1および99.2を含め、本書の日付の前後を問わず、1933年証券法または証券取引法に基づく登録者の提出書類に参照により組み込まれたものとはみなされないものとする。


Item 9.01			Financial Statements and Exhibits.

(d) 出展物


Exhibit No.						Description

99.1						2024年 4月 29日付Two Harbors Investment Corp.プレスリリース。
99.2						2024年第1四半期決算説明会を開催
104						カバーページインタラクティブデータファイル、インラインxbrlでフォーマットされています。

SIGNATURES

1934年証券取引法の要件に従い、登録者は本報告書に正式に権限を付与された署名者により、登録者を代表して署名させた。


	TWO HARBORS INVESTMENT CORP.


	By:	/s/ REBECCA B. SANDBERG
		Rebecca B. Sandberg
		General Counsel and Secretary

Date: April 29, 2024

EX-99.1 2 twoq1-2024earningspressrel.htm PRESS RELEASE OF TWO HARBORS INVESTMENT CORP., DATED APRIL 29, 2024. Document

ツー・ハーバー・インベストメント・コーポレーション2024年第1四半期決算報告

拡大するMSRポートフォリオと事業基盤により、長期的な金利上昇に対応

ニューヨーク発 2024 年 4 月 29 日 - MSR + Agency RMBS 不動産投資信託（REIT）である Two Harbors Investment Corp. (NYSE: TWO)は本日、2024 年 3 月 31 日に終了した四半期決算を発表した。

Quarterly Summary

-普通株式1株当たりの簿価は15.64ドルで、第1四半期の普通株式配当は1株当たり0.45ドルとなり、簿価に対する四半期経済利益率は5.8%となった(1)。

-生成包括利益は8,940万ドル、加重平均基本普通株式1株当たり0.85ドル。

-優先株485,609株を買い戻し、株主資本に対する優先株の比率を引き下げた(2)。

-一括購入とフロー・セール買収により、31億ドルのMSR未払い元本残高（UPB）を決済。

「予想を上回る好調な経済指標と粘りのあるインフレ指標により、当四半期の金利は上昇しましたが、2024年にソフトランディングする可能性が最も高いというのがコンセンサス・ビューです」と、Two Harborsの社長兼CEOのビル・グリーンバーグは述べています。「当社の資本配分の60％以上を占めるMSRのポートフォリオは、金利が長期的に上昇する環境下でも利益を享受できる位置にあります。当社のポートフォリオの期限前償還感応度は依然として低く、借り換えの経済的インセンティブがあるローンは1％未満で、85％以上のローンが現在の住宅ローン金利より250ベーシスポイント以上低い水準にあります。MSRの低いデュレーションと低いコンベクシティの特性により、スプレッドのボラティリティが低く、魅力的なキャッシュフローが引き続き得られると期待しています」。

TwoHarborsのチーフ・インベストメント・オフィサーであるニック・レティカは、「市場は依然として実現金利の変動が大きい時期があるものの、エージェンシーRMBSの名目スプレッドは歴史的に見て広く、魅力的なレバレッド・リターンを提供している」と述べた。「RMBSのスプレッドが大幅に引き締まる可能性は、米連邦準備制度理事会（FRB）が大幅にハト派的な方向に転じない限り、ほとんどないと思われる。われわれは、スプレッドがこの水準にとどまることに満足している。

________________

(1)簿価に対する経済的利益率は、普通株式1株当たりの期首から期末までの簿価の増加（減少）に、期中に宣言された配当金を加え、期首の簿価で除したものと定義される。

(2)2024年3月31日に終了した3ヶ月間のAシリーズ優先株35,047株、Bシリーズ優先株280,060株、Cシリーズ優先株170,502株を含む。

- 1 -

Operating Performance

以下の表は、2024年第1四半期および2023年第4四半期における同社のGAAPおよび非GAAPベースの利益測定と主要指標をまとめたものである：


ツーハーバーズ・インベストメント・コーポレーション営業成績（監査対象外)
(単位：千米ドル、ただし1株当たりのデータを除く)
	2024年3月31日に終了した3ヵ月間							2023年3月期第3四半期
普通株主に帰属する利益	Earnings			加重平均基本普通株式1株当たり		平均普通株式の年率換算収益率		Earnings			加重平均基本普通株式1株当たり		平均普通株式の年率換算収益率
Comprehensive Income	$	89,370		$	0.85	22.4	%	$	38,886		$	0.40	10.5	%
GAAP Net Income (Loss)	$	192,448		$	1.85	48.2	%	$	(444,693)		$	(4.56)	(120.4)	%

配当可能な利益(1)	$	4,725		$	0.05	1.2	%	$	(10,505)		$	(0.11)	(2.8)	%


Operating Metrics
Dividend per common share	$	0.45						$	0.45
Annualized dividend yield(2)	13.6		%					12.9		%
期末発行済株式数（自己株式を含む	$	15.64						$	15.21
簿価に対する経済的リターン(3)	5.8		%					2.0		%
営業費用（現金支出を伴わないltip償却および特定の営業費用を除く(4)	$	40,300						$	40,235
現金支出を伴わない ltip 償却および特定の営業費用を除く営業費用の平均株主資本に対する比率(4)	7.2		%					7.6		%

_______________

(1)分配可能利益（EAD）は非GAAP指標である。EADの定義およびGAAPベースの財務情報と非GAAPベースの財務情報との調整表については10ページをご参照ください。

(2)配当利回りは、指定された期間に宣言された配当金を年率換算し、期末時点の終値で割ったものである。

(3)簿価に対する経済的利益率は、普通株式1株当たりの期首から期末までの簿価の増加（減少）に、期中に宣言された配当金を加えたものを、期首の簿価で除したものと定義される。

(4)現金支出を伴わない株式報酬費用610万ドル（2024年第1四半期）および160万ドル（2023年第4四半期）、ならびに特定の営業費用120万ドル（2024年第1四半期）および340万ドル（2023年第4四半期）を除く。特定の営業費用は主に、PRCMアドバイザーズLLCとの継続中の訴訟に関連して発生した費用で構成されています。また、ラウンドポイント・モーゲージ・サービシング LLC の買収に関連して発生した一定の取引費用も含まれる。

- 2 -

Portfolio Summary

2024年3月31日現在、同社のポートフォリオは、エージェンシーRMBS、MSR、その他の投資有価証券、およびそれらに関連する想定元本債務ヘッジから113億ドルを構成している。加えて、同社は34億ドルの債券等価価値のネット・ロングTBA（予定取引）証券を保有していた。

以下の表は、2024年3月31日および2023年12月31日現在の同社の投資ポートフォリオを要約したものである：


ツーハーバーズ・インベストメント・コーポレーションポートフォリオ
(dollars in thousands)

Portfolio Composition	2024年3月31日現在				2023年12月31日現在
	(未監査)				(未監査)
Agency RMBS	$	8,188,432	72.6	%	$	8,335,245	73.2	%
Mortgage servicing rights(1)	3,084,879		27.4	%	3,052,016		26.8	%
その他	3,953		—	%	4,150		—	%
Aggregate Portfolio	11,277,264				11,391,411
Net TBA position(2)	3,433,417				3,222,022
Total Portfolio	$	14,710,681			$	14,613,433

________________

(1)サービサーから報告された MSR の基礎となるローンに基づき、1 カ月遅れで当月の購入額を調整。

(2)TBAポジションの債券換算額を表す。債券等価価値は想定元本に市場価格を乗じたものと定義される。GAAPに基づきデリバティブとして会計処理。


エージェンシーrmbsに特化したポートフォリオメトリクス	2024年3月31日現在			2023年12月31日現在
	(未監査)			(未監査)

Weighted average cost basis(1)	$	100.70		$	100.65


加重平均経験3ヶ月cpr	4.8		%	5.2		%

グロス加重平均クーポンレート	5.6		%	5.5		%
加重平均借入期間（月)	30			28

______________

(1)加重平均原価ベースにはエージェンシーの元利払いRMBSのみを含み、加重目的のために帳簿価額を利用している。


msrに特化したポートフォリオ評価指標(1)	2024年3月31日現在			2023年12月31日現在
(dollars in thousands)	(未監査)			(未監査)
Unpaid principal balance	$	213,596,880		$	215,647,172
Gross coupon rate	3.5		%	3.5		%
Current loan size	$	335		$	336
Original FICO(2)	759			759
Original LTV	72		%	72		%
60+ day delinquencies	0.7		%	0.7		%
Net servicing fee	25.3 basis points			25.3 basis points

	2024年3月31日に終了した3ヵ月間			2023年3月期第3四半期
	(未監査)			(未監査)
Fair value gains (losses)	$	11,012		$	(172,589)
Servicing income	$	160,928		$	174,243
Servicing costs	$	6,904		$	13,259
Change in servicing reserves	$	215		$	(1,230)

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